流动资产管理详细论述

流动资产管理第一节流动资产概述流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产.如:现金,应收账款/票据,短期投资,存货等等两个突出特点:(1)周转速度快,变现能力强(2)获利能力相对较弱,投资风险相对较小.第二节现金管理现金指企业占用在各种货币形态上的资产,包括库存现金,银行存款及其他货币资金.现金管理内容：1、确定现金管理目标2、现金预算3、最佳现金收支余额的确定现金管理目标现金的特性：1、满足正常经营开支，清偿债务本息，履行纳税义务等。2、非盈利资产，持有过多，将造成机会损失，降低资产获利能力。现金管理目标:在保证企业正常业务经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用。现金预算现金预算是基于现金管理目标，依托企业未来发展规划和组织架构，在充分调查与分析的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异进行控制的方法体系。两种方法：1、收支预算法

2、调整净收益法收支预算法收支预算法：将凡涉及现金流动的项目均纳入现金预算，预算其可能发生的现金流入流出，以确定收支差异，以此作出财务决策。

包括：1、现金收入

2、现金支出

3、现金余绌

4、现金融通现金收入：包括期初现金余额和预算期内现金流入，即预算期内可动用现金总额。现金支出：预算期内可能发生的全部现金支出。（包括期末现金余额，作为预防作用）现金余绌：现金收入－现金支出现金融通：现金余裕的处置和短缺的弥补现金余绌例题某企业１９９７年末库存现金１０００元，银行存款２０００元，其他货币资金１０００元，应收账款余额１００００元，应付账款余额５０００元，预计１９９８年第一季度末保留现金余额２５００元，预期１９９８年一季度的业务如下：（１）实现销售收入３００００元，其中１００００元为赊销，货款尚未收回（２）实现材料销售１０００元，已收并存入银行，（３）采购材料２００００元，其中１００００元为赊购，（４）支付前期应付账款５０００元，（５）解缴税款６０００元（６）收回上年应收账款８０００元，用收支预算法计算本季度现金余绌。期初余额＝１０００＋２０００＋１０００＝４０００本期现金收入＝３００００－１００００＋１０００＋８０００＝２９０００现金收入＝４０００＋２９０００＝３３０００本期现金支出＝２００００－１００００＋５０００＋６０００＝２１０００期末余额＝２５００现金支出＝２１０００＋２５００＝２３５００现金余绌＝３３０００－２３５００＝９５００收支预算法评价重心：如何准确确定预期现金收入、支出的各项目的未来金额。优点：可以直接同现金收支的实际情况比较，有利进行控制分析，比较直观。缺点：无法将编制的预算与企业的预算期内经营理财成果的密切关系反映出来。调整净收收益法调整净收收益法：：将权责责发生制制计算的的净收益益调整为为按收付付实现制制计算的的净收益益，在此此基础上上加减有有关现金金收支项项目，使使企业的的净收益益与现金金流量相相关联，，从而确确定现金金余绌并并作出财财务安排排。最佳现金金余额确确定最佳现金金余额：：指现金金满足生生产的经经营需要要，有使使现金使使用的效效率和效效益最高高时的持持有量。。理想状状态是等等于零持有现金金的必要要性（动动机）：：１、交易易动机２、预防防动机３、投机机动机最佳现金金持有量量的确定定两种模式式：存货货模式和和随机模模式存货模式式（书本本采用）），在一一系列假假设基础础上成立立：１、企业业所须的的现金可可通过证证券变现现取得，，并且证证券变现现的不确确定性很很小。２、企业业预算期期内现金金需要总总量可以以测定３、现金金的支出出过程稳稳定，降降至零时时可通过过证券变变现补足足４、证券券的利率率或报酬酬率以及及每次的的固定性性交易费费用可知知在以上假假设基础础上：现现金管理理总成本本＝持有有成本＋＋转换成成本持有成本本是指企企业因保保留一定定的现金金余额而而增加的的管理成成本及丧丧失的再再投资收收益。转换成本本：企业业将证券券转换成成现金或或将现金金转换成成证券所所支付的的交易费费用。QRAFTC=————+———2QTC———现金管理理总成本本A——预期现金金总需要要量Q——最佳现金金持有量量R——有价证券券利率或或报酬率率F——平均每次次证券变变现的固固定费用用（转换换成本））√2AFA得出Q=——————证券变现现次数=——√RQ最佳现金金持有量量例题书本例6-1企业预计计年现金金总量400000，收支状状况稳定定，有价价证券年年报酬率8%，固定费费用1000，求最佳现金金持有量及政政券变现次数数。√2AFAQ=—————证券变现次数数=——√RQ√2×400000×1000Q=————————————=100000√0.08400000证券变现次数数=—————=4100000最佳现金持有有量例题某公司现金收收支平稳，预预计年现金需需要量400000，现金与有价价证券转换成成本每次200，有价证券利利率10%，求（1）最佳现金持持有量（2）最低现金管管理成本、转转换成本、持持有成本（3）证券交易次次数，交易时时间间隔（1）√2AF√√2×400000××200Q=—————=————————————=40000√R√√0.1QRAFTC=———+———=√2AFR=√√2×400000×200×0.1=4000元2QAF400000××200转换成本=——=——————————=2000元QR40000××0.1持有成本=——=—————————=2000元22A400000交易次数=——=——————=10次即即一年中每每36天交易一次应收账款管理理赊销（产生应应收账款）的的优点：强化化企业市场竞竞争地位和实实力，扩大销销售，增加收收益，降低存存货成本等等等缺点：由于资资金被占用丧丧失投资机会会（产生机会会成本），存存在坏账损失失的可能性，，支付管理费费用等等。应收账款管理理目标：在发发挥应收账款款强化竞争、、扩大销售功功能效应的同同时，尽可能能降低投资的的机会成本、、坏账损失与与管理成本，，最大限度的的提高应收账账款的投资效效益。信用政策信用政策：即即应收账款的的管理政策，，是指企业为为对应收账款款投资进行规规划与控制而而确立的基本本原则与行为为规范，包括括信用标准，，信用条件，，和收账方针针。信用标准：是是客户获得企企业商业信用用所必备的最最低条件，通通常用预期坏坏账损失率表表示。信用条件：是是指企业接受受客户信用定定单时所提出出的付款要求求，包括信用用期限、折扣扣期限、及现现金折扣等。。例如3/15n/6060天为信用期限限，在此期限限付款视没有有违约。15天为折扣期限限，3%为现金折扣率率收账方针：是是指当客户违违反信用条件件时，拖欠甚甚至拒付账款款时企业所采采取的收账策策略与措施。。应收账款管理理决策应收账款管理理决策：就是是依据信用政政策和市场的的需要，作出出是否改变信信用政策，信信用条件、是是否接受客户户的信用定单单及如何收账账等等（一）信用标标准与信用条条件决策决策的基本原原则：通过比比较信用标准准、信用条件件调整前后收收益与成本的的变动，遵循循边际收入大大于边际成本本的原则。相关公式决策成本=应收账款投资资机会成本+坏账准备+管理费用机会成本=应收账款平均均占用额+投资机会成本本率应收账款赊销销净额应收账款平均均占用额=————————————应收账款平均均周转次数360应收账款平均均周转次数=————————————应收账款平均均周转天数应收账款平均均周转天数=∑各现金折扣期期或信用期×各现金金折折扣期或信用用期的估计平平均比重决策收益=赊销收入净额额×贡献毛益率净收益=决策收益–决策成本应收账款的日日常管理主要是对已经经发生的应收收账款进行分分析，控制，，及时发现问问题，提前采采取措施，最最大限度的减减少坏账损失失对企业产生生的不利影响响，包括应收收账款追踪分分析、应收账账款账龄分析析，应收账款款收现率分析析和应收账款款坏账准备制制度。应收账款追踪踪分析重点在在于赊销商品品的销售与变变现方面。有有利于准确预预测发生呆帐帐的可能性，，及时制定措措施，提高收收账的效率。。应收账款账龄龄分析也称应应收账款账龄龄结构分析，，是指将发生生的各笔应收收账款按开票票的周期进行行归类，并计计算出其所占占的比重，借借此来分析企企业的应收账账款状况应收账款收现现率分析；通通过应收账款款收现保证率率来分析，当期预计现金金需要额-当期预计其他他稳定现金来来源额应收账款=——————————————————————收现保证率当当期应收收账款总计余余额该指标反映了了企业当期所所需的现金扣扣除各种可靠靠来源后的差差额，必须通通过应收账款款的收回来弥弥补，才能使使企业正常营营运，是企业业制定应收账账款收现水平平的基本依据据。应收账款收现现率例题某公司2000年应收账款总总额450万，必要现金金支付总额200万，其他稳定定可靠现金流流入总额50万，求应收账账款收现保证证率。当期预计现金金需要额-当期预计其他他稳定现金来来源额应收账款=——————————————————————收现保证率当当期应收收账款总计余余额２００－５５０=————————————————４５０＝３３.３３％应收账款收现现率例题采用赊销方式式销售货物，，企业预计当当期有关现金金收支状况如如下：（1）材料采购付付现支出100000元（2）购买有价证证券5000元（3）偿还长期债债务20000元（4）到期货币资资本50000元（5）银行贷款10000元（6）本期销售收收入80000元，各种税金金支付总额占占销售收入的的10%求应收账款收收现保证率当期预计现金金需要额-当期预计其他他稳定现金来来源额应收账款=———————————————————————收现保证率率当当期应应收账款总总计余额当期预计现现金需要额额=100000+5000+20000+80000××10%当期预计其其他稳定现现金来源额额=50000+10000100000+5000+20000+80000×10%-50000-10000应收账款=———————————————————————收现保证率率80000=91.25%坏账准备制制度：确定坏账损损失的标准准：1、因债务人人破产或死死亡，依照照民事诉讼讼法以其破破产财产或或遗产清偿偿后，确实实无法收回回的应收款款项。2、经主管财财政机关核核准的债务务人逾期未未履行偿债债义务超过过三年仍无无法收回的的应收款项项。存货管理充足的存货货使企业生生产销售有有较大的机机动性，避避免因存货货不足带来来的机会损损失，但同同时，大量量的存货占占用了大量量的资金，，使企业付付出了较大大的机会成成本，及各各种储存和和管理的成成本，因此此存货管理理就是要在在成本与收收益间进行行权衡，以以求达到最最佳效果。。存货管理方方法1、存货经济济采购批量量控制2、存货储存存期控制3、ABC分类管理4、零存货与与即时管理理存货经济采采购批量控控制经济采购批批量是指能能够使一定定时期存货货的总成本本达到最低低的进货数数量。总成本包括括：进货成成本，储存存成本，缺缺货成本进货成本:进价成本本,进货费费用及税金金组成储存成本:机会成本本及各项费费用缺货成本:存货不足足造成的如如停产,延延误等各项项损失基本经济进进货批量确确定模式在一系列假假设(书本本207页页)基础上上,提出存存货订购批批量、批次次直接相关关的就只有有进货费用用和储存成成本两项，，即进货费费用与储存存成本总个个最低时的的进货批量量，就是经经济进货批批量。相关公式√2AFQ=—————√CTC=√2AFCQP√√AFW=——=——××P2√√2CA√√ACN=—————=———Q√√2FQ——经济济进货批量量A——某某存货年度度计划进货货总量F——平平均每次的的进费用C——单单位存货年年度储存成成本TC———进货费用用与储存成成本的最低低数额W——经经济进货批批量平均占占用资金N——年年度最佳进进货批次P——进进货单价经济采购批批量例题书本6-8某企业每年年需要甲材材料3000千克，单位位采购成本本60元，单位储储存成本2元，平均每每次进货费费用120元，求经济济进货批量量，最低总总成本，平平均占用资资金，最佳佳进货批次次。√2AF√√2××3000×120Q=—————=——————————=600千克√C√√2TC=√2AFC=√2××3000×120×2=1200千克QP√√AF600××60W=——=——××P=—————=18000元2√√2C2A√√AC3000N=—————=———=——————————=5次Q√√2F600经济济采采购购批批量量例例题题某公公司司需需乙乙材材料料36000千克克。。采采购购成成本本200元/千克克，，年年储储存存成成本本16元/千克克，，平平均均每每次次进进货货费费用用20元，，求求（（1）经经济济进进货货批批量量（（2）平平均均占占用用资资金金（（3）最最佳佳进进货货批批次次√2AF√√2××36000××20Q=————————=————————————————————=300千克克√C√√16QP300××200W=————=————————=30000元22A36000N=————————=————————=120次Q300存货货储储存存期期控控制制重点点在在于于尽尽量量缩缩短短储储存存时时间间，，加加速速存存货货周周转转，，节节约约资资金金占占用用，，提提高高企企业业获获利利水水平平。。假设设将将储储存存存存货货所所发发生生的的费费用用分分为为一一次次性性费费用用和和日日增增长长费费用用，，则则商品品经经营营利利润润=毛利利-一次次性性费费用用-销售售税税金金及及附附加加-日增增长长费费用用×储存存天天数数假设设商商品品经经营营利利润润为为0，则则得得毛利利-一次次性性费费用用-销售售税税金金及及附附加加保本本储储存存天天数数=————————————————————————————————日增增长长费费用用若有有目目标标利利润润，，则则毛利利-一次次性性费费用用-销售售税税金金及及附附加加-目标标利利润润保利利储储存存天天数数=————————————————————————————————————日增增长长费费用用日增增长长费费用用=日利利息息+日保保管管费费用用+日仓仓储储损损耗耗存货货盈盈利利或或亏亏损损=日增增长长费费用用×（保保本本天天数数-实际际天天数数））存货货储储存存期期控控制制例例题题某批批发发企企业业购购进进商商品品1000件件，，单单位位购购进进成成本本50元元，，售售价价80元元，，均均不不含含增增殖殖税税，，销销售售该该商商品品固固定定费费用用10000元元