2022年行业报告水泥区域布局回归合理东抑西扬亦喜亦忧

水泥区域布局回归合理，东抑西扬亦喜亦忧产量增长幅度大于固定资产投资增长幅度，营业收入增长幅度大于产量增长幅度，利润增长幅度又远高于营业收入增长幅度。1～9月份，不仅是安徽水泥行业表现出这种可喜景象。全国水泥行业也同样如此。1～9月，全国水泥行业完成投资1059亿元，比上年同期下降11.72个百分点；水泥产量15.2亿吨，比上年同期增长12.4%,水泥熟料产量9.8亿吨，比上年同期增长13.3%;实现主营业务收入6625亿元，比上年同期增长45.6%;实现利润747亿元，比上年同期增长133.9%。这些可喜现象的消失，得益于国家近两年一系列限制水泥重复建设的政策措施出台。

2022年，全国水泥产能18.7亿吨，产量14亿吨。截止2022年9月底，全国新建成投产和在建生产线400余条，水泥总产能约6亿吨，水泥产能严峻过剩。大多水泥企业奢想通过扩大产能来猎取更多的利润。可是产能扩大的后果使局部地区产能过剩，恶性竞争，众多新型干法水泥企业无利可图。2022年，浙江水泥产量达10207.8万吨，全年水泥企业利润总共才3亿元。激烈的市场竞争，使得这个中国水泥产量一度最大的省份，却成为水泥价格最低的省份。有的企业，一吨水泥甚至亏损二三十元。

相对于立窑水泥来说，新型干法水泥毫无疑问是先进的。高水平、先进的东西是否就可以毫无节制地进展呢？2022年金融危机期间，由中国建材联合会与海螺集团联合主持召开的“水泥工业走新型工业化道路暨应对金融危机保增长海螺论坛”曾经就这一问题进行过激烈的争辩（本报曾以“中国水泥路走何方”为题对此进行过报道）。一派看法认为，中国水泥业的总量规模已经足够大，由于缺乏合理布局，区域性过剩压力较大，无序竞争较为严峻。因此既要扼制低水平重复建设，也要警惕高水平重复建设。水泥企业不能局限于单一企业的进展，过于注意企业之间的竞争，而忽视提升水泥产业整体的价值。另一派看法则认为，大企业目前还是要通过新建、扩建新型干法线，尽快占据淘汰落后的产能空间。水泥产业在完成结构调整的过程中，大力进展先进生产力量，必定会造成阶段性过剩，从而形成优胜劣汰的市场竞争机制。只有经过长时间低价位运行，才能使区域性市场得到整合，才能使市场价格回归到理性。海螺论坛后5个月，国家工业和信息化部下发了《关于抑制产能过剩和重复建设引导水泥产业健康进展的看法》的通知，严格市场准入，提高准入门槛。对2022年9月30日前尚未开工的水泥项目进行清理，坚决停止违法违规项目建设，清理期间一律不得核准新的扩能建设项目。之后工业和信息化部又先后发布了《水泥行业准入条件》和《水泥行业准入公告管理暂行方法》等文件，抑制重复建设。根据准入文件规定，对新型干法水泥熟料年产能超过人均900公斤的省份，原则上应停止核准新建扩大水泥（熟料）产能生产线项目。依据这一原则，除西部极少数地区外，我国大部分地区将没有条件再新建水泥生产线。

以更少的投入、更少的资源消耗，猎取更多的利润，既是企业也是社会所追求的进展模式。从那时迄今，整整两年。回头来看，这一政策的出台起到了乐观的效果。今年1～9月份，浙江水泥产量8781万吨，比上年同期增长8.4%，水泥熟料4691万吨，比上年同期增长13.7%。同期实现利润69.45亿元，同比增长528.49%。东部水泥带动行业增长效果明显。22家上市公司中，三季度净利润同比涨幅100%的占到一半，东部水泥股占到多数。

短短两年时间，当年被行业所诟病的“浙江现象”在西部地区凸显。2022年和2022年由于国家限制重复建设，众多水泥企业挥师西进，致使西部地区水泥产能陡增，水泥价格同比大幅下滑，利润大幅下降。资料显示，2022、2022年甘肃省新增熟料产能接近2000万吨，加上原有的水泥产能，截止2022年年底甘肃水泥产能将达4500万吨。1～9月，甘肃全省累计生产水泥2130万吨，同比增长20.83%;水泥产品销售率91.84%，同比下降6.93个百分点。同期，云南、陕西、甘肃、宁夏水泥行业实现利润比去年同期分别下降18.66%、52.46%、12.91%、43.20%。西部两家上市公司祁连山和赛马实业三季度净利润同比下降3.2%和30%。

经过近两年的进展，西部各省人均水泥产能早已超过一吨。

为了调整西部水泥的产品结构，国家在制定抑制水泥重复建设的政策时，给西部留下了一个缺口。投资冲动的洪流直奔西部而去，在淘汰西部落后产能的同时，也埋下了重复建设、产能过剩的隐患。由于产能集中，甘肃平凉地区两家大水泥企业短兵相接，打价格战，1～9月，当地pc.42.5水泥出厂价仅在240～270元之间。今明两年，西部地区新增的水泥生产线投产之后，此种状况将会愈演愈烈。

1～9月，全国pc.42.5水泥均价404.9元/吨，高出去年同期37元/吨。分区域来看，华北、东北、华东、华南、西南分别高出去年同期6.0、96.7、77.9、57.1、18.8元/吨，唯西北同比下滑近35元/吨。价格上行推动行业平均的毛利率同比提升约5至30个百分点。

两年来，我国大部分地区的重点水泥企业，以兼并、收购、重组为主要进展模式，产能扩充受到抑制，水泥区域布局回归相对合理。水泥价格一路上行，行业整体价值提升得到明显体现。1～9月，全国水泥行业平均营业收入利润率为11.3%。东部尤佳，浙江为17%、安徽为23%。

长期以来，中国的制造业利润率始终在5%以下徘徊。在为水泥行业今年业绩额手称庆的同时，我们还得冷静客观地看到，高于全国制造业数倍的水泥行业利润率，定会在“不差钱”的资本市场上，掀起新一轮的投资冲动。全国各地的水泥业“十二五”规划进展数字远远大于国家的“十二五”水泥规划目标。国家抑制水泥重复建设的堤坝，能否经得起受利益驱动的地方政府所发起的一波又一波投资热浪的冲击？过剩