钢材套保方案

钢套保方一．钢材价格行情回顾目前在欧债危机日益蔓延的情况下国内股市连创新低商品市场也跟随性的出现大幅下跌今年上半年钢材市场价格走势明显弱于往年只在3中下旬期间出现过短暂回升，4月份后，由于市场需求不足，市场弱势下行，到月下旬，主要钢材品种市场价格已跌回到年初低点，钢铁企业亏损面加重月份以后市场仍难见起色，价格更是运行乏力，低位徘徊、8月份进入钢材市场传统的需求淡季市场价格下行速度加快到8月中旬各品种市场价格均创2011以来新低8月份钢厂出厂价格大幅下调，效益将67份持续下降，钢铁行业进入“严冬二、钢材价格基本面分析1.现货市场价格情况7末，中国钢铁工业协会钢材综合价格指数为点，环比下降7.40点，降幅为6.41%，比上月降幅加大个百分点；与上年同期相比下降点，降幅为19.73%下图）内钢材综合价格指数走势图进入八月中旬随原材料价格低，钢材价格已连续第1周下跌。截止8月17日中钢材网统计的全国个市的平均价格显示12mm二螺纹钢平均价格383元/，较上个交易日下跌元/吨16-25mm二级螺纹钢平均价格3676元吨，较上个交易日下跌元吨;8mm普板平均价格为元吨，较上个交易日下跌/吨;20mm中板平均价格为3615元吨，较上个交易日下跌元吨;冷轧卷板平均价格4802元/吨，较上个交易日下调元/;1.0mm冷轧卷板平均价格元/个易日下调9元/吨;4.75mm热卷平均价格元/，较上个交易日下跌8元/吨。宏观经面情况前不久国务院有关部委已经先出台新36条的施细则文件效激发民间投资，着力点必须放行以放民间投资需求转移“激励以造民间投资需求上。激活民间资本，引导民间资本进入铁路、水利、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等基础产业和基础设施领域此对处“过冬期的钢铁业和持续疲软的钢材市场将会产生钢铁行业和积极效应大的民间投资接投向基础产业和基础设施项目使济的稳增长拉动内需，从而拉动钢材需求，这将有效抗御钢材市场价格的下跌势头。、钢材供给面及成本分析年全球产能过剩已成事实国钢铁行业也比外据家统计局数据显示7全国粗钢产量为万吨，同比增长4.2%平均日产粗钢199万吨，环比减少1.7万，降幅为0.85%海总署统计我国出口钢材万减90万吨为；进口钢材116万吨，比增加万吨，增长5.45%；口钢坯万，环比持平；材坯折粗钢净出口万吨减少万吨述据计算月内粗钢均供给量为万吨环增加万吨增为从7月旬开始市上充斥各种行业减产的消息，但月17日钢协公布的粗钢产量最新数据显示月旬，重点大型企业粗钢日产量为万旬比增长预计8月旬全国粗钢日均产量为万吨，

旬环比增长1.05%市场需求疲软而供给量增加，国内市场仍呈供大于求局面。近年来，中国钢厂毛利压缩已成为不争的事实。以目前情况来看着矿石焦等原材料和钢材价格的不同程度的持续下跌，钢厂的毛利率尚处于盈亏平衡的状态。、需求方面情况份钢铁PMI据出炉，作为先行指标7月新订单指数和出口订单指数受到重创，其中7月份新订单指数为是年12月以来的最低值出口订单指数为是的最低值。通常，月份订单要在、9月交货，7月指数创融危机以后的新低，意味着后面两个月钢铁下游需求低迷。房地产作为螺纹钢最直接的下游需求行业新公布的房地产行业数据继续恶化开面积连续4个月同比出现负增长，并且跌幅越来越大。国土部的最新公告显示年全年住房供地比原计划缩减1.33万顷，降幅为。主要表现为，从份开始新开工面积不断下降同住用地缩减造成下游开工更加不足们假设缩减的土地全部为商品房用地（因为公告显示保障房用地比年初需求量高7平单耗为80公斤钢材，其中螺纹钢占，则缩减1.33万顷住宅用地减少螺纹钢用量为万吨，就低迷的房地产行业因此再遭打击。三、技术分析、国内期货市场走势目前整个市场走势仍然呈现多空分化的格局期大部分品种出现下跌头势相对较强的品种是豆粕、籼稻、燃料油PTA。近期驱动力向上的有股指、白、燃料油等。市场中空头趋势较强的品种是焦炭、螺纹钢、白糖。近期驱动力向下的品种是豆粕、天胶、玉米、螺纹主力30分K线从螺纹钟走势看，螺纹合约开盘后逐渐走低，突破前期低点后，在近获得一定支撑。从技术指标来看MACD下，绿柱略有缩小RSI均平衡位置下运行空力量仍占据上风至-，周期行情处于弱势震荡行情之中。均线系统方面呈现空头排列有平迹象合约30分钟周期走势看，处于弱势震荡格局之中。、螺纹主力（日K线从螺纹日线走势看螺1301合开盘后大幅增仓放量下破前期低点3600上获得一定支撑从技术指标看上红有所缩小有离迹象RSI仍在平衡位置下方运行，空方力量仍占据上风CCI探至-，行情于下跌行情之中。均线系统呈现空头排列日线继续下压。整体而言RB1301合持仓已处于近两年的高位，多空分歧继续加大，一场激烈的战斗已经展开，短期看空头略占优势。四、价格分析期现价分析截止期价格创新低与现货价格持平，基差从较低位置恢复。周螺纹钢1301创新低至收，1210创低收，普遍下跌。这就导致了现货基差从较低水平上升到正常水平，在周上升100点而且在此期间，期货又出现了迷你V型走势，在月10日涨点在次周周一的8月日跌点。同时现货则基本保持不变。从另一个方面来说差上升暗示了现货市场出现了较强的支撑期货下跌的情况下现货并未跟跌这种上升能否持续还要观察市场的变化们并不排除此后期货盘面继续出现与现货不一致的表现这种情况基差可能从目前水平上升到更高水平果是由于期货的下跌所导致的那可能是一次介入卖出基差的机会在目前期货市场虽然有所下跌但现货仍然保持了强劲种数据都表明目前的现货有着很强的支撑除非发生小

概率事件，否则目前即是市场的底部。、上海、沈阳及北京现货走势图从重点城市现货走势看各现价格从份开始持续下跌期虽有小幅上涨但是上涨幅度不大，并且下跌趋势还在继续。短期企稳后再次下挫，仍处于中长期跌势。、唐山钢坯与废钢走势图在钢市恐慌性下挫的带动下，铁矿石价格持续暴跌，普氏铁矿石指数已跌破美元重要关口。数据显示，自7月旬以来，进口矿的价格已跌至近两年来的低点。在铁矿石价格走低后，被誉为铁矿石“替身”的废钢也出现价格骤降，甚至曾一天内下滑元吨从上可看出，坯、废钢连续创出010年两年以来的新低，暂无见底迹象。五、保值策略以贸易商持有万现货库存为，总保值力度80%，期资金需要500万。具体方案如下：（一）套期保值规模：保值对象10000吨现货库存，总保值力度80%期货规模800手（二）套期保值工具选择：考虑保值对象、风险敞口时间以及未来的基差变化，近期建立的头寸选择合，未来远期建立的头寸可考虑合约，近期建立的头寸若持有时间较长可考虑从合移到RB1301合。（三）准备期货交易资金：钢材期货保证金比例为12%，螺纹钢期货每手合约数为10吨按此比例计算合约价格为3400元/时，手材所需保证金为3400×10×元，800手需要资金326.4万。当然行情有可能向不利的方向变动，需配比适当的流动资金。考虑到螺纹钢期货价格意外上涨的风险，按照期货合约价格上涨00元，即元计算，需要追加保证金数额为吨×元/吨＝万元。为了防范期货结算风险，需准备初始期货交易资金500万元。（四）建仓策略：第一种考虑价格近期出现下跌行情第一价格建仓区间第二价格建仓区间第二种考虑价格近期出现上涨行情第一价格建仓区间第二价格建仓区间

价格3400-3450价格3400-3450

建仓比例手追加