2023年物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理

物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理.txt你不用一上线看见莪在线,就急着隐身,放心。莪不会去缠你。说好的不离不弃。现在反而自己却做不到、。。本文由芷焰1213奉献pdf文档也许在WAP端浏览体验不佳。建议您优先选择TXT,或下载源文献到本机查看。2023年第12期总第289期当代财经CONTEMPORARYFINANCE&ECONOMICSNO.12,2023SerialNO.289物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理李毅学1,吴丽华2(江西财经大学记录学院，江西南昌1.330013;2.江西广播电视大学，江西南昌330025)摘要:银行通过与物流公司合作创新开展订单融资业务，可以有效解决供应链上中小公司的融资困境.基于价值链过程的订单融资业务风险分析模型，比较全面地描述了借款公司实现订单融资过程中所碰到的风险.该研究表白：订单实现过程风险是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素;环境风险，信息系统风险,下游厂商违约风险和物流公司监管风险,则可通过影响订单实现过程而影响融资业务；为保证订单融资的安全,融资方应当对五类风险进行细致分析和管理.关键词:物流金融;订单融资业务；风险类型；过程控制中图分类号：F830.5文献标记码：A文章编号：1005-0892(2023)12-0066-05一，订单融资业务产生和发展背景订单融资业务是指金融机构以公司所签订的有效销售订单为依据,实行“一单一贷，回款结算〃的风[1]险控制办法，发放针对该订单的全封闭式贷款业务.采购到收回销售货款这段时间，就需要中小公司准备原材料货款,生产资金，人工费用等大量流动资金；订单越大，订单数量越多，中小公司的流动资金缺口就越大.为了填补这一缺口，中小公司经常需要外部融资，但它们既没有足够的信用评级,也没有足够的抵押资产效转移与缓释此类风险.经济风险反映的是和借款公司订单实现相关的劳务，资本和产品市场的不拟定性，它们涉及原材料价格，就业率和工资当代财经ContemporaryFinanee&Economics69当代财经2023年第12期总第289期映，即从银行信贷资金的注入到原材料的购进,从产成品的销售到货款的归行,从本息的收回到整个资金的运转过程均实行封闭,这就规定物流公司必须按合约担负监管职能,由于在物流公司的监管过程中，银行和公司是委托代理关系，所以肯定会产生物流公司的道德风险;也就是说,物流公司有也许欺骗,不负责任,虚假上报或者监管失误，而物流公司的监管风险将影响订单融资业务的实现过程，物流公司的监管水平也将直接影响订单的实现过程.（）管理订单融资业务的过程风险二基于过程的订单融资业务风险分析模型，比较全面地描述了借款公司实现订单融资过程中所碰到的风险.这个模型可以在以下几个方面帮助融资方管理订单融资业务的过程风险：一是辨认影响借款公司实现订单的风险因素；二是拟定借款公司实现订单的风险产生来源，产生因素和产生方式；三是评估借款公司实现订[10]单过程中重要风险的大小,集中度和对钞票流的影响.总之,在订单融资业务中，不管融资方是采用某一种风险管理策略还是各种策略的组合,都必须基于订单实现的价值链过程对业务风险进行分析和管理，并且这种风险分析和管理是动态的，规定银行和物流公旬必须紧密合作来把握业务的变化.四，结束语订单融资业务是解决供应链上中小公司融资困难的一种有效融资安排.为减少订单融资业务的风险,银行必须和物流公司合作,对订单实现的全过程进行控制.根据我国订单融资业务的特性,本文构造了基于价值链过程的订单融资业务风险分析模型，认为订单实现过程风险是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素，而环境风险，信息系统风险,下游厂商违约风险和物流公司监管风险,则可通过影响订单实现过程而影响业务.这一研究必将有助于我国的金融机构和物流公司采用相关策略，进一步规范和发展订单融资业务.参考文献:[1]EricFenmore.MakingPurchase-0rderFinancingWorkforYou[J].TheSecured1ender,2023,60(2):20-24.[2]孔文.国际物流发展趋势下的供应链管理[J].江西财经大川，冯耕中，高杰.物流公司参与下的动产质押融学学报,2023,(1).[3]涂资口].预测，2023,23(5):68-77.[4]曹静.论我国专业物流金融公司建立UPS的启示[J].上海金融，2023,(6):13-14.[5]艾东.中小公司物流融资风险管理探讨[JL上海金融，当分析了借款公司订单实现过程的各种风险后，融资方就需要在考虑自己的风险容忍水平时，采用相应措施来管理这些风险.风险管理的策略通常分为四种:一是规避风险，即自觉选择不会产生风险的业务活动.由于风险是公司活动的内在特性，完全规避几乎不也许,因此好的选择是找到一个均衡.就拿订单融资业务来说，这意味着应对超过了融资方风险容忍水平的活动进行严格的控制和规避，而对一些在容忍水平以内的风险则可以接受.二是接受风险，即当风险收益高于风险导致的损失并且可以得到有效控制时，作为融资方可以接受相应风险.这样做也是出于均衡的考虑.三是分散和转移风险,即采用”把鸡蛋放在不同篮子里面〃的方法来分散和转移风险.通过将风险转移给第三方,来减少订单融资业务的风险暴露.比如，对已经辨认和评估的具体风险,融资方自身既可以规定借款公司进行相应的保险，也可以对风险进行套期保值，从而有效地将风险分散或转移；再比如，通过运用金融工程的方法，融资方可以将订单融资业务面临的风险暴露加以分解，从而使其自身保存一部分必要的风险，然后把其他风险通过金融衍生产品工具传递给别人，甚至还可以运用场外交易市场成功地发明更多新型的衍生产品.四是缓释风险，即通过控制风险过程来减少风险的大小.在订单融资业务中，融资方可以通过封闭控制相应的质押物或规定相应担保策略来缓释订单融资业务的信用风险,这样做可以提高贷款的违约回收率,减少违约损失.2023,(12)：37-39.[6]NoahPB,AnthonyHC..EvaluatingBusinessRisksintheCommercialLendingDecision[J].Commercia1LendingReview,202320(3):3—10.[7]BuzacottJ.A.,Asset-Based274-1292.[8]LeeAKidder.Straight-ThroughProcessinginCommercialLending:ASo1utionWaitingforAwarenessoftheProb1em[J].CommercialLendingReview,2023,19(6):10-18.[9]戴耀华.销售与收款环节的内部控制设计[J],出版经济，2023,(8):26-29.[10]MarkLaudeman.Risk-ratingsystemsbringconsistencytocommercia1lending[J].Commercia1LendingReview,1993,(8):28—38.R.Q.Zhang.InventoryManagementwithManagementScience,2023,24:Financing[J].责任编校:晓蔚70当代财经ContemporaryFinanee&Economics1和第三方保证，因而按照传统的信贷方式将难以获得金融机构的贷款.订单融资则可以有效避免中小公司的融资困境.由于在供应链环境中，中小企业获得的生产或服务订单,代表了下游核心厂商的信用和支付能力•在下游公司的信用度高，业务良好，具有长期合作历史的情况下，中小公司只要可以完毕订单业务，就可以保证销售收入，也就可以充足保证订单融资业务的贷款安全，使银行等金融机构乐意给中小公司贷款.（）在供应链竞争时代，银行与物流公司合作二创新能有效减少订单融资业务风险，从而使业务可行虽然订单融资业务可以有效地避免传统银行信贷方式的信用风险,但是订单融资业务操作过程自身也存在很多问题.在银行对中小公司进行订单融资中，银行并不很了解借款公司和相关订单的信息,对公司主体的风险以及用来担保的订单有效性和可实现性缺乏准确的评估，对订单所涉及的物流和资金流的封闭式控制也缺少专业技能,监控成本高.因此,依靠银行自身单独进行订单融资业务难以对业务流程中碰到的信用风险,法律风险和操作风险等进行有效控制.而若银行与物流公司合作进行金融创新，就可以使这这一业务最初重要应用在国际贸易中，也称为打包贷款，即银行等金融机构以出口商收到的国外订货凭证为依据，在出口商接受国外订货到装运前，为出口商提供所需流动资金的一种贷款.随着产业经济从公司与公司的竞争发展为供应链与供应链之间的竞争，供应链的运营机制从推动式变为以客户订单为驱动的拉动式机制,而基于订单的融资业务也逐渐从国际贸易领域扩展到了供应一生产一销售的整个交易链条中.归纳而言，发展订单融资业务在供应链竞争的时代具有以下两大优势.（）发展订单融资业务可以有效解决供应链上一中小公司融资困难一种特定商品的供应链从原材料采购，到制成中间及最终产品，到最后由销售网络把产品送到消费者手中，将供应商，制造商,分销商，零售商直到最终用户连成了一个整体.在这个完整的供应链中，将会有大量中小公司为核心厂商提供零配件加工或者服务；它们的业务行为紧密配合核心厂商的生产计划，并且为了尽量避免库存,减少生产的不拟定性，越来越趋向于按照订单实时生产和销售.一般来说，核心厂商因其强势地位,不会提前支付全额的订单货款;相反，会在中小公司完毕订单后延期付款.这样,从依订单收稿日期:2023-06-05基金项目：国家自然科学基金项目(70472036);教育部人文社会科学规划基金项目(07JA790022)；教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-05-0848)；江西财经大学校级青年课题(00212023)作者简介:李毅学，江西财经大学讲师，管理学博士,中科院数学与系统科学研究院博士后,重要从事物流金融研究;吴丽华,江西广播电视大学讲师，重要从事数理经济研究.当代财经ContemporaryFinance&Economics66物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理些问题消除.特别是在供应链竞争时代，物流公司更加规范，信息化限度更高，实力更强，业务涉及的范围更广；它们非常了解中小公司的经营实力和状况以[2]户，并规定合作的物流公司对相关物流和资金流进行监控，使销售回款作为还款来源实时结算，保证贷款[5]资金在该账户内的封闭运营.一般来说,订单融资业及和下游公司的贸易关系，也很了解订单融资所涉及的质押物的规格，型号，质量，价值,销售区域和承[3]销商等.因此，银行若与具有实力的物流公司在订单务贷款发放的对象为产品有市场，有效益但缺少生产流动资金的中小公司；贷款用途是满足公司生产销售订单产品的流动资金需要;贷款手续力求简便，由金融机构对接受订单公司实行规模授权,专项用于订单业务的生产.这种贷款业务的重要特性有三个方面：一是封闭性，即"一单一贷,专款专用"，从而由额度风险控制和长期贷款思维转化为单笔授信和贸易短流程的风险判断和控制;二是灵活性，即业务具有及时，简便，循环使用，效率优先的特点，可以保证生产运营的顺利进行，非常符合中小公司贷款;三是复杂性，即业务由主体准入为基础的风险控制理念转变为基于过程控制，或在把握主体的同时控制资金流，物流的风险控制理念，所涉及的物流和资金流较为复杂，监控难度高，所以需专业的物流公司有效参与.()订单融资业务控制过程分析二一般来说，即便管理和控制最简朴的订单融资业务都是相称复杂和繁琐的.这种复杂性重要来自于借款公司自身.借款公司要实现订单，获取转化为钞票形式的利润，需要经历一个相称复杂的价值链增值过程，需要完毕一系列的任务;半途会碰到各种问题，所以要控制订单融资业务的过程风险，就必须一方面了).解借款公司实现订单的整个运营流程(见图1钞票订货回收期融资业务中开展合作创新,显然可以有效地减少订单融资业务的风险，使业务开展可行.正是由于订单融资业务相对于传统信贷业务的优势，再加上与物流公司的合作创新,订单融资业务获得了迅速发展.近几年，国外的金融机构，如法国巴黎银行,荷兰万贝银行和美国花旗银行等等，纷纷与物流仓储公司合作，开展涉及订单融资的物流金融创新；尚有些金融机构成立了专门的物流银行，如1999年美国摩根斯坦利投资3.5亿美元给上市物流公司RedwoodTrust,用于开发涉及订单融资的物流金融业务;而世界物流快递业巨头UPS更是收购了美国第一国际银行,成立了专门的UPS金融公司，为客户提供全方位的物流金融服务，以实现物流，信息流和资金[4]流的同步化.我国台湾省近些年也出现了大量订单融资业务，如台塑集团的订单就被称为〃铁单〃，获得台塑订单的供应商只要按规定完毕订单就可以保证货款的准时收回，因此金融机构很乐意将其作为融资的担保品.而随着物流与金融业务的有效整合，订单融资业务在内地也获得了较大发展.在我国珠江三角洲和长江三角洲地区，大量国际知名公司建立了大型核心工厂,而随着大型核心公司业务的开展,为数众多的中小公司围绕核心公司成为了制造供应链上的一环.为解决中小公司普遍面临的流动资金缺少和融资困难等问题，民生银行和深圳发展银行就与物流公司合作，广泛开展了基于订单的中小公司融资业务.但相比于现实需要，我国的订单融资业务水平尚有相称的差距.因此，充足辨认和评估订单融资业务控制过程风险并采用相应策略，可以促进业务的进一步发展，更有效地解决供应链上中小公司的融资困难.二,订单融资业务控制过程分析()订单融资业务基本特性一在银行和物流公司合作开展订单融资业务的创新中，中小公司必须持合法有效的，已收取一定比例预付款的销售订单向银行申请销售订单封闭贷款,然后由银行，物流公司和借款公司三方签订融资合约;合约签订后，银行会规定借款人在贷款银行开立结算账应收账款购买的原材料和服务销售存货生产期图1借款公司实现订单的运营流程结合图1,可得订单融资业务的控制图（见图2）.从图2可以看此银行和物流公司合作对拥有下游厂商订单的公司开展订单融资业务，并对业务进行相应控制；控制的重点是借款公司实现订单并最终收回现金的整个运营过程，涉及采购，生产，销售运送，提供服务和货款回收五个环节.借款公司是否运营成功，重要看是否能实现订单收回货款.因此,是否满足下游厂商的需要，对借款公司来说将是关键的因素，也是融资方业务控制的重点.当代财经ContemporaryFinance&Economics67当代财经2023年第12期总第289期订单实现过程风险分析应当是基于过程的订单融资业订单务风险分析模型中的核心;而其他四种风险,则是通采购生产销售运送款企业提供服务货款回收下游厂商过影响订单的实现过程而影响订单的融资业务.以下将逐个对这些风险进行讨论.环境，信息系统,下游厂商违约,物流公司监管依订单融资业务控制作银行合影物流公司采购生产效率质量销售运送响提供服务货款回收下游厂商图2订单融资业务控制图作为融资方应仔细分析订单实现的五个环节.具体来说,采购是最初的环节,是指用银行贷款获得原材料及所需服务来实现订单生产.紧接着是生产环节，借款公司将通过生产制造将劳务和原材料转化为最终产品.由于对生产制造型公司来说，生产无疑是它的核心环节,也是融资方需要重点控制的一个环节.在销售运送阶段，借款公司应尽量满足下游厂商的交接规定，涉及时间，数量，服务和经验方面的规定.因此对于运送,借款公司需要制定具体的计划来拟定是自行完毕，还是外包给第三方，还是由下游厂商来实行，并拟定用什么方式来将产品交给下游厂商,在提供服务阶段，借款公司须在产品交接后给下游厂商提供相应的售后服务,涉及辅助下游厂商对的使用产品，回收有缺陷的产品以及保证产品使用安全等,这样可以使下游厂商满意,从而保证货款回收的安全.而在货款回收阶段，借款公司须继续保持和下游厂商长期稳定的关系，并组织专门的人员严格管理应收账款的回收工作，以减少货款回收风险.三,基于过程的订单融资业务风险分析与管理（）订单融资业务的过程风险分析一不同于传统的信用贷款，订单融资业务由主体准入为基础的风险控制理念转变为基于价值链过程控制的风险管理理念，因此，了解借款公司的订单实现过程是辨认，评估和控制订单融资业务风险的关键.图3就是借鉴商业借贷中的一些策略构造的订单融资业务[6]合约条款进货渠道资源配制联盟伙伴顾客满意回收期协作沟通产品缺陷下游关系回收能力运送渠道产能水平运送周期图3基于过程的订单融资业务风险分析模型1.订单实现过程风险借款公司实现订单的过程充满着风险，这些风险都会影响钞票流量.（）采购.根据图3可知,借款公司实现订单的1最初环节是采购.在这个环节中，隐含了一些重要的风险因素.一方面是合约条款方面的风险，这些风险指的是借款公司由于缺少相关可靠的信息而使公司在定价和制定其他合约条款时不能有效维护公司利益.例如，采购时间的不合理，成本太高以及采购的原材料不合格等等•另一方面，进货渠道也影响了采购环节，比如一些关键资源的进货渠道过于狭窄，导致在进货上受制于供应商；若供应商违约风险加大，则影响采购的时间和质量.最后，资源的配置也会影响采购环节，重要是由不合理的资源配置方式和相关信息缺少所造成的；也就是说，采购的资源批次,数量和时间是否合适，稀缺的资源是否能保证各个部门以及风险和收益的均衡，是否运用得更有效率，将影响借款公司在L7］采购环节的竞争优势，从而影响采购的效率和效果.0生产,生产过程的复杂性将导致订单实现过2程风险的增长.生产效率是影响生产的一个重要因素，特别是在高度竞争的环境中，借款公司假如不能以有效的方式生产出价格合理和高质量的产品，就会威胁订单的顺利实现.此外，银行还须考虑产能失衡的风险.其中,产能失衡的风险表现在两方面:一是指借款公司也许缺少足够的产能,导致无法及时满足订单生产的需要;二是指借款公司也也许由于产能过剩而导致利润减少，从而引起风险.0销售运送.产品生产出来后必须销售运送给3下游厂商.在这一环节中，借款公司有也许自营物流［8］或者将运送职能外包给第三方物流公司；假如是后者，过程风险分析模型.这个模型为融资方提供了一个全面,有效和实用的方法,用来分析，管理订单融资业务的过程风险.从图3可以看出，订单融资业务的重要风险可以分为五种：订单实现过程风险，环境风险，信息系统风险，下游厂商违约风险和物流公司监管风险.这些风险都会影响借款公司实现订单的能力，并最终影响订单融资业务的贷款偿还.在这五种风险中，订单实现是影响订单融资业务贷款偿还的最重要因素，所以联盟伙伴的选择会影响销售运送环节,它将成为影响68当代财经ContemporaryFinance&Economics物流金融创新下的订单融资业务风险分析与管理销售运送的关键因素.由于在这一过程中，有也许会产生第三方的道德风险.当第三方不按照合约规定完成职能时,就会大大影响借款公司物流战略，从而影响订单实现的效果;而当销售运送的职能被不同的企业与部门分担时,协作与沟通产生风险的概率也将增力口，它们对订单实现也有影响.另一个影响产品运送环节的风险因素是运送周期的不拟定性，即订单产品是否可以在规定的时间运达对的的地点,最后，许多订单实现过程出现风险都是由于没有找到合适的分销运送渠道,这使得产品不能以一种及时可靠的方式运达下游厂商，所以运送渠道的选择也是融资方必须关注的风险.（）提供服务.订单产品被运抵下游厂商后,借4款公司必须提供合约规定的售后服务.这个环节会遇到与顾客满意相关的风险，即借款公司解决下游厂商的抱怨，问题和售后服务无法达成顾客的预期，从而影响货款的正常回收；这个环节还会有大量客户信息的反馈，而这些信息对后续订单的采购，研发和生产影响很大，因此解决不妥也也许产生风险.此外，由于产品缺陷产生的高返回率,也意味着借款公司货款正常回收的风险增长.（）货款回收.订单实现过程的最后一个环节是5货款回收,在这个环节中，货款的回收期是产生风险的一个重要因素.一般回收期越长，由下游厂商还款不拟定性导致的风险越大;而与下游厂商保持稳定的关系也会影响货款的回收,作为融资方要重点审查这个因素;此外，货款的有效回收还与借款公司自身的回收能力相关，借款公司是否有专门管理应收账款回收的部门以及与其他部门（特别是财务部门的沟通）如何，是否有专门的人员以及他们的经脸如何，是否有一贯稳定的程序解决货款回收等等，这些都将影响[9]水平，通货膨胀率和利率等因素,假如借款公司对这些风险相称敏感，那么这些风险对订单的有效实现将有很大影响.此外，经济