聚烯烃：需求驱动重心上移

姓名牛卉Z001142511聚烯烃：需求驱动重心上移卉从业资格号:Z0011425投资咨询号:F30032951油强煤弱2341油强煤弱23421油强煤弱2341油强煤弱2343题长期化、胶着化发展，油价高强煤弱局面延续端题长期化、胶着化发展，油价高强煤弱局面延续端端压力增大。需求端受到宏观政策，季节性需求回升影响，需求有望。整体看，供需两增通胀，加息。内部宏观政策稳增长年的主基调原油链相关原料及能源受到俄乌战争影油强煤弱导致不同原料化工品，以及不供应端在高成本压力下，检修集中，新需求在冬奥会、环保政策、疫情多点爆国内经济下行，疫情多点爆发防控压力较大，正常生产经营活动受到严重影响；外部通胀，美国加息，美元走强，大宗41弱2341弱2345致对成本波动反应的不同PP产能按不同工艺路线划分PE不同工艺路线产能占比情况丙烯甲醇67致对成本波动反应的不同C亚洲等地区以天然气、原油为原料生产成本大幅走高，且企业为降低得不考虑降低开工的可能。因此在度上，将对价格有所反馈，市场商国内PVC产业影响则较为甚国外能源大涨虽然也对国内大炼厂响较大，但考虑无论自产乙烯，还乙烯价位对于PVC而言等大宗产品需求量，因此相对国内8涨跌幅对比9LL油价显负，因快速略1油强煤弱2341油强煤弱234费季延续，需求会持续维持随后而来的多地公共卫生事件的发酵，导致消费需求始终无法修复，塑料下游行业开工率普呈现同比大幅下滑的态势。目前影响虽然仍在持续，但从疫情最严重的上海地区来看，单日病例的情况看已经呈现明显持下行趋势，国家也在从政策层面解决交通物流和有条件的复工下降2.7%，呈现月回落的态势。房地产市场回需要更长的时间，特别是需要投资者信心的恢复以及经济的。目前来看，房地产调控政策度宽松对于整个房地产产业链企业形成一定的利好，行业回自于疫情冲击下的项目停看今年基建的进度、潜力月29日中央政治局会“全面加强基础设施建放了明确的政策信号，预•二季度可能是今年全年经济增长的最低点，三季度之后有望出现逐步回升响1.5%，电应的问题直接导致了煤炭价格幅上涨，下半年随着各省市双指标完成情况的阶段性统计结果布，多地区在没有完成双控指务的情况下，对用电进行严格，加剧了矛盾的爆发，而煤炭关大宗商品价格的快速飙涨对正经济活动带来严重伤害，直接政策的强干预，价格形成了急急跌的过山车行情。今年情况则今年不会重演去年电力供应的题。而今年上半年疫情在多地爆指标完成情况预期必然要好于，虽然这是一个被动的无法选结果，但这种情况下，至少三性特征明显性特征明显有很强的季节性特征，目前处于淡没有明显的季节性，但今受到冬奥会、环保、疫情，开工率始终无法恢复到平，也有十几个点的上升2022年国内聚乙烯投产计划型石化有限公司一期化有限公司二期度度度----称化二期一线料扩建项目石化大庆海鼎项目二期化二期二线潍坊舒服康新材料科技有限公司宁波大榭石化有限公司(中海油)市浙江山东浙江省山东省广东石化炼化一体化项目(中石油)广东省时间PP产能820化工发展有限公司油丙烯丙烯油油油2022年3季度(8月)油2022年3季度(9月)油上半年镇海炼化和浙石化40万吨高压。下半年仍有290万吨新增期投放，不过年底投放的新增产产能投放步伐有所放缓，原本计划5的潍坊舒服康新材料科技有限公PP置推迟至6月，目前该装置在生产且粉料货源已在局部地区开始流榭石化、广东石化目前仍维持原奏，但具体能否按计划时间顺利从统计数据来看，上半年新增产能138万放，多集度前置，下半年预期减少度前置，下半年预期减少PVC华南和华东仓库库存并没有出现往年同期趋势性下降的产量下降，所以一般二季度华东及华南仓库库存属于持续下降状态，但今年二季度库存一直高位徘徊，主要是因为地产行业表现不佳，PVC下游制品订单不足，开工较往年同期下份样本型材企业开工在29%，比下跌15个百分点。PVC率订单继续后延。因此加以及政策上的支持和及基建行业的需求修复是需半年主要考验需求兑1油强煤弱23略1油强煤弱23略4增速差距对价差上方束其他化工原料价原料来源聚推动。行情的主驱动来自需求。目前，需求弱势PPLL取决于行情推动来自成本还是需。如果行情推动来自于需求，要看需求来自于哪个回升对于PVC影响更大，快消品本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否