波浪理论与实证

波浪理论与实证分析波浪理论的形成及其主要思想波浪理论的主要原理波浪理论的主要波浪形态波浪理论的应用及其局限性一、波浪理论的形成及其主要思想1.波浪理论的形成历史

波浪理论的全称是艾略特波浪理论（Elliottwavetheory），是以美国人R．N．Elliott的名字命名的一种技术分析理论，是艾略特教授于1939年根据在此以前80年的股市波动中发现的一种规律。

一、波浪理论的形成及其主要思想2.波浪理论的主要思想

波浪理论的核心，是一个由8个波浪构成的股价变动的循环，每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。

二、波浪理论的主要原理

1.波浪理论的三要素浪（股价走势）的形态浪与浪之间的比例形成的时间

二、波浪理论的主要原理（续）2.波浪理论的基本形态结构艾略特波浪理论体系最早应用在主要股票指数走势的分析上，他认为股票市场应该遵循一定的周期周而复始地向前发展。经过多年实践，艾略特认为一个完整的周期包含8个浪——5浪上升，3浪下跌。这8个浪结束了，一个大的市场运动也就完成了（标准：上升趋势）。波浪理论的基本形态

——多头市场12345abc五浪上升紧随三浪下跌一、三、五为上升浪二、四为调整浪a、c为下跌浪，b为调整浪。12345abc波浪理论的基本形态

——空头市场五浪下跌紧随三浪上涨一、三、五为下跌浪二、四为调整浪a、c为反弹浪，b为调整浪波浪理论的层次由于时间跨度的不同,在数8浪时,必然会涉及到浪所处的层次的问题。处于层次较低的几个浪可以合并成一个层次较高的大浪,而处于层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。层次的高低和大浪、小浪的地位是相对的。以牛市为例推动浪调整浪1521892834144完整的市场循环如何区分三浪和五浪结构？看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同，如相同，则为五浪，不同则为三浪。131355完整的波浪及及次级波数目目二、波浪理论的主主要原理（续续）3.8浪的特性分析析第1浪。它可可分为两种情情况：一是如如果该波浪出出现在前一个个上升过程结结束后的大调调整浪之后，，它的上升幅幅度相当可观观；二是如果果该浪属于前前一个循环的的调整浪的反反弹，它的上上升幅度将是是5个浪中最最短的一个。。图示abc1ⅠⅢⅡⅣⅤ1第2浪。第1浪走完5个小浪之后，，一般会出现现回调，回调调的幅度为0.382或0.618水平，也有极极为剧烈的调调整浪会回到到第1浪的浪底，但但调整幅度不应应超过第1浪浪的最低点，否则股市不不会反转。同同时，成交量量应逐渐缩小小。3.8浪的特性分析析（续）图示12211212“之”字形3.8浪的特性分析析（续）第3浪。它是是5个上升浪浪中运行时间间最长、升幅幅最大、成交交量最多的一一个波浪。由于第3浪的重要地位位，构成第3浪的5个小浪甚至还还可以细分为为若干子浪。。第3浪通常是第1浪的1.618倍，甚至2.618倍或其他奇异异数字倍数。。第3浪绝对不能短短于第1浪，否则就不构成成第3浪。3.8浪的特性分析析（续）第4浪。它是是一个形态复复杂多变的上上升中的调整整浪，主要具具有以下特征：①一般会回调至至第3浪长度的0.382倍处；②倾向于以复杂杂形态的面目目出现；②第4浪调整经常在在低一级的第第4小浪范围内完完成。也即是是第3浪的第4小浪幅度内；；④第4浪的底不可以以低于第1浪的顶；⑤第4浪的构造通常常与第2浪不同，如果果第2浪以简单形态态完成调整，，则第4浪往往会以复复杂形态完成成，反之亦然然。图示3.8浪的特性分析析（续）第5浪。它的的涨势通常小于于第3浪，此时市场的的人气较旺盛盛，股价可能能已接近最高高点。在上升目标上上，如果第3浪属于延伸浪浪，那么第5浪的长度将会会与第1浪相同；第5浪的长度与第第1浪底至第3浪顶的长度存存在着0.618的黄金分割倍倍数关系。图示理想化的艾略略特波动序列列3.8浪的特性分析析（续）a浪。它是预预示牛市已告告结束的调整整浪。如果A浪不是以3浪结构运行而而是以5浪结构出现，，在第5浪运行时，可可能会出现成成交量在下跌跌时扩张的情情形，这进一一步验证了市市场会向下走走出较远的距距离。图示3.8浪的特性分析析（续）b浪。它是对a浪的一一次调整，并且有可能能升至或超过过第5浪的最最高点。B浪一般会以较较轻的成交量量出现。B浪永远只能以以3个浪的结构出出现，不可能能再划分为低低一级的5个浪。B浪通常是A浪的0.382、0.5、0.618倍。图示3.8浪的特性分析析（续）c浪。它是全全面下跌的最后调整浪，其低点可抵达达第4浪的低低点；如果其其低点超过第第1浪的高点点，就预示着着新上升趋势势的形成。波浪理论的主主要内容总结结如下：一个完整的上上升或下降周周期由8浪组组成,其中5浪是主浪,3浪是调整整浪。8个波浪可以以合并成一个个高层次的浪浪,一个波浪浪也可以细分分成时间更短短、层次更低低的若干小浪浪。这就是所所谓的浪中有有浪。波浪的细分和和合并应遵循循一定的规则则。波浪理论的主主要内容总结结如下：完整周期的波波浪数目与弗弗波纳奇数列列有密切关系系。所有的浪由两两部分组成———主浪和调调整浪,即任任何一浪,要要么是主浪,要么是调整整浪。三、波浪理论论的主要波浪浪形态1.第3浪浪永远不可以以是第1至第第5浪中最短短的一个浪，，也就是说，，第3浪通常常是最具爆炸炸性的和最长长的一个浪。。2.第4浪浪的浪底，不不可以低于第第1浪的浪顶。3.如果第第2浪以简单单的形态出现现，则第4浪浪多会以复杂杂的形态出现现。1.数浪的基本规规则4.在第1、3、、5这三个推推动浪中，其其中最多只有有一个浪会出出现延长波浪浪，而其它两两个浪则约略略相等。即使使不会相等，，仍会以0.618的黄黄金比例出现现互相对等的的关系。5.波浪理理论适用于对对总体大势的的分析，而不不适用于个股股。1.数浪的基本规规则6.波浪理理论应用时要要注意与基本本面互相结合合。7.波浪理理论应用时还还要与其他技技术分析方法法相结合。1.数浪的基本规规则每一个波浪并并不是相等的的，它可以压压缩，可以延延长，可以简简单，可以复复杂，一切应以型态态为准。三、波浪理论的主主要波浪形态态（续）2.推动浪的各种种形态斜三角形(楔形)衰竭形态（失失败浪）延伸浪

标准的推动浪浪斜三角形(楔形)上升斜三角形形和下降斜三三角形两种。。斜三角形一般般只出现在市市场运动的第第5浪中。①上升斜三角看看跌的，下降降斜三角看涨涨。②斜三角形具有有较为明显的的5浪特征。这5个浪都包含在在两条逐渐聚聚拢的直线之之内，而每一一个小浪都只只能再细分为为低一级的3个子浪，即其其每一个浪都具具有3浪结构。③在斜三角形中中，第4个小浪的底可可以低于第1个小浪的顶。此点与常规规的数浪方式式有些差别。。(1)(2)(3)(4)(5)12345倾斜三角形：：较少见，出出现于快速上上升或赶底的的走势中意味着消耗性性上升或下跌跌反转后回到形形态起点衰竭形态（失失败浪）上升趋势中第第5浪无力越过第第3浪顶——双顶形态，失失败形态显示示了市场潜在的衰衰弱；下降趋势中第第5浪没有击穿第第3浪底——双底的反转形态，，失败形态则则说明大势有有可能反转向上。失败形态在转转折发生之后后出现的低一级小浪明显具有5浪结构。延伸浪预测意义：(1)在第1浪、第3浪和第5浪中，只能有一个浪是延延伸的，另外两个浪的的长度相近。(2)假如第1浪与第3浪长度相近，，则第5浪极有可能成成为延伸浪。。如果第5浪出现成交量量大于第3浪的情形，可可以进一步验验证第5浪是潜在的延延伸浪。(3)如果第3浪成为了延伸伸浪，那么第5浪的形态将会较为简单单，其价格目标及运运行时间都将将会与第1浪相近。(4)如果第5浪成为了延伸伸浪，有可能能在第5浪延伸完成后后，开始市场场将以三浪结结构回撤到延延伸浪开始的的地方，随后后市场又再度度上冲，回试试延长部分的的顶部。**浪的延伸伸或延长：浪浪的运动发生生放大或拉长长的现象。延长规则：1、3、5浪浪中只有一浪浪延长，其它它两浪长度和和运行时间相相似。三、波浪理论的主主要波浪形态态（续）4.调整浪共有四四大类形态之字形(包括双重之字字形)、平台形(包括不规则调调整及顺势调调整)、三角形双三浪结构和和三三浪结构构之字形(包括括双重之字形形)属于3浪结构的标准准调整浪形态态，它是对市场既有趋势势的调整，因而与主要要趋势的方向向是相反的。。之字形还有有一种罕见的的变体，即双双重之字形。。在这个形态态之中，可以以见到两个之之字形调整浪浪，中间夹着着一个逆流反反弹的三个小小浪结构。图示ABCABCABCABC下降趋势中出现的的之字形上升趋势中出现的的之字形双重之字形平台形平台形调整浪浪与之字形调调整浪的区别别在于浪形的的结构不同。。平台形调整的的浪形为3—3—5序列形态，而而之字形则为为5—3—5序列形态。图示ABCABCABCABC下降趋势中的的平台形调整整上升趋势中的的平台形调整整三角形横行盘整的三三角形是一种种较为特别的的调整浪形态，它一般出现现在第4浪中或者B浪。三角形一般般都是调整走走势的持续形形态，在涨势势中，它具有有看涨的意义义。在三角角形突破之后，一一般预示着第第5浪的形成，三角形横盘盘的时间及规规模，对第5浪的强度及价价格目标有重重要影响。三角型态：唯一以五浪运运行的修正浪浪，

即３-３-３-３３-３。艾略特认为，，三角型态只只会出现在第第４浪、Ｂ浪中。第２２浪形成三角角型态的机会会甚少。双三浪结构和和三三浪结构构这也是调整浪浪中的常见复复杂形态，一一般由两个或或三个常见简简单形态组合合而成。图示或abxbcac1246357或abxbcac1246357acbx810911双3浪结构的调整整形态三重三浪结构构的调整浪双重三或三重重三型态1.波浪之间的比比率波浪理论认为为，各浪之间间存在一定的的比例关系。。这种关系以以菲波纳奇数列列为基础，可以推测波波浪的目标和和回吐比例。。如一个上升浪浪可以是上一一次高点的1.618，，再一个高点点则再乘以1.618，，以此类推。。另外，下跌跌浪也是这样样，一般常见见的回吐比率率有0.236（0.382×0.618），，0.382，0.5，，0.618等。四、波浪理论的比比率和时间2.波浪理论的时时间各浪的运行在在时间上也与与菲波纳奇数数字有关。市市场出现转折折的日期可能能为上一个重重要顶（底））部的8、13、21周周。波浪理论的数数学基础———菲波纳奇数数列菲波纳奇数列列是十三世纪纪的数学家里里奥纳多菲波波纳奇发现的的一组数列，，最初用于兔兔子繁殖问题题的解答。这这组神奇的数数字是1、1、2、3、、5、8、13、21、、34……。。这组数字之之间有许多有有趣的联系。。1、任意相邻两数数字之和等于于其后的那个个数字。如3+5=8，5+8=13等。。2、除了最初初四个数字外外，任一数和相邻邻的后一数之之比都接近0.618。越往后，其其比率越接近近0.618。3÷５＝0.618；８８÷１３３＝0.618；２１÷３４＝＝0.618；3、任一数和相邻邻的前一数之之比都趋向于于1.618。有趣的是是1.618的倒数是0.618。。间隔一个数字字相邻的两个个数字的比值值趋向于2.618或其其倒数0.382。13÷８＝1.625；21÷÷13=1.61534÷21＝1.619；34÷13=2.6184、除1、2外，任何数列中的的数字*4再再加一个数列列中的数字可可得另一个菲波纳奇数列。3*4=12+1=135*4=20+1=218*4=32+2=3413*4=52+3=555、前相邻数字之之和+1=最最后一个加数数后隔一的菲波纳奇数字字。1+1+2+3+5+8=20+1=211+1+2+3+5+8+13=33+1=34菲波纳奇数列列在波浪理论论中的应用1、浪形结构构符合菲波纳纳奇数列2、浪的级数数符合菲波纳纳奇数列3、浪的比率率符合菲波纳纳奇数列4、浪的运行行时间符合菲菲波纳奇数列列(敏感日期,时间之窗)第3浪最小目目标涨幅=（（1浪涨幅*1.618）+2浪底底第3浪理论高高度=2浪低低点+3浪涨幅由1浪涨幅测测算出5浪上上涨目标区域域A的公式：5浪最低理论论高度=1浪浪底点+1浪浪涨幅*2*1.6185浪最高理论论高度=1浪浪顶点+1浪浪涨幅*2*1.618由1浪至3浪浪测算出5浪浪上涨目标区区域B的公式：5浪最低理论论高度=3浪浪顶+(3浪浪顶点-1浪浪底点)*0.3825浪最高理论论高度=3浪浪顶+(3浪浪顶点-1浪浪底点)*0.618推动浪的比例例关系：5浪=3浪或或3浪*0.6182浪为整个推推动浪的黄金分割位0.6185浪=1浪或或3浪*0.618倍5浪=1至3浪*1.61811.618调整浪的比例例关系：1、如果调整浪浪以“5-3-5”曲折型回落落，则C浪幅度通常等等于A浪幅度；如果果调整浪以““3-3-5”平坦坦型回回落，，浪C幅度通通常是是浪A幅度的的1.618倍。2、还可可预测测c浪下跌跌目标标：a浪底-a浪长度度×0.618。在收缩缩三角角形内内，每每个浪浪的升升跌幅幅度，，与其其它浪浪的比比例，，以黄黄金分分割率率的比比例维维系，，通常常为0.618。调整浪浪对推推动浪浪的回回吐比比调整浪浪对推推动浪浪的回回吐幅幅度，，经常常受到到黄金金分割割比例例影响响，常常见的的有：：0.236(0.618××0.382)、0.382、0.618。0.5及1/1，1/3，2/3的比比例也也常见见到。。区分：：①强强势的的回档档多为为0.382及及0.236；；4浪浪多见见②弱弱势势市场场的回回档可可达0.618、2/3及1/1,2浪、、b浪多见见。0.6180.382上综指指回调调幅度度黄金金分割割预测测2007.6.412435五、波浪理理论的的应用用及其其局限限性波浪理理论的的实证证分析析波浪理理论的的局限限性数浪规规则（（铁律律）每一个个推动动浪可可分为为5个个小浪浪，每每一个个调整整浪只只可分分为3