2023年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前模考试卷（二）附详解

PAGEPAGE12023年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前模考试卷（二）附详解一、单选题1.公司型股权投资基金收益分配，须经（）决议通过。A、投资者B、董事会C、证监会D、股东大会答案：D解析：公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会（股东会）决议通过。2.以下不属于中国证券投资基金业协会职责的是（）。A、依法办理非公开募集基金的登记、备案B、对违反相关法规的私募机构采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施C、对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解D、制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为答案：B解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：①责令改正；②监管谈话；③出具警示函；④公开谴责。3.下列关于公司型股权投资基金的说法中错误的是（）。A、股份有限公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式B、公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案并经董事长审批通过C、当公司型股权投资基金的营业期限届满时，公司型股权投资基金应当清算退出D、根据受让人的不同，转让可以分成内部转让和外部转让答案：B解析：公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会（股东会）决议通过。在我国，有限责任公司型股权投资基金的投资者一般按其实缴出资比例进行收益分配，股份有限公司型股权投资基金一般按股东实际持股比例进行收益分配。4.创业投资基金通常以（）为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。Ⅰ．普通股Ⅱ．可转换优先股Ⅲ．可转换债券Ⅳ．优先股A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。实践中，可能存在同时使用多种投资方式的情况。知识点：估值条款的概念与基本内容；5.排他性条款中被投资企业在与投资者进行谈判的同时（）。A、可以和其他3家投资方接触B、可以和其他2家投资方接触的C、可以和其他1家投资方接触D、禁止和其他投资方接触答案：D解析：排他性条款是指禁止被投资企业在与投资者进行谈判的同时和其他投资方接触的条款。6.所谓二手资料，是指股权投资基金按照尽职调查的目的收集、整理的各种现成的资料，又称（）A、次级资料B、二级资料C、现成资料D、已有资料答案：A解析：所谓二手资料，是指股权投资基金按照尽职调查的目的收集、整理的各种现成的资料，又称次级资料知识点：尽职调查的方法7.（）是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。A、狭义创业投资基金B、并购基金C、不动产基金D、定向增发投资基金答案：B解析：并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。8.（）不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。A、业务发展定位B、经营风险控制C、公司治理D、高层管理人员尽职与异动情况答案：C解析：公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。9.基金托管人主要履行下列职责,下列正确的是（）。Ⅰ.安全保管基金财产Ⅱ.按照规定开设基金资金账户Ⅲ.将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开Ⅳ.保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料Ⅴ.对同一基全管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：D解析：基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定,根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；定期向基金管理人出具资产托管报告。10.募集期运作中错误是（）A、募集主体B、募集对象C、赞助者募集D、基金组织形式答案：C解析：募集期运作中包括募集主体、募集对象、募集方式、基金组织形式。11.基金利润是指基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者（）的部分。A、投资收益B、投资损失C、投资本金D、投资报酬答案：C解析：基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分即为基金利润。12.下列哪项不属于私人股权的是（）A、未上市企业发行和交易的普通股B、上市企业公开发行和交易的普通股C、依法可转换为普通股的优先股D、可转换债券答案：B解析：私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。13.外币股权投资基金在投资过程中，通常在（）设立特殊目的公司作为受资对象，并在（）完成项目的投资退出。A、境内、境外B、境外、境外C、境内、境内D、境外、境内答案：B解析：外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出。14.关于投资机构投资后管理阶段获取信息的方式，以下表述错误的是（）。A、关注被投资企业经营状况B、向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常经营C、日常联络与沟通工作D、参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会答案：B解析：投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理：①参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；②关注被投资企业经营状况；③日常联络与沟通工作。15.股权投资基金募集机构及股权投资基金管理人在推介基金产品时，可以（）。A、在微信朋友圈介绍基金信息向不特定对象宣传推介B、保证基金预期收益C、登载基金过往业绩的，特别声明股权投资基金的过往业绩预示其未来表现D、引用权威数据来源答案：D解析：A项，股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介；B项，宣传推介过程中不得直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；C项，股权投资基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明股权投资基金的过往业绩并不预示其未来表现，股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的业绩不构成该股权投资基金业绩表现的保证。16.关于股权投资基金管理人向行业自律组织提交基金管理人财务报告的描述，说法正确的是（）。A、应提交经审计的年度财务报告B、应通过邮寄方式向中国证券投资基金业协会寄送原件C、逾期未予履行报送义务的基金管理人将在逾期后吊销私募基金管理人资格D、应在每年度9月底之前提交答案：A解析：股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。17.股权投资基金监管机构在监管活动中，须遵循的、起统帅和指导作用的基本准则有依法监管原则、（）、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。A、行业自律原则B、政府监管原则C、资格准入原则D、高效监管原则答案：D解析：股权投资基金监管机构在监管活动中，须遵循的、起统帅和指导作用的基本准则有依法监管原则、高效监管原则、适度监管原则、审慎监管原则、分类监管原则。18.新申请股权投资基金管理人登记、已登记的股权投资基金机构存在子公司属于（）的情况，应让中国律师事务所出具相关的法律意见书。A、持股5％以上的金融企业、上市公司及持股20％以上的其他企业B、持股10％以上的金融企业、上市公司及持股20％以上的其他企业C、持股5％以上的金融企业、上市公司及持股15％以上的其他企业D、持股5％以上的金融企业、上市公司及持股10％以上的其他企业答案：A解析：新申请股权投资基金管理人登记、已登记的股权投资基金管理人发生部分重大事项变更，需通过私募基金登记备案系统提交中国律师事务所出具的法律意见书。法律意见书的内容之一为：申请机构是否存在子公司（持股5％以上的金融企业、上市公司及持股20％以上的其他企业）、分支机构和其他关联方（受同一控股股东／实际控制人控制的金融企业、资产管理机构或相关服务机构）。19.被严格禁止的基金拆分类型包括（）。Ⅰ份额拆分Ⅱ资产拆分Ⅲ负债拆分Ⅳ收益权拆分A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。20.合格投资者制度起源于（）。A、美国B、英国C、加拿大D、日本答案：A解析：合格投资者制度起源于美国。知识点：合格投资者制度21.股权投资基金行业自律组织一般采取行业协会形式，由（）和其他基金服务机构组成。A、基金托管人B、基金管理人C、基金监管机构D、金融机构答案：B解析：股权投资基金行业自律组织一般采取行业协会形式，由基金管理人和其他基金服务机构组成。知识点：自律组织22.关于投资者关系管理的意义，说法错误的是（）A、股权投资基金在中国的发展历史悠久B、有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基会管理人及基金的进一步了解C、有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期市场支持D、有利于增加基金信息披露的透明度，实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通答案：A解析：股权投资基金在中国的发展历史不长，很多投资者对其存续期长、投资风险高、短期内难以获得投资收益等特征尚不了解；投资者关系管理的意义主要体现在以下几个方面：第一，有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基会管理人及基金的进一步了解；第二，有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期市场支持；第三，有利于增加基金信息披露的透明度，实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通。23.下列哪项不是股权投资基金当事人（）A、基金投资者B、基金管理人C、基金托管人D、基金服务机构答案：D解析：股权投资基金的当事人包括：基金投资者、基金管理人、基金托管人知识点：股权投资基金当事人24.市场法主要包括（）Ⅰ有效市场价格法Ⅱ近期交易价格法Ⅲ乘数法Ⅳ成本法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：市场法是一种采用从设计相同或可比（类似）资产、负债或资产负债组合（比如业务）的市场交易中得出的价格及其他相关信息的估值方法，主要包括有效市场价格法、近期交易价格法、乘数法等。25.下列说法错误的是（）A、一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。B、二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。C、直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。D、母基金发展初期，主要从事二级投资，二级投资是母基金的本源业务。答案：D解析：母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。26.企业价值与股权价值之间的关系是（）。A、企业价值=股权价值+净债务B、企业价值=股权价值-净债务C、企业价值=股权价值-净债务+市场价值D、企业价值=股权价值+净债务+市场价值答案：A解析：债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为企业价值=股权价值+净债务27.股权投资基金管理人应当通过股权投资基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的（）财务报告。Ⅰ月度Ⅱ季度Ⅲ年度A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ答案：D解析：股权投资基金管理人应当于每年度4月底之前，通过股权投资基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。28.股权投资基金投资后管理阶段投入资源（）。A、较少B、一般C、较多D、以上都不是答案：C解析：基金管理人通常在投资后管理阶段投入大量资源，一方面，为被投资企业提供各种商业资源和管理支持，帮助被投资企业更好的发展；另一方面，通过参加被投资企业股东会、董事会等形式，对被投资企业进行有效监控，以应对被投资企业的信息不对称和企业管理层的道德风险。29.（）关注的是业务尽职调查的考察重点为管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。A、创业投资B、成长投资C、并购投资D、成熟投资答案：C解析：不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽职调查的侧重点也不同，创业投资的考察重点为管理团队和产品服务部分，成长投资对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些，并购投资则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。30.单个资产管理计划的委托人不得超过（）人，但单笔委托金额在（）万元人民币以上的投资者数量不受限制。A、50，200B、50，300C、200，200D、200，300答案：D解析：对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。但由于目前尚未能实现统一功能监管，还存在一些未按私募基金进行监管的私募类信托（契约）型基金。例如信托计划，按中国银监会现行规定，单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。对于基金管理公司的专项资产管理计划的人数，按现行规定，“单个资产管理计划的委托人不得超过200人，但单笔委托金额在300万元人民币以上的投资者数量不受限制”。31.以并购方式实现退出的程序，可分为六个步骤，其中不包括（）。A、股权转让交易双方协商并达成初步意向B、受让方对目标公司进行尽职调查C、转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议D、向证券登记结算机构申请公司变更登记答案：D解析：以并购方式实现退出的程序，可分为六个步骤：①股权转让交易双方协商并达成初步意向；②受让方对目标公司进行尽职调查；③履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施；④转让方与受让方谈判并签署股权转让协议；⑤股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容；⑥向工商行政管理部门申请公司变更登记。32.在确定基金服务机构之前，基金管理人应当（）。Ⅰ对基金服务机构开展尽职调查Ⅱ明确双方的权利义务及违约责任Ⅲ设立独立的业务团队Ⅳ向所有投资人进行披露A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：基金管理人委托基金服务机构开展服务前，应当对基金服务机构开展尽职调查，了解其人员储备、业务隔离措施、软硬件设施、专业能力、诚信状况等情况，并与基金服务机构签订书面服务协议，明确双方的权利义务及违约责任。33.(2017年)信息披露指引由（）制定。A、中国证券业协会B、中国证监会C、中国人民银行D、中国证券投资基金业协会答案：D解析：信息披露指引由中国证券投资基金业协会制定。34.(2017年)（）假设在详细预测期最后一期的期末将目标公司出售，出售时的价格即为终值，常用详细预测期最后一期的某个指标的倍数来估算终值。A、终值倍数法B、Gordon永续增长模型C、折现现金流法D、红利折现模型答案：A解析：终值倍数法假设在详细预测期最后一期的期末将目标公司出售，出售时的价格即为终值，常用详细预测期最后一期的某个指标的倍数来估算终值，即使用相对估值法。35.基金投资者关系管理的意义不包括（）。A、有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系B、有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持C、有利于培养从业人员的合规与风险意识，保证从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守D、有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称答案：C解析：基金投资者关系管理具有以下意义：（1）有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解和熟悉；（2）有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持；（3）能有效增加基金信息披露透明度，有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称。36.对于合伙型基金而言，基金的投资者以____的身份存在，____对合伙企业的债务承担无限连带责任。（）A、普通合伙人；有限合伙人B、有限合伙人；普通合伙人C、普通合伙人；普通合伙人D、有限合伙人；有限合伙人答案：B解析：对于合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产处置的最终决策应由普通合伙人作出。37.市场上的股权投资基金通常委托（）进行管理。A、商业银行B、专业机构C、金融机构D、私人公司答案：B解析：市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理。38.排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人（）。A、在约定的排他期内不得出售任何股权给他人B、在约定的排他期内不得出售任何资产给他人C、在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触D、在约定的排他期内不得与跟任何机构签署协议答案：C解析：排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。39.股权投资基金监管的目标，不同国家股权投资基金监管的目标不同，但至少包括（）I保护基金投资者合法权益II防范系统性金融风险III防范非系统性金融风险A、II、IIIB、I、II、IIIC、I、IID、I、III答案：C解析：股权投资基金监管的目标，不同国家股权投资基金监管的目标不同，但至少包括以下两个：1.保护基金投资者合法权益2.防范系统性金融风险40.以下关于基金自行募集和委托募集的说法，正确的是（）。A、委托募集是指基金发起人委托第三方机构代为寻找投资人或借用第三方的融资通道来完成资金募集工作，无须支付服务费B、采用自行募集方式募集，基金管理人既可以募集其自己发起设立的基金，又可以销售其他基金管理人的产品C、采用委托募集方式募集，可以委托期货公司、保险机构、证券投资咨询机构等D、采用委托募集方式募集，基金管理人应与销售机构以书面形式或口头形式约定基金销售协议答案：C解析：A项，委托募集是指基金发起人委托第三方机构代为寻找投资人或借用第三方的融资通道来完成资金募集工作，并支付相应服务费或者“通道费”；B项，如拟采用自行募集方式募集，基金管理人只可以募集其自己发起设立的基金，不可以销售其他基金管理人的产品，即不允许基金管理人的代销行为；D项，如拟采用委托募集方式募集，基金管理人应与销售机构以书面形式签署基金销售协议。41.自行募集机构是指（）；委托募集机构是指（）。A、基金管理人；基金销售机构B、基金销售机构；基金管理人C、基金管理人；基金托管人D、投资者；基金销售机构答案：A解析：股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。42.（）的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。A、信托（契约）型基金治理结构B、公司型基金治理结构C、有限合伙型基金治理结构D、开放式基金治理结构答案：A解析：公司型基金治理结构的基本特点是股东至上。有限合伙型基金治理结构的基本特点是普通合伙人掌握合伙企业事务执行权。信托（契约）型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。43.股权回购协商的过程中，围绕（）的争论是重中之重。A、企业战略优势B、企业竞争优势C、股权价格D、企业价值答案：C解析：股权回购协商的过程，是股权投资各主体利益博弈的过程。在整个过程中，围绕股权价格的争论无疑是重中之重，股价的定位既要符合市场的基本行情，又要满足各利益主体的基本要求。44.(2017年)基金投资者与基金管理人的约定不包括（）。A、投资期限B、投资范围C、投资限制D、投资收益答案：D解析：由于股权基金的投资本身存在较高不确定性，基金投资者与基金管理人通常会明确约定投资期、投资范围、投资限制、循环投资等相关条款。45.财务尽职调查重点关注目标公司的（）财务业绩情况。A、历史B、未来C、目前D、过去一年答案：A解析：财务尽职调查重点关注目标公司的历史财务业绩情况，并对企业未来财务状况进行合理预测。46.在排他期限内，目标企业（）在与股权投资基金进行谈判的过程中不得再与其他投资机构进行接触。Ⅰ．现任股东及其任何任职职员Ⅱ．董事Ⅲ．财务顾问、经纪人?A、Ⅰ.ⅡB、Ⅰ.ⅢC、Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：在排他期限内，目标企业现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。47.下列律师对法律意见书应重点核查的内容描述正确的有（）。Ⅰ、申请机构是否依法在中国境内设立并有效存续Ⅱ、申请机构的工商登记文件所记载的经营范围是否符合国家相关法律法规的规定。申请机构的名称和经营范围中是否含有“基金管理”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“创业投资”等与私募基金管理人业务属性密切相关字样Ⅲ、申请机构是否按规定具有开展私募基金管理业务所需的从业人员、营业场所、资本金等企业运营基本设施和条件Ⅳ、申请机构最近三年涉诉或仲裁的情况A、Ⅰ、Ⅱ、IVB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：选项D符合题意：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均属于律师对法律意见书应重点核查的内容。48.根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为（）。A、协议收购、对价偿还、股份回购B、协议收购和流通股协议转让C、国有股协议转让和非国有股协议转让D、流通股协议转让和非流通股协议转让答案：D解析：协议转让是指买卖各方依据事先达成的转让协议，向股份上市所在证券交易所和登记机构申请办理股份转让过户的业务。其分类有：（1）根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。（2）根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。（3）根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让。49.估值条款约定股权投资基金作为投资人投入一定金额的资金可以在目标公司中获得的（）。A、股票数量B、利润C、收益额度D、股权比例答案：D解析：估值条款约定股权投资基金作为投资人投入一定金额的资金可以在目标公司中获得的股权比例。50.关于股权投资基金的行业自律，以下说法错误的是（）。A、股权投资基金行业自律是一种与政府监管相并列的市场治理手段B、股权投资基金行业协会由基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构组成C、行业自律组织不仅创建行业规则，也监督对行业规则的遵守并对其内部成员执行行业规则D、行业规则包括信息披露、利益冲突、内部治理和运营、行业行为守则等答案：B解析：股权投资基金行业自律是指行业自律组织对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督和约束。股权投资基金行业自律组织一般采取行业协会形式，由基金管理人和其他基金服务机构组成。51.中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人，其应履行的职责包括（）。Ⅰ提供会员服务Ⅱ组织行业交流Ⅲ推动行业创新Ⅳ开展行业宣传和投资人教育活动A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅱ、IVC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人，其应履行的职责包括提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动。52.在我国，公司型基金可采取（）的形式。Ⅰ．有限责任公司Ⅱ．股份有限公司Ⅲ．股份合作公司Ⅳ．私营企业A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：在我国，公司型基金可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。53.对股权投资基金的估值，通常使用的方法，不包括（）A、成本法B、市场法C、收入法D、推理法答案：D解析：对于股权投资基金的估值，通常使用的方法主要有三类：成本法、市场法、收入法54.自由现金流量（FCFF）的公式为（）。A、自由现金流量（FCF=（资本支出+折旧及摊销）-（税后净营业利润+营运资本增加）B、自由现金流量（FCFF）=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）C、自由现金流量（FCF=（资本支出+营运资本增加）-（税后净营业利润+折旧及摊销）D、自由现金流量（FCFF）=（税后净营业利润+资本支出）-（折旧及摊销+营运资本增加）答案：B解析：自由现金流量（FCFF）=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加），故选项B正确。55.股权投资母基金是以（）为主要投资对象的基金。A、股权投资基金B、公司型基金C、合伙型基金D、政府引导基金答案：A解析：股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的基金。56.(2017年)通常情况下，投资后管理工作是股权投资基金和被投资企业在（）的沟通中完成的。A、定期B、不定期C、定期或不定期D、临时性答案：C解析：通常情况下，很多投资后管理X-作都是在与被投资企业定期或不定期的沟通中完成的。57.相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点错误的一项是（）。A、投资期限长、流动性较高B、投资收益波动性较大C、投后管理投入资源较多D、专业性较强答案：A解析：相对于证券投资基金，股权投资基金的特点包括：①投资期限长、流动性较差；②投后管理投入资源较多；③专业性较强；④投资收益波动性较大。58.2014年1月17日，基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布（），明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案,成为股权基金业务主要的行业自律组织?A、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》B、私募投资基金监督管理暂行办法》C、《证券投资基金运作管理办法》D、《基金管理条例》答案：A解析：2014年1月17日，基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案,成为股权基金业务主要的行业自律组织59.(2017年)按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由（）进行辅导。A、会计师事务所B、具有主承销资格的证券公司C、律师事务所D、中国证监会答案：B解析：按照中国证监会的有关规定，拟公开发行股票的股份有限公司在向中国证监会提出股票发行申请前，均须由具有主承销资格的证券公司进行辅导。60.(2017年)企业在我国境内上市进行改制时首先应确定的是（）。A、会计师事务所B、律师事务所C、证券公司D、拟IPO市场答案：C解析：企业改制首先要确定证券公司（券商），在券商的协助下尽早选定其他中介机构，主要包括会计师事务所和律师事务所等。61.公司型股权投资基金实行（）A、注册资本认缴制B、承诺认缴资本制C、注册资本实缴制D、承诺实缴资本制答案：A解析：公司型股权投资基金实行注册资本认缴制。62.创业投资的投资对象包括（）各个发展阶段的未上市成长性企业。Ⅰ．早期Ⅱ．中期Ⅲ．过渡期Ⅳ．后期A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。63.退出与份额转让股权投资基金运作周期通常较长，基金管理人通常希望就募集时设定的基金经营期限和规模稳定运行，因此会和投资者之间就（）等进行限制和约束。Ⅰ．基金扩募和缩募Ⅱ．份额退出Ⅲ．份额转让Ⅳ．基金清算A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：股权投资基金运作周期通常较长，基金管理人通常希望就募集时设定的基金经营期限和规模稳定运行，因此会和投资者之间就基金扩募与缩募、份额退出、份额转让、基金清算等进行限制和约束。64.股权投资基金的管理方式有（）。Ⅰ自我管理Ⅱ合伙管理Ⅲ受托管理Ⅳ组织管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：股权投资基金的管理方式有两种，即自我管理和受托管理。65.股权投资基金管理人提供的登记申请材料完备的，应由（）为私募基金管理人办理登记手续。A、中国证券投资基金业协会B、中国证券监督管理委员会C、中国证券业协会D、中国银行业监督管理委员会答案：A解析：基金管理人进行登记与基金备案，主要通过基金业协会的资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息。知识点：登记与备案的方式；66.（）是老股东常用的方式，双方通过约定价格、数量和约定号，统一提交到股转中心，完成交易。A、点击成交B、收盘自动匹配成交C、互报成交确认申报D、定价委托答案：C解析：互报成交确认申报是老股东常用的方式，双方通过约定价格、数量和约定号，统一提交到股转中心，完成交易。收盘自动匹配成交是在每个收盘日15：00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。知识点：协议转让方式；67.某公司注册资本100万元，有人要投资100万人民币，投资后占2%的股份，公司投资后估值为（）。A、500万元B、5000万元C、200万元D、2000万元答案：B解析：新进投资者所占股权比例＝投资额/投资后价值，在本题中，投资后价值＝100/2%＝5000（万元）。68.(2016年)股权投资基金管理人内部控制的信息与沟通要素是指（）。A、高效、深入地收集、加工和传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通B、及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通C、及时、准确地收集、加工和传递基金管理人内部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通D、及时、准确地收集、传递基金管理人内部和外部信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通答案：B解析：根据《私募投资基金管理人内部控制指引》第六条，信息与沟通要素是指，及时、准确地收集、传递与内部控制相关的信息，确保信息在内部、企业与外部之间进行有效沟通。69.下列监管方式中，最具权威性和有效性的监管方式是（）。A、政府监管B、行业自律C、内部监控D、社会监督答案：A解析：相比于行业自律、内部监控和社会力量监督，政府监管是最具权威、最为有效的监管。政府监管对维护股权投资基金行业的良好秩序、提高股权投资基金行业效率、保护股权投资基金投资利益均具有重大意义。70.信托（契约）型基金主要特点，不包括（）A、信托（契约）型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。B、信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。C、信托（契约）型基金是企业所得税的纳税主体，需要缴纳所得税，取得缴纳的所有税，就可以避免了双重纳税。D、信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者而要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。答案：C解析：信托（契约）型基金主要有以下特点：第一，信托（契约）型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。第二，信托（契约）型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者而要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。第三，信托（契约）型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。71.(2017年)下列关于折现模型的说法中，错误的是（）。A、红利折现模型要求目标公司的红利发放政策相对稳定，但在实际中，很多企业的红利发放政策不稳定，有的企业从不发放红利或者因为未盈利而无红利可发放B、股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流C、企业自由现金流折现模型得到的是股权价值D、企业自由现金流是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人（股东和债权人）进行自由分配的现金流答案：C解析：企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值。72.随售权与拖售权的区别（）。Ⅰ．随售权是股权投资基金欲强行进入其他股东与第三方的交易Ⅱ．随售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准Ⅲ．拖售权是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易Ⅳ．拖售权的交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：拖售权（Drag-alongRight），又称领售权、强卖权或强制出售权（RightofForced-sale），是指如果有第三方向股权投资基金发出股权收购要约，且股权投资基金接受该要约，则其有权要求其他股东一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让股权。拖售权设计的初衷是保障股权投资基金通过被投资企业被第三方并购而成功实现项目退出的权利。在并购市场上，通常并购方看重的是收购一家企业的控制性多数股权而不是少数股权，如果股权投资基金通过自身的市场开拓能力找到了它认为合适的并购方，但原始股东或管理团队不认可，则并购方很可能会因为不能获得被投资企业的控制权而退出交易，这使投资者的退出权难以实现。换言之，拖售权可以保证投资者作为小股东，即使不实际管理、经营企业，在它想要退出的时候，原始股东和管理团队也不得拒绝，必须按照它和并购方达成的并购时间、条件和价格完成并购交易。随售权是股权投资基金欲强行进人其他股东与第三方的交易，交易价格以其他股东与第三方协商确定的价格为准；而拖售权则恰恰相反，是股权投资基金强迫其他股东进入股权投资基金与第三方的交易，交易价格以股权投资基金与第三方协商确定的价格为准。相比随售权，拖售权赋予股权投资基金更大的权利，使其即使作为少数股东，却可以享有通常只有绝大多数股东才能享有的决定公司转让的权利，此种权利有时会严重侵害创始股东的利益。在多数情形下，拖售权条款会被被投资企业创始股东拒绝，或者会对拖售权的行使设置一定的条件，这些条件通常包括：（1）股权投资基金提出要行使拖售权时，公司创始股东有权按照第三方买家提出的同等交易条件受让股权投资基金在公司的股权；只有在公司创始股东拒绝受让的情况下，拖售权才能被行使；（2）第三方买家对公司的估值必须高于某一事先设定的数额。知识点：拖售权条款的概念与基本内容；73.(2017年)下述主体受让基金份额时，应当穿透核查至最终投资者是否为合格投资者的是（）。A、合伙企业B、企业年金基金C、有限责任公司D、社会保障基金答案：A解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。74.关于单只股权投资基金的投资者人数限制，说法错误的是（）。A、契约型股权投资基金，投资者人数不得超过200人B、采取有限责任公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过100人C、采取股份有限公司形式的股权投资基金，投资者人数不得超过200人D、有限合伙型股权投资基金，投资者人数不得超过50人答案：B解析：选项B说法错误：股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。因此B错误。75.国内股权投资基金的募集对象主要包括（）等。Ⅰ．政府引导基金Ⅱ．母基金Ⅲ．社会保障金Ⅳ．大学基金会A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。知识点：中国股权投资基金投资者的主要类型；76.股权投资基金为了实现与被投资企业的有效沟通，通常不采取的方式为（）。A、会面B、电话C、实地考察D、调查问卷答案：D解析：股权投资基金通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行交谈和接触，目的是了解企业的日常经营情况，并对其进行指导或咨询，实现有效的沟通。77.业务尽职调查的主要内容不包括（）。A、企业基本情况B、管理团队C、产品／服务D、纳税分析答案：D解析：业务尽职调查的主要内容有：企业基本情况、管理团队、产品／服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析。78.尽职调查的主要内容不属于的一项是（）A、业务B、目标C、财务D、法律答案：B解析：尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。79.基金募集需要的资料有（）。Ⅰ私募备忘录（PPM）Ⅱ收益分析报告Ⅲ募集推介资料Ⅳ（反向）尽职调查资料A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、答案：A解析：基金募集所需主要资料有：私募备忘录（PPM）、募集推介资料、（反向）尽职调查资料、基金条款书。80.基金管理人在申请登记前发行私募基金，且存在公开宣传推介、向不合格投资者募集行为的，基金业协会按规定应（）。A、暂停受理私募基金产品备案申请B、将管理人列入异常机构对外公示C、不予登记D、依法取缔答案：C解析：按照相关法律法规及行业自律管理规定，申请机构在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向不合格投资者募集行为的，协会将不予办理登记。81.下列有关于登记与备案制度的介绍，说法有误的是（）。A、2013年修订后的《证券投资基金法》明确规定，基金业协会“依法办理非公开募集基金的登记、备案”B、基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案并不构成对股权投资基金管理人投资能力、持续合规情况的认可，但可以作为对基金财产安全的保证C、基金业协会还发布了《私募基金管理登记法律意见书指引》，为律师事务所在基金管理人登记备案中出具法律意见书提供了方向性指引D、《监管暂行办法》再次明确规定各类基金管理人应当根据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记，并且基金业协会应当建立基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统答案：B解析：基金业协会为股权投资基金管理人和股权投资基金办理登记备案并不构成对股权投资基金管理人投资能力、持续合规情况的认可，也不能作为对基金财产安全的保证。基金管理人在登记备案后应按照相关规定继续合规运营，按时报送信息，严格履行管理人的职责，保障基金财产的独立性和安全性。知识点：登记与备案的背景和意义；82.公司型股权投资基金收益分配，须经（）决议通过。A、投资者B、董事会C、证监会D、股东大会答案：D解析：公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会（股东会）决议通过。知识点：公司型股权投资基金的收益分配；83.关于外币股权投资基金，表述错误的是（）。A、外币股权投资基金既可以在中国境内以基金名义注册法人实体，也可以在中国境外以基金名义注册法人实体B、相对于人民币股权投资基金而言，投资币种为外币C、外币股权投资基金是指依据中国境外的相关法律在中国境外设立，主要以外币对中国境内的企业进行投资的股权投资基金D、外币股权投资基金在投资过程中，通常在中国境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出答案：A解析：A项，外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式：①外币股权投资基金不在中国境内以基金名义注册法人实体，其经营实体注册在境外；②外币股权投资基金在投资过程中，通常在境外设立特殊目的公司作为受资对象，并在境外完成项目的投资退出。84.信托（契约）型基金合同的正文部分不包括（）。A、前言B、附则C、声明与承诺D、争议的处理答案：B解析：信托（契约）型基金合同主要包括三个部分：总则、合同正文与附则。正文部分主要包括：前言；释义；声明与承诺；股权投资基金的基本情况；股权投资基金的募集；股权投资基金的成立与备案；股权投资基金的申购、赎回与转让；当事人及权利义务；股权投资基金份额持有人大会及日常机构；股权投资基金份额的登记；股权投资基金的投资；股权投资基金的财产；交易及清算交收安排；股权投资基金财产的估值和会计核算；股权投资基金的费用与税收；股权投资基金的收益分配；信息披露与报告；风险揭示；基金合同的效力、变更、解除与终止；股权投资基金的清算；违约责任；争议的处理；其他事项。85.创业投资基金支持起来的著名科技企业包括（）。Ⅰ．微软Ⅱ．百度Ⅲ．阿里Ⅳ．华为A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：创业投资基金的发展历史表明，许多著名的科技企业，如微软、英特尔、谷歌、特斯拉、百度、阿里、腾讯等，都是创业投资基金支持起来的；创业投资基金还支持了一些科技行业的发展，例如，如果没有创业投资基金的支持，互联网行业很可能不会是现在的发展状况。86.影响组织形式选择的因素众多，主要有（）。Ⅰ．法律依据Ⅱ．监管要求Ⅲ．股权投资业务的适应程度Ⅳ．基金运营实务的要求A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金需要具备一定的组织形式，设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。我国现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型以及信托（契约）型，影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。对于不同的组织形式，基金有不同的设立要求。87.下列不属于协议转让的成交方式是（）。A、定价委托成交B、点击成交C、互报成交确认申报D、收盘自动匹配成交答案：A解析：协议转让主要采用三种成交方式：点击成交、互报成交确认申报、收盘自动匹配成交。88.投资后管理的主要内容可分为（）。Ⅰ．股权投资基金对被投资企业提供信息服务Ⅱ．股权投资基金对被投资企业提供数据服务Ⅲ．股权投资基金对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动Ⅳ．股权投资基金对被投资企业提供的增值服务A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。知识点：投资后管理的主要内容；89.我国《证券投资基金法》对合格投资者的定义是（）。Ⅰ．达到规定资产规模或者收入水平Ⅱ．具备相应的风险识别能力和风险承担能力Ⅲ．其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人Ⅳ．投资的基金份额达到某一最高要求A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：我国的合格投资者认定标准与其他主要国家的标准大致类似。按照我国《证券投资基金法》的规定，合格投资者是指“达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人”90.以下那些事为支持创业投资发展的措施（）Ⅰ.优化监管环境Ⅱ.鼓励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去”Ⅲ.落实和完善国有创业投资管理制度Ⅳ.发挥政府资金的引导作用?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：1.大力培育和发展合格投资者2.建立股权债权等联动机制’拓宽创投资金来源3.完善创业投资税收政策4.建立创业投资与政府项目对接机制5.研究鼓励长期投资的政策措施6.发挥政府资金的引导作用7.构建符合创业投资行业特点的法制环境8.落实和完善国有创业投资管理制度9.拓宽创业投资市场化退出渠道10.优化监管环境11.优化商事环境12.优化信用环境13.有序扩大创业投资对外开放14.鼓励境内有实力的创业投资企业积极稳妥“走出去”15.健全创业投资服务体系16.加强各方统筹协调91.下列不属于清算退出流程的是（）。A、清查公司财产、制订清算方案B、了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务C、办理变更登记D、分配公司剩余财产答案：C解析：清算退出流程包括：①清查公司财产、制订清算方案；②了结公司债权、债务，处理公司未了结的业务；③分配公司剩余财产。92.私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括（）。Ⅰ．缴款安排Ⅱ．未投资资本Ⅲ．收益分配约定Ⅳ．投资利润?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC