证券试题答案

一、简答题1、判断公司基本素质主要作哪些分析？（1）持续经营和竞争地位分析（2）管理能力分析（3）会计信息分析（4）财务比率分析（5）公司的价值2、应用技术分析方法应注意哪些问题？（1）正确看待技术分析（2）技术分析方法应与基本分析方法结合使用（3）在证券投资的实践中，不断学习，总结提高简述资产重组对公司经营和业绩的影响。(1)与企业自身积累相比，企业购并能够在短期内迅速实现生产集中和经营规模化(2)有利于减少同一产品的行业内过度竞争，提高产业组织效率(3)与新建一个企业相比，企业购并可以减少资本支出(4)有利于调整产品结构，加强优势淘汰劣势产品，加强支柱产业形成，促进产品结构的调整(5)可以实现企业资本结构的优化，在国家产业政策指导下，可以实现国有资产的战略性重组，使国有资本的行业分布更为合理。我国外汇储备巨大，短期内人民币有升值的预期，从而影响国际资本的流动，请问这种预期导致的国际资本流动对证券市场有何影响？首先要搞清楚外汇储备是怎么增加的。实际上是因为人民币预期升值，国际资本市场上的游资希望进入中国市场，等升值以后再退出，这样赚取汇率差价。进入中国市场的手段不是直接拿外币来花，而是先要换成人民币，这样市场上一部分人民币就被外国投资者换走，而外汇则留在本国投资者手中。换成人民币以后外国投资者不可能将资金闲置，肯定要进行投资，于是各种资产的需求都开始上升，特别是房地产这样稳定的固定资产更受长期投资者的青睐，需求上升得更快，所以价格就开始快速上涨5、简述成交量与股价的关系。量价关系的类型分为两大类。一类是常见的类型，即

低量低价、

量增价平、

量增价涨、

量缩价涨、量增价跌和量缩价跌等六种；另一类是比较特殊的类型，即地量地价、天量天价、无量空涨、无量阴跌、底部放量和顶部对倒等六种。结合我国证券市场的实际情况及个人经验，谈谈你对技术分析或基本分析的学习体会。技术分析只可灵活应用，尤其是指标的假信号会较多，趋势判断相对更为重要。基本面分析结合是肯定要的，但市场永远不会处于理性状态的，因此走势偏离基本面也很正常。其实还有一个也很重要的就是市场心理的分析，有时候比上面两者更重要，千万别忽略了。7、根据中国央行数据，截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍，比整个欧元区的货币供应量（约75.25万亿元人民币）多出不只一个英国全年的供应量（2012年为19.97万亿元人民币）。回顾2010年，中国的M2余额才刚与欧元区旗鼓相当；2008年，中国的M2余额更是排不上全球前三，落后日本、美国，可见中国货币存量增长之快。货币增长如此之快，我国的证券市场特别是股票市场却差强人意，试进行分析。二、计算题1、某股票本年的每股净收益为0.40元，目前市场价格是10元，请问该股票的静态市盈率是多少？市盈率（静态市盈率）＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利。10/0.4=252、假设某公司股票当前的市场价格是每股24元，该公司上年末支付的股利是1.2元，预期必要收益率是10%。如果该股票目前的定价是正确的，那么，该公司的长期不变增长率是多少？设长期不变增长率为x,则1.2*(1+x)/(10%-x)=24x=4.76%3、某证券的估计收益率及对应概率如下：估计收益率70﹪50﹪15﹪-10﹪可能性20﹪10﹪60﹪10﹪试计算该证券的预期收益率。70%*20%+50%*10%+15%*60%-10%*10%=27%4、由两种不相关证券A和B组成了组合P，A和B的收益风险如下表所示。计算P的风险和收益率。证券收益率％方差权数A1080.7B850.3P的收益率为（10%×0.7+8%×0.3)/(0.7+0.3)=9.4%

P的风险即为100%-9.4%=90.6%5、由两种不相关证券A和B组成的组合P，A和B相关数据如下。证券收益率β系数权数A1030.5B41.50.5计算P的β系数和收益率分别是多少。收益率＝EP＝X1×EA＋X2×EB＝0.5×10＋0.5×4＝7P的β系数＝＝0.5×3＋0.5×1.5＝2.256、上市公司“宝丰地产”的总股本为2亿股，总资产为4亿元，2012会计年度税后利润总额为12000万元，该上市公司在证券交易所挂牌交易的股票当前市场价格为7.2元/股。请计算该公司的每股税后利润和该股票的市盈率。EPS=净利润/普通股份总数=120000000/200000000=0.6市盈率PE=股票价格/每股收益=7.2/0.6=12三、综合应用题：识图、写特征和应用策略。四、单项选择题⒈我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值__A_____。A、股票的内在价值B、股票的账面价值C、股票的票面价值D、股票的发行价格2.以下哪种风险属于系统性风险___D____。A、违约风险B、信用风险C、经营风险D、市场风险3.k线理论起源于___D____。A、美国B、英国C、印度D、日本4.证券必须具备两个最基本特征，它们是_____A__A．法律特征和书面特征B.书面特征和期限性C．法律特征和风险特征D.书面特征和流动性特征5.有价证券不包括以下的___B____A.股票B.购物券C.可转换债券D.债券6.___D____不是证券投资的基本要素A.收益B.风险C.时间D.组合7.____D__不属于金融衍生工具的功能。A.价格发现B．套期保值C．风险转移D.收益最大化；8．发行人以___A____票面金额的价格发行股票称为溢价发行。A．高于B．等于C．低于D．不确定9.利率期货以___D____作为标的物。A.外汇汇率；B.利率；C．股票价格；D.债券价格。10.长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的__D____。A．资本结构；B．财务结构；C．经营效率；D．偿债能力11.OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是___B___。A．OBV线下降，此时股价上升B．OBV线上升，此时股价下跌C．OBV线从正的累积数转为负数D．OBV线与股价都急速上升12.___B____不是债券的特征。A．期限性B．参与性C．收益性D．风险性13．股票和其他有价证券的理论价格是根据____C___而定的。A．预期理论B．流动性偏好C．现值理论D．收益理论14.随着风险的增加，无差异曲线将__A___。A.越来越陡；B.越来越平缓；C．越来越靠近一条渐进线；D.越来越无用16．由公积金转增股本所获取的收益属于____C___。A．资本损益B．资本增值收益C．股票股息D．财产股息17.BR选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是前日的___D___。

A.开盘价

B.最高价

C.中间价

D.收盘价18.看涨期权的卖方认为，该种金融资产的价格在期权有效期内将会___C___。A.不变；B.上升；C.下降；D.不定。19．基本分析法认为股票价格总是围绕___C____波动的。A．股票面额B．股票账面价值C．内在价值D．发行价格20.对有效市场假设理论进行系统论述的人是__B__。A.拉里·威廉；B．尤金·法默；C．查尔斯·道；D.斯蒂芬·罗斯21.与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成___D____。A．其他各种形态B．圆弧顶形态C．反转突破形态D．持续整理形态23．波浪理论考虑的因素中，最重要的因素是____D___。重要性：形态---比率--时间A.结构B.比率C.时间D.形态24.当WMS高于90时，市场处于_B___状态。A．超买B．超卖C．公司盈利丰厚D．人气低迷25．股份回购属于____B__。A.扩张型公司重组B.收缩型公司重组C.调整型公司重组D.控制权变更型公司重组26.描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是___D____。A.PSYB.WMS%C.RSID.BIAS28.证券交易所所采取的交易的组织方式是__B_____。A.代理制B.经纪制C.做市商制D.自助制五、判断题（X）1.如果（贝塔系数）值小于1，说明它的风险大于整个证券市场风险水平。（X）2.一般来说，机构的操作分为吸货、洗盘、拉升和出货四个阶段。（X）3.证券投资的收益与风险成反比例互换关系，这种关系表现为：预期收益率=无风险利率+风险补偿。（√）4.MACD指标进行技术分析时，DIF上交叉DEA线，形成黄金交叉，同时，BAR（绿色柱状线）缩短，发出卖出信号。（√）5.通过有效的投资组合可以将非系统风险消除。（√）6.证券投资基金通过组合投资分散了风险。（√）8.KD指标分析中，在超卖区域，D指标已经上行的情况下，K指标向上穿越D线形成黄金交叉，是比较可靠的买入信号。（X）9.封闭型基金的流动性要高于开放型基金，可以随时变现或买入。（X）10.基本分析适用于短期的行情预测。（X）11.支撑线是阻止或暂时阻止价格上升的。（X）12.追求高收益的投资者应该选择防御性的行业。（√）13.股票内在价值的变动和股票的供需关系是影响股票价格的因素。（√）14.基本分析与技术分析是有区别的，前者研究证券未来的发展潜力。（X）15.在强式有效市场中，证券分析师能够设计某种操作策略使投资者获得超过市场平均收益水平的收益。（√）16.系统性风险，同某个具体的股票、债券相关联，而与整个市场无关的风险。（√）18.财务报表分析的方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期比较分析和与同行业其他公司之间的比较分析等三种。（√）19.一般来说，股东权益比率高，是低风险的财务结构；股东权益比率低，是高风险的财务结构。（√）20.股票指数期货的价值通常是以股票指数乘以某个固定的金额来计算。（X）21.MA的参数越大，MA的稳定性越强。（√）22.期权合约的执行有强制性。（√）23.内部收益率就是使投资的净未来值等于零的贴现率。（√）24.投资学中的风险指的是获得期望收益率的不确定性。（√）25.当出现通货膨胀、经济过度繁荣时，中央银行应采取紧缩的货币政策。（×）27.资本市场线由β系数表示。（√）28.在强有效的市场中，任何分析方法都不可能获得盈利。（√）29.财务比率分析是利用基本财务报表中的数据对企业的素质分别进行更深入的计算和分析的方法。（√）30.APT的均衡状态就是无套利机会。（×）33.如果某股票每股收益为0.8，股票面值为2元，则股票获利率为80％。股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100%（×）34.市场组合一定是有效组合。六、多项选择题1.看盘的三要素是__ABC____.A.动量B.空间C.时间D.心理2．可转换证券的要素___AD___。A.转换比例B.转换价格C.转换对象D.转换期限3．以下K线中开盘、收盘价格相同的是__AD__。A.十字星B.小阴线C.小阳线D.一字形4．上市公司配股增资后，____AB___将下降。A．资产负债率；B．资本化比率；C．股东权益比率；D．资本固定化比率；E.市盈率。5.计算AR指标需要用到__ACE___。A.最高价B.平均价C.参数D.成交量E.最低价6.在使用技术指标WMS的过程中，人们总结出一些经验性的结论。这些结论包括__BCD___。A.WMS是相对强弱指标的发展；B.WMS在盘整过程中具有较高的准确性；C.WMS在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号；D.使用WMS指标应从WMS取值的绝对数值以及WMS曲线的形状两方面考虑。7．___ADE____财务指标反映上市公司的财务结构？A．资本化比率；B．资产负债率；C．速动比率；D．资本固定化比率；E.固定资产净值率。8.下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件____CDE___？

A.基金申购价格

B.基金赎回价格

C.基金资产总值

D.基金的各种费用

E.基金单位数量9．一般说来，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。具体表现是___AC_。

A.认同程度小，成交量大

B.认同程度小，成交量小

C.价升量增，价跌量减

D.价升量减，价跌量增10._