理工大学财务管理期末试卷

10理工大学财务治理期末考试题A卷一.单项选择题〔1分，共2020分〕1、企业支付利息、股利等筹资费用属于A。A.筹资活动B.C.资金营运活动D.安排活动、以下属于股东财宝最大化缺点的是B。A.B.过份强调股东利益C.反映了制造利润与投入资本的关系D.在肯定程度上可以避开企业短期行为、以下有关企业价值说法正确的选项是D。A.等于其账面价值B.肯定大于其账面价值C.肯定小于其账面价值D.等于其市场价值、以下属于债务与债权关系的是B。A.B.C.D.企业与职工5、甲方案的标准离差是4.32.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为D。A.甲方案小于乙方案B.甲方案大于乙方案C.甲方案与乙方案相等D.无法确定6、58%5.867，则期限、利率一样状况下的先付年金终值系数为〔A。A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.5347、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%20%的补偿性余额，该借款的实际利率为〔C。A．10% B．11.2% C．12.5% D．15%、企业筹资方式按属性不同分为〔D。A.长期资本与短期资本B.内部资本与外部资本C.直接资本与间接资本D.股权资本与债权资本9、边际资本本钱测算中使用的资本权重按〔B〕确定。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.账面价值结合目标价值10230%，在其他条件不变的状况下，销售量将增长〔。A．15% B．20% C．30% D．60%1、经营杠杆系数为1.，财务杠杆系数为，则总杠杆系数为〔。A．0.5 B．3 C．3.5 D．51、以下属于系统性风险是〔D。A．公司工人罢工B．公司诉讼失败C．公司财务治理失误D．通货膨胀13、两种完全负相关的股票形成的证券组合〔A〕。A．可消退全部可分散风险B．不能抵消任何风险C．可降低可分散风险和市场风D．无法确定14、以下属于非贴现投资决策指标的是〔B。A．净现值B．平均酬劳率C．内含酬劳率D．现值指数15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是〔D。A．资本B．经济状况C．偿付力量D．信用品质16、以下属于人为流淌负债的是〔B。A.应付账款B.银行短期借款C.应付工资D.应付税金17、在企业的筹资组合中，假设局部长期资产由短期资金融通，则属于〔C。A.正常筹资组合B.保守筹资组合C.冒险筹资组合D.不能确定18、由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购置力降低的风险属于〔A。A.购置力风险B.期限性风险C.流淌性风险D.利息率风险19、能够使企业保持目标资本构造的收益安排政策是〔D。A．正常股利加额外股利政策B．固定股利比例政策C．固定股利政策D．剩余股利政策20(C)。A.直接租赁B.售后回租C.D.经营租赁〔以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多项选择、错选、漏选均不得分，每题21020〕1、以下选项中，既有现值又有终值的是〔ABD。A.复利B.一般年金C.永续年金D.先付年金2、相对于发行债券筹资而言，对企业而言，发行股票筹集资金的优点有〔AC。A．增加公司筹资力量B．减弱公司筹资力量C．降低公司财务风险D．降低公司资金本钱、具有财务杠杆效应的筹资方式有BCD。A．发行一般股B．发行优先股C.发行债券D．银行借款、企业自有资金的筹集方式主要有BCD。A.发行债券B.吸取直接投资C.发行股票D.内部积存5、一家处于剧烈市场竞争的企业，全部资本中权益资本占60%，则以下表达正确的选项是A。A．存在经营风险B．不存在财务风险C．存在财务风险D．财务风险和经营风险都不存在、以下属于混合性筹资的方式有AC。A.可转换债券B.一般股C.优先股D.认股权证、有关固定资产投资以下说法正确的选项是ABC。A.现值指标评价单个工程时，不会消灭冲突B.现值指标评价多个工程时，可能消灭矛盾C.在净现值、内含酬劳率、现值指数中最好的评价指标是净现值D.当现值指标与非现值指标发生冲突时，应以现值指标为准、证券的β系数是衡量风险大小的重要指标，以下表述正确的有BCD。A.β越大，说明该股票的非系统风险越大B.β衡量的是系统风险C.β=1，说明该股票的市场风险等于股票市场的平均风险D.β=2，说明该股票的市场风险是股票市场平均风险的2倍、有关发放股票股利说法正确的有ACD。A．不会增加企业的现金流出B．会增加企业资产和全部者权益C.全部者权益总额并不变化，但其内部构造发生变动D．发放股票股利后公司股数增加，会降低每股收益1、以下说法正确的选项是BCD。A.对企业而言，资产负债率越高越好B.一般而言，资产负债率越高，企业偿债力量越差C.利息周转倍数越大，说明企业支付利息的力量越强D.一般而言，资产周转率越高，说明企业资产周转速度越快三、推断改错题〔每题2510分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误〕1、在通货膨胀率很低的状况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值〔X〕在通货膨胀率很低的状况下2和担当风险的力量，所以企业应尽可能多地保存现金〔X〕现金流淌性强，但收益性弱，大量持有现金会导致较高的时机本钱，所以企业不能应尽可能多地保存现金。3、营运资金又称营运资本，是指资产减去负债后的余额〔X〕营运资金又称营运资本，是指流淌资产减去流淌负债后的余额。4、一般而言，债券的市场利率越高，其发行价格越高〔X〕一般而言，债券的市场利率越高，其发行价格越低。5、公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利〔T〕2A、BC40%、30％30％，其β2.0、1.20.8。市场平均收益率为18％，无风险收益率为10％。B4.10.4元的现金股利，估量股利以6％。〔〕计算林宏公司该证券组合的β系数；计算林宏公司证券组合的必要投资收益率；B股票的必要投资收益率；利用现金流量折现模型对B股票进展估价；依据股票价值与市价推断是否应出售B股票。〔1〕β系数＝40％×230％×l.230％×0.8＝1.4〔2分〕〔2〕组合必要投资收益率＝10%1.4×〔18%-10%〕=21.2%％〔2分〕〔3〕B股票的必要投资收益率＝101.2×〔18%-10%〕＝19.6％〔2分〕〔4〕BVB＝0.4*〔1+6%〕/〔19.6%-6%〕＝3.12元〔2分〕〔5〕B4.1大于其内在价值，因而应出售B〔2分〕B卷一、单项选择题〔1分，共2020〕1、以下各项中，属于企业投资引起的财务活动是B。A．销售商品B．购置国库券C．归还借款D．发行债券、能够较好地反映股东财宝最大化目标实现程度的指标是A.B.C.D.每股市价、以下属于企业内部财务关系的是D。A.B.C.D.企业与职工41.92.4则两方案的风险关系为。A.甲方案风险与乙方案风险相等B.甲方案风险大于乙方案风险C.D.无法确定、距今假设干期以后发生的每期期末收、付款的年金是指DA.先付年金 B.永续年金 C.一般年金 D.递延年金6、1010%15.937，则期限、利率一样状况下的先付年金终值系数为C。A．11.336 B．12.862 C．17.531 D．18.534、以下各筹资方式中，不存在筹资费用的筹资方式是。A．银行借款 B．发行债券 C．发行股票 D．留存收益该借款的实际利率为B。A．8.5% B．10% C．15% D．16%90-205%，公司目标资本构造中债券比例为20%，则相关筹资突破点为〔C〕万元。A.20 B.50 C.100 D.400103210%，在其他条件不变的状况下，每股收益将增长。A．10% B．20% C．30% D．60%1、公司固定本钱等于0时，其经营杠杆系数为B。A．0 B．1 C．∞ D．不能确定1、以下属于可分散风险的是B。A．战斗 B．公司诉讼失败 C．世界经济衰退 D．通货膨胀1、两种完全正相关的股票形成的证券组合。A．可消退全部可分散风险 B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险 D．无法确定1、在投资人想出售有价证券猎取现金时，证券不能马上出售的风险是A.流淌性风险 B.期限性风险 C.违约风险 D.购置力风险15、某企业按“2/10，n/40”300万元，假设放弃现金折扣，则其资金的时机本钱率为C。A.2% B.15.72% C.24.49% D.26.75%1、以下属于自然性流淌负债的是。A.应付账款 B.银行短期借款 C.长期应付款 D.应付债券1、在企业的筹资组合中，假设局部短期资产由长期资金融通，则属于BA.正常筹资组合 B.保守筹资组合 C.冒险筹资组合 D.不能确定1、属于存货订货本钱的是A。A.选购人员的办公费差旅费 B.存货的买价 C.存货占用资金的应计利息 D.材料中断造成的停工损失1、能够使企业安排与盈利严密结合的收益安排政策是B。A．正常股利加额外股利政策B．固定股利比例政策C．固定股利政策D．剩余股利政策2、国库券利率为5，市场平均收益率为12，则市场风险收益率为BA.5%B.7%C.12%D.17%二、多项选择题〔以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多项选择、错选、漏选均不得分，每题21020〕、利润最大化的缺点有ABC。A.没有考虑时间价值B.没有考虑风险因素C.没有考虑投入与产出的关系D.易导致企业短期行为2、影响融资租赁每期租金的因素有(ABCD)。A.设备买价B.融资租赁期限C.租赁手续费D.租赁支付方式、资本本钱计算时用资费用具有抵税效应的筹资方式有AA．发行债券B．发行优先股C.发行一般股D．银行借款、企业债务资金的筹集方式主要有ABD。A.发行债券B.银行借款C.发行股票D.商业信用、依据资本资产价模式，影响特定股票预期收益率的因素有ABC。A.无风险的收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的贝他系数D.杠杆系数、以下属于混合性筹资的方式有AC。A.可转换债券B.一般股C.优先股D.认股权证、有关固定资产投资以下说法正确的选项是BCD。A.0，方案不行行B.一般而言，投资回收期越短越好C.内含酬劳率大于资本本钱时，方案可行D.1时，净现值大于0、有关β系数说法正确的有AC。A.β越大，说明该股票的系统风险越大B.β衡量的是可分散风险C.市场的β1D.证券组合β系数是单个证券β系数的加权平均数、以下属于影响股利政策的公司因素有C。A．资本保全B．债务合同约束C.投资时机D．举债力量1、反映企业长期期偿债力量的指标有AC。A．资产负债率B．流淌比率C．产权比率D．权益乘数三、推断改错题〔每题2510分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误〕1、资金时间价值包括对风险的补偿〔X〕时间价值不包括对风险的补偿。2、发行股利固定的优先股具有财务杠杆效应〔T〕3、存货ABC分类治理法是按存货数量作为划分的主要标准〔X〕存货ABC分类治理法是按存货金额作为划分的主要标准。4、持有现金而丧失的投资收益在治理现金时不予考虑〔X〕持有现金而丧失的投资收益即为时机本钱，在治理现金时必需考虑。5、安排股票股利会增加企业的现金流出〔X〕安排股票股利会不增加企业的现金流出。3、A公司为上市公司，202312312300086005420158502023年48200万元，净利润4820万元。202325000万股，每股市3.2元。如该公司股票的β1.5126％。公0.1元的现金股利，估量股利以后每年将增长4％。〕计算2023年末的流淌比率、权益乘数、每股利润和市盈率；2023年的销售净利率、总资产周转率；利用杜邦分析法计算股东权益酬劳率；计算投资于A公司股票的必要收益率；依据股利折现模型计算A2023年末股票的内在价值。〔计算中如需使用年平均数，均用年末数替代〕解、流淌比率=8600/5420=1.59〔1分〕权益乘数=23000/15850=1.45〔1分〕每股利润=4820/80000=0.19元〔1分〕市盈率=3.2/0.19=16.84〔1分〕销售净利率=4820/48200=10%〔1分〕总资产周转率=48200/23000=2.10〔1分〕股东权益酬劳率=2.1*1.45*10%=30.45%〔1分〕投资于A公司股票的必要收益率=5%+1.5*〔12%-6%〕=15%〔1分〕A公司股票的内在价值=0.1*〔1+4%〕/〔15%-4%〕=0.95元〔2分〕C卷一、单项选择题〔1分，共2020分1、财务治理的目标是企业的价值或股东财宝的最大化，反映了财务治理目标实现程度的是。A.利润多少B.每股盈余大小C.每股股利大小D.股价凹凸、企业筹措和集中资金的财务活动是指D。A.安排活动B.投资活动C.决策活动D.筹资活动3、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险酬劳系数为30%，则该股票的风险收益率为B。A.40%B.12%C.6%D.3%40.94％，该公司的β值为0.。假设同期无风险酬劳率为5，平均市场收益率为10，该公司股票的市价为C。A.18元B.20.7元C.18.72元D.20元510000010%，5年后该项基金本利和将为〔A〕注：FVIFA(10%,5)=6.105A.671600B.564100C.871600D.6105006202318010060万元，2.01.252万元，则2023年度存货周转次数为B。A.3.6B.2C.2.2D.1.5次、关于衡量短期偿债力量的指标说法正确的选项是A。A.与其他指标相比，用现金流淌负债比率评价短期偿债力量更加慎重B.假设速动比率较低，则企业没有力量归还到期的债务C.流淌比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债D.现金流淌负债比率＝现金/流淌负债、企业的外部融资需求的正确估量为B。A．资产增加—估量总负债—估量股东权益B．资产增加—负债自然增加—留存收益的增加C．估量总资产—负债自然增加—留存收益的增加D．估量总资产—负债自然增加—估量股东权益增加0.4%800万元，则必需向企业支付承诺费C。A.4B.3.2C.0.8D.0.4万元10、某企业承受“1/20，N/30”的信用条件购进一批商品，则放弃现金折扣的时机本钱是D。A.10%B.20%C.30%D.36.36%111.51.82元，20%，则每股收益将增长为〔B〕元。A.3.08B.2.72C.1.08D.0.721、以下各种资本构造理论中，认为企业价值与资本构造不相关的是A.B.C.D.权衡理论1、净现值与获利指数相比，其缺点是D。A．考虑了资金时间价值B．考虑了投资风险C．不便于投资额一样方案的比较D．不便于投资额不同方案的比较1、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是B。A.投资速度较慢 B.融资本钱较高 C.还本负担重 D.设备淘汰风险大1、某证券的β系数等于，则说明此证券C。A．无风险 ．有格外低的风险C．和金融市场全部证券平均风险全都 D．比金融市场全部证券平均风险高一倍16、假定某项投资的β系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其期望收益率为C。A.15%B.30%C.25%D.20%1高风险高收益证券所占比重较小低风险低收益所占比重较高的投资组CA.冒险型投资组合 B.适中型投资组合 C.保守型投资组合D.随机型投资组合1、在确定最正确现金持有量时，本钱分析模式和存货模式均需考虑的因素是。A.持有现金的时机本钱 .固定性转换本钱 C.现金短缺本钱D.现金保管费用1、公司承受剩余股利政策进展利润安排的根本理由是。稳定股东各年收益B.表达风险投资与风险收益的对等C.使公司利润安排敏捷性较大D.降低加权平均资本本钱2、以下关于股票股利对股东的意义的表达不正确的选项是A.降低每股价值，吸引更多的投资者发放股票股利会使投资者认为公司将会有较大进展，有利于稳定股价甚至略有上升C.股东可因此享受税收上的好处D.假设发放股票股利后股价不马上发生变化，会使股东得到股票价值相对上升的好处〔以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多项选择、错选、漏选均不得分，每题21020〕1、利润最大化观点的缺陷包括ABC。A.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑所获利润和投入资本额的关系C.没有考虑猎取利润和所担当风险的关系D.与企业治理的目标相违反、年金依据其每次收付发生的时点不同，可分为ABC。A.一般年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金、对企业而言，发行股票筹集资金的优点有AB。A.增加公司筹资力量B.降低公司财务风险C.降低公司资金本钱D.没有到期日、以下各项中，能够影响债券内在价值的因素有BC。A.债券的价格B.债券的计息方式〔单利还是复利〕C.当前的市场利率D.票面利率、关于经营杠杆系数，以下说法正确的选项是ABC。A.其他条件不变时，固定本钱越大，经营杠杆系数越大B.0时，经营1C.D.经营杠杆系数同固定本钱成反比、债券投资的风险主要有ABC。A.违约风险B.利息率风险C.购置力风险D.流淌性风险、构成企业信用政策的主要内容有ABD。A.信用标准B.信用条件C.信用期限D.收帐政策、以下公式中正确的选项是A。A.营业利润率＝营业利润/营业收入B.权益乘数＝1/(1-产权比率)C.营业净利率＝净利润/营业收入D.营业利润率＝利润总额/营业收入916200106025元，单位储存本钱1元年。假设一年为360天，保险储藏量为20件，则A。A.经济订货量为1800件 B.送货期为40天 C.平均库存量为225件 D.存货平均占用资金2450元1、承受低正常股利加额外股利政策的理由是B。A.有利于保持最优资本构造B.使公司股利政策具有较大的敏捷性C.保持抱负的资本构造，使综合资本本钱最低D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这局部股东三、推断改错题〔每题2510分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错误〕1越小，包括全部股票的投资组合风险为零〔X〕股票的投资组合可以降低的风险只能是非系统风险，包括全部股票的投资组合，只能是非系统风险为零，但系统风险还存在。2、货币的时间价值是不考虑风险和通货膨胀下的平均资金利润率〔T〕3、某企业打算购入原材料，供给商给出的付款条件为l/20、N/50。假设银行短期借款利率为10%，则企业不应在折扣期内支付货款〔X〕由于放弃现金折扣的本钱大于银行借款利息率，企业应向银行借款来享受现金折扣，在折扣期的最终一天付款。4、冒险型筹资组合政策是一种收益性和风险性均较低的营运资金筹资政策〔X〕冒险型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资金筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资金筹资政策。5、在其他条件不变的状况下，权益乘数越小，企业的负债程度越高，财务风险越大。(X)权益乘数1－资产负债率，在其他条件不变的状况下，权益乘数越大，资产负债率越高，企业的负债程度越高，财务风险越大。五、综合题〔115〕资料：某企业预备购入一设备以扩大生产力量，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投20,0005年，承受直线法折旧，5年后无残值，515,0005,000元。乙方案需投资33,0005年，53,000元，5年中每年17,0005,0002003,000元。两方案均无建设期。假设企业所得税税率为25%，资本本钱为10%。要求：分别计算两个方案的年折旧额；分别计算两个方案每年的净现金流量NCF—NCF；〔3 〕分别计算两个方案的净现值；〔注：PVIF(10%,1)=0.909PVIF(10%,2)=0.826PVIF(10%,3)=0.751PVIF(10%,4)=0.683PVIF(10%,5)=0.621PVIFA(10%,5)=3.791〕〔4〕计算甲方案的内含酬劳率；(注：PVIFA(30%，5)＝2.436；PVIFA(35%，5)＝2.220)〔5〕依据净现值指标推断应承受哪个方案。解、(1)计算年折旧额：甲方案年折旧额=20,000/5＝4,000(元)〔0.5分〕乙方案年折旧额=(30,000－3,000)/5＝5,400(元)〔0.5分〕计算净现金流量：甲方案：NCF0＝－20,000元〔0.5分〕NCF1-5＝(15,000－5,000－4,000)×(1-25%)＋4,000＝8,500元〔1分〕乙方案：NCF0＝－33,000元〔0.5分〕NCF1＝(17,000－5,000－5,400)×(1-25%)＋5,400＝10,350元〔1分〕NCF2＝(17,000－5,000－200－5,400)×(1-25%)＋5,400＝10,200元〔1分〕NCF3＝(17,000－5,000－400－5,400)×(1-25%)＋5,400＝10,050元〔1分〕NCF4＝(17,000－5,000－600－5,400)×(1-25%)＋5,400＝9,900元〔1分〕NCF5＝(17,000－5,000－800－5,400)×(1-25%)＋5,400＋3,000+3,000＝15,750〔1分〕计算净现值甲方案：NPV＝8,500×PVIFA(10%，5)－20,000＝31892.5元〔2分〕乙方案：NPV＝10,350×PVIF(10%1)10,200×PVIF(10%2)10,050×PVIF(10%3)＋9,900×PVIF(10%，4)＋15,750×PVIF(10%，5)－33,000＝8923.35元〔2分〕甲方案的内含酬劳率：PVIFA〔IRR，5〕=20,000/8,500=2.353PVIFA(30%，5)＝2.436；PVIFA(35%，5)＝2.220(30%-IRR)/(30%-35%)＝(2.436-2.353)/(2.436-2.220)IRR＝31.92%〔2分〕由于甲方案的净现值小于乙方案的净现值，应选择乙方案〔1分D卷一、单项选择题〔每题有四个备选项，请将正确答案编号填在答题纸上，每题1.5分，共2030分〕1、属于企业资金营运活动活动的是B。A.支付股利B.购置原材料C.发行债券D.购置无形资产、以下属于股东财宝最大化缺点的是B。A.考虑了风险因素B.过份强调股东利益C.反映了制造利润与投入资本的关系D.在肯定程度上可以避开企业短期行为、以下有关企业价值说法正确的选项是D。A.等于其账面价值B.肯定大于其账面价值C.肯定小于其账面价值D.等于其市场价值4、企业与政府间的财务关系表达为〔B〕A.债权债务关系B.强制和无偿的安排关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系工5、甲方案的标准离差是4.32.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为D。A.甲方案小于乙方案B.甲方案大于乙方案C.甲方案与乙方案相等D.无法确定6、10年期10%15.937，则期限、利率一样状况下的预付年金终值系数为C。A．13.453B．16.365C．17.531D．18.2157900010%20%的补偿性余额，该借款的实际利率为C。A．10%B．11.2%C．12.5%D．15%、企业筹资方式按属性不同分为。A.长期资本与短期资本B.内部资本与外部资本C.直接资本与间接资本D.股权资本与债权资本958%10年末公司可得到本利和为〔D〕万元〔注：FVIF4%，20=2.191FVIF8%，10=2.159〕A.10B.8.96C.9D.10.9610、我国《公司法》规定，股票不能(A)发行.A.折价B.溢价C.平价D.按票面金额11、属于企业内部筹资方式的是(C)。A.发行股票B.融资租赁C.留存收益D.商业信用1、以下属于系统性风险是D。A．公司工人罢工B．公司诉讼失败C．公司财务治理失误D．通货膨胀1、两种完全正相关的股票形成的证券组合A。A．可消退全部可分散风险B．不能抵消任何风险C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定1、净现值和获利指数指标共同的缺点是A。A.不能直接反映投资工程的实际收益率B.不能反映投入与产出之间的关系C.D.无法利用全部净现金流量的信息15(C)。A.直接租赁B.售后回租C.D.经营租赁1、可转换债券持有人行使转换权，主要由于转换时一般股市价CA.高于转换价值B.低于转换价值C.高于转换价格D.低于转换价格1、财务杠杆作用存在的前提是由于存在D。A.一般股股息B.变动本钱C.固定本钱D.固定财务费用18、由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购置力降低的风险属于。A.购置力风险B.期限性风险C.流淌性风险D.利息率风险1、能够使企业保持目标资本构造的收益安排政策是DA．正常股利加额外股利政策B．固定股利比例政策C．固定股利政策D．剩余股利政策20以下说法正确的选项是B。A.对企业而言，资产负债率越高越好B.一般而言，资产负债率越高，企业偿债力量越差C.利息周转倍数越大，说明企业支付利息的力量越弱D.一般而言，资产周转率越高，说明企业资产周转速度越慢〔以下各题有四个备选项，有两个或两个以上的正确选项，将正确选项的编号填在答题纸上，多项选择、错选、漏选均不得分，每题21020〕1、以下选项中，既有现值又有终值的是ABA.复利B.一般年金C.永续年金D.先付年金、以下说法正确的选项是ABC。A.总体经济环境变化对资本本钱的影响表达在无风险酬劳率上B.假设通货膨胀水平发生变化，资本本钱会发生变化C.假设证券的市场流淌性好，则其资本本钱相对会低一些D.假设企业的经营风险和财务风险小，则资本本钱会低一些、具有财务杠杆效应的筹资方式有BCD。A．发行一般股B．发行优先股C.发行债券D．银行借款、以下属于长期筹集的方式主要有ABC。A.发行债券吸取直接投资C.发行股票D.商业信用、降低经营风险可以实行的措施包括AB。A.增加销售额.削减产品单位变动本钱.增加产品单位变动本钱D.降低固定本钱比重、以下属于混合性筹资的方式有AC。A.可转换债券B.一般股C.优先股D.认股权证、公司持有现金主要是为了满足AB。A．交易性需要B．预防性需要C．投机性需要D．收益性需要8、假设企业制定的信用标准较严，只对信誉好坏账损失率低的客户赐予赊销,则会B。A．扩大销售量B．削减销售量C．增加坏账本钱D．削减坏账本钱、有关发放股票股利说法正确的有ACD。A．不会增加企业的现金流出B．会增加企业资产和全部者权益C.全部者权益总额并不变化，但其内部构造发生变动D．发放股票股利后公司股数增加，会降低每股收益10、承受固定股利政策的理由包括(AC)。A．有利于投资者安排股利收入与支出B．使股利的支付与盈余全都CD．使资金本钱最低三、推断改错题〔2510分，正确的打“∨”，错误的打“×”并对错〕1、最正确资本构造下，企业的财务风险最小〔X〕务筹资时，其财务风险才是最小的。2、附加提前赎回条款的债券，其利率比一般债券利率要低〔X〕附加提前赎回条款的债券，其利率比一般债券利率要高。3〔X〕考虑短缺本钱。4、保守型筹资组合中流淌负债的金额比适中筹资组合中流淌负债的金额高〔X〕保守型筹资组合中流淌负债的金额比适中筹资组合中流淌负债的金额低。5、按资本保全原则，公司只能用留存收益发放股利〔T〕四、计算分析题〔第1、28分，第39分，共25分，结果不能整除时保存〕1、某公司持有A、B、C50%、3020β系数分别为2.0、1.00.5。市场平均收益率为15％，无风险收益率为10％。A121.2元的现金股利，估量股利以后每年将增长8％。〕计算公司证券组合的β系数；计算公司证券组合的必要投资收益率；计算投资A股票的必要投资收益率；利用股利增长模型对A股票进展估价；依据股票价值与市价推断是否应出售A股票。〔1〕β＝50％×230％×l20％×0.5＝1.4〔1分〕〔2〕组合必要投资收益率＝10%1.4×〔15％—10％〕＝17％〔2分〕〔3〕A股票的必要投资收益率＝102×5％＝20％〔2分〕〔4〕AVA＝1.2*〔1+8%〕/〔20%-8%〕＝10.8元〔2分〕〔5〕A12元大于A股票的价值，因而出售A股票对公司有利，可〔1分〕2202354010870%，全部资本为300万元，其中负债比率40%，平均负债利率10%。假设公司估量2023年销售收入将增长20%，收入的增长不影响固定本钱，公司资本总额、资本构造与负债利率水平均保持不变。〕计算公司2023年的边际奉献、息税前利润和利息支出；公司以2023年数据为根底经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；2023年息税前利润增长率和每股收益增长率。〔1〕2023年边际奉献=540〔1-70%〕=162万元〔1分〕2023年息税前利润=540〔1-70%〕-108=54万元〔1分〕2023年利息支出=300*40%*10%=12万元〔1分〕〔2〕DOL=162/54=3〔1分〕DFL=54/[54-12]=1.29〔1分〕DTL=3*1.29=3.87〔1分〕〔3〕2023年息税前利润增长率=10%*3=30%〔1分〕每股收益增长