开放式基金业务培训

开放式基金业务知识培训财富管理部2006年1月12002年9月26日内容纲要我行开放式基金业务概况证券投资基金基本知识开放式基金产品知识需强调的相关规定2我行开放式基金业务概况业务资格2002年9月，取得证券投资基金代销业务资格；2003年8月，获得中比产业基金的托管资格；2003年9月，取得证券投资基金托管业务资格；业务开展情况主代销并托管的基金嘉实浦安保本基金（保本基金）国泰金龙系列基金（伞型基金）天治财富增长基金（股票基金）广发小盘成长基金3我行开放式基金业务概况参与代销的基金产品股票型基金—包括富国、嘉实、金鹰、申万巴黎、国泰、湘财荷、银华、国联安、上投摩根、国海富兰克林、汇添富、天治、广发、大成、光大保德信等15家公司旗下的28只基金。债券型基金—嘉实债券、国泰金龙债券货币市场基金—嘉实、大成及光大保德信3只保本基金—嘉实浦安保本基金4我行开放式基金业务概况我行开放式基金业务特色基金交易载体简单个人投资者凭东方系列卡办理开放式基金业务机构投资者凭在浦发开立的机构结算帐户办理多渠道、全方位的服务电话委托柜面委托网银交易资金安全有保障全行数据集中，确保客户的资金和信息安全直通式清算模式，确保客户赎回、分红资金及时到帐5我行开放式基金业务概况及时省心的预约交易投资人可以通过柜面、电话、网银提出基金预约交易，目前可以提供约定交易日期服务，浦发将在约定交易日执行客户的认购、申购或赎回交易。定期定额交易即将在低柜开通支持异地交易客户可以在我行所有分支机构和网点办理基金的认购、申购、赎回等业务。便捷的短信通知投资人可以开通基金短讯服务，通过手机短讯取得有关基金赎回资金到帐、基金分红资金到帐等信息。6内容纲要我行开放式基金业务概况证券投资基金基本知识开放式基金产品知识需强调的相关规定7证券投资基金的概念

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

8组合投资、分散风险汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，同时分散投资于各种债券、股票等金融产品的组合，从而分散投资风险。专家理财基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。证券投资基金的特点9方便投资证券投资基金最低投资数量一般较低，投资者可以根据自己的财力进行购买，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。为了支持基金业的发展，我国还对基金的税收给予合理政策，使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。证券投资基金的特点10按照基金份额是否变动区分：投资基金可分为开放式基金和封闭式基金；开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的证券投资基金。近期出现的上市型开放式基金，除了具备一般开放式基金的特点外，投资者还可以将所持有的基金份额在交易所等二级市场进行买卖交易。封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

证券投资基金的分类11按照组织形态区分：证券投资基金可分为公司型基金和契约型基金；公司型基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。契约型基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金。目前，我国发行的证券投资基金均为契约型基金。证券投资基金的分类12证券投资基金的分类按照投资对象分：证券投资基金可以划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。我国《证券投资基金运作管理办法》规定，百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的，为混合基金。13开放式基金和封闭式基金的区别基金存续期不同封闭式基金一般有固定的存续期，如：15年；而开放式基金一般不规定存续期。资产净值披露周期不同封闭式基金每周公布一次份额资产净值，而开放式基金则每个估值日公布份额资产净值。基金规模不同封闭式基金在存续期间基金规模固定，不接受投资者申购赎回请求。开放式基金无固定存续期，基金规模随投资者的申购、赎回而可以随时变动。14开放式基金与封闭式基金的区别交易场所不同封闭式基金在证券交易场所上市交易。开放式基金在销售机构的营业场所交易，一般不上市交易。交易价格不同封闭式基金的交易价格为二级市场买卖价格，受市场对该特定基金单位的供求关系影响。开放式基金的交易价格以每日公布的份额资产净值为基准，加一定的手续费计算。但在交易所交易基金在二级市场的交易价格也会受到供求关系的影响而与净值不一致。管理要求不同开放式基金随时面临赎回压力，更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。15市场选择性强一般来说，基金业绩优良，投资者的申购资金流入会使基金资产增加；基金经营不善，投资者赎回基金会使基金资产减少。这种优胜劣汰的机制对管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。流动性好投资者可以随时申购和赎回基金单位，因此管理人必须保持基金资产充分的流动性，而不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。开放式基金的优点16开放式基金的优点透明度高除了年报、半年报、季度报告、公开说明书等定期报告必须披露外，开放式基金一般每个估值日均公布资产净值，信息披露规范充分，投资者可以随时了解基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力。便于投资投资者在开放日的交易时间内可以随时在直销、代销等各个销售场所申购、赎回、转换基金份额，投资操作十分便利。17开放式基金的当事人基金持有人基金管理人基金托管人基金销售机构注册登记机构注册会计师等18注册登记机构（简称TA）负责投资者帐户的管理和服务，负责基金单位的注册登记以及红利发放等；注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其它机构担任。基金销售机构（如银行、证券公司）为基金管理人提供销售服务，并收取一定的销售佣金和服务费。注册会计师和律师为基金提供专业、独立的会计、法律服务，如为基金年报提供审计报告。开放式基金当事人职责19市场营销销售方式代销机构通常为商业银行、证券公司或其他经监管部门认可的机构；基金公司也可以通过直销中心进行直销；目前，还可以通过证券交易所的上证“基金通”进行申购赎回交易。20相关概念认购——在基金发行期/募集期，投资者购买基金份额的行为；申购——指基金在存续期间，投资者在规定的正常开放日购买基份额的行为；赎回——投资者将所持基金份额卖回基金管理人并收回现金的行为。基金的购买和赎回21申购/赎回的原则“未知价”原则，即基金的申购、赎回价格以受理申请当日收市后的基金份额净值为基准进行计算；国内一般采用金额认购、金额申购和份额赎回的方式，即申购以金额申请，赎回以份额申请。申购/赎回的数额限制一般来说，基金合同和招募说明书对投资者每次认购、申购的最低金额、每次赎回的最低份额等均有所规定，超过最低要求的申请才能被接受；基金的购买和赎回22购买和赎回的手续费认购费－认购基金时收取申购费前端收费方式－投资者需要在申购基金单位时缴纳基金申购费；后端收费方式－投资者在申购基金份额时不必缴纳申购费，而是在赎回基金份额时才缴纳申购费的方式；赎回费－赎回基金份额时收取

说明：上述认购、申购、赎回费属于一次性费用基金的购买和赎回23基金买卖的注册登记注册登记事项注册登记指对投资人的基金账户进行管理、基金单位进行注册登记及基金交易进行确认、代理发放红利、建立并保管基金持有人名册等工作；

基金注册登记机构可以由基金公司、基金公司委托的商业银行、中国登记结算有限公司或其他机构担任。24几种重要交易转托管概念：从一家销售代理人转至其它销售代理人的交易行为；只有可用余额方可进行转托管转出；转托管有一步转托管和两步转托管两种方式。非交易过户概念：指两个投资者均在同一销售机构和同一注册登记机构里，进行基金的非交易过户行为；目前可以受理继承、捐赠、强制执行等情况下的非交易过户。25几种重要交易基金转换概念：是投资者将所持有的一种基金转换成另一种基金的行为，只能在同一注册登记公司、同一销售代理人处进行。只有可用余额方可进行基金转换转出。转出基金和转入基金均以委托日(T日)的收盘价为计算价格依据；基金注册与过户登记人在T+1工作日确认并为基金持有人办理相关的注册登记手续；投资者可在T+2工作日及之后到其提出基金转换申请的网点进行成交查询。26几种交易的要素比较要素交易投资者代销机构基金注册登记人TA转托管同一投资者代销机构变化同一基金同一TA非交易过户投资者变化同一代销机构同一基金同一TA基金转换同一投资者同一代销机构基金变化同一TA27基金的信息披露披露内容－信息披露管理办法招募说明书、

基金合同、

托管协议、基金份额发售公告、基金募集情况、基金合同生效公告、基金份额上市交易公告书、基金更新招募说明书、基金资产净值、基金份额净值；基金定期报告，包括基金年度报告、基金半年度报告和基金季度报告等；披露基金持有人大会决议；根据需要，进行临时信息披露。特点开放式基金的信息披露方式与封闭式基金类似，但比封闭式基金的信息披露更为透明、频率更高，更便于投资者及时了解基金的运作情况。

28基金资产及估值相关概念基金资产净值——指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产总市值扣除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益；基金资产总值——基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等）按照公允价格计算的资产总额；总负债——基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金的估值——按照公允价格计算基金资产的过程；基金份额资产价值——即每一基金份额代表的基金资产的净值。29基金资产及估值基金份额资产净值计算计算方法

基金份额资产净值=（总资产-总负债）/基金份额总数

基金份额总数——当时发行在外的基金份额的总量估值人

一般来说，基金份额资产净值由基金管理人计算，基金托管人复核30基金的收益及分配基金收益基金投资所得红利、股息、债券利息银行存款利息证券买卖价差其他收入基金净收益基金净收益为基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。31投资开放式基金的风险流动性风险

如巨额赎回申购、赎回价格未知的风险基金投资风险

包括股票投资风险和债券投资风险机构运作风险

包括基金管理人、托管人、注册登记人、代销机构系统运作风险、管理风险等不可抗力风险32主管机关中国证监会、中国银监会监管内容制定法规证券法信托法证券投资基金法（2004年6月1日起实施)证券投资基金销售管理办法证券投资基金运作管理办法货币市场基金管理暂行规定证券投资基金信息披露管理办法其它相关配套实施法规开放式基金的监管33开放式基金产品知识基金产品的主要要素基金名称、代码、基金管理人、基金托管人、注册登记机构、销售机构；募集对象、发行期、最低认购金额要求；基金类型、投资目标、投资策略、投资对象及范围、风险收益特征、业绩比较基准、费率结构；开放申购/赎回及转换安排、申购/赎回原则、分红方式及频率；历史分红情况、转托管；特殊产品的独特要素，如保本基金、货币基金等。34开放式基金产品知识客户关心问题：产品特色、有无收益保障、费率安排、分红方式、及购买手续等；信息查询渠道：每只基金产品的相应信息在总行下发的代销通知附件及基金公司寄来的材料中都有描述，可以根据需要快速查阅。35产品知识—保本基金与一般开放式基金的不同点保本承诺保本基金：管理人利用一定的组合保险投资策略及引入保证人进行担保的双重保本机制，从而在《基金合同》等发行文件中对投资者进行相关的保本承诺。持有人购买该类基金在保本期内至少可以获得一定程度上的本金保障，如果基金在保本到期日不能保本，则由相应的保证人承担连带保证责任，投资者的风险在一定程度上可以控制。一般的开放式基金：投资的本金损失风险由基金持有人自行承担，基金管理人在按照相关法律、法规及发行文件进行管理的基础上，一般不会对投资损失承担任何责任。36产品知识—保本基金基金运作周期保本基金：一般规定一个保本周期，在保本周期内，不鼓励投资者赎回资金，因此在保本周期内赎回将收取较高的赎回费，且无法获得最终的保本承诺；但在保本周期到期后赎回，一般不用支付赎回费用，且可获得保本承诺。一般的开放式基金：可以在每个开放日赎回基金单位，虽然赎回时也需缴纳赎回费，但赎回费率一般会低于保本基金。

规模上限保本基金：由于保证人对担保规模方面的考虑，因此保本基金往往规定了最高募集或存续规模，超过该规模的认购或申购申请将按照一定规则进行筛选或全部被拒绝；一般开放式基金：如果不是出于投资标的方面的考虑，一般不会规定募集上限。37产品知识—保本基金以嘉实浦安保本基金为例：嘉实浦安保本基金是我行和嘉实基金公司合作开发设计的、由我行提供担保和托管的、结合了我行名称加以命名的保本基金。该产品是国内首只由商业银行提供担保的保本基金，而且是国内首只引入国际监控人法国兴业银行进行监控的保本基金，投资风险更加可控。具体内容见下述超链接：

..\..\..\report\知识库编写\基金知识库\汇总后的结果\基金产品\嘉实浦安保本混合型开放式证券投资基金.doc38产品知识—上市型开放式基金（LOFs）什么是上市型开放式基金上市开放式基金（ListedOpen-endedFunds,简称LOFs）是在现行开放式基金运作模式的基础上，增加证券交易所作为发售和交易渠道的开放式基金。经国务院同意，中国证监会在2004年首先批准了《深圳证券交易所上市开放式基金业务规则》，2004年8月24日，国内首只LOF基金——南方积极配置基金发行，12月20日正式在深交所开始交易。39产品知识—上市型开放式基金（LOFs）上市型开放式基金的特点拓宽了认购渠道：基金管理人直销渠道基金管理人指定的商业银行等代销机构具有基金代销业务资格的证券经营机构营业部新增了交易方式：基金上市后，投资者可以通过基金管理人及代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额；基金上市后，投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成交的方式买卖基金份额。新增了跨系统转托管：利用新增加的跨系统转托管交易可以实现基金在上述两类市场两种交易方式的相互转换。40产品知识—上市型开放式基金（LOFs）不同渠道的认购规则通过基金管理人及其代销机构认购的，必须按照金额进行认购，认购费率在《招募说明书》中约定。基金募集期内每个交易日的交易时间，均在深交所挂牌发售。LOFs的募集沿用新股上网定价模式，但无配号及中签环节。通过深交所交易系统认购的，必须按照份额进行认购（即投资者的认购申报以基金份额为单位）；券商可按照《招募说明书》约定的认购费率设定认购的佣金比率。

41产品知识—上市型开放式基金（LOFs）申购与赎回原则通过深交所交易系统获得的基金份额只能在深交所交易，不能直接申请赎回；通过基金管理人及其代销机构获得的基金份额只能申请赎回，不能直接在深交所交易。投资者可通过基金管理人及其代销机构办理上市开放式基金的申购、赎回；上市开放式基金采取“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。42产品知识—上市型开放式基金（LOFs）有关上市与开放规则基金开放日：应为证券交易所的正常交易日；上市首日为基金合同生效后的第一个开放日。基金上市交易的条件基金成立后，并且在满下述上市条件下，管理人可以向交易所申请让该基金上市交易：基金的募集符合《证券投资基金法》的规定；募集金额不少于二亿元人民币；持有人不少于1000人；深交所规定的其他条件。具体规则的解释参见超链接：

上市开放式基金业务指引.doc43产品知识—上市型开放式基金（LOFs）有关上市交易交易单位：买入LOFs申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元。实行涨跌幅限制：涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。交易时间及场所

投资者可在交易日的交易时间使用深圳证券账户通过各深交所会员单位的营业网点报盘买入和卖出上市开放式基金。停牌、复牌制度交易清算与交收净值揭示深交所于交易日通过行情发布系统揭示管理人提供的LOFs前一交易日基金份额净值；管理人及其代销机构网点应在其营业场所内揭示管理人提供的LOFs前一交易日基金份额净值；44产品知识—上市型开放式基金（LOFs）收益分派方式证券登记系统只可进行现金红利分派；TA系统可按投资者选择进行现金红利或红利再投资分派。45产品知识—上市型开放式基金（LOFs）向投资者收取的费用中国结算公司TA系统中国结算深圳分公司证券登记系统收费项目费率标准备注收费项目费率标准备注转托管免费转托管同一交易日内，投资者通过同一转出方将基金份额转入同一转入方（不论转托管所转基金的种类、数量和次数），须交纳转托管费30元。转托管费由转出方结算参与人代为收取。其中，10元归参与人所有，另20元由深圳分公司从参与人的结算备付金中按月扣收。基金非交易过户（司法判决和福利赠与）

过户费：100元×2/笔（向过入方与过出方各收100元）基金质押质押基金面额的十万分之五（由出质人承担），最低不少于100元46产品知识—货币市场基金什么是货币市场基金货币市场基金（MoneyMarketFund）是以货币市场的短期（一年之内）金融工具为投资组合对象的证券投资基金，主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、短期融资券等风险低、流通性高的短期有价证券。47产品知识—货币市场基金货币市场基金的特点：较高的流动性：流动性接近于商业银行的活期存款（赎回资金最快可在T+1日到账），其买卖形式与便利度接近于银行存款；较高的安全性：只在货币市场进行投资，投资范围和交易对手的资质决定了其投资具有较高的安全性；收益的稳定性：与股票、债券投资基金相比，货币市场基金的收益比较稳定，且一般要超过银行同期储蓄利率（税后）；较低的费率水平：国内货币基金的总费率为0.68%，且不收认购、申购、赎回费，较低的费率有利于降低投资成本。48产品知识—货币市场基金货币市场基金与其它基金的区别投资对象和范围不同货币市场基金主要投资于价格波动幅度小、信用风险低并具有高度流动性的短期金融工具，如现金、银行定期存款、大额存单、剩余期限不超过397天的短期债券、期限在一年以内的债券回购、央行票据、银行承兑汇票、经银行背书的商业承兑汇票或其他具有良好流动性的金融工具。49产品知识—货币市场基金相对较低的费率结构货币市场基金属于低风险基金产品，因此与股票、债券基金相比，其费率水平均相对较低，认购、申购、赎回费全部为零，而管理费、托管费、及持续营销费用总和只有0