互联网金融的发展及其法律监管(律师事务所资料)课件

互联网金融的发展及其法律监管互联网金融的发展及其法律监管1要

点01

互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融是金融生态中出现的一种新的金融组织或业务模式要点01互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融2要

点02

互联网金融发展的主要形态1、第三方支付2、P2P网贷3、众筹4、互联网理财5、网络征信要点02

互联网金融发展的主要形态1、第三方支付4、互联3要

点03

互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：“一行三会”2、规范互联网金融发展的现有法律法规3、支付业务许可证的申办要求及流程4、典型案例要点03

互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：401互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融是金融生态中出现的一种新的金融组织或业务模式01互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融是金融生态中5架构组第

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念

01互联网金融

织的理

定•

2012年被称为中国互联网金融元年。阿里金融、P2P平台、第三方支付、

众筹等互联网金融模式在中国逐渐形成。•2013年，互联网金融持续升温，阿里金融版图不断扩张、腾讯开启基金战

略、京东发力供应链金融。各家互联网巨头纷纷以一种低调而又迅猛的姿

态快速渗透到中国金融业来。•

2014年被称为互联网金融的监管元年。在互联网金融创新与发展的喧嚣之

下，对互联网金融要不要监管、如何监管的呼吁与争议提上了议事日程，

有关监管当局对互联网金融的发展划出了红线，并着手研究制定有关的管

理办法。架构组第*

页界念 01•2012年被称为中6架构组第

*

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念

01互联网金融

织的理

定•

刚刚开始的2015年又注定了是一个互联网金融的不平凡之年。2015年1

月4日，总理开年后的第一次外出考察就选择了作为真正标志着一种全新

模式的互联网银行——微众银行，并亲自见证了第一笔互联网时代的授信。

我国互联网金融的发展开启了一片新的蓝海。•

中国互联网金融发展如火如荼，充分反映了中国金融被抑制的程度与发展

的潜力，是市场供求能量的充分释放。•

要充分把握互联网金融的发展，我们有必要充分理解大数据。架构组第*

页界念 01•刚刚开始的20157架构组第

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01互联网金融

织的理

定•

通常情况下，大数据是指以多元形式、自许多来源搜集而来的庞大数据组，

往往具有实时性。知名调研机构美国Gartner公司曾这样定义大数据：大

数据是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能

力的海量、高增长率和多样化的信息资产。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•通常情况下，大数据8架构组第

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01互联网金融

织的理

定•

大约从2009年开始，大数据成为信息技术行业的流行词汇。最早提出

“大数据时代已经到来”的机构是知名咨询公司麦肯锡。在大数据时代，

数据不仅仅是对客观的记录，更是携带着无数隐含信息的数字信号；大数

据将颠覆传统的抽样调查，着眼于全体数据和全样本容量；大数据将改变

人们的思维方式，从传统因果关系的串联思维转变为相关关系的并联思维，

同时催生新的商业机遇。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•大约从2009年开9架构组第

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01互联网金融

织的理

定•

如阿里系生态圈，随着淘宝魔方、阿里指数、阿里全息大数据模型等阿里巴巴在大数据上的布局、升级逐步浮出水面，阿里打通消费者的数据碎片，这个打通后的全息数据价值远大于原有碎片价值的累加。淘宝、天猫、支付宝让阿里巴巴拥有了世界上覆盖人群最多、交易量最大的交易数据，有了一个非常高的大数据起点，并且用这个起点对接淘宝旅行、高德导航、UC、快的，实现了在各行业的应用延伸，这些行业企业也再度为阿里数据添砖加瓦，让阿里数据更为多元化、细节化和现实化。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01• 如阿里系生态圈，随着淘10架构组第

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01互联网金融

织的理

定•

我们正在进入完全的数字化生存时代，人从一出生就有基因图谱，到后续

的每一次体检、每一次化验，到成人后的每天活动及与你相关的人员的活

动，从每一个人，到每一代人，到整个族谱，到整个国家，到整个全球，

这些海量数据的产生将从量变到质变，这些数据的挖掘与使用将对人类活

动及人类本身产生革命性的影响。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•我们正在进入完全的11架构组第

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念

01互联网金融

织的理

定•

可以看到：大数据使企业真正有能力从以自我为中心改变为以客户为中心；

大数据改变了商业逻辑，通过大数据，我们可能有全新的视角来发现新的

商业机会和重构新的商业模式；大数据是一座永远挖不完的金矿。美国人

说，大数据是资源，和大油田、大煤矿一样，可以源源不断挖出大财富。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•可以看到：大数据使12架构组第

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01互联网金融

织的理

定•

互联网金融可以定义为：利用互联网的网络资源优势、大数据信息优势、

云计算处理能力的优势，来开展金融业务的一种新兴金融模式或者金融业

态。•

我们把互联网金融理解为互联网与金融之间的一种融合，变成了一种新的业态，是在现有互联网平台上成长出新的金融组织模式和业务模式，比如说众筹融资或者是网上支付。1.2互联网金融是金融生态中出现的一种新金融组织或业务模式架构组第*

页界念 01•互联网金融可以定义13架构组第

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01互联网金融

织的理

定•

第三方支付模式就是一种不同于传统银行的新型支付模式，它是在它自己

的商务平台上发展出来的，它把自己一些新的商业盈利模式结合起来了，

所以就产生了一种新的变化，这种变化我们要把它看成是一种互联网跟金

融的融合而产生的新的金融业态，它是金融生态中出现的一种新的金融组

织或业务模式。•

目前，真正从互联网模式中产生的互联网金融主要有第三方支付、P2P网

贷、众筹、网上理财、网络征信等形态。1.2互联网金融是金融生态中出现的一种新金融组织或业务模式架构组第*

页界念 01•第三方支付模式就是1402互联网金融发展的主要形态1、第三方支付2、P2P网贷3、众筹4、互联网理财5、网络征信02互联网金融发展的主要形态1、第三方支付4、互联网理财15互联网金融发

织的理念

要展的主01第

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02架构组

形态•

所谓第三方支付，就是在企业和银行之间建立一个中立的支付平台，为

资金流转提供流通的渠道，提供这些服务的企业就是第三方支付机构，

而提供服务的平台就是第三方支付平台。2.1

第三方支付互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•16互联网金融发

织的理念

要展的主01第

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02架构组

形态•

2013年，中国的电子商务交易额达到10万亿美元，首次超过美国，成为

世界电子商务第一大国。对此，第三方支付功不可没。截至2014年12月，

我国央行批准的第三方支付机构共269家。2013年全年的业务规模334

亿笔，交易金额17万亿元，日均近1万亿元。2014年，中国第三方支付

的交易规模预计达23.3万亿，2015年将达31.2万亿，2016年可能达

41.3万亿。第三方支付已经成为我国多层次金融服务体系中的重要组成

部分。线上线下联合，跨境支付，互联网金融有望成为第三方支付未来

的新蓝海。2.1

第三方支付互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•17互联网金融发

织的理念

要展的主01第

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02架构组

形态•

P2P网贷，英文称为Peer-to-Peerlending。即点对点信贷，国内又

称“人人贷”。•

P2P网络贷款是指个人或法人通过独立的第三方网络平台相互借贷。

即由P2P网贷平台作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者

进行竞标向借款放贷的行为。这种债务债权关系的形成脱离了银行等

传统的融资媒介，资金出借人可以明确地获知借款人的信息和资金的

流向。2.2

P2P网贷互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•18互联网金融发

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02架构组

形态•

在P2P网贷模式中，P2P网贷平台在借贷双方中充当服务中介的角色，

通过安排多位出借人共同分担一笔借款额度来分散风险，同时也可以

帮助借款人以较为优惠的利率条件获得融资。依靠互联网的力量，

P2P借贷平台有效地将出借人和借款人联系在一起，为借贷双方创造

显著的价值。2.2

P2P网贷互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•19互联网金融发

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02架构组

形态•

目前在互联网金融业务中，P2P网贷是最热门的领域。自2011年以来，

我国P2P平台和年度交易规模每年以4-5倍的速度在递增，据网贷之家

近日发布的《中国网贷行业2014年年报》，到2014年底，我国开展

P2P的平台为1575家，累计成交规模为2528亿元。2.2

P2P网贷互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•20互联网金融发

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02架构组

形态•

众筹（Crowdfunding）即大众筹资，是利用网络良好的传播性，向网

络投资人募集资金的金融模式。众筹融资主要是互联网上的股权和类股

权融资，不仅是获得资金的渠道，还是评价、判断产品设计和市场前景

的平台。2.3

众筹互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•21互联网金融发

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02架构组

形态•

众筹的商业模式是：项目发起人通过视频、文字、图片介绍把自己希望

实现的创意或梦想展示在网站上，并设定需要的目标金额及达成目标的

时限，喜欢该项目的人可以承诺捐献一定数量的资金，当项目在目标期

限内达到了目标金额，项目才算成功，支持者的资金才真正付出，网站

会从中抽取一定比例的服务费用，而支持者则会获得发起人一定的非资

金类的回报。2.3

众筹互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•22互联网金融发

织的理念

要展的主01第

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02架构组

形态•

众筹在我国的发展很快，主要有股权众筹、奖励众筹、捐赠性众筹等不

同形式的平台上百家。其中，股权众筹是我国互联网金融与产业融合的

一种主要途径。据不完全统计，目前有20余家交易较为活跃稳定的股权

众筹平台。2.3

众筹互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•23互联网金融发

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02架构组

形态•

互联网理财就是利用互联网提供各种各样的理财产品。自2013年6月余额

宝横空出世带动全民理财热潮，到2014年宝宝军团集体扩容。据融360统

计，截至2014年9月底，市场已有56家机构共推出79个宝宝类理财产品，

产品规模超过1.5万亿元。2.4

互联网理财互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•24互联网金融发

织的理念

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02架构组

形态•

信用市场被认为是互联网金融的下一个金矿。根据宏源证券分析师的预测，

中国个人征信市场空间为1030亿元，而目前个人征信和企业征信的总规

模仅为20亿元。2.5

网络征信互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•25互联网金融发

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02架构组

形态•

目前我国提供个人征信服务的“正规军”只有央行征信中心及其下属的上

海资信公司。征信中心作为央行直属事业单位，专门负责我国企业和个人

信用信息基础数据库建设、运行和维护。截至2014年10月底，征信系统收

录1963万户企业及其他组织和8.5亿自然人信用信息，而2014年前10个月，

企业和个人征信系统的查询量就分别达到8398万次和3.27亿次。2.5

网络征信互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•26互联网金融发

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02架构组

形态•

近日，中国人民银行发布《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要

求包括芝麻信用、腾信征信等在内的八家机构做好个人征信业务的准备工

作。2.5

网络征信互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•2703互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：“一行三会”2、规范互联网金融发展的现有法律法规3、支付业务许可证的申办要求及流程4、典型案例03互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：“一行三会28互联网金融织的理念

的

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03架构组

当前，互联网金融监管是一个世界性难题，在发展互联网金融时有两

个底线不能触碰，或者不能击穿的，一个是非法吸收公众存款，一个

是集资诈骗。互联网金融织的理念的管法律监29互联网金融的

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03架构组我国互联网金融的监管分工基本明确：中国人民银行牵头制定规范和促进互联网金融发展的有关政策，银监会、

证监会、保监会分别负责网贷、众筹、保险各自的监管。应该说有关互联网金融的监管思路已基本明确。人民银行潘功胜副行长在2014年11月26日参加中国支付清算与互联网金融论坛时提出了互联网金融监管的四条原则，即适度监管、分类监管、协同监管、创新监管。3.1

互联网金融的监管思路及监管原则互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03我国互30互联网金融的

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03架构组1、《刑法》：第176条

【非法吸收公众存款罪】非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 031、《31互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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页

03架构组第192条【集资诈骗罪】以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03第1932互联网金融的

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03架构组2、非法集资刑事案件的司法解释最高院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（法释〔2010〕18号）；最高院于2010年12月13日发布，2011年1月4日开始实施；该司法解释界定了非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪的行为认定和具体量刑标准，规定了非法吸收公众存款行为的认定标准：未经批准、向社会公开宣传、承诺回报和向社会公众即不特定对象吸收资金。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 032、非33互联网金融的

织的理念

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03架构组最高院《关于非法集资刑事案件性质认定问题的通知》（法[2011]262号）；2011年8月18日发布实施，规定行政部门的认定不是案件进入刑事程序的必经程序。最高人民法院、最高人民检察院、公安部《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》，2014年3月25日发布实施，进一步界定了向社会公开宣传和社会公众的界定。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03最高院34互联网金融的

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03架构组3、国务院办公厅于2006年发布《关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业

务有关问题的通知》（国办发〔2006〕99号），规定“严禁擅自公开发行股

票”。4、2010年6月14日，中国人民银行发布《非金融机构支付服务管理办法》（中

国人民银行令〔2010〕第

2

号）；同年12月，中国人民银行制定《非金融机

构支付服务管理办法实施细则》（中国人民银行公告〔2010〕第17号）；管

理办法及其实施细则是第三方支付的重要监管法规，规定了支付业务许可证的

申办流程和管理制度。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 033、国35互联网金融的

织的理念

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03架构组5、2011年8月23日，银监会发布《关于人人贷有关风险提示的通知》（银监办

发[2011]254号），提示了P2P业务存在风险；6、2012年3月5日，中国人民银行印发《支付机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》

（银发[2012]54号），是针对支付机构（非金融机构）反洗钱和反恐怖融资

的监督管理办法；7、2014年12月，保监会公布了《互联网保险业务监管暂行办法（征求意见稿》。

这是国内首份针对互联网金融的监管文件；3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 035、236互联网金融的

织的理念

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03架构组8、2014年12月18日，中国证券业协会起草了《私募股权众筹融资管理办法

（试行）（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），这是众筹行业第一

个自律规范文件。《管理办法》明确规定股权众筹应当采取非公开发行方式，通过一系列自律管

理要求，以满足《证券法》第10条对非公开发行的相关规定：一是投资者必

须为特定对象，即经股权众筹平台核实的符合《管理办法》中规定条件的实

名注册用户；二是投资者累计不得超过200人；三是股权众筹平台只能向实

名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、推

介或劝诱。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 038、237互联网金融的

织的理念

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03架构组《管理办法》规定，股权众筹平台不得兼营个人网络借贷（即P2P网络借贷）或

网络小额贷款公司业务。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公

司对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。9、2015年1月15日，人民银行发布了《关于做好个人征信业务准备工作的通

知》，要求芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司、深圳前海征信中心

股份有限公司、鹏元征信有限公司、中诚信征信有限公司、中智诚征信有限

公司、拉卡拉征信管理有限公司、北京华道征信有限公司等8家机构做好个人

征信业务的准备工作。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03《管理38互联网金融的

织的理念

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03架构组法律依据：《非金融机构支付服务管理办法》、《非金融机构支付服务管

理办法实施细则》审批部门:申请人所在地中国人民银行副省级城市中心支行初审：中国人民

银行终审3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03法律依39互联网金融的

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03架构组申请人应当具备的条件：1.境内依法设立的有限公司或股份公司，且为非金融机构法人；2.有符合本办法规定的注册资本最低限额；

申请人拟在全国范围内从事支付业务的，其注册资本最低限额为1亿元人民币；

拟在省（自治区、直辖市）范围内从事支付业务的，其注册资本最低限额为3

千万元人民币。注册资本最低限额为实缴货币资本；外商投资支付机构的业

务范围、境外出资人的资格条件和出资比例等，由中国人民银行另行规定，

报国务院批准。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03申请人40互联网金融的

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03架构组3.有符合本办法规定的出资人；4.有5名以上熟悉支付业务的高级管理人员；5.有符合要求的反洗钱措施；6.有符合要求的支付业务设施；7.有健全的组织机构、内部控制制度和风险管理措施；8.有符合要求的营业场所和安全保障措施；9.申请人及其高级管理人员最近3年内未因利用支付业务实施违法犯罪活动或为

违法犯罪活动办理支付业务等受过处罚。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 033.有41互联网金融的

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03架构组申请材料:书面申请;公司营业执照（副本）复印件；公司章程；验资证明；经会计师事务所审计的财务会计报告；支付业务可行性研究报告；反洗钱措施验收材料；技术安全检测认证证明；高级管理人员的履历材料；申请人及其高级管理人员的无犯罪记录证明材料；主要出资人的相关材料；申请资料真实性声明。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03申请材42互联网金融的

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03架构组公告内容:

申请人的注册资本及股权结构；主要出资人的名单、持股比例及其财

务状况；拟申请的支付业务；申请人的营业场所；支付业务设施的技术安全

检测认证证明。支付业务许可证有效期：5年。期满前6个月内提续展申请。每次续展的有效期

为5年。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03公告内43互联网金融的

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03架构组（1）p2p案例

2014年7月，深圳市罗湖区人民法院于依法对“东方创投”网络投资平台的

法定代表人和运营总监邓某、李某作出判决，判决“东方创投”网络投资平

台的法定代表人邓某犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑三年，并处罚金

人民币三十万元；判决运营总监李某犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑

二年，缓刑三年，并处罚金人民币五万元。

轰动一时、涉案金额达1.2亿元的“东方创投案”，成为国内P2P自融平台被

判非法吸收公众存款罪第一案。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03（1）44互联网金融的

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03架构组案情简介：

2013年5月，邓某出资注册成立深圳市誉东方投资管理有限公司，由邓某任

法定代表人及公司负责人，其朋友李某任运营总监。2013年6月19日，深圳

市誉东方投资管理有限公司创建“东方创投”网络投资平台，向社会公众推

广其P2P信贷投资模式。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03案情简45互联网金融的

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03架构组邓某及李某有意向将客户的投资款出借给实际有资金需求的企业，但实际操作后发现坏账率会超过6%，并且不能按时收回。为了做到能及时返还投资人的本息，邓某就决定通过其名下的企业以及其私人物业来实现增值利润反馈投资人。随后，邓某挪用投资人的投资款设立公司、购置商铺、办公楼并以物业进行抵押贷款，将利息偿还投资人。2013年9月至10月间，爆发P2P平台公司倒闭潮，投资人出现密集提现，导致东方创投出现资金链断裂。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03邓某及46互联网金融的

织的理念

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03架构组截止2013年10月31日，“东方创投”网络投资平台共吸收1325名投资人共计公众存款人民币126,736,562.39元（约1.2亿元），投资人已提现金额为人民币74,719,587.96元（约7千4百万元），该提现金额折抵本金后，投资参与人实际未归还本金为人民币52,503,199.73元（约5千2百万元）。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03截止247互联网金融的

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03架构组案例分析：

向社会公众吸收资金，同时具备下列四个条件的，应认定为非法吸收公众存

款：1、未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；2、通过

媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；3、承诺在一定期

限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；4、向社会公众即

社会不特定对象吸收资金。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03案例分48互联网金融的

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03架构组在合规的P2P商业模式中，平台公司应仅充当“居间人”或“中介”角色，提供中介服务，平台公司不对贷款的收益作出任何承诺或保证，也不会将吸收的贷款进行自用，通常也不对贷款本金进行担保（一部分P2P平台为吸引投资者，会对本金的安全作出担保）。对于未向社会公开宣传，在亲友或者单位内部针对特定对象吸收资金的，不属于非法吸收或者变相吸收公众存款。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03在合规49互联网金融的

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03架构组但本案中，邓某通过创建了“东方创投”网络投资平台，向社会非特定的人群进行宣传，以提供资金中介服务为名，承诺3%至4%月息的高额回报，通过网上平台虚构、伪造借款人，吸收1325名投资人共计1.2亿元资金，并挪用贷款进行个人的投资、购置物业，完全符合上述定罪条件，因此被法院认定有罪。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03但本案50互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

页

03架构组（2）众筹案例

2013年5月24日，中国证监会新闻发言人通报了淘宝网上部分公司涉嫌擅自

发行股票的查处情况。这成为我国首次出现的利用网络平台向社会公众非法

发行股票的典型案例。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03（2）51互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

页

03架构组案情简介：

北京某文化传播公司在淘宝上开设“会员卡在线直营店”，公开销售“凭证

登记式会员卡”。2013年1月先后两次以销售会员卡附赠股权的方式转让其

“原始股”。

据统计，其通过淘宝网公开转让原始股共161笔，涉及153人，累计获得转让

款18万余元。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03案情简52互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

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03架构组监管机关：中国证监会处罚依据：《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关

问题的通知》（国办发[2006]99号）：“严禁任何公司股东自行或委托他人

以公开方式向社会公众转让股票。”3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03监管机53互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

页

03架构组处罚措施：

认定为非法发行股票；中国证监会约谈该文化传播公司负责人，告知其行为

涉嫌擅自发行股票，要求其立即停止违法行为并及时纠正，责令其按照募集

说明承诺的条款主动退还所募集资金，通过互联网对其行为进行公开澄清并

消除不良影响。

随后，该公司通过微博公开发表声明，称认识到其募资行为的错误性，并将

及时组织退款。截至4月底，该公司已将所或转让款全部退还投资者。3.4

互联网金融领域的典型案例互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03处罚措54互联网金融的发展及其法律监管互联网金融的发展及其法律监管55要

点01

互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融是金融生态中出现的一种新的金融组织或业务模式要点01互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融56要

点02

互联网金融发展的主要形态1、第三方支付2、P2P网贷3、众筹4、互联网理财5、网络征信要点02

互联网金融发展的主要形态1、第三方支付4、互联57要

点03

互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：“一行三会”2、规范互联网金融发展的现有法律法规3、支付业务许可证的申办要求及流程4、典型案例要点03

互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：5801互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融是金融生态中出现的一种新的金融组织或业务模式01互联网金融的界定1、大数据时代2、互联网金融是金融生态中59架构组第

*

页界

念

01互联网金融

织的理

定•

2012年被称为中国互联网金融元年。阿里金融、P2P平台、第三方支付、

众筹等互联网金融模式在中国逐渐形成。•2013年，互联网金融持续升温，阿里金融版图不断扩张、腾讯开启基金战

略、京东发力供应链金融。各家互联网巨头纷纷以一种低调而又迅猛的姿

态快速渗透到中国金融业来。•

2014年被称为互联网金融的监管元年。在互联网金融创新与发展的喧嚣之

下，对互联网金融要不要监管、如何监管的呼吁与争议提上了议事日程，

有关监管当局对互联网金融的发展划出了红线，并着手研究制定有关的管

理办法。架构组第*

页界念 01•2012年被称为中60架构组第

*

页界

念

01互联网金融

织的理

定•

刚刚开始的2015年又注定了是一个互联网金融的不平凡之年。2015年1

月4日，总理开年后的第一次外出考察就选择了作为真正标志着一种全新

模式的互联网银行——微众银行，并亲自见证了第一笔互联网时代的授信。

我国互联网金融的发展开启了一片新的蓝海。•

中国互联网金融发展如火如荼，充分反映了中国金融被抑制的程度与发展

的潜力，是市场供求能量的充分释放。•

要充分把握互联网金融的发展，我们有必要充分理解大数据。架构组第*

页界念 01•刚刚开始的201561架构组第

*

页界

念

01互联网金融

织的理

定•

通常情况下，大数据是指以多元形式、自许多来源搜集而来的庞大数据组，

往往具有实时性。知名调研机构美国Gartner公司曾这样定义大数据：大

数据是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能

力的海量、高增长率和多样化的信息资产。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•通常情况下，大数据62架构组第

*

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念

01互联网金融

织的理

定•

大约从2009年开始，大数据成为信息技术行业的流行词汇。最早提出

“大数据时代已经到来”的机构是知名咨询公司麦肯锡。在大数据时代，

数据不仅仅是对客观的记录，更是携带着无数隐含信息的数字信号；大数

据将颠覆传统的抽样调查，着眼于全体数据和全样本容量；大数据将改变

人们的思维方式，从传统因果关系的串联思维转变为相关关系的并联思维，

同时催生新的商业机遇。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•大约从2009年开63架构组第

*

页界

念

01互联网金融

织的理

定•

如阿里系生态圈，随着淘宝魔方、阿里指数、阿里全息大数据模型等阿里巴巴在大数据上的布局、升级逐步浮出水面，阿里打通消费者的数据碎片，这个打通后的全息数据价值远大于原有碎片价值的累加。淘宝、天猫、支付宝让阿里巴巴拥有了世界上覆盖人群最多、交易量最大的交易数据，有了一个非常高的大数据起点，并且用这个起点对接淘宝旅行、高德导航、UC、快的，实现了在各行业的应用延伸，这些行业企业也再度为阿里数据添砖加瓦，让阿里数据更为多元化、细节化和现实化。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01• 如阿里系生态圈，随着淘64架构组第

*

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念

01互联网金融

织的理

定•

我们正在进入完全的数字化生存时代，人从一出生就有基因图谱，到后续

的每一次体检、每一次化验，到成人后的每天活动及与你相关的人员的活

动，从每一个人，到每一代人，到整个族谱，到整个国家，到整个全球，

这些海量数据的产生将从量变到质变，这些数据的挖掘与使用将对人类活

动及人类本身产生革命性的影响。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•我们正在进入完全的65架构组第

*

页界

念

01互联网金融

织的理

定•

可以看到：大数据使企业真正有能力从以自我为中心改变为以客户为中心；

大数据改变了商业逻辑，通过大数据，我们可能有全新的视角来发现新的

商业机会和重构新的商业模式；大数据是一座永远挖不完的金矿。美国人

说，大数据是资源，和大油田、大煤矿一样，可以源源不断挖出大财富。1.1

大数据时代架构组第*

页界念 01•可以看到：大数据使66架构组第

*

页界

念

01互联网金融

织的理

定•

互联网金融可以定义为：利用互联网的网络资源优势、大数据信息优势、

云计算处理能力的优势，来开展金融业务的一种新兴金融模式或者金融业

态。•

我们把互联网金融理解为互联网与金融之间的一种融合，变成了一种新的业态，是在现有互联网平台上成长出新的金融组织模式和业务模式，比如说众筹融资或者是网上支付。1.2互联网金融是金融生态中出现的一种新金融组织或业务模式架构组第*

页界念 01•互联网金融可以定义67架构组第

*

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念

01互联网金融

织的理

定•

第三方支付模式就是一种不同于传统银行的新型支付模式，它是在它自己

的商务平台上发展出来的，它把自己一些新的商业盈利模式结合起来了，

所以就产生了一种新的变化，这种变化我们要把它看成是一种互联网跟金

融的融合而产生的新的金融业态，它是金融生态中出现的一种新的金融组

织或业务模式。•

目前，真正从互联网模式中产生的互联网金融主要有第三方支付、P2P网

贷、众筹、网上理财、网络征信等形态。1.2互联网金融是金融生态中出现的一种新金融组织或业务模式架构组第*

页界念 01•第三方支付模式就是6802互联网金融发展的主要形态1、第三方支付2、P2P网贷3、众筹4、互联网理财5、网络征信02互联网金融发展的主要形态1、第三方支付4、互联网理财69互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

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02架构组

形态•

所谓第三方支付，就是在企业和银行之间建立一个中立的支付平台，为

资金流转提供流通的渠道，提供这些服务的企业就是第三方支付机构，

而提供服务的平台就是第三方支付平台。2.1

第三方支付互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•70互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

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02架构组

形态•

2013年，中国的电子商务交易额达到10万亿美元，首次超过美国，成为

世界电子商务第一大国。对此，第三方支付功不可没。截至2014年12月，

我国央行批准的第三方支付机构共269家。2013年全年的业务规模334

亿笔，交易金额17万亿元，日均近1万亿元。2014年，中国第三方支付

的交易规模预计达23.3万亿，2015年将达31.2万亿，2016年可能达

41.3万亿。第三方支付已经成为我国多层次金融服务体系中的重要组成

部分。线上线下联合，跨境支付，互联网金融有望成为第三方支付未来

的新蓝海。2.1

第三方支付互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•71互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

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02架构组

形态•

P2P网贷，英文称为Peer-to-Peerlending。即点对点信贷，国内又

称“人人贷”。•

P2P网络贷款是指个人或法人通过独立的第三方网络平台相互借贷。

即由P2P网贷平台作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者

进行竞标向借款放贷的行为。这种债务债权关系的形成脱离了银行等

传统的融资媒介，资金出借人可以明确地获知借款人的信息和资金的

流向。2.2

P2P网贷互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•72互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

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02架构组

形态•

在P2P网贷模式中，P2P网贷平台在借贷双方中充当服务中介的角色，

通过安排多位出借人共同分担一笔借款额度来分散风险，同时也可以

帮助借款人以较为优惠的利率条件获得融资。依靠互联网的力量，

P2P借贷平台有效地将出借人和借款人联系在一起，为借贷双方创造

显著的价值。2.2

P2P网贷互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•73互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

页

02架构组

形态•

目前在互联网金融业务中，P2P网贷是最热门的领域。自2011年以来，

我国P2P平台和年度交易规模每年以4-5倍的速度在递增，据网贷之家

近日发布的《中国网贷行业2014年年报》，到2014年底，我国开展

P2P的平台为1575家，累计成交规模为2528亿元。2.2

P2P网贷互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•74互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

页

02架构组

形态•

众筹（Crowdfunding）即大众筹资，是利用网络良好的传播性，向网

络投资人募集资金的金融模式。众筹融资主要是互联网上的股权和类股

权融资，不仅是获得资金的渠道，还是评价、判断产品设计和市场前景

的平台。2.3

众筹互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•75互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

页

02架构组

形态•

众筹的商业模式是：项目发起人通过视频、文字、图片介绍把自己希望

实现的创意或梦想展示在网站上，并设定需要的目标金额及达成目标的

时限，喜欢该项目的人可以承诺捐献一定数量的资金，当项目在目标期

限内达到了目标金额，项目才算成功，支持者的资金才真正付出，网站

会从中抽取一定比例的服务费用，而支持者则会获得发起人一定的非资

金类的回报。2.3

众筹互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•76互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

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02架构组

形态•

众筹在我国的发展很快，主要有股权众筹、奖励众筹、捐赠性众筹等不

同形式的平台上百家。其中，股权众筹是我国互联网金融与产业融合的

一种主要途径。据不完全统计，目前有20余家交易较为活跃稳定的股权

众筹平台。2.3

众筹互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•77互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

页

02架构组

形态•

互联网理财就是利用互联网提供各种各样的理财产品。自2013年6月余额

宝横空出世带动全民理财热潮，到2014年宝宝军团集体扩容。据融360统

计，截至2014年9月底，市场已有56家机构共推出79个宝宝类理财产品，

产品规模超过1.5万亿元。2.4

互联网理财互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•78互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

页

02架构组

形态•

信用市场被认为是互联网金融的下一个金矿。根据宏源证券分析师的预测，

中国个人征信市场空间为1030亿元，而目前个人征信和企业征信的总规

模仅为20亿元。2.5

网络征信互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•79互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

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02架构组

形态•

目前我国提供个人征信服务的“正规军”只有央行征信中心及其下属的上

海资信公司。征信中心作为央行直属事业单位，专门负责我国企业和个人

信用信息基础数据库建设、运行和维护。截至2014年10月底，征信系统收

录1963万户企业及其他组织和8.5亿自然人信用信息，而2014年前10个月，

企业和个人征信系统的查询量就分别达到8398万次和3.27亿次。2.5

网络征信互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•80互联网金融发

织的理念

要展的主01第

*

页

02架构组

形态•

近日，中国人民银行发布《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要

求包括芝麻信用、腾信征信等在内的八家机构做好个人征信业务的准备工

作。2.5

网络征信互联网金融发织的理念要展的主01第*

页 02•8103互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：“一行三会”2、规范互联网金融发展的现有法律法规3、支付业务许可证的申办要求及流程4、典型案例03互联网金融的法律监管1、互联网金融的监管思路：“一行三会82互联网金融织的理念

的

管法律监01第

*

页

03架构组

当前，互联网金融监管是一个世界性难题，在发展互联网金融时有两

个底线不能触碰，或者不能击穿的，一个是非法吸收公众存款，一个

是集资诈骗。互联网金融织的理念的管法律监83互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

页

03架构组我国互联网金融的监管分工基本明确：中国人民银行牵头制定规范和促进互联网金融发展的有关政策，银监会、

证监会、保监会分别负责网贷、众筹、保险各自的监管。应该说有关互联网金融的监管思路已基本明确。人民银行潘功胜副行长在2014年11月26日参加中国支付清算与互联网金融论坛时提出了互联网金融监管的四条原则，即适度监管、分类监管、协同监管、创新监管。3.1

互联网金融的监管思路及监管原则互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03我国互84互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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页

03架构组1、《刑法》：第176条

【非法吸收公众存款罪】非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 031、《85互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

页

03架构组第192条【集资诈骗罪】以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03第1986互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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03架构组2、非法集资刑事案件的司法解释最高院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（法释〔2010〕18号）；最高院于2010年12月13日发布，2011年1月4日开始实施；该司法解释界定了非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪的行为认定和具体量刑标准，规定了非法吸收公众存款行为的认定标准：未经批准、向社会公开宣传、承诺回报和向社会公众即不特定对象吸收资金。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 032、非87互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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页

03架构组最高院《关于非法集资刑事案件性质认定问题的通知》（法[2011]262号）；2011年8月18日发布实施，规定行政部门的认定不是案件进入刑事程序的必经程序。最高人民法院、最高人民检察院、公安部《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》，2014年3月25日发布实施，进一步界定了向社会公开宣传和社会公众的界定。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03最高院88互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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03架构组3、国务院办公厅于2006年发布《关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业

务有关问题的通知》（国办发〔2006〕99号），规定“严禁擅自公开发行股

票”。4、2010年6月14日，中国人民银行发布《非金融机构支付服务管理办法》（中

国人民银行令〔2010〕第

2

号）；同年12月，中国人民银行制定《非金融机

构支付服务管理办法实施细则》（中国人民银行公告〔2010〕第17号）；管

理办法及其实施细则是第三方支付的重要监管法规，规定了支付业务许可证的

申办流程和管理制度。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 033、国89互联网金融的

织的理念

管法律监01第

*

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03架构组5、2011年8月23日，银监会发布《关于人人贷有关风险提示的通知》（银监办

发[2011]254号），提示了P2P业务存在风险；6、2012年3月5日，中国人民银行印发《支付机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》

（银发[2012]54号），是针对支付机构（非金融机构）反洗钱和反恐怖融资

的监督管理办法；7、2014年12月，保监会公布了《互联网保险业务监管暂行办法（征求意见稿》。

这是国内首份针对互联网金融的监管文件；3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 035、290互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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03架构组8、2014年12月18日，中国证券业协会起草了《私募股权众筹融资管理办法

（试行）（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），这是众筹行业第一

个自律规范文件。《管理办法》明确规定股权众筹应当采取非公开发行方式，通过一系列自律管

理要求，以满足《证券法》第10条对非公开发行的相关规定：一是投资者必

须为特定对象，即经股权众筹平台核实的符合《管理办法》中规定条件的实

名注册用户；二是投资者累计不得超过200人；三是股权众筹平台只能向实

名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、推

介或劝诱。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 038、291互联网金融的

织的理念

管法律监01第

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03架构组《管理办法》规定，股权众筹平台不得兼营个人网络借贷（即P2P网络借贷）或

网络小额贷款公司业务。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公

司对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。9、2015年1月15日，人民银行发布了《关于做好个人征信业务准备工作的通

知》，要求芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司、深圳前海征信中心

股份有限公司、鹏元征信有限公司、中诚信征信有限公司、中智诚征信有限

公司、拉卡拉征信管理有限公司、北京华道征信有限公司等8家机构做好个人

征信业务的准备工作。3.2

规范互联网金融发展的现有法律法规互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03《管理92互联网金融的

织的理念

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03架构组法律依据：《非金融机构支付服务管理办法》、《非金融机构支付服务管

理办法实施细则》审批部门:申请人所在地中国人民银行副省级城市中心支行初审：中国人民

银行终审3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03法律依93互联网金融的

织的理念

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03架构组申请人应当具备的条件：1.境内依法设立的有限公司或股份公司，且为非金融机构法人；2.有符合本办法规定的注册资本最低限额；

申请人拟在全国范围内从事支付业务的，其注册资本最低限额为1亿元人民币；

拟在省（自治区、直辖市）范围内从事支付业务的，其注册资本最低限额为3

千万元人民币。注册资本最低限额为实缴货币资本；外商投资支付机构的业

务范围、境外出资人的资格条件和出资比例等，由中国人民银行另行规定，

报国务院批准。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03申请人94互联网金融的

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03架构组3.有符合本办法规定的出资人；4.有5名以上熟悉支付业务的高级管理人员；5.有符合要求的反洗钱措施；6.有符合要求的支付业务设施；7.有健全的组织机构、内部控制制度和风险管理措施；8.有符合要求的营业场所和安全保障措施；9.申请人及其高级管理人员最近3年内未因利用支付业务实施违法犯罪活动或为

违法犯罪活动办理支付业务等受过处罚。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 033.有95互联网金融的

织的理念

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03架构组申请材料:书面申请;公司营业执照（副本）复印件；公司章程；验资证明；经会计师事务所审计的财务会计报告；支付业务可行性研究报告；反洗钱措施验收材料；技术安全检测认证证明；高级管理人员的履历材料；申请人及其高级管理人员的无犯罪记录证明材料；主要出资人的相关材料；申请资料真实性声明。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03申请材96互联网金融的

织的理念

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03架构组公告内容:

申请人的注册资本及股权结构；主要出资人的名单、持股比例及其财

务状况；拟申请的支付业务；申请人的营业场所；支付业务设施的技术安全

检测认证证明。支付业务许可证有效期：5年。期满前6个月内提续展申请。每次续展的有效期

为5年。3.3

支付业务许可证的申办要求及流程互联网金融的织的理念管法律监01第*

页 03公告内97互联网金融的

织的理念

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*

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03架构组（1）p2p案例

2014年7月，深圳市罗湖区人民法院于依法对“东方创投”网络投资平台的

法定代表人和运营总监邓某、李某作出判决，判决“东方创投”网络投资平

台的法定代表人邓某犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑三年，并处罚金

人民币三十万元；判决运营总监李某犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑

二年，缓刑