2022资产评估师《财务会计》重点讲义筹资决策分析

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导语：筹资决策是指企业对各种筹资方式的资金代价举行对比分析，使企业资金达成最优布局的过程。其核心是在多渠道、多种筹资方式条件下，力求筹集到最经济、资金本金最低的资金来源。

一、权益资金筹集与债务资金筹集

一权益资金筹集

权益资金权益资本、自有资金是企业通过采纳直接投资、发行股票、内部收益留存等方式筹集的资金。

主要形式有：普遍股筹资、优先股筹资、盈余筹资。

二长期负债筹资

负债筹资分为长期负债筹资和短期负债筹资。长期负债筹资主要有长期借款、长期债券两种形式。

长期借款筹资的特点：筹资速度快;借款本金较低;借款弹性较大。其缺点是：偿债风险较大;限制性条款较多;筹资数量有限等。

三短期负债筹资

短期负债筹资的特点：筹资的本金较低;速度快，轻易取得;资金使用较生动，筹资富有弹性。但由于企业应在短期内拿出足够的资金来清偿债务，假设届时现金流量安置不当，企业就会陷入财务危机，因此，短期筹资的筹资风险较高。

商业信用和短期借款是短期负债筹资的两种主要方式。

商业信用筹资的`特点是：使用分外便当，无须办理正式筹资手续，假设没有现金折扣信用条件，商业信用没有实际的筹资本金;商业信用的限制条件少，是在商品交换中产生的"自发性筹资'。

二、资本布局的决策分析

一资本本金

1.资本本金概述

1资金本金是指资金使用者为筹集和使用资金所支付的代价，它包括资金的使用费用和筹集费用。

使用资金支付的报酬是指在资金使用期内按年或按月支付给资金供给者的报酬，如股息、红利、利息、租金等;

筹资费用是指在资金筹集过程中所支付的费用，如嘱托证券经营机构代理发行股票、债券所支付的代办费，股票、债券的印刷费、发行费、公证费、广告费、律师费及筹资手续费等。

2资本本金作用

资本本金不仅是企业选择筹资方式和评价各种投资工程是否可行的重要依据，而且还是衡量企业经营业绩的重要标准。

2.个别资本本金的计算

个别资本本金是指各种筹资方式的本金。主要包括借款本金、债券本金、普遍股本金和留存收益本金。前两种为债务资本本金，后两种为权益资本本金。

资本本金=资金占用费/筹资总额-筹资费用

1借款本金。借款本金包括借款利息和筹资费用。借款利息计入税前本金费用，可以起到抵税的作用。因此，一次还本、分期付息借款的本金为：

KL=IL1-T/L1-FL

KL长期借款本金率

IL借款年息

L借款额

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