新能源汽车充电设备行业投资价值分析及发展前景预测

新能源汽车充电设备行业投资价值分析及发展前景预测充电桩产业链分析新能源汽车充电桩产业链的上游为建设及运营充电桩所需要的元器件和设备生产商；中游为充电运营商；下游为各类电动汽车用户和充电服务运营解决商。其中设备生产商和充电桩运营商是充电桩产业链中最主要的环节。充电桩产业链的上游系各类元器件和充电设备生产商，提供各种充电桩元器件和充电设备，包括充电模块（IGBT、逆变器、变压器、整流器等）、配电滤波设备、监控计费设备、电池维护设备（断路器、熔断器等），以及其他元器件和设备包括接触器、连接器、电度表、显示屏、壳体、插头插座、线缆、充电枪等。充电设备即充电桩硬件设备的成本是充电桩的主要成本，占比90%以上。其中充电模块是充电桩的核心设备和主要成本来源，占充电桩硬件成本的50%左右。充电模块的主要功能为将交流电网中的交流电转换为可以为电池充电的直流电，关系到充电桩整体性能与充电安全。其中，IGBT功率器件是充电模块的关键组成部分，是在充电过程中起着电力转换与传输作用的核心器件，占据充电模块成本的20%以上。由于IGBT技术含量较高，加工难度较大，目前国内桩企对IGBT的进口依赖度较高。由于充电桩设备行业的技术门槛相对较低，产品标准化程度较高，目前国内充电桩设备生产领域的相关公司数量超过300家，供应商数量多。整体来看，技术壁垒较高的核心器件充电模块的竞争格局较为集中，CR5达到72%。而上游一般零部件、设备制造等的竞争格局则较为分散。国内电动汽车充电设备市场容量充电桩其功能类似于加油站里面的加油机，可以固定在地面或墙壁，安装于公共建筑（公共楼宇、商场、公共停车场等）和居民小区停车场或充电站内，可以根据不同的电压等级为各种型号的电动汽车充电。随着我国新能源汽车行业高速发展，电动汽车销售量与保有量迅速增长，充电需求快速增长，同时充电桩产业支撑政策不断推出，政府补贴从补车转向补桩，从建设补贴拓展到运营补贴，推动新能源充电桩行业加速发展。2022年5月，《国家发展改革委等部门关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》明确到十四五末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求。到十四五末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求。近年来我国充电桩保有量增长较快。2021年我国充电桩保有量为261．7万台，较上年同比增长55．7%。截止到2022年9月底，我国充电桩保有量已达448．8万台，较2015年扩张了68倍。从细分市场看，国内公共充电桩保有量已达163．6万台，占比36%，私人充电桩保持更快增长，保有量上升至285．2万台，占比64%。对公共充电桩来说，直流充电桩和交流充电桩两大类型占比结构较为稳定。其中交流充电桩93．1万台，直流充电桩70．4万台，占比分别为68．2%和31．8%。充电模块行业概况充电模块的市场空间与直流充电设备的市场空间呈正相关关系，而直流充电桩的市场空间与新能源汽车保有量密切相关。（一）新能源汽车及充换电行业简介新能源汽车是指采用新型动力系统，完全或主要依靠新型能源驱动的汽车，主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车（含增程式电动汽车，下同）及燃料电池汽车。目前，新能源汽车以纯电动汽车、插电式混合动力汽车两种新能源电动汽车为主，燃料电池汽车相对较少。新能源汽车动力电池主要通过充电和换电两种方式实现补能。其中，充电模式主要包括交流慢充、直流快充和无线充电。行业主要产品为15KW、20KW、30KW和40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备，对应充电模式中的直流快充和换电模式。充电模式下，新能源汽车主要通过充电桩充电完成补能。按照不同的充电技术分类，充电模式可分为交流充电和直流充电。交流充电又称慢充，即充电桩输入电动汽车交流电，由电动汽车通过车载充电机（OBC）将电网的交流电进行变压和整流，转换为直流电后对动力电池充电。与直流充电相比，交流充电受车载充电机（OBC）功率限制，一般功率小、充电慢。交流充电桩在充电过程中起到配电和计费的作用，对电网改造要求低，结构较为简单，技术门槛相对较低，易于安装且成本较低，适用于居民社区、公共停车场、购物中心等应用场景。直流充电又称快充，即将电网输入的交流电通过直流充电桩内置的充电模块变压整流为直流电，再通过充电枪输入给电动汽车内部的动力电池。与交流充电相比，直流充电一般具有功率高、充电快的特点，技术和设备与交流充电相比更为复杂，直流充电桩的制造成本和安装成本也较高，更适用于对充电速率要求较高的应用场景，如公交、出租车、物流车、重卡等运营车辆的集中场所，以及充电站、高速公路服务区等公共服务场所。未来，随着如小直流充电桩等直流充电设备的发展，直流充电的应用场景有望更好地拓宽至居民社区、购物中心等场所。一个完整的直流充电桩主要包括充电系统、监控系统、计量计费系统等，其输入端与交流电网直接连接，输出端装有充电插头用于为新能源汽车充电。随着新能源汽车的快速发展，直流充电设备作为新能源汽车基础设施建设的重要组成部分，越来越受到包括中国大陆在内的多个国家和地区的重视，市场规模预计将实现快速增长。换电模式是新能源汽车的一种重要补能方式，即通过换电站将新能源汽车处于亏电状态的动力电池快速更换为电量饱和的电池，并将亏电电池重新存储到换电站中进行集中充电与管理。实现新能源汽车换电主要涉及换电站、车载换电系统和信息交互平台。三大系统中，换电站是动力电池的转运中心，承担动力电池集中存储、充电和状态监控等一系列功能，通常配有换电、充电、配电、温控、视觉识别、监控和消防等设备。其中，充电设备的作用是将亏电电池进行充电，以备循环使用，主要包括充电柜、充电架、充电箱等直流充电设备。（二）新能源汽车充换电设备设施产业链新能源汽车充换电设备设施行业是新能源汽车行业配套产业的重要组成部分。新能源汽车充换电设备设施产业链上游是设备零部件，主要包括充电模块、继电器、接触器、监控计量设备、充电枪、充电线缆、主控制器、通信模块及其他零部件。其中，充电模块应用于直流充电设备，是直流充电设备的核心部件，其他市场参与者主要包括华为、中兴、英可瑞、盛弘股份、通合科技、深圳英飞源技术、深圳市永联科技等企业。中游企业为充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设备生产商，主要参与者包括ABB、BTCPOWER、Daeyoung、万帮数字、盛弘股份、玖行能源、科陆电子、中恒电气、科士达、万马股份等企业。下游企业为运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。新能源汽车充换电设备设施产业链下游参与者包括万帮数字、特锐德、国家电网、南方电网、奥动新能源、杭州伯坦、蔚来、特斯拉、比亚迪、上汽集团、金龙客车等企业。国内新能源汽车保有量持续攀升国内新能源汽车销量保持高速增长态势。2022年国内新能源汽车销量持续攀升，月度销量屡创新高。2022年12月新能源汽车销量突破80万辆，2022年11月和12月连续两个月新能源汽车渗透率突破30%。2022年，国内新能源汽车销量达688．7万辆，同比增长93．4%，新能源汽车渗透率达25．6%，较2021年提升12．2pct。新能源汽车保有量随之增加，2022年国内新能源汽车保有量达1310万辆，占汽车总保有量的比例为4．1%，较2021年提升1．5pct。展望2023年，疫后国内经济复苏强预期，购买力恢复和出行增加有利于新能源汽车需求增长。国家层面持续加大新能源汽车推广应用力度，新能源汽车免征购置税延续实施至2023年底。叠加2023年伊始新能源车企纷纷降价有望刺激销量增长。2023年国内新能源汽车销量仍有望实现快速增长，预计全年销量有望达900万辆，将较2022年增长约31%。预计2025年销量有望达1250万辆左右。国内新能源汽车保有量将呈持续攀升态势。假设我国2023-2025年新能源汽车的报废率为8%，结合对2023-2025年新能源汽车销量的预测，预计2023年国内新能源汽车保有量将达2100万辆，到2025年保有量将增加至4000万辆。海外充电桩需求显著放量随着欧美新能源汽车销量快速增长，充电桩配套建设需求旺盛。在政策推动下各国有望加快发展，海外充电桩需求显著放量。欧美市场新能源汽车与公共充电桩的车桩比均较高。根据IEA统计，2021年欧洲新能源汽车保有量为550万辆，公共充电桩保有量为35．6万座，公共车桩比达15:1。2021年美国新能源汽车保有量为200万辆，公共充电桩保有量为11．4万座，公共车桩比达18:1。当前欧美新能源汽车市场配套基础设施建设明显不足，其充电桩市场存在较大改善空间。根据IEA预测，到2025年欧盟新能源汽车保有量有望达到2190万辆，2021-2025年复合增长率达41%，到2030年有望达到5800万辆，2025-2030年复合增长率达22%。根据IEA预测，到2025年美国新能源汽车保有量有望达到1100万辆，2021-2025年复合增长率达53%，到2030年有望达到3830万辆，2025-2030年复合增长率达28%。伴随着新能源汽车销量持续增长，欧美市场对充电桩的需求快速攀升。但目前欧美市场的车桩比远远落后于国内水平，在其政府补贴政策的积极推动下，欧美市场充电基础设施建设将迎来显著放量。欧洲方面，欧盟委员会于2021年7月发布了名为fitfor55环保减排一揽子计划，要求各成员国加快新能源汽车基础设施建设，确保主要道路每隔60公里就有1座电动汽车充电站，并提出到2025年建设100万台公共充电桩的目标。美国方面，2023年2月，拜登政府发布了全美电动汽车充电设施网络最终规定，计划在2030年前投资75亿美元在全美建设50万台公共充电桩。但要求联邦政府资助的电动汽车充电器必须在美国生产；并要求，从2024年7月起，55%的充电器成本需要来自美国零部件，同时特斯拉公司将向其他汽车型号开放其充电服务。充电桩行业竞争概况目前我国正处于充电站基础设施建设的高峰期，相关企业持续涌入，其中设备零部件生产商（装备端）和充电桩运营商（运营端）是充电桩产业链最主要的环节。充电桩设备端的