财务管理环境修订版

财务管理环境分析5308财务管理环境修订版外部环境内部环境财务管理环境（2204）财务管理环境也称理财环境，是影响企业财务活动、财务关系和财务管理的各种因素的总和。财务管理环境修订版内部环境2204企业管理体制和经营方式企业资本实力决策者的素质生产技术条件财务管理环境修订版山东美晨科技股份有限公司内部环境分析3217财务管理环境修订版美晨科技公司概况：企业体制与经营方式5311┌────┬────────────────────────────┐｜公司名称｜山东美晨科技股份有限公司├────┼────────────────────────────┤｜英文名称｜ShandongMeichenScience&TechnologyCo.,Ltd.├────┼───────────┬────┬───────────┤｜证券简称｜美晨科技证券代码｜300237├────┼────────────────────────────┤｜行业类别｜橡胶制造业├────┼───────────┬────┬───────────┤｜证券类别｜创业板上市日期｜2011-06-29├────┼────────────────────────────┤｜经营范围｜减震橡胶制品、胶管制品及其他橡胶制品的研发、制造、销售；｜｜塑料制品的研发、制造、销售；出口本企业自产产品和技术，进｜｜口本企业所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零部件及相关｜｜技术├────┼────────────────────────────┤｜主营业务｜非轮胎橡胶制品的研发、生产销售和服务├────┼────────────────────────────┤｜主要产品｜基于高分子弹性体材料共混、改性、复合、配方而成的减震橡胶｜｜制品和胶管。财务管理环境修订版资本实力53111.重要财务指标指标\日期2011-09-30｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31净利润(万元)3961.98｜8121.24｜4991.97｜2307.18净利润增长率(%)-38.47｜62.68｜116.36｜35.26净资产收益率(%)7.10｜43.55｜43.87｜34.61资产负债比率(%)37.33｜59.50｜59.47｜52.13净利润现金含量(%)-164.87｜123.39｜150.74｜0.20

财务管理环境修订版资本实力：利润构成与盈利能力

5311财务管理环境修订版

美晨科技是一家高科技、高增长、拥有新材料技术的国家火炬计划重点高新技术企业，致力于以领先的高分子材料加工应用技术为客户提供适应复杂工业环境要求的减震和流体系统解决方案。2004年成立以来，公司定位于非轮胎橡胶制品行业中高端市场，高度重视科技创新，拥有强大的研发设计和测试能力，现已拥有106项国家专利技术，是为国内商用车市场减震和胶管产品市场的龙头企业。

生产技术条件

2210财务管理环境修订版决策者的素质：高级管理人员5311财务管理环境修订版决策者的素质：企业管理团队5308公司拥有一支年青而富有国际化视野的管理团队。核心管理团队平均年龄35岁，多数拥有在知名外资、合资企业从业背景，拥有较强的学习能力、进取精神和国际化视野。在公司管理团队运作之下，公司成立之初即立足于学习丰田等国外知名企业的先进的管理制度，积极与国外先进同行交流管理经验，聘请国外专业人士帮助企业推动TPS等先进制度的实施，力求以具有国际一流水平的规范化管理求得企业效益。财务管理环境修订版财务管理环境经济周期税法宏观经济政策

企业组织法律规范外部环境市场环境财务法规及其他法规金融市场的构成因素金融市场的交易中介机构利率经济环境法律环境金融环境2204财务管理环境修订版山东美晨科技股份有限公司外部环境分析3219财务管理环境修订版一、经济环境分析财务管理环境修订版

（一）经济周期分析

美晨公司主营业务为新型减震橡胶制品和胶管的研发、生产、销售和服务，目前主要为汽车主机厂提供零部件配套服务，因此对汽车行业尤其是主要产品所在的重卡市场依赖程度较高。由于重卡行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来重卡行业的发展将会在很大程度上取决于外部环境的走势。若未来重卡行业出现增速减缓或负增长的情形，将对发行人的业绩增长造成不同程度的影响。（5311）财务管理环境修订版

（一）经济周期分析

公司主要业务集中在商用车特别是中重卡领域，其市场规模受到宏观经济运行状况影响较大，由于2011年政府出台了多项措施来遏制房地产市场的快速增长，从而影响了重卡的需求。行业法规政策日趋严格造成市场对重卡的需求结构产生较大影响。例如，2011年7月1日开始实施的《公路安全保护条例》，使轻量化卡车成为新的市场需求点。产品结构调整带来的行业换车需求，也将成为拉动重卡市场进一步回暖的重要力量。与此同时，随着库存量的持续下降，重卡行业企稳回暖的迹象也将会更加明显。3218财务管理环境修订版经济周期繁荣衰退萧条复苏繁荣周期性特征3班宋贞贞财务管理环境修订版2209财务管理环境修订版（二）市场环境分析1、原材料的价格波动风险：美晨公司属于橡胶行业的非轮胎橡胶制品子行业，产品的主要原材料为橡胶（包括天然橡胶和合成橡胶）、钢材、以钢铁为原材料的金属锻件和铸件。橡胶和金属件在公司生产成本占比较高。由于公司产品的固有工艺特征，橡胶和锻件、铸件、钢材等占生产成本比重较高的情况将持续维持。报告期内，橡胶和钢材的价格波动幅度较大，在可预见的未来，橡胶和钢材价格的波动仍会对公司产品的成本产生有利或者不利的影响，从而使公司的经营存在一定的波动性。（5311）财务管理环境修订版（二）市场环境分析2、主要客户过度集中的风险(5311）发行人客户主要集中在北汽福田、陕重汽、中国重汽、包头北奔、安徽华菱、上汽依维柯红岩和中国一汽等国内大型汽车主机厂。发行人客户集中度较高主要原因为：

1、国内商用车行业的市场集中度较高，2010年度中国重汽等5家企业合计占据重卡市场80%以上的市场份额，商用车行业的市场格局特征形成了公司主要客户相对集中的特点；

2、汽车零部件企业的核心竞争优势即能为主机厂提供质量、批次稳定及时，具备一定规模的配套生产，报告期内，发行人在产能产量受限的情形下，优先满足优质客户需求。尽管公司的主要客户皆为国内知名大型主机厂，经营状况良好，然而如果主要客户的生产经营情况发生不利变化，将有可能减少对公司产品的采购数量，从而会对公司的产品销售收入带来较大影响。此外，公司主要客户在经营规模、资金等方面对发行人均拥有较为明显的优势，在产品议价能力方面与发行人相比一般拥有相对的主动权。公司存在因客户集中而导致的议价权削弱之风险。财务管理环境修订版（三）宏观经济政策分析★宏观经济政策：财政政策、货币政策、经济发展与产业政策。★是否鼓励发展：鼓励发展。★有无鼓励、激励政策：有税收优惠政策。(3219)美晨科技是一家高科技、高增长、拥有新材料技术的国家火炬计划重点高新技术企业，国家对高新技术企业具有15%的所得税率的税收优惠政策。

美晨公司2007年度所得税率为33%，公司自2008年度至2010年度三年内享受15％的所得税优惠税率。如果未来公司不再被认定为高新技术企业，公司的所得税费用率可能上升，将对公司经营成果产生一定影响。财务管理环境修订版

关于公司通过高新技术企业复审的公告(5310)

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

山东美晨科技股份有限公司（以下简称“公司”）于

2008

年

12

月被认定为山东省第一批高新技术企业，有效期为三年。依据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172

号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362

号）的有关规定，公司于

2011

年

7

月提交了高新技术企业复审的申请。

根据山东省科学技术厅下发的《关于济南圣泉集团股份有限公司等

504

家企业通过高新技术企业复审的通知》（鲁科高字〔2012〕19

号），公司通过了高新技术企业复审，资格有效期三年，企业所得税优惠期为

2011

年

1

月

1

日至

2013年

12

月

31

日，高新技术企业证书编号为

GF2，发证日期为

2011

年10

月

31

日。

公司在《山东美晨科技股份有限公司

2011

年年度业绩预告》测算中已按

15%的税率预计了企业所得税，故以上税收优惠政策不影响公司对

2011

年度经营业绩的预计。

特此公告。

山东美晨科技股份有限公司

董事会

2012

年

02

月

09

日

财务管理环境修订版美晨公司2011年度经营成果分析美晨科技2011年净利润5032.9万元同比下降38.03%

。美晨科技表示，2011年业绩下降主要因为公司重卡业务受到市场影响；原材料价格上涨、销售价格降低、销售结构变化等因素，使公司利润下降；同时募投项目的实施及生产规模的扩大，使相关成本费用增加。5308风险与应对措施财务管理环境修订版公司未来发展的措施展望（5308）1、公司将紧紧抓住我国汽车行业快速发展的历史机遇，夯实稳固在商用车领域的领先地位，积极拓展布局乘用车以及工程机械市场领域，并在国际市场、售后市场实现稳步业绩增长。2、以客户需求为导向，以科技创新与产品研发为动力，为客户提供系统解决方案，“转方式、调结构”，不断提升公司核心竞争力，成为具有为全球工业客户提供橡胶减震以及流体输送的系统化设计、模块化制造、集成化供货的整体解决方案的零部件及系统供应商。财务管理环境修订版

对公司总体未来发展的（措施）展望（5311）

(1)全面提升现有产品的竞争力，扩大主营业务规模，巩固与扩大老市场，开拓新市场，进一步提高新产品市场占有率；（2）利用上市募集资金投资"新增橡胶减振系列产品项目"和"新增橡胶流体管路产品项目"，积极扩大公司减震与胶管销量，立足商用车市场，向乘用车及其他市场渗透，使发行人上述产品的生产规模、技术水平和质量水平达到国内领先水平，确立和巩固细分市场的龙头地位；（3）利用上市募集资金投资建设"新建技术中心项目"，完善发行人研发体系，建立企业核心竞争力，为公司持续、稳定、快速发展提供长久动力；（4）全面实施整合营销，充分发挥营销资源的协同效应。进一步建立和完善市场营销网络，加强对销售人员和技术服务人员的培训，提升其营销与服务技能。最终构筑一个覆盖国内外，能快速反应下游市场需求变化的市场营销体系，为企业规模的进一步扩大提供强有力的市场保障。财务管理环境修订版怎样制定发展战略?53131、科技创新与产品研发进一步加大研发投入，增强公司的技术创新能力，全面提高产品的系统匹配能力、配方设计能力、结构设计能力、工艺开发能力以及试验验证能力。跟踪配合客户的全新换代平台车型以及改款车型的同步开发项目。2、积极拓展布局市场，稳步提升市场占有率：公司在巩固成熟商用车市场的同时，进一步加快国内乘用车、工程机械市场的开发，逐步建立较为完善的市场营销网络，并在国际市场以及售后市场实现有效拓展；3、成本控制，稳定产品毛利率：

财务管理环境修订版发展前景2212创新营销提供系统方案

这种营销模式主要基于客户的配套需求，客户在设计、装配上或路试中往往会遇到诸多问题，会提出一系列新的需求，美晨科技可凭借其自身技术优势与客户紧密协作共同解决，可为公司产品的大规模应用以及赢得先发优势创造良好条件，客户粘度也随之上升，中国一汽、上汽依维柯红岩、包头北奔、斯堪尼亚、佩卡、菲亚特等国内外知名品牌均与美晨科技形成了战略合作关系。集成技术提高行业地位

依托于较强的研发平台支持，美晨科技掌握了包括虚拟样机技术在内的多项先进生产工艺。美晨科技运用虚拟样机技术独立自主开发了空气弹簧动力学模型、高度阀动力学模型、橡胶衬套动力学模型，确保了公司系统仿真设计的可靠性、真实性和准确性。此外，美晨科技也非常重视现代高分子材料技术的基础研究，致力于为公司提供高性能、轻量化以及节能环保的材料技术支持。募投项目拓宽盈利空间

美晨科技此次募投项目主要包括橡胶减振系列产品项目、橡胶流体管路产品项目及技术中心项目等，其中，橡胶减振系列产品项目计划生产橡胶推力杆30万件、空气弹簧30万件及橡胶软垫360万件；橡胶流体管路产品项目计划生产发动机进气橡胶软管580万件、水冷却橡胶软管520万件以及高压橡胶油管220万件。项目达产后，美晨科技的产能水平及研发能力将进一步提高，市场占比及行业地位有望步入一个新的台阶。财务管理环境修订版公司四个超越行业的看点：5308

一是新产品、新项目。广发证券指出，美晨科技在保持现有产品结构的基础上，不断开发的新产品、新项目将有望大幅超越行业增速。根据公开信息，近几年来，美晨科技新产品开发在公司销售收入中所占的比重均在不断上升。

二是传统市场的新客户。中重卡市场是美晨科技的传统优势领域，但除去行业本身的自然增长外，美晨科技的销售仍然有较大的增长空间。首先，美晨科技目前对行业排名前三的中国一汽、中国重汽和东风汽车销售收入不高，三者合计不足总收入的10%，后续有较大的可挖掘市场空间。其次，美晨科技还可对现有客户的产品线持续拓宽。目前美晨科技凭借技术优势，参与了福田欧曼、长春一汽、中国重汽、东风柳汽的换代新车型的同步开发工作，为上述客户换代新车型开发了多项产品。财务管理环境修订版5308

三是机会与挑战并存的乘用车市场。目前美晨科技对乘用车客户的销售占比较小，但成功发展了奇瑞汽车、长城汽车、华泰汽车、北汽乘用车等重要客户，主要以销售胶管为主，减震类产品次之。未来美晨科技向乘用车市场切入的一个主要策略就是抢占胶管产品在乘用车中的市场份额，公司募资计划项目中新增胶管产能的一大部分需求就是考虑以乘用车市场为目标。

四则是技术升级。广发证券指出，安全与节能是汽车行业的永恒主题，推动着汽车行业不断进行技术创新与升级。比如说汽车NVH（振动、噪音、舒适性）的日益改善推动了减震橡胶制品的发展，而汽车橡胶减震产品对金属弹性零部件的替代则是实现汽车轻量化的重要途径，这些均为美晨科技提供了广阔的发展空间。5308财务管理环境修订版二、法律环境分析财务管理环境修订版法律环境企业组织法税收法规财务法规如：《公司法》、《经济合同法》、《破产法》如：所得税、流转税、其他税种如：《企业财务通则》、《企业财务制度》2204财务管理环境修订版（一）企业组织法律规范

2009年3月28日，山东美晨汽车部件有限公司通过临时股东大会决议，由各股东作为发起人，依据《公司法》的有关规定由有限责任公司整体变更为股份有限公司。

2009年4月20日，经创立大会审议通过，山东美晨科技股份有限公司于2009年4月27日在潍坊市工商行政管理局注册登记，并取得注册号为3734的《企业法人营业执照》。资料来源：3221财务管理环境修订版股份公司特点1.独立的法人财产权2.有限责任3.永续存在4.可转让性5.易于筹资6.重复纳税3班王秀财务管理环境修订版（二）税法3班王秀

税法是国家机关制定的调整税收征纳关系及其管理关系的律规范的总称。包括所得税类、流转税类、资源税类、财产税类、行为税类等的税收法律规范。美晨公司缴纳的具体税种主要包括增值税、消费税、营业税、资源税、企业所得税等。财务人员应当熟悉国家税收法律的有关规定，自觉按照税收政策导向组织企业生产经营活动，正确处理财务关系3班王秀财务管理环境修订版策略

税负作为一种费用或现金流出，对企业有重要的影响，企业在不违背税收法律规则的前提下减少纳税负担，因此必须进行税收筹划，精心安排筹资，投资，利润分配等活动，而绝不允许偷税漏税。3班王秀财务管理环境修订版（三）财务法规及其他相关法规

我国目前企业财务管理法规制度有《企业财务通则》，企业财务制度与企业内部财务制度；以及《企业内部控制基本规范》，《企业内部控制应用指引》等。其中《企业财务通则》在企业财务法规中起着统帅作用。另外，影响企业理财行为的法律法规还有许多，例如《证券交易法》《票据法》《合同法》等财务人在熟悉这些法规前提下，完成财务管理职能，实现财务管理目标，具有重要意义。3班王秀财务管理环境修订版财务法规3223法规时间主要作用《企业财务通则》2006年12月4日，于2007年1月1日起施行建立内部财务管理体制,建立健全财务管理制度,控制财务风险；提高收益，把握法律法规对企业财务管理、制定的财务战略、合理筹集资金等提供了一个保障的作用。《企业内部控制基本规范》于2008年6月28日发布，自2009年7月1日起施行本规范对加强和规范企业内部控制，提高企业经营管理水平和风险防范能力，促进企业可持续发展，维护社会主义市场经济秩序和社会公众利益起到指导作用。《企业内部控制应用指南》2010年5月7日颁布

完善公司治理结构、管理体制和运行机制问题。促进企业增强核心竞争力和可持续发展能力，促进企业加强人力资源建设，充分发挥人力资源对实现企业发展战略的重要作用，促进企业履行社会责任，实现企业与社会的协调发展。财务管理环境修订版财务法规22132006年12月4日，财政部颁发了新的《企业财务通则》（财政部令第41号），该通则于2007年1月1日起施行。修订的《通则》对财政对企业财务的管理方式、政府投资等财政性资金的财务处理政策、企业职工福利费的财务制度、规范职工激励制度、强化企业财务风险管理等方面进行了改革。作用：《企业财务通则》作为企业财务管理的基本准则，也是现代企业法律制度的必要组成部分，这对于规范企业财务行为，指导企业建立健全有效的内部财务制度，明确企业各方的权责利关系，合理界定政府管理与企业自主管理的界限和责任，具有不可替代的作用。财务管理环境修订版《企业内部控制基本规范》由财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合制定，于2008年6月28日发布，自2009年7月1日起施行。《企业内部控制基本规范》3224作用：对加强和规范企业内部控制，提高企业经营管理水平和风险防范能力，促进企业可持续发展，维护社会主义市场经济秩序和社会公众利益起到指导作用。财务管理环境修订版《企业内部控制应用指引》3224《企业内部控制配套指引》（20项）于2010年4月26日正式发布（1）基本规范：处于最高层次，起统驭作用，是制定配套指引的的基本依据。

（2）应用指引：处于主体地位，是为企业建立健全内部控制体系提供的指引。

（3）评价指引：是为企业管理层对本企业内部控制有效性进行自我评价提供的指引。

（4）审计指引：是为注册会计师执行内部审计业务提供执业准则。

（5）解读（讲解）：是为宣传、领会、把握和运用配套指引的背景分析、释疑解惑与具体细节示范。财务管理环境修订版

发布时间：《中华人民共和国票据法》1995年5月10日正式颁布，1996年1月1日起实施《票据法》3224发布时间：于1999年颁布《中华人民共和国合同法》。合同法是调整平等主体的自然人、法人、其他组织之间设立、变更、终止民事权利义务关系的法律规范的总称。《合同法》3224财务管理环境修订版三、金融环境分析财务管理环境修订版金融环境短期资金市场长期资金市场发行市场期货市场现货市场流通市场金融市场主体客体参加者资金供应者需求者股票、债券、商业票据等银行、非银行金融机构2204财务管理环境修订版3219财务管理环境修订版mcgs美晨公司股票上市5313

山东美晨科技股份有限公司人民币普通股股票于2011年6月29日在本所创业板上市。证券简称为“美晨科技”,证券代码为“300237”。公司人民币普通股股份总数为57,000,000股，其中首次上网定价公开发行的11,500,000股股票自上市之日起开始上市交易。

深圳证券交易所

2011年6月27日

此次美晨公司的上市，有助于大量的融资，在拥有大量资金的前提下美晨公司可以大量的增加投资，提高生产效率，扩大生产规模，从而能够在很短的时间里占领市场份额，增加市值，提高了公司的知名度，更加多方位的促进公司的发展。财务管理环境修订版金融环境3221上市时间：2011年6月29日上市地点：深圳证券交易所股票代码：300237股票简称：美晨科技法定代表人：张磊行业名称静态市盈率动态市盈率加权平均中位数加权平均中位数橡胶制造业26.1223.2526.3835.15财务管理环境修订版3223

发行前股东所持股份的流通限制及期限：根据《公司法》的有关规定，山东美晨科技股份有限公司上市公告书，公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市之日起一年内不得转让。

股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

上市保荐机构：中国建银投资证券有限责任公司

财务管理环境修订版金融环境32202011.7—2012.3月股票走势财务管理环境修订版

金融市场相关法律规范2213

为规范公司募集资金管理，保护公司股东特别是中小投资者的合法权益，根据《首次公开发行股票并在创业板上市暂行管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等法律法规和规范性文件，以及公司《募集资金管理办法》的相关规定，公司、保荐人中国建银投资证券有限公司（以下简称“中投证券”或“丙方”）分别与中国工商银行股份有限公司诸城支行、中国银行股份有限公司诸城支行、上海浦东发展银行股份有限公司潍坊分行、兴业银行股份有限公司潍坊分行签订《募集资金三方监管协议》。财务管理环境修订版金融环境2213发行人声明

发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

财务管理环境修订版首发股票上市（IPO上市）2214首发股票上市（IPO上市）首发上市（IPO上市）是指按照有关法律法规的规定，公司向证券管理部门提出申请，证券管理部门经过审查，符合发行条件，同意公司通过发行一定数量的社会公众股的方式直接在证券市场上市。财务管理环境修订版买壳上市2214买壳上市是指在证券市场上通过买入一个已经合法上市的公司（壳公司）的控股比例的股份，掌握该公司的控股权后，通过资产的重组，把自己公司的资产与业务注入壳公司，这样，无须经过上市发行新股的申请就直接取得上市的资格。财务管理环境修订版创业板：2214指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小，业绩较好。注：创业板GEM（GrowthEnterprisesMarket）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ为代表，在中国特指深圳创业板在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。财务管理环境修订版创业板的股票2214公司名所在地行业创世时间注册资本备注明月集团山东青岛海藻加工19681.02亿中国最大最早的海藻加工企业海利尔药业山东青岛农药20001166万国内最大，发展最快的农药企业之一海信信芯科技山东青岛数字电视芯