2023年10月期货基础知识

2023年10月期货基础知识学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

2.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）。

A.代理风险B.交易风险C.交割风险D.信用风险

3.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

4.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.天然橡胶期货B.铝期货C.PTA期货D.钢期货

5.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为()。

A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价交易

6.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

7.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.交割日期B.货物品质C.交易单位D.交易价格

8.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

9.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

10.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。该油脂企业开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.10B.20C.-10D.-20

11.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。

A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交

B.须全部参与强制减仓计算

C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交

D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交

12.下列交易，属于股指期货跨期套利的是（）。

A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1909

B.买入IF1909，同时卖出相近规模的IC1912

C.买入IF1909，同时卖出相近规模的IH1912

D.买入IF1909，同时卖出相近规模的IF1912

13.假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的β系数为（）。

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

14.最早的金融期货品种——外汇期货是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

15.2022年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为l4900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为()点时，可以获得最大盈利。

A.14800.B.14900C.15000D.15250

16.开盘价集合竞价在每一交易日开始前()分钟内进行。

A.5B.15C.20D.30

17.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价

B.上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

18.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

19.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

20.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

21.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

22.“来自中国外汇交易中心的数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。

A.无法确定B.不变C.贬值D.升值

23.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

24.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为()，该投资者不赔不赚。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

25.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

26.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

27.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

28.交易经理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

29.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。（）

A.正确B.错误

30.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

二、多选题(20题)31.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货

32.以下属于利率期货合约的是（）。

A.Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约

B.CME的3个月欧洲美元期货合约

C.EUREX的Euro-Bobl债券期货合约

D.CBOT的美国长期国债期货合约

33.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

34.国内期货公司的风险监控措施包括（）。设

A.立首席风险官制度

B.严格执行保证金制度

C.控制客户信用风险

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

35.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.买方在未来买卖的标的物是事先确定的

36.计算股票的持有成本主要考虑（）。

A.持有期内得到的股票分红红利B.保证金占用费用C.仓储费用D.资金占用成本

37.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

38.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商

39.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

40.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

A.场所B.财务C.人员D.业务

41.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

42.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

43.下列各种指数中，采用加权平均法编制的是（）。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国金融时报指数

44.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

45.下列关于最小变动价位，正确的说法有()。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

46.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

47.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。

A.经济周期B.通货膨胀率C.经济增长速度D.汇率政策

48.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权

49.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

50.一般来说，影响汇率的基本经济因素有（）等。

A.经济增长率B.国际收支状况C.通货膨胀率D.利率水平

三、判断题(10题)51.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。()

A.对B.错

52.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对B.错

53.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

54.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。()

A.对B.错

55.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。()

A.对B.错

56.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（）

A.正确B.错误

57.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

58.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换为固定收益。（）

A.正确B.错误

59.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

60.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()

A.对B.错

参考答案

1.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

2.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险。

3.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

4.CPTA期货的最后交易日为交割月的第10个交易日，ABD三项均为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

5.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。

6.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

7.D期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。

8.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10（点）。则交易结果为10×300×5=15000（元）。

9.B美国中长期国债期货，1点1000美元，小数为32进制，代表1/32点。96-210表示的合约价值为：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

10.C基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。根据公式，可得：基差=现货价格-期货价格=2210-2220=-10(元/吨)。

11.A实行强制减仓时，交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。

12.D股指期货跨期套利是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买入（卖出）某一月份的股指期货的同时卖出（买入）另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。

13.A资金平均分配到ABC三只股票，则ABC股票各自的资金占比为1/3。股票组合的β系数=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

14.B外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。

15.B该投资者进行的是卖出跨式套利，当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。

16.A开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

17.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

18.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

19.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉m淀粉综合持仓费的范围：[30+5,40+5],即[35,45]。

20.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

21.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

22.C当美元兑人民币汇率为6.0915，代表1美元=6.0915元人民币；美元兑人民币汇率由6.0915上升为6.0984，则表示美元升值，人民币贬值。

23.B保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=125750-45975=79775(元)。

24.B买入看跌期权的盈亏平衡点为x-c，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

25.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。

26.A升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英镑的远期贴水为4.53%。

27.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。

28.B交易经理（TM）受聘于商品基金经理（CPO）。

29.B隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头有利。

30.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

31.ABCD项属于长期利率期货。

32.ABCD近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有：芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货，纽约泛欧交易所集团(NYSEEuronext)伦敦国际金融交易所(LIFFE)的3个月欧元银行间拆放利率期货、3个月英镑利率期货等。在全球期货市场交易活跃的中长期利率期货品种有：芝加哥期货交易所(CBOT)的美国2年、3年、5年期国债期货和美国长期国债期货；欧洲交易所(EUREX)的德国国债期货，包括德国短期国债期货，德国中期国债期货Euro-BoblFutures，剩余期限为4.5到5.5年)，德国长期国债期货等。

33.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

34.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风险；③严格执行保证金和追加保证金制度；④加强对从业人员管理，提高业务运作能力；⑤严格经营管理。

35.AD期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

36.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

37.AD利率互换既可以满足不同的筹资需求，也可以发挥交易双方的比较胜势，降低双方资金成本，使交易双方实现双赢。

38.CD市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

39.BCD隔夜掉期交易包括O/N、T/N和S/N三种形式。

40.ABCD期货公司法人治理结构的特别要求之一是强调公司的独立性，期货公司与控股股东之间保持经营独立、管理独立和服务独立。其中，经营独立是指期货公司与其控股股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当严格分开、独立经营、独立核算。

41.BD当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无沦是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。

42.CD结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意；结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和“动态”监控实现的。

43.BC道琼斯平均系列指数的计算方式采用的是算术平均法；英国金融时报指数采用几何平均法计算。

44.ACD在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

45.ABCD一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

46.ABC期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

47.ABC经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。

48.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

49.BCD对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

50.ABCD经济因素是影响汇率走势的基本因素。影响汇率的基本经济因素包括经济增长率、国际收支状况、通货膨胀率、利率水平。

51.A说法正确，故选A。

52.A期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。

53.A跨式期权组合是指同价对敲组合期权。

54.B期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易买方的亏损风险是有限的(以期权费为限)，盈利风险可能是无限的(看涨期权)，也可能是有限的(看跌期权)。

55.B金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法。

56.B交割地点是由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。

57.A能否做股票卖空交易取决于股票市场是否允许融券交易，而股票期货本身具有的双向交易机制则使卖空交易非常便利。因而卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷。

58.A通常而言，投资者参与股票收益互换交易可以分为两大类：一类是投资者将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是投资者将持股收益交换为固定收益。

59.B集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。

60.B建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移系统风险。2023年10月期货基础知识学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

2.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）。

A.代理风险B.交易风险C.交割风险D.信用风险

3.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

4.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.天然橡胶期货B.铝期货C.PTA期货D.钢期货

5.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为()。

A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价交易

6.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

7.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.交割日期B.货物品质C.交易单位D.交易价格

8.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

9.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

10.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。该油脂企业开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.10B.20C.-10D.-20

11.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。

A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交

B.须全部参与强制减仓计算

C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交

D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交

12.下列交易，属于股指期货跨期套利的是（）。

A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1909

B.买入IF1909，同时卖出相近规模的IC1912

C.买入IF1909，同时卖出相近规模的IH1912

D.买入IF1909，同时卖出相近规模的IF1912

13.假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的β系数为（）。

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

14.最早的金融期货品种——外汇期货是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

15.2022年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为l4900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为()点时，可以获得最大盈利。

A.14800.B.14900C.15000D.15250

16.开盘价集合竞价在每一交易日开始前()分钟内进行。

A.5B.15C.20D.30

17.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价

B.上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

18.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

19.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

20.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

21.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

22.“来自中国外汇交易中心的数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。

A.无法确定B.不变C.贬值D.升值

23.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

24.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为()，该投资者不赔不赚。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

25.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

26.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

27.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

28.交易经理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

29.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。（）

A.正确B.错误

30.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

二、多选题(20题)31.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货

32.以下属于利率期货合约的是（）。

A.Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约

B.CME的3个月欧洲美元期货合约

C.EUREX的Euro-Bobl债券期货合约

D.CBOT的美国长期国债期货合约

33.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

34.国内期货公司的风险监控措施包括（）。设

A.立首席风险官制度

B.严格执行保证金制度

C.控制客户信用风险

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

35.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.买方在未来买卖的标的物是事先确定的

36.计算股票的持有成本主要考虑（）。

A.持有期内得到的股票分红红利B.保证金占用费用C.仓储费用D.资金占用成本

37.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

38.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商

39.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

40.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

A.场所B.财务C.人员D.业务

41.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

42.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

43.下列各种指数中，采用加权平均法编制的是（）。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国金融时报指数

44.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

45.下列关于最小变动价位，正确的说法有()。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

46.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

47.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。

A.经济周期B.通货膨胀率C.经济增长速度D.汇率政策

48.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权

49.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

50.一般来说，影响汇率的基本经济因素有（）等。

A.经济增长率B.国际收支状况C.通货膨胀率D.利率水平

三、判断题(10题)51.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。()

A.对B.错

52.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对B.错

53.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

54.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。()

A.对B.错

55.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。()

A.对B.错

56.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（）

A.正确B.错误

57.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

58.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换为固定收益。（）

A.正确B.错误

59.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

60.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()

A.对B.错

参考答案

1.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

2.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险。

3.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

4.CPTA期货的最后交易日为交割月的第10个交易日，ABD三项均为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

5.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。

6.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

7.D期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。

8.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10（点）。则交易结果为10×300×5=15000（元）。

9.B美国中长期国债期货，1点1000美元，小数为32进制，代表1/32点。96-210表示的合约价值为：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

10.C基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。根据公式，可得：基差=现货价格-期货价格=2210-2220=-10(元/吨)。

11.A实行强制减仓时，交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。

12.D股指期货跨期套利是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买入（卖出）某一月份的股指期货的同时卖出（买入）另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为。

13.A资金平均分配到ABC三只股票，则ABC股票各自的资金占比为1/3。股票组合的β系数=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

14.B外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。

15.B该投资者进行的是卖出跨式套利，当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。

16.A开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

17.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

18.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

19.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉m淀粉综合持仓费的范围：[30+5,40+5],即[35,45]。

20.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

21.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

22.C当美元兑人民币汇率为6.0915，代表1美元=6.0915元人民币；美元兑人民币汇率由6.0915上升为6.0984，则表示美元升值，人民币贬值。

23.B保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=125750-45975=79775(元)。

24.B买入看跌期权的盈亏平衡点为x-c，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

25.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。

26.A升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）=（1.4783-1.4839）/1.4839×（12/1）=-0.0453=-4.53%,即30天英镑的远期贴水为4.53%。

27.B中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着面值为100元的国债期货价格为98.335元，为不含持有期利息的交易价格。

28.B交易经理（TM）受聘于商品基金经理（CPO）。

29.B隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头有利。

30.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

31.ABCD项属于长期利率期货。

32.ABCD近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有：芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货，纽约泛欧交易所集团(NYSEEuronext)伦敦国际金融交易所(LIFFE)的3个月欧元银行间拆放利率期货、3个月英镑利率期货等。在全球期货市场交易活跃的中长期利率期货品种有：芝加哥期货交易所(CBOT)的美国2年、3年、5年期国债期货和美国长期国债期货；欧洲交易所(EUREX)的德国国债期货，包括德国短期国债期货，德国中期国债期货Euro-BoblFutures，剩余期限为4.5到5.5年)，德国长期国债期货等。

33.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

34.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风险；③严格执行保证金和追加保证金制度；④加强对从业人员管理，提高业务运作能力；⑤严格经营管理。

35.AD期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。

36.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

37.AD利率互换既可以满足不同的筹资需求，也可以发挥交易双方的比较胜势，降低双方资金成本，使交易双方实现双赢。

38.CD市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

39.BCD隔夜掉期交易包括O/N、T/N和S/N三种形式。

40.ABCD期货公司法人治理结构的特别要求之一是强调公司的独立性，期货公司与控股股东之间保持经营独立、管理独立和服务独立。其中，经营独立是指期货公司与其控股股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当严格分开、独立经营、独立核算。

41.BD当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无沦是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。

42.CD结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意；结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和“动态”监控实现的。

43.BC道琼斯平均系列指数的计算方式采用的是算术平均法；英国金融时报指数采用几何平均法计算。

44.ACD在期现套利中：①不考虑交易成本，当存在期价高估时，即实际价格高于理论价格，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行正向套利，当存在期价低估时，即实际价格低于理论价格，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行反向套利；②考虑交易成本，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

45.ABCD一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。

46.ABC期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

47.ABC经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。

48.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

49.BCD对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

50.ABCD经济因素是影响汇率走势的基本因素。影响汇率的基本经济因素包括经济增长率、国际收支状况、通货膨胀率、利率水平。

51.A说法正确，故选A。

52.A期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。

53.A跨式期权组合是指同价对敲组合期权。

54.B期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易买方的亏损风险是有限的(以期权费为限)，盈利风险可能是无限的(看涨期权)，也可能是有限的(看跌期权)。

55.B金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法。

56.B交割地点是由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。

57.A能否做股票卖空交易取决于股票市场是否允许融券交易，而股票期货本身具有的双向交易机制则使卖空交易非常便利。因而卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷。

58.A通常而言，投资者参与股票收益互换交易可以分为两大类：一类是投资者将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是投资者将持股收益交换为固定收益。

59.B集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。

60.B建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移系统风险。2023年10月期货基础知识学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

2.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于（）。

A.代理风险B.交易风险C.交割风险D.信用风险

3.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

4.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.天然橡胶期货B.铝期货C.PTA期货D.钢期货

5.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为()。

A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价交易

6.交易者可以在期货市场通过（）规避现资市场的价格风险。

A.套期保值B.投机交易C.跨市套利D.跨期套利

7.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。

A.交割日期B.货物品质C.交易单位D.交易价格

8.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

9.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

10.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。该油脂企业开始套期保值时的基差为（）元/吨。

A.10B.20C.-10D.-20

11.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。

A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交

B.须全部参与强制减仓计算

C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交

D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客户自动撮合成交

12.下列交易，属于股指期货跨期套利的是（）。

A.买入沪深300ETF，同时卖出相近规模的IF1909

B.买入IF1909，同时卖出相近规模的IC1912

C.买入IF1909，同时卖出相近规模的IH1912

D.买入IF1909，同时卖出相近规模的IF1912

13.假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的β系数为（）。

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

14.最早的金融期货品种——外汇期货是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

15.2022年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为l4900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为()点时，可以获得最大盈利。

A.14800.B.14900C.15000D.15250

16.开盘价集合竞价在每一交易日开始前()分钟内进行。

A.5B.15C.20D.30

17.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价

B.上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

18.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

19.若玉m淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则当1个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。（假定现货充足）

A.小于35元/吨

B.大于35元/吨，小于45元/吨

C.大于50元/吨

D.大于45元/吨

20.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

21.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

22.“来自中国外汇交易中心的数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。

A.无法确定B.不变C.贬值D.升值

23.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

24.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C，执行价格为X，则当标的资产价格为()，该投资者不赔不赚。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

25.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

26.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

27.中金所国债期货的报价中，报价为“98.335”意味着（）。

A.面值为100元的国债期货价格为98.335元，含有应计利息

B.面值为100元的国债期货价格为98.335元，不含应计利息

C.面值为100元的国债期货，收益率为1.665%

D.面值为100元的国债期货，折现率为1.665%

28.交易经理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

29.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。（）

A.正确B.错误

30.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

二、多选题(20题)31.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货

32.以下属于利率期货合约的是（）。

A.Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约

B.CME的3个月欧洲美元期货合约

C.EUREX的Euro-Bobl债券期货合约

D.CBOT的美国长期国债期货合约

33.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

34.国内期货公司的风险监控措施包括（）。设

A.立首席风险官制度

B.严格执行保证金制度

C.控制客户信用风险

D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力

35.以下关于期权交易的说法，正确的是（）。

A.买方在未来买卖标的物的价格是事先确定的

B.行权时，买方有权决定买卖标的物的品质

C.行权时，买方有权决定买卖标的物的价格

D.买方在未来买卖的标的物是事先确定的

36.计算股票的持有成本主要考虑（）。

A.持有期内得到的股票分红红利B.保证金占用费用C.仓储费用D.资金占用成本

37.以下关于利率互换的概述，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

38.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商

39.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

40.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。

A.场所B.财务C.人员D.业务

41.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

42.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

43.下列各种指数中，采用加权平均法编制的是（）。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国金融时报指数

44.以下关于股指期现套利的描述，正确的是（）。

A.当期货价格高估时，可进行正向套利

B.当期货价格等于期货理论价格时，套利者可以获取套利利润

C.其他条件相同的情况下，交易成本越大，无套利区间越大

D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平

45.下列关于最小变动价位，正确的说法有()。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

46.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

47.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。

A.经济周期B.通货膨胀率C.经济增长速度D.汇率政策

48.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权

49.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人

B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种

C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金

D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动

50.一般来说，影响汇率的基本经济因素有（）等。

A.经济增长率B.国际收支状况C.通货膨胀率D.利率水平

三、判断题(10题)51.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。()

A.对B.错

52.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对B.错

53.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

54.期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利则可能是无限的。()

A.对B.错

55.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。()

A.对B.错

56.期货合约的交割地点是由交易双方协商确定的。（）

A.正确B.错误

57.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

58.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换为固定收益。（）

A.正确B.错误

59.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交割的交割方式。

A.对B.错

60.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。()

A.对B.错

参考答案

1.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

2.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行平仓的风险。

3.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

4.CPTA期货的最后交易日为交割月的第10个交易日，ABD三项均为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

5.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。

6.A期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

7.D期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。

8.A根据沪深