衍生金融工具

一、衍生金融工具与套期保值二、套期保值的分类三、套期工具与被套期项目四、运用套期保值会计的条件五、套期保值的会计处理套期保值一.衍生金融工具与套期保值1.本质：合同或合约2.特点：价值变动取决于标的变量的变化——衍生性

不要求或要求很少的初始净投资——杠杆性

在未来结算3.种类：

远期（forwards）

期货（futures）期权（options）

互换（swaps)4.目的：

投机——衍生工具科目

套期保值——套期工具科目、被套期项目科目

国资委对中央企业的要求：严格坚持套期保值原则，禁止任何形式的投机交易！

套期保值的概念套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。

套期保值的策略

在两个市场从事交易，一个是现货市场，一个是衍生工具市场（或者说广义的期货市场），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损。套期保值的本质在于“风险转移”。

套期保值者投机套利者

风险2.现金流量套期：对已确认资产或负债、预期交易的现金流量变动风险进行的套期。预期交易：是指尚未承诺但预期会发生的交易。

以下是现金流量套期的例子：企业对承担的浮动利率债务的现金流量变动风险进行套期；企业预期会在几个月后购买一批设备，因此对该设备的价格风险进行套期。

对确定承诺的外汇风险进行的套期，企业既可以作为现金流量套期也可以作为公允价值套期。

区别公允价值和现金流量套期：

现金流量套期更多的是注重预期交易对未来现金流量的影响，对此影响进行套期保值。

举例：企业在未来6个月里预计需要消耗100单位的原料，现已有库存40单位，预期将采购60单位。库存40单位的原料将承受的是公允价值变动风险，而采购的60单位原料这一预期交易所承受的则是现金流量风险。

企业购买一项可供出售资产，若对其持有阶段的价格波动进行套期，则属于公允价值套期；若对其处置阶段的现金流量进行套期，则属于现金流量套期。3.境外经营净投资套期：对境外经营净投资外汇风险的套期，其中境外经营净投资是指报告企业在境外经营净投资中的权益份额。例如：甲公司投资于美国子公司乙公司，2010年12月31日该境外经营净投资为5000万美元（6250*80%），预计在第5年撤回。为规避外汇风险，该公司与某境外金融机构签订了一项外汇远期合同，并将其指定为对该境外净投资的外汇风险进行套期。

境外经营净投资除了长期股权投资，还包括既无计划也无可能于可预见的未来会计期间收回的长期应收款（实质上构成对子公司的境外经营净投资）。（2）非衍生金融资产或金融负债通常不能作为套期工具，但被套期风险为外汇风险时，某些金融资产或非衍生金融负债可以作为套期工具。例如，某种外币借款可以作为对同种外币结算的销售承诺的套期工具；持有至到期投资可以作为规避外汇风险的套期工具。（3）套期工具的公允价值必须能够可靠的计量。（4）只有涉及报告主体以外的主体的工具才能作为套期工具。而在集团合并财务报表中，如果套期工具不涉及集团外的主体，则不适用套期会计处理方法。

2.对套期工具的指定（1）企业对套期工具进行计量时，应当将套期工具整体或其一定比例进行指定。

例如：企业购买一项期权合约，现在指定70%作为套期、30%不作为套期。则70%的部分按套期保值会计来处理，30%的部分作为投机交易处理。（2）企业通常可将单项衍生工具指定为对一种风险进行套期，但同时满足下列条件的，也可以指定单项衍生工具对一种以上的风险进行套期：

①各项被套期风险可以清晰辨认；

②套期有效性可以证明；

③可以确保该衍生工具与不同风险头寸之间存在具体指定

关系。例如：以人民币为记账本位币的甲企业，承担了一项5年期美元浮动利率负债。为规避该金融负债的外汇风险和利率风险，甲企业与某金融机构签订一项货币利率互换合同，并将该互换合同指定为套期工具。根据该互换合同，甲企业可以定期收取按美元浮动利率计算确定的利息，同时支付按人民币固定利率计算确定的利息。（3）企业可以将两项或两项以上衍生工具的组合或该组合的一定比例指定为套期工具。（4）企业不能在套期关系中将套期工具剩余期限内的某一时段进行套期指定。

例如：某公司拥有一项支付固定利息、收取浮动利息的互换合同，打算将其用于对所发行的浮动利率债券进行套期。该互换合同的剩余期限为10年，而债券的剩余期限为5年。在这种情况下，甲公司不能在互换合同剩余期限中的5年将互换指定为套期工具。（4）长期股权投资：对合营企业和联营企业的长期股权投资不能作为被套期项目，母公司对子公司的投资也不能作为被套期项目，但可将境外经营净投资作为被套期项目。（5）只有涉及报告主体以外的项目才可以指定为被套期项目。报告主体内部的不行。（一）套期会计方法的适用条件（同时满足）1.在套期开始时，企业有书面文件对套期关系进行正式的指定。该书面文件至少应载明套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价的方法等内容。2.对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生3.套期有效性能够可靠计量，即套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量能可靠地计量。4.该套期高度有效，且企业应当持续地对套期有效性进行评价。四、运用套期保值会计的条件（二）高度有效套期的认定套期只有满足下列全部条件时，企业才可以认定其为高度有效：1.在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动。2.该套期的实际抵销结果在80%—125%的范围内。例如：某企业套期的实际结果是，套期工具公允价值变动形成的损失为120万元，而被套期项目的公允价值变动形成的利得为100万元，两者相互抵销的程度计算如下：100/120，即83.33%，如果该套期也满足以上条件1，那么该企业可以认定该套期是高度有效的。五、套期保值的会计处理

套期保值会计处理方法的核心是在同一个会计期间对称地确认套期工具的利得（或损失）与被套期项目的损失（或利得），以体现套期保值效应。按照套期保值分类的不同，套期保值会计处理的方法也不相同。（一）公允价值套期的会计处理1.公允价值套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照以下规定处理：

（1）套期工具为衍生工具的，套期工具公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期收益；套期工具为非衍生工具的，套期工具账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益；

（2）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值；被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。

可以将上述两个要求归纳为：公允价值套期保值会计，不管套期工具还是被套期工具的公允价值变动都是要计入当期损益的。

借：套期工具借：被套期项目贷：套期损益贷：套期损益

2.满足下列条件之一的，企业不应当再按照本准则公允价值套期会计方法的相关规定进行处理。

（1）套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；

（2）该套期不再满足本准则所规定的运用套期会计方法的条件；

（3）企业撤销了对套期关系的指定。

20×7年1月1日

借：被套期项目―库存商品X

1000000

贷：库存商品―X

1000000

20×7年6月30日

借：套期工具―衍生工具Y

25000

贷：套期损益

25000

借：套期损益

25000

贷：被套期项目―库存商品X

25000

借：应收账款

1075000

贷：主营业务收入

1075000

借：主营业务成本

975000

贷：被套期项目―库存商品X

975000

借：银行存款

25000

贷：套期工具―衍生工具Y

25000由于A公司采用了套期策略，规避了存货公允价值变动的风险，此存货公允价值下降没有对预期毛利额100000元产生不利影响。

（二）现金流量套期的会计处理1.现金流量套期，是对未来不确定性现金流量的套期，这与公允价值套期有着本质的区别，因为公允价值套期在资产负债表日公允价值已经确定，公允价值变动计入了当期损益。现金流量套期是要将预计的公允价值变动计入到资本公积。（1）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。该有效套期部分的金额选择下列两者中的较低者：

①套期工具自套期开始的累计利得或损失；

②被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。

公允价值套期是将套期工具和被套期项目的公允价值变动分别处理，而现金流量套期的会计处理一般不涉及被套期项目科目，对套期工具有效套期部分会计处理是：

借：套期工具

贷：资本公积

2.套期工具利得或损失的后续处理：（1）被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确定一项金融资产或一项金融负债的，原直接确认为所有者权益的有关利得或损失，应当在该金融资产或金融负债影响企业损益的相同期间转出，计入当期损益。（2）被套期项目为预期交易，且该预期交易使企业随后确认一项非金融资产或一项非金融负债的，企业可以选择下列方法处理：

例：20×7年1月1日，DEF公司预期在20×7年6月30日将销售一批商品X，数量为100000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，DEF公司于20×7年1月1日与某金融机构签订了一项衍生工具合同Y，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。衍生工具Y的标的资产与被套期预期商品销售在数量、质次、价格变动和产地等方面相同，并且衍生工具Y的结算日和预期商品销售日均为20×7年6月30日。

20×7年1月1日，衍生工具Y的公允价值为零，商品的预期销售价格为1100000元。20×7年6月30日，衍生工具Y的公允价值上涨了25000元，预期销售价格下降了25000元。当日，DEF公司将商品X出售，并将衍生工具Y结算。

DEF公司采用比率分析法评价套期有效性，通过比较衍生工具Y和商品X预期销售价格变动评价套期有效性。DEF公司预期该套期完全有效。

DEF公司的账务处理如下（单位：元）：（1）20×7年1月1日，DEF公司不做账务处理。

（2）20×7年6月30日，

确认衍生工具的公允价值变动

借：套期工具—衍生工具Y

25000

贷：资本公积—其他资本公积（套期工具价值变动）25000确认商品×的销售

借：应收账款

1075000

贷：主营业务收入1075000

确认衍生工具Y的结算

借：银行存款25000

贷：套期工具—衍生工具Y

25000转出已确认资本公积，调整销售收入

借：资本公积—其他资本公积（套期工具价值变动）25000

贷：主营业务收入25000

（三）境外经营净投资套期

1.套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。处置境外经营时，上述在所有者权益中单独项目反映的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。2.套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，应当计入当期损益。XYZ公司的账务处理如下（单位：人民币元）：（1）20×6年10月l日

借：被套期项目—境外经营净投资85500000

贷：长期股权投资85500000

外汇远期合同的公允价值为零，不作账务处理。（2）20×6年12月31日

确认远期合同的公允价值变动

借：套期工具—外汇远期合同

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