薪酬福利(第九章)讲课教案

薪酬福利管理(第九章)股票期权激励机制的作用①股票期权有利于矫正经理人的短视心理，很好的解决了长期激励问题，并降低代理成本②股票期权有利于吸引和稳定优秀人才，并发挥其创造力③股票期权可以鼓励经理人员承担必要的风险④股票期权具有成本优势股票期权激励机制的缺陷①股票期权衡量的企业业绩与经营者努力程度联系不明确②经营者有可能片面追求股票价格的上升③股票期权给与经营者掠夺企业财富提供机会2、员工持股计划

员工持股计划（ESOP）是指由企业内部员工出资认购本公司部分股权，委托员工持股会作为社团法人托管运作，集中管理，员工持股管理委员会（或理事会）作为社团法人进入董事会参与按股份享受红利的一种新型股权形式。员工持股计划为企业员工参与企业所有权分配提供了条件，持有者以劳动者和所有者的双重身份参与企业生产管理。含义员工持股计划的主要类型福利性员工持股计划风险型员工持股计划集资型员工持股计划特点员工持股计划主要有以下特点：⑴持股人必须是本企业的正式员工。⑵员工所认购的本企业的股份一般不能转让、不能交易、不能继承。⑶员工持股股份可通过以下四种方式形成：●员工以现金认购方式认购企业股份；●员工通过员工持股专项贷款资金贷款认购企业股份；●企业将历年累计的公益金转化为员工股份划转给员工；●奖励红股形成员工持股。⑷员工持股计划参与人以二次利润分配参与公司利润分享计划，即以工会或职代会社团法人名义享受公司利润分配，再由专职机构（员工持股管理委员会）按员工个人持股数额进行二次利润分配。实施员工持股计划的操作步骤⑴进行实施员工持股计划的目的和可行性研究⑵对企业进行全部价值评估⑶聘请专业咨询顾问机构参与计划的制定⑷确定员工持股的份额和分配比例⑸明确员工持股的管理机构⑹解决实施计划的资金筹集问题⑺制定详细的计划实施程序功人功狗与攻城掠地西汉5年，刘邦杀死了项羽，平定天下，按功劳进行封赏。很多大臣都在争夺功劳，以至于过了一年多了封赏都没有确定下来。

刘邦认为萧何功劳最大，所以给他封了酇侯。很多官员都不满意，有的官员说：“我们大大小小经过了几百几十次战斗，攻城掠地，功劳大小各有区别。而萧何只是舞文弄墨，口头议论，没有参加过战斗，功劳却反而在我们之上，这是为什么？”刘邦回答说：“大家知道打猎吗？知道猎狗吗？打猎的时候，追杀兔子的是猎狗，而发现野兽踪迹，指出野兽所在地方的却是人。如今，诸位只能捕获兔子而已，功劳如同猎狗。至于萧何，发现野兽踪迹，指示所在，功劳如同猎人。”群臣一听刘邦这样说，也就不再说什么了。

由于指标选择的不统一，导致评估出来的结果截然不同，这就会产生不公平的感觉。企业发奖金也是同样的，评价指标一定要取得企业上下共同的认可，按照这个指标评价出来的员工才是大家认可的，按照这个结果发奖金才能起到激励的作用，否则，只会产生不公平的心理。

指标一定要事先设定好，事后设定一点意义都没有。而“功人还是功狗”，事先肯定没有确定，事后却按照这个标准来评估，然后封地排座次，群臣不服气也就情有可原了。

李广难封纵观李广的生平，虽然有很多英勇的事迹，但是到死为止都没有被封侯。而李广的堂弟李蔡，当年和李广一起侍奉汉文帝，到汉武帝的时候，做到了代国的国相。后来又和卫青一起攻打匈奴，最后被封为乐安侯。李广的部下很多也封了侯。他们的名声和才干都不如李广。那么李广为什么没有被封呢？

原来封侯与否取决于一个关键的条件——“斩杀敌人的数量”，李蔡及李广的部下都是达到了斩杀敌人的数量后才被封侯的。纵然李广是个非常英勇的人，同时，他也是个非常清廉的人，也不能得到封侯。（根据《史记》记载，说他得到封赏就分给他的部下，饮食与士兵在一起，当官40多年，家中没有多余的财物。）经营者年薪制企业以年度为单位确定经营者的报酬，并视其经营成果发放风险收入的工资制度。特点：1、以企业生产经营周期（一年）为单位发放2、年薪与经营者工作责任、决策风险、经济效益相联系3、在构成上，固定收入与浮动收入相结合实施环境：1、以现代企业制度为基本运行条件2、科学的外在评估机制3、配套的评估制度含义津贴奖金福利薪水长期奖励经营者年薪制的构成2023/1/13薪酬与福利管理13中国的年薪模式中国的年薪模式经营者股权激励定义

股权激励是指通过多种方式让员工（尤其是经理阶层和核心技术骨干）拥有本企业的股票或股权，使员工与企业共享利益，从而在经营者，员工与公司之间建立一种基于股权为基础的激励约束机制，经营者，员工以其所持有的股权共同参与分享企业剩余索取权，承担公司的经营风险的一种激励方式。现代企业理论和国内外实践都证明股权激励对于改善公司治理结构，降低代理成本﹑提升管理效率，增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。

股权激励的理论基础人力资本产权理论

委托—代理理论

交易费用理论

内部人控制理论

风险理论股权激励的类型1.股票期权模式(ExecutiveStockOption,ESO)2.股票增值权模式(StockAppreciationRights,SAR)3.虚拟股票模式（PhantomStock,PS）4.特定目标奖金模式（bonusofSpecifictarget）5.员工持股计划(EmployeeStockOwnershipPlan，ESOP)6.限制性股票模式(RestrictedStock)7.延期支付模式(DeferredCompensation)8.储蓄股票参与计划模式（SavingStockParticipationPlan）9.股票奖励模式（Stockawards）10.业绩股票激励模式(PerformanceShares)11.管理层收购(ManagerBuy-Out)

经营者股权激励的类型股票购买股票奖励后配股虚拟股票业绩股票第五节管理层收购管理层收购（managementbuy-out),即MBO是杠杆收购（leveragedbuy-out)的一种形式，指公司内部管理层主要通过外部融资购买公司的股份，从而获得公司实际实际控制权的收购行为。当收购主体是目标公司内部管理人员时，LBO便演变为MBO。。含义MBO的特征收购的主体是目标公司内部的管理人员往往要新设立一个公司，以新公司为操作平台来收购目标公司目标公司一般属于具有“潜在管理效率空间”的企业收购完成后，管理人员的身份将发生改变目标公司可能由上市公司变为非上市公司一般通过组合融资方式解决收购的资金需求一、我国企业推行MBO的背景上世纪90年代，MBO还是一个只在教科书里才能看到的名词进入21世纪之后,MBO开始遍地开花。国家鼓励利用改组、改造、联合、股份制改造等方式实现“国有经济有退有进、有所为有所不为”以明晰产权关系，解决所有者缺位问题MBO大事记1、1997年大众公司通过职工持股会完成MBO。2、2001年1月19日，粤美的集团实行了MBO，是中国第一家上市公司进行的MBO，以此为标志，万家乐、宇通客车、深圳方大等一大批上市公司纷纷开始了MBO历程。3、

2003年3月，财政部下令在相关法规制度未完善之前，对国有企业采取MBO行为予以暂停受理和审批。4、2005年，2006年国家又相继颁布文件放松对MBO的管制。二、我国企业MBO的特点1、行业分布相对集中，制造企业居多2、大多数企业业绩较好，具有稳定的现金流3、管理层多为公司的创立者4、