金融市场学期末复习

金融市场学期末复习期末复习1，《金融市场学》作业参考答案；2，期末复习资料；3，历届试题回顾。《金融市场学》作业参考答案期末复习资料单项选择题-1（201207）1.金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的(D)。

A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能2.（B）成为经济中最主要的非银行金融机构。A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金3.货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行(A)制度引起的。

A．法定存款准备金B．再贴现C．公开市场操作D．道义劝告单项选择题-2（201207）4.(C)只有两方当事人。A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票5.同业拆借市场的最重要参与者是(B)。A．中央银行B．商业银行C．证券公司D．保险公司6.决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括(D)。

A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益率D．债券的面值单项选择题-3（201207）7.从股票本质上来讲，形成股票价格的基础是（D）

A.所有者权益 B.供求关系

C.市场利率 D.股息收益8.投资基金的特点包括（B）。A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化9.以（B）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司单项选择题-4（201207）10.从学术角度探讨，（C）是衍生工具的两个基本构件。

A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权多项选择题-1（201207）11.在经济体系中运作的市场基本类型有(ACD)。

A．要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E．劳动力市场12.(BCD)都是不需要经纪人的市场。

A．公开市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E．次级市场13.一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为(CDE)。A．商业银行B．中央银行C．投资信托公司D．养老金基金E．保险公司多项选择题-2（201207）14.票据具有如下特征(BCDE)。A．有因债权证券B．设权证券C．要式证券D．返还证券E．流通证券15.优先股同普通股相比，其优先权体现在（AC）。A．公司盈余优先分配权B．优先认购新股权C．剩余财产优先请求权D．新股优先转让权E．企业经营管理优先参与权16.债券投资者的投资风险主要由哪些风险形式构成（ABCDE）。A．利率风险B．购买力风险C．信用风险D．税收风险E．政策风险多项选择题-3（201207）17.影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ABDE）。A．经济增长B．利率C.股息、红利D.物价E．汇率18.一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ACD）。A．股权式衍生工具B．债权式衍生工具C.货币衍生工具D.利率衍生工具E．汇率衍生工具19.远期合约的缺点主要有（ABD）。A．市场效率较低B．流动性较差C．灵活性较小D．违约风险相对较高E．利率较高多项选择题-4（201207）20.金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（ABCDE）。A．规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度判断正误并说明原因-1（201207，201007）21．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。()

答：错误。（2分）最核心的是价格机制。（6分）判断正误并说明原因-2（201207）22.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。 答：（X） 政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。不管是中央政府还是地方政府，为了建设公共工程，为了弥补财政赤字，一般都通过发行公债方式筹措所需资金，从而以资金需求者的身份在金融市场上活动。 在国际金融市场上，各国政府仍是金融市场的活动主体之一，但有的是资金供给者，有的则是资金需求者。资金供给者如一些发达国家的政府、在国际事务中承担更多责任和义务的政府。与此相反，一些发展中国家的政府，不仅国内金融市场的资金需求者，也是国际金融市场的资金借入者。判断正误并说明原因-3（201207，201201，200801）23．票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。 答：正确。(2分)

支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。(4分)判断正误并说明原因-4（201207，201007）24．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。()

答：错误。（2分）保险经纪人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。（6分）名词解释（201207）1．所谓衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。2.重复保险：是指投保人对同一保险标的、同一保险利益、同一保险事故，在同一保险时期分别向两个或两个以上的保险人订立保险合同（实际上如上已经是重复保险），或（或）且保险金额总和超过保险价值的保险（各国的保险法对重复保险的定义不同，实际上这句只是定义了重复保险是否为超额保险，据此可以将重复保险分为“超额复保险”与“未超额复保险”）。重复保险的界定、构成要件和重复保险人责任分配方式的选择对保护被保险人利益和实现保险人之间责任公平具有重要意义3．封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。(5分)简答题-1（201207）1，金融市场的类型：（1）以金融交易的期限为标准，金融市场分为货币市场和资本市场。货币市场是交易期限在一年之内的短期金融交易市场，其功能在于满足短期资金需要，主要包括短期存贷市场、银行同业拆借市场、贴现市场、短期债券市场、CD等短期融资工具市场。资本市场是交易期限在一年以上的长期金融交易市场，其功能在于满足工商企业的中长期投资要求和政府弥补财政赤字的资金需要，主要包括长期存贷市场和证券市场（证券市场又分为债券和股票市场）。（2）按金融交易的交割期限，金融市场分为现货市场和期货市场。

（3）按金融政治地理区域，金融市场分为国内金融市场和国际金融市场。

（4）按交易的对象，金融市场分为本币市场、黄金市场、外汇市场。

简答题-2（201207）2.远期外汇交易的特点：(1)双方签订合同后，无需立即支付外汇或本国货币，而是延至将来某个时间；(2)买卖规模较大;(3)买卖的目的，主要是为了保值，避免外汇汇率涨跌的风险；(4)外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保。此外，客户还应缴存一定数量的押金或抵押品。当汇率变化不大时，银行可把押金或抵押品抵补应负担的损失。当汇率变化使客户的损失超过押金或抵押品时，银行就应通知客户加存押金或抵押晶，否则，合同就无效。客户所存的押金，银行视其为存款予以计息。案例分析题（201207，201007）投资基金起源于英国，盛行于美国。美国是当今全球投资基金发展最发达、规模最大、基金运作最规范、法律监管制度最完善的国家。目前全球基金的市场规模已经超过7万亿美元，其中美国共同基金投资总额超过了6万亿美元。截至2000年7月底，美国拥有投资基金7929种，其中封闭式基金不足500只、投资总额只有1500多亿元。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期，在短短的十余年里，中国证券投资基金从无到有，经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。经过十多年的发展，我国证券投资基金取得了长足的进步。截至2004年，我国共有基金管理公司38家，其中合资基金管理公司10家，管理规模合计2512.73亿（其中封闭式基金817亿，开放式基金1695.73亿）。证券投资基金在稳定市场、倡导理性投资等方面发挥着越来越重要的作用。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：．

1．证券投资基金价格的主要决定因素是什么？

2．开放型基金和封闭型基金的主要区别何在？

3．我国对投资基金的政策扶持主要体现在哪几个方面？案例分析题（201207，201007）答案1．(1)基金资产净值。(2)基金市场供求关系。(3)股票市场走势。(4)封闭期长短。(5)政府有关基金政策。（5分）2．(1)基金规模的可变性不同。(2)基金单位的买卖方式不同。(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。(4)基金的投资策略不同。（5分）3．我国对基金的政策扶持，主要体现在税收和费用两个方面。从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。在印花税上，投资者买卖基金免征印花税。从未来发展情况看，基金的税收政策发展方向是，使基金投资者通过基金管理公司买卖证券的实际税负不高于投资者直接投资于证券的税负。从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，尽量减少基金和基金管理公司的负担。（5分）名称解释（201201）1.同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所。2.利率市场分割假说（P134）：

期限不同的证券市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。3.远期利率协议（P261）：从使用者角度来看，远期利率协议是双方希望对未来利率走势进行保值或投机所签订的一种协议。判断正误并说明原因-1（201201，200801）1．票据虽有本票、汇票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。

1．答：正确。(2分)

支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑。(4分)判断正误并说明原因-2（201201，200801）2．在投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。

2．答：错误。(2分)

应该更注重封闭型基金的发展。由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。(4分)’

判断正误并说明原因-3（201201，200801）3．人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。

3．答：错误。(2分)

人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、健康为保险标的，人寿保险只是人身保险的一个组成部分。(4分)

单项选择题-1（201201）1.（A）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中开展，而是通过电信网络形式完成。

A.货币市场

B.资本市场C.外汇市场D.保险市场2.（C）金融市场上最重要的主体。A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者3.基金证券体现当事人之间的（C）

A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系单项选择题-2（201201）4.回购协议中所交易的证券主要是（C）。

A．银行债券B．企业债券C．政府债券D．金融债券5.决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D）。

A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益率D．债券的面值6.按（B）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。A．达成交易B．买卖双方决定价格C．交割期限D．交易者需求单项选择题-3（201201）7.投资基金的特点不包括（B）。

A．规模经营B．集中投资C．专家管理D．服务专业化8.按照（C）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A．是否可以赎回B．组织形式C．经营目标D．投资对象9.在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D），则该基金不能成立。A．50％B．60％C．70％D．80％单项选择题-4（201201）10.从学术角度探讨，（C）是衍生工具的两个基本构件。

A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权多项选择题-1（201201）1.在证券交易中,经纪人同客户之间形成下列关系(ABDE)A.委托代理关系B.债权债务关系C.管理关系D.买卖关系E.信任关系2.债券按筹集资金的方法可分为(DE) A.政府债券B.公司债券C.金融债券D.公募债券

E.私募债券3.股票投资的系统风险包括那些（BCD）。A:企业风险B:货币市场风险,C:市场价格风险

D:购买力风险E:道德风险多项选择题-2（201201）4.第四市场这种交易形式的优点在于（ABCD）。

A:信息灵敏，成交迅速.B:交易成本低

C:可以保守交易秘密D:不冲击股票行市

E:交易数额巨大5.影响利率的风险结构的主要因素（ABD）。

A:违约风险B:流动性风险C:发行规模

D:税收因素E:道德风险6.根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（ABCDE）。A．外国货币B．外币支付凭证C．外币有价证券D．特别提款权E．其他外汇资产多项选择题-3（201201）7.按保险保障范围划分，人身保险可以分为（ABCD）。A．人寿保险B．年金保险C．意外伤害保险D．健康保险E．强制保险8.按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分（ABD）。A．价内期权B．平价期权C．溢价期权D．价外期权9.利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是(AD)。

A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水

B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水

C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水

D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水

E．利率与远期汇率和升、贴水之间没有直接联系多项选择题-4（201201）10.金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（ABCDE）。A．规范的期货合约B．保证金制度C．期货价格制度D．交割期制度E．期货交易时间制度和佣金制度简答题-1（201201）债券发行利率的影响因素.(参见所用教材120页)1.债券的期限。一般来讲，债券的期限越长，发行利率就越高；反之，期限越短，发行利率就越低。2.债券的信用等级。债券信用等级的高低，在一定程度上反映债券发行人到期支付本息的能力。如果等级高，就可相应降低债券的利率；反之，就要相应提高债券的利率。3.有无可靠的抵押或担保。在其他情况一定的条件下，有抵押或担保，债券的利率就可低一些；如果没有抵押或担保，债券的利率就要高一些。4.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等。如果当前市场银根很紧，市场利率可能会逐步升高，银行存款、贷款利率及其他债券的利率水平比较高，由此，债券发行人就应考虑确定较高的债券发行利率。5.债券利息的支付方式。一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。6.金融管理当局对利率的管制结构。简答题-2（201201）2.有效市场有哪三种形式？弱式有效市场(weak-formmarketefficiency)：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。半强式有效市场(semi-strong-formmarketefficiency)：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其它一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。强式有效市场(strongformmarketefficiency)：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。案例分析题（201201）案例分析题（201201）答案11，简述购买力平价理论的基本思想。购买力平价理论最早是由20世纪初瑞典经济学家古斯塔夫•卡塞尔提出的。简单地说，购买力平价是国家间综合价格之比，即两种或多种货币在不同国家购买相同数量和质量的商品和服务时的价格比率，用来衡量对比国之间价格水平的差异。案例分析题（201201）答案22.影响汇率变动的主要因素有哪些？（P236）

影响外汇供求的因素错综复杂，既包括经济因素，又包括政治因素和心理因素，并且各种因素之间又相互联系、相互制约。（一）国际收支状况：P236 当一国国际收支出现逆差，在外汇市场表现为外汇需求大于供给，从而引起外汇升值，本币贬值。反之，当国际收支顺差时，外汇贬值、本币升值。（二）通货膨胀率差异：P236 当一国通货膨胀高于其他国家，意味着该国货币的对内贬值和对外贬值。这种传导机制主要是通过以下三个途径实现的：一是通货膨胀使得本和国物价上涨，从而导致出口减少、进口增加，外汇供不应求，引起贸易收支逆差，导致本币贬值；二是通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降，导致本国资金外流，这使本国对外汇的需求增加，国际市场上对本币的需求减少，引起资本项目逆差，本币贬值；三是通货膨胀表明该国货币内在价值减少，人们会预期该国货币将趋于疲软，出于保值的目的，交易者将抛售该国货币，从而造成该国货币的贬值。（三）利率差异：P237 在一国经济基本正常时，本国利率高于外国利率，将导致资本流入，外汇供过于求，本币升值；当本国利率低于外国利率时，将导致资本流出，外汇供不应求，本币贬值。（四）政府干预：P237 当中央银行买入某种货币时，将使该货币在短期内需求增加，从而升值；而当中央银行卖出某种货币时，将使该货币在短期内供应增加，从而贬值。中央银行进行外汇干预前应建立外汇平准基金，并储备一定规模的外汇。当中央银行的外汇交易难以实现政府汇率政策目标时，政府还可以借助外汇管制关于汇率。当然，政府的其他经济政策也会见间接影响汇率。（五）重大国际事件：P237 当重大的国际事件发生后，对一国有利时，则该国的货币即会升值；当重大的国际事件发生后对一国不利时，则该国的货币即会贬值。（六）心理预期：P237 当人们心理上普遍认为某种货币将要升值时，即使这种货币在此之前并没有升值的迹象，出于投机的需要，人们也会在外汇市场上大量买入该种货币，导致这种货币人为供不应求，从而升值；相反，可能导致这种货币人为的供过于求，从而贬值。名称解释（201107）1．利率预期假说：是指长期利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数的理论假设。在这一假设下收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。（5分）2．远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。（5分）3．看涨期权：是指赋予期权买方在约定时间内，以执行价格从期权卖方手中买人一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费。（5分）判断正误并说明原因-1（201107）1．按照出票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。()

答：错误。（2分）按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为商业票据和银行票据。（6分）判断正误并说明原因-2（201107）2．债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。()

答：错误。（2分）当债券价格下跌时，收益率上升。（6分）判断正误并说明原因-3（201107）3．在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束。()

答：错误。（2分）

在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对保险人的约束。（6分）单项选择题-1（201107）1．金融市场的宏观经济功能不包括()。

A．分配功能B．财富功能

C调节功能D．反映功能2．()货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．官方利率B．市场利率

C．拆借利率D．再贴现率3．-般来说，()出票人就是付款人。

A．商业汇票1B．银行汇票

C本票D．支票4．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为()。

A．场内交易市场B．柜台市场

C．第三市场D．第四市场5．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是()。

A．所有者权益B．供求关系

C．市场利率D．股息收益1．B2．C3．C4．D5．A

单项选择题-2（201107）6．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素()。

A．利率变动B．汇率变动

C．股价变动D．债信变动7．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是()。

A．基金资产净值B．基金市场供求关系

c-股票市场走势D．政府有关基金政策8．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立()后，才允许投资者赎回。

A．1个月B．3个月

C．6个月D．12个月9．按承保风险性质不同，保险可以分为()。

A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险

C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险10．金融期权交易最早始于()。

A．股票期权B．利率期权

C．外汇期权D．股票价格指数期权6．C7．A8．B9．AlO．A

多项选择题-1（201107）1．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是()A．信贷B．投机与套利

C．完美而有效地市场D．不完美与不对称的市场2．票据具有如下特征()。

A．有因债权证券B．设权证券

c．要式证券D．返还证券3．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别()。

A．投资地位不同B．风险程度不同

C．收益情况不同D．投资方式不同

E．投资回收方式不同4．债券的实际收益率水平主要决定于()。

A．债券偿还期限B．债券票面利率

C．债券的发行价格D．债券的发行发式5．影响股票价格的宏观经济因素主要包括()。

A．经济增长B．利率

C．股息、红利D．物价E．汇率l-ABCD2.BCD3.ABCDE4.ABC5.ABDE

多项选择题-2（201107）6．投资基金的特点包括()。

A．规模经营B．集中投资 C．专家管理D．服务专业化

7．开放型基金与封闭型基金的主要区别是(》。

A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同

C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同

E．基金的融资渠道不同8．从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括()。

A．存在着不同的外汇市场和汇率差异B．从事套汇者必须拥有一定数额的资金

C．套汇者必须具备一定的技术和经验D．信息传递及时、准确9．有效市场的假设条件有()。

A．完全竞争市场B．理性投资者主导市场

C．投资者可以无成本地得到信息D．交易无费用

E．资金可以在资本市场中自由流动10.外汇期货的投机交易，主要是通过()等方式进行。

A．空头交易B．多头交易

C．买空卖空交易D．套利交易6.ACD7.ABCD8.ABCD9.ABCDE10.CD

简答题-1（201107）1．简述股票与债券的区别与联系。(1)相互联系：首先，不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段。其次，股票和债券（主要是中长期债券）共处于证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。最后，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。(3分)(2)股票与债券的区别：性质不同。发行者范围不同。期限性不同。风险和收益不同。责任和权利不同。（5分）简答题-2（201107）2．远期外汇交易有哪些特点？相对于即期外汇交易而言，外汇远期交易有以下特点：一是买卖双方签订合同时，无须立即支付外汇或本国货币，而是按合同约定延至将来某个时间交割。（2分）二是买卖外汇的主要目的，不是为了取得国际支付手段和流通手段，而是为了保值和规避外汇汇率变动带来的风险。（2分）三是买卖的数额较大，一般都为整数交易，有比较规范的合同。（2分）四是外汇银行与客户签订的合同必须由外汇经纪人担保．，客户需缴存一定数额的押金或抵押品。（2分）案例分析题（201107）中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海宣告成立，成为中国内地首家金融衍生品交易所，及首家采用公司制为组织形式的交易所。中国金融期货交易所是经国务院同意，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所成立后，将对期货合约、业务规则进行充分论证，并开展技术系统测试和仿真交易，在充分做好各项准备工作后，适时推出股指期货产品。在开发股指期货、期权的同时，中国金融期货交易所还将加强对国债期货和外汇期货等衍生品的研究开发力度，不断进行产品创新、制度创新和技术创新，推动中国金融衍生品市场的发展。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：

1．什么是股票价格指数期货？

2．股票价格指数套期保值有哪些原则？

3．简述金融期货市场的功能。案例分析题（201107）答案1．股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票价格指数为基础资产的期货交易合约。（5分）2．股票价格指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5分）3．(1)套期保值，转移风险。

(2)投机牟利，承担风险，润滑市场。

(3)使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（5分）单项选择题-1（201101）1．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同？() A．利息B．股息 C．红利D．资本利得2．()货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．官方利率B．市场利率C拆借利率D．再贴现率3．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？()A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期4．衡量货币市场基金表现好坏的标准是()。

A．基金投资收益率B．基金净资产值C．基金价格D．基金组合5．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在()。

A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性的

C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参与者是否具有完全相同的预期1．D2．C3．B4．A5．C

单项选择题-2（201101）6．下列哪项不是市场风险的特征？()A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关7．按照()不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A．是否可以赎回B．组织形式

C．经营目标D．投资对象8．下列哪项不是掉期交易的特点？()A．买和卖同时进行B．买与卖的货币种类相同C．买与卖的汇率相同D．买与卖的交割期限不同9．在最大诚信原则中，()是针对投保人的单方面约束。

A.告知B．说明C．保证D．弃权与禁止反言10．金融期权交易最早始于()。

A．股票期权B．利率期权

C．外汇期权D．股票价格指数期权6．C7．C8．C9．C10．A

多项选择题-1（201101）11.金融市场按交易与定价方式可以分为()。A．公开市场B．议价市场C．店头市场D．第四市场E．货币市场12.基金证券同股票、债券相比，存在如下区别()A.投资地位不同B．风险程度不同C．收益情况不同D．投资方式不同E．投资回收方式不同13.在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？()A．委托代理关系B．债权债务关系

C．管理关系D．买卖关系E．信任关系14.影响汇率变动的因素主要有()。

A.国民经济发展情况B．国际收支状况C．通货状况D．外汇投机及人们心理预期的影响E．各国汇率政策的影响15.从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自()。

A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化C．国际收支状况D．政府的人为干预E．外汇投机活动的干扰11.ABCD12.ABCDE13.ABDE14.ABCDE15.ABC

多项选择题-2（201101）16.利率与远期汇率和升、贴水之间的关系是()。A.利率高的货币，其远期汇率表现为贴水

B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水E．利率与远期汇率没有直接联系17.保险的基本职能是()。

A.分担危险B．补偿损失C．融资职能D．防灾防损E．分配职能18.外汇期货的投机交易，主要是通过()等方式进行的。A．空头交易B．多头交易C．买空卖空交易D．套利交易E．套汇交易19．有效市场的假设条件有()。

A.完全竞争市场B．理性投资者主导市场C．投资者可以无成本地得到信息D．交易无费用

E．资金可以在资本市场中自由流动20.在现实中，为方便起见，人们常将()当作无风险资产。A.l年期的国库券B．长期国债C．证券投资基金D．货币市场基金16.AD17.AB18.CD19.ABCDE20.AD

判断正误并说明原因-1（201101）21.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。

答：错误。（2分） 这种分类是按照交割方式划分。（4分）判断正误并说明原因-2（201101）22.政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。 答：正确。（2分） 政府的双重身份是各国通例，过分强调任何一方都会影响金融市场发展。（4分）判断正误并说明原因-3（201101）23.在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权 答：错误。（2分） 这是普通股股东的权利。（4分）判断正误并说明原因-4（201101）24.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。 答：错误。（2分） 揭示了汇率变动的长期原因。（4分）名词解释（201101）25．债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。（5分）26．回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。（5分）27．保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。（5分）简答题-1（201101）28.简述股票与债券的主要区别。从二者的相互区别看，主要有以下不同：(1)性质不同；(2)发行者范围不同；(3)期限性不同；(4)风险和收益不同；(5)责任和权利不同。（每条1.6分）简答题-2（201101）29．简要概括购买力平价理论。该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。（3分）两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。（3分）购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。（2分）案例分析题（201101）30.2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首，股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推进股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了我国商品期货市场的经验教训，广泛借鉴了境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，目前设计合约乘数为300元／点。交易所对沪深300指数期货收取的保证金水平为合约面值的12%，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最后交易日。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：(1)什么是股票指数期货？(2)股票指数套期保值有哪些原则？(3)概括金融期货市场的功能。案例分析题（201101）答案(1)股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共5分）(2)股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。（5分）(3)①套期保值，转移风险。②投机牟利，承担风险，润滑市场。③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（共5分）名词解释（201007）1．回购协议：是指在出售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易方式。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。（5分）2．投资基金：是指通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券、或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。（5分）3．金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。（5分）判断正误并说明原因-1（201007）1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。()

答：错误。（2分）最核心的是价格机制。（6分）判断正误并说明原因-2（201007）2．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。

答；错误。（2分）市场分离假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（6分）判断正误并说明原因-3（201007）3．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。()

答：错误。（2分）保险经纪人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。（6分）单项选择题-1（201007）1．按()可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市

A.交易范围B．交易方式’

C．定价方式D．交易对象2．商业银行在投资过程当中，多将()放在首位。

A．期限性B．盈利性

C．流动性D．安全性3．()对股价变动影响最大，也最直接。

A．利率B．汇率

C．股息、红利D．物价4．下列()不是市场风险的特征。

A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益

C可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关5．同传统的定期存款相比，()是大额可转让定期存单的根本特征。

A．不记名B．金额大C．浮动利率D．可提前支取1．D2．D3．A4．C5．D单项选择题-2（201007）6．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征是()。

A.违约风险小B．流动性强

C．面额较大D．收入免税

7．以()为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

A．各国中央银行B．外汇银行

C．外汇经纪商D．跨国公司

8．财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。

A．保险价值B．保险责任

C．保险风险D．保险标的9．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的()。

A．股票产品B．债券产品

C．基金产品D．外汇产品10．下列()是有效市场的充分条件。

A．股票价格随机行走

B．不可能存在持续获得超额利润的交易规则

C．价格迅速准确反映信息

D．股票市场没有交易成本

6．C7．B8．D9．B10．D多项选择题-1（201007）1．金融市场的微观经济功能包括()。

A．聚敛功能B．财富功能

C．流动性功能D．分配功能

E．交易功能2．保险公司的业务按保障范围可分为()。

A．财产保险B．人身保险

c．责任保险D．保证保险3．股票一般具有以下特点()。

A.无偿还期限B．代表股东权利

C．风险性较强D．流动性差4．回购利率的决定因素有()。

A．用于回购的证券的质地B．回购期限的长短

C．交割的条件D．货币市场其它子市场的利率水平5．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为()。

A．开放型基金B．封闭型基金

C．契约型基金D．公司型基金

1.ABCE2.ABCD3.ABC4.ABCD5.CD多项选择题-2（201007）6．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于()A．商品和劳务的出口收入 B．对国外投资

C．国外单方面转移收入 D．国际资本的流入7．影响汇率变动的因素有()。

A．国际收支状况 B．通货膨胀率差异

C．利率差异 D．政府干预 E．心理预期8．财产保险通常包括()。

A．财产损失保险 B．责任保险

C．年金保险 D．信用保证保险9．远期合约的缺点主要有()。

A．市场效率较低B．流动性较差

C．灵活性较小D．违约风险相对较高10．在现实中，为方便起见，人们常将()当作无风险资产。

A．1年期的国库券B．长期国债

C．证券投资基金D．货币市场基金6.ACD7.ABCDE8.ABD9.ABD10.AD简答题-1（201007）1．概括说明金融工具的特征及其相互关系。(1)金融工具具有期限性、收益性、流动性和安全性等特征。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。（4分）(2)-般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。（1分）流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。（2分）正是期限性、流动性、安全性和收益性相互间的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。（1分）简答题-2（201007）2．利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？利率偏好停留假说的基本命题是：长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上由债券供给与需求决定的时间溢价。（3分）该假说中隐含着这样几个前提假设：

(1)期限不同的债券之间是互相替代的，一种债券的预期收益率确实会影响其他不同期限债券的利率水平。（1分）

(2)投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。如果某个投资者对某种期限的债券具有特殊偏好，那么，该投资者可能更愿意停留在该债券的市场上，表明他对这种债券具有偏好停留。（1分）

(3)投资者的决策依据是债券的预期收益率，而不是他偏好的某种债券的期限。（1分）

(4)不同期限债券的预期收益率不会相差太多。因此在大多数情况下，投资人存在喜短厌长的倾向。（1分）

(5)投资人只有能获得一个正的时间溢价，才愿意转而持有长期债券。（1分）案例分析题（201007）投资基金起源于英国，盛行于美国。美国是当今全球投资基金发展最发达、规模最大、基金运作最规范、法律监管制度最完善的国家。目前全球基金的市场规模已经超过7万亿美元，其中美国共同基金投资总额超过了6万亿美元。截至2000年7月底，美国拥有投资基金7929种，其中封闭式基金不足500只、投资总额只有1500多亿元。中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期，规范于90年代末期，在短短的十余年里，中国证券投资基金从无到有，经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。经过十多年的发展，我国证券投资基金取得了长足的进步。截至2004年，我国共有基金管理公司38家，其中合资基金管理公司10家，管理规模合计2512.73亿（其中封闭式基金817亿，开放式基金1695.73亿）。证券投资基金在稳定市场、倡导理性投资等方面发挥着越来越重要的作用。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：．

1．证券投资基金价格的主要决定因素是什么？

2．开放型基金和封闭型基金的主要区别何在？

3．我国对投资基金的政策扶持主要体现在哪几个方面？案例分析题（201007）答案1．(1)基金资产净值。(2)基金市场供求关系。(3)股票市场走势。(4)封闭期长短。(5)政府有关基金政策。（5分）2．(1)基金规模的可变性不同。(2)基金单位的买卖方式不同。(3)基金单位的买卖价格形成方式不同。(4)基金的投资策略不同。（5分）3．我国对基金的政策扶持，主要体现在税收和费用两个方面。从国内基金税收情况看，我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税，不存在重复征税的问题。在印花税上，投资者买卖基金免征印花税。从未来发展情况看，基金的税收政策发展方向是，使基金投资者通过基金管理公司买卖证券的实际税负不高于投资者直接投资于证券的税负。从国内基金的有关费用方面看，对基金实行优惠政策，尽量减少基金和基金管理公司的负担。（5分）名称解释（201001）1．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。（5分）2．套利交易：又称利息套汇方式，是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。(4分)套利与套汇一样，是外汇市场上重要的交易活动。（1分）3．票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。（3分）票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。（2分）判断正误并说明原因-1（201001）1．公司债券只是公司证券的一部分。()． 答：正确。（2分）公司证券除了公司债券，还包括股票。（6分）判断正误并说明原因-2（201001）2．安全性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。()

答：错误。（2分）这个定义是指流动性。安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。（6分）判断正误并说明原因-3（201001）3．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。()

错误。（2分）一般而言，买卖封闭型基金的费用要高于买卖开放型基金的费用。投资者在买卖封闭型基金时，要在价格之外支付一定的交易税和手续费。（6分）单项选择题-1（201001）1．按()可将金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．金融市场的宏观经济功能不包括()。A.分配功能B．财富功能C调节功能D．反映功能3．()是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商4．回购协议中所交易的证券主要是()。

A.银行债券B．企业债券C：政府债券D．金融债券5．金融市场的客体是指()。

A.交易者B．交易对象

C．金融中介机构D．金融市场价格1.D2.B3.A4.C5.B

单项选择题-2（201001）6．股票买卖双方之间直接达成交易的市场称为()。

A．场内交易市场B．柜台市场C．第三市场D．第四市场7．下列()不是影响债券基金价格波动的主要因素。A.利率变动B．汇率变动C．股价变动D．债信变动8．以()为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。

A．各国中央银行B．外汇银行C．外汇经纪商D．跨国公司9．财产保险是以财产及其有关利益为()的保险。

A.保险价值B．保险责任C．保险风险D．保险标的10.票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指()。A.产生票据权利义务关系的原因B．票据产生的原因C．票据转让的原因D．发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因6.D7.C8.B9.D10.A

多项选择题-1（201001）1-下列属于资本市场交易工具的是()。

A．货币头寸B．票据C．政府债券D．股票E．公司债券2．在经济体系运作中，市场的基本类型有()。A.要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E．钱币市场

3．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是(A．信贷B．金融结构

C．完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场E．投机与套利

4．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含()基本要素。A．债券面值B．债券价格

C．债券利率D．债券偿还期限E．债券信用等级

5．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点()。A．存单不记名B．存单金额大且固定C．存单既可固定利率也可浮动利率D．存单可提前支取E．存单不可以提前支取1.CDE2.ACD3.ACDE4.ACD5.ABCE

多项选择题-2（201001）6．影响债券转让价格的主要因素有()。

A.法定利率B．经济发展情况

C．物价水平D．中央银行的公开市场操作E．汇率

7．从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为()。A.企业风险B．货币市场风险

C．市场风险D．非市场风险E．道德风险8．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指()。

A．外国货币B．外币支付凭证C．外币有价证券D．特别提款权E．其他外汇资产9．在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是(’)。

A．以市场价值为限B．以保险金额为限

C．以保险价值为限D．若三者不一致时，以最小者为限E．若三者不一致时，以最大者为限10.在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括(A．中国人民银行B．中国证券业协会C．中国保监会D．中国证监会E．上海和深圳证券交易所6.BCDE7CD8.ABCDE9.ABCD10.BE

简答题-1（201001）1．影响股票价格变动的公司自身因素主要有哪些？(1)公司利润因素。

(2)股息、红利因素。(3)股票的分割因素。(4)股票是否为初次上市因素。

(5)重大人事变动因素。(6)投资者因素。简答题-2（201001）2．何谓掉期交易？它有哪些积极作用？(1)掉期交易是指在外汇市场上，同时买进或卖出金额相等但到期日不同的同种货币的一种外汇交易方式。(2)掉期交易的作用主要表现在：一是可以改变外汇的币种，避开汇率变动的危险。二是有利于进出口商进行套期保值。三是有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险。案例分析题（201001）请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于①货币或资本市场；②初级或次级市场；③公开或议价市场。注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。这些金融交易包括：

(1)你在附近银行购买了10000元的国库券，今天交割；

(2)某A股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入5000股该种股票；(3)你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入18000元证券投资基金。案例分析题（201001）答案(1)货币市场。初级市场。公开市场。（5分）(2)资本市场。次级市场。公开市场。（5分）(3)资本市场。初级市场。议价市场。（5分）名词解释（200907）1，公司债券：是指企业为筹集长期资本，以债务人身份承诺在一定时期内支付利息、偿还本金而发行的债券。(5分)2·完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。(5分)3·违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。(3分)通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。(2分)判断正误并说明原因-1（200907）1．公司债券只是公司证券的一部分。

1．答：正确。(2分)

公司证券除了公司债券，还包括股票。(4分)判断正误并说明原因-2（200907）2．在投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。

2．答：错误。(2分)

应该更注重封闭型基金的发展。由于市场发展的初级阶段开放程度和抗风险程度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。(4分)判断正误并说明原因-3（200907）3．资本市场是指以期限在～年以上的金融工具为交易对象的长期金融市场。

3．答：正确。(2分)

资本市场通常包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场；是有价证券市场。不管是那个市场，交易对象的期限都比较长，都要经过资本的循环和周转，所起的作用也是资本的作用。(4分)判断正误并说明原因-4（200907）4．外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。

4．答：错误。(2分)

外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。(4分)单项选择题-1（200907）1．金融市场上最重要的主体是() A．政府C．企业B．家庭D．机构投资者2·()是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。

A．资产股C成长股B．蓝筹股D．收入股3．基金证券体现当事人之间的()。

A·产权关系B．债权关系C信托关系)。D．保证关系4．下列存单中，利率较高的是() A·国内存单B。欧洲美元存单C扬基存单D．储蓄机构存单)。5·债券投资者投资风险中的非系统性风险是() A·利率风险B．购买力风险C·税收风险D．信用风险1．C2．B3．C4．B5·D单项选择题-2（200907）

6·在我国，封闭型基金在规定的发行