基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前冲刺题库300题（带详解）

PAGEPAGE1基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前冲刺题库300题（带详解）一、单选题1.（）体现了投资资金的时间价值。A、内部收益率B、已分配收益倍数C、已获利息倍数D、总收益倍数答案：A解析：内部收益率（IRR），是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值；已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况；总收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。2.下列对基金业绩评价的说法错误的是（）A、了解股权投资基金托管人过去的历史业绩，是选择基金产品的重要参考依据之一B、通过对当前已投资基金的业绩进行横向比较，有利于投资者了解已投资基金在市场上的业绩水平，并对未来的回报水平进行一定的远期预测C、对所管理的股权投资基金进行业绩评价，能够使管理人了解基金运营状况和可能存在的问题D、有利于管理人有针对性地开展投资组合的投资后管理工作，并对投资策略进行调整和完善答案：A解析：对基金投资者而言，了解股权投资基金管理人过去的历史业绩，是选择基金产品的重要参考依据之一。通过对当前已投资基金的业绩进行横向比较，有利于投资者了解已投资基金在市场上的业绩水平，并对未来的回报水平进行一定的远期预测。对股权投资基金管理人而言，对所管理的股权投资基金进行业绩评价，能够使管理人了解基金运营状况和可能存在的问题，有利于管理人有针对性地开展投资组合的投资后管理工作，并对投资策略进行调整和完善。3.合伙协议未对合伙型股权投资基金利润分配、亏损分担作出约定的，首先应由合伙人（）。A、按照计划出资比例分配、分担B、平均分配、分担C、协商决定D、按照实缴出资比例分配、分担答案：C解析：合伙型股权投资基金的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担。4.下列不属于二手资料收集的途径有（）.A、通过查看企业的内部资料获取（企业的工商登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等B、通过网络获取（收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披露对评估企业和行业的真实状况有很大帮助）C、通过行业协会和商会获取D、通过客服提供获取答案：D解析：二手资料收集的途径主要有：通过查看企业的内部资料获取（企业的工商登记、财务报告、董事会会议记录、业务文件及重大法律合同等）；通过网络获取（收集企业竞争对手和上下游企业信息，尤其是上市公司的信息披露对评估企业和行业的真实状况有很大帮助）；通过行业协会和商会获取；通过研究机构和调查机构获取；通过综合性或专业性图书馆获取；通过各类会议获取；通过新闻媒体获取。知识点：尽职调查的方法5.我国《上市公司收购管理办法》规定，通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（）％时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。A、20B、30C、40D、50答案：B解析：如果收购人持有上市公司股份达到一定比例后继续进行收购，可能会被强制要求使用要约收购方式进行收购。我国《上市公司收购管理办法》规定，通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30％时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。6.天使投资个人在试点地区投资多个初创科技型企业的’对其中办理注销清算的初创科技型企业’天使投资个人对其投资额的（）尚未抵扣完的,可曰注销清算之日起（）个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额?A、80%、36B、80%、24C、70%、36D、70%、24答案：C解析：天使投资个人在试点地区投资多个初创科技型企业的’对其中办理注销清算的初创科技型企业’天使投资个人对其投资额的70％尚未抵扣完的,可曰注销清算之日起36个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额7.投资机构对处于早期阶段的企业提供的主要增值服务不包括（）。A、规范管理B、业务开拓C、资源导入D、后续再融资答案：C解析：对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。8.（）要求信息披露的表述应当简明扼要，通俗易懂。A、规范性原则B、易解性原则C、易得性原则D、公开性原则答案：B解析：易解性原则要求信息披露的表述应当简明扼要，通俗易懂。9.普通合伙人对合伙企业债务（），有限合伙人对合伙企业债务（）。A、不承担责任；承担全部责任B、承担有限连带责任；承担有限主要责任C、承担无限连带责任；承担无限主要责任D、承担无限连带责任；以认缴出资额为限承担责任答案：D解析：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。10.杠杆收购融资中，（）。Ⅰ．夹层资本比银行贷款优先级低Ⅱ．夹层资本比银行贷款成本高Ⅲ．夹层资本比股权资本优先级高Ⅳ．夹层资本比股权资本成本低A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。知识点：并购基金的概念，杠杆收购基金的运作特点、投资方式、投资对象、投资分析以及作用；11.相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点包括（）。Ⅰ投资期限长、流动性较差Ⅱ投资后管理投入资源较多Ⅲ收益波动性较高Ⅳ专业性较强A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投资后管理投入资源较多，专业性较强，收益波动性较高等特点。12.相对而言，（）能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。A、银行贷款B、资本市场C、创业投资基金D、并购基金答案：C解析：相对而言，创业投资基金能够更高效地应对中小微企业的融资需求特征。13.杠杆收购的收购资金主要来源有（）。Ⅰ．优先股Ⅱ．普通股Ⅲ．夹层资本Ⅳ．高级债A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。知识点：并购基金的概念，杠杆收购基金的运作特点、投资方式、投资对象、投资分析以及作用；14.我国对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括：（）I净资产不少于4亿元人民币II过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力III按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元IV具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度V有较稳定的主营业务收入来源A、I、II、III、IV、VB、II、III、IV、VC、I、II、III、IVD、I、III、IV、V答案：C解析：我国对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括：拟上市企业筹资用途符合国家产业政策；利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定；净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平。15.自行募集股权投资基金的，应根据投资者适当性管理要求，采取问卷调查等方式，对投资者的__________和__________进行评估。（）A、专业知识；收入情况B、资产情况；家庭情况C、操作能力；鉴别能力D、风险识别能力；风险承担能力答案：D解析：自行募集股权投资基金的，应根据投资者适当性管理要求，采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。16.股权投资退出机制为股权投资基金提供了必要的（）A、流动性、连续性、稳定性B、安全性、及时性、非流动性C、重要性、连续性、稳定性D、流动性、及时性、稳定性答案：A解析：股权投资退出机制为股权投资基金提供了必要的流动性、连续性利稳定性。17.(2016年)企业的经济增加值（EVA）是指企业的税后净利润扣除（）后的剩余部分。A、企业债务余额B、企业的无形资产C、固定资产折旧额D、企业的资本成本答案：D解析：经济增加值（EVA）是一种新型的公司业绩衡量指标，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，其基本计算方法为：EVA=税后净营业利润－资本成本。18.投资于单只股权投资基金比投资于母基金的风险（）、收益（）、成本（）。A、高；低；高B、低；低；高C、高；低；低D、高；高；低答案：C解析：（一）风险；股权投资母基金通过分散投资降低了风险。研究表明，投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率（IRR）和极低内部收益率出现的可能性较大。而投资于母基金的风险小于投资于单只股权投资基金，且在很大程度上降低了极高内部收益率和极低内部收益率出现的可能性。（二）收益；通常有种说法，股权投资母基金只能取得整个股权投资基金行业的平均收益。但现实情况并非如此，由于母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，因此无论是从平均数还是中位数来比较，母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率高。考虑到母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高。（三）成本；股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。因此，投资者投资母基金时，应考虑投资母基金相对于直接投资股权投资基金的超额收益和成本。19.母基金是以股权投资基金为投资对象的基金，其在（）等方面具有较高的专业化水平。Ⅰ．基金的筛选Ⅱ．投资组合的分配Ⅲ．投资组合的风险管理Ⅳ．基金的监控A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：作为股权投资行业专业化细分的产物，母基金是以股权投资基金为投资对象的基金，其在基金的筛选、投资组合的分配与风险管理以及基金的监控等方面具有较高的专业化水平。在国外股权投资基金中，母基金是重要的机构投资者。20.在股权投资基金管理人内部控制中，（）是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。A、内部环境B、内部监督C、控制活动D、风险评估答案：D解析：在股权投资基金管理人内部控制中，风险评估是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。21.在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括（）。Ⅰ．证券公司Ⅱ．商业银行Ⅲ．投资银行Ⅳ．基金公司A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：A解析：在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行。知识点：国外股权投资基金投资者的主要类型；22.股权回购的基本运作程序不包括（）。A、发起B、协商C、调查D、执行答案：C解析：发起、协商、执行和变更登记构成股权回购的基本运作程序。23.在股权投资基金的募集中，应当被追究刑事责任的行为包括（）。Ⅰ未向社会公开宣传，在亲友或单位内部针对特定对象吸收资金Ⅱ个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上Ⅲ单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上Ⅳ单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万以上A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：C解析：非法吸收或者变相吸收公众存款，具有下列情形之一的，应当依法追究刑事责任：①个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在100万元以上的；②个人非法吸收或者变相吸收公众存款对象30人以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款对象150人以上的；③个人非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位非法吸收或者变相吸收公众存款，给存款人造成直接经济损失数额在50万元以上的；④造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。24.一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他（）的同意。A、基金管理人B、股东大会C、基金投资者D、董事会答案：C解析：一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他基金投资者的同意。25.外币股权投资基金通常采取（）的方式。A、“两头在内”B、“两头在外”C、“一内一外”D、“先内后外”答案：B解析：外币股权投资基金通常采取“两头在外”的方式。知识点：外币基金26.以下有关基金内部收益率的说法中，错误的是（）。A、可分为毛内部收益率和净内部收益率B、毛内部收益率计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率C、一般来说，毛内部收益率小于净内部收益率D、净内部收益率计算投资者出资和分配现金流的内部收益率答案：C解析：由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率（GIRR）和净内部收益率（NIRR）。其中前者通常为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率，反映基金投资项目的回报水平；后者通常为计算投资者出资和分配现金流的内部收益率，反映投资者投资基金的回报水平。基金费用一般为负现金流，因此GIRR>NIRR。27.关于合伙型基金，下列说法错误的是（）A、普通合伙人对合伙企业的债务承担有限连带责任，合伙企业投资与资产处置的最终决策权应由有限合伙人作出。B、基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，对外不可以代表合伙企业，仅在法律和监管约定的适当范围内参与的合伙企业事务可不被视为执行合伙事务。C、合伙人会议是指由全体合伙人组成的、合伙企业合伙人的议事程序。D、在实务中，合伙协议中会对合伙人会议的召开条件、程序、职能或权力以及表决方式进行明确，合伙人会议并不对合伙企业的投资业务进行决策和管理。答案：A解析：基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，对外不可以代表合伙企业，仅在法律和监管约定的适当范围内参与的合伙企业事务可不被视为执行合伙事务。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，合伙企业投资与资产处置的最终决策权应由普通合伙人作出。合伙人会议是指由全体合伙人组成的、合伙企业合伙人的议事程序。在实务中，合伙协议中会对合伙人会议的召开条件、程序、职能或权力以及表决方式进行明确，合伙人会议并不对合伙企业的投资业务进行决策和管理。28.基金财务会计报告不包括（）A、资产负债表B、利润表C、会计报表附注D、权益变动表答案：D解析：基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注。29.（）是指企业结束经营活动，处置资产并进行分配的行为。A、退出B、清算C、整理D、并购答案：B解析：清算是指企业结束经营活动，处置资产并进行分配的行为。清算退出是指股权投资基金通过被投资企业清算实现退出，主要是针对投资项目未获成功的一种退出方式。30.股权投资基金与被投资公司（A公司）签署的投资协议中有如下内容，“如果A公司再次发行股权且增发时A公司的估值低于投资人股权对应的A公司估值，则投资人有权从创始人股东处以加权平均法取得额外的股权”，该条约定属于（）。A、反摊薄条款B、优先清算条款C、对增条款D、回购保证条款答案：A解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。31.协议转让退出包括________和________。（）A、流通股协议退出；非流通股协议退出B、并购退出；回购退出C、双向报价协议退出；单向报价协议退出D、公开协议转让退出；非公开协议转让退出答案：B解析：协议转让是特指未上市企业股权的非公开协议转让，通常包括并购和回购。32.私募备忘录类似于“招股说明书”，是基金管理人撰写的说明（）的文件，用于招募基金投资者参与基金投资。Ⅰ．投资规模Ⅱ．风险揭示Ⅲ．自身优势Ⅳ．投资计划A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、IVD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：私募备忘录类似于“招股说明书”，是基金管理人撰写的说明自身优势和投资计划的文件，用于招募基金投资者参与基金投资：潜在投资者主要依靠PPM来获得基金的信息，通常将其作为决策是否参与基金的关键信息来源。PPM通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。知识点：募集所需主要资料；33.基金估值的原则包括（）。Ⅰ、若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值Ⅱ、若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值Ⅲ、有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值Ⅳ、若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用市场均价确定该投资项目的公允价值A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ答案：A解析：基金的估值应当遵循以下三个方面的原则。1．若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值。2．若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。运用估值技术得出的结果，应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。3．有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后。按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。综上所述A项说法正确。34.契约型股权投资基金的基金财产进行清算时，下列说法不正确的是（）。A、基金管理人负责组织清算小组进行清算B、清算小组由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成C、清算分配方案由合伙协议进行约定D、清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露答案：C解析：C项错误，信托（契约）型股权投资基金的清算分配方案由基金合同进行约定。清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露。知识点：信托（契约）型股权投资基金的清算；35.一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散（?）。Ｉ合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的Ⅱ全部投资项目到期退出的；Ⅲ全体合伙人决定解散的；Ⅳ法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。A、ⅠⅡⅢⅣB、ⅠⅢⅣC、ⅡⅢⅣD、ⅠⅡⅣ答案：A解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1．合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2．全部投资项目到期退出的；3．全体合伙人决定解散的；4．法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。36.股权投资基金的利益分配，主要在（）之间进行。A、管理人和托管人B、投资者和托管人C、投资者与管理人D、投资者与第三方服务机构答案：C解析：股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。37.目前，我国的股权投资基金组织形式不包括（）。A、信托（契约）型B、合伙型C、公司型D、个体型答案：D解析：我国现行的股权投资基金组织形式主要为公司型、合伙型及信托（契约）型。38.股权投资基金募集机构应通过（）对投资者进行风险评估。A、电话访谈B、问卷调查C、投资者自行认定D、基金管理人根据投资者过去的投资经历判断答案：B解析：股权投资基金募集机构应采取问卷调查评估投资者的风险识别能力和风险承担能力，并经投资者书面承诺其符合合格投资者标准。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介股权投资基金。39.对于合伙型基金，下列不属于增值税征税范围的是（）。Ⅰ项目股息、分红收入Ⅱ项目上市后通过二级市场退出的退出收入Ⅲ项目通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的退出收入A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：我国自2016年5月1日起正式在全国范围内开展营业税改征增值税试点。根据财政部、国家税务总局的相关规定，金融业纳入营改增试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税。40.(2017年)基金托管人的职责不包括（）。A、基金份额登记B、办理清算、交割事宜C、定期出具资产托管报告D、开展投资监督答案：A解析：具体来说，基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜：按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作：定期向基金管理人出具资产托管报告。41.下列属于股权投资基金管理人参与投资后管理渠道和方式的是（）。Ⅰ．日常联络和沟通工作Ⅱ．关注被投资企业经营状况Ⅲ．帮助被投资企业进行经营决策Ⅳ．参与被投资企业股东大会、董事会、监事会A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。（一）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会（二）关注被投资企业经营状况（三）日常联络与沟通工作知识点：通过股东大会（股东会）、董事会、监事会获取公司信息；42.(2017年)下列说法错误的是（）。A、公司型股权投资基金、合伙型股权投资基金、信托型股权投资基金的权益登记存在差异B、公司型股权投资基金减资既可以改变原出资比例也可以不改变出资比例C、股份有限公司属于资合性公司，股份转让受到的限制相对较少D、有限责任公司型股权投资基金分红既可以采用现金分配的形式也可以采用派发新股形式答案：D解析：有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式。43.合伙型股权投资基金出现以下情形的，不应当解散的是（）A、合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的B、全部投资项目到期退出的C、半数合伙人决定解散的D、法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由答案：C解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1．合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2．全部投资项目到期退出的；3．全体合伙人决定解散的；4．法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。44.以下不是股权投资基金的项目退出主要方式的是（）。A、股份上市转让或挂牌转让退出B、股权转让退出C、清算退出D、并购退出答案：D解析：股权投资基金的项目退出主要方式有股份上市转让或挂牌转让退出、股权转让退出、清算退出。45.基金业协会鼓励基金管理人选择符合（）相关资质要求的律师事务所及其执业律师出具法律意见书。A、《中华人民共和国律师法律》B、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》C、《中华人民共和国证券投资基金法》D、《律师事务所管理办法》答案：B解析：凡在中国境内依法设立、可就中国法律事项发表专业意见的律师事务所及其中国执业律师，均可受聘按照《基金管理人登记法律意见书指引》的要求m具法律意见书。基金业协会鼓励基金管理人选择符合《律师事务所从事证券法律业务管理办法》相关资质要求的律师事务所及其执业律师出具法律意见书。知识点：法律意见书；46.某股权投资基金拟投资甲资产管理公司30亿元。截至完成投资的时点，甲公司的净资产为100亿元，按投资基准时点的2倍市净率进行投资后估值，则甲公司的估值为（）亿元。A、200B、60C、50D、15答案：A解析：股权价值=净资产市净率*倍数，则甲公司的估值=100*2=200（亿元）。47.股权投资基金管理人未向中国证券投资基金业协会履行股权投资基金管理人登记手续，则（）。A、可申请新的股权投资基金产品备案B、其从业人员不得参加基金从业资格考试C、可募集设立新的股权投资基金D、不得开展股权投资基金的募集服务答案：D解析：基金管理人取得营业执照后，在进行基金的募集前，应当及时向基金业协会进行登记。未经登记，不得进行基金的募集。48.(2017年)下列不属于股权投资基金估值方法中市场法的是（）。A、近期交易价格法B、重置成本法C、有效市场价格法D、乘数法答案：B解析：市场法是一种采用从设计相同或可比（类似）资产、负债或资产负债组合的市场交易中得出的价格及其他相关信息的估值方法，主要包括有效市场价格法、近期交易价格法、乘数法等。49.(2017年)并购基金的主要投资对象为（）。A、中小企业B、成熟企业C、成长型企业D、科技型企业答案：B解析：并购基金主要是杠杆收购基金，从投资对象看，主要是成熟企业。50.股权投资基金的收入法不适用于（）A、增长稳定的企业B、业务简单的企业C、现金流平稳的企业D、周期型企业答案：D解析：收入法一般适用于增长稳定、业务简单、现金流平稳的企业。51.下列行为中，符合股权投资基金委托募集行为概念的是（）。A、某基金管理人举办高净值投资者会议并向高净值投资者推介其发起的股权投资基金B、某基金管理人委托另一家登记的基金管理人C募集成立一支股权投资基金C、某基金管理人委托取得基金销售资格的中国基金业协会的会员D商业银行为其募集一支股权投资基金D、某基金管理人通过第三方P2P平台完成其发起的股权投资基金的募集工作答案：C解析：委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资人并完成资金募集工作。52.按资金性质分类，股权投资基金可以分为（）A、人民币基金和外币基金B、私募基金和公募基金C、货币基金和股票基金D、公司型基金和契约型基金答案：A解析：按资金性质分类，股权投资基金可以分为人民币基金和外币基金53.股权投资基金监管的首要目标是（）。A、保护基金投资者的合法权益B、保证基金受托人的收益C、防范系统性金融风险D、防范非系统性金融风险答案：A解析：保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标，是股权投资基金行业赖以存在和发展的基础。基金投资者的合法权益应当被保护，使其免于滥用客户资产、内幕交易等欺诈、操纵行为的侵害。54.回购的一般流程包括（）Ｉ发起II协商III执行IV变更A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、II、III、IVD、I、III、IV答案：C解析：股权回购的基本运作程序通常由发起、协商、执行和变更登记四部分构成。55.基金托管人应当按照合同约定，如实向投资者披露（）、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。Ⅰ．基金投资Ⅱ．资产负债Ⅲ．投资收益分配Ⅳ．基金承担的费用和业绩报酬?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：基金托管人应当按照合同约定，如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。56.基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组的组成不包括（）。A、基金管理人B、基金份额持有人C、基金托管人D、中介服务机构答案：B解析：基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。57.(2017年)下列（）行为构成虚假广告罪。A、违法所得5万元B、造成严重危害后果或者恶劣社会影响的C、三年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚二次以上的D、违法所得8万元答案：B解析：（教材P227）具有下列情形之一的，依照《中华人民共和国刑法》第二百二十二条的规定，以虚假广告罪定罪处罚：（1）违法所得数额在10万元以上的。（2）造成严重危害后果或者恶劣社会影响的。（3）二年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚，2次以上的．（4）其他情节严重的情形。58.(2017年)股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经（）通过。A、全体股东所持表决权的2／3以上B、出席股东大会的股东所持表决权的1／2以上C、出席股东大会的股东所持表决权的2／3以上D、全体股东所持表决权的1／2以上答案：C解析：股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2／3以上通过。59.下列关于母基金主要业务的说法中，错误的是（）。A、一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B、二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资C、直接投资是母基金的本源业务D、直接投资是指母基金直接进行股权投资答案：C解析：一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。60.一般价值等式为（）。A、企业价值+现金=股权价值+债务B、企业价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值C、企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益D、企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值答案：D解析：选项D正确：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值61.股权投资基金的核心业务是___________，与之密切相关的是各参与主体间的权利义务关系安排，特别是___________的设置机制。A、投资规划与投资实施；投资决策权B、投资实施与管理退出；投资决策权C、投资实施与管理退出；资金控制权D、投资规划与投资实施；资金控制权答案：B解析：股权投资基金的核心业务是投资实施与管理退出，与之密切相关的是各参与主体间的权利义务关系安排，特别是投资决策权的设置机制。62.一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散，说法错误的一项是（）。A、全部投资项目到期退出的B、合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的C、部分合伙人决定解散的D、法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由答案：C解析：一般地，合伙型股权投资基金出现以下情形的，应当解散：1.合伙型股权投资基金存续期届满且合伙人决定不再经营的；2.全部投资项目到期退出的；3.全体合伙人决定解散的；4.法律、行政法规及合伙协议约定的其他解散事由。63.除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得（）同意。A、全体董事会B、董事会过半数C、其他股东过半数D、全体股东答案：C解析：未在交易所上市的公司股权转让，需要符合我国法律对公司股权转让的相关规定。对于有限责任公司，根据《公司法》规定，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权。两者的区别在于，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意。知识点：并购退出的分类和步骤；64.中小微创业企业通常具有的发展和融资需求特征不包括（）。A、信息不对称比较严重B、创业成功的确定性较高C、中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征D、科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高答案：B解析：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征:一是信息不对称比较严重；二是创业成功的不确定性较高；三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高；四是中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。65.股权投资基金管理人（）。A、是基金产品的募集者B、是基金产品的管理者C、负责基金资产的投资运作D、以上都是答案：D解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投资运作。66.投资者在获得约定的（）收益率后，管理人才能获得业绩报酬。A、最少B、门槛C、最高D、以上都是答案：B解析：常见做法是，投资者在获得约定的门槛收益率后，管理人才能获得业绩报酬。67.对于处于（）的创业企业，业务尽职调查的重点为管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。A、创业阶段B、成长阶段C、扩张阶段D、成熟阶段答案：D解析：不同企业类型及所处发展阶段的目标公司调查内容的侧重点也不同。对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和产品服务部分；对于处于扩张期的企业，管理团队也是尽职调查重点关注的事项，对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些；对于成熟阶段的企业，尽职调查问题则更为广泛，管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略乃至风险分析都是需要考察的部分。68.企业的净利润和市盈率都容易受（）的影响。A、经济循环B、经济周期C、周期循环D、宏观环境答案：B解析：企业的净利润和市盈率都容易受经济周期的影响，两种因素叠加会导致周期型企业的估值在一个经济周期内呈现大起大落的特征。69.关于契约型股权投资基金的基金管理人办理股权投资基金的份额登记事项，下列说法正确的是（）。A、只可自行办理B、只可委托基金服务机构代为办理C、不可委托基金销售机构代为办理D、可自行办理，也可委托基金服务机构代为办理答案：D解析：契约型股权投资基金的基金管理人可以自行办理股权投资基金的份额登记事项，也可委托基金服务机构代为办理，但基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除。70.使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值，计算公式为（）。A、销售收入x市销率倍数B、退出时的股权价值/目标回报倍数C、退出时的股权价值/（1+目标收益率）D、退出时的股权价值/目标回报率答案：B解析：选项B正确：使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式为：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n71.影响组织形式选择的因素，下列不包括的一项是（）A、法律依据B、监管要求C、税负D、与股权投资基金的要求答案：D解析：影响组织形式选择的因素众多，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。72.使用账面价值法对资产项目的调整时应注意公司应收账款可能发生的（）等问题。Ⅰ．坏账损失Ⅱ．公司外贸业务的汇兑损失Ⅲ．公司有价证券的市值是否低于账面价值Ⅳ．固定资产的折旧方式是否合理A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：对资产项目的调整，应注意公司应收账款可能发生的坏账损失、公司外贸业务的汇兑损失、公司有价证券的市值是否低于账面价值、固定资产的折旧方式是否合理，尤其是无形资产方面，有关专利权、商标权和商誉的评估弹性很大。知识点：账面价值法的概念与基本内容；73.公司型基金的章程应包括的内容有（）。Ⅰ入股、退股及转让，高级管理人员，投资事项Ⅱ管理方式，托管事项Ⅲ税务承担，费用和支出Ⅳ信息披露制度，财务会计制度A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：在公司型基金的章程中，关于股东的权利义务，入股、退股及转让，高级管理人员，投资事项（包括投资范围、投资运作方式、投资限制、投资决策程序、关联方认定标准及关联方投资的回避制度，以及投资后对被投资企业的持续监控、投资风险防范、投资退出、所投标的担保措施、举债及担保限制等），管理方式，托管事项（应列明托管具体事项，未托管时需明确保障基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制），利润分配及亏损分担（具体可以包括利润分配原则及顺序、利润分配方式、亏损分担原则及顺序等），税务承担，费用和支出（通常需要列明基金运营费用的核算和支付有关的事项），信息披露制度，财务会计制度（主要对基金记账、会计年度、审计、年度报告、查阅会计账簿的条件等事项作出约定），终止、解散及清算和章程的修订等内容则通常根据募集活动中基金投资者和基金管理人的商务谈判落实条款，以此约定基金未来运行的基本框架。74.基金运行期间，信息披露义务人应当披露季度披露：信息披露义务人应当在每季度结束之日起（）个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。A、10B、15C、20D、25答案：A解析：基金运行期间，信息披露义务人应当披露季度披露：信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。75.（），是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。A、投资后管理B、投资前管理C、投资后监控D、投资后监督答案：A解析：投资后管理是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。76.对创业投资基金实施（）监管。A、差异化B、专业化C、统一D、集中答案：A解析：《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律法规依据，行政监管主要从股权投资基金、股权投资基金管理人、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、信息披露、服务机构、行业自律等方面进行。同时，对创业投资基金实施差异化监督管理和行业自律。77.关于股权投资基金管理人，下列表述不正确的是（）A、股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用B、基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能均由基金管理人承担C、公开募集基金的基金管理人有严格的准入限制，而非公开募集基金的基金管理人的准入限制较宽松D、定期编制并向基金投资者呈报基金的财务报告是基金管理人的职责之一答案：B解析：选项B不正确：基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。78.股权投资基金常用的估值方法为（）。A、相对估值法和成本法B、成本法和折现现金流估值法C、折现现金流估值法、相对估值法和创业投资估值法D、清算价值法和成本法答案：C解析：估值方法通常包括：①相对估值法；②折现现金流估值法；③创业投资估值法；④成本法；⑤清算价值法；⑥经济增加值法等。其中，股权投资基金主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。79.目前，国内的股权投资基金还只能以（）方式募集。A、公开B、开放C、半开放D、非公开答案：D解析：目前，国内的股权投资基金还只能以非公开方式募集。80.合伙协议应包含的信息包括（）。Ⅰ合伙企业的名称Ⅱ合伙目的Ⅲ合伙经营范围Ⅳ主要经营场所地址A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：《合伙企业法》规定，合伙协议应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点；合伙目的和合伙经营范围；合伙人的姓名或者名称、住所；合伙人的出资方式、数额和缴付期限；利润分配、亏损分担方式；合伙事务的执行；入伙与退伙；争议解决办法；合伙企业的解散与清算；违约责任。81.基金投资者的权利不包括（）A、分享基金财产收益B、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额C、按照规定要求召开基金投资者会议D、查阅或者复制未公开披露的基金信息资料答案：D解析：基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益（A项正确）；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额（B项正确）；按照规定要求召开基金投资者会议（C项正确）；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料（D项错误）；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。故选D项。知识点：基金投资者82.股权投资基金项目退出的目的是（）。Ⅰ实现资本增值Ⅱ弥补亏损Ⅲ合理避税Ⅳ及时避免和降低财产损失A、Ⅲ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股权投资基金的项目退出是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为资本形态，以实现资本增值，或及时避免和降低财产损失。83.登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作不包括（）。A、分配股票代码B、办理股份登记存管C、公司挂牌D、主办券商内核答案：D解析：登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作主要包括：分配股票代码、办理股份登记存管、公司挂牌。这部分工作由券商协同企业完成。84.公司型基金中，下列属于增值税征税范围的是（）。A、项目股息B、分红收入C、通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的项目退出收入D、项目上市后通过二级市场退出的退出收入答案：D解析：我国自2016年5月1日起正式在全国范围内开展营业税改征增值税试点。根据财政部、国家税务总局的相关规定，金融业纳入营改增试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税。85.清算小组应编制清算报告，并向（）进行披露。A、基金投资者B、基金管理人C、基金托管人D、基金监管人答案：A解析：清算小组应编制清算报告，并向基金投资者进行披露。86.为了进一步完善股权投资基金登记备案制度，引导基金管理人规范其自身和基金的治理，基金业协会引入（），以增强基金管理人的公信度，合理防范包括股权投资基金在内的各类私募基金登记申请机构的道德风险。A、法律中介机构B、会计中介机构C、信息中介机构D、第三方中介机构答案：A解析：为了进一步完善股权投资基金登记备案制度，引导基金管理人规范其自身和基金的治理，基金业协会引入法律中介机构，要求律师事务所按照证券法律服务的标准对基金管理人进行尽职调查并出具核查的法律意见书，通过律师事务所的专业性为基金管理人背书，增强基金管理人的公信度，合理防范包括股权投资基金在内的各类私募基金登记申请机构的道德风险。87.清算价值法常见于杠杆收购和（）。A、破产投资策略B、市场投资C、价值投资D、清算策略答案：A解析：清算价值法则常见于杠杆收购和破产投资策略。88.以下有关公司型股权投资基金的清算顺序的说法中，正确的是（）。A、缴纳所欠税款、支付清算费用、清偿公司债务、分配剩余财产B、缴纳所欠税款、清偿公司债务、支付清算费用、分配剩余财产C、清偿公司债务、支付清算费用、缴纳所欠税款、分配剩余财产D、支付清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、分配剩余财产答案：D解析：公司型股权投资基金按照以下顺序进行基金清算：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。89.下列说法不正确的是（）。A、股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别B、创业投资基金通常投资于成熟期的企业C、股权投资基金的收益波动性较高D、股权投资基金的专业性较强答案：B解析：选项B不正确：创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。选项A正确：股权投资基金在整个金融资产类别中，属于高风险、高期望收益的资产类别。选项C、D正确：相对于证券投资基金，股权投资基金具有投资期限长、流动性较差，投后管理投入资源多，专业性较强，投资收益波动性较高等特点。90.（）是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。A、DCFB、FCC、FCFED、FCFF答案：C解析：股权自由现金流（FCFE）是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。91.外部股权转让的程序包括（）。Ⅰ向工商行政管理部门申请公司变更登记Ⅱ转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议Ⅲ聘请中介机构对目标公司进行尽职调查Ⅳ股权转让交易双方协商并达成初步意向A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：外部股权转让的程序，可分为以下步骤：（1）股权转让交易双方协商并达成初步意向；（2）聘请中介机构对目标公司进行尽职调查；（3）履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合公司法的规定，有些股权转让行为需要得到政府主管部门的批准；（4）转让方与受让方进行谈判，并签署股权转让协议；（5）股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中相关内容；（6）向工商行政管理部门申请公司变更登记。92.股权自由现金流量（FCFE）是归属于股东的现金流量，其计算公式为FCFE=（）。A、实体现金流量+债务现金流量B、营业现金净流量-净经营性长期资产总投资-（税后利息费用+净金融负债增加）C、净利润-折旧与摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出+新增付息债务D、净利润+折旧与摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出+新增付息债务-债务本金的偿还答案：D解析：选项D符合题意：股权自由现金流量（FCFE）是归属于股东的现金流量，是指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量，其计算公式为：股权自由现金流（FCFE）=净利润+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出+新增付息债务-债务本金的偿还93.基金业绩评价需考虑的因素包括（）。Ⅰ、投资领域因素Ⅱ、时间因素Ⅲ、投资风险因素Ⅳ、期望因素A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：选项A正确：不同基金的投资领域、设立时间等均有较大差別，因此在进行业绩评价和比较时需综合考虑这两方面因素：（1）投资领域因素；（2）时间因素。94.有关管理人内部控制的主要控制活动要求，说法错误的是（）。A、授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资运作、投资后管理和项目退出等主要环节的始终B、股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全；股权投资基金管理人应当建立合格投资者适当性制度C、股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每半年开展一次全面的外包业务风险评估D、股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突答案：C解析：股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。95.股权投资母基金的作用不包括（）。A、专业管理B、分散风险C、规模优势D、收益稳定答案：D解析：除ABC三项外，股权投资母基金的作用还包括投资机会。投资者不直接投资股权投资基金，而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要有以下四个原因：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。96.下列属于杠杆收购基金的投资方式（）。Ⅰ.股权资本Ⅱ.夹层资本Ⅲ.银行贷款?A、Ⅰ.ⅢB、Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.ⅡD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案：D解析：杠杆收购基金的投资方式：股权资本、夹层资本、银行贷款97.信托（契约）型股权投资基金的认缴出资是通过（）约定的。A、公司章程B、管理层C、基金合同D、合伙协议答案：C解析：信托（契约）型股权投资基金的认缴出资，是指基金投资者与基金管理人签订基金合同，承诺认缴金额，并按照基金合同的约定缴纳出资购买基金份额的行为。知识点：信托（契约）型股权投资基金的申购、赎回；98.下列关于完全棘轮条款的说法中，正确的有（）。Ⅰ．完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让Ⅱ．完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异Ⅲ．完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的条款，在股权投资基金实践中，如果谈判优势明显，多数股权投资基金都会要求适用完全棘轮条款Ⅳ．完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由原始股东来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。完全棘轮的特点在于不考虑下一轮新发行股权的数量，只是简单地对比后轮融资与前轮融资的价格差异。完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的条款，在股权投资基金实践中，如果谈判优势明显，多数股权投资基金都会要求适用完全棘轮条款。在使用认股权证或可转换优先股进行股权投资的情形下，棘轮条款通常会通过调整认股权证的购股数量或优先股的转换系数来保护前轮投资者利益。完全棘轮条款使公司经营不利的风险很大程度上完全由企业家来承担了，对作为创始股东的企业家有重大的影响。知识点：反摊薄条款的概念与基本内容；99.合伙型基金的税收规则是（）。A、先分后税B、先税后分C、直接收税D、间接收税答案：A解析：合伙型基金的税收规则是“先分后税”100.（）是指计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性A、盈利能力分析B、财务比率分析C、偿债能力分析D、运营能力分析答案：A解析：盈利能力分析是指计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性知识点：财务比率分析101.在辅导阶段，保荐人及其他中介机构的作用不包括（）。A、帮助企业完善公司治理结构B、明确业务发展目标和募集资金使用计划C、准备首次公开发行申请文件D、刊登招股说明书及发行公告答案：D解析：在辅导阶段，保荐人及其他中介机构在对拟上市企业进行尽职调查的基础上，帮助企业完善公司治理结构，明确业务发展目标和募集资金使用计划，并准备首次公开发行申请文件。102.(2017年)下列关于反摊薄条款，说法错误的是（）。A、反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护后轮投资者利益的条款B、降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款C、所谓降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形D、降价融资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的所进行的降价融资答案：A解析：反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。103.（）是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确认成交的证券交易。A、竞价交易B、委托转让C、协议转让D、大宗交易答案：D解析：大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确认成交的证券交易。104.关于股权投资基金所提供的增值服务，下列表述不正确的是（）。A、增值服务可以降低投资风险B、增值服务仅对投资机构有重要的价值C、增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位D、良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值答案：B解析：增值服务在投资机构的投资运作流程中处于重要的地位，贯穿投资后管理的整个环节，对投资机构和被投资企业都具有重要价值。通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展。105.（）先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配A、公司型股权投资基金B、合伙型股权投资基金C、信托（契约）股权投资基金D、基金管理人答案：C解析：信托（契约）型股权投资基金先支付清算费用及其他应支付的费用后，剩余基金资产按照基金合同的约定向基金投资者进行分配。106.在尽职调查中相当重要是（），直接决定投资回报的质量。A、价值发现和控制B、风险发现和控制C、投资决策的制定D、投资决策辅助答案：B解析：尽职调查的另外一个目的是发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响。风险发现和控制，在尽职调查中相当重要，直接决定投资回报的质量。基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险、评估风险大小并提出风险应对的方案。企业经营风险、股权瑕疵、或然债务、法律诉讼、环保问题以及监管问题等都是考察的内容。最终在交易文件中可以通过陈述和保证、违约条款、交割前义务、交割后承诺等进行风险和责任的分担。知识点：尽职调查的概念、目的和作用；107.(2017年)假设某股权投资基金已投资三个股权项目A、B、C，A项目当前项目价值为2亿元，B项目当前项目价值为3亿元，C项目当前项目价值为1．5亿元。除此之外，基金资产还包括5000万元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额2000万元。则当前的基金资产净值为（）。A、4．8亿元B、6．3亿元C、7亿元D、6．8亿元答案：D解析：基金资产净值=项目价值总和+其他资产价值-基金费用等负债=2+3+1．5+0．5-0．2=6．8（亿元）。108.下列关于基金业绩评价的指标的说法中，正确的是（）。Ⅰ．已分配收益倍数和总收益倍数都是站在投资者的角度来评价股权投资基金的Ⅱ．有很多股权投资基金所投资的企业在运营过程中，由于阶段性业绩增长或行业投资热度提高可能产生较高的估值Ⅲ．净内部收益率和毛内部收益率之间的主要差别在于净内部收益率是在毛内部收益率基础上考虑了基金费用和管理人业绩报酬对投资者现金流的影响Ⅳ．内部收益率体现了投资资金的时间价值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：以上答案均对。109.(2017年)下列不属于资产负债表重大变化的是（）。A、应付账款发生变化B、应收账款发生变化C、流动比率发生变化D、现金与存货发生变化答案：C解析：如果被投资企业的资产负债表发生重大改变，投资机构有理由担心企业是否出现了实质性的经营困难，包括应付账款、应收账款、现金、存货的变化。110.下列属于信息披露义务人的禁止性行为的有（）A、公开披露或者变相公开披露B、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏C、对投资业绩进行预测D、以上都是答案：D解析：信息披露的禁止性行为信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：（1）公开披露或者变相公开披露；（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（3）对投资业绩进行预测；（4）违规承诺收益或者承担损失；（5）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；（8）法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。111.股权投资基金为被投资企业提供上市辅导及并购整合增值服务包括（）。Ⅰ帮助被投资企业进行一系列并购或上市／挂牌前的准备工作Ⅱ引入证券公司开展上市／挂牌辅导工作Ⅲ利用自己在资本市场的资源，推荐并购标的或上市证券交易市场Ⅳ为被投资企业寻找关键人才A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ答案：C解析：股权投资基金为了实现资本增值，要参与被投资企业的资本运营，帮助被投资企业进行一系列并购或上市／挂牌前的准备工作，引入证券公司开展上市／挂牌辅导工作，并利用自己在资本市场的资源，推荐并购标的或上市证券交易市场。112.基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息指的是信息报送的（）A、真实性B、准确性C、完整性D、合规性答案：A解析：真实性。基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。知识点：登记与备案的原则和基本要求113.全国股份转让系统挂牌的登记挂牌阶段主要包括（）。Ⅰ、分配股票代码Ⅱ、办理股份登记存管Ⅲ、反馈审查意见Ⅳ、公司挂牌A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：选项C正确：全国股份转让系统挂牌的登记挂牌阶段主要包括：（1）分配股票代码（2）办理股份登记存管（3）公司挂牌。114.根据我国相关法律规定，契约型股权投资基金的投资者人数最多可以达到______人，而合伙型股权投资基金投资者的上限为______人。（）A、100；50B、200；50C、100；100D、200；100答案：B解析：对于信托（契约）型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人；对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。115.基金运行期间，发生以下事项，基金管理人不需要向基金业协会报告的是（）A、基金合同发生重大变化B、基金发生清盘或清算C、基金管理人、基金托管人发生变更D、对基金持续运行、投资者利益、资产净值未产生重大影响的事件答案：D解析：基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：基金合同发生重大变化；基金发生清盘或清算；基金管理人、基金托管人发生变更；对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。116.股权投资基金在募集过程中的投资冷静期，以下表述正确的是（）。A、最少24个小时B、最多24个小时C、最多72个小时D、最少72个小时答案：A解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。117.关于全国股转系统挂牌的基本要求，以下说法正确的是（）。A、股东所有制性质只能是民营和国有，不限于高新技术企业B、股东所有制性质可以包括民营、国有、外资，不限于高新技术企业C、股东所有制性质只能是民营和国有，且必须为高新技术企业D、股东所有制性质可以包括民营、国有、外资，且必须为高新技术企业答案：B解析：股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业。118.基金募集机构可以将C1中符合（）情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者。Ⅰ．投资能力较低Ⅱ．不具有完全民事行为能力Ⅲ．没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失Ⅳ．法律、行政法规规定的其他情形A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：基金募集机构可以将C1中符合下列情形之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：（1）不具有完全民事行为能力；（2）没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；（3）法律、行政法规规定的其他情形。119.基金份额登记机构提供的服务包括（）I建立并管理投资者的基金账户II负责基金份额的登记及资金结算III基金交易登记IV代理发放红利V保管投资者名册A、I、II、IV、VB、I、II、III、IV、VC、I、III、IV、VD、II、III、IV、V答案：A解析：基金份额登记机构提供的服务包括：建立并管理投资者的基金账户；负责基金份额的登记及资金结算；基金交易确认；代理发放红利；保管投资者名册。选项III，基金交易登记，登记二字表述错误，不选此项。120.高净值个人投资者主要为（）等。Ⅰ．企业家Ⅱ．大型企业高管Ⅲ．娱乐及体育明星Ⅳ．商人A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：因为股权投资基金在我国起步较晚，我国的高净值个人投资者作为股权投资基金的投资者进入市场的时间不长。高净值个人投资者主要为企业家、大型企业高管、娱乐及体育明星等。121.公司型基金的最高权力机构是（）。A、股东大会（股东会）B、董事会C、监事会D、投资决策委员会答案：A解析：此题暂无解析122.内部收益率是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即（）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。A、资产净值B、现金流C、净内部收益率D、净现值答案：D解析：内部收益率（InternalRateofReturn，IRR），是指截至某一特定时点，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（NetPresentValue，NPV）等于零时的折现率，体现了投资资金的时间价值。123.下列关于从事股权投资基金业务的禁止性行为的说法，错误的是（）。A、不得“侵占、挪用基金财产”B、不得“利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送”C、不得“利用个人财产进行投资”D、不得“不公平地对待其管理的不同基金财产”答案：C解析：根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条，股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有的行为除A、B、D三项外，还包括：（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；（2）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；（3）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；（4）玩忽职守，不按照规定履行职责；（5）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动；（6）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。124.基金投资者关系管理的意义是（）。Ⅰ有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解和熟悉Ⅱ有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持Ⅲ能有效增加基金信息披露透明度Ⅳ有利于实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：基金投资者关系管理具有以下意义：第一，有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解和熟悉。第二，有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持。第三，能有效增加基金信息披露透明度，有利于实现基金管理人与投资者之间的有效信息沟通。125.（）是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时,公司被法院宣告破产,并由法院组织对公司进行的清算。A、破产退出B、破产清算C、投资转让D、解散清算答案：B解析：破产清算是指公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力时,公司被法院宣告破产,并由法院组织对公司进行的清算。126.(2017年)场外股权交易市场挂牌一般实行（），所需时间相对较短。A、审批制B、配额制C、核准制D、注册制答案：D解析：场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短。127.关于投资者购买基金的做法，正确的是（）。A、机构投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，个人投资者允许进行各类方式的灵活转让B、投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以收益权拆分为目的购买基金，但可以募集以基金份额为投资标的金融产品以突破投资者人数限制C、投资者应当以书面方式承诺其为自己购买基金，任何机构和个人不得以份额拆分和收益权拆分为目的购买基金D、投资者应当以书面方式承诺只能通过份额拆分突破投资者人数限制，而不能进行收益权拆分答案：C解析：任何机构和个人不得通过将股权投资基金份额或者其收益权进行拆分转让的方式，变相突破合格投资者标准或投资者人数限制，且基金份额转让不得采用公开或者变相公开转让的方式。128.公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子