融资融券的基本介绍与案例分析课件

融资融券课堂--基础篇--融资融券课堂1二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券2融资融券的定义融资融券业务融资融券交易融资融券的定义融资融券业务融资融券交易3融资融券业务的特征融资融券业务的特征4融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证5信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户

信用证券账户

存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户

信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户信6二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券7第二部分业务实现和控制相关控制指标第二部分业务实现和控制相关控制指标8保证金业务要求可充抵保证金的有价证券保证金业务要求可充抵保证金的有价证券9折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超过交易所的范围，可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名10拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金可融资买入标的证券金额70%

80%170万170/80%=212.5万60%

90%170万170/90%=188.9万50%

100%170万170/100%=170万保证金比例拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金可融资买入标的证券金11标的证券标的证券标的证券为股票的条件标的证券标的证券标的证券为股票的条件12保证金可用余额保证金可用余额定义保证金可用余额保证金可用余额定义13保证金可用余额保证金可用余额计算公式保证金可用余额保证金可用余额计算公式14维持担保比例维持担保比例现金+信用证券账户内证券市值总和融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和维持担保比例=维持担保比例维持担保比例现金+信用证券账户内证券市值总和融资15维持担保比例注：追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生亏损，证券公司告知客户必须追加保证金时，客户必须了解自己在多长的时间内确保追加保证金，否则信用账户会面临被强制平仓的风险。

维持担保比例注：追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生162、担保物划转3、担保物买卖4、融资买入5、融券卖出6、余券划转1、券源划转2、担保物划转3、担保物买卖4、融资买入5、融券卖出6、余券17二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券18第三部分案例分析案例背景第三部分案例分析案例背景19提交保证金确定授信额度

请注意，由于折算率的存在，当客户提交证券作为保证金时是会打折扣的。提交保证金确定授信额度请注意，由于折算率的存在，当客户提交20融资买入进行融资交易融资买入进行融资交易21融券买出客户融券卖出的400万元现金是不能作为保证金的，因此需要扣除。可用保证金余额反映了其做融资融券的规模融券买出客户融券卖出的400万元现金是不能作为保证金的，因此22融券买出融券买出23产生盈利

产生盈利24产生盈利

客户资产状况良好，但因维持担保比例<300%，因此客户在获利了结其债务前无法提取盈利部分。产生盈利客户资产状况良好，但因维持担保比例<300%，因此25产生盈利

（2）利息费用的产生会减少客户的可用保证金余额。（3）客户的融资规模是由融资买入的证券金额确定的，不会随着该证券价格的变动而发生变动，客户的融券规模是由融券卖出的证券市值确定的，因此会随着该证券价格的变动而发生变动。（4）假定客户将其信用账户中的证券全部按市值卖出，了结全部负债，则客户最终获得1550万元现金=（400+600+700+1200）-（1000+300+50），就其原始投入1000万元（500万元+500万元浦发银行）而言，收益率为55%，如果客户未做融资融券业务，只能获得1300万元现金（600万元浦发+700万元宝钢），收益率为30%，由此可见融资融券业务可以放大客户的收益。产生盈利（2）利息费用的产生会减少客户的可用保证金余额。（26产生亏损

请注意：因客户融资买入的证券市值下跌、融券卖出的证券市值上升而产生的浮动亏损会直接减少客户的可用保证金余额，不须再乘以折算率。由于<130%的最低维持担保比例，因此证券公司向客户发出补仓通知。产生亏损请注意：因客户融资买入的证券市值下跌、融券卖出的证27客户的策略

客户的策略28客户的策略

请注意：（1）如果追加的保证金是可冲抵保证金的证券，由于折算率的关系，需要追加更多市值的证券，如果参照70%的折算率则=345/70%=493万元市值的股票（2）追加的保证金请在规定期限内完成。客户的策略请注意：29强制平仓

强制平仓30案例总结案例总结31

谢谢感谢聆听，欢迎提问谢谢感谢聆听，欢迎提问32融资融券课堂--基础篇--融资融券课堂33二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券34融资融券的定义融资融券业务融资融券交易融资融券的定义融资融券业务融资融券交易35融资融券业务的特征融资融券业务的特征36融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证37信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户

信用证券账户

存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户

信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户信38二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券39第二部分业务实现和控制相关控制指标第二部分业务实现和控制相关控制指标40保证金业务要求可充抵保证金的有价证券保证金业务要求可充抵保证金的有价证券41折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超过交易所的范围，可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名42拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金可融资买入标的证券金额70%

80%170万170/80%=212.5万60%

90%170万170/90%=188.9万50%

100%170万170/100%=170万保证金比例拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金可融资买入标的证券金43标的证券标的证券标的证券为股票的条件标的证券标的证券标的证券为股票的条件44保证金可用余额保证金可用余额定义保证金可用余额保证金可用余额定义45保证金可用余额保证金可用余额计算公式保证金可用余额保证金可用余额计算公式46维持担保比例维持担保比例现金+信用证券账户内证券市值总和融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和维持担保比例=维持担保比例维持担保比例现金+信用证券账户内证券市值总和融资47维持担保比例注：追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生亏损，证券公司告知客户必须追加保证金时，客户必须了解自己在多长的时间内确保追加保证金，否则信用账户会面临被强制平仓的风险。

维持担保比例注：追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生482、担保物划转3、担保物买卖4、融资买入5、融券卖出6、余券划转1、券源划转2、担保物划转3、担保物买卖4、融资买入5、融券卖出6、余券49二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券的案例分析二、业务实现和控制一、融资融券的基本介绍主要内容三、融资融券50第三部分案例分析案例背景第三部分案例分析案例背景51提交保证金确定授信额度

请注意，由于折算率的存在，当客户提交证券作为保证金时是会打折扣的。提交保证金确定授信额度请注意，由于折算率的存在，当客户提交52融资买入进行融资交易融资买入进行融资交易53融券买出客户融券卖出的400万元现金是不能作为保证金的，因此需要扣除。可用保证金余额反映了其做融资融券的规模融券买出客户融券卖出的400万元现金是不能作为保证金的，因此54融券买出融券买出55产生盈利

产生盈利56产生盈利

客户资产状况良好，但因维持担保比例<300%，因此客户在获利了结其债务前无法提取盈利部分。产生盈利客户资产状况良好，但因维持担保比例<300%，因此57产生盈利

（2）利息费用的产生会减少客户的可用保证金余额。（3）客户的融资规模是由融资买入的证券金额确定的，不会随着该证券价格的变动而发生变动，客户的融券规模是由融券卖出的证券市值确定的，因此会随着该证券价格的变动而发生变动。（4）假定客户将其信用账户中的证券全部按市值卖出，了结全部负债，则客户最终获得1550万元现金=（400+600+700+1200）-（1000+300+50），就其原始投入1000万元（500万元+500万元浦发银行）而言，收益率为55%，如果客户未做融资融券业务，只能获得1300万元现金（600万元浦发+700万元宝钢），收益率为30%，由此可见融资融券业务可以放大客户的收益。产生盈利（2）利息费用的产生会减少客户的可用保证金余额。（58产生亏损

请注意：因客户融资买入的证券市值下跌、融券卖出的证券市值上升而产生的浮动亏损会直接减少客户的可用保证金余额，不须再乘以折算率。由于<130%的最低维持担保比例，因此证券公司向客户发