自学考试《金融理论与实务》各章重点

1自学考试《金融理论与实务》各章学问要点第四章汇率与汇率制度一、根本学问点第一节外汇与汇率1、外汇的动态、静态含义和人民银行对外汇的定义。2、外汇包括外国货币、外币有价证券〔如外国政府债券、信用级别比较高的外国公司债券和股票待等、外币支付凭证、特别提款权和其他外汇资产等。31周1—6个月1年。4、英国始终承受间接标价法，美国从197891日起改用间接标价法。5、依据制定汇率的方法不同，汇率分为基准汇率和套算汇率；依据汇率交易的清算交割时间划分为即期汇率和远期汇率。6、升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水则表示远期汇率比即期汇率低，平价表示两者相等。7买入汇率、卖出汇率和中间汇率。它们的关系是：中间汇率=〔买入汇率+卖出汇率〕÷28、依据国家对汇率管制的宽严程度分为官方汇率和市场汇率。9、以是否剔除通货膨胀因素为标准分名义汇率和实际汇率。其次节汇率的打算与影响因素1、第一次世界大战前的金本位制下，国际借贷说是阐述汇率变动缘由的主要理论。2、购置力平价说的根本思想是：人们之所以需要其他国家的货币，是由于这些货币在其发行国具有购置商品和效劳的力量。3、购置力平价理论有确定购置力平价和相对购置力平价。4、确定购置力平价理论以开放经济条件下的“一价定律”为根底。5、一价定律是指在不考虑交易本钱的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应当是一样的。6、购置力平价理论的局限性：该理论将物价水平视为打算汇率的唯一重要因素，而在现实中，打算汇率的因素既多又简单；在不同国家，因生产效率购置力平价的准确计算较为困难，帮影响了其可操作性。7、汇兑心理说强调人们的心理因素对汇率打算的影响，其理论根底是边际效用价值论。8、利率平价理论侧重于分析利率与汇率的关系。9、货币分析说是从货币数量的角度阐述汇率打算问题的。10、资产组合平衡理论偏重于短期汇率打算的分析。11、影响汇率变动的主要因素有：通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理预期等。第三节汇率的作用1、一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。2、通常来说，当出口商品需求价格弹性与进口商品需求价格弹性之和大于1时，汇率调整对该国进出口贸易收支状况会有较大的影响。3、短期资本流淌受汇率波动的影响较大，对长期资本流淌影响相对较小。4、汇率变动在影响进出口的同时也对物价产生影响。5转变资产配置。第四节汇率制度1、汇率制度是指一国货币当局对本国汇率变动的根本方式所做的安排或规定。2、传统上将汇率分为固定汇率制和浮动汇率制。3、依据政府是否对汇率进展干预，浮动汇率制度可分为自由浮动和治理浮动。自由浮动又称为清洁浮动，治理浮动又称为肮脏浮动。西方主要兴旺国家实行的根本上是治理浮动。4、货币局制度，即一国货币当局从法律上隐含地承诺本国货币固定汇率兑换某种特业的外币，同时通过对货币发行权限的限制来保证履行法定承诺。我国香港实行货币局制度。5199411日起实行以市场供求为根底的、单一的、有治理的浮动汇率制。同时通过中心银行外汇公开市场操作，对人民币汇率实施有治理浮动。6、人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、依据市场供求关系来进展浮动。二、主要概念1、外汇：是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。包括，外币现抄，外币支付凭证或支付工具、外币有价证券，特别提款权和其他2、自由外汇：是指无需货币发行国货币治理局批准，就可以随时自由兑换成其国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。美元欧元日元瑞士法郎港元都是自由外汇3、即期外汇：又叫现汇，指在外汇买卖成交后2个营业日内进展交割的外汇4、远期外汇又叫期汇，指按远期外集合同商定的日期在将来办理交割的外汇。5、汇率：又叫汇价、外汇行市、外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币对于另一国货币的价格。6、直接标价法：指以肯定单位的外国货币作为标准，折算成假设干单位的本国货币来表示汇率7、间接标价法：指以肯定单位ide本国货币为标准，折算成假设干单位的外国货币来表示的汇率8、基准汇率：各国选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率，这个汇率即为基准汇率。9、套算汇率：是依据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。102所使用的汇率就是即期汇率。11率。12、中间汇率：买入汇率与卖出汇率的算术平均数13、买入汇率：是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率14、卖出汇率：是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率15、官方汇率：是国家货币治理局公布的汇率16、市场汇率：是在外汇市场上由外汇供求打算的汇率1718、名义汇率：外汇市场上公布的汇率，没有剔除物价影响19、实际汇率：是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率20虑交易本钱的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应当是一样的。等的状况下，两国货币在某一时点上的汇率水平取决于两国物价指数之比。21国物价指数的编制中，不同国家所选取的样本商品及其所占得权重也不一样。在此状况下，较高的国家货币因该贬值，反之因该升值。22、固定汇率制：指两国货币的汇率根本固定，汇率波动幅度被限制在较小的范围内货币当局有义务维持本币币值根本稳定的汇率制度。23的幅度，汇率由外汇市场的供求状况打算的一种汇率制度。三、要点领悟1、外汇的含义、动态含义：指国外汇兑，即人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进展非现金结算的行为、静态含义：指一切以外国货币表示的资产。、我国含义：是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。包括，外币现抄，外币支付凭证或支付工具、外币有价证券，特别提款权和其他2、直接标价法与间接标间法的区分直接标价法：外国货币数额固定不变，本国货币数额发生变化。本币数越大说明本币贬值，本币数越小说明本币升值。大多数国家使用间接标价法：本币数额不变，外币数额变化。外币数额越多说明本币升值，外币数越小本币数贬值。3、汇率种类的划分市场汇率；名义汇率和实际汇率4、汇率打算理论：、国际借贷说响，但还未能进一步提醒和阐释汇率打算的根底以及影响汇率的其他重要因素、购置力平价理论的力量，这样两国的兑换比率就主要因该由两国货币的购置力之比打算。、汇兑心里说强调人们心里因素对汇率打算的影响，其理论根底是边际效用价值论。该理论认为外国货币的价值取决于人们对外国货币所做出的主观评价外国货币的边际效用。、利率平均理论贴水，而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水绿等于两国间的利率差。、货币分析说从货币数量角度阐释汇率打算问题，假定国内外资产之间具有完全的可替代性，认为本打算了两国间的汇率水平。、资产组合平衡理论偏重于短期汇率打算的分析。该理论的核心思想是，一国的资产总量公布于本国货币、最优的资产组合。5、影响汇率变动的主要因素通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理预期、政府干预6、汇率的作用：、对进出口贸易的影响一国货币对外贬值能促进出口抑制进口，一国货币对外升值能抑制出口，促进进口。当出口商品需求价格弹性与进口商品需求价格弹性之和大于1收支状况会有较大影响。、对资本流淌的影响对长期资本流淌影响相对较小，对短期资本流淌影响较大。长期资本主要依据利润好人在于市场对汇率的预期。、对物价水平的影响从进口来看：本币贬值，汇率上升，进口商品价格上涨；本币升值，汇率下跌，抑制一国物价水平上涨出口增加会加剧国内商品的供需冲突，引起物价总水平上升。、对资产选择的影响汇率变动会引发以不同货币计值的各类资产价格的重估，促进人们转变资产配置。一国值，人们越倾向于削减持有该国货币和以该国货币计值的资产。7、一国选择汇率制度时需要考虑的因素经济规模，通货膨胀率，国际条件四、学问应用1、影响我国人民币汇率变动趋势的因素：通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理预期、政府干预2、人民币升值的影响：人民币升值对中国国民经济的影响是相当大的，其影响最大的是外贸领域。乐观影响：①有利于进口本钱的降低②有利于推动外贸增长方式的转变③有利于改善贸易条件④有利于缓解贸易摩擦⑤有利于中国企业