培训课件：创业融资

创业融资一、融资需求：多好还是少好？二、融资来源：哪种是多快好省的方式？三、怎样预防上当受骗创业最困难的事情之一就是融资，因为缺乏资金导致创业失败占40%困难的原因：1.创业者的原因：没有经验、规模小、信誉低、风险大、无抵押、找不到贷款担保人、没有收入〔现金流入，即现金流为负〕，所以，很难从正常渠道〔银行〕和非正常渠道获得资金。还有沟通的问题，方案书没有说清楚和口头表达不清。目标太保守〔头两年亏损，第三年盈利〕，缺乏吸引力。怕拒绝。2.资金提供者的原因不放心：信息不对称贪得无厌：高利贷耳聋眼瞎：嫌贫爱富：所有制歧视：确定融资需求太少：研发经费缺乏，研发不能继续；原材料少，存货少，易脱销；赊销能力差，顾客流失；发不出工资，员工流失。太多：如果是借款，利息负担增加；员工要求提高工资和福利；办公室要求升级。助长投资不谨慎；〔负债率过高，尤其是用短周期的钱，做长周期的工程，资金链易断裂〕创业初期创业中期民间资本：亲朋好友股权融资风险投资内部融资：预收、延期政府基金融资租赁变卖融资典当融资银行贷款债券融资财务公司发行股票

融资渠道银行贷款〔企业最常用〕银行嫌贫爱富，不愿冒险，即使有很高的利润预期，因为银行借款没有利润要求权。所以，银行喜欢实力雄厚、收益稳定、有足够的资产进行抵押的贷款对象。债权人一般不想当股东。缺点：〔1〕条件苛刻，手续繁琐，费时费力，任何一个环节都不能出问题。

〔2〕贷款期限较短。〔3〕贷款额度较小，尤其是起步阶段的企业，很难获得银行借款。〔私人企业更是难上加难，占有垄断地位的国有银行根本上为国有经济效劳〕

信用贷款：指银行仅凭对借款人资信的信任而发放的贷款，借款人无须向银行提供抵押物。

抵押贷款：指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。

担保贷款：指以担保人的信用为担保而发放的贷款。

贴现贷款：指借款人在急需资金时，以未到期的票据向银行申请贴现而融通资金的贷款方式。中小企业贷款：单独成立股权融资通过发行股票直接融资，投资者对利润有要求权，但不能退股，风险较大，因此要求的预期收益比银行高。创业初期只能非公开发行。发行股票的优点：〔1〕没有还本的压力；〔2〕一次筹资金额大；〔3〕用款限制相对宽松；〔4〕提高企业知名度；〔5〕获得股东的帮助；〔多几家股东有好处〕〔6〕帮助企业建立标准的现代企业制度。发行股票的缺点：〔1〕条件苛刻，上市门槛高。注册资本几千万以上；连续2—3年盈利。〔2〕时间长，竞争剧烈〔排队〕。〔3〕负担较高的信息报道本钱，可能会暴露商业秘密。〔4〕必须出让局部股权，从而出让较高的利润〔5〕很高的费用〔承销手续费、公关费〕债券融资：对企业信用等级要求很高。其优缺点介于股权融资与银行借款之间。风险投资〔VCventurecapital〕风险投资家喜欢以参股的形式进入创业企业。风险投资比较青睐高科技创业企业。

提醒：风险投资家他们更关注创业企业的赢利模式和创业者本人。〔只有一小局部精英型创业者有时机〕蒙牛的创始人：牛根生与高盛对赌Angelinvestors天使投资人：提供企业资金并获得该企业权益资本〔equitycapital〕的外部投资者。降低投资风险常用的手段：分散投资分期分批地注入资金参与企业的经营管理股权回购；套利：指对两类相关资产同时进行买入、卖出的反向交易以获取价差。可转换优先股；具有固定的股利收益；企业破产和清算时，优先股股东先于普通股股东分配企业剩余财产。可转换债券；优先于股权持有人对公司资产的索取权。本金有保护的同时还有利息收益。认股权证。增量资本风险投资机制与银行贷款的区别：1.银行贷款讲平安性，回避风险；而风险投资却偏好高风险工程，追逐高风险后隐藏的高收益。2.银行贷款以流动性为本；而风险投资却以不流动性为特点，在相对不流动中寻求增长。3.银行贷款关注企业的现状、企业目前的资金周转和归还能力；而风险投资放眼未来的收益和高成长性。4.银行贷款考核的是实物指标；而风险投资考核的是被投资企业的管理队伍是否具有管理水平和创业精神，考核的是高科技的未来市场。5.银行贷款需要抵押、担保，它一般投向成长和成熟阶段的企业，而风险投资不要抵押，不要担保，它投资到新兴的、有高速成长性的企业和工程。大型企业的财务公司开辟新的市场；开发新的产品；寻找新的利润增长点；为剩余的资本寻找出路；……民间资本民间资本的投资操作程序较为简单，融资速度快，门槛也较低。主要靠亲朋好友〔感情型的投资者，喜欢、了解和信任〕提醒：1.民间投资者在投资的时候双方应把所有问题摆在桌面上谈，并清清楚楚地用书面形式表达出来。2.对民间资本进行调研，是融资前的“必修课〞。3.借高利贷要慎重，时间不能长。月息10%4.向10个人借一万比向一个人借10万容易。政府基金〔免费〕近年来，政府充分意识到中小企业在国民经济中的重要地位，尤其是各省市地方政府，为了增强自己的竞争力，不断采取各种方式扶持科技含量高的产业或者优势产业。为此，各级政府相继设立了一些政府基金予以支持。这对于拥有一技之长又有志于创业的诸多科技人员，特别是归国留学人员是一个很好的时机。案例：无锡尚德太阳能电力2001年在澳大利亚度过了14年留学和工作生涯的施正荣博士，带着自己10多年的科研成果回到家乡无锡创业。当无锡市有关领导得知施正荣的名声，和他的太阳能晶硅电池科研成果在国内还是空白时，立即拍板要扶持科学家做老板。在市经委的牵头下，无锡市政府联合当地几家大国企投资800万元，组建了无锡尚德太阳能电力。有了政府资金的鼎力支持，尚德公司有了跨越式开展，仅3年时间销售额已经过亿元，成为光伏产业的明星企业。融资租赁融资租赁是一种以融资为直接目的的信用方式，外表上看是借物，而实质上是借钱，以租金的方式分期归还。既省钱，又灵活〔低本钱转换〕

提醒：融资租赁这种筹资方式，比较适合需要购置大件设备的初创企业，但在选择时要挑那些实力强、资信度高的租赁公司，且租赁形式越灵活越好。适用：土地、房屋、设备、车辆

典当融资风险投资虽是天上掉馅饼的美事，但只是一小局部精英型创业者的“特权〞；而银行的大门虽然敞开着，但有一定的条件和时间。“急事告贷，典当最快〞，典当的主要作用就是救急，能在短时间内为融资者争取到更多的资金。变卖融资：通过变卖资产度过困难期。首先变卖闲置资产。投资者的投资步骤：理解投资者投资者的思维方式：希望每一个步骤都以最小的本钱获得最大的收益或最小的损失。寻找：大多通过熟人推荐〔效率高〕筛选：4%的方案能进入投资者的视野评估：专业人士对每一个可以想象到的细节进行评估，费钱费时〔6-8周〕决策：拒绝或接受〔那么开始谈判〕谈判：争权夺利——达成协议——精诚合作收获：变现、转让、回购种子阶段创建阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段资金用途资金需求研发设备小生产设备雇佣人员大市场开拓大占领市场大不需融资资金缺口小大借不到大借不到小借得到小不需要融资渠道自有资金民间资金风险投资风险投资二板上市股票上市发行债券不同阶段的融资设计沃森一生中最伟大的推销词已是NCR公司2号人物的沃森在权力斗争中败下阵来，对38岁的沃森是一个不小的打击。1913年沃森出任成立不到三年已是负责累累、濒临破产的CTR公司的经理。上任第一件事就是向银行借款5万美元用于产品开发。当银行对公司的偿债能力提出质疑时，沃森解释道：“负债只说明过去，而这笔贷款是为了未来。〞沃森一生中最伟大的推销词打动了银行官员。1924年沃森把公司名字改为IBM创业融资怎样预防上当受骗？一、投资机构没有看方案书，只是听你简单介绍，就说没有问题，可以考虑投资。

二、不听你介绍工程，不问你专业问题，而是夸大自己的实力，说自己如何如何有钱。

三、收取没有依据的高额费用，并没有告诉你，费用的走向，成功如何，失败如何。