证券投资分析-Ch9证券投资的技术分析之技术指标

证券投资分析

Ch9证券投资的技术分析之

技术指标

于孝建

华南理工大学经济与贸易学院

华南理工大学金融工程研究中心

xjyu@

一、技术指标概述技术指标是按照某一数学模型（公式）对证券市场原始数据进行处理得到的数值。证券市场原始数据包括：1、价格最高价：HIGH最低价：LOW收盘价：CLOSE开盘价：OPEN2、成交量VOL一、技术指标概述技术指标的应用法则：技术指标六大法则背离交叉极端值形态转折盲点技术指标的应用法则指标背离指标背离有两种：顶背离和底背离技术指标的应用法则顶背离通常出现在股价的高档位置。当股价的高点比前一次的高点高、而指标的高点却比指标前一次的高点低，换句话说。暗示股价很快就会反转下跌，这就是所谓的"顶背离"，是比较强烈的卖出信号。RSI技术指标的应用法则底背离一般出现在股价的低档位置，当股价的低点比前一次的低点低，而指标的低点却比指标前一次的低点高，也就是说当指标认为股价不会再持续地下跌，暗示股价会反转上涨，这就是"底背离"，是可以开始建仓的信号。

技术指标的应用法则技术指标，如MACD，WR，RSI，KDJ，CCI等，其形态都存在背离的特征技术指标的应用法则指标的交叉MACD线金叉EXPMA线死叉技术指标的应用法则指标的极端值CCI指标极低点极高点技术指标取极端值是指技术指标的取值极其大或极其小，技术术语上将这样的情况称为技术指标进入超买区和超卖区。技术指标的应用法则指标的形态双重顶双重底多重顶多重底指标的转折KDJ指标技术指标的应用法则指标的盲点：在大多数些时候没法根据某一指标给出判断应用技术指标的注意事项技术指标的适应范围和应用条件多个互补性技术指标综合运用要正确处理技术指标应用中的主观因素二、市场趋势指标MA移动平均线EXPMA指数加权移动平均线MACD平滑异同移动平均线BOLL布林线二、市场趋势指标移动平均线MA简单移动平均线加权移动平均线移动平均线的特点反映并追踪趋势对于价格趋势的反映具有滞后性MA本身就是一个支撑和压力线稳定性助涨助跌性移动平均线的运用1、快速移动平均线和慢速移动平均线快速和慢速是相对概念快速：5日慢速：20日移动平均线的运用2、黄金交叉和死亡交叉黄金交叉黄金交叉点••市价线10日平均线市价线30日平均线30日平均线10日平均线死亡交叉点死亡交叉黄金交叉死亡交叉移动平均线的运用3、多头排列和空头排列空头排列多头排列葛兰维尔法则ABCEDFGH卖出信号买入信号移动平均线指标:EXPMAEXPMA:EMA(X,N)求X的N日指数平滑移动平均。算法是：赋予了当前股价信息更大的权重平滑异同移动平均指标MACDMACD的基本原理就是利用快速移动平均线和慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算，用以判别买进和卖出股票的时机。由正负差（DIF)和异同平均数（DEA)两部分组成DIF是核心，DEA是辅助DIF是快速指数平滑线和慢速指数平滑线之差，快速和慢速的区别在于指数平滑的参数。参数小的是快速，参数大的是慢速MACD计算方法1、计算快速移动平均线12日的EMA，即12日指数平滑移动平均值，12日MEMA的计算公式为：2、计算慢速移动平均值，即26日EMAMACD计算方法3、将12日EMA数值减去26日EMA数值用，DIF来表示4、根据离差值计算9日的DIF的平均值，即离差平均值（DEA),DEA即MACD.5、计算MACD柱状图=2*（DIF—DEA）MACD计算方法具体代码：平滑异同平均:(DIF-DEA)×2MACD运用1.DIF>0，说明短期指数平滑线比长期指数平滑线高，是多头市场。（公式）DIF和DEA均为正值时，属于多头市场。DIF、DEA均为正，DIF向上突破DEA，买入信号。DIF向下跌破DEA，卖出信号。2.DIF、DEA均为负，是空头市场。MACD运用3.DEA线与价格线发生背离，行情反转信号。4.分析MACD柱状线，由红变绿(正变负)，卖出信号；由绿变红，买入信号布林线计算方法BOLL:收盘价的N日简单移动平均UPPER:BOLL+2*收盘价的N日估算标准差LOWER:BOLL-2*收盘价的N日估算标准差布林线运用显示价格安全运行的最高位和最低位价格受到压力线和支撑线的影响信道口收窄时，预示价格进入盘整期；信道口变宽时，预示价格出现剧烈波动价格突破上下限，趋势有望持续价格突破上下限后，价格出现反转，意味着趋势发生反转布林线“喇叭口”形态开口型喇叭口显示价格短线大幅度向上突破的形态布林线“喇叭口”形态开口型喇叭口条件：价格经过长时间的中地位横盘整理布林线开始开口时要有明显的成交量放大布林线“喇叭口”形态收口型喇叭口显示价格短线大幅向下突破布林线“喇叭口”形态紧口型喇叭口显示价格将长期小幅盘整筑底2、超买超卖指标威廉指标WRKDJ指标相对强弱指标RSI威廉指标计算方法WR=100*(N日内最高价的最高值-收盘价)/(N日内最高价的最高值-N日内最低价的最低值)威廉指标WR波动于0-100，数值小，买气重，数值大，卖气浓。WR大于80，为超卖状态，行情见底，80线为买进线WR小于20，为超买状态，行情见顶，20线为卖出线WR以50为中轴线，低于50视为股价转强；高于50视为股价转弱WR高于20后再度向下跌破20，卖出；低于80后再度向上突破80，买进。WR连续触底3-4次，股价向下反转机率大；连续触顶3-4次，股价向上反转机率大。802050超卖超买超卖超买随机指标KD/KDJ在上升趋势中，衡量收盘价在何时具有接近所讨论的时间内最低价的倾向在下降趋势中，衡量收盘价在何时具有接近所讨论的时间内最高价的倾向KD指标由两条线组成以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算随机指标KD/KDJK为快速反应指标，D为慢速反应指标都介于0~100之间判断超买超卖。K值线是短线敏感线，K值在80以上，且D值在70以上视为超买；反之，K值在20以下，且D值在30以下视为超卖805020超卖超买随机指标KD/KDJ当随机指标经过快速变化而使得曲线趋于平缓时，是短期内即将出现趋势反转的警告信号。如果K线在上升或下跌一段时间后，突然快速穿越D线，也是价格反转的信号。随机指标KD/KDJ当KD指标在较高的位置形成头肩顶或多重顶时，是卖出的信号；如果在较低的位置形成头肩底或多重底时，是买入的信号如果K值达到极端的0或100值，则表明非常强势的趋势，如果这种极端的情况出现，则随后出现的折返趋势被视为理想的进场点（0位置）或出场点（100位置）。随机指标KD/KDJ死亡交叉和黄金交叉黄金交叉黄金交叉点••K线D线D线K线死亡交叉点死亡交叉黄金交叉死亡交叉随机指标KD/KDJ死亡交叉和黄金交叉黄金交叉的位置比较低，20左右，最好是在超卖区域，越低越好K线在D线已经抬头向上的时候才与D线相交，比D线仍出现下降时相交要可靠得多，即右侧相交比左侧相交要好。左侧相交右侧相交K线D线K线D线随机指标KD/KDJ背离信号如果D线处于超买区域，并出现两个连续下降的峰顶，同时，价格在上升趋势中不断创新高。此为负背离，是卖出的信号。如果D线处于超卖的区域，并出现两个连续上升的谷底，同时，价格在下降趋势中不断创新低。此为正背离，是买入的信号。情况比较少见随机指标KD/KDJJ指标J=D+2(D-K)=3D-2KJ取值超过100或小于0都为价格的非正常区域J大于100为超买，小于0为超卖J常常领先于KD值形成底部或头部当J大于100时，一旦K线出现反转，则考虑卖出J指标对底部的判断比KD要准确

就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。805020买入卖出相对强弱指标RSI相对强弱指标是投资者利用一定时期股价或股价指数的涨跌变化来推断其未来变化情况，以掌握买卖时机的一个指标计算方法U=T日内收盘价上涨幅度之和D=T日内收盘价下跌幅度之和RSI=100*U/(U+D)RSI实际上是股价上升幅度占总波动的比重相对强弱指标RSIRSI的变化范围为0~100：通常RSI值位于30~70之间，表明股价处于正常波动状态；若RSI突破70并不断上升，表明股价涨势强劲；若RSI突破80时，表明存在超买现象，应考虑卖出；RSI突破90，说明有严重超买现象，股价反转危险极大。RSI降至30，表明卖方势强；当RSI低于20时，表明市场有超卖现象，应考虑伺机买进；RSI低于10，表明市场有严重超卖现象，股价反弹可能极大。8030507020超卖超买相对强弱指标RSIRSI是领先指标，往往能够领先股价并预示后市的方向。RSI在较高的位置形成头肩顶、M头时，是卖出的信号。当RSI在较低的位置形成头肩底、W底时，是买入的信号8030507020超卖超买相对强弱指标RSIRSI与股价背离的情况：当股价处于上升趋势，在收盘线的顶部形成一峰比一峰高的峰，RSI图却出现后一个波谷低于前一个波谷，这是顶背离，是比较强烈的卖出的信号。当股价处于下跌趋势，在收盘线的底部形成比底比一底低，RSI图却出现一个波峰比一波峰高，这是底背离，是比较强烈的买入的信号。天地科技（10-5-7）相对强弱指标RSI多条RSI曲线的交叉信号较少天数的RSI线上升穿越较多天数的RSI线，视为利好买入信号。反之，较少天数的RSI线向下跌破较多天数的RSI线，视为卖出信号。8030507020向上穿越向下跌破相对强弱指标RSI如果６日ＲＳＩ跌到２０以下没有形成一次稍微大的反弹行情，而且当时处于一个下降通道的横盘整理，那么可能就会出现一次暴跌过程。天地科技（08-9-4）海通证券（10-4-21）乖离率BIAS乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。乖离率BIAS计算公式：若乖离达到+5%时，可以视为卖出信号；若乖离达到-5%时，可以视为买入信号。当然，这个标准不是绝对的，在牛市中，允许的上升乖离通常会更大些；反之，熊市中则相反。另外，移动平