学习情境九 企业财务管理

学习情境九企业财务管理【内容提要】

越来越多的人认同了财务管理在企业管理中的地位和作用。这一地位和作用具体表现为：企业管理以财务管理为中心或者核心，财务管理是企业管理重要的组成部分并始终贯穿于企业管理的全过程。本项目旨在介绍企业财务管理的基本含义、内容、筹资方式、投资程序、资产管理方法、利润分配方法、财务分析的指标构成等内容。【学习目标】了解企业财务管理基础认知理解企业筹资的渠道和方式理解企业投资的程序理解企业资产管理的方法理解企业利润管理的方法理解企业财务分析的程序任务一合理利用筹资企业的财务活动具体包括资金的筹集、运用、回收及分配等一系列行为。这些财务活动的不断进行，同时伴随着企业的资金运动。根据资金运动的性质，可以将财务活动分为以下4个方面：1.筹资活动2.投资活动3.资金营运活动4.分配活动【案例导入】阿里巴巴的融资成长之路阿里巴巴，中国最大的网络公司和世界第二大网络公司，是电子商务领域一颗耀眼的明星。在阿里巴巴的成长过程中，与其合作的投资公司扮演了重要的角色。

1999年10月，阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资和新加坡政府科技发展基金等在内的首期500万美元天使基金；

2000年1月，获得日本软银(SOFTBANK）的注资2000万美元；

2002年2月，进行第三轮融资，日本亚洲投资公司注资500万美元；

2004年2月，获得8200万美元的战略投资。投资者包括软银、富达投资、GraniteGlobalVentures和TDF风险投资有限公司等四家公司；这些资金的注入给阿里巴巴创造了更多的竞争和发展机会，但阿里巴巴也给出了丰厚的回报。以软银为例，到2013年底，阿里巴巴市值飙升至1400亿美元，软银持有阿里巴巴约33%股份，折合约466亿美元。软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达数百倍。启示：投资公司的资金注入，使那些有创意、有实力但缺乏资金的公司和组织得以借鸡生蛋，获得发展壮大的机会，而投资公司在这个过程中获得可观的收益，形成双赢的局面。投资公司的资金也成为越来越多企业的重要筹资渠道。一、筹资管理企业筹资是指企业根据生产经营活动对资金需求数量的要求，通过金融机构和金融市场，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。（一）筹资的要求1.合理确定资金需求量，努力提高筹资效果；2.适时取得资金，保证资金投放需要；3.周密研究投资方向，大力提高投资效果；4.认真选择投资渠道，力求降低资金成本；5.综合安排资本结构，保持适当偿债能力。（二）筹资的渠道和方式1.筹资渠道筹资渠道是指企业筹措资本的来源和通道。企业筹资渠道主要有以下6种形式。(1)国家财政资金(2)银行信贷资本(3)非银行金融机构资本(4)民间资本(5)企业内部资本(6)外商和我国港澳台资本2.筹资方式筹资方式是指企业取得资金的具体形式。目前我国企业有6筹资方式：（1）吸收直接投资（2）发行股票（3）银行借贷（4）发行债券（5）融资租赁（6）商业信用任务二优化企业投资企业投资，是指企业投入财力，期望在未来获取收益的一种行为。（一）企业投资的动机获取投资收益是企业投资的主要动机，其根本目的是增强企业竞争力，降低风险，获取更大利润。具体来说，企业投资的动机主要有以下几种。1.发展性动机2.恢复性动机3.挑战性动机（二）企业投资的分类1.直接投资和间接投资2.短期投资和长期投资3.对内投资和对外投资4.初始投资和后续投资（三）企业投资的基本程序1.投资项目的提出2.投资项目的评价3.投资项目的实施与评价任务三进行成本和利润管理【案例导入】中国联通资产管理案例分析中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”）于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。整个企业拥有上千亿的资产，其资产的主要部分是覆盖全国范围的电信基础设施和各种功能各种型号的电信网络设备。中国联通资产现状和特点主要表现在以下几方面：1)数量庞大中国联通经过20年的发展，随着网络建设的完善，机构的壮大，已经积累了数量非常庞大的资产，固定资产规模庞大。截止2013年12月，固定资产原值已达5000亿元，如何管理好数量如此庞大的资产对联通资产管理部门来说是一个挑战。2)价格昂贵联通公司是电信运营商，其资产特别是生产类资产价格昂贵，而且其价值表现经常表现到板卡一级，以交换机为例，其一张板卡的价值就超过一辆小汽车的价值，管好用好这些高价值的资产，对企业资金利用，减少重复投资具有重要意义。3)地点分散中国联通公司下辖31个省分公司和境外多个国家、地区分支机构，经营的业务主要包括移动电话、固定通信业务、国内和国际通信设施服务业务、卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务、与通信信息业务相关的系统集成业务等。全国各地遍及乡镇的营业网点和大量的基站都有管理着大量的资产，地点分散的特点突出。4)涉及岗位、人员众多中国联通部门人员众多，每个部门、每个人员都是资产的占用者或使用者，要管理好资产离不开资产占用人或使用人的参与。5)增长速度快中国联通同时也是一个高速发展的公司，随着用户的增长，系统升级换代的要求，资产不断在进行着建设、扩容、升级、更新，高速增长的资产规模也是中国联通资产管理的一大特点。6)资产形态多样中国联通资产主要分为生产类资产和管理类资产，其中生产类资产具有联通的专有特点，生产资产主要是通过工程转过来的，主要分为三个阶段，在建工程、暂估资产和固定资产。在建工程物资完工交付转为暂估资产，暂估资产结算完成，转为固定资产。7)管理难度大一方面正是因为数量庞大、地点分散、人员众多、资产增长快等特点造成要进行资产的动态管理与监控，甚至是例行的清查盘点，都非常的困难。另一方面由于通讯网络运营的特点和市场竞争的压力，快速、频繁的资产调动、转移以及管理变革带来的机构、人员调整等，都给资产管理带来的非常大的难度。管理者很难做到真正的账实相符，责任分明往往心有余而力不足。8)内控制度对资产管理提出新的要求中国联通作为一家同时在纽约、香港、上海三地上市的公司，随着美国《萨班斯法案》的执行和我国《上市公司内控指引》的推出，在资产管理的内部控制方面的要求也越来越高，加强资产的内控制度建设，找出并控制风险点，利用信息化手段建立规范的流程，确保资产安全完整，防止企业潜亏是中国联通在资产管理方面的首要任务，也对中国联通的持续发展具有战略意义。启示：中国联通资产管理主要难点在于没有良好的信息化手段使管理难以落到实处，资产管理变得低效；同时因为涉及部门多，处理流程烦琐，信息反映不及时；加之资产数量庞大、建设周期长，从而无法对变动情况全程监控；另一方面，手工方式进行资产清查比较困难，数据不一致、数据不完整、历史数据跟踪难度大。一、成本管理（一）成本管理的含义成本是指企业为生产特定产品而发生的直接材料费用、直接人工费用、制造费用等构成的总和。成本管理是企业正确反映生产经营过程中的一切资金消耗并运用科学的管理方法进行有效的成本控制，努力降低成本费用的一种企业财务管理活动。（二）成本分类1、固定成本2、变动成本3、半变动成本（三）成本计划成本计划主要包括两部分：1、产品成本计划包括主要产品单位成本计划、按产品划分的和按成本项目类别划分的单位产品成本计划。2、主要包括管理费用、财务费用和销售费用的期间费用预算。二、利润管理利润管理是企业目标管理的组成部分，原指以目标利润为中心，统一管理企业的各种经营活动。另一含义是指在不违背会计准则的前提下，通过会计政策选择或其他方法，使上市公司利润既不过高，又不太低，恰到好处的利润处理行为。利润是企业生存发展的核心指标，不论是投资人、债权人还是企业经理人员都非常关心企业的盈利能力。（一）企业的利润构成1.营业利润营业利润是指企业从事生产经营活动所产生的的利润，通常表现为企业在某一会计期间的营业收入减去为实现这些营业收入所发生的费用、成本、税金后的数额。2.投资收益投资收益是指企业进行投资所获得的经济利益，如企业对外投资所分得的股利和收到的债券利息等。3.营业外收支净额营业外收支净额是指企业在一定会计期间内，正常经营活动以外的各项收入与支出相抵后的余额。（二）企业利润分配利润分配，事将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行的分配。1.利润分配的顺序利润分配的顺序根据《中华人民共和国公司法》等有关法规的规定，企业当年实现的净利润，一般应按照下列内容、顺序和金额进行分配：（1）提取法定盈余公积金（2）提取法定公益金。（3）向投资人分配利润。2.股利政策股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。股利政策方式有以下几种：（1）剩余股利政策。（2）稳定股利额政策。（3）固定股利率政策。（4）正常股利加额外股利政策。任务四企业经济效益分析与评价【案例导入】成本是怎么算出来的某电冰箱制造公司连续两年亏损,总经理召集有关部门的负责人研究扭亏为盈的办法。会议要点如下：总经理:我厂去年亏损500万元，比前年还糟。金融机构对于连续3年亏损的企业将停止贷款，如果今年不扭亏为盈，企业将被迫停产。销售副总：问题的关键是我们以每台冰箱1，600元的价格出售，而每台冰箱的成本是1，700元。如果提高价格，面临竞争，冰箱就卖不出去，出路只有降低成本，否则销售越多，亏损越大。生产副总：我不同意。每台冰箱的制造成本只有1，450元，我厂的设备和工艺是国内最先进的，技术力量强，熟练工人多，控制物耗成本的经验得到行业协会的肯定与表扬。问题在于生产线的设计能力是10万台，而因为销路打不开，去年只生产4万台，所销售的5万台中还有1万台是前年生产的。由于开工不足，内部矛盾增加，人心涣散。总经理：成本到底是怎么回事？财务经理：每台冰箱的变动生产成本是1，050元，全厂固定制造费用总额是1，600万元，销售和管理费用总额是1，250万元。我建议生产部门满负荷生产，通过扩大产量来降低单位产品负担的固定制造费用。这样，即使不提价，不扩大销售也能使企业扭亏为盈，度过危机。为了减少将来的风险，今年应追加50万元来改进产品质量，这笔费用计入固定制造费用，再追加50万元做广告宣传，追加100万元作职工销售奖励。问题：

1.去年亏损的500万是怎么计算出来的？

2.请给总经理说明“成本”到底是什么。

3.如果采纳财务部经理的意见，今年能够盈利多少？

4.对财务经理的建议产生的结果进行分析，说明为什么不提价、不增加销售也能使企业扭亏为盈，并讨论成本与损益计算的弊端与可能的改进办法。一、财务分析的方法财务分析的方法有很多，下面仅介绍三种常用的财务分析方法。1.比较分析法比较分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。2.比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。3.因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。二、财务分析的工作内容财务分析的工作内容主要有以下几点：1.资金运作分析2.财务