2021年证券从业资格考试《证券投资分析》考试卷（含答案）

2021年证券从业资格考试《证券投资分析》考试卷

（含答案）

一、单项选择题（共60题，每题1分）。

1、财政政策的主要手段是OO

A、税收

B、国债

C、国家预算

D、转移支付

【参考答案】：C

【解析】税收、国债、国家预算和转移支付都属于财政政策手段，

其中，国家预算是财政政策的主要手段。

2、行业成熟的标志是（）o

A、技术的成熟

B、产品的成熟

C、产业组织上的成熟

D、生产工艺的成熟

【参考答案】：B

【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、

功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。

3、证券投资分析师应当正直诚实，在执业中保持中立身份，独立

做出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内

幕信息为自己或他人谋取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大

遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议，这是根据（）。

A、谨慎客观原则

B、独立诚信原则

C、勤勉尽职原则

D、公正公平原则

【参考答案】：B

4、在()中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它

还包含了流动性溢价。

A、市场预期理论

B、市场分割理论

C、“无偏预期”理论

D、流动性偏好理论

【参考答案】：D

利率期限结构的市场预期理论认为远期利率是对未来即期利率的无

偏。估计，而流动性偏好理论认为，长期债券并不是短期债券的理想替

代物，投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风

险给予补偿，导致流动性溢价的存在。

5、()是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场

多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。

A、ADL

B、ADR

C、OBOS

D、KDJ

【参考答案】：B

【解析】熟悉乖离率、心理线、能量潮、腾落指数、涨跌比、超买

超卖等指标的基本含义与计算以及应用法则。见教材第六章第三节，

P319O

6、反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系

的模型是OO

A、多因素模型

B、特征线模型

C、套利定价模型

D、资本资产定价模型

【参考答案】：C

7、下列关于经济周期的顺序，正确的是()o

A、繁荣一萧条一衰退一复苏

B、繁荣一衰退一萧条一复苏

C、繁荣一复苏一衰退一萧条

D、繁荣一萧条一复苏一衰退

【参考答案】：B

【解析】经济周期表现为扩张和收缩，呈波浪形运动状态，繁荣是

波峰，衰退是下降阶段，萧条是波谷，复苏是上升阶段，所以正确的顺

序是B。

8、通过货币乘数的作用，()的作用效果十分明显。

A、再贴现率

B、直接信用控制

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二

节，P102o

9、下列各项财务指标中，一般不纳入负债比率分析的有()o

A、资产负债比率

B、权益负债比率

C、固定资产净值率

D、利息保障倍数

【参考答案】：C

10、股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5%

的股份在股改结束12个月后解禁流通量为()，24个月流通量不超过

(),在其之后，成为全部可上市流通股。

A、1%,5%

B、1%,10%

C、10%,20%

D、5%,10%

【参考答案】：D

11、()是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响

商业银行等金融机构行为的做法。

A、再贴现率

B、间接信用指导

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二

节，P103o

12、公司的流动资产周转率是()o

A、5.01

B、5.44

C、5.27

D、5.36

【参考答案】：D

13、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和

要求的适当收益率，该收益率又被称为()O

A、内部收益率

B、必要收益率

C、市盈率

D、净资产收益率

【参考答案】：B

14、()是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最

终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。

A、工业增加值

B、经济增加值

C、国民生产总值

D、国内生产总值

【参考答案】：A

【解析】B、C、D选项中的经济增加值、国民生产总值和国内生产

总值都是总量指标，而不仅仅是反映工业行业的最终成果。A是正确答

案。

15、证券投资分析的目标是()o

A、证券风险最小化

B、证券投资净效用最大化

C、证券投资预期收益与风险固定化

D、证券流动性最大化

【参考答案】：B

【解析】掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一

章第一节，P2O

16、股市中常说的黄金交叉是指()o

A、短期移动平均线向上突破长期移动平均线

B、长期移动平均线向上突破短期移动平均线

C、短期移动平均线向下突破长期移动平均线

D、长期移动平均线向下突破短期移动平均线

【参考答案】：A

17、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是()o

A、中国证券监督管理委员会

B、中国人民银行

C、国务院国有资产监督管理委员会

D、商务部

【参考答案】：B

18、任一股东所持公司()以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托

管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。

A、5%

B、10%

C、15%

D、20%

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容。见教材

第五章第四节，P238o

19、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银

行贴现时所适用的利率称为OO

A、贴现率

B、再贴现率

C、同业拆借率

D、回购利率

【参考答案】：B

20、中国证券业协会证券分析师专业委员会于()在北京成立。

A、2000年5月

B、2000年7月

C、2001年1月

D、10.2001年8月

【参考答案】：B

21、传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是

()O

A、证券组合的期望收益率

B、证券组合的风险

C、证券组合的投资目标

D、证券组合的分散化程度

【参考答案】：C

［解析】证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作

为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制

风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。组合

管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征

能够给投资者带来最大满足。本题的最佳答案是C选项。

22、()是指以宏观经济形势，行业特征及上市公司的基本财务数

据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、心理分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：A

23、整个银行体系收购外汇资产形成()的外汇储备。

A、部分社会

B、全社会

C、整个银行

D、中央银行

【参考答案】：B

【解析】熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85O

24、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指

数，()只能用于综合指数。

A、ADR

B、PSY

C、BIAS

D、WMS

【参考答案】：A

25、《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，

规定当公司某类业务的营业收人比重大于或等于(),则将其划入该业

务相对应的类别。

A、30%

B、50%

C、60%

D、75%

【参考答案】：B

26、所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同

期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额是国内生产总值()

的表现。

A、价值形态

B、收入形态

C、产品形态

D、价格形态

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生

产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P71o

27、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%,必

要收益率为12%,期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价

值为()。

A、851.14元

B,937.50元

C、907.88元

D、913.85元

【参考答案】：A

28、()实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所

给出的该证券组合的期望收益率之间的差。

A、詹森指数

B、特雷诺指数

C、夏普指数

D、道？琼斯指数

【参考答案】：A

【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。

见教材第七章第五节，P357O

29、关于证券组合分析法的理论基础，以下说法错误的是()o

A、理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券

B、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服

从正态分布

C、理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券

D、证券或证券组合的风险由其期望收益率的平均值来衡量

【参考答案】：D

30、增值税的出口退税额()o

A、不计人会计利润

B、不征收企业所得税

C、不改变企业现金流量

D、不增加销售收入

【参考答案】：B

31、分析某行业是否属于增长型行业，可进行下列哪种方法()

A、用该行业的历年统计资料来分析

B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

D、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

【参考答案】：C

32、()发展起了证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。

A、威廉・夏普

B、凯恩斯

C、马柯威茨

D、希克斯

【参考答案】：C

【解析】马柯威茨(1952)发展起了证券组合理论，标志着现代组合

投资理论的开端。

33、宏观经济分析所探讨的经济指标主要是指()o

A、先行性指标

B、同步性指标

C、滞后性指标

D、以上都是

【参考答案】：D

34、在资本定价模型下，投资者甲的风险承受能力比投资者乙的风

险承受能力强，那么()。

A、甲的无差异曲线比乙的无差异曲线向上弯曲的程度大

B、甲的收益要求比乙大

C、乙的收益比甲高

D、相同的风险状态下，乙对风险的增加要求更多的风险补偿

【参考答案】：D

35、根据投资者对收益和风险的共同偏好以及投资者个人偏好确定

投资者最优证券组合并进行组合管理的方法是OO

A、基本分析法

B、技术分析法

C、证券组合分析法

D、金融工程法

【参考答案】：C

【解析】组合分析法就是依据证券组合的相关理论，依据共同规则

和投资者个人偏好确定投资者的最优证券组合进行管理。

36、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形,

那么可以初步判断今后的走势会OO

A、继续整理

B、向下突破

C、向上突破

D、不能判断

【参考答案】：C

37、《证券法》规定，在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误

导的，责令改正，处以()的罚款。

A、3万以上20万以下

B、5万以上20万以下

C、9万以上30万以下

D、7万以上40万以下

【参考答案】：A

【解析】根据《证券法》第二百零七条规定，在证券交易活动中作

出虚似陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下

的罚款。

38、就单根K线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的K线形

状是OO

A、带有较长下影线的阴线

B、光头光脚大阴线

C、光头光脚大阳线

D、大十字星

【参考答案】：D

39、下列不属于影响股票投资价值外部因素的是()o

A、宏观经济因素

B、股利政策

C、行业因素

D、市场因素

【参考答案】：B

【解析】本题考查影响股票投资价值的外部因素。B选项属于影响

股票投资价值的内部因素。

40、假定某公司在未来每期支付的每股股息为10元，必要收益率

为10%,当时股价为85元，运用零增长模型，该股票被低估的价值是

()元。

A、5

B、10

C、15

D、20

【参考答案】：C

41、公司的资产负债率是()o

A、29.53%

B、35.37%

C、32.71%

D、24.73%

【参考答案】：B

42、一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择()型的行业进

行投资。

A、增长

B、周期

C、防御

D、初创

【参考答案】：A

43、()，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金

业的对外开放正式拉开序幕。

A、2001年9月22日

B、2002年10月16日

C、2002年11月15日

D、2006年2月1日

【参考答案】：B

【解析】招商基金管理公司是我国首家中外合资基金管理公司，于

2002年10月16日获准筹建。

44、KDJ指标的计算公式考虑的因素是()o

A、开盘价、收盘价

B、最高价、最低价

C、开盘价、最高价、最低价

D、收盘价、最高价、最低价

【参考答案】：D

考点：熟悉威廉指标和相对强弱指标的含义、计算方法和应用法则。

见教材第六章第三节，P311o

45、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是()o

A、成交量

B、时间

C、比例

D、形态

【参考答案】：A

46、适合入选收人型组合的证券有()o

A、高收益的普通股

B、优先股

C、高派息风险的普通股

D、低派息、股价涨幅较大的普通股

【参考答案】：B

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P321O

47、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是

()O

A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方

向变化

B、在其他变量保持不变的情况下.到期期限与认股权证价值同方

向变化

C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价

值反方向变化

D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反

方向变化

【参考答案】：C

48、破产率与被兼并率相当高的时期是企业的()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投

资者偏好。见教材第四章第二节，P149O

49、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利

的模型是OO

A、现金流贴现模型

B、零增长模型

C、不变增长模型

D、市盈率估价模型

【参考答案】：B

50、钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业

属于()类型的市场结构。

A、垄断竞争

B、部分垄断

C、寡头垄断

D、完全垄断

【参考答案】：C

【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构

成。见教材第四章第二节，P143O

51、根据逆时钟曲线法，如果当成交量增至某一高水准时，不再急

剧增加，但股价仍继续上升，此时()。

A、应观望

B、逢股价回档时，应加码买进

C、做好卖出准备，宜抛出部分持股

D、无法判断

【参考答案】：B

52、在证券投资技术分析形态理论中，持续整理形态中的()大多

发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。

A、旗形

B、矩形

C、梯形

D、三角形

【参考答案】：A

【解析】在证券投资技术分析形态理论中，持续整理形态中的旗形

大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下，在

市场急速而又大幅的波动中，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成

一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。

53、我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中()

是指单位库存现金和居民手持现金之和。

A、狭义货币供应量

B、广义货币供应量

C、流通中现金

D、以上都不是

【参考答案】：C

54、证券估值是指对证券()的评估。

A、价格

B、价值

C、收益

D、风险

【参考答案】：B

【解析】熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P23o

55、关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是()o

A、市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的

市场预期

B、流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替

代物

C、市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的

基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分

D、在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状

况与长期资金市场供求状况的比较

【参考答案】：B

56、下列不属于财政政策手段的是()。

A、国家预算

B、税收

C、公开市场业务

D、转移支付制度

【参考答案】：C

【解析】财政政策手段包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财

政管理体制、转移支付制度。这些手段可以单独使用，也可以配合协调

使用。C选项属于货币政策工具。

57、以下说法正确的是()o

A、旗形无测算功能

B、旗形持续时间可长于3周

C、旗形形成之前成交量很大

D、旗形被突破之后成交量很大

【参考答案】：D

58、下列宏观经济指标中，属于同步性指标的是()o

A、失业率

B、个人收入

C、货币供给

D、消费者预期

【参考答案】：B

【解析】A选项属于滞后性指标，CD选项属于先行性指标。

59、某公司的可转换债券的转换平价为30元，股票的基准价格为

40元，该债券的市场价格为1200元，则()。

A、债券的转换升水比率为33.33%

B、债券的转换贴水比率为33.33%

C、债券的转换升水比率为25%

D、债券的转换贴水比率为25%

【参考答案】：D

60、在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是()o

A、当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐

渐回归

B、MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用

C、MA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势

D、在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信

号

【参考答案】：A

【解析】当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股

价都有继续向突破方向发展的愿望。

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、证券市场主要有()类人群。

A、多头

B、空头

C、持股者

D、持币者

E、参与者

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】证券市场有三种人：多头、空头和旁观者，旁观者可分为

持股者和持币者。

2、当汇率上升时，下列说法正确的是()o

A、本币贬值

B、本币升值

C、出口量扩大

D、出口量减少

【参考答案】：A,C

【解析】熟悉汇率的概念、汇率制度及汇率变动的影响。见教材第

三章第一节，P88O

3、公司通过配股融资后()o

A、公司负债结构发生变化

B、公司净资产增加

C、公司权益负债比率下降

D、公司负债总额发生变化

【参考答案】：B,C

4、技术分析流派是以()作为投资分析对象与投资决策基础。

A、证券的市场价格

B、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间

C、证券的成交量

D、价值分析理论

【参考答案】：A,B,C

【解析】技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的

变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投

资决策基础的投资分析流派。

5、关于党的十七大报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产

性收入”，以下说法正确的有()O

A、财产性收入通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的

收人

B、财产性收入不包括专利收入

C、财产性收入不涉及实业投资

D、财产性收入包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等

【参考答案】：A,D

6、反映公司偿债能力的指标不包括()o

A、流动比率

B、速动比率

C、股东权益比率

D、主营业务收入增长率

E、利息支付倍数

【参考答案】：C,D

7、下列关于债券市场线的步骤的说法正确的有()o

A、要确定90天期国库券在季度期初的利率并将其画在同一幅图中

B、计算债券组合的季度收益率、本季度的平均期限，同时，在以

横轴表示平均期限、以纵轴表示收益率的平面上画出债券组合的位置

C、将国库券和债券指数两点用直线连接起来，得到债券市场线

D、计算同期某一特殊的债券指数的季度回报率、本季度的平均期

限在同一幅图中画出债券指数的位置

【参考答案】：A,B,C

【解析】D项应为计算出同期某一具有广泛性的债券指数的季度回

报率、本季度的平均期限(这可以将债券指数在季度期初的平均期限和

季度期末的平均期限进行平均获得)；同时，在同一幅图中画出债券指

数的位置，故D项的说法错误。

8、比率分析可以从当年实际比率与一定的标准比较后得出结论，

可以选用的标准有()O

A、公司历史最好水平

B、公司当年的计划预测水平

C、同行业的先进水平

D、同行业的平均水平

E、公司历史平均水平

【参考答案】：A,B,C,D

9、以下属于反转突破形态的有()o

A、楔形

B、头肩形

C、喇叭形

D、三重顶(底)形

【参考答案】：B,C,D

10、下列关于收入政策的说法，正确的是OO

A、与财政政策、货币政策相比，收人政策具有更高层次的调节功

能

B、收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度

C、收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现

D、收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生

影响

【参考答案】：A,B,C,D

11、在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为()0

A、涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌

B、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌

的可能性越小；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越

大，则反转上升的可能性越小

C、涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早,

次日跌势可能性越大

D、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明

买卖盘力量大小

【参考答案】：A,C,D

【解析】在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：涨停量小，将

继续上扬；跌停量小，将继续下跌；涨停中途被打开次数越多、时间越

久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开次数

越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大；涨停关门时

间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越

大；封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖

盘力量大小。

12、对一国经济来说，严重的通货膨胀将影响()o

A、收入和财富的分配

B、商品相对价格

C、政府的经济政策

D、资源配置效率

【参考答案】：A,B,C,D

13、证券组合管理的意义在于()o

A、达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小

B、达到在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标

C、避免投资过程的随意性

D、采用适当的方法选择多种证券作为投资对象

【参考答案】：A,B,C,D

14、我国的证券分析师是指()从事发布证券研究报告的人员。

A、具有证券投资咨询执业资格

B、具有证券从业资格

C、在中国证券业协会注册登记的

D、为证券交易所会员

【参考答案】：A,C

【解析】掌握我国证券分析师与财务投资顾问的基本内涵、主要职

能。见教材第九章第一节，P406o

15、关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的是()o

A、从历史上看，A股和H股的相关性系数一直稳定在0.8左右

B、随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强

C、股权分制改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A-H股的

价格接轨

D、A股比H股更具有价格主导权

【参考答案】：B,C

16、关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是()o

A、在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线

B、上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用、

C、上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种

D、趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的

【参考答案】：A,B,C,D

17、影响债券投资价值的外部因素有：()o

A、税收待遇

B、基础利率

C、票面利率

D、市场利率

E、市场汇率

【参考答案】：B,D,E

18、元差异曲线的特点有()o

A、每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线

B、无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线

C、落在同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同

D、无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查无差异曲线的特点。ABCD选项都正确。

19、影响一个行业的兴衰的因素有()o

A、技术进步

B、产业组织创新

C、社会习惯改变

D、经济全球化

【参考答案】：A,B,C,D

20、关联购销类关联交易，主要集中在以下()行业。

A、冶金

B、石化

C、家电

D、零售

E、金融

【参考答案】：A,B,C

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、评价组合业绩的基本原则为OO

A、要考虑组合投资中单个证券风险的大小

B、要考虑组合收益的高低

C、要考虑组合投资中单个证券收益的高低

D、要考虑组合所承担风险的大小

【参考答案】：B,D

2、金融工程技术的实现需要得到()的支持。

A、知识体系

B、金融工具

C、工艺方法

D、社会关系

【参考答案】：A,B,C

3、下列投资方式符合价值培养型投资理念的有()o

A、通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与

市场价值

B、参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值

C、产业集团的投资行为

D、参与上市公司的增发、配股及可转债融资

【参考答案】：A,B,C,D

4、缺口的类型有很多种，包括()o

A、突破缺口

B、持续性缺口

C、普通缺口

D、消耗性缺口

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见

教材第六章第二节，P297o

5、能够用来反映公司营运能力的财务指标有()o

A、销售净利率

B、存货周转天数

C、应收账款周转天数

D、总资产周转率

【参考答案】：B,C,D

6、可以反映投资收益的指标是()o

A、资本化率

B、每股收益

C、市盈率

D、存货周转率

【参考答案】：B,C

7、上海银行间同业拆借利率(Shibor)是由信用等级较高的银行组

成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是

()、批发性利率。

A、单利

B、复利

C、无担保

D、有担保

【参考答案】：A,C

【解析】考点：熟悉再贴现率、熟悉同业拆借利率、回购利率和各

项存贷款利率的变动影响。见教材第三章第一节，P87O

8、股指期货理论价格的决定主要取决于()o

A、现货指数水平

B、构成指数的成分股股息收益

C、利率水平

D、距离合约到期的时间

【参考答案】：A,B,C,D

9、套利定价理论认为()o

A、市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的

因素风险决定

B、承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益

率

C、期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性

的线性函数所反映

D、当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到

套利机会消失为止

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概

念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定

价模型的应用。见教材第七章第四节，P355O

10、一般来说，可以将技术分析方法分为OO

A、指标类

B、形态类

C、K线类

D、波浪类

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章

第一节,P268〜269。

11、在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在()方面的

特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策

略。

A、风险性

B、收益性

C、流动性

D、时间性

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教

材第一章第一节，P20

12、按照行业增长速度的不同，可将行业分为()o

A、防守型行业

B、周期型行业

C、衰退型行业

D、垄断型行业

E、增长型行业

【参考答案】：A,B,C,E

【解析】根据行业增长速度的不同，可将行业分为上述四大型，而

垄断型行业是根据行业的市场结构标准来划分的。

13、下列说法错误的是()o

A、由于人民币是自由兑换货币，外资引入后不需兑换成人民币就

可流通使用

B、国家为了外资换汇要投入大量资金增加了货币需求量，形成外

汇占款

C、我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备

D、以上都不正确

【参考答案】：A,D

【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，P85o

14、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当

前市场价格为1200元，其标的的股票当前的市场价格为45元，则下列

计算正确的是()O

A、该债券的转换比例为25(股)

B、该债券当前的转换价值为1125元

C、该债券当前的转换平价为48元

D、该债券转换升水75元

【参考答案】：A,B,C,D

15、消极债券投资策略包括()o

A、久期免疫策略

B、收益曲线骑乘策略

C、子弹型策略

D、指数化投资策略

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P18o

16、投资目标的确定应包括()o

A、风险

B、收益

C、证券投资的资金数量

D、投资的证券品种

【参考答案】：A,B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P323o

17、以下不属于通货膨胀对证券市场影响因素的是()o

A、通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌

B、严重的通货膨胀货币加速贬值，人们将会囤积商品、购买房屋

等进行保值，资金流入证券市场，引起股价和债券价格上涨

C、通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动

D、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的确定性，也使得企业未

来经营状况具有更大的确定性，从而减少证券投资的风险

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系；熟悉中

国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响。见教材第

三章第二节，P96—970

18、下列属于每股收益内容的有()o

A、每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标

B、每股收益部分反映股票所含有的风险

C、不同公司间每股收益的比较不受限制

D、每股收益多，不一定意味着多分红

【参考答案】：A,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，

熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间

的关系。见教材第五章第三节，P218o

19、指标类分析方法中常见的指标有()o

A、随机指标

B、趋向指标

C、心理线

D、乖离率

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章

第一节,P268O

20、若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则()o

A、认股权证的内在价值为max(S—X,0)

B、认股权证的内在价值为max(X-S,0)

C、认沽权证的内在价值为max(X—S,0)

D、认沽权证的内在价值为max(S—X,0)

【参考答案】：A,C

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、证券市场一般提前对GDP的变动做出反应，即它是反映预期的

GDP变动。()

【参考答案】：正确

2、政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，

是一国证券市场上有关信息的主要来源。()

【参考答案】：正确

3、一般来说，股东资本小于借入资本较好。()

【参考答案】：错误

4、内在价值为零的金融期权，为虚值期权，期权的买方如果立即

执行该期权不能获得收益。()

【参考答案】：正确

【解析】从虚值期权的定义可以得出。

5、股票与债券投资一定是短期投资。

【参考答案】：错误

6、具有美国与加拿大证券分析师协会职能的投资管理与研究协会

(AIMR)在其章程中定义：“证券分析业务是指对与证券投资相关的各种

信息的分析和投资价值评价，以及基于此所做的投资信息的提供、投资

推荐或投资管理。”()

【参考答案】：错误

【解析】日本证券分析师协会(SAM)在其制定的《证券分析师职业

行为准则》(1987年)中定义：”证券分析业务是指对与证券投资相关

的各种信息的分析和投资价值评价，以及基于此所做的投资信息的提供、

投资推荐或投资管理。”

7、对于中长期投资者而言，不必被股价的“小涨”和“小跌”迷

惑而追逐小利或回避小失，而应把握经济周期，认清经济形势。()

【参考答案】：正确

【解析】本题考查的是中长期投资理念。

8、产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争

环境或者从内部增强产业核心能力的关键。()

【参考答案】：正确

【解析】这是产业组织创新与产业技术创新的重要作用。

9、温和的通货膨胀是指年通胀率低于50%的通货膨胀，严重的通

货膨胀是指两位数的通货膨胀，恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货

膨胀。()

【参考答案】：错误

10、无套利均衡分析技术是金融工程的核心技术。()

【参考答案】：错误

【解析】结构化的分解、组合技术以及整合技术是金融工程的核心

技术。

11、在完全负相关的情况下，按适当比例买人证券A和证券B可以

形成一个无风险组合，得到一个稳定的收益率。()

【参考答案】：正确

12、重置成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本来

确定被评估资产价值的方法。()

【参考答案】：错误

13、在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。()

【参考答案】：正确

14、罗斯在1984年认为APT理论至少原则上是不可以检验的。

【参考答案】：错误

15、共同投资形式的关联交易通常指的是上市公司与关联公司就某

一具体项目联合出资，并按事前确定的比例分配收益。()

【参考答案】：正确

16、储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减少。()

【参考答案】：正确

17、2006年4月13日，国家外汇管理局发布《第五号文件》公告

调整六项外汇管理政策，允许符合条件的银行、基金管理公司等证券经

营机构和保险机构在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇，用于境

外进行的包含股票在内的组合证券投资，合格境内机构投资者制度开始

启动。()

【参考答案】：错误

【解析】《第五号文件》是由中国人民银行发布的。

18、公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成

为公司的负债，增加偿债负担。()

【参考答案】：错误

19、零息债券的久期等于其到期期限。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与

计算。熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P362o

20、欧洲证券分析师公会

(EuropeanFederationofFinancialAnalystSocieties,EFFAS),成立于

1962年，由欧洲19个国家的协会组成，其总部位于德国的法兰克福，

会员总数超过14000人。()

【参考答案】：正确

21、如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便

有一个高峰，表明该时间数列是趋势性时间数列。()

【参考答案】：错误

22、处于幼稚期的企业，一般面临很大的市场风险，还可能因财务

困难而引发破产风险，这类企业更适合投机者和创业投资者。()

【参考答案】：正确

【解析】处于幼稚期企业风险比较大，适合上述投资者，承担高风

险，追求高收益。

23、金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相

结合的交叉性学科。()

【参考答案】：正确

【解析