新旧三板业务概述

新、旧三板业务概述2011年12月目录2股份报价转让业务介绍代办股份转让业务介绍我司新、旧三板业务现状3国内资本市场层次结构主板中小板创业板三板（代办转让与报价转让业务合称）主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深圳证券交易所）主要为自主创新的成长期企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所）新：主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。旧：为解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题及退市公司股份转让问题（深圳证券交易所）资本市场服务对象挂牌情况财务分析4一、股份报价转让业务简介报价转让系统概况创立时间：2006年1月主要服务对象：国家级高新区的创新型企业创新型企业报价转让系统门槛低定向增资资产规模较小资金需求旺盛资本市场服务对象挂牌情况财务分析5一、股份报价转让业务简介挂牌家数和增资情况截至2011年1月21日，已有80家中关村园区公司通过中国证券业协会备案确认，挂牌企业数为76家；挂牌公司久其软件在中小板成功实现IPO并上市；挂牌公司北陆药业、世纪瑞尔在创业板成功实现IPO并上市；此外，7家企业向证监会申报创业板材料，已经获得证监会受理资本市场服务对象挂牌情况财务分析6一、股份报价转让业务简介挂牌企业财务状况资产总量增加，资产运营效率提高偿债能力有所增强，盈利能力显著提升不少挂牌企业的财务指标已经达到中小板或创业板对财务指标的要求资本市场服务对象挂牌情况财务分析指标新三板中小板创业板平均营业总收入1.07亿元12.51亿元3.02亿元平均净利润0.11亿元1.08亿元0.57亿元平均每股收益0.31元0.49元0.30元（2010半年报）7二、股份报价转让业务的特点报价服务证券公司只提供股份转让的报价服务，不提供集中竞价撮合的标准化转让服务正研究引入做市商制度，解决流动性问题平台转让股份转让须全部通过代办系统报价转让报价规则每周一至周五9:30～11:30，13:00～15:00委托价格最小变动单位0.01元委托数量至少30000股，不足30000股须一次性卖出投资主体信息披露交易结算分类限售报价转让8二、股份报价转让业务的特点试行投资者适当性管理参与试点的投资者将仅限于：机构投资者，包括法人、信托、合伙制企业等公司挂牌前的自然人股东通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东投资者报价转让股份的每笔数量须在3万股以上试点扩大后，交易对象将扩大到自然人，交易单位可能拆细为1000股投资主体信息披露交易结算分类限售报价转让9二、股份报价转让业务的特点信息披露范围适用适度信息披露原则，定期报告只须披露年度报告和半年度报告财务报告中须包括现金流量表信息披露平台为报价转让的相关规则及信息披露设置了专门的信息披露平台（)投资主体信息披露交易结算分类限售报价转让10二、股份报价转让业务的特点以逐笔结算的方式办理股份过户和资金交收证券登记结算机构负责资金结算，但不担保交收投资主体信息披露交易结算分类限售报价转让11二、股份报价转让业务的特点园区公司股东挂牌前所持股份的限售实行股东分类限售的制度控股股东及其一致行动人：分三批解除限售，进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年董事、监事和高管：持有股份的限售，遵守《公司法》的规定挂牌前一年通过增资进入公司的新股东：所持股份，货币出资新增股份自工商变更登记之日起满一年可进入代办系统转让，非货币财产出资新增股份自工商变更登记之日起满二年可进入代办系统转让其他股东：在符合《公司法》和《证券法》要求的前提下，其持有股份不再做限制投资主体信息披露交易结算分类限售报价转让12三、股份报价转让业务的意义公司方面公司方面流通套现成本低定向融资挂牌快易获贷款财富效应广告效应治理规范13股份能够在资本市场流通、套现战略投资者、VC、PE等原始股东公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现股权转让流通套现财富效应易获贷款治理规范广告效应挂牌快定向融资三、股份报价转让业务的意义：公司方面成本低14通过定向增资筹集资金增强融资效率截至2010年底，报价转让系统有16家公司进行了17次定向增发引入战略投资者，发行平均市盈率约为17倍，报价转让系统能有效地提高企业的融资效率

下表为部分公司定向增资情况表财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面成本低15序号挂牌公司增资时间融资金额（万元）市盈率1中科软2007年1月600020倍2北京时代2007年1月500012.68倍3盖特佳2007年12月874.918.73倍4指南针2008年1月731514.28倍5现代农装2008年3月550011.26倍6合纵科技2008年4月300020.54倍7北陆药业2008年7月6662.511倍8恒业世纪2008年8月230026.78倍9北京时代2009年2月2454.2710.13倍10紫光华宇2009年4月318512.47倍11世纪瑞尔2010年1月870018.92倍财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面成本低16财富效应企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面成本低案例：

以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨

（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影17挂牌公司更容易获得银行贷款企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，如果抵质押物合适，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持2008年底同期公司净资产1.56亿元2006年底2005年底3200万元4000万元5800万财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面案例：北京时代——银行短期借款余额成本低18能够提高公司治理和规范运作水平经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高为公司未来在主板上市打下良好的公司治理和内部控制基础财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面案例：紫光华宇（430008）紫光华宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板IPO成本低19广告效应挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值关键词九恒星（430051）中机非晶（430041）紫光华宇（430008）世纪东方（430043）搜索结果2,450,000条2,440,000条4,190,000条42,800,000条财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面成本低20挂牌快从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金2008.11.3券商进场尽职调查完成券商内核、表决2008.12.192008.12.252009.12.302009.2.5完成现场尽职调查向协会报送备案文件协会确认、备案财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应挂牌快流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面成本低案例：九恒星（430051）挂牌进程21成本低费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用财富效应易获贷款治理规范定向融资广告效应成本低流通套现三、股份报价转让业务的意义：公司方面挂牌快22一、代办股份转让业务简介代办股份转让是证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务。为妥善解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。23一、代办股份转让业务简介股份转让以集合竞价的方式配对撮合，现股份转让价格不设指数，股份转让价格实行5%的涨跌幅限制。股份实行分类转让，股东权益为正值或净利润为正值的，股份每周转让五次；二者均为负值的，股份每周转让三次；未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的，股份每周转让一次。投资者可从股票简称最后的一个字符上识别股份转让的次数。每周一、二、三、四、五各转让一次，每周转让五次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字"5"；每周一、三、五各转让一次，每周转让三次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字"3"；仅于每周星期五转让一次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字"1"。24一、代办股份转让业务简介代办股份转让是独立于证券交易所之外的一个系统，投资者在进行股份委托转让前，需要开立非上市股份有限公司股份转让账户。代办股份转让投资风险较大，投资者应有充分的了解。投资者在与营业部签订委托协议，进行股份代办转让前，应认真阅读《股份转让风险提示书》，理解所提示的风险，承诺自己承担投资风险，并签名确认。25二、代办股份转让系统可能成交价格预揭示制度（特点）可能成交价格预揭示是指在最终撮合成交前若干既定的时间点，对每一时间点前输入的所有买卖委托按照集合竞价规则虚拟撮合所形成的价格分时点进行揭示的制度。代办股份转让系统试行的可能成交价格预揭示制度是在现行集合竞价规则的基础上，分别于转让日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的成交价格，最后一个小时即14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，最后十分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格。26二、代办股份转让系统可能成交价格预揭示制度（特点）代办股份转让系统的可能成交价格预揭示与主板市场行情揭示有两点不同：一是代办股份转让系统预揭示的价格是虚拟成交价，而主板市场行情揭示的价格是真实的成交价；二是可能成交价格预揭示只揭示既定时点可能的成交价格，不揭示成交量，而主板市场行情既揭示成交价又揭示成交量。27三、代办股份转让交易规则转让时间：股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。竞价方式：在股份转让日下午3：00以集合竞价的方式配对撮合成交。交易单位：股份转让以"手"为单位，每"手"等于100股。申报规则：申报买入股份，数量应当为一手的整数倍。不足一手的股份，可一次性申报卖出。报价单位：A类股份每股价格，最小委托买卖单位为人民币0.01元；B类股份每股价格，最小委托买卖单位为0.001美元。涨跌幅限制：涨跌幅限制为前一交易日转让价格的5％。委托方式：投资者进行股份转让，可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等委托方式进行。转让费用：转让佣金按股份转让金额的3‰收取。交割：投资者于T+1日到原委托营业部进行交割，交割可在柜面进行也可在自助交割机上进行。分红派息：股份转让公司实施分红派息，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司于股权登记日的次一工作日，将红股或股息自动划入投资者股份托管在证券公司处的证券账户或资金账户上。28四、代办股份的确权/非转让过户普通确权登记（含资料修改）发起人股/定向法人股的确权登记普通过户发起人股/定向法人股的确权过户（协议转让无法受理，需中登直接受理）费用（确权手续费）分成29四、代办股份的确权/非转让过户股份非转让过户包括股份的继承、赠与、财产分割及强制执行等过户形式。⑴投资者办理因继承而发生的股份非转让过户申请，需提交以下材料：①继承公证书；②证明被继承人死亡的有效法律文件及复印件；③继承人身份证、股份转让帐户卡及复印件；④股份托管证券营业部出具的所涉股份冻结证明。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。⑵投资者申请办理职工股赠与，需提交以下材料：①赠与公证书；②赠与方原户口所在地公安机关出具的身份证注销证明及复印件；③受赠方身份证及