2023年春季货币银行学大作业

一、流动性陷阱答：流动性陷阱（liquiditytrap）是凯恩斯提出的一种假说，指当一定期期的利率水平减少到不能再低时,人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增长多少货币渚B会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率,使得货币政策失效。在市场经济条件下,人们一般是从利率下调刺激经济增长的效果来结识流动性陷阱的。按照货币一经济增长（涉及负增）原理，一个国家的中央银行可以通过增长货币供应量来改变利率。当货币供应量增长时（假定货币需求不变），资金的价格即利率就必然会下降，而利率下降可以刺激出口、国内投资和消费油此带动整个经济的增长。假如利率已经降到最低水平，此时中央银行靠增长货币供应量再减少利率，人们也不会增长投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民总支出水平已不再受利率下调的影响。经济学家把上述状况称为“流动性陷阱〃。二、法定准备金答：法定准备金是指商业银行按照法律规定必须存在中央银行里的自身所吸取存款的一个励氐限度的准备金。法定存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率。超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超过法定存款准备金的部分，重要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。三、银行钱荒答：钱荒，随着货币政策不断加大紧缩力度钱荒〃从银行体系内萌生、在资本市场被放大，一面是资金''饥馍〃，一面是游资''过剩〃，中国式不对称''钱荒〃，折射出的是金融领域和实体经济发展的不平衡、不匹配。是由于流通领域内货币相对局限性而引发的一种金融危机。银行间市场隔夜回购利率自2023年终以来，第三次攀上如此高位，随着货币政策不断加大紧缩力度，〃钱荒”从银行体系内萌生、在资本市场被放大，而利率市场〃冰火两重天”的现状则直接影响实体经济的运营。四、信托融资答：信托是信用委托的意思。它是指受别人委托，代为管理、经营和解决某项经济事务的行为。融资是一个公司的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策,采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。五、案例题(60分)有报导说:春节后余额宝等互联网理财产品七日年化收益率一路走低，3月2日,余额宝七日年化收益率5.97%,这也是余额宝自去年12月26FI以来初次跌破6%0当前，理财通最近七日年化收益率为6.03%,百度百赚七日年化收益率为5.953%,网易钞票宝七日年化收益率5.93%。对比春节之前，1月26日，微信理财7天年化收益率达成了7.9020机余额宝节前的收益率低于理财通，7日年化收益率也在6.4%-6.45%之间。为什么节后互联网理财产品收益率一路下降？这是由于，余额宝、理财通等货币基金的收益率与市场资金供求关系挂钩。货币基金重要投向银行之间的协议存款。银行缺钱放贷、应对提现时，乐意付出比较高的成本。资金供需关系决定货币基金回报率的高低。春节前.，是银行整体资金相对紧张的时期，一方面，老百姓从银行取钱过年,对理财产品进行一定量的赎回；另一方面，春节前，公司需要结清供应商货款、员工工资，公司的贷款需求旺盛。因此，每年年终，货币基金收益率相对较高。春节过后，银行资金恢复到相对宽松的状态，导致货币基金的回报率回落。协议存款利率与上海银行间拆放利率(Shibor)息息相关。2023年、2023年、2023年、2023年记录数据显示，Shib。r全年最低值出现在3月份的次数最多。从过往数年来看,货币基金年化收益率4%-5%是合理水平，但在特定的时间段,当市场资金偏紧时，收益率会偏高。互联网金融行业人士认为，货币基金理财产品收益率会逐渐下行到鸣-5斩但在月末、季度末、半年末、年末时，是资金相对紧张之时，货币基金收益率会有所上升。春节后的余额宝、理财通等收益率连续下降。短期看，余额宝甚至也许破5,但长期看,余额宝收益上升的概率还是很高的。目前这股下降的趋势是春节过后资金市场偏于宽松的表现，是一种短期的市场表现。影响余额宝收益因素重要有以下一些：1）货币政策的调整；2）同期存款类金融机构存贷款情况；3）银行间市场债券发行情况；4）银行间市场与其他市场的资金流动情况；5）以及外汇占款、国库钞票定存招标、税收转移等。以上因素的变化趋势将直接传导到余额宝绑定的货币市场基金。此外，随着利率市场化政策的出台，对外贸易外汇占款增量的缩减，以及市场资金预估成本的抬高，不定期出现资金紧张状况也是也许的，比如2023年6月份异常高企的资金市场。请剖析：（1）老百姓投资余额宝的收益来源和收益风险。答:老百姓投资余额宝的收益来源：余额宝里的钱只要你存进去就能收益，利息自动打到你余额宝上。比银行的利率要高一点1万块一天的利息是1块2左右。余额宝实际就是天弘基金操作的增利宝。但由于投资标的是国债、银行存单等相对安全的产品。要保护好自己的手机和验证码。由于是由支付宝担保的,在国际金融危机的凶涌浪涛的影响下。交易量的猛增、换手率的猛涨，所以资金是安全的。改变了金融交易的范围、人数、金额和环境，从投资角度来说，所以备受追捧。老百姓投资余额宝的收益风险:1、政策风险:政府部门的政策发展会影响和干扰余额宝的发展;虽说支付宝在2023年5月获得了基金支付牌照,但没有获得基金销售牌照。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。从监管层面上来说,余额宝并不合法。一旦监管部门发难，余额宝有也许会被叫停。2、金融风险:余额宝自身就是一种金融投资，金融投资都会有一定的风险;余额宝的安全性还是有保障的，有效而无任何风险的运用起来，由于基金风险低,前提是你不用手机操作余额宝，比如说叫停虚拟信用卡,互联网带来的渠道革命增长了对监管的规定互联网的出现,想投资理财就会有风险，3、竞争风险：在经济发展中各种金融投资很多，所以也存在竞争风险。余额宝高收益的浮华背后，暗藏政策风险和竞争风险，这是支付宝和媒体必须面对的问题。不要一味炒作余额宝的商业前景，而忽略了风险。(2)我国商业银行为什么让原属自己“享用”的收益给了余额宝？答:随着互联网金融逐步打破商业银行在物理和政策方面的天然屏障，以余额宝为代表的互联网基金瞄准银行客户"长尾〃市场，开始抢占被商业银行垄断的16万亿活期存款市场。面对互联网基金的竞争,商业银行必须打破传统的垄断思维，灵敏响应市场的变化，提高客户活期存款价值，加强个性化服务,如推出活期余额理财服务。商业银行可以与流动性管理好、历史业绩稳定和优秀的基金公司合作，为客户进行活期余额理财服务，加强客户个性化服务。商业银行一直作为我国重要信用支撑机构,是各种金融机构中唯一能吸取活期存款的机构。存贷利润差是银行商业模式的根基，活期存款是银行吸取存款的重要组成部分，也是银行利润的重要来源。从客户管理的角度上看，商业银行对活期客户的管理投入很少，却给商业银行发明了大量利润。根据"长尾〃效应，所有非流行的市场累加起来就会形成一个比流行市场还大的市场。长期以来，商业银行在金融政策的保护下,对活期存款只给予活期利息，客户的回报率极低。商业银行应当围绕自身的系统和业务优势，推出比如活期余额自动申购、短信赎回、线上/线下购物和还款业务自动赎回等第三方机构无法开展的独特业务。商业银行通过活期余额理财服务，不仅可以增长客户粘性，提高客户的忠诚度，保持〃长尾〃市场份