物流经济分析的基本原理及方法讲义课件

第二章物流经济分析的

基本原理及方法第二章物流经济分析的

基本原理及方法1内容物流经济分析的基本原理1.物流经济分析的基本要素2.物流经济分析的基本方法3.内容物流经济分析的基本原理1.物流经济分析的基本要素2.物流2第一节物流经济分析的基本原理一.创新原理美籍奥地利经济学家熊彼得在《经济发展理论》中提出“创新”理论。关于物流技术创新应强调以下几点：（1）物流技术创新的主体是供应链上的企业家。（2）物流技术创新的核心是将生产要素的新组合应用在生产中，应用在供应链的物流环节中，所以它是一个经济上的概念。（3）科技人员在物流技术创新中具有关键作用。（4）物流技术创新的目的是为了获取超额的潜在利润。

第一节物流经济分析的基本原理一.创新原理3第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理1.货币的时间价值:指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。货币的时间价值是货币所有权与货币使用权相分离后，货币使用者向货币所有者支付的一种报酬或代价，因而借贷关系的存在是货币时间价值产生的前提。货币的时间价值原理它正确地揭示了在不同时间点上货币之间的换算关系，以及在一定时空条件下运动中的货币具有增值的规律性。

第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理4第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理

2.投资回报率如果资金用于物流项目投资，则可用投资利润率来衡量对该物流项目的回报率.年利润总额＝该项目年营运收入－年应纳税金及附加－年总营运成本费用第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理5第一节物流经济分析的基本原理三.供应链系统整体最优化原理整个供应链系统达到最优的目标就是供应链整体最优化。在物流经济管理学上整体最优化的概念就是在一定人力、物力和财力资源条件下，使供应链整体经济效果（如产值、利润等）达到最大，并使投入的人力和物力达到最小的系统科学方法。第一节物流经济分析的基本原理三.供应链系统整体最优化原6第二节物流经济分析的基本要素一、物流投资1.

物流投资的概念和构成概念：一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。二是指投放的资金。对于物流投资而言即是为了保证物流项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和，主要由物流固定资产和流动资产投资两部分构成。构成：物流建设项目总投资是指物流项目的固定资产投资与流动资产投资的总和，如图2.1所示。

第二节物流经济分析的基本要素一、物流投资7安装工程费用建筑工程费用设备及工程器具购置费用固定资产投资方向调节税不可预见费建设期利息其他费用现金应收及预付款物流项目总投资物流固定资产投资物流流动资产总投资图2.1物流项目总投资（一）第二节物流经济分析的基本要素安装工程费用建筑工程费用设备及工程器具购置费用固定资产投资方8图2.2物流项目总投资（二）物流项目总投资基本预备费应收及预付款物流流动资产投资现金物流固定资产投资概算投资静态投资动态投资建筑工程费用安装工程费用设备工程器具购置费其他费用建设期利息固定资产投资方向调节税物价上涨预备费汇率变动预备费第二节物流经济分析的基本要素图2.2物流项目总投资（二）物流项目总投资基本预备费应收9第二节物流经济分析的基本要素2.物流固定资产投资和物流流动资产投资的关系（1）物流固定资产投资的结果形成劳动手段。物流流动资产投资的结果是物流活动及服务过程的实施。（2）物流固定资产和物流流动资产都是物流营运过程中不可缺少的生产要素，且固定资产投资必须要有流动资产投资的配合。（3）物流固定资产投资从物流项目动工上马到建成交付使用，往往要经历较长的时间。物流流动资产投资，一般时间短，流动资产投资很快就可以回收。（4）物流固定资产价值的回收依赖于物流流动资产的顺利周转。因此，物流固定资产投资和物流流动资产投资是相互依存、密不可分的。第二节物流经济分析的基本要素2.物流固定资产投资和物流流10第二节物流经济分析的基本要素3.物流项目投资估算（1）物流固定资产投资估算:在物流建设项目决策以前，因此是在资料很不充分的情况下进行的，其精度较低。常用的物流固定资产投资估算方法有两种：①类比估算法。此算法是根据已建成的与拟建物流项目工艺技术路线相同的同类物流项目的投资，来估算拟建物流项目投资的方法。常用的有单位营运能力法、规模指数法和系数估算法等,具体见下表:第二节物流经济分析的基本要素3.物流项目投资估算11三种类比估算法单位营运能力法式中:X1——类似物流项目的营运能力；

X2——拟建物流项目的营运能力；

Y1——类似物流项目的投资额；

Y2——拟建物流项目的投资额；

Pf——物价修正系数。

规模指数法

式中:n——物流设备能力指数；

其他字母含义同上。系数估算法

当估算整个物流建设项目投资时，以某个物流设施或某项费用为基础，乘以一定的比例系数，得出其他各项费用和总投资，这种方法就称为系数估算法。第二节物流经济分析的基本要素三种类比估算法单位营运能力法式中:X1——类似物流项目的营运12（1）物流固定资产投资估算:②概算指标估算法。详细地估算物流项目投资的方法。它把整个物流建设项目依次分解为单项工程、单位工程、分部工程和分项工程，并按以下内容分别套用有关概算指标和定额编制投资概算，然后在此基础上再考虑物价上涨、汇率变动等动态投资。物流设施建筑工程费用。物流设备及工程器具购置费用。物流设备安装工程费。基本预备费。其他费用。第二节物流经济分析的基本要素（1）物流固定资产投资估算:第二节物流经济分析的基本要素13第二节物流经济分析的基本要素（2）物流流动资产投资估算①类比估算法。类比估算法是一种根据已运营类似项目的统计数据，总结得出物流流动资产投资与其他费用之间的一个比例系数，来估算拟建物流项目所需流动资产投资的方法。这里的其他费用可以是物流固定资产投资，也可以是物流营运费用、物流营运收入或产值等。②分项估算。即按物流流动资产的构成分项估算。

第二节物流经济分析的基本要素（2）物流流动资产投资估算14第二节物流经济分析的基本要素二、物流成本与费用名称解释物流会计成本是会计记录在公司账册上客观的、有形的支出，包括营运、服务推广过程中发生的原材料、动力、工资、租金、广告、利息等支出。按照我国的财务制度，物流总成本费用应由物流营运成本、管理费用、财务费用和营销费用等组成。物流机会成本指由于将有限资源使用于某种特定的物流项目用途而放弃的其他各种用途的最高收益。机会成本源于资源的稀缺性.物流经济成本指企业自有的资源，实际上已经投入，但在形式上没有支付报酬的那部分成本。物流沉没成本过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。它对企业决策不起作用，主要表现为过去发生的事情费用已经支付，事后尽管可能认识到这项决策是不明智的，但今后的任何决策都不能取消这项支出。第二节物流经济分析的基本要素二、物流成本与费用名称解释物15第二节物流经济分析的基本要素名称解释物流营运成本物流营运成本是从物流投资方案本身考察的，是在一定期间（通常为一年）内由于提供物流服务而实际发生的现金支出。物流固定成本物流固定成本是指在一定物流量范围内不随物流量变动而变动的费用，如物流固定资产折旧费、管理费用等。物流变动成本物流变动成本是指物流总成本中随物流量变动而变动的费用，如直接材料费用、直接人工费用、直接燃料费用和动力费、包装费等。物流边际成本物流边际成本是物流企业或企业的物流部门多提供一单位物流服务量所产生的总成本的增加。或者是生产、制造企业每增加一单位物流量所引起物流总成本的增加量。二、物流成本与费用第二节物流经济分析的基本要素名称解释物流营运成本161.物流成本的概念

物流成本指物流活动中所消耗的物化劳动和活劳动的货币表现。即产品在包装、运输、储存、装卸搬运、流通加工、物流信息、物流管理等过程中所耗费的人力、物力和财力的总和以及与存货有关的资金占用成本、物品损耗成本、保险和税收成本。1.物流成本的概念物流成本指物流活动中所消耗的17物流成本项目构成按成本项目划分，物流成本由物流功能成本和存货相关成本构成。其中物流功能成本包括物流运作成本、物流信息成本和物流管理成本，存货相关成本包括企业在物流活动过程中所发生的与存货有关的资金占用成本、物品损耗成本、保险和税收成本。

范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别物流成本2.物流成本构成物流成本项目构成范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别18物流功能成本-物流运作成本仓储成本包装成本装卸搬运成本流通加工成本一定时期内，企业为完成货物储存业务而发生的全部费用，包括仓储业务人员费用，仓储设施的折旧费、维修保养费、水电费、燃料与动力消耗等。

一定时期内，企业为完成货物包装业务而发生的全部费用，包括包装业务人员费用，包装材料消耗，包装设施折旧费、维修保养费，包装技术设计、实施费用以及包装标记的设计、印刷等辅助费用。

一定时期内，企业为完成装卸搬运业务而发生的全部费用，包括装卸搬运业务人员费用，装卸搬运设施折旧费、维修保养费、燃料与动力消耗等。

一定时期内，企业为完成货物流通加工业务而发生的全部费用，包括流通加工业务人员费用，流通加工材料消耗，加工设施折旧费、维修保养费，燃料与动力消耗费等。

运输成本一定时期内，企业为完成货物运输业务而发生的全部费用，包括从事货物运输业务的人员费用、车辆（包括其他运输工具）的燃料费、折旧费、维修保养费、租赁费、养路费、过路费、年检费、事故损失费、相关税金等。

物流功能成本-物流运作成本仓储成本包装成本装卸搬运成本流通加19一定时期内，企业为采集、传输、处理物流信息而发生的全部费用，指与订货处理、储存管理、客户服务有关的费用，具体包括物流信息人员费用，软硬件折旧费、维护保养费、通讯费等。

物流功能成本一定时期内，企业物流管理部门及物流作业现场所发生的管理费用，具体包括管理人员费用，差旅费、办公费、会议费等。物流信息成本物流管理成本物流功能成本-物流信息成本和物流管理成本一定时期内，企业为采集、传输、处理物流信息而发生的全部费用，20资金占用成本一定时期内，企业在物流活动过程中负债融资所发生的利息支出（显性成本）和占用内部资金所发生的机会成本（隐性成本）。

资金占用成本存货相关成本物品消耗成本保险和税收成本物品消耗成本一定时期内，企业在物流活动过程中所发生的物品跌价、损耗、毁损、盘亏等损失。

保险和税收成本一定时期内，企业支付的与存货相关的财产保险费以及因购进和销售物品应交纳的税金支出。资金占用成本资金占用成本存货相关成本物品消耗成本保险和税收成21物流成本范围构成指以物流活动的范围作为物流成本计算对象，具体包括供应物流成本、企业内物流成本、销售物流成本、回收物流成本以及废弃物流成本等不同阶段所发生的各项成本支出。

范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别物流成本2.物流成本构成供应物流成本

指经过采购活动，将企业所需原材料（生产资料）从供给者的仓库运回企业仓库为止的物流过程中所发生的物流费用。

企业内部物流成本

指从原材料进入企业仓库开始，经过出库、制造形成产品以及产品进入成品库，直到产品从成品库出库为止的物流过程中所发生的物流费用。

销售物流成本

指为了进行销售，产品从成品仓库运动开始，经过流通环节的加工制造，直到运输至中间商的仓库或消费者手中的物流活动过程中所发生的物流费用。

回收物流成本

指退货、返修物品和周转使用的包装容器等从需方返回供方的物流活动过程中所发生的物流费用。

废弃物流成本

指将经济活动中失去原有使用价值的物品，根据实际需要进行收集、分类、加工、包装、搬运、储存等，并分送到专门处理场所的物流活动过程中所发生的物流费用。

物流成本范围构成范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别22物流成本支付形态构成按物流成本支付形态划分，企业物流总成本由委托物流成本和内部物流成本构成。其中内部物流成本按支付形态分为材料费、人工费、维护费、一般经费和特别经费。具体内容如企业物流成本支付形态构成如下表所示：

范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别物流成本2.物流成本构成成本支付形态内容说明企业内部物流成本材料费资材费、工具费、器具费等人工费工资、福利、奖金、津贴、补贴、住房公积金等维护费土地、建筑物及各类物流设施设备的折旧费、维护维修费、租赁费、保险费、税金、燃料与动力消耗费等一般经费办公费、差旅费、会议费、通讯费、水电费、煤气费等特别经费存货资金占用费、物品损耗费、存货保险费和税费委托物流成本企业向外部物流机构所支付的各项费用物流成本支付形态构成范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目23第二节物流经济分析的基本要素三、物流税收与税金1.税制与税金概述税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种形式，具有强制性、无偿性和固定性三大特点。我国目前的工商税制分为流转税、资源税、收益税、财产税、特定行为税等几种。2.物流税收与改革我国物流业税收存在的主要问题物流业税收的基本原则与目标物流税制改革第二节物流经济分析的基本要素三、物流税收与税金24第二节物流经济分析的基本要素四、利润企业的利润是企业的总经营收益减去企业投入的总成本，由于成本有不同的含义，利润也就有着不同的含义。会计利润是企业的经营收益减去会计成本所得到的。按照我国的财务制度，会计利润有销售利润、利润总额及税后利润等。销售利润是销售收入扣除成本、费用和各种流转税及附加费后的余额；利润总额是企业在一定时期内实现盈亏的总额；税后利润是企业利润总额扣除应交所得税后的利润。其计算公式如下：第二节物流经济分析的基本要素四、利润25第二节物流经济分析的基本要素四、利润销售利润=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用产品销售净额=产品销售总额-(销货退回+销货折扣与折让)利润总额=销售利润+其他业务利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出税后利润=利润总额-应交所得税第二节物流经济分析的基本要素四、利润26第二节物流经济分析的基本要素五、经济效果1.经济效果的概念将经济活动中所取得的有效劳动成果与劳动耗费的比较。2.经济效果表达式差额表示法:用成果与劳动耗费之差表示经济效果大小方法.比值表示法:用成果与劳动耗费之比表示经济效果大小方法.差额—比值表示法:用差额表示法与比值表示法相结合来表示经济效果大小的方法.3.经济效果的分类企业经济效果和国民经济效果直接经济效果和间接经济效果有形经济效果和无形经济效果第二节物流经济分析的基本要素五、经济效果27第二节物流经济分析的基本要素六、社会影响效果物流项目社会效果评价指标，按其衡量方式可分为两类：用定量化的价值形式来表示的社会经济效果指标。用非定量化的定性指标来表示的社会效果评价指标。按照物流项目产生的社会效益的扩散途径的不同，可将其分为以下几个方面：波及效益开发效益传递效益潜在效益第二节物流经济分析的基本要素六、社会影响效果28第三节物流经济分析的具体方法一、资金时间价值及其等值计算1.资金时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。2.利息和利率资金在单位时间内产生的增值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，简称为“利率”或“收益率”，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。i越大，表明资金增值越快。利息的计算有单利计息和复利计息之分。名义利率和实际利率

第三节物流经济分析的具体方法一、资金时间价值及其等值计算29

单利法:仅以本金为基数计算利息，即不论年限有多长，每年都按原始本金计息，而已取得的利息不再计息。例如，设贷款额（本金）为P，贷款年利率为i，贷款年限为n，本金与利息的和用F表示，则计算单利的公式推导过程如表2.1所示。由表2.1可知，n年末本利和的单利计算公式为：

①单利法

单利法:仅以本金为基数计算利息，即不论年限有多长，每年都30表2.1

单利法计算公式的推导过程年份年初欠款年末欠利息年末欠本利和1PP·iP＋P·i＝P(1＋i)2P(1＋i)P·iP(1＋i)＋P·i＝P(1＋2i)3P(1＋2i)P·iP(1＋2i)＋P·i＝P(1＋3i)…………nP[1＋(n－1)i]P·iP[1＋(n－1)i]＋P·i＝P(1＋ni)表2.1单利法计算公式的推导过程年初欠款年末欠利息年末欠31①单利法例

某人拟从证券市场购买一年前发行的三年期利率为14%（单利）、到期一次还本付息、面额为100元的国库券，若此人要求在余下的两年中获得12%的年利率（单利），问此人应该以多少的价值买入？解:设该人以P元买入此国库券，则P(1＋12%×2)＝100(1＋14%×3)P＝114.52（元）所以，此人若以不高于114.52元的价格买入此国库券，就能保证在余下的两年中获得12%以上的年利率。单利法虽然考虑了资金的时间，但对以前已经产生的利息没有转入计息基础而累计计息。因此，利用单利法计算资金的时间价值是不完善的。①单利法例某人拟从证券市场购买一年前发行的三年期利率32②复利法复利法:以本金与已计利息之和为基数计算利息，将本期利息转为下期本金，下期再按本利和计息，即“利滚利”。复利计算的本利和公式为：年份年初欠款年末欠利息年末欠本利和1PP·iP·i＝P(1＋i)2P(1＋i)P(1＋i)iP(1＋i)＋P(1＋i)i＝P(1＋i)23P(1＋i)2P(1＋i)2iP(1＋i)2＋P(1＋i)2i＝P(1＋i)3…………nP(1＋i)n－1P(1＋i)n－1iP(1＋i)n－1＋P(1＋i)n－1i＝P(1＋i)n表2.2复利法计算公式的推导过程②复利法复利法:以本金与已计利息之和为基数计算利息，将本期利33②复利法例2.2某人以复利方式借款5000元，年利率为10%，则5年后应还款多少元？解所以，该人5年后应还款8053元。由于复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，因此在经济分析中，一般采用复利计息。如无特殊标注，所采用的计息方式均为复利计息。②复利法例2.2某人以复利方式借款5000元，年利34③名义利率和实际利率在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季、月、周、日、时，甚至分、秒等多种情况。当利率的时间单位与计息期不一致时，就出现了名义利率和有效利率这两个概念。我们将计息周期内实际发生的利率称为计息周期实际利率（或有效利率），而将计息周期实际利率乘以每年的计息周期数得到的利率称为名义利率。假如按月计算利息，月利率为1%，这是资金在计息期内所发生的实际计息采用的利率，也称为月有效利率，通常习惯上称为“年利率12%，每月计息一次”，这个年利率12%就称为“名义利率”。有效利率都是指计息期内的利率，当计息期为一年时，此时的有效利率称为年有效利率。当计息期小于一年时，每一计息期的有效利率乘以一年中计息期数所得到的年利率称为名义利率。按单利计息，名义利率与实际利率是一致的。但是，按复利计息，上述“年利率为12%，每月计息一次”的实际年利率则不等于名义利率，而是比12%略大的一个数。③名义利率和实际利率在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季35③名义利率和实际利率设名义利率为r，一年中计息次数为m，则一个计息周期的实际利率应为r/m，一年后本利和为：

按利率定义得年实际利率i为：

当m＝1时，名义利率等于实际利率；当m＞1时，实际利率大于名义利率。当m→1时，即一年当中无限多次计息。称为连续复利计息。连续复利计息的实际利率为：

③名义利率和实际利率设名义利率为r，一年中计息次数为m，则36第三节物流经济分析的具体方法3.现金流量图和资金等值计算（1）现金流量图。由于资金时间价值的存在，使得不同时间上发生的货币无法直接加以比较。一定量的资金必须赋予相应的时间，才能表达其确切的量的概念。为了便于对项目进行经济分析和对方案进行比较，并反映项目和各方案费用、效益的大小及相应发生的时间，需要用一个平面坐标系来反映项目经济活动的全过程。现金流量图就是一个有效工具，现金流量图的一般形式如图2.3所示。图2.3现金流量图的一般形式第三节物流经济分析的具体方法3.现金流量图和资金等值计37（2）资金等值的概念资金等值:指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。影响资金等值的三个因素:①金额大小②资金发生的时间③利率资金等值计算:利用等值概念，将一个时点上发生的资金金额换算成另一时点的等值金额的过程。进行资金等值计算还需建立以下几个概念：①贴现与贴现率②现值P

③将来值F④等额年值A第三节物流经济分析的具体方法（2）资金等值的概念第三节物流经济分析的具体方法38第三节物流经济分析的具体方法（3）资金等值计算公式一次支付系列将来值公式系数称为一次支付将来值系数，也可用符号（F/P，i，n）表示。所以上式又可写成：F＝P(F/P，i，n)

一次支付系列现值公式这是一次支付将来值公式的逆运算,系数,记为（P/F,i,n）。则:P＝F(P/F,i,n)第三节物流经济分析的具体方法（3）资金等值计算公式系39第三节物流经济分析的具体方法等额支付系列将来值公式如果某项经济活动需每年末存入资金A元，年利率为i，则n年后资金的本利和为多少？现金流量如图所示。由图可看出，第n年末资金的将来值总额F等于各年存入资金A的将来值的总和，即式中，称为年度等额将来值系数，可用（F/A，i，n）表示。化简得:第三节物流经济分析的具体方法等额支付系列将来值公式由图40第三节物流经济分析的具体方法等额支付系列偿还基金公式等额支付偿还基金公式是等额支付将来值公式的逆运算，即已知将来值F，求与之等价的年度等额值A。由上试可直接导出：式中，称为等额支付偿还基金系数，用符号（A/F，i，n）表示。第三节物流经济分析的具体方法等额支付系列偿还基金公式式41第三节物流经济分析的具体方法

等额支付系列现值公式从第1年末到第n年末有一个等额的现金流序列，每年的金额均为A，这一等额支付序列在利率为i的条件下，其现值是多少？如下图所示:如图,可把等额序列视为n个一次支付组合，利用一次支付现值公式推导等额支付现值公式：

利用数列求和公式得：

上式即为等额支付系列现值公式,可记为（P/A，i，n）

第三节物流经济分析的具体方法等额支付系列现值公式如图,42第三节物流经济分析的具体方法

等额支付系列资本回收公式若银行现提供贷款P元，年利率为i，要求在n年内等额分期回收全部贷款，问每年末应回收多少资金？这是已知现值P求年度等值A的问题。根据等额支付系列现值公式可得：式中，称为等额支付资金恢复系数,可记为（A/P，i，n）。第三节物流经济分析的具体方法等额支付系列资本回收公式式43公式总结公式总结44资金时间价值原理和等值计算公式应用例1.某物流企业拟购买大型设备，价值为500万元，有两种付款方式选择：①一次性付款，优惠12%；②分期付款，则不享受优惠，首次支付必须达到40%，第1年末付30%，第2年末付20%，第3年末付10%。假若企业购买设备所用资金是自有资金，自有资金的机会成本为10%，问应选择哪种付款方式？又假若企业用借款资金购买设备，借款的利率为16%，则应选择哪种付款方式？解（1）若资金的机会成本为10%，则：①一次性付款，实际支出:500×88%＝440（万元）②分期付款，相当于一次性付款值为：

P＝500×40%＋＝456.57（万元）（2）若资金的利率为16%，则：①一次性付款，实际支出:500×88%＝440（万元）②分期付款，相当于一次性付款值为：P＝500×40%＋＝435.66（万元）因此，对该企业来说，若资金利率为10%，则应选择一次性付款；若资金利率为16%，则应选择分期付款。资金时间价值原理和等值计算公式应用例1.某物流企业拟购买大45资金时间价值原理和等值计算公式应用例2.某物流企业拟购买一设备，预计该设备有效使用寿命为5年，在寿命期内每年能产生年纯收益6.5万元。若该企业要求的最低投资收益率为15%，问该企业可接受的设备价格是多少？解设可接受的价格为P，P实际上就是投资额，该投资获得的回报即在5

内每年有6.5万元的纯收益，为了保证能获得15%的投资收益率，则：第1年的6.5万元，允许的最大投资为：

第2年的6.5万元，允许的最大投资为：

第5年的6.5万元，允许的最大投资为:

因此

P＝P1＋P2＋P3＋P4＋P5＝6.5(P/A,15%,5)＝21.8（万元）资金时间价值原理和等值计算公式应用例2.某物流企业拟46资金时间价值原理和等值计算公式应用例3.某物流项目投资者5年前以200万元价格买入一库房，在过去的5年内每年获得年净现金收益25万元，其现金流量如图所示，现在该库房能以250万元出售。若投资者要求的年收益率为20%，问此项投资是否合算？解判断该项投资合算的标准是有没有达到20%的年收益率。方法一：按20%的年收益率，投资200万元应该获得：

F1＝200(F/P,20%,5)＝498（万元）而实际收益为：

F2＝25(F/A,20%,5)＋250＝436（万元）F2＜F1，则此项投资没有达到20%的收益率，故不合算。方法二：将收益折算成现值为：

P2＝25(P/A,20%,5)＋250(P/F,20%,5)＝175.25（万元）由此表明若按20%的收益率，获得这样收益的投资额只需投资175.25万元，而实际投资200万元，因此是不合算的。资金时间价值原理和等值计算公式应用例3.某物流项目投47资金时间价值原理和等值计算公式应用例4.某物流企业的债券是一年前发行的，面额为500元,年限5年，年利率10%，每年支付利息，到期还本。若投资者要求在余下4年中的年收益率为8%，问该债券现在的价格低于多少时，投资者才会买入？

解债券在未来4年的收益现金流量如图所示，因此

P＝50(P/A,8%,4)＋500(P/F,8%,4)＝50×3.312＋500×0.735＝533元所以，若投资者要求的收益率为8%，则该债券现在的价格低于533元时投资者才会买入。资金时间价值原理和等值计算公式应用例4.某物流企业的债48第三节物流经济分析的具体方法二、净现值分析法将不同时间上发生的净现金流量，按某一规定的利率统一折算成方案期初的等值额，然后再求其代数和即净现值。在进行单方案评价时，只要其净现值大于零，则说明该方案的经济效果是好的；在进行多方案比较时，应选取净现值最大的最优方案。若已知投资方案的寿命期为n，净现金流量为Ft(t＝0,1,2,…,n)，这里的投资被视为现金流出，那么净现值PE的计算公式为：第三节物流经济分析的具体方法二、净现值分析法49第三节物流经济分析的具体方法例1.

假如有一物流项目，需要投资10000万元，年收入为5000万元，年支出为2200万元。届时项目的清理残值为2000万元，其现金流量如图??所示，年利率为8%，试决策方案的可行性。解PE=－10000＋2800(P/A,8%,5)＋2000(P/F,8%,5)＝2541万元因为PE＞0，所以此方案可行。第三节物流经济分析的具体方法例1.假如有一物流项目，需50例2.某物流园区建设工程，拟出两个建设方案，并分两期进行建设，年利率为10%，基础数据如下：方案一第一期工程第二期工程初始投资K0＝10000万元第5年投资K4＝3000万元年营运费用C＝500万元C＝200万元寿命期n＝10年n＝6年残值

s＝100万元s＝0方案一第一期工程第二期工程初始投资K0＝8000万元第5年投资K4＝4000万元年营运费用C＝600万元C＝400万元寿命期n＝10年n＝5年残值

s＝50万元s＝0例2.某物流园区建设工程，拟出两个建设方案，并分两期进行51解作以上两方案的现金流量图,

以第0年为基准年分别计算各方案总费用现值PE，取PE最小者为最优方案。方案一：第一期工程现值为：

PE11＝10000＋500(P/A,10%,10)－100(P/F,10%,10)＝12810.5（万元）第二期工程现值为：

PE12＝[3000＋200(P/A,10%,6)](P/F,10%,4)＝5666（万元）则方案一的总现值为：

PE1=PE11+PE12＝18476.5（万元）方案二：第一期工程现值为：

PE21＝8000＋600(P/A,10%,10)－50(P/F,10%,10)＝11553.7（万元）第二期工程现值为：

PE22＝[4000＋400(P/A,10%,5)](P/F,10%,5)＝9771（万元）则方案二的总现值为：

PE2=PE21+PE22＝21324.7（万元）两方案的现值比较，PE2＞PE1，差额为2848.2万元。说明方案一比方案二少承担费用2848.2万元，所以应选取第一方案，淘汰第二方案。

解作以上两方案的现金流量图,以第0年为基准年分别计52三、内部收益率分析法1.内部收益率的含义内部收益率又称内部报酬率，用IRR表示，它是指项目在其寿命期内，各年净现金流量的净现值等于零时的贴现率。

内部收益率的评价标准是：若内部收益率大于基准贴现率，说明投资方案是可行的，此时方案的净现值必大于零；否则是不可行的。内部收益率IRR、基准贴现率i0和净现值PE的关系如图所示。三、内部收益率分析法内部收益率的评价标准是：若内部收益率53图2.3内部收益率、基准贴现率与净现值关系图图2.3内部收益率、基准贴现率与净现值关系图542.内部收益率的计算用代数法求解内部收益率比较复杂，一般采用试算法求解，其步骤如下：（1）令i＝0，计算净现值PE(0)。一般PE(0)＞0，否则方案将不可行。（2）令i＝i1＞0，计算PE(i1)。若PE(i1)＜0，根据净现值与利率的关系，缩小i；否则继续增加i。（3）重复第二步，直至找到PE(ik)＞0，PE(ik＋1)＜0为止。（4）用线性插值法求IRR。2.内部收益率的计算55四、投资回收期法1.投资回收期用投资方案的净现金流量抵偿全部投资所需要的时间.2.标准投资回收期又称基准投资回收期,它一般由国家或部门（行业）制定。3.静态投资回收期法4.动态投资回收期法动态投资回收期是在考虑资金时间价值的情况下，计算的投资回收期。一般表达式为：

四、投资回收期法56五、多方案决策（一）互斥型方案的比选1.寿命期相同的互斥项目方案的比选2.寿命期不同的互斥项目方案的比选（二）独立方案的比选1.无约束条件的独立方案的比选2.有约束条件的独立方案的比选指标排序法互斥组合法五、多方案决策57六、投资收益率法投资收益率是指项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值，其一般表达式为：

式中R——投资收益率；

NB----正常年份或者年平均净收益，根据不同的分析目的，NB可以是利润，可以是利润税金总额，也可以是年净现金流入等；

I----投资总额，根据分析目的的不同，I可以是全部投资额,也可以是投资者的权益投资。六、投资收益率法58第三节物流经济分析的具体方法由于NB与I的含义不同，投资收益率R常用的具体形式有：1.投资利润率2.投资利税率3.资本金利润率第三节物流经济分析的具体方法由于NB与I的含59

七、效益－费用分析法对于这种公用事业投资方案经济效果的评价，一般采用效益－费用比（B-C比），其计算表达式为：效益－费用比法的评价标准是：

B-C比＞1B-C比是一种效率型指标，当用于两个方案比选时，一般不能简单地根据两方案B-C比的大小选择最优方案，而应采用增量指标比较法，即比较两方案增加的净效益与增加的净费用之比（增量B-C比）。若此比值大于1，则说明增加的净费用是有利的。

七、效益－费用分析法效益－费用比法的评价标准是：60八、不确定性分析法1.盈亏平衡分析盈亏平衡分析是通过测算项目投产后的盈亏平衡点，来分析项目方案对风险承受能力的一种方法。它将成本划分为固定成本和变动成本。假定产销量一致，根据产量、成本、售价和利润四者之间的函数关系，进行预测、决策和不确定性分析。平衡点是对某一因素说的，当其值等于某数值时，恰使方案决策的结果达到临界标准，则称此数值为该因素的盈亏平衡点。

八、不确定性分析法61

1.盈亏平衡分析设：TR——总销售（运营）收入；TC——总成本；M——盈利；x——产量（或销售量、运量）；p——产品售价（或运价）；F——总固定成本；v——单位产品变动成本。则有：以上分析结论，如右图所示:平衡点生产能力负荷率：1.盈亏平衡分析以上分析结论，如右图所示:622.敏感性分析敏感性分析又称灵敏性分析，是在投资项目评价和企业其他经营管理决策中常用的一种不确定性分析方法。影响决策目标的诸因素中，未来状况处于不确定的变化中，出于决策的需要，测定并分析其中一个或多个因素的变化对目标的影响程度，以判定各个因素的变化对目标的重要性，这就是敏感性分析。经济敏感性分析的步骤和内容如下：（1）确定分析指标。（2）选定需要分析的不确定性因素。（3）计算不确定性因素变动导致的经济指标变动数量。（4）确定敏感因素。2.敏感性分析63项目敏感性分析中的影响因素通常从以下几个方面选定：①项目投资；②项目服务寿命年限；③项目在寿命期末的残值或计算期末折余价值；④经营成本，特别是变动成本；⑤产品价格；⑥产销量；⑦项目建设年限、投产期限和产出水平及达产期限；⑧基准折现率。其中，第③、⑦、⑧项又主要与动态经济指标有关。项目敏感性分析中的影响因素通常从以下几个方面选定：64ThankYou!ThankYou!65第二章物流经济分析的

基本原理及方法第二章物流经济分析的

基本原理及方法66内容物流经济分析的基本原理1.物流经济分析的基本要素2.物流经济分析的基本方法3.内容物流经济分析的基本原理1.物流经济分析的基本要素2.物流67第一节物流经济分析的基本原理一.创新原理美籍奥地利经济学家熊彼得在《经济发展理论》中提出“创新”理论。关于物流技术创新应强调以下几点：（1）物流技术创新的主体是供应链上的企业家。（2）物流技术创新的核心是将生产要素的新组合应用在生产中，应用在供应链的物流环节中，所以它是一个经济上的概念。（3）科技人员在物流技术创新中具有关键作用。（4）物流技术创新的目的是为了获取超额的潜在利润。

第一节物流经济分析的基本原理一.创新原理68第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理1.货币的时间价值:指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。货币的时间价值是货币所有权与货币使用权相分离后，货币使用者向货币所有者支付的一种报酬或代价，因而借贷关系的存在是货币时间价值产生的前提。货币的时间价值原理它正确地揭示了在不同时间点上货币之间的换算关系，以及在一定时空条件下运动中的货币具有增值的规律性。

第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理69第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理

2.投资回报率如果资金用于物流项目投资，则可用投资利润率来衡量对该物流项目的回报率.年利润总额＝该项目年营运收入－年应纳税金及附加－年总营运成本费用第一节物流经济分析的基本原理二.资金报酬原理70第一节物流经济分析的基本原理三.供应链系统整体最优化原理整个供应链系统达到最优的目标就是供应链整体最优化。在物流经济管理学上整体最优化的概念就是在一定人力、物力和财力资源条件下，使供应链整体经济效果（如产值、利润等）达到最大，并使投入的人力和物力达到最小的系统科学方法。第一节物流经济分析的基本原理三.供应链系统整体最优化原71第二节物流经济分析的基本要素一、物流投资1.

物流投资的概念和构成概念：一是指特定的经济活动，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。二是指投放的资金。对于物流投资而言即是为了保证物流项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和，主要由物流固定资产和流动资产投资两部分构成。构成：物流建设项目总投资是指物流项目的固定资产投资与流动资产投资的总和，如图2.1所示。

第二节物流经济分析的基本要素一、物流投资72安装工程费用建筑工程费用设备及工程器具购置费用固定资产投资方向调节税不可预见费建设期利息其他费用现金应收及预付款物流项目总投资物流固定资产投资物流流动资产总投资图2.1物流项目总投资（一）第二节物流经济分析的基本要素安装工程费用建筑工程费用设备及工程器具购置费用固定资产投资方73图2.2物流项目总投资（二）物流项目总投资基本预备费应收及预付款物流流动资产投资现金物流固定资产投资概算投资静态投资动态投资建筑工程费用安装工程费用设备工程器具购置费其他费用建设期利息固定资产投资方向调节税物价上涨预备费汇率变动预备费第二节物流经济分析的基本要素图2.2物流项目总投资（二）物流项目总投资基本预备费应收74第二节物流经济分析的基本要素2.物流固定资产投资和物流流动资产投资的关系（1）物流固定资产投资的结果形成劳动手段。物流流动资产投资的结果是物流活动及服务过程的实施。（2）物流固定资产和物流流动资产都是物流营运过程中不可缺少的生产要素，且固定资产投资必须要有流动资产投资的配合。（3）物流固定资产投资从物流项目动工上马到建成交付使用，往往要经历较长的时间。物流流动资产投资，一般时间短，流动资产投资很快就可以回收。（4）物流固定资产价值的回收依赖于物流流动资产的顺利周转。因此，物流固定资产投资和物流流动资产投资是相互依存、密不可分的。第二节物流经济分析的基本要素2.物流固定资产投资和物流流75第二节物流经济分析的基本要素3.物流项目投资估算（1）物流固定资产投资估算:在物流建设项目决策以前，因此是在资料很不充分的情况下进行的，其精度较低。常用的物流固定资产投资估算方法有两种：①类比估算法。此算法是根据已建成的与拟建物流项目工艺技术路线相同的同类物流项目的投资，来估算拟建物流项目投资的方法。常用的有单位营运能力法、规模指数法和系数估算法等,具体见下表:第二节物流经济分析的基本要素3.物流项目投资估算76三种类比估算法单位营运能力法式中:X1——类似物流项目的营运能力；

X2——拟建物流项目的营运能力；

Y1——类似物流项目的投资额；

Y2——拟建物流项目的投资额；

Pf——物价修正系数。

规模指数法

式中:n——物流设备能力指数；

其他字母含义同上。系数估算法

当估算整个物流建设项目投资时，以某个物流设施或某项费用为基础，乘以一定的比例系数，得出其他各项费用和总投资，这种方法就称为系数估算法。第二节物流经济分析的基本要素三种类比估算法单位营运能力法式中:X1——类似物流项目的营运77（1）物流固定资产投资估算:②概算指标估算法。详细地估算物流项目投资的方法。它把整个物流建设项目依次分解为单项工程、单位工程、分部工程和分项工程，并按以下内容分别套用有关概算指标和定额编制投资概算，然后在此基础上再考虑物价上涨、汇率变动等动态投资。物流设施建筑工程费用。物流设备及工程器具购置费用。物流设备安装工程费。基本预备费。其他费用。第二节物流经济分析的基本要素（1）物流固定资产投资估算:第二节物流经济分析的基本要素78第二节物流经济分析的基本要素（2）物流流动资产投资估算①类比估算法。类比估算法是一种根据已运营类似项目的统计数据，总结得出物流流动资产投资与其他费用之间的一个比例系数，来估算拟建物流项目所需流动资产投资的方法。这里的其他费用可以是物流固定资产投资，也可以是物流营运费用、物流营运收入或产值等。②分项估算。即按物流流动资产的构成分项估算。

第二节物流经济分析的基本要素（2）物流流动资产投资估算79第二节物流经济分析的基本要素二、物流成本与费用名称解释物流会计成本是会计记录在公司账册上客观的、有形的支出，包括营运、服务推广过程中发生的原材料、动力、工资、租金、广告、利息等支出。按照我国的财务制度，物流总成本费用应由物流营运成本、管理费用、财务费用和营销费用等组成。物流机会成本指由于将有限资源使用于某种特定的物流项目用途而放弃的其他各种用途的最高收益。机会成本源于资源的稀缺性.物流经济成本指企业自有的资源，实际上已经投入，但在形式上没有支付报酬的那部分成本。物流沉没成本过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。它对企业决策不起作用，主要表现为过去发生的事情费用已经支付，事后尽管可能认识到这项决策是不明智的，但今后的任何决策都不能取消这项支出。第二节物流经济分析的基本要素二、物流成本与费用名称解释物80第二节物流经济分析的基本要素名称解释物流营运成本物流营运成本是从物流投资方案本身考察的，是在一定期间（通常为一年）内由于提供物流服务而实际发生的现金支出。物流固定成本物流固定成本是指在一定物流量范围内不随物流量变动而变动的费用，如物流固定资产折旧费、管理费用等。物流变动成本物流变动成本是指物流总成本中随物流量变动而变动的费用，如直接材料费用、直接人工费用、直接燃料费用和动力费、包装费等。物流边际成本物流边际成本是物流企业或企业的物流部门多提供一单位物流服务量所产生的总成本的增加。或者是生产、制造企业每增加一单位物流量所引起物流总成本的增加量。二、物流成本与费用第二节物流经济分析的基本要素名称解释物流营运成本811.物流成本的概念

物流成本指物流活动中所消耗的物化劳动和活劳动的货币表现。即产品在包装、运输、储存、装卸搬运、流通加工、物流信息、物流管理等过程中所耗费的人力、物力和财力的总和以及与存货有关的资金占用成本、物品损耗成本、保险和税收成本。1.物流成本的概念物流成本指物流活动中所消耗的82物流成本项目构成按成本项目划分，物流成本由物流功能成本和存货相关成本构成。其中物流功能成本包括物流运作成本、物流信息成本和物流管理成本，存货相关成本包括企业在物流活动过程中所发生的与存货有关的资金占用成本、物品损耗成本、保险和税收成本。

范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别物流成本2.物流成本构成物流成本项目构成范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别83物流功能成本-物流运作成本仓储成本包装成本装卸搬运成本流通加工成本一定时期内，企业为完成货物储存业务而发生的全部费用，包括仓储业务人员费用，仓储设施的折旧费、维修保养费、水电费、燃料与动力消耗等。

一定时期内，企业为完成货物包装业务而发生的全部费用，包括包装业务人员费用，包装材料消耗，包装设施折旧费、维修保养费，包装技术设计、实施费用以及包装标记的设计、印刷等辅助费用。

一定时期内，企业为完成装卸搬运业务而发生的全部费用，包括装卸搬运业务人员费用，装卸搬运设施折旧费、维修保养费、燃料与动力消耗等。

一定时期内，企业为完成货物流通加工业务而发生的全部费用，包括流通加工业务人员费用，流通加工材料消耗，加工设施折旧费、维修保养费，燃料与动力消耗费等。

运输成本一定时期内，企业为完成货物运输业务而发生的全部费用，包括从事货物运输业务的人员费用、车辆（包括其他运输工具）的燃料费、折旧费、维修保养费、租赁费、养路费、过路费、年检费、事故损失费、相关税金等。

物流功能成本-物流运作成本仓储成本包装成本装卸搬运成本流通加84一定时期内，企业为采集、传输、处理物流信息而发生的全部费用，指与订货处理、储存管理、客户服务有关的费用，具体包括物流信息人员费用，软硬件折旧费、维护保养费、通讯费等。

物流功能成本一定时期内，企业物流管理部门及物流作业现场所发生的管理费用，具体包括管理人员费用，差旅费、办公费、会议费等。物流信息成本物流管理成本物流功能成本-物流信息成本和物流管理成本一定时期内，企业为采集、传输、处理物流信息而发生的全部费用，85资金占用成本一定时期内，企业在物流活动过程中负债融资所发生的利息支出（显性成本）和占用内部资金所发生的机会成本（隐性成本）。

资金占用成本存货相关成本物品消耗成本保险和税收成本物品消耗成本一定时期内，企业在物流活动过程中所发生的物品跌价、损耗、毁损、盘亏等损失。

保险和税收成本一定时期内，企业支付的与存货相关的财产保险费以及因购进和销售物品应交纳的税金支出。资金占用成本资金占用成本存货相关成本物品消耗成本保险和税收成86物流成本范围构成指以物流活动的范围作为物流成本计算对象，具体包括供应物流成本、企业内物流成本、销售物流成本、回收物流成本以及废弃物流成本等不同阶段所发生的各项成本支出。

范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别物流成本2.物流成本构成供应物流成本

指经过采购活动，将企业所需原材料（生产资料）从供给者的仓库运回企业仓库为止的物流过程中所发生的物流费用。

企业内部物流成本

指从原材料进入企业仓库开始，经过出库、制造形成产品以及产品进入成品库，直到产品从成品库出库为止的物流过程中所发生的物流费用。

销售物流成本

指为了进行销售，产品从成品仓库运动开始，经过流通环节的加工制造，直到运输至中间商的仓库或消费者手中的物流活动过程中所发生的物流费用。

回收物流成本

指退货、返修物品和周转使用的包装容器等从需方返回供方的物流活动过程中所发生的物流费用。

废弃物流成本

指将经济活动中失去原有使用价值的物品，根据实际需要进行收集、分类、加工、包装、搬运、储存等，并分送到专门处理场所的物流活动过程中所发生的物流费用。

物流成本范围构成范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别87物流成本支付形态构成按物流成本支付形态划分，企业物流总成本由委托物流成本和内部物流成本构成。其中内部物流成本按支付形态分为材料费、人工费、维护费、一般经费和特别经费。具体内容如企业物流成本支付形态构成如下表所示：

范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目类别物流成本2.物流成本构成成本支付形态内容说明企业内部物流成本材料费资材费、工具费、器具费等人工费工资、福利、奖金、津贴、补贴、住房公积金等维护费土地、建筑物及各类物流设施设备的折旧费、维护维修费、租赁费、保险费、税金、燃料与动力消耗费等一般经费办公费、差旅费、会议费、通讯费、水电费、煤气费等特别经费存货资金占用费、物品损耗费、存货保险费和税费委托物流成本企业向外部物流机构所支付的各项费用物流成本支付形态构成范围类别物流成本形态类别物流成本成本项目88第二节物流经济分析的基本要素三、物流税收与税金1.税制与税金概述税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种形式，具有强制性、无偿性和固定性三大特点。我国目前的工商税制分为流转税、资源税、收益税、财产税、特定行为税等几种。2.物流税收与改革我国物流业税收存在的主要问题物流业税收的基本原则与目标物流税制改革第二节物流经济分析的基本要素三、物流税收与税金89第二节物流经济分析的基本要素四、利润企业的利润是企业的总经营收益减去企业投入的总成本，由于成本有不同的含义，利润也就有着不同的含义。会计利润是企业的经营收益减去会计成本所得到的。按照我国的财务制度，会计利润有销售利润、利润总额及税后利润等。销售利润是销售收入扣除成本、费用和各种流转税及附加费后的余额；利润总额是企业在一定时期内实现盈亏的总额；税后利润是企业利润总额扣除应交所得税后的利润。其计算公式如下：第二节物流经济分析的基本要素四、利润90第二节物流经济分析的基本要素四、利润销售利润=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用产品销售净额=产品销售总额-(销货退回+销货折扣与折让)利润总额=销售利润+其他业务利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出税后利润=利润总额-应交所得税第二节物流经济分析的基本要素四、利润91第二节物流经济分析的基本要素五、经济效果1.经济效果的概念将经济活动中所取得的有效劳动成果与劳动耗费的比较。2.经济效果表达式差额表示法:用成果与劳动耗费之差表示经济效果大小方法.比值表示法:用成果与劳动耗费之比表示经济效果大小方法.差额—比值表示法:用差额表示法与比值表示法相结合来表示经济效果大小的方法.3.经济效果的分类企业经济效果和国民经济效果直接经济效果和间接经济效果有形经济效果和无形经济效果第二节物流经济分析的基本要素五、经济效果92第二节物流经济分析的基本要素六、社会影响效果物流项目社会效果评价指标，按其衡量方式可分为两类：用定量化的价值形式来表示的社会经济效果指标。用非定量化的定性指标来表示的社会效果评价指标。按照物流项目产生的社会效益的扩散途径的不同，可将其分为以下几个方面：波及效益开发效益传递效益潜在效益第二节物流经济分析的基本要素六、社会影响效果93第三节物流经济分析的具体方法一、资金时间价值及其等值计算1.资金时间价值不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。2.利息和利率资金在单位时间内产生的增值（利润或利息）与投入的资金额（本金）之比，简称为“利率”或“收益率”，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。i越大，表明资金增值越快。利息的计算有单利计息和复利计息之分。名义利率和实际利率

第三节物流经济分析的具体方法一、资金时间价值及其等值计算94

单利法:仅以本金为基数计算利息，即不论年限有多长，每年都按原始本金计息，而已取得的利息不再计息。例如，设贷款额（本金）为P，贷款年利率为i，贷款年限为n，本金与利息的和用F表示，则计算单利的公式推导过程如表2.1所示。由表2.1可知，n年末本利和的单利计算公式为：

①单利法

单利法:仅以本金为基数计算利息，即不论年限有多长，每年都95表2.1

单利法计算公式的推导过程年份年初欠款年末欠利息年末欠本利和1PP·iP＋P·i＝P(1＋i)2P(1＋i)P·iP(1＋i)＋P·i＝P(1＋2i)3P(1＋2i)P·iP(1＋2i)＋P·i＝P(1＋3i)…………nP[1＋(n－1)i]P·iP[1＋(n－1)i]＋P·i＝P(1＋ni)表2.1单利法计算公式的推导过程年初欠款年末欠利息年末欠96①单利法例

某人拟从证券市场购买一年前发行的三年期利率为14%（单利）、到期一次还本付息、面额为100元的国库券，若此人要求在余下的两年中获得12%的年利率（单利），问此人应该以多少的价值买入？解:设该人以P元买入此国库券，则P(1＋12%×2)＝100(1＋14%×3)P＝114.52（元）所以，此人若以不高于114.52元的价格买入此国库券，就能保证在余下的两年中获得12%以上的年利率。单利法虽然考虑了资金的时间，但对以前已经产生的利息没有转入计息基础而累计计息。因此，利用单利法计算资金的时间价值是不完善的。①单利法例某人拟从证券市场购买一年前发行的三年期利率97②复利法复利法:以本金与已计利息之和为基数计算利息，将本期利息转为下期本金，下期再按本利和计息，即“利滚利”。复利计算的本利和公式为：年份年初欠款年末欠利息年末欠本利和1PP·iP·i＝P(1＋i)2P(1＋i)P(1＋i)iP(1＋i)＋P(1＋i)i＝P(1＋i)23P(1＋i)2P(1＋i)2iP(1＋i)2＋P(1＋i)2i＝P(1＋i)3…………nP(1＋i)n－1P(1＋i)n－1iP(1＋i)n－1＋P(1＋i)n－1i＝P(1＋i)n表2.2复利法计算公式的推导过程②复利法复利法:以本金与已计利息之和为基数计算利息，将本期利98②复利法例2.2某人以复利方式借款5000元，年利率为10%，则5年后应还款多少元？解所以，该人5年后应还款8053元。由于复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，因此在经济分析中，一般采用复利计息。如无特殊标注，所采用的计息方式均为复利计息。②复利法例2.2某人以复利方式借款5000元，年利99③名义利率和实际利率在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季、月、周、日、时，甚至分、秒等多种情况。当利率的时间单位与计息期不一致时，就出现了名义利率和有效利率这两个概念。我们将计息周期内实际发生的利率称为计息周期实际利率（或有效利率），而将计息周期实际利率乘以每年的计息周期数得到的利率称为名义利率。假如按月计算利息，月利率为1%，这是资金在计息期内所发生的实际计息采用的利率，也称为月有效利率，通常习惯上称为“年利率12%，每月计息一次”，这个年利率12%就称为“名义利率”。有效利率都是指计息期内的利率，当计息期为一年时，此时的有效利率称为年有效利率。当计息期小于一年时，每一计息期的有效利率乘以一年中计息期数所得到的年利率称为名义利率。按单利计息，名义利率与实际利率是一致的。但是，按复利计息，上述“年利率为12%，每月计息一次”的实际年利率则不等于名义利率，而是比12%略大的一个数。③名义利率和实际利率在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季100③名义利率和实际利率设名义利率为r，一年中计息次数为m，则一个计息周期的实际利率应为r/m，一年后本利和为：

按利率定义得年实际利率i为：

当m＝1时，名义利率等于实际利率；当m＞1时，实际利率大于名义利率。当m→1时，即一年当中无限多次计息。称为连续复利计息。连续复利计息的实际利率为：

③名义利率和实际利率设名义利率为r，一年中计息次数为m，则101第三节物流经济分析的具体方法3.现金流量图和资金等值计算（1）现金流量图。由于资金时间价值的存在，使得不同时间上发生的货币无法直接加以比较。一定量的资金必须赋予相应的时间，才能表达其确切的量的概念。为了便于对项目进行经济分析和对方案进行比较，并反映项目和各方案费用、效益的大小及相应发生的时间，需要用一个平面坐标系来反映项目经济活动的全过程。现金流量图就是一个有效工具，现金流量图的一般形式如图2.3所示。图2.3现金流量图的一般形式第三节物流经济分析的具体方法3.现金流量图和资金等值计102（2）资金等值的概念资金等值:指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。影响资金等值的三个因素:①金额大小②资金发生的时间③利率资金等值计算:利用等值概念，将一个时点上发生的资金金额换算成另一时点的等值金额的过程。