电子烟用户画像

11报告2021年12月◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍3•2021年11月26日国务院第750号令，明确电子烟在中国国内的合法地位。电子烟行业因此消除政策不确定性。虽然国务院令从法律上明确电子烟参照卷烟的相关规定，但仍未明示电子烟国标、渠道和税率区间等问题的监管。•2021年7月，江苏扬州，民警在治安检查时发现，两小伙抽的电子烟含合成大麻素。民警顺藤摸瓜，找到上游卖家徐某，并查获一瓶“原料”。警方表示，这种“上头”电子烟外观和吸食表象类似普通电子烟，隐蔽性强、极具危害，已被列入新型毒品管理。合成大麻素的精神活性要强于天然大麻素四到五倍甚至几十、上百倍，长期吸食会导致大脑不可逆损伤。•“作为电子烟行业的从业者，坚决拥护条例修改。”中国最大的电子烟品牌商雾芯科技表示，后续将积极落实监管要求，持续加大研发投入，为用户提供高品质产品，切实履行社会责任，努力为行业长远健康发展和社会多做贡献。•一方面是极度诱惑的高昂暴利，一方面是前所未有的严格监管和日益增长的未成年人吸烟问题，电子烟行业面临着前所未有的机遇与挑战。随着政策的密集出台，电子烟行业开始告别野蛮生长，准备进入一个规范化的时代。4✓新型减害烟草已成未来发展趋势：受到控烟政策、税收政策以及人们健康意识增强等因素影响，全球烟草行业市场规模近年来也表现萎靡，2013-2020年的年复合增速仅为-2%，而新型减害烟草成了未来的发展趋势，诸多国际烟草巨头纷纷选择布局减害烟草，以突破烟草行业的天花板，寻找新的出路。✓陶瓷芯封闭式电子烟更受消费者欢迎：开放式电子烟门槛较高，日常维护和保养要求也更高，并且容易出现私自添加违禁用品的现象；相较于棉芯，陶瓷芯具备耐高温、耐腐蚀、吸附性强、稳定性好等特点。目前中国市场消费者更倾向于陶瓷芯封闭式电子烟。标地出台，电子烟合法地位正式确立，一直悬而未降的监管终于落地，电子烟行业趋向规范化、精细化发展。◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍四川中烟、云南中烟等国内烟草四川中烟、云南中烟等国内烟草也都已涉足HNB新型烟草产品的HNB雾化电子烟•电子烟(新型烟草)是一种与传统可燃烟草相对应的减害产品。•电子烟包括HNB(加热不燃烧烟草制品)和雾化电子烟两种，均被设计成由电池供电实现加热驱动的电子设备，区资料来源：网络公开信息，灼鼎咨询分析整理。6烟杆是换弹式雾化电子烟地主体部分，通过锂电池为电烟供电烟杆是换弹式雾化电子烟地主体部分，通过锂电池为电烟供电指示灯控传制感芯器片烟杆部分Y有率远远低于封闭式雾化电子烟，目前主要使用者为资深烟雾玩家。雾化芯发热丝雾化室雾化芯通常为发热丝加热烟烟油颗粒受热棉芯或陶瓷芯油使其雾化雾化烟弹部分颗粒资料来源：头豹研究院，灼鼎咨询分析整理。7HNB——低温烘烤的减害烟草制品B可超过600℃，燃烧过程中除了释放尼古丁之外，还会产生焦油、一氧化碳等几千种有害化学物质。“烟民为尼古丁•HNB与传统烟草一样，都是将植物干体加热变为干烟颗粒吸食，这与雾化烟有着本质区别。为了减少有害物质的释CTG然草本/草薄片资料来源：网络公开资料，灼鼎咨询分析整理。键/键/指示灯换键口8雾化电子烟设备制造企业烟草品牌(OEM)中游：设计制造下游：终端销售行业概览——电子烟产业链全景图雾化电子烟设备制造企业烟草品牌(OEM)中游：设计制造下游：终端销售电池雾化器芯片电池雾化器芯片烟烟油 上游：原材料品牌(ODM)跨境电商线下品牌旗舰店跨境电商线下品牌旗舰店线下代理零售店便利店潮玩商便利店潮玩商店大型商场专卖店无无人售货机9资料来源：灼鼎咨询分析整理。9◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍画像烟民中国电子烟消费群体年龄分布消费者购买电子烟需求因素排中国电子烟消费群体年龄分布整体烟民57.8%27%23%27%23%%%18-25岁26-35岁36-45岁46-50岁50岁以上中国电子烟消费群体年龄对比27%%%95%73%资料来源：头豹研究院，灼鼎咨询分析整理。帮助戒烟环保意识控制食欲工作需求外貌保养其他消费者购买电子烟的顾虑排名%%9.1%质量存疑价格偏高口感较差使用不便购买渠道单一其他11◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍烟市场现状子烟市场增长•截止至2019年，全球电子烟市场的主体仍是美国市场，市场销售额占比达48%。全球超过70%的电子烟产品均有中中国的电子烟市场销售份额却仅占全球的5%，可见中国电子烟市场还有很大的发展空间。2016-2020年全球烟草零售额(亿美元)53537300741173007411766778768127020162017201820192020可燃性传统卷烟雾化电子烟其他(包括HNB)资料来源：头豹研究院，艾媒数据中心，灼鼎咨询分析整理。2019年全球主要电子烟市场销售额占比美国法国6%德国5%其他14%8%英国8%法国6%德国5%其他14%8%俄罗斯4%马来西亚3%2%加拿大2%电子烟市场现状•当前，中国烟民数量位居世界第一，但随着国家禁烟政策的收紧、居民健康意识的提高，作为传统烟草替代品的电烟烟民基.0中国电子烟行业市场规模及预测(亿元)883.878.640.120142015201620172018201920202021E资料来源：艾媒数据中心，灼鼎咨询分析整理。102021年全球重点国家电子烟市场渗透率.1%美国日本英国法国中国来烟科技战略投资VPO微珀天使轮Pre-A来烟科技战略投资VPO微珀天使轮Pre-A排名第一的烟草利税，在日益严格的控烟政策下，传统烟草市场日益萎靡，正美美深威FLOWFLOW福禄RELXRELX悦刻A轮天使1A轮天使1089万美元数百万人民1089万美元3800万元3000万3800万元Pre-A战略投资战略投资战略投资1A战略投资战略投资战略投资1000万美元3亿元1亿元魔笛MOTI数魔笛MOTI数千万元 IJOY爱卓JVE非我LAMI徕米智GipproLAMI徕米舞资料来源：灼鼎咨询分析整理。◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍驱动因素1——卷烟上瘾完美替代•2019年，美国疾控中心发布研究结果：相比完全不抽烟的人，抽传统卷烟的人患心脏病的几率要高出165%，患冠烟可视作传统卷烟上瘾的完美替代物。雾化电子烟与卷烟燃烧后平均有害物质对0000.1000尼古丁NNAL镉萘芘(nmol/mg)(pg/mg)(ng/mg)(ng/mg)(ng/mg)传统卷烟雾化电子烟资料来源：头豹研究院，灼鼎咨询分析整理。醛腈酰胺雾化电子烟与卷烟燃烧后平均有害物质对比NNN乙醛丙烯醛(ng/stk)(ng/stk)(μg/stk)传统卷烟HNB(加热不燃烧)一氧化碳(mg/stk)驱动因素2——中国烟民增长驱动电子烟行业发展总数的1/3。中国庞大且持续增长的烟民群体成了中国电子烟行业持续发展的重要驱动力。截止至2020年，中国的烟民数量已增长至3.65亿人，2016年-2020年中国烟民群体CAGR为3.66%。2016-2020年中国烟民数量增长(亿人)320162017201820192020资料来源：艾媒数据中心，头豹研究院，灼鼎咨询分析整理中国卷烟用户在电子烟用户中的占比增长趋势2%2019◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍政策解读——全球各国电子烟监管政策汇总•全球各国对于电子烟的监管政策各不相同，有的支持并合法化销售，有的不支持不反对，有的全面禁止销售，有的电子烟监管政策汇总政策、制造、广告等皆需申请并取得相应的许可方可进行电子烟HNB品。韩国烟草产品/消费品消费品电子烟需纳1799韩元/毫升的烟油税费及24韩元/20个烟杆的废物费和美美国医药产品/烟草产品品烟草产品品增收增值税20%须遵从欧盟TPD相关要求，禁止产品的广告、促销、赞助、跨境活动等行为，禁止在封闭公共场所内使用;医药用途电子烟须获得标准药物许可程序下的市场授权消费品/医药产品/烟草费品资料来源：头豹研究院，灼鼎咨询分析整理。0政策解读——中国电子烟政策汇总•2021年底，国务院公布《国务院关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定》，增加“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行”。这意味着从这一天起，电子烟无序发展成为过去。假广告、自媒体传播、自动售卖机和实体店年龄核验等突出问，全面清理电子烟的违法售卖现象，规范行业经营名称《电子烟市场专项检查行动方案》主体理总局日期关于进一步保护未成年人免受取缔电子烟的线上销售渠道，同时要求电子烟生产、销售企国家烟草专卖局、国家市业或个人撤回已发布的互联网电子烟广告，严格监管电子烟行业场监督管理总局线上销售渠道，推动电子烟自营店、代理店、体验店等线下多元关于禁止向未成年人出售电子烟的通告》理总局市场向未成年人销售电子烟的行为，同时加强对商家电称的审核把关，采取有效措施屏蔽关联关键词，不得展示电子烟产品，行业监管向着严格化发展电子烟雾化类器具产品通用规、《电子烟雾化液规范》求、明书、标识、包装、运输、储存、售后服务等要求，恒业准化监管，提高了准入门槛《《电子烟》提出了《电子烟》强制标准立项申请，推动中国电子烟行业的国标发布，推动行化发展的告知2017.5全国各县市烟草专卖局明确企业不能生产或从境外进口HNB(加热不燃烧)烟草制品在明确明确HNB(加热不燃烧)烟草制品属于烟草制品，应当纳入监管电子烟行业规范化发展烟草专卖市场监督工作的通知》1◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆相关企业介绍发展趋势1——新型减害烟草或成未来趋势型减害烟草——突破行业天花板的必经之路以及人们健康意识增强等因认证目前电子烟全球化渗透的趋势已然确立。根据菲莫国际(PMI)官网消息，PMI希望在2030年完全停止传统卷。新型烟草规划新型烟草规划及布局发与检验，在布局上推出了几乎所有种类的新型烟草制内推出传统卷烟销售，计划在是本率先实现名称草下滑带来的损失草装置Pulze，在美国则侧重于发展蒸汽类电子烟产品资料来源：公司公告，灼鼎咨询分析整理。3构性构性2003年2015年2019年世界上第一支电子烟由中国药剂师韩力发明，同年他创立了自己的电子烟品牌“如烟”，这标志着电子烟行业地兴起。PaxLabs出革命性产品JUUL，产品一经推出就立刻受到了年额猛增700%。中国出台相关政策，线上禁售电子烟产品，政策紧缩促使行业信心下降，电子烟行业龙头开始转战线下化门店。发展趋势2——监管趋严，电子烟将告别野蛮生长卖法实施条例》(以下简称《实施条例》)作出修改，增加一条作为第六十五条：“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行。”《实施条例》新增“六十五条”预示电子烟正式纳入烟草监管体系，电子烟行业告别。22019年中国相关政策逐步明朗，电子烟市场监管力度不断增强，跨界巨头开始入局。•应使用烟草中提取的烟碱(尼古丁)，纯度不应低于99%(质量分数)。•使用电子烟烟液的电子烟烟具和烟弹应具有封闭式结•化物中的烟碱浓度不应高于20mg/g，烟碱释放量不应高于0.2mg/puff。q0g，按照比重关系换算，等价于要求电子烟烟弹容量大致不能超过9-10ml。•对于填充有电子烟烟液的电子烟或烟弹，应以可能出干符合GB/T1540要求的吸水h。视检确定吸水纸上有无电子烟烟液痕迹。•雾化物添加剂临时许可使用附录B中列出的物质，其资料来源：灼鼎咨询分析整理。4◆行业概览◆用户画像◆市场情况分析◆驱动因素◆政策解读◆发展趋势◆重点企业介绍芯科技雾芯科技(RLX.N)——飞速成长的国产雾化电子烟龙头RELXTechnology雾芯科技是一家创建于中国的消费级电子雾化器品牌公司，目前主营业务是RELX其他8.23%YOOZ柚子2.76%vvild小野3.26%RELX悦刻RELX悦刻74.81%5.33%Myst喜雾5.61%程2020.9D-1轮将一定数量天使轮和A轮股份重新指定020.12019.4和2019.5C轮7500万美元万美元A+轮A+轮A轮2018.9天使轮3600万元人民币600摩尔国际00国际——全球最大的电子雾化设备制造商品类涵盖电子烟(封闭式雾化小烟、APV大烟)、加热不燃烧烟草制品(HNB)、大麻业务 (CBD/THC雾化设备)、医疗用雾化给药设备等。CAGR%，2020年的净利率高达52.91%，这充分2016-2020思摩尔国际营业总收入(亿元)100.176.176.1134.3415.657.072016201720182019202040.00%2016-2020思摩尔国际毛利率与净利率对比52.91%44.05%34.67%26.79%2826.79%28.55%23.81%223.81%14.69%12.06%20162018 201920162018 201920207重点企业介绍——中国波顿的香精巨头板块的大型现代化企业集团。•深圳波顿香料有限公司于2005年成功上市香港主板，成为中国香精香料行业首家上市企业，进一步奠•2015年，波顿集团以7.5亿元人民币收购惠州市吉瑞科技有限公司，宣告正式布局电子烟市场。•截止至2020年，中国波顿的主营业务收入达到了18.53亿元，其中主要来源为电子烟产品和供给烟油的香味增强剂，共占82%。2016年-2020年中国波顿营业总收入及利率情况55016.4151.3%46.5%41.8%11.469.63 11.9%12.8%10.0%9.3%10.8960.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%20162017201820192020营业