2023年8月期货基础知识习题考试(含答案)

PAGEPAGE12023年8月期货基础知识习题考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.在我国，最后交易日期的规定与其他3个期货品种不同的是（）。

A.天然橡胶期货B.铝期货C.PTA期货D.钢期货

2.当套期保值期限超过一年以上，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌时，通常应考虑（）操作。

A.交割B.期转现C.跨期套利D.展期

3.我国期货交易所对（）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限制。

A.套利B.套期保值C.投机D.期转现

4.关于“基差”，下列说法不正确的是()。

A.基差是期货价格和现货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失

D.基差可能为正、负或零

5.以下关于国债期货基差多头交易策略的描述，正确的是（）。

A.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走强后平仓获利

B.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走强后平仓获利

C.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走弱后平仓获利

D.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走弱后平仓获利

6.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元/吨，该市场为（）。

A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场

7.关于开盘价与收盘价，正确的说法是()。

A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生

B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生

C.都由集合竞价产生

D.都由连续竞价产生

8.芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货合约的交割方式为（）。

A.实物和现金混合交割B.期转现交割C.现金交割D.实物交割

9.空头套期保值者是指()。

A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头

B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头

C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头

D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头

10.短期国库券期货属于()。

A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货

11.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

12.各国期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为合伙制和会员制两种。（）

A.正确B.错误

13.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

A.现货价格B.期货价格C.批发价格D.零售价格

14.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。(交易费用不计)，该投资者的当日盈亏为（）元。

A.28250B.25750C.-3750D.-1750

15.在美国，为商品交易顾问(CTA)提供进入各交易所进行期货交易途径的期货中介机构属于（）。

A.介绍经纪商(IB)B.商品基金经理(CPO)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)

16.5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，此时玉米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（）元/吨。

A.-170B.1700C.170D.-1700

17.以下关于期货的结算说法错误的是()。

A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果

B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出

C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓

D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差

18.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

19.根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在()闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。

A.申请日B.交收日C.配对日D.最后交割日

20.下列不属于农产品期货中经济作物的是（）。

A.棉花B.咖啡C.可可D.小麦

二、多选题(20题)21.下列属于短期利率期货品种的有()。

A.欧洲美元B.EURIBORC.T-notesD.T-bonds

22.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。

A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度

B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度

C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度

D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度

23.基金托管人的主要职责包括()。

A.接受基金管理人委托，保管信托财产

B.计算信托财产本息

C.签署基金管理机构制作的决算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

24.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括()等。

A.小麦B.豆粕C.天然橡胶D.绿豆

25.下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。

A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费

26.关于期权的内涵价值，正确的说法是()。

A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润

B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小

C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值

D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值

27.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是()。

A.利率期货B.股票指数期权C.外汇期权D.能源期权

28.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。

A.道琼斯指数B.NYSE指数C.金融时报30指数D.DAX指数

29.期现套利在（）时，可以施行。

A.实际的期指高于上界，进行正向套利

B.实际的期指低于上界，进行正向套利

C.实际的期指高于下界，进行反向套利

D.实际的期指低于下界，进行反向套利

30.投资者（）时，可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

B.持有债券，担心债市下跌

C.计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌

D.持有股票组合，担心股市下跌

31.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

32.某交易者以71800元/吨卖出2手钢期货合约，成交后市价下跌到71350元/吨。因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为（）元/吨。(不计手续费等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

33.期货结算机构的职能包括（）。

A.控制期货市场风险B.担保期货交易履约C.组织和监督期货交易D.结算期货交易盈亏

34.下面对远期外汇交易表述正确的有()。

A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成

B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活

C.远期交易的价格具有公开性

D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险

35.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

A.公司制期货交易所

B.会员制期货交易所

C.合伙制期货交易所

D.合作制期货交易所

36.下列关于期权时间价值的说法，正确的是（）。

A.平值期权的时间价值最大

B.期权的时间价值可能小于零

C.期权的时间价值一定大于等于零

D.期权的时间价值不应该高于期权的权利金

37.关于期货期权的说法正确的是()。

A.它的标的物是期货合约，而不是现货合约

B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金，而可能面临的亏损是无限大的

C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利

D.期货期权交易中的权利义务是不对称的

38.81.关于我国期货合约名称的描述，正确的有（）。

A.上海期货交易所PTA期货合约

B.大连商品交易所棕榈油期货合约

C.大连商品交易所玉米期货合约

D.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约

39.下列关于波浪理论价格走势的基本形态结构说法正确的是（）。

A.波浪理论的每个周期由上升的4个过程和下降的4个过程组成

B.在上升阶段，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为是对第一和第三浪的调整浪

C.在上升阶段，第一、第二和第三浪称为上升主浪，而第二和第五浪称为调整浪

D.无论所研究的趋势是何种规模，是主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的

40.期货交易的参与者众多，除会员外，还有其所代表的()。

A.商品生产者B.商品销售者C.进出口商D.市场投机者

三、判断题(10题)41.进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。()

A.对B.错

42.某股票β系数为2，表明该股票收益率的涨跌值是指数同方向涨跌值的2倍。

A.对B.错

43.时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于极度实值或极度虚值时。()

A.对B.错

44.在K线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。()

A.对B.错

45.一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。()

A.对B.错

46.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。（）

A.正确B.错误

47.标准普尔500指数期货合约规定每点代表100美元。()

A.对B.错

48.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经济。

A.对B.错

49.套期保值规避风险的效果取决于现货市场价格的变动。

A.正确B.错误

50.远期交易的合约必须是标准化的。()

A.对B.错

参考答案

1.CPTA期货的最后交易日为交割月的第10个交易日，ABD三项均为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)。

2.D套期保值期限超过一年以上时，市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌。此时通常会涉及展期操作。所谓展期，是指在对近月合约平仓的同时在远月合约上建仓，用远月合约调换近月合约，将持仓移到远月合约的交易行为。

3.B在持仓限额制度的具体实施中，我国有如下规定：①采用限制会员持仓和限制客户持相结合的办法，控制市场风险；②各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制；③同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；④会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。

4.C基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善;相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。

5.A买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

6.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。

7.C开盘价和收盘价均由集合竞价产生。

8.C3个月欧洲美元期货合约标的是本金为1000000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存单。但由于3个月欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的，进行实物交割实际是不现实的，因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。

9.B空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

10.C利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。短期国库券期货属于利率期货。

11.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

12.B期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

13.B期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

14.B当日盈亏=平当日仓盈亏+浮动盈亏=(3120-3040)×150+(3120-3065)×250=25750(元)。

15.C期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介结构。许多期货佣金商与商品基金经理有着紧密的联系，并为商品交易顾问提供进入各交易所进行期货交易的途径。

16.A基差=现货价格-期货价格=2100-2270=-170(元/吨)。

17.D期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。

18.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

19.B配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。

20.D在农产品期货中，小麦属于谷物，棉花、咖啡、可可属于经济作物。

21.ABCD属于中长期利率期货品种。

22.BD当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无沦是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。

23.ABCD为商品基金经理的职责。

24.AD此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

25.ABC期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

26.ABC期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

27.BC金融期权的标的物为利率、货币、股票、指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。

28.AC道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。

29.AD对于期现套利行为，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

30.CD股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

31.CD结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意；结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和“动态”监控实现的。

32.BD投机者做空头交易，卖出合约后可以下达买入合约的止损指令，并在市场行情有利时不断调整指令价格，下达新的指令，可以达到限制损失、滚动利润的目的。交易者作为空头投机者，要控制风险确保盈利应将止损指令设定为标的物市场价格与建仓价格之间，低于标的物市场价格可能无法被执行无法达到锁定利润的目标，高于建仓价格则无法达到控制风险的目标。

33.ABD期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。C项属于期货交易所的职能。

34.ABD远期交易的价格不具备公