建设工程项目成本控制讲解189试题

建设工程项目成本控制对于工程项目业主——投资计划与控制承包商——成本计划与控制6.1建设工程项目成本控制概述人工、材料、设备等费用持续上涨人们对建筑功能的要求越来越高

新材料、新理念、新技术的引进

建筑成本逐年上升

建筑成本不断上升的原因6.1.1建设工程项目成本的构成（一）建设投资建设投资构成1、建筑安装工程投资直接费间接费利润税金2、设备工器具投资3、工程建设其它投资土地使用费与项目建设有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用设备购置费工器具及生产家具购置费4、预备费不可预见费涨价预备费5、固定资产投资方向调节税6、建设期贷款利息（二）流动资产投资：铺底流动资金

投资计划过程是：工程多次计价示意图所示在工程建设中从投资决策至竣工验收的全过程均存在工程造价的确定、控制工作。

每一次计价都是一次投资计划的过程投资控制（工程造价管理）——是对于工程项目整个实现过程的全面造价管理。6.1.2建设工程项目的实施方式对成本的影响工程多次计价示意图项目建议书可行性研究投资估算初步设计设计总概算技术设计修正总概算施工图设计施工图预算招标合同价合同实施结算价竣工验收竣工决算前期准备设计施工竣工交付投资额累计投资对投资效果的影响投资节约的可能性不同建设阶段影响建设工程投资程度示意图项目各阶段可节约成本潜在量示意图可节约成本潜在量前期策划设计阶段施工阶段时间75%100%10%

专家们指出，在规划设计阶段，影响项目投资的可能性为75％－95％；在技术设计阶段为35％－75％；而在施工阶段，通过技术经济措施节约投资的可能性只有5％－10％。

可见，决策及设计阶段是影响工程成本最重要的阶段，是节约可能最大的阶段，也是成本控制的重点阶段。成本控制原理建设项目计划成本实际支出额与计划额的比较采取有效调整措施收集实际支出数据实际支出额实际与计划的偏差额各种干扰建设项目进展过程成本控制动态循环图6.2建设工程项目决策阶段的成本控制6.2.1建设项目的投资估算工程项目投资决策：是选择和决定工程项目投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较选择及做出判断和决定的过程。

投资决策是否正确，直接决定了项目投资的经济效益。1.投资资估估算算的的概概念念2.投资资估估算算的的作作用用项目目建建议议书书阶阶段段的的投投资资估估算算，，是是审审批批依依据据可研研阶阶段段的的投投资资估估算算，，是是项项目目决决策策的的重重要要依依据据投资资估估算算对对设设计计概概算算起起控控制制作作用用投资资估估算算是是作作为为项项目目资资金金筹筹措措及及制制定定建建设设期期贷贷款款计计划划的的依依据据3.投资资估估算算的的内内容容4.投资资估估算算的的阶阶段段划划分分投资资机机会会研研究究或或项项目目建建议议书书阶阶段段±30%初步步可可行行性性研研究究±20%详细细可可行行性性研研究究±10%6.2.2建建设设项项目目的的经经济济评评价价经济济评评价价：：是指指采采用用一一定定的的方方法法和和经经济济参参数数，，对对建建设设项项目目的的投入入产产出出进行行研研究究、、分分析析计计算算和和对对比比论论证证的的过过程程。。思考考三效效效益益（产产出出大大于于投投入入））效率率(小投投入入大大产产出出））效能能（可可持持续续发发展展））行必必果果果必必优优优必必久久财务务评评价价国民民经经济济评价价微观观评价价宏观观评价价一、、建建设设项项目目经经济济评评价价的的内内容容1.财务务评评价价的的概概念念建设设项项目目的的财财务务评评价价，，就就是是从从企业业角角度度，根根据据国国家家现行行价价格格和各各项项现现行行经经济济、、财财政政、、金金融融制制度度的的规规定定，，分分析析测测算算拟拟建建项项目目直接接发发生生的财财务务效效益益费费用用，，编编制制财财务务报报表表，，计计算算评评价价指指标标，，考考察察项项目目的的盈利能力、贷贷款清偿能力力以及外汇效果果等财务状况况，来判别拟拟建项目的财财务可行性。。2.国民经济评价价国民经济评价价是项目经济济评价的核心部分，它是从从国家整体角度度考察项目的效效益和费用，，用影子价格、影影子工资、影影子汇率和社社会折现率计算项目建成成后给国民经经济和整个社社会带来的净收益，以评价项目目经济上的合合理性。共性性都是经济评价价都以货币为尺尺度，且要考考虑货币的时间因因素都采用现金流量分析方法在相同的基础础上进行财务评价和国国民经济评价价的异同资金时间价值值是指资金在生生产和流通过过程中随着时时间推移而产产生的增值。理论上，资金金时间价值相相当于没有风风险、没有通通货膨胀条件件下的社会平平均利润率。。资金的时间价价值表现形式式：绝对值——利息；相对值值——利率设：P为本金，i为利率，n为计息期数，，I为利息，F为本利和，则则单利计息：F=P(1+ni),I=P*ni复利计息：F=P(1+i)n,I=F-P1.利率等于货币币时间价值、、通货膨胀附附加率、风险险报酬三者之之和。2.用来代表资金金时间价值的的利息率中包包含着风险因因素。3.资金时间价值值是指一定量量的资金在不不同时点上的的价值量。4.资金的时间价价值，是指在在一定量资金金在不同时点点上的价值量量的差额。对错错对判断是非1.某投资者购买买了1000元的债券,期限3年,年利率10%,到期一次还本本付息,按照复利法,则3年后该投资者者可获得的利利息是()元.A.220B.300C.100D.3312.某项目计息周周期为半年,名义年利率为为8%,则项目的实际际年利率为()A.4%B.8%C.8.16%D.16.64%答案：D答案：C3.资金时间间价值与利率率之间的关系系是（））。A.交叉关系系B.被被包含与包含含关系C.主次关系系D.没没有任何关系系4.表示资金金时间价值的的利息率是（（））A.银行同期期贷款利率B.银行同期存存款利率C.社会资金金平均利润率率D.加加权资本成本本率5.影响资金金时间价值大大小的因素主主要包括（)A.单利B.复利利C.资金额D.利率和和期限ABCDCB现金流入量：：指能够使投资资方案的现实实货币资金项项目增加的项项目，是由于于实施了该方方案而增加的的现金。现金流出量：：指能够使投资资方案的现实实货币资金减减少或需要动动用现金的项项目，是指在在实施该方案案的过程中所所需投入的资资本。净现金流量：：就是现金流入入量与现金流流出量的差额额。现金流量：指投资方案在在一定周期内内实际发生的的现金流出和和现金流入所所组成的资金金运动。现金流量包括括现金流出量量、现金流入入量和现金净净流量。……012n-1n10080608080单位：万元（时间尺度））现金流量图现金流量包括括现金收入与与支出（现金金流入与流出出）。可用现现金流量图描描述现金流入入与流出发生生的时间和数数值。说明：1、水平线是时间间标度，时间间的推移是自自左向右，每每一格代表表一个时间单单位（年、月月、日）；时间长度称为为期数。2、垂直箭线表示示现金流量：：常见的向上——现金的流入，，向下——现金的流出。。3、一般假定现金金的支付都发发生在每期期末。4、现金流量图与与立脚点有关。利润与现金流流量的关系利润是按照权权责发生制确确定的，而现现金流量是按按照收付实现现制确定的，，两者既有联联系又有区别别。权责发生制：：权责发生制指指凡是在本期期内已经收到到和已经发生生或应当负担担的一切费用用，不论其款款项是否收到到或付出，都都作为本期的的收入和费用用处理。收付实现制:是以款项的实实际收付为标标准来处理经经济业务，确确定本期收入入和费用，计计算本期盈亏亏的会计处理理基础。区别：收入与成本费费用确定的时时间不同原因：一、净利润指标的的确立是以权权责发生制为为基础的，因因此，将应收收、应付项目目业务列入了了收或费用，，忽视了现金金流动的时间间因素。而科科学的投资决决策必须认真真考虑货币的的时间价值，，也就是要考考虑现金实际际收付时间。。现金流量正正是符合了这这一要求。二、由于利润的计计算尚未统一一标准，一定定程度上受到到存货估价、、费用摊配和和折旧计提等等不同方法的的影响，将其其作为决策的的主要依据不不够科学。而而采用现金流流量基本不受受人为因素影影响，可以保保证项目评价价的客观性，，能使投资决决策更符合客客观实际情况况。三、现金流量即包包括项目投资资期的现金收收支，也包括括项目使用期期和项目废弃弃时的全部现现金收支数，，因而它所反反映的项目投投资效益比较较完整。在投资决策中中，研究的重重点是现金流流量，而把利利润的研究放放在次要地位位个性性评价的角度不同项目费用、效益的含义和范围围划分不同采用的价格不同采用的主要参数不同影子价格（机机会成本、调调整价格）影子价格是用用线性规划方法法计算出来的反反映资源最优使用效果的价价格。特点：①影子价格考虑虑了资源的供供求关系，反反映了资源的的稀缺性。②影子价格不是是实际价格，，而是一种虚虚拟价格，某某一资源的影影子价格不是是一个固定数数，而是随着着经济结构的的改变而变化化。作用：对扭曲的市场场价格进行调调整和纠正，，以实现社会会资源的最优优配置和有效效利用。机会成本机会成本又称称择一成本，，是指在经济济决策过程中中，因选取某某一方案而放放弃另一方案案所付出的代代价或丧失的的潜在利益。。生产一单位的的某种商品的的机会成本是是指生产者所所放弃的使用用相同的生产产要素在其他他生产用途中中所能得到的的最高收入。在投资项目进进行选择时，，力求机会成成本小一些，，是经济活动动行为方式的的最重要的准准则之一。判断：劳动力的机会会成本是指劳劳动力用于所所评价的项目目中所能创造造的最大效益益。劳动力的机会会成本是指项项目所用的劳劳动力如果不不用于所评价价的项目而在在其他生产经经营活动中所所能创造的最最大效益。选择：上大学的机会会成本不包括括（））A．住宿费用用B．学费C．书书籍费D．如果从事事工作可能会会得到的工资资E．由于学习习所失去的闲闲瑕答案：错ABC（1）财务评价的的步骤A.收集、整理、、分析、估算算财务基础数数据，编制财财务辅助报表表；B.编制财务基本本报表；C.根据财务报表表分析财务评价指标；D.进行不确定分析，得出财务评评价结论。3.经济评价的步步骤不确定性分析析：盈亏平衡分析析（量本利分分析）、敏感感性分析、概概率分析法法固定成本可变成本总成本费用销售收入盈亏平衡点产量金额盈亏平衡点产量IRR(%)销售收入寿命期成本费用投资敏感性分析图图0（2）国民经经济评价的步步骤A、识识别国国民经经济效效益和和费用用B、计计算和和选取取影子子价格格C、编编制国国民经经济评评价报报表D、计计算国国民经经济评评价指指标并并进行行方案案比选选建设项项目投投资决决策：：以国民民经济济评价价为准准绳1.财务评评价是是从()角度，，考察察项目目投资资在财财务上上的潜潜在获获利能能力。。A．个人人B．企业业C．行业业D．国家家答案：：B习题2.下列说说法不不正确确的是是（）。A.财务评评价是是站在在项目目层次次上，，以投投资者者角度度分析析项目目在财财务上上的得得失；；国民民经济济评价价是站站在国国家和和地区区的层层次上上，从从全社社会的的角度度分析析评价价项目目对国国民经经济的的费用用和效效益B.财务评评价与与国民民经济济评价价只需需计算算项目目的直直接费费用和和效益益C.财务评评价采采用预预测价价格，，国民民经济济评价价采用用影子子价格格D.财务评评价分分析项项目借借款偿偿还能能力，，国民民经济济评价价只有有盈利利性分分析，，没有有清偿偿能力力分析析答案：：B3.在在互斥斥的选选择中中，选选择其其中一一个而而非另另一个个时所所放弃弃的收收益称称作（（）。A.资资金增增值B.承承担风风险C.通通货膨膨胀D.机机会成成本答案：：D4.下下列说说法不不正确确的是是（）。A.各各种税税金、、补贴贴和国国内银银行利利息这这些国国内不不同社社会成成员之之间的的相互互支付付称为为“转移支支付”B.国国民经经济效效益和和费用用不应应包括括“转移支支付”C.工工资也也是社社会内内不同同成员员之间间的相相互支支付，，也是是“转移支支付”D.工工资不不能衡衡量劳劳动力力费用用答案：：C分析：：因为劳劳动力力是一一种资资源，，项目目使用用了劳劳动力力，就就消耗耗了社社会资资源，，就会会产生生费用用，故故一般般认为为工资资不属属于转转移支支付。。各种税税金、、补贴贴和国国内银银行利利息这这些国国内不不同社社会成成员之之间的的相互互支付付称为为“转转移支支付””。5.常常用的的不确确定性性分析析方法法不包包括（（））。A.盈盈亏平平衡分分析法法B.财财务费费用法法C.敏敏感性性分析析法D.概率率分析析法答案：：B多选1.以下（（）都是是能说说明国国民经经济评评价概概念的的词语语。A.按照合合理配配置资资源的的原则则B.采用影影子价价格、、影子子汇率率和社社会折折现率率等参参数C.从国家家整体体角度度考察察项目目的效效益和和费用用D.评价对对国外外借款款的清清偿能能力E.计算项项目对对国民民经济济净贡贡献，，评价价项目目的经经济合合理性性答案：：ABCE2.在现行行经济济体制制下，，一般般需要要进行行国民民经济济评价价的项项目是是（）。A.国家参参与投投资的的大型型项目目B.大型交交通基基础设设施建建设项项目C.较大的的水利利水电电项目目D.市场定定价的的竞争争性项项目E.国家控控制的的战略略性资资源开开发项项目答案：：ABCE答案：：BD3.如果(),则项目目可行行。A.财务评评价可可行，，国民民经济济评价价不可可行。。B.财务评评价可可行，，国民民经济济评价价可行行。C.财务评评价不不可行行，国国民经经济评评价不不可行行D.财务评评价不不可行行，国国民经经济评评价可可行答案：：BCD4.影子价价格是是进行行国民民经济济评价价的专专用价价格，，反映映（））A.政府调调控意意愿B.市场供供求关关系C.资源稀稀缺程程度D.资源合合理配配制要要求静态分析指指标是指在在计算算过程程不考虑虑货币时时间价价值因因素的的指标标动态分析指指标是在充充分考虑货币时时间价值的的基础础上，，对方方案的的优劣取取舍进进行判判断。。二、经经济评评价指指标指标分类时间性评价指标价值性评价指标比率性评价指标

静态静态投资回收期累计净现金流量简单投资收益率

动态

动态投资回收期

净现值净年值净终值

内部收益率外部收益率净现值率（一））净现现值1、含义：：净现值值是指指按行行业基基准收收益率率或设设定的的折现现率ic计算的的项目目计算算期内内各年年净现现金流流量的的现值之和。。折现率率(discountrate)是指将将未来来有限限期预预期收收益折折算成成现值值的比比率。。2、公式：净现现值（（NPV）=现金流流入现值-现金流流出现值NPV=ΣΣ(CI-CO)t(1+ic)-t(CI-CO)t—————第t年的的净净现现金金流流量量。。（（NCFt)ic———————基准准贴贴现现率率3、意义义:净现现值值是是反反映映技技术术方方案案在在整整个个分分析析期期内内获获利利能能力力的的动动态态评评价价指指标标。。4、判据据：单单个个方方案案NPV(iC)0，均均可可作作为为投投资资此此项项目目的的依依据据；；对对若若干干方方案案，，NPV越大大者者越越好好。。说明明：：NPV<0不代代表表项项目目会会亏亏损损净现现值值与与折折现现率率的的关关系系i↗↗NPV↘↘，故故ic定的的越越高高，，可可接接受受的的方方案案越越少少；；表表明明对对项项目目要要求求越越严严，，审审查查越越严严。。NPVii′计算算步步骤骤将每每年年预预期期的的现现金金流向向项项目目开开始始点点以给给定定的的收益益率率进进行行贴贴现现；；对已已求求出出的的现现金金流流的的现值值进行行求求和和；；以现现金金流流现现值值的的总总和和减减去去初初始始投投资资额额，，既既为为所求求NPV。年份税后现金流贴现因子(12%)现值第1年1500000.893133950第2年1400000.797111580第3年1300000.71292560第4年1200000.63676320第5年1100000.56762370税后现金流现值476780初始投资-400000净现值76780例1：某公公司司考考虑虑一一项项新新机机器器设设备备投投资资项项目目，，该该项项目目初初始始投投资资为为400000元，，每每年年税税后后现现金金流流如如下下表表所所示示。。设设该该公公司司要要求求的的收收益益率率为为12%。问问该该项项目目是是否否可可行行？？结论论：∵∵NPV＞0∴此项项目目可可行行。。练习习题题：：某项项目目预预计计投投资资10000元，，预预测测在在使使用用期期5年内内，，年年平平均均收收入入5000元，，年年平平均均支支出出2000元，，残残值值2000元，，基基准准收收益益率率10%，用用净净现现值值法法判判断断该该方方案案是是否否可可行行？？解012345200050005000500020002000200050005000200010000年2000单位：元解：：先先求求出出每每年年的的净净现现金金流流量量0123452000300030003000300010000年3000因为为NPV>0，所所以以项项目目可可以以接接受受=+++NPV(10%)-10000+3000(P/F,10%,1)+3000(P/F,10%,2)3000(P/F,10%,3)2610（元）3000(3000+2000)(P/F,10%,5)(P/F,10%,4)=NPV方法法的的评评价价优点点：：1.反映映投投资资效效果果，，适适应应于于年限限相相同同的互互斥斥项项目目决决策策；；2.该法法假假定定前前后后各各期期NCF均要要求求按按基基准准贴贴现现率率（（最最低低报报酬酬率率））取取得得，，比比较较客客观观；；3.在考考虑虑投投资资风风险险时时可可以以分段段采用用不不同同贴贴现现率率，，比比较较灵灵活活。。缺点点：：1.未未来来现现金金流流、、折折现现率率难以以确确定定。2.项目目寿命期期不等，，难以用用净现值值辩出优优劣；3.投资资规模不不一时，，很难得得出正确确判断。。1.计算财务务净现值值时所采采用的利利率是()。A．银行存存款利率率B．银行贷贷款利率率C．基准收收益率D．投资利利润率答案：C2.某建设项项目的现现金流量量为常规规现金流流量，当当基准收收益率为为8％时，净净现值为为400万元。若若基准收收益率变变为10％，该项项目的财财务净现现值()。A．大于400万元B．小于400万元C．等于400万元D．不确定定答案：B（二）内内部收益益率1、定义：：内部收益益率是使使项目在在寿命周周期内现现金流入入的现值值等于现现金流出出现值时时的折现现率，也也就是使使项目净净现值为为零的折折现率。。2、表达式式为:Σ（CI-CO)t(1+FIRR)-t=0NPV(i)ii*3、经济含含义：IRR表明了项项目的资资金恢复复能力或或收益能能力。IRR越大，则则恢复能能力越强强（经济济性越好好）。且且这个恢恢复能力力完全取取决于项目内部部的生产经经营状况况。400370240220-100001234某设备投投资方案案现金流流量图假设某设设备一次次性初始始投资1000元，使用用寿命为为4年，各年年净收益益分别为为400元、370元、240元和220元。若设设备投资资贷款，，利率为为10%。显然，，通过计计算可知知，当i=10%为换算比比率时第第4年年末正正好收回回全部投投资。NPV(10%)

＝经济运行行过程为为：（每每年的现现金流量量情况））年

末

年末结算

1234-1000+(-1000×10％)+400=-700-700+(-700×10%)+370=-400-400+(-400×10%)+240=-200-200+(-200×10%)+220=010001100(1000＋10)400700770(700+70)370400440(400+40)240200220(200+20)220假如第4年年末的的净收益益不是220元，而是是240元，那么么按i0=10%的换算比比率计算算，到期期末除1000元投资得得到全部部回收外外，还盈盈利20元。为了使计计算期末末刚好使使投资回回收而无无盈利以以满足内内部收益益率的定定义，显显然必须须提高原原10%的换算比比率，即即内部收收益率要要大于10%。因此，内内部收益益率的经经济内涵涵可以理理解为反反映了投投资支出出的实际际盈利率率，其值值越高，，一般来说说，投资项项目的经经济性越越好。4、判据当FIRR>=iC（财务基基准收益益率），，则项目可可行，反反之则拒拒绝。说明：FIRR<公司要求求的收益益率，并并不代表表项目不不赚钱例：下列列关于内内部收益益率的表表述中,不正确的的是()A.内部收益益率是使使净现值值为零的的收益率率B.内部收益益率是该该项目能能够达到到的最大大收益C.内部收益益率说明明该方案案的实际际获利水水平D.内部收益益率小于于基准收收益率时时,应该拒绝绝该项目目答案：B5、IRR的计算步步骤（1）按项目目的现金金流量列列出净现现值等于于零的算算式。（2）选取试试算的折折现率(根据经验验)，试算用用的两个个相邻高高低折现现率之差差，以不不超过2%-5%为宜。（3）对两个个折现率率的要求求是由它它们计算算得到的的NPV为一正一一负。（4）用直线线内插法法近似求求得IRR。NPV(i1)i1IRRi2NPV(i2)其中i1，i2为初始点点，i1<i2且NPV(i1)>0，NPV(i2)<0注意：为了减少少误差，，两个试试插值应应满足例：某具具有常规规现金流流量的投投资方案案，经计计算FNPV(17％)=230，FNPV(18％)＝-78，则该方方案的财财务内部部收益率率为()。A．17.3％B．17.5％C．17.7％D．17.9％FIRR＝17％+230÷(230+78)×(18％-17％)＝17.7％例：某项项目方案案净现金金流量如如下表所所示，设设基准收收益率10%，用内部部收益率率确定方方案是否否可行。。012345单位：万元-20003005005005001200年份(年末)净现金流量解：取i1=12%求NPV1NPV1=-2000+300(P/F,12%,1)+500(P/A,12%,3)(P/F,12%,1)+1200(P/F,12%,5)=21（万元））取i2=14%求NPV2NPV2=-2000+300(P/F,14%,1)+500(P/A,14%,3)(P/F,14%,1)+1200(P/F,14%,5)=-91（万元））因为NPV1=21万元,NPV2=-91万元，两两值符号号相反且且不等于于0,而i2-i1=2%,求FIRR因为FIRR>iC，所以方方案可行行FIRR

=12%+(14%-12%)2121+91=12.4%NPV（元）i01212.41421-91求IRR的示意图图5000（P/A，IRR，10）-24000=0（P/A，IRR，10）=24000÷5000=4.8查表，在在n=10处找到与与4.8最接近的的贴现系系数，即16%和17%的贴现系系数分别别为4.833和4.659，NPV1=5000××4.833-24000=165NPV2=5000××4.659-24000=-705然后用插插入法求求出IRR=16%+（17%-16%）×165/（165+705）=16.2%例:某项目初初始投资资为24000元，第1至第10年的现金金流入量量每年均均为5000元。内部收益益率方法法的评价价优点：1.考虑了资资金的时时间价值值以及项项目在整整个寿命命内的经经济状况况。2.不需要事事先确定定一个基基准收益益率，而而只需要要知道基基准收益益率的大大致范围围即可。。缺点：1.需要大量量的与投投资有关关的数据据，计算算较麻烦烦。2.对于具有有非常规规现金流流量的项项目来讲讲，其IRR往往不是是唯一的的，在某某些情况况下甚至至不存在在。所以在方方案比较较时不能能按IRR的高低直直接决定定方案的的取舍。。IRR的几种特特殊情况况以上讨论论的内部部收益率率是基于于所谓常规的投投资项目目过程，也也称为纯投资项项目，它要求求：①净现金金流量的的符号由由负变正正只一次次②全部净净现金流流量代数数和为正正若常规投投资项目目的寿命命N有限，则NPV(i)是0<i<∞上的单调递减函数，且与i轴有唯一交点。NPVii′几种非常规的的投资情况①内部收益率不不存在1000800500500500-300-1000i例：年末方案A0-20001021000030405-10000i(%)111.59.8可行NPV(i)②具有多个内部部收益率的情情况用净现值作为为判据时，需需要预先确定定一个合理的的利率。如果果该项目未来来情况和利率率具有高度的的不确定性时时，显然净现现值判据就不不好用了。而内部收益率率不需要事先先知道利率，，因此在这种种情况下，它它作为一种判判据可取得满满意的结果。。二者是否有一一致的评价结结果呢？IRR与NPV的关系二者的关系在在常规投资过程时如如图i0基准收益率（人为规定）NPV(iC)FIRR=i*iNPV只要iC<FIRR，则NPV(iC)>0只要iC>FIRR，则NPV(iC)<0二者在评价单独常规投资项目目时具有一致致的评价结果果。项目投资规模模不同例：假设有两两个项目A和B，有关资料如如下：项目NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4IRR(%)NPV(12%)A-269001000010000100001000018%3470B-559602000020000200002000016%4780上述A和B项目的内部收收益率均大于于资本成（12%），净现值均均大于零，如如果可能，两两者都应接受受。如果只选一个个，按内部收收益率应选A，按净现值应应选B。该例说明了净净现值和内部部收益率为不不同的评价标标准时,优选结论矛盾。所以,我们必须引进进一种新的评评价方法——差额投资内部部收益率法。。差额投资内部部收益率(△IRR)定义：差额投资内部部收益率是指指两个比较方方案各年净现现金流量差额额的现值之和和等于零时的的折现率。差额内部收益益率也称为增增量内部收益益率。可用线线性插值法求求得。判据：当△IRR>i0时，应选择投投资大的方案案；反之，应应选择投资小小的方案当两种标准排排序出现冲突突时，可进一一步考虑项目目的增量现金流量量，即B-A，如下表：项目NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4△IRR(%)NPV(12%)B-A-290601000010000100001000014.14%1310B-A相当于追加投投资，其IRR为14.14%，大于资本成成本（12%），其净现值值大于0，不论按哪种种标准，追加加投资项目都都应接受。结论:当两种标准排排序发生矛盾时，应以以净现值标准准为准。IRR2IRR10

iIRRic'NPViNPV1NPV2判据：当△IRR>i0时，应选择投资大大的方案；反之，应选择择投资小的方方案(五)投资回收期静态投资回收期1、含义：指不考虑资金金的时间价值值，以项目净净收益抵偿项项目全部投资资所需要的时时间。投资回收期一一般从投资开开始年算起，，但也有从投投产年算起的的。T——累计净现金流流量开始出现现正值年份数数2、理论公式：：3、累计计算法法年末方案A0-1000150023003200420052006200Tj=3若400静态投资回收收期的计算PA1.一次性投资，，等额回收例题：某项目目投资100万元，从第一一年末开始每每年净收益30万元，试计算算其静态投资资回收期？项目生产期各各年的净现金金流量不等10……23101001508030解：静态投资资回收期P=5-1+60/80=4.75年例：某项目现现金流量图如如下，求静态态投资回收期期。动态投资回收收期1、含义：也称为折现回回收期，是指指考虑资金的的时间价值，，用项目各年年净收益的现现值来回收全全部投资的现现值所需要的的时间。2、理论公式3、累计计算法法计算公式：投资回收期=累计净现金流流量现值开始出现正值值年份数-1+上年累计净现现金流量现值的绝对值/当年净现金流流量现值判据：Td≤N（寿命）解：累计净现现金流量表01234567NCF-100-150308080808080现值系数0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132∑NCF例：某项目现现金流量图如如下，设i=10%求动态投资回回收期。解：累计净现现金流量表01234567NCF-100-150308080808080现值系数0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132∑NCF-100-236-211-151-96-46-0.840动态投资回收收期Pt=7-1+0.8/（80×0.5132）=6.02年例：某项目现现金流量图如如下，设i=10%求动态投资回回收期。解：累计净现现金流量表01234567NCF-100-20080100120120120120现值系数0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132∑NCF-100-281.82-215.7-140.6-58.615.8983.63145.2动态投资回收收期Pt=5-1+58.6/（120×0.6209）=4.79年年练习：某项目现金流流量图如下，，设i=10%求动态投投资回收期。。投资回收期方方法的评价优点：1.概念清晰，计计算简单，便便于理解。2.可以衡量出投投资方案的变变现力（即投投入资本的回回收速度）。。缺点：1.静态投资回收收期没有考虑虑资金的时间间价值。用静静态投资回收收期指标排序序，可能导致致错误的结论论。2.忽略了项目投投资回收期之之后的现金流流量。几个评价指标标之间的关系系当NPV>0时，则则一定有IRR>ic，Pt<Po当NPV=0时，则则有IRR=ic当NPV<0时，则则一定有IRR<ic，，Pt>Po例1：通过静态投投资回收期与与()的比较，可以以判断方案是是否可行。A．项目寿命期期B．项目建设期期C．基准投资回回收期D．动态投资回回收期例2：与计算动态态投资回收期期无关的量是是()。A．现金流入B．现金流出C．项目寿命期期D．基准收益率率CC多选：下列说法正确确的是（））。A投资回收收期指标只能能作为反映项项目投资盈利利能力的辅助助指标B投资回收收期可以从投投产开始年计计算C投资回收收期只能从建建设开始年计计算D投资回收收期长，项目目抗风险能力力强E投资回收收期的优点是是计算简便ABE1.下列代号号正确的是()A、投资回收收期COB、现金流出出CIC、项目财务务净现值FNPVD、财务内部部收益率IRRC2.能使投资方案案的净现值为为零的折现率率，叫（））A.净现值率B.资金成本率C.内部收益率D.投资利润率C3.当某方案案的净现值大大于零时，其其内部收益率率（）A.可能大于于零B.一定小于于零C.一定大于于设定折现率率D.可能等于于设定折现率率C4.某建设单单位准备向银银行贷款订购购设备,有两两银行可进行行选择,甲行行年利率12%,计息期期一年,乙行行年利率12%,计息期期半年,按复复利计息,因因此,建设单单位的结论是是()A.甲行年实实际利率高于于乙行年实际际利率B.乙行年实实际利率高于于甲行年实际际利率C.两家银行行的年实际利利率相等D.两家银行行的年实际利利率相等,但但偿还利息次次数不同B5.在下列评价指指标中，属于于静态正指标标的是（））A、静态投资回回收期B、投资收益率率C、内部收益率率D、净现值B6．对于常规投投资方案，若若投资项目的的FNPV(18％)>0，则必有()。A．FNPV(20％)>0B．FIRR>18％C．静态投资回回收期等于方方案的计算期期D．FNPVR(18％)>lBD7.已知两个寿命命周期相同的的投资方案，，下面结论正正确的有（））。A.当NPV1>NPV2，则IRR1>IRR2B.当NPV1=NPV2，则IRR1=IRR2C.当IRR1>IRR2≥0，则方案1优于方案2D.当NPV1>NPV2≥0，则方案1优于方案2ACE多选：1.已知某建设项项目计算期为为n，基准收益率率为ic，内内部部收收益益率率为为IRR，则则下下列列关关系系式式正正确确的的有有（））。。A.当ic=IRR时，，NPV=0B.当ic>IRR时，，动动态态投投资资回回收收期期小小于于nC.当ic<IRR时，，NPV>0D.当NPV<0时，，ic<IRRE.当NPV>0时，，动动态态投投资资回回收收期期小小于于n3.某某建建设设项项目目总总投投资资为为P，，项项目目寿寿命命期期为为n年年，，基基准准收收益益率率为为ic，，当当项项目目寿寿命命期期结结束束时时恰恰好好收收回回全全部部投投资资，，则则下下列列算算式式正正确确的的有有()。。A．．NPV＝＝0B．．NPV>OC．．Pt＝＝nD．．IRR＝＝icE．．IRR>icACD4.某投投资资方方案案的的基基准准收收益益率率为为10％，，内内部部收收益益率率为为15％，，则则该该方方案案()。A．净净现现值值大大于于零零B．该该方方案案不不可可行行C．净净现现值值小小于于零零D．该该方方案案可可行行E．无无法法判判断断是是否否可可行行AD方法法：：1、、推推行行设设计计招招标标或或方方案案竞竞赛赛2、、认认真真履履行行设设计计合合同同3、、运运用用价价值值工工程程优优化化设设计计方方案案4、、推推行行限限额额设设计计5、、采采用用标标准准设设计计———采采用用定定型型设设计计、、通通用用设设计计可可降降低低成成本本10～～15%6.2建建设设工工程程项项目目设设计计阶阶段段的的成成本本控控制制定义义：：VE是是通通过过各各相相关关领领域域的的协协作作，，对对所所研研究究对对象象的的功功能能与与费费用用进进行行系系统统分分析析，，不不断断创创新新，，旨旨在在提提高高研研究究对对象象的的价价值值的的思思想想方方法法和和管管理理技技术术。。VE/VA价值值工工程程（（ValueEngineering-VE）价值值分分析析（（ValueAnalysis-VA）运用用价价值值工工程程优优化化设设计计方方案案其目目的的是是以以研研究究对对象象的的最最低低寿寿命命周周期期成成本本可靠靠地地实现现使使用用者者所所需需的的功功能能，，以以获获取取最最佳佳的的综综合合效效益益。。表达达式式：V=F/C式中中，，V为为““价价值值””，，F为为功功能能，，C为为成成本本。。价值值V：：指对对象象具具有有的的必必要要功功能能与与取取得得该该功功能能的的总总成成本本的的比比例例，，即即效效用用或或功功能能与与费费用用之之比比。。公公式式为为V=F/C。。功能能F：：指产产品品或或劳劳务务的的性性能能或或用用途途，，即即所所承承担担的的职职能能，，其其实实质质是是产产品品的的使使用用价价值值。。成本本C：：产品品或或劳劳务务在在全全寿寿命命周周期期内内所所花花费费的的全全部部费费用用，，是是生生产产费费用用与与使使用用费费用用之之和和。。F0是从从成本本方面面考考虑虑的的最为为适适宜宜的功功能能水水平平CCminBC=C

生+

C使C生产C使用FF00全寿寿命命周周期期成成本本（（C）———产品品从从设计计制制造造到交交付付使使用用，，直直到到报废废为止止的的全全过过程程的的生生产产费费用用和和使使用用费费用用之之和和。。VE/VA的特特点点(1)着眼眼于于全全寿寿命命（（经经济济寿寿命命））周周期期成成本本(2)价价值值工工程程的的核核心心，，是是对对产产品品进进行行功功能能分分析析(3)价价值值工工程程将将研研究究对对象象的的价价值值、、功功能能和和成成本本作作为为一一个个整整体体同同时时来来考考虑虑(4)价价值值工工程程强强调调不不断断改改革革和和创创新新(5)价价值值工工程程要要求求将将功功能能定定量量化化(6)价价值值工工程程是是以以集集体体的的智智慧慧开开展展的的有有计计划划、、有有组组织织的的管管理理活活动动其应应用用一一般般重重点点在在方方案案的的研研究究设设计计阶阶段段项目前期期开展VE的意义提高V的途径：：根据V=FCF提高，C不变（（改进型型）F不变，C降低（（节约约型）F提高，C降低（（双双向型））F大幅提高高，C小幅提高高（投资资型）F小幅降低低，C大幅降低低（（牺牲型型）价值工程程的工作作程序与与方法阶段步骤应回答的问题准备阶段1.对象选择2.组成价值工程小组3.制定工作计划VE对象是什么?分析阶段4.搜集整理信息资料5.功能系统分析6.功能评价该对象的用途是什么?成本是多少?价值是多少?创新阶段7.方案创新8.方案评价9.提案编写是否有替代方案?新方案的成本是多少?实施阶段10.由主管部门组织审批11.实施与检查12.成果鉴定新方案能满足要求吗价值工程程的整个个过程：：提出问题题分析问题题解决问题题工作重点点：——在价值工工程应用用中：1）对象象选择是是基础2）功能能分析与与评价是是核心3）方案案创新是是关键价值工程程对象选选择原则1.优先考虑虑在企业业生产经经营上有有迫切需要要的、对国国计民生生有重大大影响的的项目2.在改善价价值上有有较大潜力力的产品或或项目方法1.经验分析析法2.百分分比法3.价值值指数法法4.ABC分析法选择对象象一般说来来，价值值工程研研究对象象的选择择有以下下几个方方面：1.从设计方面面看，对产品结结构复杂杂、性能能和技术术指标差差距大、、体积大大、重量量大的产产品进行行价值工工程活动动，可使使产品结结构、性性能、技技术水平平得到优优化，从从而提高高产品价价值。2.从生产方面面看，对量多面面广、关关键部件件、工艺艺复杂、、原材料料消耗髙髙和废品品率髙的的产品或或零部件件，特别别是对量量多、产产值比重重大的产产品，只只要成本本下降，，所取得得总的经经济效果果就大。。3.从市场销售售方面看，，选择用户户意见多多、系统统配套差差、维修修能力低低、竞争争力差、、利润率率低的，，生命周周期较长长的，市市场上畅畅销但竞竞争激烈烈的，新新产品、、新工艺艺等进行行价值工工程活动动，以赢赢得消费费者的认认同，占占领更大大的市场场份额。。4.从成本方面面看，选择成本本高于同同类产品品、成本本比重大大的，如如材料费费、管理理费、人人工费等等，推行行价值工工程就是是要降低低成本，，以最低低的寿命命周期成成本可靠靠地实现现必要功功能。价值系数（vi

）＝功能系数（fi

）成本系数（ci

）成本系数（ci）＝零部件成本总成本第二步，，求成本本系数第三步，，求价值值系数价值系数数法——通过求价价值系数数来选择择VE目标第一步，计算功能能系数（可用01、04评分法等等）最后按以以下原则则进行选选择：V<1，成本偏偏高，应应作为分分析对象V>1，较理想想，但若若V很大，可可能存在质量量隐患，，则要考考虑V＝1，重要性性与成本本相符，，是合理的，，不必必分析V=1V<1V>1CF0最后按以以下原则则进行选选择：当V＝1时，重要性与与成本相相符，是是合理的的，不不必分析析。或说明零零部件功功能与成成本相当当，是合合适的。。当V1时，说明成本本对于所所实现的的功能来来说偏高高，应降降低成本本。应作作为分析析对象当V1时，较理想，，但若V很大，可可能存在在质量隐隐患，则则要考虑虑或说明零零部件功功能高，，成本低低，此时时应检查查这个零零部件的的功能是是否达到到了要求求。若未未达到，，也应作作为价值值工程的的改进对对象。V=1V<1V>1CF0选择VE目标时提提出了一一个选用用价值系数数的最合合适区域域。思路是:价值系数数相同的的对象，，由于各各自的成成本系数数与功能能评价系系数的绝绝对值不不同，因因而对产产品价值值的实际际影响有有很大差差异。在选择目目标时不应把价价值系数数相同的对象同等看待，而而应优先先选择对对产品实实际影响响大的对对象，至至于对产产品影响响小的，，则可根根据必要要与可能能，决定定选择与与否。最合适区区域法曲线的确确定即曲线上上任意一一点Q（前图））价值系系数坐标标图(Xi，Yi)至标准线线V=1的垂线QP即Q点到标准准线的距距离R与OP即P点到坐标标中心O的长度L,R与L的乘积是是一个给给定的常数S。R×L=R1×L1=R2×L2=SS一定L大则R小L小则R大S大阴影部分分面积大大VE的目标将将选择得得少反之，若若给定的的S较小，选选定的的VE目标就多多一些。。S取值：视选择目目标的需需要，人人为给定定。在应应用时可可以通过过试验，，代入不不同的S值直到获获得满意意结果为为止。CMCC1C2FFMF’C’CACminMC：项目总费用C1：一次性投资C2：经常性投资C’-CM可降低的费用FM-F’可提高的功能VE核心心：功能分分析功能分析功能：定义、分类→整理→评价整体功能能目的（上位功功能）（下位功功能）分功能1分功能2子功能1子功能2子功能3子功能4手段目的手段末位功功能1末位功功能2手段目的并列关关系功能能系系统统图图功能系系统图图F0F1F2F3F11F12F13F21F22F23F31F32F33F221F222平屋顶功能系统图

荷

（一））方方案创创新的的方法法：1.头脑风风暴法法（BS法）——畅谈会会，针针对问问题提提出自自己的的想法法，但但不能能互相批批评2.哥顿法法（模模糊目目标法法）——把要研研究的的问题题适当当抽象象，以以利于于开拓拓思路路，一般用用于开开发新新产品品的方方案3.Delphi（德尔尔菲法法）——通过信信函或或其它它联络络方式式，背背对背背的发发表自自己的建建议和和意见见，有有组织织单位位整理理各方方建议议取得最最优方方案方案创创新与与评价价1、价价值工工程的的目标标是()。。A.以以最低低的生生产成成本实实现最最好的的经济济效益益B.以以最低低的生生产成成本实实现使使用者者所需需的功功能C.以以最低低的寿寿命周周期成成本实实现使使用者者所需需最高高功能能D.以以最低低的寿寿命周周期成成本可可靠地地实现现使用用者所所需的的功能能2.价价值工工程中中，确确定产产品价价值高高的标标准是是（））。A.成成本低低，价价格高高B.成本本低，，功能能大C.成成本高高，功功能大大D.成本本高，，价格格高BD3.就就顾客客对产产品而而言价价值工工程中中寿命命周期期成本本是指指（））。A.设设计成成本B.生产产成本本C.生生产成成本+使用用及维维护成成本D.购购置、、维修修、使使用产产品所所花费费用4.价价值工工程中中寿命命周期期成本本是指指()。。A.生生产及及销售售成本本+使使用及及维修修成本本B.试试验、、试制制成本本+生生产及及销售售成本本+使使用及及维修修成本本C.科科研、、设计计成本本+生生产及及销售售成本本+使使用及及维修修成本本D.科科研、、设计计成本本+试试验、、试制制成本本+生生产及及销售售成本本+使使用及及维修修成本本DD5.价价值工工程中中的““工程程”一一词是是指（（））。。A.土土木工工程中中的工工程B.一一系列列分析析研究究的活活动C.系系统工工程中中的工工程D.总总项目目中的的单项项工程程6.在在建设设工程程项目目中，，采用用价值值工程程提高高建设设工程程项目目经济济效果果的关关键环环节为为（））。。A.