2021年光伏行业发展及八大投资分析-

光伏行业进展及八大投资分析济增长的方案,得到各国政府、机构和企业等的高度关注.此外,由于风电技术相济增长的方案,得到各国政府、机构和企业等的高度关注.此外,由于风电技术相对成熟,且具有更高的成本效益和资源有效性,因此,风电也成为近年来世界上增对成熟,且具有更高的成本效益和资源有效性,因此,风电也成为近年来世界上增长最快的能源之一.风能资源地理分布与现有电力负荷不匹配.沿海地区电长最快的能源之一.风能资源地理分布与现有电力负荷不匹配.沿海地区电却较小,给风电的经济开发带来困难.同时受到弃风限电问题困扰,2017却较小,给风电的经济开发带来困难.同时受到弃风限电问题困扰,2017装机已到低点,2017装机已到低点,2017来反转.依据可再生能源开发利用目标,2023来反转.依据可再生能源开发利用目标,202315%,203020%.新能源进展是能源进展的必经之路.随着将来化石能源的逐步消耗,新能源必将逐步取代化石能源核心地位.能源的逐步消耗,新能源必将逐步取代化石能源核心地位.一、2023一、20231、组件价格下跌刺激需求1、组件价格下跌刺激需求201820181-2023133.33%、29.04%新政带来的国内需求调整无疑具有重大影响.组件价格的降低削减了下游电站的造价和度电成本,提高了其收益率,使大影响.组件价格的降低削减了下游电站的造价和度电成本,提高了其收益率,使光伏相对于传统能源的竞争力速一步提升,速而刺激需求上升光伏相对于传统能源的竞争力速一步提升,速而刺激需求上升2018.1-2023.12018.1-2023.1（元/W）2、海外市场快速增长2、海外市场快速增长2018201817104.5亿美元增长亿美元增长24%到129.950%左右.201201720172018（当月值,单位：兆瓦）20172018（单位：兆瓦）GWGW92014-2018年前三季度组件海外市场出货量（GW；出口量占海外市场当年新增装机比）201814GW2017也将进一步受益.也将进一步受益.2-3/度,低廉的价格使光伏能源更具竞争力.201820183、国内需求有望保持稳定3、国内需求有望保持稳定531,1844GW3035GW分布式不需要补贴也可以有相对较好的收益率.国内稳定、海外爆发,19分布式不需要补贴也可以有相对较好的收益率.国内稳定、海外爆发,19伏大年伏大年2017-20182017-2018（万千瓦)14-1820182018Q32.62%,远低于德2018Q32.62%201750%,32.5%.国和意大利等发达国家.国和意大利等发达国家.2012,2013178.53%305GW179.1%装机增长空间.1110GW；2、一般地面电站建设201814GW,2023184GW1910GW,为最主要的增长点.20232023201720171,9661.88瓦.估计,2023瓦.估计,20232.23年9.02%,20233.152023-20232023-20233、193、19120GW1919120GW博新能源和博新能源和IHS,2023125GW,IHS123GW.Pvinfolink113GW.综合四家机构的猜测,19120GW,192018-20232018-2023GTM&ITS2017-2023全球累计光伏装机容量增长预期全球累计光伏装机容量增长预期201811178,1465312018100GW右,19右,19三、2023三、202320232023会大大降低.另一方面,随着平价上网甚至低价上网政策的出台,企业间因非技术会大大降低.另一方面,随着平价上网甚至低价上网政策的出台,企业间因非技术成本造成的差距渐渐缩小,在生产效率、产品品质、成本把握等方面的竞争日趋成本造成的差距渐渐缩小,在生产效率、产品品质、成本把握等方面的竞争日趋激烈.激烈.同时,在平价上网阶段,光伏行业的投资规律发生转变,发电侧平价上网的到同时,在平价上网阶段,光伏行业的投资规律发生转变,发电侧平价上网的到来引发全球光伏需求大幅上升,由成本下降引起需求上升,由此带来新的投资机来引发全球光伏需求大幅上升,由成本下降引起需求上升,由此带来新的投资机会.会.补贴平价上网有关工作的通知,之后,利好政策不断,129补贴平价上网有关工作的通知,之后,利好政策不断,129202319家能源局发布关于规范优先发电优先购电方案管理的通知,长期低落的光伏板块家能源局发布关于规范优先发电优先购电方案管理的通知,长期低落的光伏板块消灭回升,近期行业指数走势也证明光伏板块迎来进一步的投资机会.消灭回升,近期行业指数走势也证明光伏板块迎来进一步的投资机会.从投资力度来看,可再生能源进展“十三五”规划显示,2023从投资力度来看,可再生能源进展“十三五”规划显示,2023800002023120001、PERC1、PERC140PERCPERC面钝化工序.具体到生产流程上,主要多出来背面钝化和背面激光开槽两道工序；面钝化工序.具体到生产流程上,主要多出来背面钝化和背面激光开槽两道工序；因此传统电池（产能较新的）因此传统电池（产能较新的）PERCPERCPERCPERCPERC20170.2-0.50.2-0.50.05-0.1PERC3-5PERCPERC2016-2017,2016-20187GW7GW18GW28GW,2023PERC100GW,国内新增37GW,32.14%,1402、PERC2、PERC平价上网到来,光伏电池产能向高效电池倾斜,因兼顾低成本和高效率两大特点,PERC平价上网到来,光伏电池产能向高效电池倾斜,因兼顾低成本和高效率两大特点,PERC,PERC60%左右,因此,工艺进化将会带来电池设备的广泛需求.依据测算,在新增的光伏电池产能中,70%以上属于带来电池设备的广泛需求.依据测算,在新增的光伏电池产能中,70%以上属于PERCPERCPERCPERCPECVD（等离子增加化学气相沉积）、ALD（原子层沉积）积）90%PECVD技术的更新为设备行业带来了良好的进展机遇,电池生产工序中的丝网印刷、技术的更新为设备行业带来了良好的进展机遇,电池生产工序中的丝网印刷、PECVDPECVD（PECVD和集中环节,设备投资占比分别为24%、18%.24%、18%.假如选用PECVD假如选用PECVD1GW52.7-3（目前很大一部分环节已经完成了国产化替代产化替代PERC0.7-0.93-43-4/GW2从工艺产线搭配来说,从BSF切换到PERC,可以选择新增产线和旧线改造,参亿/GW亿/GW.2018-2023PERC200.2023过百亿元,2023过百亿元,2023120PERC85%以上.3、光伏玻璃全球投资规模分析3、光伏玻璃全球投资规模分析PERCPERC.EVA材料,双面组件封装用材料,双面组件封装用POE,POE15%,2018双面电池的成本甚至要低于单面电池（依据每片为单位）,但是功率更高,双面电池的成本甚至要低于单面电池（依据每片为单位）,但是功率更高,因此该趋势不行阻挡.因此该趋势不行阻挡.这条技术路线的投资趋势是光伏玻璃产能扩充.据博思数据发布的这条技术路线的投资趋势是光伏玻璃产能扩充.据博思数据发布的2018-20232018-202338200.12.9%.201520,200/401.6202327,200/544.47.7%7.9%.结合目前市场光伏玻璃行业的产能、产量以及销售额来看,的光伏结合目前市场光伏玻璃行业的产能、产量以及销售额来看,的光伏玻璃产业稳步增加,并且由于将来光伏行业巨大的市场,光伏玻璃产业势必会蓬玻璃产业稳步增加,并且由于将来光伏行业巨大的市场,光伏玻璃产业势必会蓬勃进展.勃进展.4545,202380.8022018-202334%.2017540.17540.172023190201768002018Q4,2023Q210001000吨的窑炉也于近日投产,在越南海防的窑炉估计也将于今年投产.玻璃窑炉从资吨的窑炉也于近日投产,在越南海防的窑炉估计也将于今年投产.玻璃窑炉从资1.5-2趋严,行业内的中小型企业错过了产能扩张的最佳时间,领先扩产的信义光能和福莱特玻璃具备显著的先发优势,并且由于信义光能和福莱特玻璃均具备在海外趋严,行业内的中小型企业错过了产能扩张的最佳时间,领先扩产的信义光能和福莱特玻璃具备显著的先发优势,并且由于信义光能和福莱特玻璃均具备在海外进行光伏玻璃扩产的阅历和力量,二者相对于行业的领先优势将持续扩大,市场进行光伏玻璃扩产的阅历和力量,二者相对于行业的领先优势将持续扩大,市场占有率将持续提升.占有率将持续提升.4、硅料国产替代投资规模规模分析4、硅料国产替代投资规模规模分析20232023海外企业将渐渐失去份额,高品质硅料成投资热点.20185200从目前国内企业的规划来看,估计到从目前国内企业的规划来看,估计到202312145145/20238168168/5005864982018201815/kg,5.3111/kg硅料供应小于需求,依靠成本低的优势,近几年全球市场份额不断提升.201724.224.7%,29.535.3%,82%,15.339.5吨.吨.OCIOCI硅料国产替代的投资机会集中在成本最低者.通威股份成本最低,毛利率最海外企业为主,但是近年来新特、通威、大全等已成功进入隆基股份、中环股份海外企业为主,但是近年来新特、通威、大全等已成功进入隆基股份、中环股份的供应商系统.的供应商系统.5、光伏电池片投资规模分析5、光伏电池片投资规模分析43.14%.组件的核心技术在于太阳能电池片的制作技术和组件的封装技术这两个主要部分.技术在于太阳能电池片的制作技术和组件的封装技术这两个主要部分.在太阳能电池技术中,核心就是提高电池的能量转换效率,从而极大的降低度电在太阳能电池技术中,核心就是提高电池的能量转换效率,从而极大的降低度电PERCHJTHJTN会成为光伏企业投资研发的重点.会成为光伏企业投资研发的重点.目前,“金刚线+黑硅+PERC”的组合技术,可以有效的提高电池转换效率.金目前,“金刚线+黑硅+PERC”的组合技术,可以有效的提高电池转换效率.金刚线技术在多晶产线上广泛应用,大幅度降低了多晶生产成本.但是用金刚线切刚线技术在多晶产线上广泛应用,大幅度降低了多晶生产成本.但是用金刚线切割多晶硅片,接受常规酸制绒无法实现良好的表面织构,甚至无法形成绒面.而黑割多晶硅片,接受常规酸制绒无法实现良好的表面织构,甚至无法形成绒面.而黑硅技术可以完善解决多晶制绒问题,是多晶电池连续降本提效的必由之路.在成硅技术可以完善解决多晶制绒问题,是多晶电池连续降本提效的必由之路.在成本方面,与砂线切+一般电池工艺的单位成本相比,金刚线切多晶+湿法黑硅+PERC本方面,与砂线切+一般电池工艺的单位成本相比,金刚线切多晶+湿法黑硅+PERC92.7%,性价比得到了提升.因此,拥有此类技术的公司将来有望在光伏领域占据领先优势.如协鑫集成因此,拥有此类技术的公司将来有望在光伏领域占据领先优势.如协鑫集成在光伏电池和组件产品坚持多晶与单晶技术路线并举,供应满足客户需求的高效在光伏电池和组件产品坚持多晶与单晶技术路线并举,供应满足客户需求的高效PERC6、光伏组件封装投资规模分析6、光伏组件封装投资规模分析光伏电池组件通过不同的封装技术,可以有效的降低电池的电损耗和电池热斑效光伏电池组件通过不同的封装技术,可以有效的降低电池的电损耗和电池热斑效应,直接提升组件的发电数量,从而达到降低度电成本的效果.光伏企业在拼规模应,直接提升组件的发电数量,从而达到降低度电成本的效果.光伏企业在拼规模拼成本价格的竞争中,会投资进行光伏组件封装技术的研发,以求进一步降低组拼成本价格的竞争中,会投资进行光伏组件封装技术的研发,以求进一步降低组件环节的成本,提升竞争优势.件环节的成本,提升竞争优势.5W5W60成本并不多,从而备受青睐.叠片组件在同样的单位面积中可以铺设更多电池,吸成本并不多,从而备受青睐.叠片组件在同样的单位面积中可以铺设更多电池,吸10~15W另外,叠片组件几乎不需要焊带,相对的节省了焊带成本.依据国际光伏技术另外,叠片组件几乎不需要焊带,相对的节省了焊带成本.依据国际光伏技术20185%202840%.PERC60PERC360得领先地位的企业在将来的光伏平价上网的竞争中将具备领先优势.、得领先地位的企业在将来的光伏平价上网的竞争中将具备领先优势.、7、光伏综合能源服务投资潜力巨大7、光伏综合能源服务投资潜力巨大目前,的综合能源服务市场尚处于起步阶段,而光伏企业消灭横向整合的趋势,综合能源服务将成为光伏企业投资的下一个新领域.目前,的综合能源服务市场尚处于起步阶段,而光伏企业消灭横向整合的趋势,综合能源服务将成为光伏企业投资的下一个新领域.这方面的投资方向包括光伏储能、光伏供暖、光伏微网等.光伏企业及电网这方面的投资方向包括光伏储能、光伏供暖、光伏微网等.光伏企业及电网公司投资建设光伏储能项目如火如荼,但是商业模式及投资收益仍不明朗.公司投资建设光伏储能项目如火如荼,但是商业模式及投资收益仍不明朗.20182018230MW.综合能源服务的消灭促进售电市场能源供应模式多元化,也催生出更多的230MW.综合能源服务的消灭促进售电市场能源供应模式多元化,也催生出更多的消费模式和商业模式.消费模式和商业模式.8模.模.