项目一建立财务管理价值观念课件

项目一建立财务管理价值观念项目一建立财务管理价值观念2技能目标能描述财务管理工作的基本内容；能运用所学知识分析企业财务目标；能计算资金时间价值；能分析影响利率变动的因素，并计算利率和利息；能应用风险与报酬的关系，测算投资风险报酬。知识目标理解财务管理的概念、目标及内容；了解企业财务关系与财务管理环境；解释资金的时间价值、利息率、风险与报酬的概念；掌握时间价值、利息率、风险与报酬的计算方法；识别利息率的种类、内容及利息率变动的因素。学习目标：2技能目标学习目标：3青鸟天桥财务管理目标变迁(1)从案例介绍的情况看，你能否推断青鸟天桥的财务目标？(2)你认为青鸟天桥最初的决策是否合理?随后的让步是否合适?如果你是公司的高级管理人员,你会采取什么措施?(3)青鸟天桥案例给你什么启示？案例导入：项目一建立财务管理价值观念3青鸟天桥财务管理目标变迁案例导入：项目一建立财务管理价值4任务1.1判定财务管理目标任务1.2辨别与计算资金时间价值任务1.3计量与应用风险价值主要内容：4任务1.1判定财务管理目标主要内容：5任务1.1判定财务管理目标5任务1.1判定财务管理目标6

财务管理是在一定的整体目标下，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。财务管理内容筹资活动投资活动分配活动资金营运活动企业与债务人

财务活动企业与其他企业与债权人企业与投资人财务关系1.1.1描述财务管理内容6财务管理是在一定的整体目标下，组织企业财务活动7企业价值最大化筹资管理目标投资管理目标营运资金管理目标利润管理目标........................................................................

整体目标分部目标具体目标1.1.2确定财务管理目标7企业价值最大化筹资管理目标投资管理目标营运资金管理目标利润8财务分析财务预测财务控制财务预算财务决策1.1.3熟悉财务管理环节财务决策的依据财务管理的核心财务活动的总结财务预测的前提落实预算任务、确保预算实现的措施财务决策方案的数量化、具体化和系统化8财务分析财务预测财务控制财务预算财务决策1.1.3熟悉财91.1.4分析财务管理环境法律环境企业组织法规财务法规税务法规经济环境经济周期经济发展水平经济政策市场竞争财税环境金融环境金融机构金融工具金融市场利率91.1.4分析财务管理环境法律环境企业组织法规经济环境经10任务1.2辨别与计算资金时间价值10任务1.2辨别与计算资金时间价值111.2.1辨别资金时间价值

资金时间价值指货币随着时间的推移而发生的增值。实质上，是在不考虑通货膨胀的条件下全社会平均的无风险利润率。即：今年的1元钱≠去年的1元钱≠明年的1元钱

例如：将今天的1元钱存于银行，若存款年利率为2%，一年后就是1.02元；而要想得到今天的1元钱，须在一年前存于银行0.98元(假设利息不变)。也可以说：去年的0.98元=今年的1元=明年的1.02元

111.2.1辨别资金时间价值资金时间价值指货币随121.2.2计算资金时间价值1.计算一次性收付款项的终值与现值1)计算单利的终值与现值单利终值：F=P(1+n

i)

单利现值：2)计算复利终值与现值复利终值：F=P(1+i)n=P

(F/P，i，n)

复利现值：P=F

(1+i)–n=F(P/F，i，n)

121.2.2计算资金时间价值1.计算一次性收付款项的132.计算年金终值与现值1)计算普通年金终值与现值普通年金终值：普通年金现值：2)计算预付年金终值与现值预付年金终值：FA=A(F/A，i，n)

(1+i)

预付年金现值：PA=A(P/A，i，n)

(1+i)132.计算年金终值与现值1)计算普通年金终值与现值142.计算年金终值与现值3)计算递延年金和永续年金现值递延年金现值：PA

=A(P/A，i，n)(P/F，i，m)

永续年金现值：PA=A/i【例】某人在年初存入一笔资金，存满5年后每年末取出1000元，至第10年末取完，银行存款利率为10%。问此人应在最初一次存入银行多少钱？解：PA=A［(P/A，10%，10)-(P/A，10%，5)］

=1000×(6.1446–3.7908)=2354(元)142.计算年金终值与现值3)计算递延年金和永续年金现值153.推算贴现率(利率)和期间1)贴现率(利率)一次性收付款:

i=(F/P)1/n－1永续年金下:

i=A/PA普通年金下：153.推算贴现率(利率)和期间1)贴现率(利率)16利用年金现值系数表计算i的步骤与方法：计算出PA/A的值，设其为PA/A=α

；查普通年金现值系数表,求i值；若无法找到恰好等于α的系数值，就应在表中n行中找与α最接近的两个左右临界系数值，设为β1、β2(β1>α>β2，或β1<α<β2)。读出β1、β2所对应的临界利率i1、i2，然后运用内插法；在内插法下，假定利率i同相关的系数在较小范围内线性相关，因而可根据临界系数β1、β2和根据临界利率i1、i2计算出i，其公式为：16利用年金现值系数表计算i的步骤与方法：计算出PA/A的值17【例】某公司第一年年初借款2万，末还本付利息额均为4000元，连续9年还清。问借款利率为多少?17【例】某公司第一年年初借款2万，末还本付利息额均为182)期间期间n的推算，其原理和步骤同利率i的推算相似。以普通年金为例，已知PA、A和i，期间n的推算步骤如下：计算出PA/A的值，设其为α；查普通年金现值系数表,求n值;若找不到恰好为α的系数值，则在该列查找最为接近α值的上、下临界系数β1、β2以及对应的临界期间n1、n2，然后应用内插法求n。计算公式为：182)期间期间n的推算，其原理和步骤同利率i的推算相似19【例】某企业拟购买一台新设备更换目前的旧设备。新设备价格较旧设备高出2000元，但每年可节约成本500元。若利率为10%，问新设备应至少使用多少年对企业而言才有利？19【例】某企业拟购买一台新设备更换目前的旧设备。新20任务1.3计量与应用风险价值20任务1.3计量与应用风险价值21在现实经济活动过程中，风险是否一定会带来损失？你是如何理解“风险越大、收益越高，风险越小、收益越少”这句话含义的？问题思考：21在现实经济活动过程中，风险是否一定会带来损失？问题思考：221.3.1认识风险与风险价值风险——是指在某一特定环境下，在某一特定时间段内，某种损失发生的可能性。风险价值——又称风险收益、风险报酬，是投资者由于冒风险进行投资而获得的额外报酬。投资的风险价值的表现形式：风险报酬额、风险报酬率两种风险报酬额——是投资的风险价值的绝对数形式，指的是由于冒风险进行投资而取得的超过正常报酬的额外报酬。风险报酬率——是投资的风险价值的相对数形式，指的是额外报酬占原投资额的比重。投资报酬率=利率+风险价值率221.3.1认识风险与风险价值风险——是指在某一特定环境231.3.2区分各类风险此类事件的发生将影响所有企业，且不能通过多角化投资来分散的风险，称为市场风险，或不可分散风险、或系统性风险。此类事件是发生于个别企业的特有事项造成的发、随机发生的、可通过多角化投资来分散的风险，称为公司特有风险。1.区分不同投资主体风险战争自然灾害经济衰退通货膨胀新产品开发失败法律诉讼失去销售市场231.3.2区分各类风险此类事件的发生将影响所有企业，241.3.2区分各类风险2.区分不同形成原因风险此类因生产经营方面原因发生的事件给企业盈利带来的不确定性，称为经营风险。此类事件是因举债而给企业财务成果带来的不确定性，称为财务风险、筹资风险。原材料价格变动

生产质量不合格

新产品开发失败新技术开发失败出现新竞争对手

消费者爱好变化

财务状况恶化

丧失支付能力

无法定期还本付息

241.3.2区分各类风险2.区分不同形成原因风险此类因251.3.3衡量风险程度1.运用概率分布衡量风险程度251.3.3衡量风险程度1.运用概率分布衡量风险程度261.3.3衡量风险程度2.运用期望值衡量风险程度期望值是一个概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，是加权平均的中心值，通常用符号表示。计算公式：【例】以下表中有关数据计算甲产品投产后预计收益的期望值。261.3.3衡量风险程度2.运用期望值衡量风险程度【例271.3.3衡量风险程度3.运用离散程度衡量风险程度

(1)标准离差(2)标准离差率离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。271.3.3衡量风险程度3.运用离散程度衡量风险程度离28【例】以下表中有关数据，预计收益期望值105万元，计算A、B两方案预计年收益与期望年收益的标准离差、预计年收益的标准离差率。

解：(1)计算标准离差(2)计算标准离差率28【例】以下表中有关数据，预计收益期望值105万元，计算A291.3.4计算确定风险价值投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬斜率×风险程度【例】接前例，并假设无风险报酬率为8％，风险价值系数为10％。计算A、B两个方案的风险报酬率和期望投资报酬率。项目一建立财务管理价值观念291.3.4计算确定风险价值投资报酬率=无风险报酬率+风301.3.5控制风险

控制风险的主要手段是多元化经营，即：寻找多种筹资渠道，生产多种相关产品，投资多种项目来分散风险。风险控制方法1234规避风险减少风险

转移风险接受风险THEEND301.3.5控制风险控制风险的主要手段是多元项目一建立财务管理价值观念项目一建立财务管理价值观念32技能目标能描述财务管理工作的基本内容；能运用所学知识分析企业财务目标；能计算资金时间价值；能分析影响利率变动的因素，并计算利率和利息；能应用风险与报酬的关系，测算投资风险报酬。知识目标理解财务管理的概念、目标及内容；了解企业财务关系与财务管理环境；解释资金的时间价值、利息率、风险与报酬的概念；掌握时间价值、利息率、风险与报酬的计算方法；识别利息率的种类、内容及利息率变动的因素。学习目标：2技能目标学习目标：33青鸟天桥财务管理目标变迁(1)从案例介绍的情况看，你能否推断青鸟天桥的财务目标？(2)你认为青鸟天桥最初的决策是否合理?随后的让步是否合适?如果你是公司的高级管理人员,你会采取什么措施?(3)青鸟天桥案例给你什么启示？案例导入：项目一建立财务管理价值观念3青鸟天桥财务管理目标变迁案例导入：项目一建立财务管理价值34任务1.1判定财务管理目标任务1.2辨别与计算资金时间价值任务1.3计量与应用风险价值主要内容：4任务1.1判定财务管理目标主要内容：35任务1.1判定财务管理目标5任务1.1判定财务管理目标36

财务管理是在一定的整体目标下，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。财务管理内容筹资活动投资活动分配活动资金营运活动企业与债务人

财务活动企业与其他企业与债权人企业与投资人财务关系1.1.1描述财务管理内容6财务管理是在一定的整体目标下，组织企业财务活动37企业价值最大化筹资管理目标投资管理目标营运资金管理目标利润管理目标........................................................................

整体目标分部目标具体目标1.1.2确定财务管理目标7企业价值最大化筹资管理目标投资管理目标营运资金管理目标利润38财务分析财务预测财务控制财务预算财务决策1.1.3熟悉财务管理环节财务决策的依据财务管理的核心财务活动的总结财务预测的前提落实预算任务、确保预算实现的措施财务决策方案的数量化、具体化和系统化8财务分析财务预测财务控制财务预算财务决策1.1.3熟悉财391.1.4分析财务管理环境法律环境企业组织法规财务法规税务法规经济环境经济周期经济发展水平经济政策市场竞争财税环境金融环境金融机构金融工具金融市场利率91.1.4分析财务管理环境法律环境企业组织法规经济环境经40任务1.2辨别与计算资金时间价值10任务1.2辨别与计算资金时间价值411.2.1辨别资金时间价值

资金时间价值指货币随着时间的推移而发生的增值。实质上，是在不考虑通货膨胀的条件下全社会平均的无风险利润率。即：今年的1元钱≠去年的1元钱≠明年的1元钱

例如：将今天的1元钱存于银行，若存款年利率为2%，一年后就是1.02元；而要想得到今天的1元钱，须在一年前存于银行0.98元(假设利息不变)。也可以说：去年的0.98元=今年的1元=明年的1.02元

111.2.1辨别资金时间价值资金时间价值指货币随421.2.2计算资金时间价值1.计算一次性收付款项的终值与现值1)计算单利的终值与现值单利终值：F=P(1+n

i)

单利现值：2)计算复利终值与现值复利终值：F=P(1+i)n=P

(F/P，i，n)

复利现值：P=F

(1+i)–n=F(P/F，i，n)

121.2.2计算资金时间价值1.计算一次性收付款项的432.计算年金终值与现值1)计算普通年金终值与现值普通年金终值：普通年金现值：2)计算预付年金终值与现值预付年金终值：FA=A(F/A，i，n)

(1+i)

预付年金现值：PA=A(P/A，i，n)

(1+i)132.计算年金终值与现值1)计算普通年金终值与现值442.计算年金终值与现值3)计算递延年金和永续年金现值递延年金现值：PA

=A(P/A，i，n)(P/F，i，m)

永续年金现值：PA=A/i【例】某人在年初存入一笔资金，存满5年后每年末取出1000元，至第10年末取完，银行存款利率为10%。问此人应在最初一次存入银行多少钱？解：PA=A［(P/A，10%，10)-(P/A，10%，5)］

=1000×(6.1446–3.7908)=2354(元)142.计算年金终值与现值3)计算递延年金和永续年金现值453.推算贴现率(利率)和期间1)贴现率(利率)一次性收付款:

i=(F/P)1/n－1永续年金下:

i=A/PA普通年金下：153.推算贴现率(利率)和期间1)贴现率(利率)46利用年金现值系数表计算i的步骤与方法：计算出PA/A的值，设其为PA/A=α

；查普通年金现值系数表,求i值；若无法找到恰好等于α的系数值，就应在表中n行中找与α最接近的两个左右临界系数值，设为β1、β2(β1>α>β2，或β1<α<β2)。读出β1、β2所对应的临界利率i1、i2，然后运用内插法；在内插法下，假定利率i同相关的系数在较小范围内线性相关，因而可根据临界系数β1、β2和根据临界利率i1、i2计算出i，其公式为：16利用年金现值系数表计算i的步骤与方法：计算出PA/A的值47【例】某公司第一年年初借款2万，末还本付利息额均为4000元，连续9年还清。问借款利率为多少?17【例】某公司第一年年初借款2万，末还本付利息额均为482)期间期间n的推算，其原理和步骤同利率i的推算相似。以普通年金为例，已知PA、A和i，期间n的推算步骤如下：计算出PA/A的值，设其为α；查普通年金现值系数表,求n值;若找不到恰好为α的系数值，则在该列查找最为接近α值的上、下临界系数β1、β2以及对应的临界期间n1、n2，然后应用内插法求n。计算公式为：182)期间期间n的推算，其原理和步骤同利率i的推算相似49【例】某企业拟购买一台新设备更换目前的旧设备。新设备价格较旧设备高出2000元，但每年可节约成本500元。若利率为10%，问新设备应至少使用多少年对企业而言才有利？19【例】某企业拟购买一台新设备更换目前的旧设备。新50任务1.3计量与应用风险价值20任务1.3计量与应用风险价值51在现实经济活动过程中，风险是否一定会带来损失？你是如何理解“风险越大、收益越高，风险越小、收益越少”这句话含义的？问题思考：21在现实经济活动过程中，风险是否一定会带来损失？问题思考：521.3.1认识风险与风险价值风险——是指在某一特定环境下，在某一特定时间段内，某种损失发生的可能性。风险价值——又称风险收益、风险报酬，是投资者由于冒风险进行投资而获得的额外报酬。投资的风险价值的表现形式：风险报酬额、风险报酬率两种风险报酬额——是投资的风险价值的绝对数形式，指的是由于冒风险进行投资而取得的超过正常报酬的额外报酬。风险报酬率——是投资的风险价值的相对数形式，指的是额外报酬占原投资额的比重。投资报酬率=利率+风险价值率221.3.1认识风险与风险价值风险——是指在某一特定环境531.3.2区分各类风险此类事件的发生将影响所有企业，且不能通过多角化投资来分散的风险，称为市场风险，或不可分散风险、或系统性风险。此类事件是发生于个别企业的特有事项造成的发、随机发生的、可通过多角化投资来分散的风险，称为公司特有风险。1.区分不同投资主体风险战争自然灾害经济衰退通货膨胀新产品开发失败法律诉讼失去销售市场231.3.2区分各类风险此类事件的发生将影响所有企业，541.3.2区分各类风险2.区分不同形成原因