车能贷深度调研报告第一版2023 11

深度调研报告—车能贷〔第一版〕PAGE2-此报告仅供内部客户参考请务必阅读免责声明局部深度调研报告—车能贷〔第一版〕 深度调研报告—车能贷〔第一版〕此报告仅供内部客户参考请务必阅读免责声明局部深度调研报告车能贷(第一版)[Table_Main]考察形式：线上+线下+大数据分析ADDINDATAindustry_name("${stkcode}")车辆质押业务的P2P平台——车能贷()报告日期：2023.11.20评级：BB〔已纳入星火X系列和C系列〕[Table_Finance]当前平均收益率15%ADDINDATAlast_lastPrice("${stkcode}")收益率区间15%ADDINDATAlast_high52Week("${stkcode}")注册资金1157.8948万人民币ADDINDATAlast_marketCapital("${stkcode}")投标保障本金保障ADDINDATAlast_circulatedMarketCapital("${stkcode}")保障模式平台担保风险准备金有〔未公开〕公司网址ADDINDATAhomePage("${stkcode}")[Table_oneYearFieldChart]近期收益率走势[Table_ProfitForecast]平台运营指标〔近三周〕44周45周46周资金流入量〔万元〕398.112268.8贷款余额〔万元〕3788.73919.64002满标时间〔秒〕3093456借款周期〔月〕平均借款额度〔万元〕11平均投资额度〔万元〕资料来源：第三方数据平台ADDINTABLEpartnertable("${stkcode}")[Table_Summry]平台隶属公司及主要变更情况〔车能贷〔上海〕金融科技有限公司〕变更时间变更内容变更前变更后2023年7月23日股东上海东方飞马企业效劳、干建君干建君、上海飞马旅、上海东方飞马企业效劳、上海伯藜创投2023年7月23日注册资本1000万1157.8948万2023年6㛑24日股东上海东方飞马企业效劳、干建君、范志芬上海东方飞马企业效劳、干建君线下考察要点：内容要点1考察车能贷的风控流程风险分析与投资要点平台优势1.获得飞马基金和伯藜创投风险投资；2.专注车辆质押贷款，风险控制力较好；3.高管团队有多年金融和互联网从业经验，管理团队实力较强。平台劣势1.推广力度有待加强，人气缺乏；2.作为亟待扩张的新平台而言其收益率一般。平台风险1.平台风险准备金未公开，风险金信息披露不完善；2.资金未第三方托管。平台改良建议建议增强平台的信息披露程度；进一步标准内部管理；加强外部推广能力。投资建议推荐风险中立型的投资者适量投资，投资占比不超过2.5%，推荐期限3个月。撰写团队报告负责人：杨立岳崴阮宏勋研究员：周叶丁燕邓玉奇线上风控组：倪雪青杨德萧凡宇线下风控组：杨志慧文炜投资参谋：黄金鑫焘大数据分析团队：黄震宇彭力吴红军联系人姓名：丁燕ADDINDATApersonal_name("${username}")电话DDINDATApersonal_jobPhone_1("${username}")邮箱：dingyan@ADDINTABLEreporttable("${stkcode}")免责声明本报告仅供星火互联网金融研究院内部客户及员工使用。本研究院不会因接收人收到本报告而视其为本研究院当然客户。本报告仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告信息来源于公开资料，本研究院对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本研究院对已发报告无更新义务，假设报告中所含信息发生变化，本研究院可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指投资及效劳可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本研究院及研究院员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本研究院及本研究院员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人〔包括本公司内部客户及员工〕不得以任何形式复制、发表、引用或传播。本报告由星火互联网金融研究院对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人〔包括本研究院内部客户及员工〕对外散发本报告的，那么该机构和个人单独为此发送行为负责，本研究院保存对该机构和个人追究相应法律责任的权利。

目录TOC\o"1-3"\h\u28363免责声明 -2-28694目录 -3-2864一、星火IFDC风控体系简介 -6-16349二、平台根本信息 -7-100021.平台概况 -7-236002.平台保障 -7-19793〔1〕本息保障方案 -7-5743〔2〕保障方式：线上方案+线下监控 -8-15302〔3〕资金平安 -8-1823〔4〕风险金 -8-31401〔5〕黑名单 -8-184903.平台交易费用 -8-11305〔1〕VIP用户 -8-2791〔2〕充值 -8-15803〔3〕居间效劳费 -8-11275〔4〕提现 -9-12521三、借贷产品类型 -9-180041.产品介绍 -9-81132.产品流动性 -10-301263.产品期限匹配度 -10-172四、三方法律关系 -10-243821.平台与借款人 -10-4501〔1〕注册过程 -10-27224〔2〕资金往来 -11-17132〔3〕逾期催收 -11-148602.平台与出借人 -11-5572〔1〕注册过程 -11-13378〔2〕资金往来 -11-9477〔3〕逾期催收 -12-26793.借款人与出借人 -12-7584五、平台公司治理及关联企业情况 -12-65511.公司股东与治理结构 -12-178042.公司法人关联企业 -14-24977〔1〕宁波车能贷金融科技有限公司 -15-28550〔2〕宁波车之宝投资管理有限公司 -15-6800〔3〕宁波市金狐网络传媒有限公司 -15-27107〔4〕宁波容和房产咨询有限公司 -15-23813〔5〕宁波零到一投资咨询有限公司 -15-10496六、星火风险考察—FOW定性评估体系 -16-150691.F(禁止)类指标评估 -16-128102.O(观察)类指标评估 -16-234563.W〔预警〕类指标评估 -16-12603七、星火风险考察—TOS量化评级体系 -17-313041.平台根本信息 -17-160562.平台模式识别 -17-233123.平台信息公开 -18-122194.平台运营状况 -18-165335.平台外部监管 -18-321716.其他 -19-25324八、星火尽职考察—O2O尽调体系 -19-233731.根本信息核实情况 -19-165562.公司组织结构和管理制度考察 -19-41563.公司主营业务考察 -20-84374.风控实力考察 -20-136295.市场推广运营考察 -21-5882九、星火风险考察—大数据分析监控体系 -21-541.平台根本数据 -21-68122.平台现金流 -21-12263.综合利率 -22-100044.借款集中度 -22-140565.未来待收情况 -23-60846.平均满标时间 -23-99437.借款期限 -24-319018.投资借款人数 -24-272579.新老投资者情况 -25-1095210.单笔借款投资额度 -25-1507十、舆情监测 -26-131631.关于平台推广能力 -26-300762.关于融资额度 -26-31168十一、平台总结 -26-202371.平台本身优势分析 -26-196522.平台本身劣势分析 -26-115203.风险收益特征分析 -27-12910十二、星火建议 -27-22231.平台改良建议 -27-1914〔1〕星火评级 -27-9954〔2〕平台改良建议 -27-215062.投资建议 -27-图表目录TOC\t"题注,1"\h6610图表1星火IFDC风控体系流程图 -6-29605图表2车能贷风险控制程序 -9-10974图表3车能贷〔上海〕金融科技有限公司股东信息 -13-154图表4车能贷高管团队详情 -13-26915图表6公司法人关联企业 -14-7806图表7公司法人股权投资详情 -14-27893图表8FOW定性评估体系 -16-17320图表9TOS量化评级体系 -17-4149图表10线下核实后的车能贷〔上海〕金融科技有限公司根本信息 -19-13265图表11车能贷风控团队信息 -20-31658图表12平台近一周根底数据 -21-24774图表13近十周现金流情况 -21-15722图表14综合利率走势 -22-32195图表15借款集中度 -22-2904图表16未来待收情况 -23-17005图表17平均满标时间 -23-23206图表18平均借款期限走势 -24-704图表19投资、借款人数走势 -24-31887图表20新老投资者人数变化走势 -25-11133图表21单笔借款、投资额度走势 -25-12695图表22星火投资评级系统 -29-一、星火IFDC风控体系简介星火钱包〔简称星火〕IFDC风险管理体系是结合我国P2P借贷市场，建立起的以FOW定性考察体系、TOS量化评级系统、O2O尽职调查体系、大数据分析监控体系等具体风险管理方法或体系为核心的全方位的P2P借贷风险管理体系。该体系结合国际著名的SymLend、PLC、EaglewoodCapitalManagement等P2P投资机构的风险管理经验，从线上大数据采集到线下现场尽职调查，全方位考察了P2P借贷平台的500余个客观的风险评判指标，实现对P2P借贷投资全方位的风险管理。体系始于FOW定性考察，首先考察P2P借贷平台的投资平安性；其次TOS量化评级系统在定性考察的根底上，探究P2P平台可获取数据的指标，建立定量评价指标体系，识别深层次运作模式；紧接着O2O尽职调查体系从线上数据探取过渡到线下调研，实地认证P2P平台的透明、运营和监管程度；最后，在前面三个体系的支撑下，运用大数据分析体系对平台进行及时监控。具体体系流程图如下：图表SEQ图表\*ARABIC1星火IFDC风控体系流程图资料来源：星火互联网金融研究院二、平台根本信息平台概况平台名称：车能贷〔/〕隶属公司：车能贷〔上海〕金融科技有限公司〔前身为宁波车能贷金融科技有限公司，于2023年10月迁往上海〕法定代表人：干建君注册资本：1157.8948万元人民币公司位置：上海市黄浦区南苏州路381号410F05室成立时间：2023年4月29日上线时间：2023年08月平台背景：风投系经营范围：金融软件研发效劳；网络技术研发效劳；接受金融机构委托从事金融业务流程外包及金融信息技术外包；资产管理；投资管理；企业管理信息咨询；投资咨询；财务咨询；经济贸易信息咨询；实业投资；房地产销售代理。主营业务：金融信息中介盈利模式：居间效劳费债权转让：无自动投标：有手机APP：无来自星火钱包(简称星火)的Tips：①车能贷(上海)金融科技有限公司，专注于汽车抵押贷款这一细分市场的P2P互联网金融领域，公司于2023年4月获得飞马基金和伯藜创投1200万元的联合投资。②飞马旅〔飞马基金〕由新东方教育科技集团董事长俞敏洪、携程CEO范敏、乐百氏创始人今日投资董事长何伯权等各行业大佬共同参与，飞马旅CEO袁岳同时担任车能贷品牌代言人。③无债权转让机制，但标的较小期限较短；手机App版还未发布，移动端投资体验有待加强。平台保障〔1〕本息保障方案“本息保障方案〞是指在平台发生的适用本息保障方案的每笔借款〔下称“受保障借款〞，是否适用以平台明示为准〕成交时，提取一定比例的金额放入“风险备用金账户〞。“风险备用金账户〞设立的目的是保障投资人对某笔受保障借款投资的本息平安。〔2〕保障方式：线上方案+线下监控线上方案：车能贷“本息保障方案〞是车能贷〔上海〕金融科技有限公司所运营的网站为保护平台全体投资人而建立的信用风险共担机制，除有另外说明，平台所有的投资人经过身份认证后，在平台的投资行为都适用于该方案。当投资人投资的某笔受保障借款出现严重逾期时〔即逾期超过30天〕，车能贷将根据“风险备用金账户使用规那么〞通过“风险备用金〞向投资人偿付此笔借款的剩余出借本金和利息。线下监控：①24小时GPS监控。车能贷对抵押〔质押〕车辆实行双频GPS系统24小时实时监控，给予平安可靠的监控技术保障；②自有保全公司，24小时待命。车能贷拥有自己下属的保全公司，该公司还是平安银行和宁波银行的签约委托催收单位，为两家银行收回了千万元的不良账款；③合理贷款额度。车能贷拥有自己的车辆职业评估师，对每一辆车进行专业的价格评估，出具详尽的车辆评估报告。车能贷按照车辆评估价的70%予以放款。〔3〕资金平安无资金托管。〔4〕风险金风险准备金有，但是未公示。〔5〕黑名单平台不公布黑名单。来自星火的Tips：①车能贷专注个人车辆抵押贷款，所抵车辆均办理抵押登记，不从事按揭车抵贷款，相关审核体系较为完备。②车能贷目前无第三方托管，风险准备金也未公示，资金平安方面有一定风险。平台交易费用〔1〕VIP用户车能贷VIP收费标准：120元/年，目前免费。VIP用户享受?100%本金保障方案?。〔2〕充值线上充值：免费。充值单笔金额无上限〔3〕居间效劳费车能贷收取利息的10%作为投资理财利息管理费。〔4〕提现①自2023年10月15日零点，车能贷平台提现规那么全面升级；②用户累计投资满50元，且

每笔提现金额大于等于50元时，方可申请提现；③

提现金额不大于您的账户可用余额；④工作日9:00——15:00之前发起的提现申请，车能贷工作人员将在1个工作日内进行处理，当用户收到提现申请处理成功的短信通知后，款项将从第三方平台转账至其指定的银行卡中，1-2个工作日内到账；⑤待收总额小于10000元，提现手续费2元/笔；待收余额不低于1万元，所有提现免费；⑥提现申请单笔限额5万元，单日限额100万元。三、借贷产品类型产品介绍车能贷平台专注于个人车辆抵押贷款，产品单一。一般借款金额不超过10万，期限1-6个月不等，以3个月标居多，目前标的利息均为15%，还款方式大局部为到期还本按月付息。借款标的多为宁波本地车辆，标的金额小且分散，风险相对可控。车能贷对借款标的车辆有三个根本要求：①非按揭期车；②非二抵车；③到车辆管理所办抵押登记。其审核的资料有：借款人的身份证、户口本和行驶证，机动车登记证，借据，借款合同，车辆评估报告，车辆过户委托书，车辆钥匙，水/电费单，车辆保险单和平台效劳合同。平台官网公布的信息有借款人的简要介绍、借款说明和抵押物的详细信息说明，公示照片有车辆的外形、公里数以及注册登记摘要信息。车能贷有自己的车辆职业评估师，会对每一辆车进行专业的价格评估，出具详尽的车辆评估报告。当借款审核通过后，车能贷对抵押〔质押〕车辆会实行双频GPS系统24小时实时监控；此外，车能贷拥有自己下属的保全公司，该公司还是平安银行和宁波银行的签约委托催收单位，为两家银行收回了千万元的不良账款，提高了车能贷的风险控制能力。图表2车能贷风险控制程序资料来源：车能贷官网该产品的发标时间固定，分为两种：一是自动标发标，于每日09:30和15:00发出；二是手动标发标，在每日的17:00。由于标的金额较少，故其产品的满标时间相对较短，用户可设置自动投标辅助投标。自动投标规那么中需要依次设置保存金额、投资期限、单笔投标最大和最小金额。来自星火的Tips：①发标时间固定，手动标发标首发5分钟内每标最高限投5000元，5分钟满后不再限额。虽然近期满标时间变慢，但之前满标时间很快〔一般在7.5秒左右〕，建议根据情况设置自动投标。②有投资者反响自动投标的设置存在问题，轮到投资者自动投标时只要不断存入资金，就可以持续抢标直到账户没钱为止。产品流动性车能贷产品没有债权转让机制，但其标的金额小，期限较短，整体来说流动性一般。产品期限匹配度基于车辆抵押贷款的特性，车能贷的产品期限相对较短，集中于1-3月标。比照于星火对车能贷的评级结果与投资期限建议，二者能够匹配。来自星火的Tips：①P2P行业的车贷细分领域里从事平台众多，且差异化不高，加之车能贷成立的时间较短，其优势并不明显，此时平台的运营推广能力和持续性地风控成果显得尤为重要。②车能贷产品单一，加上每日的发标金额较小，限制了投资者的选择；且在车能贷拿我们做广告后的一段时间内，投标只能排队，从而造成资金站岗。把资金站岗和利息管理费综合考虑到本钱后，投资者获得的收益水平较一般。此外，目前平台的满标时间明显变慢，资金站岗问题不严重。③车能贷作为飞马旅全国创业大赛的冠军，业务工程自有其吸引力。平台专注于P2P行业车辆抵押这一细分市场的战略，总的来说也是符合P2P行业未来的开展趋势的，且强大的股东背景实力给予了车能贷把车辆抵押业务做大做强的信心，目前车能贷已在积极进行全国范围内的战略布局。四、三方法律关系投资人在投资车能贷相关标的时，平台会出具一个名为“车能贷金融科技有限公司‘车能贷’〔〕借款合同〞的投资协议书，根据该电子合同，可梳理出借款人、出借人和平台之间的三方法律关系。平台与借款人〔1〕注册过程借款人〔乙方〕在车能贷〔丙方〕平台注册会员时需要勾选“我已阅读并同意?车能贷会员注册协议?〞一项内容，成为会员即意味着出借人认同车能贷平台的相关规那么，比方发布借款需要提供的资料以及还款方式等。来自星火的Tips：注册页面的“我已阅读并同意?车能贷会员注册协议?〞内容，?协议?关联的链接目前还是空白页面。经了解，车能贷的会员协议目前还处于完善过程中，并未公布。〔2〕资金往来当乙方申请借款并通过审核后，丙方会在其线上平台发布借款。当乙方所需求借款的资金全部冻结完毕时，投资协议生效，此时乙方不可撤销地授权丙方委托相应的第三方支付机构或资金监管银行，将金额等同于“借款本金数额〞的资金自监管账户中的甲方账户划转至监管账户中的乙方账户下，划转完毕即视为借款发布成功，借款利息及相关费用开始计算。乙方同意在自己没有能力进行网络操作或电脑操作的情况下授权丙方代为操作。乙方授权丙方指定的第三方支付公司或宁波银联商务有限公司进行代扣。〔3〕逾期催收当乙方发生逾期时，乙方除向甲方支付正常利息外，还应每天向丙方支付逾期违约金。违约金首先按照借款金额的20%计算，然后按逾期天数收取借款金额的3%*逾期天数，二者相加。且因乙方逾期还款致使丙方采取催收措施发生的催收费用，均由乙方承当。平台与出借人〔1〕注册过程出借人〔甲方〕在车能贷〔丙方〕平台注册会员时需要勾选“我已阅读并同意?车能贷会员注册协议?〞一项内容，成为会员即意味着出借人认同车能贷平台的相关规那么，比方充值后的资金去向和点击“立即投资〞时资金的冻结。〔2〕资金往来①当甲方在丙方充值后，资金会进入车能贷相应的监管账户〔以丙方名义在第三方支付机构或资金监管银行开立的、账户内资金独立于丙方其他资金的监管账户〕；②当甲方在平台网站上对乙方〔借款人〕发布的借款需求点击“立即投资〞时，即被视为已经向丙方发出不可撤销的授权指令，授权丙方委托相应的第三方支付机构或资金监管银行等合作机构，在丙方的监管账户中冻结与其投资金额等额的资金；③当投资协议满足条件生效后，甲方默认丙方委托第三方支付机构或资金监管银行，把监管账户中甲方冻结的资金划转给乙方，同时获得向乙方收取本金和利息的权利；④乙方每期还款的清偿顺序是：借款催收相关费用、逾期违约金、逾期利息、当期利息、当期本金。来自星火的Tips：①协议没有提到还款资金的来往流程，按照监管账户的要求，应该是乙方归还的资金先进入监管账户，再由监管账户划拨到甲方账户，甲方可以自由提取。②我国民法目前并无相应的关于清偿抵充顺序的法律规定，以双方合同约定为准。在此投资协议中，关于乙方还款的清偿顺序内容，其中催收相关费用、逾期违约金和逾期利息是支付给丙方的，当期利息和当期本金是支付给甲方的。也就是说，丙方的清偿顺序优先于甲方。〔3〕逾期催收当乙方逾期时，甲乙同意并认可丙方采取的短信、电话、公布黑名单、上门催收等一系列行为，且该行为属于丙方根据投资协议为甲乙双方提供的一种效劳，所产生的法律后果均由甲乙双方自行承当。当乙方逾期30天仍未清偿借款本息时，甲方自动将债权转让给丙方或丙方的网站合作商，转让价格将不超过乙方逾期仍未归还的借款本息。丙方或丙方合作方取得债权后可自行垫付催收费用，向乙方催收借款本息、逾期违约金和催收费用等，催收风险由丙方或其合作方承当。来自星火的Tips：①投资协议第五条第一项内容“如甲方账户、或丙方监管账户中未收到或未足额收到乙方当期应还借款本息的，视为逾期还款〞，与资金往来逻辑略有出入。按照流程，只有监管账户没有收到满足条件的资金，方能认定乙方逾期，甲方账户和乙方账户是不直接发生往来的。②当乙方逾期时，首先会进入催收程序，当逾期到达30天时，逾期债权将自动转让给丙方，甲方本息平安。但协议并未就逾期时间内甲方资金的本钱给予说明，也未就丙方或其合作方无法支付剩余本息时甲方的权利内容进行补充。借款人与出借人当协议生效款项从出借人〔甲方〕账户划转至借款人〔乙方〕账户时，甲方就成为了乙方的债权人，乙方需要定期支付本息给甲方。为保护甲方的利益，乙方不得提前清偿全部或局部借款，否那么需要承当违约责任，支付给甲方约定借款期限的足额借款利息。经各方同意并确认，甲方可将债权转让给丙方或第三方，乙方不可撤销地授权丙方接受甲方就债权转让而发出的相关通知文件。未经甲方及丙方事先书面〔包括但不限于电子邮件等形式〕同意，乙方不得转让债务。当发生逾期时，甲方有权单独就乙方未归还的借款本息向其催收或提起诉讼。来自星火的Tips：①债权转让方面，实质上是不需要通过乙方同意的。②整个业务流程中，丙方作为中介平台为借贷双方提供了信息效劳，并就贷后管理内容作了相关规定，但其实质上并没有承当任何法律责任，且享受的权益较为优先。五、平台公司治理及关联企业情况公司股东与治理结构车能贷隶属于车能贷〔上海〕金融科技有限公司，据全国企业信用信息公示系统，该公司成立于2023年4月29日，法人代表为车能贷CEO干建君，注册资本1157.8948万元。图表3车能贷〔上海〕金融科技有限公司股东信息序号股东名称出资占比职务1上海伯藜创业投资中心〔有限合伙〕2上海东方飞马企业效劳有限公司3上海飞马旅股权投资中心〔有限合伙〕4干建君资料来源：第三方征信系统图表4车能贷高管团队详情资料来源：车能贷官网图表5车能贷〔上海〕金融科技有限公司董事会成员董事会详情序号股东姓名职务序号股东姓名职务1干建君董事长兼总经理2张学雯董事3刘雷董事4孙霞蓓监事5刘娟监事6丁斌董事7李萍董事8徐笑璇监事资料来源：第三方征信系统来自星火的Tips：①车能贷于2023年10月18日获得飞马旅全国创业大赛冠军。②2023年1月上海东方飞马企业效劳有限公司率先投资车能贷，该公司的法人代表是袁岳。③伯藜创投和飞马旅股权投资中心〔飞马基金〕于21015年4月联合天使投资车能贷1200万，金额不大，各占股份6.8182%，其中飞马基金的CEO为袁岳。④披露的高管团队较为完备，且均为有多年互联网、传媒、金融行业从业经验，管理团队实力较强。需要注意的是，公司专注于车辆抵押贷款，但高管团队中并未披露此方面的专业人才。⑤车能贷董事会成员全部为高管团队，集中表达了股东会与董事会在职能上的差异，是标准的非家族式现代企业治理结构。公司法人关联企业图表6公司法人关联企业序号机构名称职务机构状态1宁波车能贷金融科技有限公司董事长兼总经理存续2宁波车之宝投资管理有限公司执行董事兼经理存续3宁波市金狐网络传媒有限公司执行董事兼经理存续4宁波容和房产咨询有限公司监事存续5宁波零到一投资咨询有限公司股东存续资料来源：第三方征信系统图表7公司法人股权投资详情序号机构名称注册资本〔万元人民币〕认缴出资额〔万元人民币〕出资比例〔%〕1宁波车能贷金融科技有限公司1157.894898084.63642宁波车之宝投资管理有限公司1000400403宁波市金狐网络传媒有限公司150120804宁波容和房产咨询有限公司1000300305宁波零到一投资咨询有限公司1002025资料来源：第三方征信系统〔1〕宁波车能贷金融科技有限公司宁波车能贷金融科技有限公司成立于2023年4月29日，注册资本1157.8948万人民币，法人代表干建君，企业类型私营有限责任公司〔自然人控股或私营性质企业控股〕。经营范围：一般经营工程：金融软件研发效劳；网络技术研发效劳；接受金融机构委托从事金融业务流程外包及金融信息技术外包；资产管理；投资管理；企业管理信息咨询；投资咨询；财务咨询；经济贸易信息咨询；实业投资；房地产销售代理。〔和车能贷〔上海〕金融科技有限公司相比除了名称和注册地有所差异，其余所有信息一致〕〔2〕宁波车之宝投资管理有限公司宁波车之宝投资管理有限公司成立于2023年1月30日，注册资本1000万人民币，法人代表干建君，企业类型私营有限责任公司〔自然人控股或私营性质企业控股〕。经营范围：一般经营工程：投资管理；投资咨询；资产管理；企业管理信息咨询；商务信息咨询；财务管理；经济贸易信息咨询；实业性工程投资；金融软件研发；网络技术研发；接受金融机构委托从事金融知识流程外包；接受金融机构委托从事金融信息技术外包；二手车经纪、经销；汽车租赁；代办二手车过户手续；房产信息咨询；房产销售代理；多媒体设计；工业产品设计；摄影摄像效劳；广告效劳；展览展示效劳；会议效劳。〔3〕宁波市金狐网络传媒有限公司宁波市金狐网络传媒有限公司成立于2023年06月12日，注册资本150万元人民币，法人代表干建君，企业类型私营有限责任公司(自然人控股或私营性质企业控股)，经营范围：一般经营工程：网络技术效劳；计算机软件开发及咨询效劳；多媒体设计；工业产品设计；摄影摄像效劳；广告效劳；展览展示效劳；会议效劳；企业筹划；企业管理咨询；动漫设计。〔以上工程不含互联网信息效劳〕。〔4〕宁波容和房产咨询有限公司宁波容和房产咨询有限公司成立于2023年03月11日，注册资本1000万元人民币，法人代表姚春永，企业类型私营有限责任公司(自然人控股或私营性质企业控股)，经营范围：一般经营工程：房产信息咨询；房产销售代理；网络技术效劳；计算机软件开发；咨询效劳；多媒体设计；产品设计；摄影摄像效劳；广告效劳；展览展示效劳；会议效劳；企业营销筹划；企业管理咨询；动漫设计。〔以上工程不含互联网信息效劳〕。〔5〕宁波零到一投资咨询有限公司宁波零到一投资咨询有限公司成立于2023年10月24日，注册资本100万元人民币，法人代表刑英达，企业类型私营有限责任公司(自然人控股或私营性质企业控股)，经营范围：一般经营工程：投资咨询；投资管理；经济贸易咨询；企业管理咨询；财务咨询；商务信息咨询；展览展示效劳。来自星火的Tips：①公司法人干建君关联企业的业务开展方向比拟明确，从传媒文化类到房产咨询类再到车贷金融类，且相互之间多有沿袭，比方容和房产咨询和车之宝投资都有传媒类业务。②从关联企业的经营范围上无法明确车能贷相关业务的地位。六、星火风险考察—FOW定性评估体系FOW定性评估体系是从定性角度考察P2P借贷平台投资平安性的评价系统。它将无法定量评价的指标归总为F〔禁止〕、O〔观察〕和W〔预警〕三个方面，考察平台30余个指标，力求公正客观。其中，F(禁止)从提现反映、创始团队、自融嫌疑等指标进行表达，O〔观察〕从成立时长、拆标嫌疑、平台转型、法人变更等指标进行考量，W〔预警〕那么从合作纠纷、负面舆论、业务逻辑等指标进行核查。该体系定性评价平台的综合实力，各指标下又涵盖相应的细项指标。图表8FOW定性评估体系资料来源：星火互联网金融研究院F(禁止)类指标评估提现反映：暂未发现提现困难的反映。创始团队：官网上公布了相关管理团队成员，从公布的资料可以看出，团队相关从业经验比拟丰富。O(观察)类指标评估成立时长：车能贷上线于2023年8月份，成立时间较短。W〔预警〕类指标评估业务逻辑：存在车辆或房产抵押率超过7成的情况，且平台抵押物信息披露一般，仅简略介绍借款人及车辆相关信息和借款合同、车辆评估报告书。来自星火的Tips：平台的管理团队信息公示比拟完善，且经验比拟丰富，学历背景好。平台涉及O(观察)类指标工程〔成立时间〕，以及W〔预警〕类指标〔抵押率超过7成、抵押物信息披露不够〕，不涉及F(禁止)类指标。日后的考察需结合定量考察体系做进一步的持续跟踪。七、星火风险考察—TOS量化评级体系FOW定性评价体系只是对P2P借贷平台进行初期的大致判断，要加强评价的公正客观程度，还需依托于围绕定量指标进行分析评估的TOS量化评级体系。TOS量化评级系统是一个定量测度P2P借贷平台投资平安性的评价系统，运用层次分析法和不确定决策方法，从平台根本信息、平台模式识别、平台信息公开、平台运营状况、平台外部监管和其他共六个测度，考察平台的模式、根本信息、产品、高管团队等方面的72个指标。图表9TOS量化评级体系数据来源：星火互联网金融研究院平台根本信息车能贷平台上线时间较晚，专注于P2P行业汽车抵押贷款细分领域，飞马基金和伯藜创投是其联合创始人，背景实力强。平台于2023年4月获得了飞马基金和伯藜创投1200万元的联合投资，开展预期好。平台虽无债权转让体制，但涉及标的金额小，期限短，流动性和收益率都较合理。来自星火的Tips：车能贷股东背景实力较强。其中飞马旅是目前中国唯一一只由成功创业者、媒体管理机构、领先的信息研究管理咨询机构等共同发起创立，针对中早期创业企业的私募基金。飞马旅董事有新东方董事长俞敏洪、携程CEO范敏等不同行业大佬。此外，飞马旅CEO袁岳不仅担任了车能贷的品牌代言人，也是车能贷另一股东—上海东方飞马企业咨询效劳有限公司的法人代表。平台模式识别车能贷平台专注个人车辆抵押贷款这一细分市场，风控能力较强。车能贷的每笔借款都有车辆作为抵押物，通过车能贷自有的评估师对车辆价值进行评估，按评估价值的70%放贷。平均每笔借款金额约为6万元人民币，借款周期为1-3个月，属于短期临时周转的借款。其风险控制程序主要表达在以下三个方面：①债权来源上，车能贷不做一车二抵业务和按揭车辆贷款业务，所有抵押车辆均为全款车；并且只做抵押标，保证所有车辆都到当地车辆管理所办理抵押登记；②贷后管理上，车能贷会通过GPS对抵押车辆进行24小时监控；③风险保障上，车能贷就每笔成交额会提取一定的比例存进“风险备用金账户〞，以支持针对投资人的“本息保障方案〞。〔保障方案具体内容见第二章第二小节“平台保障〞中的相关说明〕来自星火的Tips：车能贷专注于车贷业务已达一年时间，坏账率低，风险控制管理能力相对较强。平台信息公开平台的标的信息披露透明度一般，工程披露抵押物及借款人的简要介绍、车辆实物照片、注册登记摘要信息，而借款人身份证、机动车行驶证、机动车登记证、车辆过户委托书、借款合同、车辆评估报告书等仅显示已审核但未公示。实时财务公开数据：官网对外公布了平台历史成交额、为投资人赚取的收益，另外还公布每笔借款的投标记录。每月发布运营报告，但运营报告内容比拟简略。来自星火的Tips：①总体而言平台对标的信息披露情况一般，且对借款人的信息披露较差，存在一定风险。②平台发布运营报告，公开其财务数据，但是内容不够丰富。平台运营状况根据官网显示，截止2023年10月31日，平台累计成功投资金额94,224,523.90元。Alexa近三月平均排名1084257。Alexa排名是指网站的世界排名，主要分两种：综合排名和分类排名，Alexa提供了包括综合排名、到访量排名、页面访问量排名等多个评价指标信息，大多数人把它当作当前较为权威的网站访问量评价指标。来自星火的Tips：车能贷虽拥有强大的股东背景，风控实力也不错，但截止10月底，其运营总成交规模还不到1亿，规模较小，债权来源和平台运营能力都有待加强。平台外部监管车能贷获得了飞马基金和伯藜创投1200万的天使投资。注册用户实名认证时对接了公安部系统。其他车能贷目前并无资金第三方托管，无第三方评级。平台日平均发标数量10个左右，标的较为充盈。舆情上主要集中于对平台标的无论期限统一利率为15%的疑惑，并且认为1200万天使投资金额的作用有限。八、星火尽职考察—O2O尽调体系星火对温州贷提出了关于根本信息、人事、组织结构、管理制度、市场、风控体系、IT技术、财务、合作机构以及工程真实性核查等多方面尽调要求，但是由于公司资料、制度方面的限制，星火仅仅了解到其中一局部内容，主要包括管理团队、风控制度和主营业务方面。调查情况如下所示：根本信息核实情况星火线下调研团队查看了车能贷的企业根本证件的复印件，包括企业法人营业执照、开户许可证。以下是车能贷所在公司车能贷〔上海〕金融科技有限公司的企业根本信息：图表10线下核实后的车能贷〔上海〕金融科技有限公司根本信息公司名称车能贷〔上海〕金融科技有限公司法定代表人干建君办公地址上海市闸北区沪太支路538号飞马旅5icenter305室注册资本/实缴资本1157.8948万股东干建君上海飞马旅股权投资中心〔有限合伙〕上海伯藜创业投资中心〔有限合伙〕上海东方飞马企业效劳有限公司出资/占比980万,84.6364%78.9497万,6.8182%78.9497万,6.8182%20万,1.7273%数据来源：星火R方案线下调查表来自星火的Tips：①创始人干建君09年下海，代理过搜狐焦点，曾任职宁波房地产销售代理公司。公司于2023年4月获得飞马基金和伯藜创投1200万元的天使轮投资，并于今年7月5号从宁波搬到上海，成为黄浦区首批拿到营业执照三证合一的平台。上线以来，专注车贷，目前平均一个月1200万成交量，模式是先贷后投，债权转让模式。②风投方面可到宁波查证打款记录，明年年底方案进行A轮融资。公司与袁岳的飞马旅关系密切，办公地点相近，走动频繁。公司组织结构和管理制度考察目前公司仍在上海和宁波两地办公，上海方面主要是运营业务部，由丁斌负责，团队共5人；技术部11人，技术总监印华已经到位，高级工程师陈文有环迅支付工作经历，曾出版书籍?php核心技术与最正确实践?；财务部5人〔上海4人，宁波1人〕。宁波方面是市场部，共50多人，其中运营部10人左右，风控部6人。公司主营业务考察业务以宁波为主，并覆盖浙江，江苏等华东区。平均借款额不高，在6万左右。来自星火的Tips：目前平台约有50多名业务员，贷款突破3600万，贷款的抵押成数在7成左右。风控实力考察星火调研团队经过与平台高管人员访谈了解到车能贷的风控主管信息和风控团队信息，调查情况如下所示：图表11车能贷风控团队信息风控团队信息真实性核查情况风控主管/风控负责人/风控总监李总，1981年生；武汉理工大学毕业；担保公司／小贷公司风控审核工作经验。风控团队的规模风控部门共6人，5名风控人员，1名评估师。人员的风控相关经历一般有银行从业经历风控人员的招聘渠道圈子，网招等数据来源：星火线下R方案调查表此外，根据车能贷风控部相关人员介绍，星火了解到其风险控制的具体流程，包括贷前、贷中和贷后三大程序。贷前：①对车：网上信息＋自己的判断〔有没有泡水车等〕，并对其出具评估报告。抵押成数最多7成。②对人：身份证＋户口本＋居住地的水电费单的系统审核〔依靠国家电网的数据，通过水电费的连续性来判断居住地的真实情况〕。此外，对超过10万以上的借款会安排家访，第一看装修，第二看厨房，第三看卧室，以此评估借款人有没有跑路的倾向；如果借款人没有房子，那么去找直系亲属，证明亲属与借款人的关系；如果是父母的房子，那么会去查询父母的户口本。〔核心点：一定要找到家在哪儿，人在哪儿〕贷中：①车辆管理上采用双重保障方式，每辆车都会安装两个GPS定位系统，有线和无线各一个。此外，用大事件汇报的形式辅助管理，对最新情况进行实时监管。②拥有客户经理五六十人的团队，工作人员总计100人左右。车辆保险会随时提醒借款人续缴。③严格监管续贷流程，只接受两种方式的续贷：一是全部还清以后可续贷；二是还完评估价值的差额后可续贷。贷后：①有专门的车贷客服部，还息提前3天系统短信提示；提前2天系统电话提示；提前1天提示客户经理通知客户。违约1天罚息3%。②有专门的下属保全公司，违约拖车。如果拖不回来，找借款人。〔对人有风控〕③CEO干建君入股了一家贷后资产处理公司，宁波辰威信息科技有限公司，是专业的催收公司。来自星火的Tips：平台详细披露了自身的风控流程体系，用信贷的模式做车贷，其业务逻辑较为合理、严谨。市场推广运营考察图表11车能贷市场运营信息推广渠道赞助／软文／资源“搜狐焦点〞新闻稿；朋友圈／口碑；广告获客渠道朋友圈的人脉／论坛活动市场运营上海的品牌活动／线上推广／软文等。宁波的客服／渠道／企业合作〔企业宣讲〕数据来源：星火线下R方案调查表来自星火的Tips：平台成立时间不长，运营推广局部明显投入缺乏，也导致目前交易量不高，后期有待加强。九、星火风险考察—大数据分析监控体系在线上严苛考察之后，继续深挖平台内部运营数据，实时监控可能出现的潜藏风险点。在预测性分析的根底上深刻挖掘平台的标的详情、投标记录、借款人/企业详情、投资人详情及平台数据等方面。截至2023年11月15日，星火大数据分析团队监控出的车能贷平台现金流、综合利率、借款集中度等十余项指标数据呈现如下。平台根本数据数据显示，车能贷自2023年上线以来累计交易量超过1个亿，截至2023年11月15日，贷款余额为4002万元，平均借款期限2.5个月，平均满标时间56秒，平均借款金额11万，平均投资金额2.1万。平台综合利率15%，保持平稳；利息管理费10%，收益吸引力较为一般。此外，借款人数保持平稳，近期成交量略有增加。图表12平台近一周根底数据 贷款余额〔万元〕综合利率借款人数投资人数平均借款期限〔月〕平均借款金额〔万元〕平均投资金额〔万元〕平均满标时间〔秒〕400215%402132.5112.156统计时间：2023.11.09-2023.11.15数据来源：第三方数据平台平台现金流车能贷近十周都保持正的现金净流入，待收压力小，现金流情况不错。但近两周的待收有所增加，现金流呈下降趋势。图表13近十周现金流情况注：现金流=新借款-待收款数据来源：第三方数据平台综合利率车能贷的标的，无论是一月标还是三月标，综合利率都是15%，且即使目前P2P行业整体都处于降息阶段，车能贷的利率依旧保持在15%的水平。图表14综合利率走势数据来源：第三方数据平台借款集中度车能贷平台标的全部为车辆抵押贷款，相对于整个P2P行业来讲，标的金额较小，债权较为分散。但比照业内其它车贷平台，车能贷前10名借款占比为36.33%，债权较为集中。图表15借款集中度数据来源：第三方数据平台未来待收情况车能贷未来16周待收的总体金额都较小，平均不超过400万。且来年从第7周开始，待收压力急剧缩小，也从另一方面反映了车能贷过往的运营业绩不太乐观。图表16未来待收情况数据来源：第三方数据平台平均满标时间车能贷根本都是当天满标，自10月份开始满标时间明显缩短。查看平台所发标的，并无异常情况，由此可推断，平台本身的吸引力有所增强。图表17平均满标时间数据来源：第三方数据平台借款期限车能贷标的期限较为平稳，平均在3个月左右，最短有1个月的标。虽然平台目前无债权转让功能，但因为期限较短，流动性还比拟可控。图表18平均借款期限走势数据来源