财务报表分析2018.6.7图文并茂资料

财务报表分析2018.6.7图文并茂学习方法课堂听讲和自学相结合结合课件和练习认真学习共8次，每次1章，复习1次，结合案例讨论分析教学目标系统掌握企业财务评价与分析的基本方法对企业财务状况加以诊断与分析，并进行管理透视！主要参考书1.

财务报表分析黄世忠中国财政经济出版社2.

财务报表分析与证券定价斯蒂芬·H·佩因曼

中国财政经济出版社3.

财务报表分析陆正飞

中信出版社4.

财务报表分析查尔斯·H.吉布森机械工业出版社5.财务分析张先治

东北财经大学出版社6.财务报表分析张新民高等教育出版社第1章财务报表分析概述思考题：什么是财务报表分析？财务报表分析的目的和意义是什么？财务报表分析的程序？有什么要求？是谁？依据什么来进行的？是不是都总是能得到满意的结果？财务报表分析的意义和目的财务报表分析的主体和内容财务报表分析的程序与要求财务报表分析的信息基础1、财务报表分析的意义和目的财务报表分析的意义评估企业实力确定企业偿债能力评价企业经营业绩评价企业管理效率评估企业风险和前景财务报表分析的目的不同的报表使者有不同的分析目的：

投资者、债权人、经营者、政府、员工、客户等财务报表分析相关概念辨析财务报表分析与财务分析财务报表分析与财务评价财务报表分析与经验分析财务报表分析与经济活动分析2、财务报表分析的主体和内容

财务报表分析的主体西方我国基本财务报表分析的内容按体系界定：对外财务报表分析和对内财务报表分析按用途界定：财务与经营实力分析、财务与经营成性分析、财务与经营结构分析、财务与经营质量分析、财务与经营效率分析、偿债能力分析等按其他标志界定：数量分析与质量分析、总量分析与单项分析、整体分析与结构分析、静态分析与动态分析3、财务报表分析的程序与要求

财务报表分析的程序明确分析目的——设计分析程序——收集有关信息——审定并整理资料——分析资料——分析报告财务报表分析的要求遵循基本程序采取多种形式4、财务报表分析的信息基础

财务报表主要财务报表资产负债表、利润表、现金流量表财务报表伴随信息财务情况说明书、审计报告、国企向职代会公布的财务报告、其他报告形式上市公司公开披露的信息上市公司信息披露的基本原则、主要内容财务信息的局限性财务分析的局限性及其理解

会计报表之间的勾稽关系一、会计报表之间勾稽关系的概念●是指各主要会计报表之间存在的数字上相等，或存在相互联系的关系。二、会计报表之间勾稽关系的内容（一）资产负债表与利润表（二）资产负债表、利润表与现金流量表（三）资产负债表与所有者权益变动表参见下图：案例分析以海尔2007年度报告的部分内容为基础，完成下列练习与分析：与新会计准则实施以前企业的财务报表相比，资产负债表、利润表和现金流量表有哪些变化？仔细体会四张报表之间的相互关系。返回（一）资产负债表与利润表

◆利润表中的净利润是所有者权益的一个组成部分，在资产负债表中以留存收益的形式出现，做为资产负债表的一个投入量。◆资产负债表将各个会计期间的经营成果联结在一起，它是两个会计期间利润表之间的桥梁。（二）资产负债表、利润表与所有者权益变动表◆“利润表”编制的正确与否会直接影响到“所有者权益变动表”中的“未分配利润”项目。◆年末时，“资产负债表”中的“未分配利润”项目主要来源于“所有者权益变动表”中的“未分配利润”项目。（三）资产负债表与现金流量表现金流量表是应计制报表——资产负债表和利润表的补充，通过对计入现金流量中的应计制数据的分解和调整，能够提供更新、更有用的信息。1．在现金流量表的编制基础不包括现金等价物的情况下，年末资产负债表中“货币资金”的年末数与年初数之差必须与现金流量表正表中的“现金及现金等价物净增加额”相等。2．现金流量表中的“投资活动现金净流量”主要是指企业长期资产增减变动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的“固定资产”、“无形资产”等长期资产项目及相关账户资料来反映；筹资活动是指导致企业所有者权益及借款规模和构成发生变化的活动所引起的现金流量的增减变动，它主要依据资产负债表中的“银行借款”、“应付账款”等负债项目来反映。返回第二章财务分析方法财务分析方法概述比率分析与比较分析横向分析与趋势分析因素分析与综合分析财务报表信息与非财务报表信息结合财务分析中需要注意的其他问题第一节财务分析方法概述财务分析的评价标准经验标准历史标准行业标准预算标准财务分析的基本方法比率分析法比较分析法趋势分析法（两种理解）因素分析法综合分析法第二节比率分析与比较分析比率分析的意义企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析现金流量比率分析企业偿债能力分析指标长期偿债能力指标资产负债率所有者权益比率产权比率短期偿债能力指标流动比率。速动比率利息保障倍数企业盈利能力指标盈利能力分析主营业务利润率总资产报酬率净资产收益率资本收益率成本费用消化能力主营业务成本率成本费用利润率财务费用率管理费用率企业营运能力分析总资产周转率流动资产周转率存货周转率应收账款周转率现金流量比率现金比率经营净现金比率现金在投资比率每股现金流量销售现金收益率净利润现金含量现金债务总额比率案例：

某公司本年利润分配及年末股东权益的资料如下：

净利润2100股本3000

加：年初未分配利润400(每股面值1元，每股市价10.5元)

可供分配利润2500资本公积2200

减：法定盈余公积500盈余公积1200

可供分配利润2000未分配利润600

减：任意盈余公积200股东权益合计7000

已分配的股利1200

未分配利润600要求计算：（1）普通股的每股收益（2）计算市盈率、每股股利、股利支付率（3）计算每股净资产。某公司97年会计利润2300万元，所得税率33%，年初发行在外的普通股2490万股（每股面值1元，市价8元）优先股500万股（每股面值2元，按面额10%的比例支付股利）。

7月1日将优先股按1：2的比例全部转化为普通股，11月1日购回股票48万股，本年宣告的普通股现金股利为860.5万元，年末股东权益总额为8260.8万元。要求计算：1、计算以下指标：（1）该公司97年的每股收益（2）市盈率（3）每股股利（4）股利支付率（5）股利保障倍数（6）股票获利率（7）留存收益率（8）市净率2、从每股收益的角度分析该公司转换优先股和购回股票业务对公司是否有利。注：股票获利率是指每股股利与每股市价的比率.比较分析比较分析的含义与计算比较分析的基本方式与比较对象标准资产负债表比较分析利润表比较分析资产负债表比较分析资产负债表比较分析是指用金额、百分比的形式对资产负债表每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额相比较进行分析，编制出比较资产负债表，以观察企业财务状况的变化趋势。案例分析利润表比较分析利润表比较分析是只用金额、百分比的形式，对利润表每个项目的本期或多期的金额与基期的金额进行比较分析，编制出比较利润表，以观察企业经营成果的变化趋势。案例分析p37xxx公司比较利润表

8——2010年度

（单位：人民币元）

项目2008年2009年2010年一．营业收入1,008,838,950851,437,730.84770,699,194.72减：营业成本666,982,348558.398.884.14482,182,883.35

营业税金及附加72,706,10761,976,932.6369,535,744.19

销售费用101,693,33594,459,797.59103,891,450.97

管理费用61,149,86348,836,146.2655,675,001.38

财务费用22,658,0548,041,145.388,426,248.85

资产减值损失16,656,4001,362,754.635,231,011.51加：公允价值变动-10,096,844.02投资收益3,483,10451,281.06118,942,712.07其中：对联营企业和合营企业的投资收益14,93651,261.0676,036.16二．营业利润70,275,94872,413,361.27154,800,689.52加：营业外收入8,351,9615,758,098.954.,662,924.25减：营业外支出4,816,916735,406.304,083,401.45其中：非流动资产处置损失6,463-538,007.33三．利润总额73,810,99377,434,043.92155,380,212.32减：所得说费用13,603,94410,474,681.8023,695,032.03四．净利润60,207,04966,959,362.12131,685,180.29归属于母公司所有者的净利润30,098,64230,418,677.75101,721,642.46少数股东损益30,108,40736,540,684.3729,963,337.83比较利润表分析企业经营情况如下：（见上表）1.营业收入变化分析

营业收入2009年为851437730.84元，比2008年减少了157401219.2元，降低了15.6%；2010年为770699194.72元，比2009年减少了80738536.1元，降低了9.5%。2.成本费用变化分析营业成本2009年为558398884.14元，比2008年减少了108583463.9元，降低了16.28%；2010年为482182883.35元，比2009年减少了76216000.8元，降低了11.43%。营业税金及附加2009年为61976932.63元，比2008年减少了10729174.37元，降低了14.76%；2010年为69535744.19元，比2009年增加了7558811.56元，增长了12.20%。销售费用、管理费用和财务费用三项费用之和2009年为151337089.2元，比2008年减少了34164162.77元，降低了18.42%；2010年三项费用之和为16655611.9元，比2009年三项费用之和减少了134681477.3元，降低了88.99%。3.利润变化分析营业利润2009年为72413361.27元，比2008年增加了2137413.27元，增长了3.04%；2010年为154800689.52元，比2009年增加了82387337.23元，增长了113.77%。利润总额2009年为77434043.92元，比2008年增加了3623050.92元，增长了4.91%；2010年为155380212.32元，比2009年增长了77946168.38元，100.66%。税后净利润2009年为66959362.12元，比2008年增加了6752313.12元，增长了11.22%；2010年为131685180.29元，比2009年增加了64725818.08元，增长了96.67%。从以上分析可知，虽然2009年的营业收入出现负增长，比2008年降低了15.6%，但是净利润增加的很多，这是2008年得企业所得税率减少所致，2009年成本费用减少的较快，尤其是三项费用减少速度过快，达到了18.42%，这是造成净利润增长快速的主要原因。2010年得净利润高于营业收入增长速递，主要是成本费用减少过快所致。

总的来看，该公司的财务状况不大稳定，财务风险有增加的趋势，但是，公司净利润增长速度非常快。所以，应加强公司管理，努力加强主营业务，控制各种负债的增加，这样才有可能是公司的财务风险有降低的趋势。第三节横向分析与趋势分析横向分析：同一时期不同企业之间的比较分析共同规模报表分析财务比率比较分析趋势分析：同一企业不同时期的比较分析趋势报表分析趋势比率分析结构分析和趋势分析

结构分析法又称垂直分析法、纵向分析法或者共同比分析法。它是以财务报表中的某个总体指标作为100%（一般以某一类项目的合计数为准，如资产负债表中的资产总额，利润表中的销售收入等），再计算出其各组成部分占该项目的百分比，来比较各个项目百分比的增减变动，结识各个项目的相对地位和总体结构关系，判断有关财务活动的变化趋势。趋势分析法又称水平分析法或者横向分析法。它是将两期或者连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定期增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。结构分析法的一般步骤是：第一，根据具体的分析目的，选定恰当的项目作为共同基数；第二，计算各年度确定报表中各组成项目占基数总额的比重或百分比；第三，通过各项目的比重分析各项目在企业经营中的重要性，通常认为项目比重越大则其重要程度越高；第四，根据企业各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而预测出企业未来的发展变动情况。

A公司资产负债表（纵向比较）

金额单位：元会计报表项目2011年2012年结构百分比（%）20112012增减流动资产106,488,785.67173,800,256.7460.45%58.47%-1.98%长期投资32,998,229.2732,998,229.2718.72%11.10%-7.62%固定资产净额7,091,321.7112,659,439.014.03%4.26%+0.23%在建工程29,591,310.9277,770,843.9516.80%26.17%+9.37%长期待摊费用-----无形及其他资产-----待处理财产净损失-----资产合计176,169,647.57297,228,768.97100.00%100.00%-流动负债99,776,590.10166,338,389.3356.64%55.96%-0.68%长期负债-20,000,000.00-6.73%+6.73%负债合计99,776,590.10186,338,389.3356.64%62.69%+6.05%实收资本28,500,000.0028,500,000.0016.18%9.59%-6.59%其他权益47,893,057.4782,390,379.6427.18%27.72%+0.54%负债及权益合计176,169,647.57297,228,768.97100.00%100.00%-B公司利润表（纵向比较）

金额单位：万元项目2012年2011年结构百分比（%）20122011增减一、营业收入12,00011,025100%100%-

减：营业成本6,1505,47551.25%49.66%+1.59%

营业税金及附加4804414.00%4.00%-

销售费用502.54594.19%4.16%+0.03%

管理费用975712.58.13%6.46%+1.67%

财务费用4502253.75%2.04%+1.71%

资产减值损失-----

加：公允价值变动损益-----

投资收益115.5180.96%0.16%+0.8%二、营业利润3,5583,730.529.65%33.83%-4.18%

加：营业外收入-180.00%0.16%-0.16%

减：营业外支出60480.50%0.44%+0.06%三、利润总额3,4983,700.529.15%33.56%-4.41%

减：所得税费用1,049.41,110.158.75%10.07%-1.32%四、净利润2,448.62,590.3520.41%23.50%-3.09%趋势分析法的一般步骤是：

第一，计算趋势比率或指数。通常指数的计算有两种方法，一是定基指数，二是环比指数。定基指数就是各个时期的指数都是以某一固定时期为基期来计算的。环比指数则是各个时期的指数以前一期为基期来计算的。趋势分析法通常采用定基指数。第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。第三，预测未来的发展趋势。根据企业以前各期的变动情况，研究其变动趋势或规律，从而可预测企业未来发展变动情况。A公司资产负债表（横向比较）

金额单位：元

会计报表项目2011年2012年增减金额百分比流动资产106,488,785.67173,800,256.7467,311,471.07+63.21%长期投资32,998,229.2732,998,229.2700.00%固定资产净额7,091,321.7112,659,439.015,568,117.3+78.52%在建工程29,591,310.9277,770,843.9548,179,533.03+162.82%长期待摊费用----无形及其他资产----待处理财产净损失----资产合计176,169,647.57297,228,768.97121,059,121.4+68.72%流动负债99,776,590.10166,338,389.3366,561,799.23+66.71%长期负债-20,000,000.00-20,000,000.00-负债合计99,776,590.10186,338,389.3386,561,799.23+86.76%实收资本28,500,000.0028,500,000.0000.00%其他权益47,893,057.4782,390,379.6434,497,322.17+72.03%负债及权益合计176,169,647.57297,228,768.97121,059,121.4+68.72%B公司利润表（横向比较）

金额单位：万元项目2012年2011年增减金额百分比一、营业收入12,00011,025975+8.84%

减：营业成本6,1505,475675+12.33%

营业税金及附加48044139+8.84%

销售费用502.545943.5+9.48%

管理费用975712.5262.5+36.84%

财务费用450225225+100%

资产减值损失----

加：公允价值变动损益----

投资收益115.51897.5+541.67%二、营业利润3,5583,730.5-172.5-4.62%

加：营业外收入-18-18-100%

减：营业外支出604812+25%三、利润总额3,4983,700.5-202.5-5.47%

减：所得税费用1,049.41,110.15-60.75-5.47%四、净利润2,448.62,590.35-141.75-5.47%第四节因素分析法与综合分析法因素分析法综合分析法因素分析法因素分析法的含义因素分析法是指对经济活动的总体进行因素分析，确定影响经济活动总体的各种因素，并按一定的方法确定各因素变动对经济活动总体的影响程度和影响方向的分析方法。因素分析法是一种常见的定量分析方法。财务报表因素分析方法，就是在一定的财务指标层层分解为若干个分项指标的基础上，对该财务指标的各影响因素的影响程度大小进行定量的分析。这对于如何改进企业的财务状况，从而改善企业的生产经营状况，提供了有益的参考。因素分析法的种类因素分析法主要就各分解因素对某一综合指标的影响程度进行衡量，在具体运用中形成了多种具体的方法。（1）主次因素分析法。这种分析法也称ABC分析法，一般是根据各种因素在总体中的比重大小，一次区分为主要因素、次要因素、一般因素，然后抓住主要因素进行深入细致的分析，以取得事半功倍的分析效果。（2）因果分析法。这种分析法主要用于层层分析解释经济指标变化的原因。例如，产品销售收入的变化主要受销售数量和销售价格变动等原因的影响，而销售价格变动又受产品质量、等级等变动的影响。因此，可以依次对收入变动、价格变动的原因进行分析，以揭示影响产品销售收入变动的深层次原因。（3）平行影响法。这种分析法又称因素分摊法，适用于各因素同时变动、平行影响的情况。它进一步又可分为差额比例分摊法、变动幅度分摊法和平均分摊法。（4）连环替代法。这种分析法是在经济指标对比分析确定差异的基础上，利用各个因素的顺序替代变动，连续进行比较，从数量上测定各个因素对经济指标差异的影响程度的一种科学的因素分析方法。基本形式——连环替代法Ａ.确定分析指标与其影响因素之间的关系；Ｂ.排列各因素的顺序，一般先量后质、先实物后价值、先主要后次要。Ｃ.连环顺序替代，计算替代结果；（以基期指标为基础，将各因素的基期数依次以实际数来替代）Ｄ.比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；Ｅ.检查分析结果。即将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。例、某企业某月份材料消耗资料如下：使用连环替代法分析各因素的影响项目计划实际差异产品产量（件）单耗（千克/件）单价（元/千克）材料消耗总额（元）1000204800001200185108000200-212800047F=a×b×ca因素变动影响程度：(a1-a0)×b0×c0b因素变动影响程度：(b1-b0)×a1×c0c因素变动影响程度：(c1-c0)×a1×b1Ａ、产量由1000~1200(1200-1000)×20×4=16000B、单耗由20~181200×(18-20)×4=-9600C、单价由4~51200×18×(5-4)=21600三者之和＝16000-9600+21600=28000(元)特点1.计算程序的连环性；2.替代计算的顺序性；3.计算结果的假定性。综合分析法沃尔评分法杜邦分析体系经济增加值分析平衡计分卡分析第五节财务报表信息与非财务报表信息的结合产品市场信息资本市场信息第六节财务分析中需要注意的问题重要趋势是年度报表信息量的增长计算比率时项目的分类及定义问题财务信息质量财务分析的局限性财务分析的局限性1、财务报表本身的局限性（1）历史成本（2）假设币值不变（3）稳健原则2、报表的真实性问题（1）技能原因（2）道德原因3、企业会计政策的不同选择影响可比性——会计政策的变化给财务分析带来不可比性4、比较基础问题（1）横向比较——同业标准（2）趋势分析——历史数据（3）差异分析——计划预算返回案例1：某公司本年利润分配及年末股东权益的资料如下：

净利润2100股本3000

加：年初未分配利润400(每股面值1元，每股市价10.5元)

可供分配利润2500资本公积2200

减：法定盈余公积500盈余公积1200

可供分配利润2000未分配利润600

减：任意盈余公积200股东权益合计7000

已分配的股利1200

未分配利润600要求计算：（1）普通股的每股收益（2）计算市盈率、每股股利、股利支付率（3）计算每股净资产。案例2：某公司97年会计利润2300万元，所得税率33%，年初发行在外的普通股2490万股（每股面值1元，市价8元）优先股500万股（每股面值2元，按面额10%的比例支付股利）。

7月1日将优先股按1：2的比例全部转化为普通股，11月1日购回股票48万股，本年宣告的普通股现金股利为860.5万元，年末股东权益总额为8260.8万元。要求计算：1、计算以下指标：（1）该公司97年的每股收益（2）市盈率（3）每股股利（4）股利支付率（5）股利保障倍数（6）股票获利率（7）留存收益率（8）市净率2、从每股收益的角度分析该公司转换优先股和购回股票业务对公司是否有利。注：股票获利率是指每股股利与股票市价的比率.案例3：p53本章自学内容：1、企业财务状况的趋势分析2、企业财务状况的综合分析3、阅读上市公司的财务报告及报告分析第三章资产负债表分析资产负债表基本概念资产负债表项目质量分析资产结构与质量分析资本结构与质量分析资产负债表总括分析一、资产负债表基本概念资产负债表涵义资产负债表主要作用资产负债表的结构：账户式和报告式资产负债表分要素分析二、资产负债表项目质量分析1、资产按质量分类的理论资产质量的内涵和特征企业资产按质量分类：按账面价值等金额实现的资产；按低于账面价值金额贬值实现的资产；按高与账面价值的金额增值实现的资产。2、流动资产质量分析流动资产的含义和构成货币资金质量分析交易性金融资产质量分析应收账款质量分析应收票据质量分析存货质量分析其他流动资产项目的质量分析流动资产的整体质量分析3、主要非流动资产质量分析可供出售金融资产质量分析持有至到期投资质量分析长期股权投资质量分析投资性房地产质量分析固定资产和在建工程质量分析无形资产与商誉质量分析长期待摊费用分析其他非流动资产分析4、企业资产质量的总括分析企业资产结构与企业战略之间的吻合度企业资产结构重大变化的质量含义企业主要不良资产区域5、流动负债质量分析短期借款质量分析应付票据及应付账款质量分析预收账款质量分析6、非流动负债质量分析长期借款质量分析应付债券质量分析专项应付款质量分析长期应付款质量分析7、所有者权益质量分成权益与负债比例是否影响企业的发展资本公积所包含的质量信息企业长期融资能力与偿债风险三、资产结构与质量分析1、资产结构及其种类2、资产结构对企业经营的影响资产结构对企业风险的影响资产结构对企业收益的影响资产结构对流动性的影响资产结构对企业弹性的影响3、资产结构分析资产类别结构分析流动资产比率非流动资产比率长期股权投资比率固定资产比率流动资产与固定资产比例无形资产比率主要资产项目结构分析全部资产项目结构分析四、资本结构与质量分析1、资本结构及其分析资本结构的含义及分析目的资本结构分析：资本结构产权比率2、负债及结构分析负债及其分类按金额是否肯定按产生原因按期限长短负债类别结构分析流动负债比率非流动负债比率负债项目结构分析流动负债结构分析费流动负债结构分析3、所有者权益结构分析所有者权益及其构成实收资本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益项目结构分析4、全部资本项目结构分析全部资本项目结构分析同全部资产项目结构分析一样借助于

共同比资产负债表分析（比较百分比资产负债表）第五节资产负债表总括分析1、了解企业背景2、关注资产总体规模及其行业定位3、关注资产结构及其盈利模式4、关注主要的资产变化区域及其变化方向的质量含义5、关注主要的不良资产区域6、关注对流动负债的保障程度7、利用资产负债表预测企业发展前景第四章

利润表分析利润表分析概述收入项目质量分析成本费用质量分析利润质量分析利润表结构分析一、利润表分析概述1、利润表的作用有助于分析、评价、预测企业经营成果和获利能力；有助于分析、评价、预测企业的偿债能力；有助于分析、评价、预测企业未来的现金流动状况；有助于评价、考核管理人员绩效；利润是企业经营成果分配的重要依据2、利润表的结构一般有表首、表身和补充资料三部分；格式一般两种：单步式和多步式3、利润表的项目内容营业收入、营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益、营业利润、营业我收入、营业外支出、利润总额、所得税、净利润、基本每股收益、稀释每股收益4、利润表的局限性利润表中没有包括未实现利润和已实现未摊销费用；利润表信息没有反映物价变动的影响；因原材料计价的原因销售成本没有反映实际价值。二、收入项目质量分析1、收入的性质及特点是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入、其他业务收入、投资收入、补贴收入、不包括为第三方或客户代收的款项。收入特点4个：日常经营活动中产生；资产的增加；权益的增加；本企业经济利益流入。2、收入项目的质量分析影响收入质量：营业利润与非营业利润；经常业务利润和偶然利润；内部利润和外部利润；资产利润和杠杆利润。3、主营业务收入分析

含义；确认；收入和利得的界限；主营业务收入与应收账款配比；主营业务收入是否存在关联方交易；主营业务收入与不同利益主体的关系。三、成本费用质量分析1、成本费用的含义与确认原则成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费，费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。确认原则：合理划分期间费用和成本界限；分清本期与下期成本费用；应将当期已销产品或已提供劳务的成本转入当期费用。2、营业成本主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100%；主营业务成本增减变化率=（本期主营业务收入-上期..）/上期..*100%同业成本率对比差=本企业主营业务成本率-同行业主营业务成本率3、期间费用营业费用分析；管理费用分析；财务费用分析；资产减值分析；公允价值变动分析；税费分析。什么是费用（概念）

1.狭义的费用概念将费用限定于获取收入过程中发生的资源耗费；

2.广义的费用概念则同时包括了经营成本和非经营成本；

3.我国现行制度采用的是狭义的费用概念，即企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出，包括计入生产经营成本的费用和计入当期损益的期间费用。费用的特征1.费用是在企业日常的活动中所产生的，而不是在偶发的交易或事项中产生的；

2.费用可能表现为企业负债的增加，或企业资产的减少，或者二者兼而有之；

3.费用最终会减少企业的所有者权益。费用的确认

费用作为为获取收入所发生的资产流出或资源牺牲，实质上是已经耗用的资产。费用的确认和计量与资产的确认和计量密切相关。费用的确认应遵循以下两条基本标准：

1.划分资本性支出和收益性支出。这一原则限定了费用确认的时间界限。

2.权责发生制。这一原则限定费用应当按照权责发生制原则在确认有关收入的同一期间予以确认，从而为费用的确认提供了进一步的指南。费用的内容一、营业成本

营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本、劳务成本、其他业务成本。二、期间费用

期间费用是指虽与本期收入的取得密切相关，但不能直接归属于某个特定对象的各种费用。期间费用是企业当期发生的费用中重要的组成部分成本与费用的联系与区别

一、成本和费用的概念

1.成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费；

2.费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。二、成本和费用的联系

1.成本和费用都是企业除偿债性支出和分配性支出以外的支出的构成部分；

2.成本和费用都是企业经济资源的耗费；

3.期末应将当期已销产品的成本结转进入当期的费用。三、成本和费用的区别

1.成本是对象化的费用，其所针对的是一定的成本计算对象；

2.费用则是针对一定的期间而言的利润质量分析

利润作为反映企业经营成果的指标，在一定程度上体现了企业的盈利能力，同时也是我国目前对子业经营者进行业绩考评的重要依据。在关注企业盈利能力的同时，更应关注企业利润的质量分析。利润质量是指企业利润形成过程以及利润结果的合规性、效益性和公允性。高质量、低质量。利润质量分析：主营业务利润、公允价值的确定、投资收益的高低、成本费用降低、营业外收入贡献1、影响利润质量的主要因素利润来源的稳定可靠性信用政策及存货管理水平关联方交易关联方交易对利润数量的影响关联方交易对利润质量的影响2、利润质量的分析方法不良资产剔除法关联交易剔除法异常利润剔除法现金流量分析法3、降低利润质量分析成本

利润质量分析是一项潜在高成本的分析活动。把精力集中于经验表明最有可能发现利润质量下降的公司情形，可以降低这项成本。包括：巨大市场份额经常签订企业合并协议管理当局利润调节史更换事务所或者审计人员公司增长迅速认为提升每股收益公司业绩好到难以置信五、利润表结构分析利润动态分析对比分析趋势分析利润表结构分析共同比利润分析利润表比率分析（主营业务收入利润率、成本利润率、销售毛利率、营业利润率、销售净利率、税前利润率）思考题企业利润质量下降有哪些特征？与利润表相关的财务比率由哪些？企业利润高低是否反映企业的获利能力?为什么？分析海尔集团2006-2008年的利润表，分析其利润变化趋势及原因。第五章

现金流量表分析现金流量表分析概述现金流量表总体分析现金流量表项目分析现金流量表指标分析一、现金流量表分析概述（一）现金流量表的含义和信息含量1、现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。2、信息含量：企业持有现金数量信息企业现金流入流出结构信息企业收益质量信息企业“创造”现金能力信息（二）现金流量表的内容和结构1、现金流量表的内容有关概念：现金、现金等价物、现金流量、

现金流量的分类：2、现金流量模型3、现金流量表结构。正表和附注。（三）现金流量表的分析目的1、帮助评价企业未来获取现金流量的能力2、帮助了解企业支付能力以及对外筹资的能力3、帮助评估企业净利润与经营活动现金流量的关系4、帮助评价企业当期有关现金、非现金投资和筹资等事项对财务状况的影响5、帮助评价企业运用资产产生有效收益的能力。6、帮助了解企业的成长能力二、现金流量表总体分析（一）现金流量的质量分析1、经营活动产生的现金流量的质量分析

流入量小于、等于、大于流出量2、投资活动产生的现金流量的质量分析

流入量小于、等于、大于流出量3、筹资活动产生的现金流量的质量分析

流入量小于、等于、大于流出量（二）现金流量表结构分析1、现金流入结构分析2、现金流出结构分析3、净现金流量结构分析三、现金流量表项目质量分析（一）经营活动现金流量分析含义、增减变动的原因、1、销售商品、提供劳务收到的现金2、收到的税费返还3、购买商品、接受劳务支付的现金4、支付给职工以及为职工支付的现金（二）投资活动现金流量分析1、收回投资所收到的现金2、取得投资收益所收到的现金3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金4、构建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金5、投资所支付的现金（三）筹资活动现金流量分析1、吸收投资所收到的现金与借款收到的现金2、偿还债务所支付的现金3、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金（一）现金流量表获现能力指标分析1、销售现金比率=经营活动现金净流量/年度销售收入净额*100%2、每股经营现金净流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股股数*100%3、总资产净现率=经营活动现金净流量/年度平均资产总额*100%4、现金净流量增长率=经营活动现金净流量增长额/上期经营活动现金净流量*100%四、现金流量表指标分析（二）现金流量表偿债能力指标分析1、即付比率2、现金流量比率（流动负债保障率）3、现金到期债务比率4、现金负债比率（负债保障率）5、现金偿付利息比率（现金利息保障倍数）（三）现金流量表盈利质量指标分析1、净利润经营现金比率（盈余现金保障倍数）2、营运指数3、销售收现比率4、现金获利指数（四）现金流量表财务弹性指标分析1、现金股利支付率2、再投资现金比率3、现金股利保障倍数4、现金满足投资比率分析现金流量表，关键不在于这些指标的公式及计算，而在于如何理解和运用这些指标。要能透过这些指标的数据看到企业的经济实质，同时，还要将这些指标与企业所处的环境、企业的战略、企业的经营过程结合起来分析，以是结论更加科学思考题如何进行现金流量表结构分析？现金流量表分析指标有哪几大类？每一类包括哪些主要指标？这些指标如何计算和分析？第六章所有者权益变动表分析所有者权益变动表概述所有者权益变动表内容及分析所有者权益分析中的难点热点问题所有者权益变动表相关财务指标及其分析第一节所有者权益变动表概述一、所有者权益变动表的性质和作用

所有者权益变动表是反映企业在某特定期间内有关所有者权益的各组成项目增减变动情况的报表。1、链接资产负债表和利润表的纽带2、进一步报告全面收益二、所有者权益变动表的内容和格式

包括实收资本（股本）、资本公积、库存股、盈余公积、未分配利润等的期初余额、本期增减变动项目与金额及期末余额等。

至少应单独列示（1）净利润；（2）直接计入所有者权益的利得和损失及其总额；（3）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；（4）所有者投入资本和向所有者分配利润；（5）按规定提取的盈余公积；（6）实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调解情况。三、所有者权益变动表列示说明第二节所有者权益变动表项目内容及分析一、所有者权益概述1、所有者权益定义2、所有者权益的特点3、所有者权益的经济意义和法律意义二、所有者权益的确认和计量1、所有者权益的确认。业主权理论和主体理论2、综合收益与所有者权益的计量三、所有者权益分析1、结构分析2、具体项目分析。投入资本和留存收益第三节所有者权益分析中的难点热点问题一、混合项目分类问题1、少数股东权益2、混合证券二、所有者权益与收益确定的关系1、总括经营观念2、当期经营观念三、财务报表分析中值得深究的问题

1、不清洁盈余？

2、混合证券？第四节所有者权益变动表相关财务指标及其分析对投资者而言，投资报酬是投入权益资本获得的回报。衡量股东权益报酬的财务指标：1、资本收益率2、资本保值增值率3、资本积累率思考题1、什么是所有者权益变动表？反应那些内容？2、什么是资本积累率，如何对其进行分析？第九章

财务报表综合分析财务报表综合分析概述杜邦财务分析体系沃尔比重评分法信用分析企业绩效评价分析财务预警分析第一节财务报表综合分析概述一、财务报表综合分析的意义二、财务综合分析与单项分析的区别三、综合财务分析的内容和方法第二节杜邦财务分析体系一、杜邦财务分析体系的含义与特点1、含义杜邦财务分析体系是在考虑各财务比率内在联系的条件下，通过制定多种比率的综合财务分析体系来考察企业财务状况的一种分析方法。杜邦财务分析方法是由美国杜邦公司的经理创造的，故称之为杜邦体系分析法或杜邦系统。2、特点是对企业财务状况进行的自上而下的综合分析二、杜邦财务分析体系图权益净利率权益乘数图中的权益乘数，表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。通常的财务比率都是除数，除数的倒数叫乘数。权益除以资产是资产权益率，权益乘数是其倒数即资产除以权益。其计算公式为：

公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是企业全年平均负债总额与全年平均资产总额的百分比。例如，ABC公司200x年度年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。依上式计算权益乘数为：

权益净利率权益净利率就是净资产收益率，是所有比率中综合性最强、最具有代表性的一个指标。因为：权益净利率=资产净利率权益乘数而且：资产净利率=销售净利率资产周转率所以：权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数三、杜邦财务分析体系的作用1、净资产收益率2、总资产报酬率3、营业净利率4、总资产周转率5、权益乘数通过杜邦体系分析，可以了解如下一些问题：1、决定权益净利率高低的因素有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数。这样分解之后，可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升、降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。2、权益乘数反映所有者权益与资产的比例关系。主要受资产负债比率的影响，负债比例大，权益乘数就高，说明企业有较高的负债程度，能给企业带来较大的杠杆利益，同时也给企业带来较大的风险。3、销售净利率高低的因素分析，需要我们从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析可以参见有关盈利能力指标的分析。当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析，而企业外部财务报表使用人不具备这个条件。4、资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。企业总资产由长期资产和流动资产构成，它们各自又有自己的明细项目，同时以各自的特点在运转。因而在对影响资产周转的各因素进行分析时，除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的主要问题出在哪里。通过对总资产周转情况的分析，可以发现企业资产管理中存在的问题与不足。5、企业资金有所有者权益和负债两部分构成，通过对总资金结构的分析，可以了解企业的资金结构是否合理和财务风险的大小，从而及时发现企业财务管理存在的问题，以便采取措施加以改进。

这样，通过杜邦体系自上而下逐层分析，可以全方位地揭示与披露企业经营理财的状况，为企业决策者优化经营理财、提高企业经济效益提供可靠依据。

可见，杜邦分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。四、杜邦分析法的应用实例假设ABC公司第二年权益净利率下降了，有关数据如下：权益净利率=资产净利率权益乘数第一年14.93％=7.39％2.02第二年12.12％=6％

2.02通过分解可以看出，权益净利率的下降不在于资本结构（权益乘数没变），而是资产利用或成本控制发生了问题，造成资产净利率下降。这种分解可以在任何层次上进行，如可以对资产净利率进一步分解：

资产净利率=销售净利率资产周转率第一年7.39％=453％

1.6304第二年6％=3％

2

通过分解可以看出，资产的使用效率提高了，但由此带来的收益不足以抵补销售净利率下降造成的损失。至于销售净利率下降的原因是售价太低、成本太高还是费用过大，则需进一步通过分解指标来揭示。此外，通过与本行业平均指标或同类企业对比，杜邦分析体系有助于解释变动的趋势。假设D公司是一个同类企业，有关比较数据如下：资产净利率=销售净利率

资产周转率ABC公司：

第一年7.39％=453％

1.6304第二年6％=3％

2D公司：第—年7.39％=4.53％

1．6304第二年6％=5％

1．2两个企业利润水平的变动趋势是一样的，但通过分解可以看出原因各不相同。ABC公司是成本费用