财务管理001基本概念

财务管理001基本概念第一页，共30页。第一章基础知识一、财务管理概念与相关问题二、企业组织形式三、财务法规四、金融市场五、财务管理目标六、现代公司财务理论的发展第二页，共30页。一、财务管理概念与相关问题1、财务管理的概念财务管理：对企业资金进行筹集、投放、分配的一种管理工作。2、财务管理内容从管理范围看：投资、筹资、利润分配从管理过程看：决策、计划、控制第三页，共30页。3、财务管理与财务会计的区别会计：确认——计量——报告——分析解释

财务管理第四页，共30页。4、财务管理机构设置（1）财务与会计机构合一（2）财务与会计机构并行（3）财务公司第五页，共30页。企业财务活动的三个层次管理层次管理主体管理内容管理特征所有者财务经营者财务部门财务所有者股东（大会）1、决定经营方针与投资计划2、选举董事3、批准企业财务预决算4、决议公司预算、分立、合并1、长远眼光2、主要目标3、审议重要文件董事长总经理财务经理财务人员1、具体财务战略2、合理组织3、有效的控制、批准预算4、动态协调5、聘任或解聘财务经理1、拟定各种计划2、具体日常财务决策3、财务分析与报告4、实施财务预算1、中、长期眼光2、具体战略3、财务决策1、短期眼光2、执行决策与预算3、财务控制第六页，共30页。董事会董事长总裁/总经理财务副总裁/副经理生产副总裁/副经理销售副总裁/副经理财务经理（Treasurer)主计长（总会计师）（Controller)会计财务报告内部审计职工工资收据、记录管理编制预算纳税银企关系现金管理筹资信用管理分配红利退休金管理保险第七页，共30页。二、企业组织形式1、独资企业是由业主个人出资兴办，完全归个人所有和控制的企业。其特点是易于设立和解散，不具有法律地位，纳税时，企业与业主统一纳税，对企业的债务承担无限责任，规模扩大不太容易。这类企业财务管理的内容比较简单。2、公司制企业是由两个以上的股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额或认购的股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担有限责任的法人企业。公司包括有限责任公司和股份有限公司两种形式。第八页，共30页。有限责任公司的特点是：公司资本不分为等额份额；公司向股东签发出资证明书而不发行股票；公司股份的转让有严格的限制；股东人数受到限制；股东以其出资额比例，享受权利，承担义务。第九页，共30页。

股份有限公司的特点是：公司资本平均分为金额相等的份额；其股票可以向社会公开发行，股票可以交易或转让；股东人数没有上限限制；股东按其持有的股份享受权利、承担义务；股份公司要定期公布经注册会计师审查验证的财务报告。第十页，共30页。公司制形式的利弊：责任有限主权资本容易筹集规模容易扩大存在代理问题双重纳税第十一页，共30页。三、财务法规我国目前企业财务法规、制度，有以下三个层次：（1）企业财务通则（2）行业财务制度（3）企业内部财务制度第十二页，共30页。四、金融市场（1）金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。（2）金融市场的构成要素：资金的需求者与供给者----企业、个人、政府金融中介-----投资银行（证券公司）、养老基金、保险公司、信托公司、银行金融工具----存折、债券、股票、股指期货等等组织形式和管理方式----交易所、会员制、政监会、银监会、保监会等内在机制－－利率第十三页，共30页。（3）金融市场以融资对象的划分金融市场以融资对象的划分金融市场黄金市场资金市场外汇市场货币市场（短期）资本市场（长期）第十四页，共30页。其他划分：初级市场（IPO）二级市场中小企业市场创业板市场三板市场第十五页，共30页。（4）我国股票市场20年来的若干大事1.1990年12月1日，深圳证券交易所宣告成立。1990年12月19日，上海证券交易所宣告成立。1991年7月15日，上证指数首次发布2.1992年年初，邓小平南巡讲话肯定股市作用3.1992年10月26日，中国证监会宣告成立4.1998年3月，中国首家基金公司——南方基金管理有限公司成立5.1998年12月29日，《中华人民共和国证券法》颁布实施6.1999年9月8日，政府宣布允许国有企业、国有资产控股企业、上市公司投资股票。第十六页，共30页。7.2000年10月31日，因郑州百文虚假陈述而受损的投资者向司法机关提起民事赔偿诉讼并被受理，中国证券民事赔偿制度由此发端。8.2004年2月1日，国务院签发《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，史称“国九条”，提出积极稳妥解决股权分置问题。9.2005年4月29日，国务院发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股改正式启动。10.2004年6月24日在深圳交易所设立的中小企业板市场是我国建立二板市场的过渡。11.2009年10月30日，中国创业板正式上市。12.2010年4月16日，沪深300股指期货合约正式上市交易。第十七页，共30页。第十八页，共30页。（5）金融市场的作用为企业筹资和投资提供场所引导资本流向和流量，实现资本合理配置为财务管理提供有用的信息为企业树立财务形象第十九页，共30页。社会资金的配置财政企业银行资本市场公众等第二十页，共30页。（6）利率的构成利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋违约附加率＋流动性附加率＋期间结构附加率第二十一页，共30页。步骤1步骤2AB

124债务成熟期无风险投资的实际利率步骤4无风险投资的名义利率步骤3R利率1：短期无风险投资的实际利率2：较长期无风险投资的实际利率3：考虑预期的通货膨胀率4：考虑风险溢价cD第二十二页，共30页。五、财务管理目标1、产值最大化目标2、利润最大化目标3、企业价值最大化（股东财富最大化）目标第二十三页，共30页。4、目标的选择（1）利润最大化的弊端：忽视货币时间价值因素；忽视投资因素；忽视风险因素。（2）企业价值最大化目标是否是最佳选择？第二十四页，共30页。所有者经营者社会债权人资本市场以牺牲股东利益为代价保护经营者利益道德风险、逆向选择反收购的各种制度等监督、激励、直接介入、让经营者像股东那样考虑问题增加股东的权利收购的威胁市场价格不等于真实价值：波动性过大对消息过度反映短视内部人操作较大的社会成本债权人被股东剥夺法规与限制竞争道德舆论等通过债券契约保护债权人利益提高信息质量让市场更有效率低交易成本放开不适宜的限制等第二十五页，共30页。企业财务管理的目标是在满足其他利益集团依据合同规定的利益请求和履行其社会责任的基础上追求企业价值和股东财富的最大化。第二十六页，共30页。5、财务管理的具体目标成果目标：在控制投资风险的前提下，努力提高资金铁报酬率。效率目标：合理运用资金，加速资金周转，提高资金的利用效率。安全目标：保持较高的偿债能力和较低的财务风险，保证企业的安全运行。第二十七页，共30页。六、现代公司财务理论的发展MM的资本结构理论与股利政策理论资产组合理论与资本资产定价模型（PortfolioTheoryandCapitalAssetPricingModel）期权定价理论（OptionPricingModel）效率市场假说（EfficientMarketsHypothesis）代理理论（AgencyTheory）信息不对称（AsymmetricInformation）