投后管理工作指引第一版

投后管理工作指引第一版

投后管理工作指引第一版形成了各自的风格和特点。在募投管退四大流程中，募集、投资已经

投后管理工作指引第一版了水漂；另一方面是对企业不负责任，多数企业并不仅仅单纯做，更现，也是投资价值所在——无论是提高水平、实施稳健的，还是帮助身软实力的培养，投后管理已日渐成为机构之一。力、成功案例、资源，其核心在于带给项目公司的增值服务能力。不管理特色，进而增强投资环节的项目获得能力；在项目退出端，不断事，并且通过对上市中介机构的遴选和协调，选择最匹配的机构、最进行双重保驾护航的效果。配置大致可分为两类：投资团队负责制以及投后团队负责制。（1）

“投资团队”负责制

投后管理工作指引第一版投资团队负责制是指投资项目负责人除负责项目的开发、筛选、行项目甄选。（2） “投后团队”负责服务。随着机构投资项目的增多，项目经理项目管理难度加大，近几投资团队更专注于项目开发。投资个数，在专业化分工上的客观需要。规模化运作的基金中，在基

投后管理工作指引第一版要。专职投后管理团队负责增值服务的优势在于投资项目负责人可以与投资机构的磨合成本。基于分析目前投后管理主要的两种类型的优势和劣势，我们采取投前全过程跟踪+专业投后管理的团队模式。投后管理团队参与、跟投后管理工作包括：投前调研跟踪、参与投资谈判、监督跟踪投资协议条款的执行、完善治理结构、业务流程梳理与完善、日常监管跟踪（主要包括：与被投企业保持联系、了解企业经营管理情况、定期编写投后管理报告等管理文件）、重大事项管理（重大事项管理包括对所出资企业、、监事会议案进行审议、表决等有关事项）、增值供一系列所需的咨询与服务）、退出机制规划与执行。

投后管理工作指引第一版行修改完善

投后管理工作指引第一版宜、负责投后管理人员培训、与外部对接等工作。增值服务部：为被投企业提供相关行业的法律，政策，市场等方

投后管理工作指引第一版与服务。具体如下：（1）完善企业治理结构，设立股东会、董事会、监事会等决策机构，建立日常决策机制，使得各负其责、协调运转、建立有效制衡的公司治理结构。（2）投后管理正式进驻后，协同相关的管理咨询专家对企业进行深度调研、诊断，并提出相关的解决方案并落地执行，对整个组织架构和工作运转流程进行调整、优化。（3）对所投资的企业按照不同的分类（例如：幼儿教育、K12教育、中高职、大学教育、培训机构等不同类型）提前与投后管理中储备，并形成人才资源储备资源池。（4）整合国内外的相关行业（教育）资源，为被投资企业做大重庆文投集团达成合作……

投后管理工作指引第一版（5）对所投资的不同企业按照不同的管理类型进行总结研究、进行标准化、为所投企业进行管理输出，提高企业的管理效率，减少走弯路的试错成本。甚至合并，提高市场占有率、利润率和行业壁垒等，做大做强所投资的企业。（7）对所投资企业进行分类，按不同类型进行政策、法律、法规以及行业发展趋势的研究，为所投资企业发展提供必要支持。（8）协助所投资企业制定市场开拓、招生策略等服务，提升学校的市场占有率，降低市场开拓成本（例如：每一个学生的平均招生费用）；协助所投资企业制定可行的品牌推广策略，提升所投资企业品牌知名度、增加企业的无形资产。（9）价值输出:主要是指从商业模式以及投资逻辑两个方面对被结，给予项目投资负责人一定程度的价值补给。败案例的总结汇报、投资退出的建议研究等。不同方面的研究，汇总 机构内部实现价值共享，反哺投前。定期的知识沉淀一方面有利于投资人对当前的投资经验固化吸

投后管理工作指引第一版纳，另一方面也促成企业的内部学习体系，从而产生知识价值，提升企业整体从业投资人的水平。技术支持部：为所投企业提办公信息化系统的建设以及相关的维支持服务。审计法务部：对所投企业进行日常的财务状况进行监管、分析并提出行管的解决办法；为投后管理工作提供相关的法律服务。投资退出部：为所投资企业设计好相关的退出机制并实施。业务管理中心：对所投资的企业进行日常的监督管理。

投后管理工作指引第一版投后管理工作的流程图

可以根据项目来设计条款）投资部确定进行深度调研的项目投资部要有专门的人员与投后管理部的专门人员进行对接，投后管理部确定相关的项目经理参与、

投后管理工作指引第一版跟踪项目的行业深度调研、法务调研、财务调研、投资讨论会、投资资协议的最终签订。 ，组织召开项目方和投高级管理人员，对接会上主要有以下三项内容：（1）投后管理部相关人员与项目方核心高管进行友好交流会晤；（2）阐述项目的投资理念和对投后管理的基本要求；（3）明确项目方行政部门负责人（如董秘或者人事负责人）、财务部门负责人（如财务总监）等人员作为日常对接人，

建立日常对接的长效机制。投后管理相关人员正式进驻学校的工作流程如下：（1）

完善学校治理结构，建立股东会、董事会、监事会，按照投资协议派驻董事、监事、财务管理、人事等相关人员，建立财务和人事等重要职能部门的定期汇报制度；完善学校管理规范，梳理整个业务流程，建立规范合理的管理制度和组织架构。（2）

建立所投企业的重大事项汇报、协商制度。

投后管理工作指引第一版投后管理人员应定期了解公司的运营状况，获取公司财务报表、运营、经营成果、客户关系、员工关系发展情况，对出现重大不利变化情况时，应向公司进行汇报，并与项目公司协商解决。投后管理人员应了解的事项包括但不限于以下内容：月度、季度、半年度、年度的财务报表；重大合同；业务经营信息；重大的投资活动和融资活动；公司经营范围的变更；重要管理人员的任免；其它可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜。a、投后管理项目负责人每个月走访项目一次，并向投后管理小组书面汇报项目生产经营计划执行情况以及书面形式访谈纪要。投后直接掌握获取第一手生经营以及市场变化等信息；b、财务内控部前期每个月走访项目一次，后期可每季度走访项目一

投后管理工作指引第一版次，核实项目提供的财务数据、生产经营情况，为季度、年度报告提供真实可靠的依据。（2）季度结束后的15天内、年度结束后的30天内完成收集。化，应及时组织召开投后管理小组会，商议对策，并向投后管理委员会作书面汇报。如被投资企业生产经营发生重大突发事项或投资协议履行发生理对策，经投后管理委员会审核同意后执行。如发生以下情况，视为重大突发事项和重大违约：（1）项目方不能按照合同履行或投资资金未按合同约定使用的；（2）项目单项投资亏损超过500

500

万元)或虽不足

500

万元但投资亏损额达到账面投资额20％以上的；

投后管理工作指引第一版（3）未能按照合同完成预定利润目标的60%以上的；（4）

超出企业经济承受能力的，导致银行到期资金不能归还的；（5）参、控股股权比例发生重大变化，导致控制权转移的；（6）项目方严重违约，出现损害投资人利益的。（7）对外进行抵押、担保、诉讼等重大影响生产经营的事项。投后管理小组针对突发事件进行个案查核，全面研究，全面分析，总结经验教训，制定应对策略。第一个星期，重点讨论项目资分析报告〔包括企业、学校竞争分析报并出具相关报告呈交公司投后管理委员会。（1）每月每季度组织的投后管理小组讨论会上提供项目竞争分析报告，重点分析对投资项目进行国家政策变化、行业趋势变化、竞争格重大影响，达成投后管理小组共识后再反馈给项目方。（2）投后管理小组在每季度组织的投后管理小组讨论会上还必须提后管理小组讨论后形成决议上报投后管理委员会审核批复。

投后管理工作指引第一版项目总体运行评估基本指标应包括：a、对项目可行性研究论证、决策、实施和运营情况进行全面回顾；b、对项目财务和经济效益、技术和能力、项目管理等方面进行分析评价；c、对项目存在问题提出改进意见和责任追究建议；

会，听取审查企业的经营报告并行使权力参与企业的决策管理，具体由投后管理部的财务内控部负责安排，要求被投资企业提前通知会议时间地点并提交相关会议资料。(2)

相关资料由投后管理部的财务内控部牵头对会议资料进行讨论，重大事项要提交投后管理委员会决定，出席会议必须按照会议精神履行投票决定权。(3)派出董事、监事不能参加的，可指定投后管理部人员列席参加，代表本公司立场表达意见并提出建议。(4)所有与会人员应及时将相关会议情况向投后管理小组组长报告，所有会议资料应留存财务内控部入库归档备查。

投后管理工作指引第一版并及时提交给公司。需公司领导出面跟项目方高管沟通提供增值服务，投后管理部应做好各种对接和准备工作。针对已投资项目的具体情况向企业提出有针对性的管理建议，作为对所负责投资企业提供增值服务的重要内容。与公司相关投后管理人员会谈或不定期电话沟通等形式进行。

投后管理所形成的所有文档均抄报或提交投后管部的财务内控部门随时查阅、跟踪管理和评估。取本章

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的相关规定。投后管理部门前期可按每月、后期可按每季度（年度）编制的相

投后管理工作指引第一版项目退出总体情况和项目财务分析情况等内容。（1）投资退出设计与实施①

投资退出设计根据企业发展态势、市场环境变化和投资公司自身的投资策略、机会，选择适当时机、选择以下四种投资退出方式中最有利的方式设计投资退出方案。；b.企业回购；c.收购、合并收购；d.破产清算。②

投资退出实施a.已约定退出方式之投资退出实施- 对于在投资前已约定并通过投后管理委员会会审批的退出方式（投资合同中已有明确条款）之退出实施，可由被投资企业和学校按约定方式实施投资退出，或按约定的其他条款保障投资收益。b.未约定退出方式之投资退出实施- 由投后管理人员根据对所投企业的动态跟踪管理，向投后管理委员会会提出有关投资退出的时机、方式的建议，并会同评估事务所、会计师事务所、律师事务所等单位，做

投后管理工作指引第一版出退出时的投资估值。- 投后管理委员会会可根据投后管理人员所提供的有关退出的时机、方式、投资估值的建议，会同相关部门，制定具体的退出方案。- 对经过投后管理委员会会审议通过后的退出方案，如须报合伙人大会进行投资退出决策审议，投后管理委员会会对投资退出方案负责，合伙人大会具有决策权。

投后管理工作指引第一版条款一：关键岗位任免权第一条

对于控股企业、学校的重要岗位：财务总监、人事负责人、后勤（学校这一块）负责人我们有提名权、任命权、一票否决权，并且财务总监、人事负责人、后勤（学校）要有具体进驻资方达成的投资条件来定。条款二：决策知情权第二条

对于控股的企业、学校的重大事项有决策权，日常事项要有知情权。条款三：对接协调会第三条 员，对接会上主要有以下三项内容：（1）

投后管理小组组长与项目方核心高管进行友好交流会晤；（2）

阐述项目的投资理念和对投后管理的基本要求；（3）

门负责人（如财务总监）等人员作为日常对接人，

建立日常对接的长效机制。

投后管理工作指引第一版条款四：日常性管理第四条 投后管理小组定期由项目组长牵头召开项目投后管理讨论5

第五条 财务信息收集与分析a、业务部人员应定期收集项目月度、季度、年度财务报表并成收集。b、财务内控人员对收集的财报进行分析，根据实际情况编写生重大恶化，应及时组织召开投后管理小组会，商议对策，并向公司作书面汇报。第六条 定期走访（1）投后管理人员每月走访项目一次，并向投后管理小组书面员应拜访项目方研发、销售、财务等负责人，直接掌握获取第一手经营以及市场变化等信息。（2）财务内控部每月、每季度走访项目，核实项目提供的财务

投后管理工作指引第一版第七条 突发或重大事项处理如被投资企业和学校生产经营发生重大突发事项或投资协议履后执行。如发生以下情况，视为重大突发事项和重大违约：（以下条款仅供参考，具体可以跟被投企业或者学校约定）1、项目方不能按照合同履行或投资资金未按合同约定使用的；2、

项目单项投资亏损超过500

500

万元)或虽不足

500万元但投资亏损额达到账面投资额20％以上的；3、未能按照合同完成预定利润目标的60%以上的；4、

对投资额、资金来源及构成进行重大调整，致使企业负债过高，超出企业经济承受能力的，导致银行到期资金不能归还的；5、

参、控股股权比例发生重大变化，导致控制权转移的；6、项目方严重违约，出现损害投资人利益的。7、对外进行抵押、担保、诉讼等重大影响生产经营的事项。投后管理小组针对突发事件进行个案查核，全面研究，全面分析，总结经验教训，制定应对策略。第八条 项目竞争分析及项目总体运行状况评估（1）投后管理相关项目负责人在每月、每季度组织的投后管理政策变化、行业趋势变化、竞争格局变化研究，重点分析市场、技术

投后管理工作指引第一版后再反馈给项目方。（2）

议方案经投后管理小组讨论后形成决议上报投后管理委员会审核批复。项目总体运行评估基本指标应包括：1、对项目可行性研究论证、决策、实施和运营情况进行全面回顾；2、对项目财务和经济效益、技术和能力、项目管理等方面进行分析评价；3、对项目存在问题提出改进意见和责任追究建议；条款五：

决策性管理第九条

公司派出董事、监事代表公司出席项目方董事会、股东会或地点并提交相关会议资料。第十条

相关资料由财务内控部牵头对会议资料进行讨论，所有涉及定，出席会议必须按照会议精神履行