第三章 国际直接投资理论

第三章国际直接投资理论第一节早期的国际直接投资理论第二节以发达国家为研究对象的国际直接投资理论第三节发展中国家国际直接投资理论第四节其他国际直接投资理论第五节国际直接投资理论的最新发展什么是国际直接投资理论？国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也可以称为国际直接投资动因理论。国际投资是资本“过剩”的结果马克思、列宁的观点英国特拉福德的老城区发展中国家技术落后，资源丰富赶超战略，日新月异滨海新区入区百旗广场开发区金融街塘沽海河湾2006年5月26日，国务院印发《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》，标志着天津滨海新区开发开放正式纳入国家发展战略；十年来，天津滨海新区累计实现地区生产总值5．6万亿元，年均增长20．1％，累计完成固定资产投资3.5万亿元，世界500强企业中有142家在滨海新区投资。一、早期的国际直接投资理论纳克斯的理论麦克道格尔和肯普的理论二、主流的国际直接投资理论（微观）厂商垄断优势理论内部化理论产品生命周期理论国际生产折衷理论三、国际直接投资的宏观理论资本化率理论比较优势理论国际投资发展水平理论产业内双向投资理论国际直接投资理论以发达国家为研究对象第二讲国际直接投资理论四、发展中国家国际直接投资理论（美）刘易斯·威尔斯的小规模技术理论（英）拉奥的技术地方化理论（英）坎特威尔、托兰惕诺的技术创新产业升级理论（英）邓宁的投资发展周期理论五、国际直接投资理论的最新发展1.动态比较优势理论2.投资诱发要素组合理论3.价值链理论4.竞争优势理论第一节

早期的国际直接投资理论1.纳克斯的理论2.麦克道格尔和肯普的理论第一节早期的国际直接投资理论一、纳克斯的研究（20世纪40年代以前）（一）纳克斯的研究●纳克斯是最早研究国际直接投资理论的，他于1933年发表了一篇题为《资本流动的原因和效应》的论文；●虽然纳克斯从未提及过国际直接投资这一概念，但后人则往往认为他是最早研究国际直接投资理论的学者；●他把国际直接投资当作国际资本流动来研究的，他没有明确国际直接投资这一概念，他所分析的国际资本流动主要是分析产业资本在不同国家之间的跨国流动，是实际上就是后来的国际直接投资。（二）纳克斯的利率诱因理论1．理论观点（1）国际资本流动是由于各国间利率水平的不同而引起的，资本总是从利率低的国家流向利率高的国家，而产生利率差的原因又是因为各国资本的供求关系决定的，“利率诱因”会打破原来的供求关系。（2）纳克斯的利率诱因理论只解释为通过借贷来促使跨国资本流动的，表现交叉投资和相互投资。纳克斯利率诱因理论实际上体现了两个观点：

●资本跨国流动最直接的动机是利润，而且是产业资本的利润；

●引起资本跨国资本流动主要因素是产业资本。第一节早期的国际直接投资理论纳克斯的研究R.纳克斯：《资本流动的效应和原因》(1933)各国资本的不同供求关系国家间利息率/利润率差异国际资本流动资本的国际流动使利息/利润率高的国家利息/利润率下降,利息/利润率低的国家利息/利润率上升,最后使国际资本的供求达到平衡。2．理论缺陷●他实际上研究的是国际直接投资，但没有把国际直接投资和国际间接投资区分开来，只是朦胧地看出他研究的实际上是国际直接投资。●只把FDI解释为通过借贷进行跨国资本流动的，但他论文中涉及的市场需求、产业活动、技术创新和利润机会等都是研究国际直接投资所必需考虑的主要因素。第一节早期的国际直接投资理论二、麦克道格尔(G.D.A.Mac-Dougall)和肯普(M.C.Kemp)的资本流动理论（20世纪40年代以后至60年代）麦—肯图式

●1.基本假定：（1）两个国家:一国资本丰富而另一国资本短缺；世界资本总量不变。（2）资本可以无障碍地在两国间自由流动；由国际投资产生的收益能两国间得到公平分配；（3）资本的边际产值呈递减状态。第一节早期的国际直接投资理论现在假设世界由资本输出国（A国）和资本输入国（B国）组成。在封闭的经济条件下，两国存在充分的竞争，资本的价格由资本的边际生产力决定。由于资本边际生产力存在递减的现象，资本供应丰裕的输出国的资本边际生产力低于资本输入国。2.麦克道格尔(Mac-Dougall)模型资本在各国间的自由流动，可以使资本的边际产值在国际上得到平均化，从而提高世界资源的使用效率，增加世界财富总量。总收益的增加(PUW)并不是因为资本总量的增加，而是因为资本在世界范围内得到了合理的流动。K3.局限性把国际直接投资笼统地归于国际资本流动没有阐明国际资本流动是通过信贷方式还是通过生产转移方式来进行的；没有谈及投资者是否参与或控制经营活动没有提及影响国际直接投资的影响因素（产业、技术和市场等）垄断优势论内部化理论边际产业扩张论产品生命周期论国际生产折衷论第二节以发达国家为研究对象的国际直接投资理论一、垄断优势理论

（MonopolisticAdvantageTheory)1.理论背景：产生于20世纪60年代初，是最早研究对外直接投资的理论；垄断优势理论又称所有权优势论、公司特有优势理论。1960年，美国学者斯蒂芬·海默（StephenH.Hymer)在他的博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资研究》中首次提出了垄断优势来解释FDI的理论；后来，海默的导师金德尔伯格（CharlesP.Kindleberger）在《对外直接投资的垄断理论》等文中对该理论进行了补充和系统阐述。两人开创了新的研究领域，二人并列为这一理论的创立者；由于该理论主要是以产业组织学说为基础展开分析，因此也被称为产业组织理论分析法。斯蒂芬·赫伯特·海默斯蒂芬·赫伯特·海默（StephenHerbertHymer），1934-1974，加拿大经济学家，跨国公司理论之父。生于蒙特利尔，死于美国纽约州的山达肯的一场车祸。1960年美国学者斯蒂芬·海默（StephenHymer）在麻省理工学院完成的博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中，率先对传统理论提出了挑战，首次提出了垄断优势理论。2.理论内容：创立者斯蒂芬·海默（S.H．Hymer）认为，国内、国际市场的不完全性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。如果不能形成对国内其他企业和对东道国企业的任何优势，就没有必要、同时也难以对外直接投资对外投资的必要性——市场的不完全性

什么叫市场完全？——市场具有效率、信息不产生费用、没有贸易障碍、公平竞争产品市场的不完全要素市场的不完全与政府力量对比的优势专利、技术诀窍等差异产品的差异性即投入同样的资本，只有少数企业可以得到规模收益递增效益规模引起的市场不完全四种类型的不完全竞争产生企业的垄断优势：政府干预、税收、利率和汇率海默的垄断优势主要是指知识产权优势和规模经济优势。知识产权优势案例：可口可乐的神秘保密配方可口可乐的神秘保密配方可口可乐位于亚特兰大的总部内的保险柜，里面装有可口可乐的保密配方在厚墙之中是另一个保险柜，安全性能更高。在保险柜里面，是一个装着“全世界保卫最森严的商业机密”的金属盒。被外资搞垮的八大国产饮料：重庆的天府可乐广州的亚洲汽水北京的北冰洋饮料山东的崂山可乐河南的少林可乐上海的正广和沈阳的八王寺天津的山海关例如：美国向海外直接投资的企业主要是哪些行业？汽车、石油、电子、化工等制造业部门中具有独特垄断优势的企业。对外直接投资就是为了充分利用其他企业所没有的“独占性生产要素”：资本集中度较高、技术先进、开发设计能力强、有完备的销售系统、管理水平高等，能够生产出东道国企业无法生产的高技术优质产品，借以控制东道国市场，谋取高额垄断利润。规模经济优势案例：企业是国内融资成本低还是国外融资成本低？公司规模较小，国内融资成本低公司规模较大，国际融资成本低瑞士雀巢公司英国糖果公司知识产权优势包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内。销售技能、渠道的重要性投资要重视现金流的连续性案例：山东秦池酒厂的没落渠道为王现金为王规模经济优势主要是指企业的生产规模庞大而产生的低价优势。第五种优势：管理优势完善的组织系统高效率的运营速度有经验的高级管理人员训练有素的员工队伍杰克·韦尔奇（JackWelch）他被誉为“最受尊敬的CEO”，“全球第一CEO”，“美国当代最成功最伟大的企业家。在他的领导下，通用电气的市值由他上任时的130亿美元上升到了4800亿美元，也从全美上市公司盈利能力排名第十位发展位列全球第一的世界级大公司。他所推行的“六西格玛”标准、全球化和电子商务，几乎重新定义了现代企业。2001年9月退休,《杰克·韦尔奇自传》全球经理人几乎人手一本。松下幸之助（日语：まつしたこうのすけ；英文名：KonosukeMatsushita；1894年11月27日—1989年4月27日），是日本著名跨国公司“松下电器”的创始人，被人称为“经营之神”。“终身雇佣制”、“年功序列”等日本企业的管理制度都由他首创海默的导师金德尔伯格（C．P．Kindleberger）在《美国公司在国外》一书中对垄断优势论进行了补充：仅以国外利润率高或劳动成本低廉还不足以说明对外直接投资的产生原因，还必须解释清楚为什么不由东道国当地企业生产，而是由美国企业通过直接投资来生产。原因：外国投资者因拥有各种垄断优势，如资金、技术、管理、商标、信誉、规模等，可以抵消国外经营中的不利因素，取得高于东道国企业的利润。3.对垄断优势理论的完善：（1）约翰逊的核心资产论约翰逊（H·G·Johnson）于1970年发表了一篇题为《国际公司的效率与福利意义》的论文，他在继承了海默和金德尔伯格垄断优势理论的基础上，提出了资产的核心部分为技术和知识等无形资产，包括专利、商标、技术诀窍、管理技能、市场技能等。与其他资产相比，知识资产的生产成本较高，而通过国际直接投资方式来对这些知识资产加以利用则成本较低。所以，跨国公司的垄断优势只要来源于其对知识资产的控制。（2）凯夫斯的产品差异论凯夫斯（H·E·Caves）于1871年发表了一篇题为《国际公司：对外投资的产业经济学》的论文，在承认垄断优势的同时，认为跨国公司的垄断优势在于产品的差异性，即跨国公司所拥有的是产品发生异质的能力。该能力是其拥有的重要优势之一。跨国公司凭借其强大的资金、技术优势可以针对不同层次和不同地区的消费者偏好设计、改造产品，并通过广告宣传、公关活动等促销手段促使消费者偏爱和购买这些产品，独占东道国市场。（3）尼克博克的寡占反应论美国学者尼克博克（F·T·Knickerbocker）沿着与海默的不同的思路，对美国跨国公司的对外直接投资的现象提出新的见解。他在分析了美国1948年至1967年的对外投资状况之后，于1973年发表的一篇题为《寡占反应与跨国公司》（OligopolisticReactionandMultinationalEnterprise）的论文中指出，垄断优势理论不足以全面解释对外投资的决定因素。他在运用垄断优势论研究美国企业对外直接投资时发现，美国这类对外投资主要是由垄断程度较高的少数寡头公司进行，这些寡头公司具有成批地在同一时期对外直接投资现象，这就是“寡占反应”。寡占意指少数大的跨国公司处于行业或市场结构的支配地位。我国现实经济中有哪些显著的寡占现象？45案例:跨国汽车公司在华投资的寡占反应过程根据尼克博克的寡占反应理论，中国作为一个大的汽车市场，任何一家汽车寡头在华的投资都会使其他竞争对手做出强烈的反应，从而避免因对手的投资而使自己的竞争地位受到任何的削弱。1997年，通用汽车公司和上海汽车工业集团共出资15.2亿美元，各占股份50％，建成年产10万辆生产能力的别克轿车生产线，并承诺向中国转让重要技术。同时通用和上汽的合作敦促大众公司向上汽转让先进技术，提高产品的档次。1998年，广州汽车集团有限公司和日本本田工业株式会社共出资11.4亿人民币，各持50％股份，生产1998型本田雅阁。1999年丰田公司在天津投资生产定价10万元以下的经济型夏利。到2001年底，全球九大汽车厂商在我国都有大规模的投资，建立了合资汽车制造企业。（4）拉格曼的风险分散论1979年加拿大学者拉格曼(A.M．Rugman)认为，从事国际经营的跨国公司可以借鉴国际证券投资中用多元化投资选择方式来降低投资风险的理论，不仅要使自己的产品多样化，也要使自己的投资布局多样化，同时可避免国际经济波动或东道国经济波动对其经营活动可能造成的负面影响，从而取得较为稳定的利润。4.对垄断优势理论的评价：（1）垄断优势理论的积极影响海默的垄断优势理论开创了国际直接投资的这一研究领域；垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开始形成；突破了从资本流动的角度来分析国际直接投资的分析模式；提出了生产要素市场的不完全竞争是导致对对外直接投资的根本原因；把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来，使后来更多的学者开始探讨跨国公司的各种行为的内外在原因，以及融资与投资活动的相互关系和相互影响；垄断优势理论为后来国际直接投资的研究和发展奠定了基础。（2）垄断优势理论的局限性它的研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外直接投资活动他强调的是现有的技术和资金实力探讨的问题不仅是局部的而且是静态的它并没有深入研究企业如何才能具备垄断优势无法解释20世纪60年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象二、内部化理论

（TheTheoryofInternalization）问题：在很多的情况下，跨国公司为何不主要将技术和知识当作商品，通过许可证等形式在外部市场公开出售，而要通过内部交易转移给海外子公司呢？（例如可口可乐到全球设厂）目前在华建有44家工厂，系统员工约45,000人，其中99%为本地员工。2015年8月21日,第45家工厂——中粮可口可乐华北饮料有限公司(华北厂)的奠基二、内部化理论

（TheTheoryofInternalization）1.理论背景：产生于20世纪70年代以后，跨国公司研究者为了建立所谓跨国公司一般理论时所提出和形成的，是解释对外直接投资的一种比较流行的理论；英国学者巴克莱（PeterBuckley）、卡森（MarkCasson）和加拿大学者拉格曼（AllanM.Rugman）共同提出来的；巴克莱和卡森在1976年合著的《跨国企业的未来》及1978年合著的《国际经营论》中，对跨国公司的内部化形成过程的基本条件、成本和收益等问题作了明确的阐述，从而回答了这一问题。拉格曼在《跨国企业内幕》一书中对内部化理论作了更为深入的探讨，扩大了内部化理论的研究范围。2.理论内容：内部化：是指在企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。跨国化是企业内部化超越国界的表现内部理论认为：由于市场存在不完整性和交易成本的上升，企业通过外部市场的买卖关系不能保证企业获利，并导致许多附加成本；市场不完全并非由于规模经济、寡占或关税壁垒，而是由于某些市场失效、某些产品的特殊性质或垄断势力的存在。基本假设的3个方面：内部化理论是以市场不完全假设为前提的，这种市场不完全主要体现在三个方面：1）企业在不完全市场上从事经营的目的是追求利润的最大化；2）当生产要素特别是中间产品的市场不完全时，企业就有可能以内部市场取代外部市场3）内部化超越国界时就产生了跨国公司和对外直接投资市场内部化进程的4个决定因素：1）产业特定因素（Industry-SpecificFactor）：指与产品性质、外部市场结构和规模经济等相关的因素；2）区位特定因素（Region-SpecificFactor）：包括区位地理位置上的距离、文化差异和社会特点等引起交易成本的变动；3）国家特定因素（Country-SpecificFactor）：指东道国的政治、法律和财经制度对跨国公司业务的影响；4）公司特定因素（Firm-SpecificFactor）：指不同企业组织内部市场的管理能力。在上述因素中，产业特定因素是最关键的因素内部化理论的核心内容是：公司为了保持自身利益，克服外部市场的某些失效例如，由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加。外部市场的交易内部化市场3.内部化的成本：（1）资源成本跨国公司将市场内部化后，就等于将一个完整的市场分割成若干个独立的相对较小的市场，内部化后的市场也无法使资源在整个社会实现最佳配置，以及无法使企业在最优经济规模的水平上从事经营。资源成本实际上是以牺牲规模经营而产生的成本。（2）通讯成本跨国公司的各个分支机构分布在全球的每个角落，其在与母公司以及各分支机构相互之间进行联系时，由于地理、语言以及社会环境的差异，显然会比非跨国公司的通讯成本要高得多；跨国公司遍布全球的分支机构在进行通讯联络时，为了防止技术、管理方法和信息的泄漏，不能通过正常的费用相对低廉的外部通讯系统，代之以特殊的成本相对较高的内部通讯系统进行通讯联络。3.内部化的成本：（3）管理成本跨国企业市场内部化后，母公司必须加强对遍布世界各地的分支机构进行严格有效的控制，必须采用更有针对性的管理手段，这种管理手段的成本一定高于非跨国经营企业。（4）国家风险成本跨国公司在东道国作为外国企业，不同程度地受到东道国政府的限制，如政策歧视等，甚至其资产遭遇没收等国家风险。3.内部化的成本：企业实行市场内部化的目标：获得内部化本身的收益收益来源：消除外部市场不完全具体有哪些方面？（1）跨国公司统一协调相互依赖的各分支机构的各项业务活动，获取了由于消除了外部市场经常出现的“时滞”所产生的经济效益；（2）利用中间产品的差别价格或实施转移价格，达到获取利润的目的；（3）利用技术优势控制给企业带来的经济效益。跨国公司保持对知识资产的有效控制，是保证企业实现利润增长的最有效手段。在知识产品市场价格机制失效时，知识产品的模仿者可以比知识产品创造者以更低的价格获得和利用知识产品。4.内部化的收益：（4）消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。在竞争的世界市场上，行业垄断和产品垄断都是难以避免的，垄断往往使中间产品的价格极不稳定，从而使企业的生产成本有很大的不确定性，因此会给企业带来很多不确定的损失。（5）避免了市场不完全给企业带来的经济损失，进而使经济效益得以增加。在外部市场上各国政府一般都会通过税收和价格等手段对市场进行干预，通过市场内部化，跨国公司不仅避免了上述干预造成的损失，而且可以享受东道国的各种优惠政策，从而得到更高的经济效益。市场的内部化会增加企业的最终成本吗？企业市场内部化的进程取决于其对内部化的收益与成本比较的结果。哪些企业（或产品）有实行市场内部化动机呢？企业实行市场内部化的动机与其产品的性质及其相应的市场结构有密切关系。第一类知识产品：知识产品具有特殊的性质，知识产品的市场结构和知识产品在现代企业经营管理中的重要地位决定了其市场内部化的动机最强。知识产品及其交易具有如下特点：（1）知识产品的形成耗时长、费用大一次性在外部市场转让：知识产品，难以全额补偿最初研究与开发费用（2）知识产品可以给拥有者提供垄断优势（3）知识产品的价格不易确定（4）知识产品的市场外部化可能导致增加额外的交易成本分析：为了在竞争中处于优势地位，跨国公司不可能将所拥有的一流先进技术以技术转让或对外直接投资的方式转移出去。避免外部化导致的技术泄密和壮大竞争对手“技术锁定”跨国公司为了控制其核心技术绝对控股设立子公司或分支机构独资合资/合作（严格控制）第二类：资本密集型制造业的中间产品受自然因素影响较大的农副产品矿藏分布集中的原材料产品其他一些中间产品的拥有者对其实行内部化的动机要差一些。问：从社会的角度来看，实行市场内部化是不是资源有效配置的最佳方式？实行市场内部化后将完整的市场分割成若干个独立的小市场，因而从社会角度看并不是资源有效配置的最佳途径，但却可以给行为主体带来利润的最大化。5.对内部化理论的评价：（1）贡献内部化理论的出现标志着西方对外直接投资理论研究的重要转折。一是研究跨国公司的角度发生了变化，垄断优势理论主要是从市场的不完全竞争和寡占的角度分析发达国家对外直接投资的动机和决定因素，而内部化理论则从企业国际分工、不同国家企业之间的产品交换形式和国际生产组织形式等角度来研究国际直接投资的动机和行为；内部化理论与垄断优势理论不同：内部化过程赋予企业特有的优势特有财产本身的特殊优势二是与其它理论相比，内部化理论解释了跨国公司对外直接投资的动因，市场的不完全导致外部市场交易成本的上升，通过市场的内部化来降低生产成本，论证了只要内部化后的收益与内部化成本之比大于非内部化企业收益与成本之比，企业就会从事对外直接投资内部化的收益>内部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本企业便拥有内部化优势可以实现跨国经营

三是内部化理论不仅可以解释发达国家的对外投资行为，同时也可以说明发展中国家为什么要开展对外投资，即内部化可以避免因许可合同而造成的技术优势丧失所带来的成本负担，可以减轻因贸易壁垒所带来的出口销售的额外成本，并且可以利用调拨价格在全球范围内实现利润最大化。（2）缺陷一是只强调了成本与利润之间的关系，未能考虑在现存的世界经济结构中制约跨国公司发展的各种因素尤其是非生产要素对跨国公司对外直接投资的巨大影响；二是只强调了国际生产的一般规律，忽略了对跨国公司这种典型的垄断组织行为特征的研究；三是内部化理论过分强调知识资本的内部转移益处，却没有对国际直接投资的地理分布和区域分布的原因作出分析；四是强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，忽略了它对投资的积极作用。三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）1.理论背景：20世纪60年代以前，跨国投资的现象也日益普遍国际贸易和国际投资的分析被割裂开来对于国际贸易的理论解释还主要是比较优势理论和要素禀赋理论传统的贸易理论脱离现实，从理论上已难以有力地解释各种形式的国际贸易活动三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）美国哈佛大学教授雷蒙德·维农（RaymondVernon）在1966年的《产品周期中的国际投资与国际贸易》一文中提出产品生命周期理论。在该文中，他十分重视创新的时机、规模经济和不稳定性等因素的重要性；他认为：美国企业对外直接投资的变动与产品的生命周期有密切的联系，他把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来，利用产品生命周期的变化，解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择。这一理论可以用来解释新产品的国际贸易问题，也可以解释FDI。2.基本假设：（1）消费者的偏好因收入的不同而有所差别（2）企业之间以及企业与市场之间的沟通成本随空间距离的增加而增加（3）产品的生产技术和市场的营销方法会经历可预料的变化（4）国际技术转让市场存在非完美性三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）3.理论内容：维农把一种产品的生命周期划分为创新、成熟和标准化3个阶段，不同阶段决定了不同的生产成本和生产区位的选择，决定了公司应该有不同的贸易和投资战略。产品生命周期的第一阶段：创新阶段（导入和增长）创新国（发达国家，例如美国）凭借雄厚的研究开发资金首先创新技术，开发出新产品，将新产品集中于国内生产并主要主要满足国内少数高收入阶层消费需求，并部分出口满足其他收入水平相近国家的消费需求。三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）因为处于创新阶段的产品尚未定型因为新产品的需求价格弹性较低其它国家存在技术缺口，无法生产该创新产品，因而不得不依赖从美国进口，而美国企业则凭借技术、产品性能和品牌的优势，用贸易的形式就能够以较高的价格从国外市场获得丰厚的利润，无需冒更大的风险到海外进行直接投资活动。第二阶段即产品成熟阶段——市场新特点：（1）产品逐渐标准化，生产技术稳定，出现了仿制品和替代品，国内市场需求扩大的同时，竞争也日趋激烈（2）新产品生产企业的技术垄断地位为削弱（3）国内外市场需求量急剧增加，产品的需求弹性增大，因而企业开始关注如何降低产品的生产成本和价格三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）（4）随着创新国向其他发达国家大量出口产品，诱导了其他发达国家的市场发育，进口国的当地企业开始仿制类似产品或生产替代品，使原始创新国的技术优势逐渐丧失（5）其他发达国家为了保护新的民族工业，保持国内市场，也开始实施关税与非关税壁垒，限制美国产品的输入，极大地削弱了美国新产品的出口能力。三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）这时，当跨国公司为了实现规模经营，降低经营成本，冲破市场障碍，在出口商品的边际成本加上运输成本等其他费用高于进口市场的平均预期成本的情况下，就会考虑采用对外直接投资的方式，到其他发达国家寻找更适宜的区位进行生产和销售，占领当地市场。主要是面向西欧这类市场容量大、生产较好、要素价格比美国相对便宜的国家。第三阶段：即产品标准化阶段（衰退）产品的生产技术、工艺、规格等已经完全标准化，产品已经完全成熟。创新国的技术优势已经丧失，企业之间的竞争更加激烈，成本和价格在竞争中已起了决定性作用。美国企业为进一步降低成本，又将生产转移到生产要素成本更低特别是劳动力成本更低的发展中国家，然后将产品返销到美国。美国公司在逐渐放弃老产品生产的同时，又开始研制和开发新产品，继续在新技术和新产品领域中保持垄断优势。如图：消费线进口创新阶段成熟阶段标准化阶段美国的生产和消费水平出口时间美国新产品的生命周期中国承担空客飞机项目约5%的工作份额，从机头到机尾，多达11处的飞机零部件是由中国厂商为之配套生产的。

后来弗农修正了他的理论：在创新阶段，来自欧洲、日本发达国家的大企业与美国跨国企业一样具有创新优势，并且可以凭借其创新优势谋取国际市场的寡占地位。在成熟阶段和标准化阶段，寡头企业将利用其创新优势谋求和维持对其他企业进入市场的有效壁垒，阻止其他企业进入。4.对产品生命周期理论的评价：(1)产品生命周期理论的意义将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起来，来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择，这就是对外直接投资理论从动态的角度分析对外直接投资；维农把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择，使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也可用来解释新产品的国际贸易。三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）4.对产品生命周期理论的评价：(2)产品生命周期理论的缺陷将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争手段决三项相互依存的决策程序分开，这与跨国公司同时整体考虑这三项决策的实际不符；由于产品生命周期理论是以特定时期美国制造业企业的对外直接投资活动为背景展开研究的，所以这一理论对非制造业企业、对发展中国家、对非出口替代领域和高科技与研发领域的对外投资行为无法做出科学的解释；该理论也无法解释20世纪80年代以后出现的，发达国家企业直接在发展中国从事新产品研发的行为。三、产品生命周期理论

（TheTheoryofProductLifeCycle）四、比较优势理论

（TheTheoryofComparativeAdvantage）1.理论背景：也称产业选择理论、边际产业扩张论、切合比较优势理论日本一桥大学小岛清（KiyoshiKojima）教授在20世纪70年代提出来的。在其1979年出版的《对外直接投资论》中系统阐述了比较优势理论在1981年出版的《跨国公司的对外直接投资》以及《对外贸易论》等书中又做了进一步的补充。四、比较优势理论

（TheTheoryofComparativeAdvantage）2.理论内容：围绕以下三个命题对对外直接投资进行分析：（1）3个基本命题：①国际贸易理论中的赫克歇尔-俄林模型（H-O模型）的基本假定是合理的，即资源禀赋或资本-劳动要素比例的假定是对的，但在运用其分析对外直接投资时可使用比资本更广泛的经营资源的概念来替代资本；②凡是具有比较优势的行业其比较利润率也较高，建立在比较成本或比较利润率基础上的国际分工原理不仅可以解释国际贸易的发生，也可以说明国际投资的原因。③日本式的对外直接投资与美国式的时不同的。2.理论内容：（2）对直接投资动机的分析（是以日本为例）：①自然资源导向型②劳动力导向型③市场导向型（有消费能力的人口）④生产和销售国际化型以上四种动机决定了跨国企业从事对外直接投资的规模和方式2.理论内容：（3）美日对外直接投资的比较分析2.理论内容：（4）核心内容①对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业（边际产业）依次进行。在本国已处于或趋于比较劣势的生产活动都应通过直接投资依次向国外转移，因此可以扩大投资国与东道国的比较成本差异，实现数量更多的贸易，使两类国家在直接投资中都能受益，形成新的互补格局。2.理论内容：（4）核心内容②小岛清将投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业称为边际产业，这里的边际产业是指边际性产业、边际性企业和边际性部门三个方面含义：边际性产业。那些在日本由于劳动力成本的逐步提高，和发展国家相比已失去或即将失去比较优势的劳动力密集型产业属于边际产业。边际性企业。在劳动密集型的企业当中，失去或即将失去比较优势的中小型企业局属于边际企业。边际性部门。在同一企业中，那些处于比较劣势的部门则属于边际部门。2.理论内容：（5）比较优势理论的推论推论之一：可以将国际贸易和对外直接投资的综合理论建立在“比较优势（成本）原理”的基础之上。在国际贸易方面在对外直接投资方面推论之二：

日本式的对外直接投资与对外贸易的关系不是替代关系，而是互补关系，亦既创造对外直接投资又扩大对外贸易。日本式对外直接投资的扩大带动投资国机器设备等的出口促使投资国增加进口东道国引进外资提高国民收入案例：日本对华ODA贷款推论之三：应当立足于“比较成本原理”进行判断。小岛清认为，应采用先找出两种或两种以上的产品的成本比率，然后与外国的该种比率进行比较，才能做出最后的结论。小岛清的理论是在比较成本及其变化的前提条件下展开的。推论之四：在国际直接投资中，投资国与东道国从技术差距最小的产业依次进行移植，由投资国的中小企业作为这种移植的承担者。原因：这类企业与东道国的技术差距较小，能够维持更久的优势应用政策之一：关于日本式资源开发型投资的政策。日本很大一部分对外直接投资的直接目标是在境外开发自然资源，以供日本进口，故没有必要取得上游企业（即开发生产企业）的所有权，采取产品分享方式或贷款买矿的“开发进口、长期合同方式”（即非股权安排方式）即可。应用政策之二：关于日本向发展中国家工业进行投资的政策。日本向发展中国家工业进行投资政策的要点是：对外直接投资要根据比较成本及其变化，从差距小、容易转移的技术开始，依次进行；“教师的作用”分阶段地转让日本在国外企业的所有权应用政策之三：关于日本向发达国家（如美国）进行投资的政策。发达国家之间的相互直接投资（如日本跨国公司对美国大型汽车生产的投资，美国跨国公司对日本小型汽车生产的投资），是在双方比较成本差距很小的基础上进行的。小岛清将这类投资称之为“协议性的产业内部交互投资”。3.对比较优势理论的评价（1）比较优势理论的意义小岛清的比较优势论从与欧美学者对立的角度立论：①提出了对外直接投资基础应该是两国比较成本差距较大的论点②首次将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起来。提出的对外直接投资理论与对外贸易并不相饽，而是相互促进，摒弃了对外投资替代了国际贸易的论点。③否定了垄断优势在对外直接投资中的决定性作用，强调了运用与东道国相适应的技术进行投资；③论证了中小企业拥有的技术更适合东道国的生产要素结构，因而较好地解释了发达国家在70年代以后出现的中小企业对外进行直接投资的原因和动机；⑥该理论首次提出了产业概念，这比以前以企业为研究对象的国际直接投资理论大大地进了一步。⑦说明亚洲出现的以日本“四小龙”（韩国、新加坡、中国台湾和香港）东盟中国越南等为序的产业调整递进的构想和实态，即所谓“雁行结构”。（2）比较优势理论的局限性比较优势理论与垄断优势理论和产品生命周期理论一样，也是立足日本企业的实际情况，因此也无法避免地存在很大的局限性。无法解释20世纪80年代以后日本企业对欧美等发达国家制造业的大量投资，这种投资大部分是属于贸易替代型的，而并非是贸易创造型的，这也表明日本企业随着日本经济的发展，其对外投资与美国的对外投资日益趋同按小岛清的解释，发展中国家是不能对外进行直接投资的，更不能对发达国家进行直接投资，因此它无法解释发展中国家开始向发达国家的投资现象。

五、国际生产折衷理论

（TheEclecticTheoryofInternationalProduction）1.理论背景：20世纪70年代以后，继美国之后，西欧和日本的跨国公司兴起，发达国家间出现相互交叉投资现象一些跨国公司开始向新兴工业化国家（地区）和其他发展中国家投资，合资形式成为海外企业的主要形式，发展中国家也开始加入到对外投资者的行列，上述的理论对此现象都无法进行解释英国著名跨国公司专家、里丁大学国际投资和国际企业教授约翰·邓宁（JohnH.Dunning）在1977年撰写的一篇题为《贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷理论探索》的论文中首次提出的，又称国际生产综合论，OIL理论。1981年，他又出版了《国际生产和多国企业》一书，对折衷理论作了系统的整理和阐述。

五、国际生产折衷理论

（TheEclecticTheoryofInternationalProduction）这一理论目前已成为世界上对外直接投资和跨国公司研究中最有影响的理论，并被广泛用来分析跨国公司对外直接投资的动机和优势。

约翰·邓宁（JohnHarryDunning）是世界著名经济学家，国际投资理论专家教授。

约翰·邓宁（1927-2009）邓宁综合了以下3个理论的观点：一是以海默（StephenH.Hymer）为代表的垄断优势理论二是以巴克莱（PeterBuckley）和卡森（MarkCasson）为代表的内部化理论；三是由索瑟德（Sothede）提出的一般区位理论为国际经济活动提供了一种综合分析的方法，成为当代对外直接投资理论的主流。邓宁认为，跨国公司进行对外直接投资，是由三个因素综合决定的，即所谓的“三优势范式”（O.L.I.Paradigm）：

所有权优势（Ownership-SpecificAdvantages）区位优势(Location-SpecificAdvantages)内部化优势(Internalization-SpecificAdvantages)只有同时具备这三个优势，企业才会对外投资。这3种优势的不同组合，还决定了对外直接投资的不同部门结构和不同的生产类型。所有权优势（Ownership）内部化优势(Internalization)区位优势（Location）OLI范式2.国际生产折衷理论的核心内容企业从事国际化经营活动主要有两种途径：一是通过国际贸易来出口二是对外直接投资与海外生产对外直接投资必然会引起成本提高和风险增加，在这种条件下企业之所以还愿意且能够发展对外直接投资，是该企业具有的所有权特定优势、内部化优势和区位特定优势这三大优势综合作用的结果。这三个理论是如何整合在一起的呢？（1）所有权优势（Ownership-SpecificAdvantages）：是指企业所拥有的大于外国企业的优势。它主要包括技术优势、企业规模优势、组织管理优势、金融和货币优势以及市场销售优势等。问题：所有权优势是进行对外直接投资的充分条件吗？为什么？所有权优势只是进行对外直接投资的必要条件而非充分条件。一个企业如果具有所有权优势，它不一定通过对外直接投资来开拓这些优势，通过出口或技术转让的方法同样可以应用这些优势。由此导入了内部化优势概念。（2）内部化优势(Internalization-SpecificAdvantages)：是指企业在通过对外直接投资将其资产或所有权内部化过程中所拥有的优势。也就是说，企业将拥有的资产通过内部化转移给国外子公司，可以比通过交易转移给其他企业获得更多的利益。企业到底是选择资产内部化还是资产外部化取决于利益的比较。由于外部市场的不完美及市场失灵，企业必须具有把所有权优势内部化的能力。所有权优势指出了对外直接投资的能力，而内部化优势决定了企业对外直接投资的目的与形式。但是，一个企业具备了所有权优势并将之内部化，就能准确地解释对外直接投资活动吗？出口也能发挥这两种优势。因此，所有权优势和内部化优势仍只是对外直接投资的必要条件，而非充分条件。由此导入区位优势概念（3）区位优势(Location-SpecificAdvantages)：是指可供投资的地区在某些方面较国内优越。也即某一个国家或地区的投资环境。区位特定优势决定企业对外直接投资的国际生产布局的地点选择。区位优势包括：劳动力成本、市场需求、自然资源、运输成本、关税和非关税壁垒、政府对外国投资的政策等方面的优势。（4）理论模型有关国际生产折衷理论可用这样一个简明的公式概括：对外直接投资=所有权特定优势+内部化优势+区位特定优势这三组因素的组合可以用来决定：①一企业相对于其他企业是否具有直接投资的优势；②企业是否可以通过出口、技术授权或其他渠道更好地开拓这些优势。指企业拥有的、比其它外国企业更明显的资本、规模、市场、技术等方面的优势。指企业将生产安排在内部进行的优势。指某些国家拥有而另一些国家没有的，在资源，市场，税收等方面的优势。企业进入国际市场的方式的选择3.国际生产折衷理论的特点和贡献：

（1）它吸收借鉴了在此之前20年中出现的海外直接投资理论，采用了折衷和归纳的方法，对各家之长兼容并蓄，并在区位理论方面做出了独到贡献（2）它适用于解释不同形式的FDI，涵盖和应用的范围广（3）它能较好地解释企业选择国际经济活动三种主要形式的原因:即出口贸易、技术转让与对外直接投资（4）邓宁还将这一理论同各国经济发展阶段联系起来进行动态化分析,提出了“投资发展周期”学说（5）因其概括性、综合性和应用性强而获得了对外直接投资“通论”之称4.国际生产折衷理论的局限性：

该理论将利润最大化作为跨国公司对外直接投资的主要目标与近些年来对外直接投资目标多元化的现实不符将所有权、内部化和区位优势三个因素等量对待，没有强调它们之间的关系对直接投资的影响，这就使该理论仍然停留在静态的分析中；探讨了选择国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三种国际经济活动方式的依据，但在对其依据的探讨中，缺乏对跨国公司管理这一环节深入研究；国际生产折衷理论的研究对象仍然是发达国家，还是无解释不具备技术优势的发展中国家的跨国企业从事的国际直接投资活动；邓宁的国际生产折衷理论虽然力图使其研究与以前的理论研究相比更具动态性，但与他后来提出的投资发展周期相比，其动态性还有很大的欠缺。

以上国际直接投资理论的共同出发点1．直接投资不同于证券投资(FPI)，前者包含着投资企业的资本、技术和管理才能等生产要素的转移，因此无法沿用传统的国际资本移动理论来解释。2．直接投资是企业发展到一定规模和具有某些垄断优势时的海外扩张行为，跨国公司是垄断企业海外扩张的产物，因此，学者们一般以不完全竞争的假设取代完全竞争的假设。3．许多学者主要研究微观的企业行为，如研究跨国公司从事对外直接投资的决定因素、条件及其方式等。不过，邓宁等西方学者也力图进行宏观的分析。以上国际直接投资理论的共同出发点4．对对外直接投资的理论研究一般集中于以下几个基本理论问题上：（1）采用什么样的理论模式和研究方法去研究和解释跨国公司对外直接投资行为？（2）对外直接投资的决定因素或制约条件是什么？（3）跨国公司的投资动机是什么？（4）跨国公司的竞争优势在哪里？（5）跨国公司怎样选择投资区位？（6）如何用成本——收益分析方法去分析和评价跨国公司对外直接投资的效益？典型案例——三星的国际化之路三星曾一度是廉价货的代名词，三星也曾采取过分追求规模化的产量以谋求价格制胜的经营方式，在国际市场上没什么地位和影响力。美国《商业周刊》的数据显示：三星2000年，三星品牌开始发力，此后一路飙升，从2000年的43位，价值52亿美元，2001年的42位，价值64亿美元，2002年的34位价值，83亿美元，到2003年的25位，价值108亿美元，2004年已经上升到22名，仅以１位之差排在索尼之后，成为亚洲第二大品牌，2014年，三星电子在《财富》杂志全球500强排名中位居第13位。

早在1993年，三星就认识到只有国际化和复合化才能提高企业自身的竞争力。三星陆续将国内的生产基地转移到生产成本具有比较优势的国家和地区，还将研发、设计、研究所等都逐步迁往欧美发达国家，以跟踪最前沿的技术。三星在１９９３年大规模提拔了一批在海外经营中具有丰富实战经验的人才，晋升在海外技术方面具有特长的人才。典型案例——三星的国际化之路

三星最先选择在美国和德国建立销售机构有一定的必然性。20世纪50、60年代的韩国与美国的政治、经济关系十分密切，美国技术领先、市场容量大和自由度高都给三星提供了机遇。而德国电器制造业长久以来尽显欧洲产品的精致、卓越和华贵之美，选择从德国突破欧洲市场也显示了三星初生牛犊不怕虎的勇气，而三星得益的不仅仅是电器产品的潮流和市场的信息，更加获得了融资方面的便利。典型案例——三星的国际化之路以三星对中国的投资为例，中国已经成为三星公司全球发展战略的重要部分，也是除韩国外全球最大的投资对象国。在过去几年内，三星对中国进行了大规模的投资。三星早在1992年就开始了中国业务，目前集团旗下有22家进入到中国。设立机构有160余个。雇佣员工数量约11万多人。目前中国地区的员工数占全球员工数的30%。。三星一直把工作重点放在已经投资的企业经营正常化、扩大企业生产规模及对其技术改造的投资等方面。三星计划以后对其具有优势的领域，如通信、半导体、电子零部件、保险、证券等进行投资，并且将三星的新技术及先进经营理念转移到中国，不断扩大事业并稳步成长。典型案例——三星的国际化之路在进行国际化的同时，三星也在调整自身没有比较优势的产品，比如由于中国市场微波炉竞争相当激烈，使得三星微波炉在中国已经没有任何优势而言，三星就干脆把该工厂转移到了东南亚其他生产成本较低的国家。

三星也曾经走过一段以模仿和学习为主导的阶段，正是学习和模仿，致使三星日后的超越，并成为别人模仿和学习的对象。

1993年，在洛杉矶举行的“电子部门出口产品当地评价会议”上，三星把竞争对手的产品与自己的产品放在一起进行比较，三星产品无论是设计还是性能上都存在着巨大的差距，三星产品只能干拜下风。典型案例——三星的国际化之路痛定思痛，三星会长李健熙提出了“学习”。李健熙使用了一个概念是“业”，即每项事业的独特的本质和特性，三星的要学习的公司应该是“业”中首屈一指的公司。三星电子模仿的对象是索尼和松下，重工业模仿的对象是三菱，库存管理学习的是西屋电器、苹果计算机、联邦速递，顾客服务模仿的是施乐，物流学习的是ＨＳ和玫凯琳……我们从三星模仿和学习的对象和特征可以看出：三星是全方位学习，针对每个跨国公司，学习它们最擅长的一部分，确保使自身成为“全能冠军”。

典型案例——三星的国际化之路三星一直崇尚自身的人才优势和人才战略，但是三星实际上依然实行以资历、民族为基础的用人制度，为此失去了很多优秀的员工，在人才本土化等方面要落后于欧美等国家。比如三星在中国市场，一些重要的决策部门和高层很少有中国人，这种情况在三星其他国家的公司也是如此。再比如在三星的一些招聘中，我们都可以看出，三星有意无意地倾向于朝鲜族人。这对于一个真正走向国际化的公司来说，是相当不利的。伟大的公司都具有非常强的文化包容性，这也是为什么500强中，欧美公司占据大量席位的原因。典型案例——三星的国际化之路三星走的是什么样的国际化之路？从《三星的国际化之路》这个案例中我们可以以哪些国际直接投资理论来进行解释？典型案例——三星的国际化之路发展中国家国际直接投资的动因保护出口市场突破配额限制谋求低成本种族纽带分散资产第三节发展中国家国际直接投资理论一、小规模技术理论三、技术地方化理论二、技术创新产业升级理论四、投资发展周期理论第三节发展中国家国际直接投资理论一、小规模技术理论1.小规模技术理论产生的背景

●传统的国际直接投资理论把技术优势和规模经济作为企业对外投资的先决条件；但是在技术、资本、管理和规模方面均不如发达国家的发展中国的企业开始走上对外直接投资的道路，不少发展中国家的企业还打入了发达国家市场，传统国际投资理论对此已无法做出科学地解释。

●美国哈佛大学教授刘易斯·威尔斯（LouisT.Wells）于1977年发表了题为《发展中国家企业的国际化》一文中提出了小规模技术理论，他在1983年出版的《第三世界跨国公司》一书中，对小规模技术理论又做了进一步的论述。

●小规模生产理论被西方理论界认为是研究发展中国家对外直接投资最代表性的理论。

发展中国家的跨国企业也拥有竞争优势，其技术优势体现在三个方面：（1）拥有为小市场需求服务的小规模生产技术。由于发展中国家收入低，制成品市场的规模一般不大、发达国家跨国企业大规模生产技术很难从中获益，而发展中国家的企业一般是先引进的技术，然后不断加以改造，使其生产技术适合小模生产。

●（2）拥有当地采购和特殊产品优势。威尔斯发现，发展中国的企业，在引进技术以后，往往用本国的原材料和零部件进行生产，以弥补技术引进导致进口增加使生产成本上升带来的损失。

●（3）拥有物美价廉优势。发展中国家的跨国企业往往采用低价营销战略，这往往是他们占据市场份额主要手段。2.小规模技术理论的基本观点发展中国家企业对外投资的优势表现为：小规模制造（小规模市场、小规模技术、低廉的企业管理费用）当地采购和特殊产品（使用当地资源、种族产品、其它革新）接近市场（商标优势、追随顾客），对外投资的动因主要是保护出口市场、配额和外向型经销商，以及谋求低成本，利用种族纽带、分散资产等。从本质上来看，刘易斯的理论仍然遵循着垄断优势的原则，解释的是发展中国家的企业对更不发达的国家的投资现象。

3.对小规模技术理论评价（1）积极意义①将发展中国家跨国企业的自身的优势与发展中国家的自身的市场特征结合起来。②将发展中国家跨国企业的优势解释相对优势，③摒弃了只能以技术的垄断优势进行对外投资的观点（2）缺陷

●始终将发展中国家在技术的创新活动局限于对现有技术的继承和使用上，认为发展中国生产产品所使用的技术是降级技术，这会导致发展中国家企业在国际生产被边缘化；

●无法解释发展中国家高新技术企业的对外投资行为

港台企业在大陆投资现象：港台许多中小企业在大陆投资建厂劳动密集型产业无所有权优势、无规模效益、无内部化优势投资效益很高原因：（1）跨国投资的竞争力取决于比较优势和开拓市场的能力（2）市场发展程度“慢半拍”（3）更适应中国的社会环境（一）技术地方化理论产生的背景1.与小规模技术理论在同样的背景下提出2.很多西方学者都意识到传统的对外直接投资理论已经解释不了发展中国家的对外投资现象；3.英国经济学家拉奥（SanjayaLall）在对印度跨国公司的竞争优势和投资动机进行了深入研究之后，提出了关于解释发展中国家跨国公司对外直接投资行为的技术地方化理论。二、技术地方化理论

（二）技术地方化理论的基本观点

1.技术地方化的含义拉奥所讲的技术地方化，是指发展中国家跨国公司可以对外国技术进行消化、改进和创新，从而使得产品更适合自身的经济条件和需求。

2.核心论点（1）拉奥强调发展中国家的创新过程是企业技术引进的、再生过程，而非单纯的被动模仿和复制（2）拉奥认为，发展中国家企业之所以能形成自己的特殊竞争优势，是由四个方面条件决定的：

①技术的地方化。这是因为发展中国家投资环境不同于发达国家，而且与发展中国家的要素价格和要素质量有关

②经过改造的产品更适合发展中国家自身的需求，只要它们把引进的技术进行一定程度的改造，产出的产品就可以更好地满足当地或邻国消费者的需要,这本身就是一种竞争优势；③经过发展中国家企业改造后的适合小规模生产的技术，与未经改造的西方国家的技术相比，在当地的生产中能产生更高的经济效益；④虽然发展中国家的产品无法与发达国家的名牌产品相比，但由于发展中国家消费者的购买能力的限制，使发展中国家的廉价产品拥有更多的市场。

●与威尔斯的小规模技术理论相比，技术地方化理论不再认为发展中国家跨国公司是被动地发达国家的接受降级技术，或被动地模仿和复制发展中国家的技术，对技术的改进也是一种技术创新。

●尽管拉奥对发展中国经优势和技术创新的解释是粗线条的，但他的理论在一定程度上论证了发展中国家企业参与跨国生产活动的可能性。

（三）对技术地方化理论的评价1.技术创新产业升级理论产生的背景

●20世纪80年代以后，发展中国家已经成为发达国家跨国公司从事国际化生产和经营的主要的竞争对手，特别是像韩国、新加坡等；传统的国际直接投资理论在这种趋势面前显得无能为力；

●英国学者坎特威尔（JohnCantwell）与其学生托兰惕诺（Paz·E·Tolentino）对发展中国家对外直接投资问题进行了系统的考察，提出了发展中国家技术创新产业升级理论。三、技术创新产业升级理论

2.技术创新产业升级理论的基本观点

（1）技术创新产业升级理论强调技术创新对一国的经济发展至关重要；（2）发展中国家跨国公司的技术创新活动具有明显的“学习”特征；（3）不断的技术积累可以促进一国经济的发展和产业结构的升级；（4）发展中国家的对外直接投资的产业分布和地理分布随着时间的推移而逐渐变化：

①在产业分布上，先是以自然资源开发为主的纵向一体化活动，然后再进行以进口替代和出口导向为主的横向一体化活动，先传统产业，然后逐渐延伸到高科技产业；②在地理分布上，先是在周边国家投资，在积累了经验后再向其它更远的国家或地区投资。强调发展中国家的技术创新来自经验积累。对发展中国家的投资活动在产业上和地理上进行了布局。对发展中国家的对外资直接投资活动有普遍的指导意义。3.对技术创新产业升级理论的评价1.投资发展周期理论产生的背景邓宁,1981,《投资发展周期》中提出的。将国际生产折衷理论从企业层次推论到国家层次。投资发展周期论，说明了在不同发展阶段的国家，其所有权优势、内部化优势和区位优势都是不相同的，对于资本的流出流入产生很大影响。四、投资发展周期理论是对国际生产折衷理论的动态发展。各国对国际投资吸引力的大小，主要取决于人均GNP的高低。一个国家人均GNP越高，则对国外资本流入的吸引力越大。反之亦然。邓宁研究了67个国家1967-1978年间直接投资与经济发展水平的关系，认为直接投资与经济发展水平密切相关。四、投资发展周期理论2.基本观点第一阶段：人均GNP＜400$的国家对外直接投资的流出入量均很少，因为它既没有可供投资国选择的区位优势，又不拥有从事对外直接投资的所有权优势和内部化优势。第二阶段：400$＜人均GNP＜2000$的国家对外直接投资的流入量大于流出量，而且差额很大，这是因为它可供投资国选择的区位优势在增强，但没有实力形成拥有从事对外直接投资的所有权优势和内部化优势。第三阶段：2000$＜人均GNP＜5000$的国家对外直接投资的流出量的增幅大于流入量的增幅，但仍为对外直接投资的净流入国，而且净流出入的差额在缩小，这是因为它不仅可供投资国选择的区位优势在增强，而且其所有权优势和内部化优势正在增强，外国企业要想进入这些国家必须更多地利用其所有权优势和和内部化优势。第四阶段：5000$＜人均GNP的国家其拥有从事对外直接投资的所有权优势和内部化优势，并有能力运用区位优势能来对外进行直接投资。经济发展水平（人均GNP：美元）的四个阶段和对应的FDI贫穷国家。略有直接投资流入，没有对外投资。没有所有权优势，没有内部化优势外国的区位优势无法利用。发展中国家。对外资吸引能力强，外资大量流入，对外投资仍很少。0-400流出稳定增长并快于资本流入但资本流出净值仍为负值，缺口不断缩小国内拥有所有权优势的企业开始对外投资对外直接投资迅速增加，大于资本流入直接投资净值为正值。>50002000-5000400-2000新兴工业化国家发达国家3.评价是国际生产折衷理论在发展中国家的运用和延伸。首次将对外直接投资与一国的国民生产总值联系起来。论证了一国的对外投资地位是随着其竞争优势的消涨而变化。从动态的角度描述了跨国投资与经济发展的辨证关系。邓宁理论的结论一：一国的所有权优势和区位优势与国外直接投资的流入量呈正相关关系，与该国对外直接投资呈负相关关系邓宁理论的结论二：内部化优势不但可以促进本国的对外直接投资，还可以促进外国对本国的投资。邓宁理论的结论三：一国经济发展水平决定其所有权优势、内部化优势和区位优势的强弱。第四节其他国际直接投资理论研究一、关于跨国公司直接投资的理论研究（一）跨国公司战略联盟理论研究跨国公司的的发展致使国际市场竞争日趋激烈，为应付国际市场激烈的竞争，跨国公司之间开始采取合作的模式，这就形成许多的跨国公司战略联盟。战略联盟可以使跨国公司共同分摊研发费用，共担投资风险，而且可以使优势叠加。许多学者从交易成本、技术创新、公司结构和竞争战略的角度来研究跨国公司的战略联盟。（二）跨国公司战略管理理论的研究

20世纪70年代初，1972年美国学者斯托弗（M.Stopford）与威尔士（T.Wells）在《管理跨国企业》一书中，对跨国公司组织结构中的国际部、产品部、矩阵式和混合式之间的关系进行了详细的论述。此后，高歇尔（S.Ghoshal）有对上述关系进行动态分析，认为他们会随着环境的变化而作出相应的调整。后来波特也引入了价值链来分析跨国公司的经营管理特征，他认为，企业跨国经营行为表现为合理地分配母公司和分支机构的职能，从而使整个公司的增值活动协调起来，也即是说，跨国公司在进行经营活动时，组织价值链上的各个环节应协调运作。跨国公司管理理论是对跨国公司全面地从事生产活动和全面的管理模式的一种突破。（三）跨国公司特征的理论研究

巴克莱和卡森对跨国公司在20世纪90年代出现柔性化管理特征进行了研究，他们认为，国际市场竞争为激烈，世界市场是一个动态的市场，随时都可能出现创新技术及其公司间的并购行为，面对世界市场的不确定性，企业需要柔性化管理方式。库莫勒（Kuemmerle）认为，跨国公司之所以将研发中心设立在包括发展中国家的全球每一个角落，是因为跨国公司设立研发中心的地点受到区位优势的影响，国家的研发环境的不同，对跨国公司研发行为的吸引力也是不同的，研发全球化可以增加现有知识的存量或利用享有的知识。（四）跨国公司选择直接投资方式依据的的理论研究对跨国公司选择直接投资方式依据的研究历来都是理论界研究的重点问题，其中研究成果对国际直接投资理论有一定影响的学者有以下几位：1.阿利伯1970年发表了《对外直接投资理论》一书，对对外直接投资方式的选择作了较有深度的研究。2.希尔施于1976年发表了《厂商的国际贸易和国际投资》一书，通过建立选择出口贸易模式和投资模式的模型比较模型，来论证跨国公司选择直接投资方式和出口贸易方式的依据。3.鲁特认为，专利、商标和专有技术等知识产权可以通过许可证交易方式进行转让。4.曼斯菲尔德认为选择许可证贸易方式容易使跨国公司拥有的垄断技术泄密，企业之所以选择对外直接投资方使其母的就是为了保持其技术的领先地位,以避免技术的购买方成为其市场上竞争对手。二、关于中小企业直接投资的理论研究（一）防御性投资理论防御性投资理论的主要观点是当一国企业，由于国内条件的变化，在国内失去竞争优势的时候，到海外进行直接投资，利用海外的廉价资源，继续进行其在国内从事的行业。。（二）依附投资理论

依附投资理论的主要论点是，中小企业从事对外直接投资主要是依附大型跨国企业，其成功与否主要取决于大型跨国企业垄断优势和内部化优势的外溢效应的大小。这一理论主要是想说明，大型跨国企业的对外直接投资，传播了其技术和先进的管理经验，为这些国家的中小企业的对外