项目五流动资产管理课件

项目五

流动资产管理

第一节

营运资金管理概述第二节

现金的管理第二节

应收帐款管理第四节

存货管理项目五流动资产管理第一节营运资金管理概述1第一节

营运资金管理概述一、营运资金的概念净营运资金=流动资产－流动负债

第一节营运资金管理概述2二、营运资金的特点1、周转期短。2、形式多样。3、波动性。

4、灵活性。

二、营运资金的特点1、周转期短。3三、营运资金决策的特点1、营运资金决策多为短期决策；2、营运资金决策是一种经常性决策；3、营运资金决策的失误通常回很快影响到企业的现金周转。三、营运资金决策的特点4四、营运资金管理的基本要求1、合理确定企业营运资金的占用数量2、合理确定短期资金的来源构成3、加快资金周转，提高资金的利用效果四、营运资金管理的基本要求5第二节

现金的管理一、现金管理的目的与内容（一）现金管理的目的（二）现金管理的内容第二节现金的管理6二、现金的日常控制工作

（一）做好现金管理工作（二）做好转账结算（三）做好银行存款的管理二、现金的日常控制工作7三、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机1、交易动机2、预防动机3、投机动机三、现金的持有动机与成本8（二）现金的成本1、持有成本：包括管理成本和机会成本。2、转换成本3、短缺成本（二）现金的成本1、持有成本：9四、最佳现金持有量（一）成本分析模式总成本

总成本

机会成本

管理成本

短缺成本

最佳现金持有量

现金持有量四、最佳现金持有量（一）成本分析模式现金持有量10（二）存货模式存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量。Q＝√2T·F／K最低现金管理总成本（TC）＝

√2T·F·K其中：

Q——最佳现金持有量；

T——一个周期内现金总需求量；F——每次转换有价证券的转换成本；

K——有价证券利息率（机会成本）；TC——现金管理总成本。（二）存货模式存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与11【例】XX企业预计全年需要现金100000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10％。计算最佳现金持有量和最低现金管理总成本。最佳现金持有量（Q）＝√（2×100000×200）÷10％

＝20000（元）最低现金管理总成本（TC）＝√2×100000×200×10％

＝2000（元）

【例】XX企业预计全年需要现金100000元，现金与有价证12五、现金的日常管理方法（一）现金回收管理——加速收款

1、锁箱法。2、集中银行法。五、现金的日常管理方法13（二）现金支出管理——控制支出1、合理利用现金“浮游量”。2、推迟支付应付款。3、改进工资支付方式。4、力争现金流量同步。

（二）现金支出管理——控制支出14（三）闲置现金的投资管理

对暂时闲置的现金，可投资于流动性高、风险性低的短期有价证券，以获取利息收入或资本利得。

（三）闲置现金的投资管理15第二节

应收帐款管理一、应收帐款管理的目标（一）应收帐款形成的原因（二）应收帐款管理的目标第二节应收帐款管理一、应收帐款管理的目标16二、应收帐款的成本1、机会成本

应收帐款机会成本＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率

（1）计算应收帐款平均余额：应收帐款平均余额＝年赊销额÷360×平均收帐天数＝日赊销额×平均收帐天数（2）计算维持赊销业务所需要的资金：维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率变动成本率＝变动成本÷销售收入二、应收帐款的成本1、机会成本17【例】假设XX企业预测的年度赊销额为3000000元，应收帐款平均收帐天数为60天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收帐款机会成本可计算如下：应收帐款平均余额＝3000000÷360×60

＝500000（元）维持赊销业务所需要的资金＝500000×60％＝300000（元）应收帐款机会成本＝300000×10％＝30000（元）【例】假设XX企业预测的年度赊销额为3000000元，应18二、应收帐款的成本2、管理成本是指企业对应收帐款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收帐费用和其他费用。

3、坏帐成本是指由于某种原因导致应收帐款不能收回而给企业带来的损失。二、应收帐款的成本2、管理成本19三、信用政策（应收帐款政策）信用政策即应收帐款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收帐政策三部分内容。三、信用政策（应收帐款政策）20（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。（一）信用标准211、信用标准的定性分析（1）同业竞争对手的情况。（2）企业承担违约风险的能力。（3）客户的资信程度——“5C”评价法。1、信用标准的定性分析222、信用标准的定量分析（1）确定信用等级评价标准。（2）利用客户的财务报告资料，计算各自的指标值与信用等级评价标准比较。（3）进行风险排队，确定风险等级。

2、信用标准的定量分析23（二）信用条件信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。信用条件的基本表现方式为：

2／10，1／20，n／30。（二）信用条件信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的241、信用期限信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。例题：见教材106页。1、信用期限信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的252、现金折扣和折扣期限现金折扣实际上是对现金收入的扣减，企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。例题：见教材107页。2、现金折扣和折扣期限现金折扣实际上是对现金收入的扣减263、信用条件的选择信用条件的选择与信用标准的选择相似，即比较不同的信用条件的销售收入及相关成本，最后计算出各自的净收益，并选择净收益最大的信用条件。3、信用条件的选择信用条件的选择与信用标准的选择相似，27（三）收帐政策收帐政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付帐款时企业所采取的收帐策略与措施。制定收帐政策就是要在增加收帐费用与减少坏帐损失、减少应收帐款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收帐政策是可取的。（三）收帐政策收帐政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至28四、应收帐款的日常管理（一）信用调查（二）应收帐款账龄分析（三）应收帐款的回收（四）建立应收帐款坏帐准备制度四、应收帐款的日常管理（一）信用调查29第四节

存货管理一、存货的功能（一）保证生产或销售的经营需要

（二）降低生产成本（三）利用经济订购批量

（四）防止意外事件发生造成的损失第四节存货管理一、存货的功能30二、存货的成本（一）购置成本（二）订货成本（三）储存成本（四）缺货成本二、存货的成本（一）购置成本31三、存货决策（一）经济订购量的确定经济订购量Q*＝最低存货总成本

＝

A：存货年需要量；F：每次订货成本；C：年单位储存成本；

C2AF2AFC三、存货决策C2AF2AFC32【例】XX企业全年需耗用甲材料2500千克，该种材料单位成本为10元，平均每次订货成本100元，单位储存成本为存货单位成本的2%，则：经济订购量Q*＝＝==500

最佳采购次数N＝A÷Q＝2500÷500＝5（次）最低存货总成本TC＝=2×2500×100×2=1000（元）

C2AF(2×2500×100)÷(10×2%)2AFC【例】XX企业全年需耗用甲材料2500千克，该种材料单位成本33（二）再订货点的确定1、再订货点再订货点＝每天平均正常用量×订货提前期（二）再订货点的确定34【例】承前例，甲材料的日均正常用量为7千克，订货提前期为20天，则：甲材料再订货点＝7×20＝140（千克）即当甲材料尚存140千克时，就应当再次订货，等到下批订货到达时，原有甲材料刚好用完。

【例】承前例，甲材料的日均正常用量为7千克，订货提前期为20352、保险储备保险储备量＝（预计每天最大用量－平均每天正常用量）×订货提前期若有保险储备时，再订货点将提高为：再订货点＝平均每天正常用量×订货提前期＋保险储备2、保险储备36【例】承前例，预计甲材料的每天最大用量为10千克，试确定甲材料的再订货点。保险储备量＝（10－7）×20＝60（千克）再订货点＝7×20＋60＝200（千克）【例】承前例，预计甲材料的每天最大用量为10千克，试确定甲材37四、存货的日常管理（一）存货的归口分级管理1、统一管理2、归口管理3、分级管理

四、存货的日常管理（一）存货的归口分级管理38（二）ABC分类法1、ABC分类的标准

A类：品种数量占总品种数量的10%左右，金额占总金额的70%左右；

B类：品种数量占总品种数量的20%左右，金额占总金额的20%左右；

C类：品种数量占总品种数量的70%左右，金额占总金额的10%左右（二）ABC分类法1、ABC分类的标准392、存货ABC分类法的运用

存货ABC分类管理表：管理项目A类存货B类存货C类存货控制方法按品种严格控制按类别控制按总额控制采购批量按经济定购量严格控制适当放宽简单估算盘点要求实行永续盘存制定期检查实行实地盘存制记录要求序时记录定期记录定期汇总记录保险储备按品种确定按类别确定视情况而定2、存货ABC分类法的运用存货ABC分类管理表：管理项目A40项目五

流动资产管理

第一节

营运资金管理概述第二节

现金的管理第二节

应收帐款管理第四节

存货管理项目五流动资产管理第一节营运资金管理概述41第一节

营运资金管理概述一、营运资金的概念净营运资金=流动资产－流动负债

第一节营运资金管理概述42二、营运资金的特点1、周转期短。2、形式多样。3、波动性。

4、灵活性。

二、营运资金的特点1、周转期短。43三、营运资金决策的特点1、营运资金决策多为短期决策；2、营运资金决策是一种经常性决策；3、营运资金决策的失误通常回很快影响到企业的现金周转。三、营运资金决策的特点44四、营运资金管理的基本要求1、合理确定企业营运资金的占用数量2、合理确定短期资金的来源构成3、加快资金周转，提高资金的利用效果四、营运资金管理的基本要求45第二节

现金的管理一、现金管理的目的与内容（一）现金管理的目的（二）现金管理的内容第二节现金的管理46二、现金的日常控制工作

（一）做好现金管理工作（二）做好转账结算（三）做好银行存款的管理二、现金的日常控制工作47三、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机1、交易动机2、预防动机3、投机动机三、现金的持有动机与成本48（二）现金的成本1、持有成本：包括管理成本和机会成本。2、转换成本3、短缺成本（二）现金的成本1、持有成本：49四、最佳现金持有量（一）成本分析模式总成本

总成本

机会成本

管理成本

短缺成本

最佳现金持有量

现金持有量四、最佳现金持有量（一）成本分析模式现金持有量50（二）存货模式存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量。Q＝√2T·F／K最低现金管理总成本（TC）＝

√2T·F·K其中：

Q——最佳现金持有量；

T——一个周期内现金总需求量；F——每次转换有价证券的转换成本；

K——有价证券利息率（机会成本）；TC——现金管理总成本。（二）存货模式存货模式的最佳现金持有量就是使现金的机会成本与51【例】XX企业预计全年需要现金100000元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10％。计算最佳现金持有量和最低现金管理总成本。最佳现金持有量（Q）＝√（2×100000×200）÷10％

＝20000（元）最低现金管理总成本（TC）＝√2×100000×200×10％

＝2000（元）

【例】XX企业预计全年需要现金100000元，现金与有价证52五、现金的日常管理方法（一）现金回收管理——加速收款

1、锁箱法。2、集中银行法。五、现金的日常管理方法53（二）现金支出管理——控制支出1、合理利用现金“浮游量”。2、推迟支付应付款。3、改进工资支付方式。4、力争现金流量同步。

（二）现金支出管理——控制支出54（三）闲置现金的投资管理

对暂时闲置的现金，可投资于流动性高、风险性低的短期有价证券，以获取利息收入或资本利得。

（三）闲置现金的投资管理55第二节

应收帐款管理一、应收帐款管理的目标（一）应收帐款形成的原因（二）应收帐款管理的目标第二节应收帐款管理一、应收帐款管理的目标56二、应收帐款的成本1、机会成本

应收帐款机会成本＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率

（1）计算应收帐款平均余额：应收帐款平均余额＝年赊销额÷360×平均收帐天数＝日赊销额×平均收帐天数（2）计算维持赊销业务所需要的资金：维持赊销业务所需的资金＝应收帐款平均余额×变动成本率变动成本率＝变动成本÷销售收入二、应收帐款的成本1、机会成本57【例】假设XX企业预测的年度赊销额为3000000元，应收帐款平均收帐天数为60天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收帐款机会成本可计算如下：应收帐款平均余额＝3000000÷360×60

＝500000（元）维持赊销业务所需要的资金＝500000×60％＝300000（元）应收帐款机会成本＝300000×10％＝30000（元）【例】假设XX企业预测的年度赊销额为3000000元，应58二、应收帐款的成本2、管理成本是指企业对应收帐款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收帐费用和其他费用。

3、坏帐成本是指由于某种原因导致应收帐款不能收回而给企业带来的损失。二、应收帐款的成本2、管理成本59三、信用政策（应收帐款政策）信用政策即应收帐款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收帐政策三部分内容。三、信用政策（应收帐款政策）60（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。（一）信用标准611、信用标准的定性分析（1）同业竞争对手的情况。（2）企业承担违约风险的能力。（3）客户的资信程度——“5C”评价法。1、信用标准的定性分析622、信用标准的定量分析（1）确定信用等级评价标准。（2）利用客户的财务报告资料，计算各自的指标值与信用等级评价标准比较。（3）进行风险排队，确定风险等级。

2、信用标准的定量分析63（二）信用条件信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。信用条件的基本表现方式为：

2／10，1／20，n／30。（二）信用条件信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的641、信用期限信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。例题：见教材106页。1、信用期限信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的652、现金折扣和折扣期限现金折扣实际上是对现金收入的扣减，企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。例题：见教材107页。2、现金折扣和折扣期限现金折扣实际上是对现金收入的扣减663、信用条件的选择信用条件的选择与信用标准的选择相似，即比较不同的信用条件的销售收入及相关成本，最后计算出各自的净收益，并选择净收益最大的信用条件。3、信用条件的选择信用条件的选择与信用标准的选择相似，67（三）收帐政策收帐政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付帐款时企业所采取的收帐策略与措施。制定收帐政策就是要在增加收帐费用与减少坏帐损失、减少应收帐款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收帐政策是可取的。（三）收帐政策收帐政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至68四、应收帐款的日常管理（一）信用调查（二）应收帐款账龄分析（三）应收帐款的回收（四）建立应收帐款坏帐准备制度四、应收帐款的日常管理（一）信用调查69第四节

存货管理一、存货的功能（一）保证生产或销售的经营需要

（二）降低生产成本（三）利用经济订购批量

（四）防止意外事件发生造成的损失第四节存货管理一、存货的功能70二、存货的成本（一）购置成本（二）订货成本（三）储存成本（四）缺货成本二、存货的成本（一）购置成本71三、存货决策（一）经济订购量的确定经济订购量Q*＝最低存货总成本

＝

A：存货年需要量；F：每次订货成本；C：年单位储存成本；

C2AF2AFC三、存货决策C2AF2AFC72【例】XX企业全年需耗用甲材料2500千克，该种材料单位成本为10元，平均每次订货成本100元，单位储存成本为存货单位成本的2%，则：经济订购量Q*＝＝==500

最佳采购次数N＝A÷Q＝2500÷500＝5（次）最低存货