2023年《期货基础知识》考前密押预测卷（四）含解析

PAGEPAGE12023年《期货基础知识》考前密押预测卷（四）含解析一、单选题1.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。（1手=10吨）A、300B、500C、800D、1600答案：D解析：6月份大豆合约的盈利是：（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合约的盈利为：（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合约的盈利是：（1760-1750）×5×10=500（元）。因此，投机者的净收益是：300+800+500=1600（元）。2.一般情况下，利率高的国家的货币其远期汇率表现为（）。A、升水B、贴水C、先贴水后升水D、无法确定答案：B解析：这是大量资金套取利差导致的。因为利率高的货币就意味着较高的收益率，为了套取利差，就会卖出利率较低的货币，买入利率较高的货币。但在这一交易中，又新增了汇率风险，因为持有高利率货币到期后，如汇率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，为了规避汇率风险，在其拋售低利率货币、买入高利率货币的同时，在远期外汇市场进行相反的操作，即卖出高利率货币，买入低利率货币，以达到规避汇率风险的作用。当大量资金进行套利操作的时候，即期市场上，高利率货币表现为升水，低利率货币表现为贴水；远期市场上，高利率货币表现为贴水，低利率货币表现为升水。汇率的变动会导致其套利的空间越来越小，最终到达平衡。3.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（）。A、不执行期权，收益为0B、不执行期权，亏损为100元／吨C、执行期权，收益为300元／吨D、执行期权，收益为200元／吨答案：D解析：如果不执行期权，亏损为权利金，即100元／吨；如果执行期权，收益为2500-2200-100=200（元／吨），因此执行期权。故此题选D。4.属于跨品种套利交易的是（）。A、新华富时50指数期货与沪深300指数期货间的套利交易B、IF1703与IF1706间的套利交易C、新加坡日经225指数期货与日本日经225指数期货间的套利交易D、嘉实沪深300ETF与华泰博瑞300ETF间的套利交易答案：A解析：B是同一品种，C是不同市场。5.在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日（）以书面形式通知交易所。A、收市前30分钟内B、开市前1个小时内C、收市前1个小时内D、开市前30分钟内答案：D解析：在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。如有特殊情况，会员可在下一交易日开市后两小时内以书面形式通知交易所。故本题答案为D。6.外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率，即交易双方在（）办理交割所使用的汇率。A、双方事先约定的时间B、交易后两个营业日以内C、交易后三个营业日以内D、在未来一定日期答案：B解析：外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率，即交易双方在交易后两个营业日以内办理交割所使用的汇率。7.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的（）。A、最后一小时成交量加权平均价B、收量价C、最后两小时的成交价格的算术平均价D、全天成交价格答案：A解析：合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。8.对于股指期货来说，当出现期价被高估时，套利者可以（）。A、垂直套利B、反向套利C、水平套利D、正向套利答案：D解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。9.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。其交易特点是（）。A、实买实卖B、买空卖空C、套期保值D、全额担保答案：A解析：芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。10.通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响的是（）。A、财政政策B、货币政策C、利率政策D、汇率政策答案：D解析：汇率政策影响短期资本流动。11.1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件，使国务院证券委及中国证监会于1995年5月暂停了国债期货交易。在（），随着中国期货业协会和中国期货保证金监控中心等机构的陆续成立，中国期货市场走向法制化和规范化，监管体制和法规体系不断完善，新的期货品种不断推出，期货交易量实现恢复性增长后连创新高，积累了服务产业及国民经济发展的初步经验，具备了在更高层次服务国民经济发展的能力。A、初创阶段B、治理整顿阶段C、稳步发展阶段D、创新发展阶段答案：C解析：在我国期货市场的治理整顿阶段发生了一些风险事件，随后期货交易所缩减到了3家，且期货公司的最低注册资本金也提高到了3000万元。经过治理整顿后的稳步发展阶段，中国期货业协会和中国期货保证金监控中心等机构又陆续成立。12.会员大会由会员制期货交易所的（）会员组成。A、1/2B、1/3C、3/4D、全体答案：D解析：会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成。13.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。A、1B、2C、3D、5答案：B解析：我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。故本题答案为B。14.（）自创建以来一直交易活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。A、伦敦金属交易所（LME）B、纽约商品交易所（EX）C、纽约商业交易所（NYMEX）D、芝加哥商业交易所（CM答案：A解析：伦敦金属交易所自创建以来一直交易活跃，至今其价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。15.目前在我国，对某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。A、限仓数额根据价格变动情况而定B、限仓数额与交割月份远近无关C、交割月份越远的合约限仓数额越小D、进入交割月份的合约限仓数额最小答案：D解析：一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准较高，离交割时间越近，持仓限额及持仓报告标准越低。故本题答案为D。16.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（）个星期三。A、1B、2C、3D、4答案：D解析：上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。故本题答案为D。17.1月中旬，某化工企业与一家甲醇贸易企业签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该化工厂交付2000吨甲醇。该贸易企业经过市场调研，认为甲醇价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购甲醇成本上升，该贸易企业买入5月份交割的甲醇期货合约200手（每手10吨），成交价为3500元/吨。春节过后，甲醇价格果然开始上涨，至3月中旬，价差现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4080元/吨。该企业在现货市场采购甲醇交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇的基差分别是（）。A、100元吨、-70元吨B、-100元吨、70元吨C、100元吨、70元吨D、-100元吨、-70元吨答案：C解析：1月中旬甲醇基差=现货价格-期货价格=3600-3500=100（元/吨）；3月中旬甲醇基差=现货价格-期货价格=4150-4080=70（元/吨）。18.和普通期货投机交易相比，期货价差套利风险（）。A、大B、相同C、小D、不确定答案：C解析：期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为，但与普通期货投机交易相比，风险较低。故本题答案为C。19.中国金融期货交易所沪深300指数期货的交易代码为（）。A、IFB、SRC、YD、CU答案：A解析：为便于交易，交易所对每一期货品种都规定了交易代码。例如，中国金融期货交易所沪深300指数期货的交易代码为IF，郑州商品交易所白糖期货为SR，大连商品交易所豆油期货交易代码为Y，上海期货交易所铜期货的交易代码为CU。20.技术分析三项市场假设的核心是（）。A、市场行为反映一切信息B、价格呈趋势变动C、历史会重演D、收盘价是最重要的价格答案：B解析：价格呈趋势变动，技术分析最根本、最核心观点。“趋势”概念是技术分析的核心，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止。故本题答案为B。21.（）是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。A、计算机撮合成交B、连续竞价制C、一节一价制D、交易者协商成交答案：B解析：连续竞价制，是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。22.平值期权的执行价格（）其标的资产的价格。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：C解析：平值期权的执行价格等于其标的资产的价格。故本题答案为C。23.期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。A、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小B、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大C、期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，价格波动幅度变小D、期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大答案：A解析：对同一种商品来说，现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割，现货价格和期货价格趋于一致。故本题答案为A。24.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。A、走强B、走弱C、不变D、趋近答案：B解析：基差是正且数值越来越小，或基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，则称这种基差的变化为“走弱”。25.我国“五位一体”的期货监管协调机构不包含（）。A、中国证监会地方派出机构B、期货交易所C、期货公司D、中国期货业协会答案：C解析：在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。26.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（）美元。A、25B、32．5C、50D、100答案：A解析：利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90／360×0．01％×1000000=25（美元）。27.某豆粕期货合约某日的结算价为2422元/吨，收盘价为2430元/吨，若豆粕期货合约的涨跌停板幅度为4%，则下一交易日的跌停板为（）元/吨。A、2326B、2325C、2324D、2323答案：B解析：跌停价格=2422x（1-4%）=2325.12（元/吨）。28.蝶式套利的具体操作方法是：（）较近月份合约，同时（）居中月份合约，并（）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。这相当于在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。A、卖出（或买入）卖出（或买入）卖出（或买入）B、卖出（或买入）买入（或卖出）卖出（或买入）C、买入（或卖出）买入（或卖出）买入（或卖出）D、买入（或卖出）卖出（或买入）买入（或卖出）答案：D解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。这相当于在较近月份合约与居中月份合约之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与较远月份合约之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。29.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式为（）。A、百元净价报价B、千元净价报价C、收益率报价D、指数点报价答案：A解析：中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式为百元净价报价。30.（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。A、直接标价法B、间接标价法C、日元标价法D、欧元标价法答案：A解析：直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。31.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。A、远期汇率B、即期汇率C、远期升水D、远期贴水答案：C解析：一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。32.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（）。A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换答案：C解析：C为外汇掉期的定义。外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。故本题答案为C。33.股指期货的反向套利操作是指（）。A、卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约B、买进近期股指期货合约，同时卖出远期股指期货合约C、买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D、卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约答案：A解析：当存在期价被低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。34.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。A、200B、180C、222D、202答案：B解析：买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=[180000000/（3000×300）]×0．9=180（手）。35.（）对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。A、期货交易所B、期货公司C、中国证监会D、中国期货业协会答案：A解析：期货交易所对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。36.金融期货个人投资者申请开户时，保证金账户可用资金余额的最低额度是（）万元。A、10B、30C、50D、100答案：C解析：个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识．通过相关测试：具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。故本题答案为C。37.若沪深300指数期货合约IF1703的价格是2100点，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金。A、7B、8C、9D、10答案：D解析：2100x300x0.15=94500（元）《10（万元）。38.经济增长速度较快，社会资金需求旺盛，则市场利率水平（）。A、上升B、下降C、不变D、无规律答案：A解析：经济增长速度较快，社会资金需求旺盛，则市场利率水平上升；经济增长速度缓慢，社会资金需求相对减少，则市场利率水平下降。39.指数式报价是（）。A、用90减去不带百分号的年利率报价B、用100减去不带百分号的年利率报价C、用90减去带百分号的年利率报价D、用100减去带百分号的年利率报价答案：B解析：指数式报价，即用100减去不带百分号的年利率报价。故本题答案为B。40.关于股指期货投机交易描述正确的是（）。A、股指期货投机以获取价差收益为目的B、股指期货投机是价格风险转移者C、股指期货投机交易等同于股指期货套利交易D、股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行答案：A解析：股指期货与股票指数之间以及不同的股指期货之间存在密切的价格联系。当市场价格与它们之间合理的价格关系暂时发生背离时，投资者就可以抓住时机，买进价格被低估的资产，卖出价格被高估的资产，待市场理性回归时，做相反的操作，实现盈利。41.某日，铜合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为3%，最小波动价位为10元/吨，则该期货合约下一个交易日涨停价格是（）元/吨。A、17757B、17750C、17822D、18020答案：B解析：我国期货市场，期货价格波动的最大限制是以合约上一交易目的结算价为基准确定的：涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制，跌停板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。本题菜籽油涨停板为：17240+17240×3％=17757．2（元／吨），最小变动价位为10元／吨，同时必须小于17757。故本题答案为B42.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为（）。A、掉期发起价B、掉期全价C、掉期报价D、掉期终止价答案：B解析：一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。故本题答案为B。43.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（）。A、开盘价B、收盘价C、均价D、结算价答案：D解析：结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。44.债券A息票率6%，期限10年，面值出售；债券B息票率6%，期限10年，低于面值出售，则（）。A、A债券久期比B债券久期长B、B债券久期比A债券久期长C、A债券久期与B债券久期一样长D、缺乏判断的条件答案：A解析：债券的到期收益率与久期呈负相关关系。由于A和B的期限和息票率相同，A以面值出售，则A的收益率为6%，B折价出售，则B的收益率大于6%。45.6月11日,菜籽油现货价格为8800元／吨。甲榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。至8月份，现货价格至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元／吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元／吨。A、8050B、9700C、7900D、9850答案：A解析：设该厂期货合约对冲平仓价格为x，则该厂菜籽油实际售价=7950+（8950-x）=8850．解得x=8050。故本题答案为A。46.下列关于集合竞价的说法正确的是（）。A、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市10分钟内进行B、收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市5分钟内进行C、收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市10分钟内进行D、开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市5分钟内进行答案：D解析：开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中，前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。47.下列不属于影响市场利率的因素的是（）。A、政策因素B、经济因素C、全球主要经济体利率水平D、全球总人口答案：D解析：ABC项均会对市场利率产生影响。故本题答案为D。48.下列关于期权的概念正确的是（）。A、期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利B、期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利C、期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利D、期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利答案：A解析：期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。期权给予买方购买或者出售标的资产的权利，可以买或者不买，卖或者不卖，可以行使该权利或者放弃；而期权卖出者则负有相应的义务．即当期权买方行使权力时，期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。故本题答案为A。49.期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间（），通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。A、合理价差B、不合理价差C、不同的盈利模式D、不同的盈利目的答案：B解析：期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。50.若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（）。A、4月1日的期货理论价格是4140点B、5月1日的期货理论价格是4248点C、6月1日的期货理论价格是4294点D、6月30日的期货理论价格是4220点答案：B解析：股指期货理论价格的计算公式：F（t，T）=St[l+（r-d）?（T-t）/365]51.可以用于寻找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。A、计算隐含回购利率B、计算全价C、计算市场期限结构D、计算远期价格答案：A解析：由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券（CTD）。52.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（）元／吨。A、2986B、3234C、2996D、3244答案：D解析：期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。大豆的最小变动价为1元／吨，所以下一交易日的涨停板为3110*（1+4％）=3234．4≈3234（元／吨）；跌停板为3110*（1-4％）=2985．6≈2986（元／吨），D项超出涨停板价格。故本题答案为D。53.我国第一个股指期货是（）。A、沪深300B、沪深50C、上证50D、中证500答案：A解析：2010年4月16日，我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为A。54.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是（）。A、开户、下单、竞价、交割、结算B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割C、开户、下单、竞价、结算、交割D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割答案：C解析：客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是：开户、下单、竞价、结算、交割。C项为期货交易的正确流程。故本题答案为C。55.下列关于跨品种套利的论述中，正确的是（）A、跨品种套利只能进行农作物期货交易B、互补品之间可以进行跨品种套利，但是互为替代品之间不可以C、利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利D、原材料和成品之间的套利在中国不可以进行答案：C解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。跨品种套利又可分为两种情况：一是相关商品之间的套利，二是原材料与成品之间的套利。故本题答案为C。56.采用实物交割方式的有（）。A、股票指数期货B、短期利率期货C、商品期货D、国债期货答案：C解析：一般来说，商品期货以实物交割方式为主；股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。57.一笔1M／2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行（报价方）报价如下：美元兑人民币即期汇率为6．2340／6．2343，（1M）近端掉期点为40．01／45．23（bp），（2M）远端掉期点为55．15／60．15（bp）作为发起方的某机构，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）。A、6．238823B、6．239815C、6．238001D、6．240015答案：A解析：近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+45．23bp=6．238823。故本题答案为A。58.属于持续整理形态的价格曲线的形态是（）。A、圆弧形态B、双重顶形态C、旗形D、V形答案：C解析：比较典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等，比较典型的持续形态有三角形态、矩形形态、旗形形态和楔形形态等。59.交易经理受聘于（）。A、CPOB、CTAC、TMD、FCM答案：A解析：交易经理受聘于CPO,主要负责帮助CPO挑选CTA。60.《期货交易管理条例》由（）颁布。A、国务院B、中国证监会C、中国期货业协会D、期货交易所答案：A解析：《期货交易管理条例》由国务院颁布。多选题1.期货买卖双方进行期货现交易的情形包括（）。A、在期货市场有反向持仓双方，拟定标准仓单或标准仓单以外的货物进行期货转现B、建仓时机和价格分别由双方根据市况自行决定C、相当于通过期货市场签订一个既期合同D、买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定答案：ABD解析：期货买卖双方进行期货现交易相当于通过期货市场签订一个远期合同，一方面实现了套期保值的目的，另一方面避免了合同违约的可能。2.期转现的优越性体现在（）。A、加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本B、加工企业和生产经营企业利用期转现可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率C、期转现比“平仓后购销现货”更便捷D、期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利答案：ABCD解析：加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率。期转现比“平仓后购销现货”更便捷：比远期合同交易和期货实物交割更有利。故本题答案为ABCD。3.基差走强的情形包括（）。A、现货价格涨幅超过期货价格涨幅B、现货价格涨幅低于期货价格涨幅C、现货价格跌幅小于期货价格跌幅D、现货价格跌幅大于期货价格跌幅答案：AC解析：当基差变大时，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。故本题答案为AC。4.无风险利率水平会影响期权的（）。A、时间价值B、空间价值C、内涵价值D、外延价值答案：AC风险利率水平会影响期权的时间价值，也会影响期权的内涵价值。故本题答案为AC。5.在期货市场中，货币因素对期货价格的影响主要表现在以下（）方面。A、利率B、汇率C、通货膨胀率D、货币供给量答案：ABD解析：货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，核心是对货币供应量的管理。为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，一般商品物价水平随之上升。为了抑制通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，提高利率，减少流通中的货币量，一般商品物价水平随之下降。随着金融深化和虚拟经济的发展，利率在现代市场经济中的地位和作用日益重要。利率的高低不仅影响一般商品价格水平，而且直接影响资产的价格。资产价格取决于资产的未来收益与利率之比。理论上，利率上升，资产价格下降；利率下降，资产价格提高。随着经济全球化的发展，国际贸易和国际投资的范围和规模不断扩大。汇率对于国际贸易和国际投资有着直接影响。当本币升值时，本币的国际购买力增强，有利于对外投资。同时，以外币表示的本国商品的价格上升，以本币表示的外国商品的价格下降，这将有利于进口而不利于出口。当本币贬值时，外币的国际购买力增强，有利于吸引外商直接投资。同时，以外币表示的本国商品的价格下降，以本币表示的外国商品的价格上升，这将有利于出口而不利于进口。特别是世界主要货币汇率的变化，对期货市场有着显著的影响。6.沪深300指数期权仿真交易合约的交易时间包括（）。A、上午09：15～11：30B、上午09：30～11：30C、下午13：30～15：00D、下午13：00～15：15答案：AD解析：沪深300指数期权仿真交易合约的交易时间包括上午09：15～11：30，下午13：00～15：15。故本题答案为AD。7.下列说法，正确的是（）。A、2010年4月16日，我国推出沪深300指数期货B、2015年2月9日，我国推出沪深300指数期货C、2010年4月16日，上证50ETF期权正式上市交易D、2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易答案：AD解析：2010年4月16日，我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易，A项正确。2015年2月9日，上证50ETF期权正式上市交易，D项正确。故本题答案为AD。8.交易手续费是期货交易所按（）收取的费用。A、成交价格B、成交合约金额的一定比例C、成交合约手数D、合约价值答案：BC解析：交易手续费是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。9.下列说法正确的有（）。A、客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源B、期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约C、出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足D、期货公司应在充分保障客户利润最大化的前提下，争取为公司股东创造最大价值答案：ABCD解析：期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。期货市场实行保证金制度，客户资产面临较大的风险，而期货公司通过当日无负债结算来确保客户履约，一旦出现保证金不足而客户无法履约时，期货公司必须以自有资金弥补保证金的不足，此时客户的风险就成为期货公司的风险。期货公司高度重视客户利益，面临双重代理关系，即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。期货公司应在充分保障客户利润最大化的前提下，争取为公司股东创造最大价值。10.沪深300指数期货合约的合约月份为（）。A、当月B、下月C、随后两个季月D、随后三个季月答案：ABC解析：沪深300指数期货合约的合约月份为"当月、下月及随后两个季月，共4个月份合约。故本题答案为ABC。11.大多数情况下，由于外汇期货合约要比标的资产的流动性好，价格更容易获得，人们更愿意使用外汇期货期权来（）。A、避险B、获利C、套利D、投机答案：ACD解析：大多数情况下，由于外汇期货合约要比标的资产的流动性好，价格更容易获得，人们更愿意使用外汇期货期权来避险、套利和投机。12.波浪理论考虑的因素主要有（）。A、股价走势所形成的形态B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C、波浪的大小D、完成某个形态所经历的时间长短答案：ABD解析：波浪理论在应用中主要考虑三个方面：价格运行所形成的形态、价格形态中高点和低点所处的相对位置、完成价格形态所经历的时间，即所谓的“形态、比例和时间”。其中，价格形态是最重要的，是波浪理论赖以生存的基础。13.目前，我国（）推出了期转现交易。A、上海期货交易所B、郑州商品交易所C、大连商品交易所D、中国金融期权交易所答案：ABC解析：我国大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所也已经推出了期转现交易。14.在我国．期货交易所应当以适当方式发布（）等信息。A、持仓量排名情况B、即时行情C、成交量排名情况D、期货交易所交易规则答案：ABCD解析：根据我国《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当以适当方式发布下列信息：即时行情，持仓量、成交量排名情况，期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息。交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当公布标准仓单数量和可用库容情况。故本题答案为ABCD。15.期货合约的了结方式有（）。A、对冲了结B、放弃交割C、到期实物交割D、背书转让答案：AC解析：期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式。故本题答案为AC。16.套期保值活动主要转移的风险包括（）。A、价格风险B、市场风险C、信用风险D、国际贸易风险答案：AC解析：套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。故本题答案为AC。17.下列属于影响市场利率因素中的政策因素的是（）。A、财政政策B、货币政策C、汇率政策D、通货膨胀率答案：ABC解析：一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接。故本题答案为ABC。18.期货公司对营业部的管理的“四统一”政策是（）。A、统一结算、统一风险管理B、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算C、统一结算、统一人员招聘D、统一资金调拨、统一保证金收取答案：AB解析：期货公司对营业部的管理的“四统一”政策，是指统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。故本题答案为AB。19.当日无负债结算制度的实施特点包括（）。A、对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算B、对平仓头寸与未平仓合约的盈亏均进行结算C、对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算D、通过期货交易分级结算体系实施答案：ABCD解析：当日无负债结算制度的实施表现出以下特点：①对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，在此基础上汇总，使每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映。②在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。③对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。④通过期货交易分级结算体系实施。20.申请开户的客户可以是（）。A、个人客户B、—般单位客户C、社会保障类公司D、合格境外机构投资者答案：ABCD解析：客户可以分为个人客户和单位客户。单位客户中，除了一般单位客户外，还有证券公司、基金管理公司、信托公司和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等法律、行政法规和规章规定的需要资产分户管理的特殊单位客户。21.经济周期一般由（）阶段构成。A、复苏B、繁荣C、衰退D、萧条答案：ABCD解析：经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。22.关于货币互换的适用情形，以下说法正确的有（）。A、货币互换中的双方交换利息的形式，可以是固定利率换浮动利率B、货币互换中的双方交换利息的形式，可以是浮动利率换浮动利率C、货币互换中的双方交换利息的形式，可以是固定利率换固定利率D、货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初与期末使用相同的汇率答案：ABCD解析：货币互换中的双方交换利息的形式，可以是固定利率换浮动利率，也可以是浮动利率换浮动利率，还可以是固定利率换固定利率。货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初与期末使用相同的汇率。23.1999年期货交易所数量精简合并为3家，分别是（）。A、郑州商品交易所B、大连商品交易C、深圳期货交易所D、上海期货交易所答案：ABD解析：1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。24.外汇期货套期保值可分为（）。A、静止套期保值B、卖出套期保值C、买入套期保值D、交叉套期保值答案：BCD解析：外汇期货套期保值可以分为卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值。选项BCD均为外汇期货套期保值的种类。故本题答案为BCD。25.上证50ETF期权合约的合约到期月份包括（）。A、当月B、下月C、连续两个季月D、连续三个季月答案：ABC解析：上证50ETF期权合约的合约到期月份包括当月、下月、连续两个季月。故本题答案为ABC。26.在国内商品期权交易中。期权多头可以（）。A、开仓买入看涨期权B、开仓买入看跌期权C、对冲平仓D、要求行权答案：ABCD解析：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。多头是指买入期权27.我国10年期国债期货合约的每日价格最大波动限制包括（）。A、-1．2％B、+1．2％C、-2％D、+2％答案：CD解析：我国10年期国债期货合约的每日价格最大波动限制为±2％。故本题答案为CD。28.下列属于外汇衍生品的是（）。A、外汇期权B、外汇掉期C、货币互换D、汇率类结构化产品答案：ABCD解析：ABCD均属于外汇衍生品。故本题答案为ABCD。29.下列情况，适合进行钢材期货卖出套期保值操作的有（）。A、甲钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材B、乙房地产企业预计需要一批钢材C、丙钢厂有一批钢材库存D、丁经销商特售一批钢材．但销售价格尚未确定答案：ACD解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降；（2）已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌．使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。故本题答案为ACD。30.要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下（）条件。A、在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物’B、期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应C、在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当D、期货合约的月份一定要与现货市场的交易时间对应答案：ABC解析：要实现“风险对冲”，在套期保值操作中应满足以下条件：（1）在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当。（2）在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代。（3）期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应。判断题1.跨期套利可以买入不同交易所的同一期货品种的不同交割月份的期货合约。（）A、正确B、错误答案：B解析：跨期套利可以买入相同交易所的同一期货品种的不同交割月份的期货合约。2.市场供给力量与需求力量正好相等时所形成的价格便是均衡价格。（）A、正确B、错误答案：A解析：均衡是现代经济学的基本概念，市场供给力量和需求力量正好相等时所形成的价格便是均衡价格。3.远期协议可以被用来给期货定价，不可以被用来给互换定价。（）A、正确B、错误答案：B解析：远期协议可以被用来给期货定价，也可以被用来给互换定价。4.远期交易是在期货交易的基础上衍生出来的。（）A、正确B、错误答案：B解析：期货是在远期的基础上衍生出来的。5.世界各地期货交易所的公开喊价方式几乎一致，都是连续竞价制。（）A、正确B、错误答案：B解析：日本是一节一价制。6.我国第一个股指期货为沪深500指数期货。（）A、正确B、错误答案：B解析：我国第一个股指期货为沪深300指数期货。7.一般可以通过国民生产总值、货币供给量等指标判断经济的繁荣与萧条。（）A、正确B、错误答案：B解析：在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。8.期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。（）A、正确B、错误答案：A解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。9.未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。（）A、正确B、错误答案：A解析：期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价等信息，并保证即时行情的真实、准确。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。10.期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的非标准化合约。（）A、正确B、错误答案：B解析：期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。11.远期交易顾名思义在本质上属于期货交易，是现货交易在时间上的延伸。（）A、正确B、错误答案：B解析：远期交易在本质上属于现货交易。12.—般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势相反。（）A、正确B、错误答案：B解析：一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势相同。13.结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取的是这种形式。（）A、正确B、错误答案：B解析：结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务。我国采取的是这种形式。14.美元标价法和非美元标价法的货币点值的计算方式不同。（）A、正确B、错误答案：A解析：美元标价法和非美元标价法的货币点值的计算方式不同。15.艾略特波浪理论中，上升周期由4个上升过程（上升浪）和4个下降调整过程（调整浪）组成。（）A、正确B、错误答案：B解析：上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成。16.模拟误差会增加套利的不确定性。（）A、正确B、错误答案：A解析：模拟误差会增加套利的不确定性。17.大豆加工商通过大豆提油套利可以锁定产成品和原料间的价差，防止市场价格波动带来的损失。（）A、正确B、错误答案：A解析：大豆加工商通过大豆提油套利可以锁定产成品和原料间的价差，防止市场价格波动带来的损失。18.中国金融期货交易所采取全员结算。（）A、正确B、错误答案：B解析：郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。19.正向市场，基差为正值。（）A、正确B、错误答案：B解析：当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango）,此时基差为负值。20.英国的商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交易量最大的商品期货市场。（）A、正确B、错误答案：B解析：中国的商品期货市场发展迅猛，自2010年起已经成为全球交易量最大的商品期货市场。不定项选择（总共20题）1.3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨。如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓，即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元（这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位）的认购期权（假设合约单位为5000）。该投资者获得权利金为（）元。A、4000B、4050C、4100D、4150答案：B解析：0.81x5000=4050（元）。2.下表为大豆的供需平衡表。由大豆的供需平衡表可以看出，2009/2010年度，受种植收益降低和恶劣天气的影响，大豆的供给量将会减少（）A、100万吨B、260万吨C、325万吨D、7、15%答案：A解析：2008/2009年度的产量是1550万吨，而2009/2010年度的产量是1450万吨。3.下表为大豆的供需平衡表。从需求方面看，由于金融危机逐步退却，经济逐步复苏，国内大豆的饲用需求和食用需求将逐步好转。相比较来说，国内大豆有饲料用途的需求量将增加大豆的压榨量达到（）的水平。A、32、3%B、27、2%C、24、6%D、10、9%答案：D解析：（44800-40400）+40400x100%=10.9%。4.3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0．81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)。该投资者之所以卖出一份认购期权。是因为（）。查看材料A、只能备兑开仓一份期权合约B、没有那么多的钱缴纳保证金C、不想卖出太多期权合约D、怕担风险答案：A解析：因为该投资者手中只有5000股甲股票，所以只能备兑开仓卖出一份认购期权。5.假设A和B两家公司都希望借入期限为5年的1亿美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期Shibor（上海银行间同业拆借利率）的浮动利率借款。（2）利率互换后，A公司和B公司的借款利率（）。A、各自降低0.5%B、各自降低0.25%C、一共降低0.5%D、—共降低0.25%答案：BC解析：这项互换同时改善了A公司和B公司的借款利率，每年都少支付0.25%，因此利率互换节约的总成本为每年0.5%。这可以预先算出，因为利率互换潜在节约的总成本是a-b，其中a为两个公司按固定利率计算的利率差，b为两个公司按浮动利率计算的利率差。本例中，a=1.2%，b=0.7%，a-b=1.2%-0.7%=0.5%6.下表为大豆的供需平衡表。国内大豆压榨量由上一年的（）万吨提高到今年的（）万吨。A、4040040800B、40404080C、5140055800D、51405580答案：B解析：查表中数据7.下图是大豆期价指数走势图和持仓量变化图，回答以下两题。从持仓量变化推测，未来行情（）可能性大。A、反转上涨B、继续下跌C、继续横盘D、都有可能答案：A解析：底部增仓而价格不跌，预示买家开始吸纳。8.某一揽子股票组合与上证50指数构成完全对应，其当前市场价值为75万元，且预计一个月后可收到5000元现金红利。此时，市场利率为6%，上涨50指数为1500点，3个月后交割的上证50指数期货为2600点。如果交易者认为存在期现套利机会，应该（）。A、在卖出相应的股票组合的同时，买进1张股指期货合约B、在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张股指期货合约C、在买进相应的股票组合的同时，卖出1张股指期货合约D、在买进相应的股票组合的同时，买进1张股指期货合约答案：C解析：资金占用75万元，相应的利息为750000x6%x3+12=11250元。一个月后收到红利5000元，再计剩余两个月的利息为5000x6%x2+12=50元，本利和共计为5050元0净持有成本=11250-5050=6200元；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200元。如果将上述金额用指数点表示，则该期货合约的合理价格应为756200+300=2521点。而三个月后交割的恒指期货为2600点>2521点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张上证50指期货合约。9.3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨。如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓，即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元（这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位）的认购期权（假设合约单位为5000）。该投资者之所以卖出一份认购期权，是因为（）。A、只能备兑开仓一份期权合约B、没有那么多的钱缴纳保证金C、不想卖出太多期权合约D、怕担风险答案：A解析：因为该投资者手中只有5000股甲股票，所以只能备兑开仓卖出一份认购期权。10.现货市场每吨成本上升550元，期货市场每吨盈利580元，每吨净盈利30元。阅读材料，回答题。2月1日，某农场与某饲料企业签订合同，约定2个月后出售一批玉米，协议以到时候的5月份玉米期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格，而当时玉米现货价格为1500元/吨。签订合同后，该农场进行卖出套期保值，以1520