第三章国际间接投资2

第四节国际投资基金

一、国际投资基金的含义二、国际投资基金的类型三、投资基金运作模式四、投资基金相关信息的分析

一、国际投资基金的含义

投资基金（InvestmentFund）是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。

美国称之为共同基金、互助基金或互惠基金英国称之为单位信托基金日本称之为证券投资信托基金

二、国际投资基金的种类

开放式基金和封闭式基金

公司型基金和契约型基金

收入型基金、成长型基金和平衡型基金股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金

开放式基金和封闭式基金

1.开放式基金（Open-EndFund）:指基金规模不是固定不变，投资者可根据市场状况和投资者自身的投资需求，以基金的单位资产净值作为交易基准，通过申购或赎回，扩大或减少其持有比例的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又称为追加型投资基金。

2.封闭式基金（Close-EndFund）:也称固定型投资基金，指基金资本总额及发行人数在末发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定期限内，基金的总额及发行份数都固定不变的投资基金。

公司型基金和契约型基金

1.公司型基金：指依据公司法成立的，以盈利为目的，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券的基金。公司型基金具有独立的法人资格，其资产表现为公司的法人资产，投资者表现为股东。

2.契约型基金：指由基金投资人（包括发起人）、基金管理公司（委托人）和基金保管公司（委托人）依据一定的依托契约组织起来的基金，基金交由管理人根据依托契约进行投资，托管人负责保管依托财产，而投资成果由投资者（收益人）享有的一种基金形态。

收入型基金、成长型基金和平衡型基金1.收入型基金：指以获取最大的当期收入为目标的投资基金。其特点是损失本金的风险小，但长期成长的潜力也相应较小，适合较保守的投资者。2.成长型基金：指以追求资本的长期增值为目标的投资基金。其特点是风险较大，可以获取的收益也较大，适合风险承受能力较大的投资者。3.平衡型基金：指以净资产的稳定、可观的收入及适度的成长为目标的投资基金。特点是具有双重投资目标，谋取收入和成长的平衡，故风险适中，成长潜力也不是很大。

股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金

股票基金以股票为主要投资对象的基金。债券基金以债券为主要投资对象的基金。货币市场基金以货币市场工具为投资对象的基金。混合基金同时以股票、债券为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。三、基金的运作模式投资基金的主要当事人

基金投资者基金管理人基金托管人基金承销公司投资顾问

1.基金投资者指投资基金股份或受益凭证的持有人，并因其投资而成为投资基金的受益人。基金投资者有权分享基金投资产生的收益，包括股息、利息、资本得利等，同时也要承担基金亏损或破产的有限风险。基金投资者不能拥有基金所持有的投资项目，不能干预基金的投资策略和投资组合，如不满意基金表现或不同意基金政策，只能卖出所持的受益凭证或股份。

2.基金管理人也称基金公司，指适应投资基金的操作而产生的基金经营机构。根据基金组建契约，基金管理人接受基金的委托进行基金设计，对基金的信托资产有直接的信托责任。它负责基金的日常管理和操作，对投资者提供基金买卖和咨询服务，下达投资决策指令。

3.基金托管人是基金收益人权益的代表，是基金资产的名义持有人和保管人。按照投资基金经营和保管相分离的原则，基金管理人往往委托一个能够在法律上执行管理和处置资金的职能机构，负责监管基金，该机构即基金托管人。基金托管人单独为基金设立独立的帐户，按照基金管理人的指示保管和处理基金财产。基金托管人必须由独立于基金管理公司之外，具有一定资产和信用的金融机构、投资机构或保险公司担任。

4.基金承销公司投资基金设立后，负责募集投资者资金，并向投资者发售受益凭证的机构。基金承销公司除办理受益凭证的募集与销售外，还负责基金投资利润向受益者的发放、基金本金及收益的支付等。基金承销公司一般由兼营基金业务的投资咨询公司、证券经纪商及投资银行业务公司担任。

5.投资顾问基金管理人在操作基金时，往往聘请有经验的基金经理人或信誉卓越的投资机构或金融财团参与管理，经签订顾问契约后，这些经理人或机构就称为基金的投资顾问。投资顾问除了为基金管理人提供市场分析决策和咨询，协助推广发行外，也负责为基金投资者免费提供资料、提供投资建议、提供基金单位买卖及监管投资等。基金的运作模式投资者资金汇成基金把基金委托给投资专家基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。四、投资基金相关信息分析了解公开披露的基金信息阅读基金招募说明书观察基金排行榜查看基金年度报表基金招募说明书投资理念投资策略投资目标资产配置前十大重仓股基金经理

基金名称华夏成长证券投资基金基金管理人华夏基金管理有限公司投资目标通过投资于具有良好成长性的上市公司股票，在保持基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金的长期资本增值。投资策略追求成长性，研究创造价值。基金经理巩怀志先生，清华大学MBA。曾任鹏华基金管理有限公司的基金经理助理、社保股票组合基金经理。2005年起任华夏成长，证券投资基金的基金经理。投资风险特征该基金在证券投资基金中属于高风险的品种，其长期平均的预测收益和风险高于债券基金和混合基金。

序号股票名称股数市值占资金资产净比例1泸州老窖67446301709089247.38%2苏宁电器2098848952876994.11%3招商银行55550239088011763.92%4武钢股份11999232763151153.30%5太钢不锈5526981721823713.12%6贵