考研金融硕士冲刺背诵版讲义

考研金融硕士冲刺背诵

第一部分名词解释

1、货币

货币是指在购买商品和清偿债务时被普遍接受的任何物体或东西。通货，包括硬

币和纸币，都符合这个定义，也是大多数人所说的货币，支票在购物付款时被广

泛接受，所以支票存款也被看成是货币。此外，储蓄存款、借记卡等信用工具，

也能迅速方便地转变为通货或支票存款，用来支付货款，发挥货币的功能。由此

可见，货币的定义包含一系列资产，而不只是某一种特定的资产。

2、流动性

流动性是指一种资产在不损失价值的前提下转换为现实购买力的能力，它由变现

的便利程度和交易成本所决定。变现越便利或交易成本越小，则流动性越强；反

之，流动性越弱。由于货币不需要转换为别的资产就可以直接用于支付或清偿，

因此货币被认为是流动性最强的资产。所以，在一般的宏观经济分析中，流动性

常常用来分析货币现象。

3、价值尺度

价值尺度，是指货币是衡量和表现其他一切商品和劳务价值大小的工具。价值尺

度是货币最基本、最重要的职能。货币出现以后，人们用货币测量商品和劳务的

价值，就如同人们用秤来称重量一样。正是由于货币的价值尺度功能，所有商

品的价格都可以用特定数量的货币单位来表示，而无须确定每两种商品之间的交

换比例，即交换价格。

4、流通手段

流通手段，也称交易媒介，是指货币充当商品交换的中介的职能。在商品交易中，人

们先将自己的产品转换为货币，再用货币去购买自己需要的产品，货币成为商品

交易的桥梁。

5、价值储藏

价值储藏，是指货币暂时退出流通领域处于相对静止状态，而被人们用财富或购

买力储藏的工具。这一职能是从货币的流通手段职能延伸而来的。当人们取得货

币后不能进行支出时，货币就发挥着价值储藏的功能。货币具有这一职能是因为，在

人们的售卖行为和购买行为之间，或者说在人们获得收入与支出之间，一般总

是存在时间间隔的，在这段时间内，货币就作为价值储藏工具而存在。

6、支付手段

支付手段，是指在以延期付款形式买卖商品时，货币作为独立的价值形式单方面

运动时所执行的职能。货币作为支付手段，开始是由商品的赊购、预付引起的，

后来才慢慢扩展到商品流通领域之外。在商品交换和信用事业发达的经济社会里，

货币充当交换价值的独立存在形式日益成为普遍的交易方式，如财政收支、银行

信贷、工资、佣金、房租，地租、水电费等领域。

7、世界货币

当货币超越国界，在世界上发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。世界

货币只能是以重量直接计算的贵金属。理论上，信用货币不能反映货币具有的内

在价值，只能在国内流通，不能执行世界货币的职能。但是目前许多发达国家的

信用货币实际上发挥着世界货币的职能。

8、信用

信用指以偿还和付息为条件的特殊的价值运动形式。信用关系涉及债权人和债务

人。提供资金或赊销商品的一方是信用的提供者，即债权人；借用资金或赊买的

一方是信用的接受者，即债务人。授信过程是债权人提供一定的有价物给债务人

并约定时间，债务人将有价物归还并支付一定利息的过程。

9、实物货币

实物货币是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品的自然形态

充当货币的一种货币形式。实物货币的显著特点是，其作为非货币用途的价值（商品

价值）与其作为货币用途的价值（货币价值）是相等的。

10、金属货币

金属货币，是指以金属，尤其是贵金属为币材的货币形式。金属货币经历了由称

量货币向铸币演变的过程。称量货币，也称“重量货币”，是指以金属条块形状

出现，按金属的实际价值充当货币价值的货币形式。金属材料充当货币流通的初

期，没有铸造成一定的形状与重量，必须通过鉴定成色和称衡重量以定价额，故

称作“称量货币”。铸币，是指由国家铸造，具有一定形状并标明成色、重量和面

值的金属货币。

11、兑现货币

兑现货币又称为代用货币，主要是指政府或银行发行，代替金属货币执行流通手

段和支付手段职能的纸版货币，代用货币本身的商品价值低于其货币价值。纸币

在市面上流通，为交易媒介，背后有十足的金银准备，可向发行机关兑换金条、

银条或金币、银币。因此代用货币可看作是代替金银流通的价值符号。

12、不兑现货币

不兑现纸币，通常是指国家发行并强制流通的不能兑换成铸币或金银条块的纸币，它

本身的价值低于其货币价值，且不再代表任何贵金属，不能向发行机关要求兑换

贵金属，但有国家信用做担保。

13、存款货币

存款货币，是指可以签发支票的活期存款，也称支票存款。所谓支票，是指银行

存款客户向银行签发的无条件付款命令书。是银行的存款客户签发，委托银行在

见票时无条件支付确定金额给收款人的一种票据。按支付方式，支票可分为现金

支票和转账支票，前者可以从银行提取现金，后者则只能用于转账结算。

14、信用货币

通常将不兑现的纸币、辅币和支票货币统称为信用货币，是指以发行者的信用为

保证，通过信用程序发行的货币，基本是以国家或银行的信誉为保证而流通的。

15^电子货币

电子货币，是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及在

互联网络上执行支付的“储值”和“预付支付机制”。作为支付手段，大多数电

子货币不能脱离现金或存款，只能用电子化方式传递、转移，以清偿债务，实现

结算。

16、狭义货币

狭义货币M1=MO+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款,

Ml代表了现实购买力，反映了居民和企业资金的松紧变化，是经济周期波动的

先行指标，所以Ml是一国中央银行调控的主要指标之一。

17、广义货币

广义货币M2=M1+企业定期存款+外币存款+城乡军民储蓄存款+信托类存款+证券客

户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款，M2

不仅反映了现实购买力，还反映了潜在购买力，反映了社会总需求的变化和未来

通货膨胀的压力状况。因此，M2是一国中央银行调控的主要指标之一。(备注：

M2-M1为准货币)

18、货币制度

货币制度，也称货币本位制度，简称“币制”，是一国政府为了适应经济发展的

需要，以法律或法令形式对货币的发行与流通所做的一系列规定的总称。货币制

度的主要内容包括货币材料，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序以及发行

准备制度等。

19、本位币

本位币，也称本位货币或主币，是一国基本的货币单位，是一国法定的计价、结

算货币，具有无限法偿力，我国规定以人民币元为记账本位币。

20、辅币

辅币是本位币货币单位以下的小面额货币，是本位币的等分，供日常零星交易与

找零之用，其面值多为本位币的1/10或1/100。

辅币有以下几个特点：

(1)用较贱的金属铸造；

(2)可以与本位币自由兑换；

(3)在金属货币制度下，辅币实行限制铸造，即只能由国家来铸造；

(4)具有有限法偿力。

21、现金准备

现金准备，是指集中于中央银行或国库的贵金属，它是一国货币稳定的坚实基

础。在金本位制度下，现金准备的用途有三个：1、作为国际支付的准备金，如

黄金准备；2、作为扩大或紧缩国内金属货币流通的准备金；3作为支付存款和

兑换银行券的准备金。在当代信用货币流通条件下，只有第一项用途被保存，后

两项用途已不复存在，但现金准备对核定国内货币流通仍很重要。当今各国中央

银行为了保证有充足的国际支付手段，除了持有黄金之外，还可以选择储备外汇

资产。

22、保证准备

保证准备，又称信用准备或证券准备，即以政府债券、财政短期票据、短期商业

票据及其他高品质的资产作为发行担保。现代纸币本位制的货币发行主要以保证

准备及外汇储备作为货币的发行保证。世界各国货币发行制度的趋势是，由现金

准备向保证准备、由保证准备向货币供应量的管理与控制逐渐过渡。

23、银本位制

银本位制，是指以一定量的白银作为本位币币材的一种货币制度。按照兑换白银

的形式、银本位制可分为银币本位，银块本位和银汇兑本位.然而，实际上只有

银币本位被一些国家所采用，所以银本位制实际上只有银币本位一种。

特点是：银币是本位货币，可以自由铸造与自由熔化，具有无限法偿能力；辅币

和其他货币则为有限法偿，但它们可以自由兑换成银币，白银可以自由输出入国

境。

24、平行本位制

平行本位制，是指金银各按其所含金属的实际价值任意流通的一种复本位货币制度,

国家对经营的兑换比例不加固定，而由市场自发形成。

特点是：金币和银币都是一国的本位货币，二者均具有无限法偿力，都可以自由

铸造和熔化，金币与银币之间的交换比率完全由金银的市场价格决定。

25、双本位制

双本位制，是指金银两种货币按法定比价流通的一种复本位货币制度。

特点是：金币和银币都是一国的本位货币，二者都具有无限法偿力，均可自由铸

造和熔化，金币与银币之间的交换比率以法律形式予以规定。

26、格雷欣法则

在金银复本位制下，当金币与银币的法定比价与金银的市场价格不一致时，市场

价格高于法定比价的金融货币会被人们熔化，从而退出流通领域，而市场价格低

于法定比价的金属货币则充斥市场，继续充当货币，这就是劣币驱逐良币现象，

被称为格雷欣法则。

27、跛行本位制

跛行本位制，是指金币可以自由铸造，而银币不能自由铸造，金币与银币的比价

固定的货币制度。

特点是：币和银币都是一国的本位货币，二者都具有无限法偿力，金币可以自由

铸造，银币不得自由铸造，银币的铸造权完全归政府，金币与银币之间的交换比

率以法律形式予以规定。

28、金本位制

金本位制，是指以黄金为本位币币材的货币制度，其主要形式有金币本位制、金

块本位制和金汇兑本位制三种，其中金币本位制是最典型的金本位制形式。

29、金币本位制

金币本位制特点：金币可以自由铸造、熔化，可以自由流通，流通中的辅币和银

行券可以自由兑换金币，黄金可以自由输入和输出。

30、金块本位制

金块本位制，又称生金本位制，是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行

以金块为准备的纸币流通的一种金本位货币制度。

特点是：以纸币或银行券作为流通货币，不再铸造、流通金币，但纸币和银行券

规定有含金量，居民可在本位币的含金量达到一定数额后兑换金块，黄金集中存

储于本国中央银行。

31、金汇兑本位制

金汇兑本位制，又称虚金本位制，是指没有金币的铸造和流通，而以中央银行发

行的纸币或银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的一种金本位制度。

特点是：金汇兑本位制规定纸币不能兑换黄金，但可兑换外汇，本国中央银行将

黄金与外汇存于另一个实行金本位制的国家，允许以外汇间接兑换黄金，并规定

本国货币与该国货币的法定比率，通过买卖外汇维持固定比率。纸币的发行以存

入本国或外国中央银行的黄金及外汇作为发行准备。

32、不兑现的信用货币制度

不兑现的信用货币制度，是指以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度，纸

币一般由中央银行发行，有无限法偿力。

特点是：纸币发行权由国家垄断，由中央银行发行，为无限法偿货币和最后支付

手段，不能兑换黄金，纸币通过银币信贷渠道投入流通，通过存款货币进行转账

结算，非现金流通成为货币流通的主体。

33＞利息

利息是借贷关系中债务人支付给债权人的报酬，是在特定时期内使用借贷资本所

付出的代价。根据现代西方经济学的基本观点，利息是投资者让渡资本使用权而

索取的补偿。利息=机会成本补偿+违约风险补偿。

34、利率

利率是指借贷期间所形成的利息额与所贷本金的比率，即一定时期的利息收益与

本金之比，用公式表示为：利率=利息/借贷资本金*100%,利率按计息时间长短，

可分为年利率、月利率、周利率和日利率。

35、基准利率

基准利率也叫中心利率，是指带动和影响其他利率的利率。美国基准利率为联邦

基金利率，西方其他国家则主要表现为中央银行的再贴现利率。目前，我国的基

准利率为中央银行的再贷款利率，在利率尚未真正市场化的情况下，中央银行规

定的商业银行的存贷款利率也被称为基准利率，随着货币政策调控向间接调控转换,

中央银行的再贴现利率或同业拆借利率将逐步成为我国利率利系的基准利率。36、名

义利率

名义利率是中央银行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素

的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨

胀（包括通货紧缩）风险的利率。

37、实际利率

实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。它剔除了通

货膨胀率的影响，是储户或投资者得到利息回报的真实利率。其公式为（1+名义

利率）=（1+实际利率）*（1+预期通货膨胀率）也可以将公式简化为实际利率=

名义利率-预期通货膨胀率（可用CPI增长率来代替）。

38、费雪效应

费雪效应揭示了通货膨胀预期与利率之间关系的一个发现，它指出当通货膨胀率

预期上升时，利率也将上升。费雪效应是名义利率随着通货膨胀率的变化而变化。名

义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=实际利率+通货膨

胀率。它表明名义利率（包括年通货膨胀率溢价）能够足以补偿贷款人到期收益

率所遭受的预期购买力损失，即贷款人要求的名义利率要足够高，使他们能够获

得预期的实际利率。

39、浮动利率

浮动利率是指在融资期限内随市场利率的变化而定期调整的利率。在我国，浮动

利率还有另一种含义，即金融机构在中央银行规定的浮动幅度内，以基准利率为

基础自行确定的利率，如存款利率上浮或贷款利率下浮等。

40、名义收益率

名义收益率，即证券的票面收益与票面金额的比率。计算公式为：

z„=S100%

F

式中，i”为名义收益率；C为票面收益（年利息）；F为票面金额。41、

当期收益率

当期收益率，即证券的票面收益与其当期市场价格的比率。计算公式为：

z<=S100%

P

式中，ic为当期收益率；P为当前市场价格。42、

持有期收益率

持有期收益率，也称实际收益率，是指证券持有期利息收入与证券价格变动的总

和与购买价格之比，即出售金额与购买价格之差（也称为“资本利得”）加上利

息收人后与购买价格之间的比例。计算公式为：

Po

式中，心为实际收益率；P为证券的卖出价格；为证券的买入价格；T为证

券的持有期（以年计算）。

43、到期收益率

到期收益率，是指使某金融工具未来所有收益的现值等于其当前市场价格的利率。简

单地说，到期收益率是这样一种利率，它刚好使得某种金融工具的现值与其现行

市场价格相等。

44、单利

单利，是指以本金为基数计算利息，而借贷期内所生利息不再加入本金计算下期

利息的一种利息计算方法，即在当期产生的利息不作为下一期的本金，只是把每

一期.的利息累加到投资期末。其计算公式为：

利息为/=Pxrx”

本利和为

S=P+/=P（1+rx/7）

式中，I为利息额；P为本金；r为年利率；n为借贷期限；S为本金与利息之和，

简称本利和。

45、复利

复利，俗称“利滚利”，是指本期产生的利息自动计入下一计息期的本金，连同原

来的本金一并计息的一种利息计算方法。其计算公式为：

本利和为S=P（l+r）"

利息为/=S-P

如果一年内计息次数（或复利次数）为m次，此时，复利下的本利和为：

S=P（l+fXn

m

最极端的是计算连续复利，即每一秒钟都在生息。计算连续复利的公式为：

S=ernP

46、现值

现值，是指将未来某一时点或某一时期的货币金额（现金流量）折算至基准

年的数值，也称折现值。它是对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值。将

前述复利公式进行一般化处理，即用FV代表未来某一时点的资金，称为终值；用PV

代表现在的一笔资金，即现值，则得到以年为时间单位计算的现值公式为：

（1+，）"

未来系列现金流量的现值公式为：

PV=CF;CR+…+CF"

（1+r）（1+r）2（l+r）n

47、利率市场化

利率市场化其实质是把利率的决定权交给市场，由市场的主体自主决定利率的过程。

在利率市场化条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为

利率的单方面制定者，而只能是利率的接受者。政府（或中央银行）享有间接影

响金融资产利率的权力，利率市场化并不是主张放弃政府对金融的宏观调控，而是

其调控是依靠间接手段，如通过公开市场操作影响资金供求价格格局，从而间接

影响利率水平。

48、金融市场

金融市场，是指货币资金融通和金融资产交换的场所。在这个市场上，各类经济

主体进行资金融通，交换风险，从而提高整个社会资源配置的效率。参与金融市

场的经济主体包括个人、企业、政府、金融机构和中央银行五类，它们根据自己

的需要选择充当资金供给方（投资方）或资金需求方（筹资方）。

49、金融工具

金融工具，是指在金融活动中产生的能够证明金融交易金额、期限、价格的合法

凭证，是一种具有法律效力的契约。既包括政府债券、公司股票和债券、商业票

据、银行可转让大额定期存单，也包括金融期货、期权等衍生金融资产，这些金

融工具是一定金额货币资金的载体。

50、债权市场

由债务工具交易形成的市场被称为债权市场。如发行债券或申请抵押贷款，这种

工具是一种契约型合同，标明在未来某一时间，由借款者（债务人）向贷款者（债

权人）支付合约约定的利息及偿还本金。1年以内到期的被称为短期债务工具，

到期日在1-10年的被称为中期债务工具，到期日在10年或者更长的被称为长期债务

工具。

51、股权市场

由股权交易所形成的市场被称为股权市场。通过股权凭证来筹集资金，包括发行

股票、认购权证及存托凭证、、股权基金、风险投资基金等。股权凭证承诺持有者

按份额享有公司的净收益和资产。通常，股权凭证的持有者可以得到定期支付

（股利），由于这种工具没有到期日，因此被视为长期证券。

52、现货市场

现货市场，是指现金交易市场，即买者付出现款，收进证券或票据；卖者证券或

票据，收进现款。这种交易一般是当天成交、当天交割，原则上最多不能超过3

个营业日。

53、期货市场

期货市场，是指在成交日之后合约规定的特定日期，如几周、几个月之后进行交

割。较多采用期货交易形式的，主要是证券市场、外汇市场、黄金市场等，金融

期货交易的形式越来越多样，其交易量已大大超过现货交易的数量。

54^一级市场

一级市场，是指筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票或债券等券销售给最

初购买者的金融市场。一级市场的主要功能是筹集资金。投资银行（证券公司）一

级市场上协助证券发行的重要金融机构。

55、二级市场

二级市场，是指交易已经发行的证券的金融市场。当一个人在二级市场上买人证

券时，出售证券的人通过让渡证券获取了货币收入。但是，发行该证券的公司却

并没有得到新的资金。公司只有在其证券在一级市场上首次发行时，才能获取资

金。

56、货币市场

货币市场，是指交易期限在1年及1年以下的短期资金融通的市场，包括银行同业拆

借市场、银行间债券市场、商业票据市场等子市场。这一市场的金融工具期限一

般很短，流动性高，类似于货币，因此被称为货币市场。货币市场是金融机构调

节流动性的重要场所，是中央银行货币政策操作的基础。

57、资本市场

资本市场，是指交易期限在1年以上的长期资金融通的市场，主要包括银行的长期

借贷市场和有价证券市场，如股票市场、债券市场等。由于交易期限较长，流动

性较低，资金主要用于实际资本的形成，所以被称为资本市场。其作用是满足工

商企业的中长期投资需求和解决政府财政赤字的需要。

58、同业拆解市场

同业拆借市场也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行

短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据

清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。同业拆借市场交易量大，能敏感地

反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率，是货币市场体系的重要

组成部分。

59、票据（市场）

票据是一种重要的有价证券，它作为金融市场上通行的结算和信用工具，是货币

市场上的主要的交易工具之一。以票据为媒介构成的票据市场构成了货币市场的

一个重要组成部分。票据市场可以简单地分为商业票据市场、大额可转让存单市

场和银行承兑汇票市场三类货币子市场。

60、汇票

汇票是由出票人签发的委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付一定金

额给收款人或持票人的一种票据。汇票有三方当事人，即出票人、付款人和收款

人。出票人是在票据关系中履行债务的当事人。收款人是在票据关系中享有债权

的人，在接受汇票时有权向付款人请求付款。付款人即受出票人委托向持票人进

行票据金额支付的人。付款人和出票人之间往往存在一定的资金关系，通常是出

票人的开户银行。

61、本票

本票是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持

票人的票据。本票具有三个特征：一是本票的基本当事人只有两个，即出票人和

收款人；二是本票的付款人为出票人自己；三是本票的出票人自己承担无条件付

款的责任，故没有承兑制度。以出票人的不同，可以将本票分为银行本票和商业

本票。在我国，本票只能由商业银行签发，不承认商业本票。

62、支票

支票是出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无

条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

63商业票据

商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺

凭证。美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。由于商业票

据没有担保，仅以信用做保证，因此能够发行商业票据的一般都是规模巨大、信

誉卓著的大公司。商业票据市场就是这些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易

的市场。

64、承兑汇票（银行承兑票据市场）

在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票

面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票。经购货人承兑的

汇票称商业承兑汇票。经银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。由于银行承兑汇票

由银行承诺承担最后付款责任，实际上是银行将其信用出借给企业，因此，企业

必须交纳一定的手续费。这里，银行是第一责任人，而出票人则只负第二手责任。以

银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。

65、大额可转让定期存单

大额可转让定期存单是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金

额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾

期存款不计息。大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。

66回购市场（回购协议）

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。所谓回购协议，指的

是在出售证券的同时和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或

约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，

回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

67、逆回购协议

逆回购协议实际上与回购协议是一个问题的两个方面。它是从资金供应者的角度

出发相对于回购协议而言的。回购协议中，卖出证券取得资金的一方同意按约定

期限以约定价格购回所卖出证券。在逆回购协议中，买人证券的一方同意按约定

期限以约定价格出售其所买人证券。从资金供应者的角度看，逆回购协议是回购

协议的逆进行。

68、短期政府债券（市场）

短期政府债券是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在1年以内的

债务凭证。从广义上看，政府债券不仅包括国家财政部门所发行的债券，还包括

地方政府及政府代理机构所发行的证券。狭义的短期政府债券则仅指国库券。一般

来说，政府短期债券市场主要指的是国库券市场。

69、货币市场基金

货币市场基金将许多投资者的小额资金集合起来，由专家操作。与股票型基金和

债券型基金不同，货币市场基金的投资对象主要是短期政府债券、银行承兑汇票、大

额可转让定期存单和商业票据等货币市场投资品种，故称为货币市场基金。它通

过提高投资的流动性而降低了投资的风险性。

货币市场基金是介于资本市场与银行储蓄存款之间的过渡性产品，可以提供介于

二者之间的风险与收益。尤其在股市熊市到来时，可以帮助中小投资者将股票基

金转换成货币市场基金，以规避股市风险，为此货币市场基金又称为停泊基金。

70、股票

股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股东的权益在

利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益，即剩余索取权；

在公司破产的情况下股东通常将一无所获，但只负有限责任，即公司资产不足以

清偿全部债务时，股东个人财产也不受追究。同时，股东有权投票决定公司的重

大经营决策，如经理的选择、重大投资项目的确定、兼并与反兼并等，对于日常

的经营活动则由经理作出决策。股票分为普通股和优先股两种。

71、普通股

普通股是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满

足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权和求偿权要求后对企业盈利和剩余财

产的索取权。其股息收益上不封顶，下不保底，每一阶段的红利数额也是不确定

的。普通股股东按其所持有的股份比例享有以下基本权利：公司决策参与权、利

润分配权、优先认股权以及剩余资产分配权。

72、优先股

优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定

股息并且在普通股之前收取股息。但是，优先股在剩余控制权方面则劣于普通股，优

先股股东通常是没有投票权的，只是在某些特殊情况下才具有临时投票权。73、

注册制

注册制是市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管

部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。

发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申

报。证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合

规性的形式审查，而将发行公司的质量留给中介机构来判断和决定。

74、核准制

核准制实行实质管理原则，即证券发行人不仅要以真实状况的充分公及为条件，

而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件。只有符合条傅的

发行公司经证券监管机构批准方可在股票市场上发行股票。证券监管机构除了对

申掘文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行审查外，还要对发行人的营业

性质、财力、素质、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并

据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。

75、公募

公募是指面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。其优点是可以扩大股

票的发行量，筹资潜力大；无须提供特殊优厚的条件，发行者具有较大的经营管

理的独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行者的知名度和股票的流动

性。其缺点则表现为工作量大，难度也大，通常需要承销者的协助；发行者必须

向证券管理机关办理注册手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资

者作出正确决策。

76、私募

私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资

者两类，前者如使用发行公司产品的用户或本公司的职工，后者如大的金融机构

或与发行者有密切业务往来关系的公司。

77、配股

对于再发行的股票可以采取优先认股权方式，也称配股，它给予现有股东以低于

市场价值的价格优先购买一部分新发行的股票的权利，其优点是发行费用低并可

维持现有股东在公司的权益比例不变。在认股权发行期间，公司设置一个除权日，

在这一天之前，股票带权交易，即购得股票者同时也取得认股权；而除权日之后，股

票不再附有认股权。

78、包销

包销是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投

资者，这样承销商就承担了在销售过程中股票价格下跌的全部风险。承销商所得

到的买卖差价是对承销商所提供的咨询服务以及承担包销风险的报偿，也称为承

销折扣。

79、代销

代销即“尽力销售”，指承销商许诺尽可能多地销售股票，但不保证能够完成预定

销售额，任何没有出售的股票可退给发行公司。这样，承销商不承担风险。80、

助销

助销包括余额包销及定额包销。余额包销是指先向社会不定向公开发行，剩余部

分由承销商全部认购。定额包销是指承销商先认购部分证券，然后向社会发售剩

余证券，发行失败的风险由发行人来承担。定额包销适用于信誉好、资金分批投

入的企业。

81、备用包销

通过认股权来发行股票并不需要投资银行的承销服务，但发行公司可与投资银行

协商签订备用包销合同，该合同要求投资银行作为备用认购者买下未能售出的剩余

股票，而发行公司为此支付备用费。但应该指出的是，在现有股东决定是否购买

新股或出售他们的认股权的备用期间，备用认购者不能认购新股，以保证现有股

东的优先认股权。

82、现货交易

现货交易，是指证券交易的买卖双方在达一笔交易后的1-3个营业日内进行交割的

证券交易方式。现货交易是证券交易中最古老的方式。最初的证券交易都是采用

这种方式进行的。

83、信用交易

信用交易，又称保证金交易，是指客户按照法律规定在买卖证券时，只向证券公

司交付一定比例的保证金，由证券公司提供融资或者融券进行交易的一种证券交易

方式。客户在采用这种方式买卖证券时，必须在证券公司处开立保证金账户，并

存入一定数量的保证金，剩余部分的应付证券或应付价款则由证券公司代为垫付，

因而又被称为“垫头交易”。我国也称之为“融资融券”业务。在发达国家的证券

市场中，信用交易是一种普遍现象。

84、债券

债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发

行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与

利息、税前支付利息、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权（如赎回与

转换条款）。这些要素使得债券具有与股票不同的特征。

85、政府债券

政府债券是指中央政府、政府机构和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保

证，因而通常无须抵押品，其风险在各种投资工具中是最小的。

86、公司债券

公司债券是公司为筹措营运资本而发行的债券，要求不管公司业绩如何都应优先

偿还其固定收益，否则将在相应破产法的裁决下寻求解决，因而其风险小于股票，但

比政府债券高。

87、信用债券

信菊看券是完全凭公司信誉，不提供任何抵押品而发行的债券。其持有者的求偿

权排名于有抵押债权人对抵押物的求偿权之后，对未抵押的公司资产有一般求偿

权，即和其他债权人排名相同。发行这种债券的公司必须有较好的声誉，一般只

有大公司才能发行，而且这种债券的期限较短、利率较高。

88、抵押债券

抵押债券是以土地、房屋等不动产为抵押品而发行的一种公司债券，也称固定抵

押公司债。如果公司不能按期还本付息，债权人有权处理抵押品以资抵偿。在以

同一不动产为抵押品多次发行债券时，应按发行顺序分为第一抵押债券和第二抵

押债券，前者对抵押品有第一置留权，首先得到清偿；后者只有第二置留权，只

能待前者清偿后，用抵押品的剩余款偿还本息。

89、担保信托债券

担保信托债券是以公司特有的各种动产或有价证券为抵押品而发行的公司债券，

也称流动抵押公司债。用做抵押品的证券必须交由受托人保管，但公司仍保留股

票表决及接受股息的权利。

90、设备信托证

设备信托证是指公司为了筹资购买设备并以该设备为抵押品而发行的公司债券。

发行公司购买设备后，即将设备所有权转交给受托人，再由受托人以出租人的身

份将设备租赁给发行公司，发行公司则以承租人的身份分期支付租金，由受托人

代为保管及还本付息，到债券本息全部还清后，该设备的所有权才转交给发行公

司。这种债券常用于铁路、航空或其他运输部门。

91、固定利率债券

固定利率债券是指事先确定利率，每半年或一年付息一次，或一次还本付息的公

司债券。这种公司债券最为常见。

92、浮动利率债券

浮动利率债券是在某一基准利率（例如同期限的政府债券收益率、优惠利率、

LI-B0R等）之上增加一个固定的溢价，如100个基点即设，以防此未来市场利率变

动可能造成的价值损失。对某些中小型公司或状况不太稳定的大公司来说，发行

固定利率债券发生困难或成本过高时，可考虑选择发行浮动利率债券。

93、指数债券

指数债券是通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人不至于因物价上涨而遭

受损的公司债券。挂钩办法通常为：

债券利率=固定利率+通胀率+固定利率*通胀率。

有时，用来计算利息的指数并不与通胀率相联系，而与某一特定的商品价格（油

价、金价等）挂钩，这种债券又称为商品相关债券。

94、零息债券

零息债券即以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑现，不再另付利息的债券。

它与短期国库券相似，可以省去利息再投资的麻烦，但该债券价格对利率变动极

为敏感。

95、可赎回债券

可赎回债券是指公司债券附加早赎和以新偿旧条款，允许发行公司选择于到期日

之前购回全部或部分债券。当市场利率降至债券利率之下时，赎回债券或代之以

新发行的低利率债券对债券持有人不利，因而通常规定在债券发行后至少5年内不

允许赎回。

96、偿还基金债券

偿还基金债券是要求发行公司每年从盈利中提存一定比例存人信托基金，定期偿

还本金，即从债券持有人手中购回一定量的债券。这种债券与可赎回债券相反，

其选择权债券持有人一方。

97、可转换债券

可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例

（转换比率）转换为该公司普通股的选择权。大部分可转换债券都是没有抵押的

低等级债券，并且是由风险较大的小型公司所发行的。这类公司一方面筹措债务

资本的能力较低，使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力；另一方面，

可转换债券可被发行公司提前赎回。

98、带认股权证的债券

带认股权证的债券是指公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。与可

转换债券一样，认股权证允许债券持有人购买发行人的普通股，但对于公司来说，认

股权证是不能赎回的。

99、金融债券

金融债券是银行等金融机构为筹集信贷资金而发行的债券。在西方国家，由于金

融机构大多属于股份公司组织，故金融债券可纳入公司债券的范围。发行金融债

券表面看来同银行吸收存款一样，但由于债券有明确的期限规定，不能提前兑现，所

以筹集的资金要比存款稳定得多。

100、金融衍生工具

金融衍生工具，又称金融衍生产品、派生金融工具，是相对于原生工具而言的，

是指一种根据事先约定的事项进行支付的金融合约，其合约价值取决于或派生于

原生金融工具或基础资产的价格及其变化。正如巴塞尔银行监管委员会的定义，

金融衍生工具是“任何价值取决于相关比率或基础资产之价值或某一指数的金融合

约”。

101、远期合约

远期合约，是远期合约交易的简称，是一种相对简单的金融衍生工具，指交易双

方达成的在未来某一日期（远期）按照约定价格进行某种资产交易的协议。

在远期合约中，双方约定交易的资产称为标的资产，约定的价格称为协议价格。

同意以约定的价格卖出标的资产的一方，称为空头；同意以约定价格买人标的产

的一方，称为多头。金融衍生工具可以帮助投资者避险是基于这样的原则：通过

持有额外的空头来抵消多头，或通过持有额外的多头来抵消空头。

102、远期利率协议

远期利率协议（FRA）,是关于利率交易的远期合约，是指协议双方约定在未来某

一日期，在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率（市场利率）差额支付的

远期合约。协议利率为双方在合同中约定的固定利率，是对名义本金额的计息基

础。期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参照利率计算的

利息。远期利率协议适合需要对未来利率变动进行套期保值，持有大额资金的机

构客户。我国银行的利率协议交易起点金额一般为等值500万美元，也可以根据客

户的实际需要进行调整。

103、远期外汇交易

远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数

量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办

理货币的外汇交易。

104、期货

期货合约，简称期货，是在远期合约的基础上发展起来的一种标准化买卖合约。

它是指由期货交易所统一制订，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的

物的标准化远期合约。金融期货合约，就是指以金融工具为标的物的期货合约。金融

期货合约是金融期货交易的对象，期货交易参与者通过在期货交易所买卖期货合

约，转移价格风险，获取风险收益。

105、货币期货

货币期货，是指交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的汇率以一种货币

交换另一种货币的标准化合约的期货交易。它是以外汇为标的物的期货合约，主

要用来规避汇率风险，是金融期货中最早出现的品种。目前，货币期货交易的主

要品种有美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元等。106、

利率期货

利率期货，是指交易双方约定在未来某一日期，按约定条件买卖一定数量的某种

长短期信用工具的标准化期货合约交易。利率期货交易的对象有长期国库券、政

府住宅抵押证券、中期国债、短期国债等。由于这些标的物都是固定收益证券，

其价格与市场利率密切相关，故称为利率期货。

107、股指期货

股票价格指数期货，简称股指期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双

方同意在将来某一特定日期，按约定的价格买卖某种标的指数，到期后通过现金

结算差价。

108、套期保值

套期保值，是指投资者在现货市场和期货市场，对同一种类的金融资产同时进行

数量相等但方向相反的买卖活动，即买进或卖出金融资产现货的同时，卖出或买

进同等数量的该种金融资产期货，使两个市场的盈亏大致抵消，以达到防范价格

波动风险目的的一种投资行为。因此，套期保值实际上是在“现”与“期”之间、

近期和远期之间建立一种对冲机，以使价格风险降低到最低限度，实现其规避风

险的目的。

109、价格发现

价格发现，也称价格形成，是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场上，

通过期货交易形成的期货价格，具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点，

能够比较真实地反映出未来商品价格变动的趋势。

110、期权

期权，是指合约买方向卖方支付一定期权费后，获得一种在末来某一特定时间，

以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。金融期权，则是以金融

基础资产或金融期货合约为标的物的期权交易形式。在金融期权交易中，期权买

方向期权卖方支付一定期权费后，就获得了能在未来某一特定时间，以某一特定

价格向期权卖方买进或卖出一定数量的某种金融基础资产或金融期货的权利。

111、看涨期权

看涨期权，也称买入期权，是指期权买方支付一定期权费后拥有在规定时间，以

执行价格从期权卖方手中买人一定数量标的资产的权利。当标的资产的市场价格

上升到高于期权执行价格时，期权买方就选择执行期权，按执行价格从期权卖方

手中购买相关标的资产，然后再按市场价格卖出，以赚取差价。扣除期权费后，

剩余的就是期权买方的净利润。相反，当标的资产的市场价格下降到低于期权执

行价格时，期权买方就选择放弃执行期权合约，则仅损失权费。当然，一般操作

是，当市场价格高于执行价格时，仅由期权卖方向期权买方支付价差。

112、看跌期权

看跌期权，又称卖出期权，是指期权买方支付一定期权费后拥有在规定时间，以

执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。当标的资产的市场价格下降

到低于期权执行价格时，期权买方就选择执行期权，按市场价格低价买进，然后

再按执行价格向期权卖方售相关标的资产，以赚取差价。扣除期权费后，剩余的

就是期权买方的净利润。相反，当标的资产的市场价格上升到高于期权执行价格

时，期权买方就选择放弃执行期权合约，则仅损失期权费。同样地，一般操作是，当

市场价格低于执行价格时，仅由期权卖方向买方支付价差。

113、欧式期权

欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日当天行使其选择权利的期权。因此，

在欧式期权交易中。合约交割日等于合约到期日。目前我国的外汇期权交易大多

都是采用欧式期权合同方式。

114、美式期权

美式期权，是指期权买方可以在期权到期日之前的任何一个营业日行使权利的期权。

因此，美式期权的合约交割日小于或等于合约到期日。目前，在世界主要的金融

期权市场上，美式期权的交易量远大于欧式期权的交易量。由于美式期权赋予买

方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险，因此美式期权的权利金相对较

高。另有一种修正的美式期权，也称百慕大期权或大西洋期权，是指可以在期权

到期日之前的一系列规定日期执行权利的期权。

115、股票期权

股票期权，是指买方交付期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日前，按

协议价格买人或卖出一定数量的相关股票的权利。

116、利率期权

利率期权，是指买方支付期权费后，即取得在合约有效期内或到期时，以一定的

利率（价格）买入或卖出一定面额的债务工具的权利。利率期权合约通常以政府

短期、中期、长期债券及大额可转让存单等利率工具为标的物。

117、外汇期权

外汇期权，又称货币期权，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后一项权利，有

权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率向期权卖方买进或卖出约定货币

的交易。外汇期权既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动

中获利的机会，具有较大的灵活性。

118、互换合约

金融互换合约，也称掉期交易，是当事人利用各自筹资成本的相对优势，以商定

的条件在不同货币或相同货币的不同利率的资产或债务之间进行交换，以规避利

率风险、降低融资成本的一种场外金融衍生工具。

119、利率互换

利率互换是互换交易中发展最早又最为普遍的互换。简单地说，利率互换是指同

种货币的固定利率与浮动利率的互换。其基本做法是：持有同种货币资产或负债

的交易双方（也称为互换对手），以一定的本金为计息基础互为对方支付利息，

其中一方以固定利率交换浮动利率，另一方以浮动利率交换固定利率，通过互换

达到降低成本的目的。当然，在实际操作中，利率互换的交易双方只需由一方向

另一方支付两种利息的差额即可。即若固定利率高于浮动利率，则由固定利率支

付方向浮动利率支付方支付利差；若固定利率低于浮动利率，则由浮动利率支付

方向固定利率支付方支付利差。

120、货币互换

货币互换是指交易双方按照协议汇率交换等值的两种货币，并约定在将来一定期

限内按照该协议汇率相互换回原来的货币。在货币互换中，本金和利息一起交换，

这一点不同于利率互换。或者简单地说，货币互换是指交易双方在一定期限内用

一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行的交换。货币互换的一般程序是：

交易双方先以约定的协议汇率进行本金的互换，再按照原债务利率完成利息支付

的互换，最后在互换到期日，双方议汇率换回原本金。

121、信用衍生产品

信用衍生产品是用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称。其功能是将

一方的信用风险转移给另一方，从而使投资者能够通过增加或减少信用风险敞口

头寸，达到管理信用风险的目的。具体地，信用衍生产品是以贷款或债券的信用

状况作为基础资产的金融衍生工具，其实质是一种双边金融合约安排。在这一合

约下，交易双方对约定金额的支付取决于贷款或债券支付的信用状况。而所指的

信用状况一般与违约、破产、拒付、信用等级下降等情况相联系。

122、信用违约互换

信用违约互换（CDS）又称信用违约掉期，是一种能够将参照资产的风险以信用

保护的买方转移给信用保护卖方的双边金融合同，其中希望规避信用风险的一尔

为信用保护购买方，愿意承担风险，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用

保护出售此，信用违约互换就是将基础资产的信用风险从信用保护购买方转移给信

用保护出售方交易。

123、信用违约期权

信用违约期权（CDO）是一种选择权，是指以违约事件的发生与否作为标的物的

期权合约。其中，期权的买方（即风险规避者）通过向卖方支付一笔期权费，来

获取在未来参照资产发生信用事情时要求期权卖方执行赔偿支付的权利。信用违

约期权的买方即为信用保护购买方，卖方则是市场投资者。

124、信用联结票据

信用联结票据（1LN）是为特定目的发行的一种有价证券。其特征体现在，该证

券在发行时往往注明，其本金的偿还和利息的支付取决于约定的基础资产的信用状

况。信用联结票据的投资者承担的不是票据发行人的风险，而是与该票据所联系

的参照主体（资产或债券）的风险。即信用保护买方向投资者发行与信用风险相

联系的票据，投资者为获得高额收益而承诺承担信用风险的责任。如在到期时，没有

发生信用违约事件，信用保护买方需支付票据的票面价值及高额利息；假如发生

了信用违约事件，则只偿还部分金额。

125^金融机构

金融机构，又称金融中介，是指经营货币、信用业务，从事各种金融活动的组织

机构。它为社会经济发展和再生产的顺利进行提供金融服务，是国民经济体系的

重要组成部分。

126、存款性金融机构

存款性金融机构，是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资

金的各经济主体及投资于证券等业务的金融机构，包括储蓄机构、信用合作社和

商业银行。从资产负债表看，中央银行也是存款性金融机构，因其接受商业银行

等金融机构的存款，并向商业银行等金融机构发放贷款。但因中央银行的管理性

职能，其区别于存款性金融机构而单列一类。

127、非存款性金融机构

非存款性金融机构，是指以发行证券或通过契约形式由资金所有者交纳的非存款性

资金为主要来源的金融机构。因此，非存款性金融机构的资金来源与存款性金融

机构吸收公众存款不一样，主要通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资

金。该类金融机构主要有保险公、养老基金、证券公司、共同基金、投资银行等。

128、政策性金融机构

政策性金融机构，是指为实现政府的产业政策而设立，不以营利为目的金融机构，政

策性金融机构可以获得政府资金或税收方面的支持。我国的政策性银行包括国家

开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

]29、直接融资

直接融资，也称直接金融，是指资金需求者直接发行融资凭证给资金供给者来筹

集资金的方式。在直接融资过程中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得

资金，盈余单位持有这些凭证而获得本息收人（债券）或股息分红（股票）。因

此，对于短缺单位来说，这些凭证是一种负债；而对于盈余单位来说，它们则是

一笔资产。这些凭证大多可以在证券市场上流通，因此具有较高的流动性。130、

间接融资

间接融资，也称间接金融，是指资金供求双方通过金融机构来完成资金融通活动

的一种融资方式。按照这种方式，资金供给者首先将资金使用权转让给银行或其

他金融机构，并获得一种金融资产（间接证券），然后金融机构再将资金贷放给

资金需求者或金需求者发行的直接证券，以此实现资金的融通。

131、信息不对称

所谓信息不对称或不对称信息，是指交易一方对交易另一方的了解不充分，双方

处于不平等地位的一种状态。在金融市场上的信息不对称，是指交易一方对另一

方缺乏充分的了解，以致无法做出正确决策的一种不对等状态。例如，相对于贷

款人而言，需要资金的借款人对于投资项目的潜在收益和风险了解得更为清晰；

又如，相对于股东而言，公司经理对自己是否诚实及公司的经营状况有更加深入

的了解。信息不对称给金融体系造成的问题存在于两个阶段：交易之前和交易之

后。在交易之前，信息不对称所导致的问题是逆向选择；在交易之后，信息不对

称所导致的问题是道德风险。

132、逆向选择

逆向选择，本意是指人们做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。金融

市场上的逆向选择，是指由于信息不对称，贷款者将资金贷给了最有可能违约的

借款者的现象。这是因为，金融市场上那些最有可能造成不利（逆向）结果（即

造成违约风险）的借款者，往往就是那些寻求资金最积极且最有可能得到资金的

借款者。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款人可能决定不发放任何

贷款，以致金融市场的融资功能难以充分发挥。

133、道德风险

道德风险，本意是指经营者或市场交易的参与者得到了第三方的保障后，因自身

决策或行为引起损失时不必完全承担责任，甚至可能得到某种补偿，这种情况将

“激励”他们倾向于做出风险较大的决策，以博取更大收益的现象。金融市场上

的道德风险，是指贷款者把资金贷放给借款者以后，借款者可能从事不利于贷款

者（不道德）的风险活动，这些活动加大了贷款无法清偿的概率，很可能导致贷

款不能如期归还的风险。由于道德风险降低了贷款偿还的可能性，贷款人可能决

定不发放贷款。

134、委托代理问题

在股份公司的治理结构中，拥有公司大部分股权的股东是公司的所有者，也是委

托人。拥有公司小部分股权的经理是管理层，也是所有者的代理人。在所有权与

控制权相分离的情况下，公司经理对利润最大化的追求远没有股东——所有者那么

强烈。因此，拥有控制权的经理（代理人）就会从自身利益出发，而非按照股东

——所有者（委托人）的利益行事，道德风险就产生了。

135、金融机构体系

一般金融机构体系是以中央银行为核心，众多商业银行和其他金融机构构成的多

元化金融机构体系，前者被称为管理型金融机构，后者被称为业务型金融机构。

业务型金融机构又可分为存款性金融机构、契约性金融机构和投资性金融机构三

大类。许多国家还设立有政策性金融机构，以服务于特定的部门或产业，执行相

关的产业政策等。

136、中央银行

中央银行，习惯上称为货币当局，是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融

体系中居于主导地位。中央银行的职能是宏观调控，保障金融安全与稳定及提供

金融服务等。

137、商业银行

商业银行，是间接金融领域最主要的金融机构，也是存款性金融机构的典型形式。它

是指吸收各种存款（特别是活期存款），发放多种贷款，提供多种支付清算服务,

并以利润最大化为主要经营目标的金融机构。

138、储蓄银行

储蓄银行，是指专门吸收居民储蓄存款，投资于政府债券、股票、债券，或为居

民提供抵押贷款服务的金融机构。储蓄银行的性质和经营目标与商业银行没有本

质差别，但其经营方针和经营方法与商业银行有所不同。储蓄银行的资金来源多

为流动性较大的居民储蓄存款，而资金运用则多为期限较长的贷款与投资。其贷

款对象主要是其存款客户，而商业银行是向全社会提供贷款。

139、信用合作社

信用合作社，也称为信用联合社，是指一类规模较小的互助性质的合作金融组织。信

用合作社分为城市信用合作社和农村信用合作社。城市信用合作社以城市手工业

者、小工商业者为主的居民组合而成。农村信用合作社则由经营农业、渔业和林

业的农民组合而成。信用合作社的资金来源于社员交纳的股金和存入的存款，放

款的对象也主要是本社的社员。

140、乡村银行

乡村银行，是指为本地区的居民或企业提供小额信贷服务的银行机构。中国习惯

将乡村银行称为村镇银行。村镇银行的市场定位主要在于满足农户的小额贷款需求

和服务于当地中小型企业。村镇银行的发展壮大能够有效地解决我国农村地区金融

机构覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分、金融服务缺位等“金融抑制”问题,

为广大的农村金融市场注入了新鲜的血液。

141、契约型金融机构

契约型金融机构，包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，是指以契约方式

在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，然后按契约规定向持约人履行赔付或

资金返还义务的金融机构。这类机构的特点是资金来源可靠且稳定，资金运用主

要是长期投资，契约性金融机构是资本市场上重要的机构投资者。

142、保险公司

保险公司，是指依法成立的在保险市场上提供各种保险产品，分散和转移他人风

险并承担经济损失补偿和保险给付义务的专业性非银行金融机构。保险公司以收

取保费的形式建立起保险基金，并将集中起来的保险基金除用于理赔给付外，其

余只限于银行存款，买卖政府债券、金融债券及证券投资基金。因此，保险业是

极具特色并具有很大独立性的系统。这一系统之所以被列入金融体系，是由于大

量保费收入按世界各国的通例，多是用于各项金融投资。

143、养老基金

养老或退休基金，是一种类似于人寿保险公司的非银行金融机构，是指由企业等

单位的雇主或雇员交纳基金而建立起来的基金，任何就业人员都可以参加。养老

或退休基金的资金来源实质上是公众为退休后的生活所准备的储蓄，很多国家都

规定这笔资金由劳资双方共同交纳。养老或退休基金主要投资于股票、债券及不

动产等期限长、收益高的项目。养老或退休基金通常都委托专门的金融机构，如

银行、保险公司来管理运作。

144、投资性金融机构

投资性金融机构，是指在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资

活动的金融机构，服务或经营的内容都是以证券投资活动为核心的。

145、投资银行

投资银行是一类机构的总称，很少称其为投资银行，通常称为投资公司或证券公

司，是指依法成立的专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业。与其他

经营某一方面证券业务的金融机构相比，投资银行的基本特征是它的综合性，即

投资银行业务几乎包括了全部资本市场业务。

146^财务公司

账务公司，又称为金融公司，是指经营部分银行业务的金融机构。它通过发行债

券、商业票据或从银行借款获得资金，并主要提供耐用消费品贷款和抵押贷款业

务。与商业银行不同，财务公司并不通过吸收小额客户的存款来获取资金，其特

点是大额借款、小额贷款。

147、风险投资公司

风险投资公司（VC）,也称为创业投资公司，是重要的投资类金融机构，主要投

资于处于种子期、初创期的新企业。它们聚集合伙人的资金，并利用这些资具有

潜力的企业家启动新事业。在提供风险资本的同时，VC会在新企业（如初创期

企业）中占有一定的股份。

148、基金

基金是投资基金或共同基金的简称，是指由众多不确定的投资者自愿将不同的出

资份额汇集起来，交由专家管理投资，所得收益由投资者按出资比例分享的一种

金融投资产品。投资基金实行利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金作

为一种间接证券投资方式，使得基金管理公司成为重要的金融机构之一。

149、公司型基金

公司型基金，又称为互惠基金，在美国称为共同基金，是指基金公司依法设立，

通过发行基金股份的方式将集中起来的资金投资于各种有价证券。投资者通过购

买股份成为基金公司的股东。公司型基金的结构类似于一般股份公司的结构，但

基金公司本身不从事实际运作，而是将其资产委托给专业的基金管理公司管理运

作，同时由卓有信誉的金融机构代为保管基金资产。

150、契约型基金

契约型基金，又称为信托型基金，或称单位信托基金，是指依据信托契约通过发

行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人（即基金管理公司）

与基金托管人之间订立信托契约。基金管理人可以作为基金的发起人，通过发行

受益凭证将资金集中起来组成信托财产，并依据信托契约，由托管人负责保管信

托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等。投资者购买受益凭证后

成为基金受益人，分享基金投资收益。目前我国绝大多数投资基金都属契约型基

金。

151、开放式基金

开放式基金，是指在基金设立时，基金的规模不固定，投资者可随时认购基金受

益单位，也可随时向基金公司或银行等中介机构提出赎回基金受益单位的一种基金。

152、封闭式基金

封闭式基金，是指在基金设立时，规定基金的封闭期限及固定基金发行规模，在

封闭期限内投资者不能向基金管理公司提出赎回，基金受益单位只能在证券交易

所或其他交易场所转让。

153、公募基金

公靠基金，是指受一国政府主管部门监管，向不特定投资者公开发行受益凭证的

证券投资基金。目前我国证券市场上的封闭式基金属于公募基金。

154、私募基金

私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。

由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因

此它又被称为向特定对象募集的基金。

私募基金可以有多种投资方式：如果投资股票市场，则称为共同基金；如果投资

非上市企业，就称为私募股权基金（PE）,它是购买企业的股权，不是股票。

155、信托投资公司

信托投资公司，是指以受托人的身份代人理财的非银行金融机构。通俗地讲，信

托投资公司是“受人之托，代人理财”的非银行金融机构，主要业务内容有：①

资金信托。②动产信托。③不动产信托。④有价证券信托等。但是，信托投资公

司不得代理存款业务，不得发行债券，不得举借外债。

156、租赁

租赁是一种以支付一定费用（租金）借贷实物（租赁物）的经济行为，出租人将

自己所拥有的某种物品交与承租人使用，承租人由此获得在一段时期内使用该物

品的权利，但物品的所有权仍保留在出租人手中。承租人为其所获得的使用权需

向出租人支付一定的费用（租金）。从租赁目的划分，租赁分为金融租赁和经营

租赁。

157、金融租赁

金融租赁，是指出租人按承租人的要求购买货物再出租给承租人的一种租赁形式。其

特点主要有以下几点：第一，金融租赁涉及三方当事人一一出租人、承租人和供

货商，并至少有两个合同，是买卖合同和租赁合同构成的自成一类的三边交易，有时

还涉及信贷合同。第二，承租人指定租赁设备。拟租赁的设备为用户自行选定的

特定设备，租赁公司只负责按用户要求融资购买设备。因此，设备的质量、

规格、数量、技术上的检查、验收等事宜都由承租方负责。第三，完全付清性。

基本租期内的设备只租给一个特定用户使用，租金总额=设备货价+利息+租赁手

续费一设备期满时的残值。第四，不可撤销性。基本租期内，一般情况下，租赁

双方无权取消合同。第五，期满时承租人拥有多种选择权。基本租期结束时，承

租人对设备一般有留购、续租和退租三种选择权。以经营金融租赁业务为主的机

构称为金融租赁公司。

158、经营租赁

经营租赁泛指金融租赁以外的其他一切租赁形式。这类租赁的主要目的在于对设

备的使用，即出租人将自己经营的设备或办公用品出租出去的一种租赁形式。因

此，企业需要短期使用设备时，可采用经营租赁形式，以便按自己的要求使用这

些设备。

159、活期存款

活期存款，也称支票存款，是商业银行特有的存款业务，是指可由存款者随时存

取和转账的存款种类。这种存款支用时一般须使用银行规定的支票，因此活期存

款也叫支票存款。由于各种经济交易包括信用卡、商业零售等都是通过活期存款

账户进行的，所以在国外又把活期存款账户称为交易账户。活期存款的流动性最

高，是狭义货币也的重要组成部分。

160、定期存款

定期存款，是指客户与银行预先约定存款期限的存款种类。存款期限通常为3

个月、6个月和1年不等，期限最长的可达5年或10年。利率根据期限的长短不同而存

在差异，但都要高于活期存款。对于银行来说，由于定期存款期限较长，从而成为银

行稳定的资金来源。定期存款的流动性低于支票存款，因而被看成广义货币M2的

组成部分。

161、储蓄存款

储蓄存款，主要是指针对居民个人为了积蓄货币和取得一定利息收入而开立的存款

种类。储蓄存款也可分为活期储蓄存款和定期储蓄存款。储蓄存款具有三个特点:

一是开设客户主要是居民个人。储蓄存款多数是个人为了积蓄购买力和财富而进

行的存款。二是监管当局对商业银行的储蓄业务有严格的规定。为了保障储户的

利益，各国对经营储蓄存款业务的商业银行都有严格的管理，并要求银行对储蓄

存款负有无限清偿责任。三是一般为存折或存单形式，不能签发支票进行转账结

算。储蓄存款的流动性低于支票存款，也属于广义货币M2的组成部分。162、库

存现金

库存现金，是指商业银行为应付每天的现金收支活动而保存在银行金库内的纸币和

硬币。库存现金属于非营利性资产，而且所需的防护和保险费用较高，因此商业

银行通常仅保持必要的、适度的库存现金。

163、准备金存款

在中央银行存款，也叫“准备金存款”，包括法定存款准备金和超额存款准备金。

在实行中央银行制度的国家，为了确保商业银行的支付能力，也为了便于货币政

策的实施，通常要求吸收存款的