2023年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前重点复习题库（二百题）

PAGEPAGE12023年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》考前重点复习题库（二百题）一、单选题1.股权投资基金逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以向（）申请指定有关人员组成清算组进行清算。A、基金管理人B、人民法院C、基金托管人D、证券业协会答案：B解析：未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。2.不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽职调查的侧重点也不同，较早发展阶段的创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分,（）的业务尽职调查对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些。A、创业阶段的企业B、扩张期的企业C、成熟阶段的企业D、稳定阶段的的企业答案：B解析：不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽调的侧重点也不同，较早发展阶段的创业企业的考察重点为管理团队和产品服务部分，扩张期的企业对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些，成熟阶段的企业则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。3.股权投资基金的管理方式有（）。Ⅰ自我管理Ⅱ合伙管理Ⅲ受托管理Ⅳ组织管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：股权投资基金的管理方式有两种，即自我管理和受托管理。4.基金的收入扣除基金承担的（）之后，首先用于返还基金投资者的投资本金。A、各项费用B、税收C、成本D、包括A和B答案：D解析：基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金.5.募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过（）年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外A、1B、2C、3D、4答案：C解析：募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。6.影响股权投资基金组织形式选择的因素主要包括（）。Ⅰ．法律依据Ⅱ．监管要求Ⅲ．与股权投资业务的适应度Ⅳ．基金运营实务的要求V．税负?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.VD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.V答案：D解析：影响股权投资基金组织形式选择的因素主要包括：法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应度及基金运营实务的要求，以及税负等。7.下列关于确定清算主体的说法中，有误的是（）。A、有限责任公司的清算组由股东组成B、股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成C、合伙型股权投资基金的清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人D、信托（契约）型股权投资基金的清算由清算小组负责答案：C解析：合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。8.关于公司型股权投资基金的收益分配说法错误的是（）A、股份有限公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式；有限责任公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式B、公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会（股东会）决议通过C、有限责任公司型股权投资基金的投资者一般按其实缴出资比例进行收益分配D、股份有限公司型股权投资基金一般按股东实际持股比例进行收益分配答案：A解析：有限责任公司型股权投资基金分红只能采用现金分配的形式；股份有限公司型股权投资基金分红可以采用现金分配和以分红金额派发新股的形式。9.境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地（）申请上市。A、工商局B、证券交易所C、证监会D、证监会及其派出机构答案：B解析：境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地证券交易所申请上市。10.信托（契约）型股权投资基金的认缴出资是通过（）约定的。A、公司章程B、管理层C、基金合同D、合伙协议答案：C解析：信托（契约）型股权投资基金的认缴出资，是指基金投资者与基金管理人签订基金合同，承诺认缴金额，并按照基金合同的约定缴纳出资购买基金份额的行为。知识点：信托（契约）型股权投资基金的申购、赎回；11.股权投资基金在募集过程中的投资冷静期，以下表述正确的是（）。A、最少24个小时B、最多24个小时C、最多72个小时D、最少72个小时答案：A解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。12.普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担（）。A、有限责任B、无限连带责任C、无限责任D、有限连带责任答案：B解析：普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任。13.基金管理人应当坚持专业化管理原则，符合专业化经营要求，基金管理人应按照如下哪些要求进行运营。（）Ⅰ基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务，不得兼营与私募基金无关的业务Ⅱ基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与基金投资管理业务相关的字样Ⅲ同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务Ⅳ基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：基金管理人应当坚持专业化管理原则，符合专业化经营要求。为进一步落实专业化经营，基金管理人应按照如下要求进行运营：（1）基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务，不得兼营与私募基金无关的业务；（2）基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与基金投资管理业务相关的字样；（3）同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务。Ⅳ项属于防范利益冲突要求，不属于专业化经营要求。14.下列关于项目跟踪与监控的常用指标的说法中错误的是（）。A、企业价值与收入、利润、增长率等主要企业经营指标高度正相关B、财务报表上显示为亏损是初创企业的常态，不需要投资机构保持密切关注C、财务指标是企业经营管理的结果和具体呈现D、经营风险是被投资企业日常管理工作中不可忽视的问题答案：B解析：如果财务报表上显示为亏损，特别是由盈利转为亏损的情况，投资机构应当保持密切关注。当然，亏损可能是阶段性现象，也可能是初创企业的常态，但投资机构必须对亏损的情况充分掌握，并且了解企业管理层对于扭转亏损状况的具体举措。15.下列基金托管人的职责包括（）。Ⅰ、安全保管基金财产Ⅱ、按照规定开设基金资金账户Ⅲ、保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料Ⅳ、按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作，定期向基金管理人出具资产托管报告A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：选项B正确：基金托管人主要履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金资金账户；对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作，定期向基金管理人出具资产托管报告。16.(2017年)公募股权投资基金的投资标的为（）。A、公开交易的证券B、非公开交易的股权C、公开交易的证券或者非公开交易的股权D、以上都不是答案：B解析：公募股权投资基金的投资标的是非公开交易的股权。（注意题目问的是公募“股权”投资基金而不是公募“证券”投资基金）17.关于合伙型股权投资基金合伙人的份额转让，下列说法正确的是（）。A、合伙人之间不需要办理份额转让手续B、普通合伙人的份额转让需其他投资者过半数同意C、有限合伙人的份额转让需提前20天通知其他合伙人D、在同等条件下，其他合伙人对合伙份额的转让具有优先购买权答案：D解析：A项，合伙型股权投资基金合伙人应按照合伙协议办理份额转让手续；B项，除合伙协议另有约定外，普通合伙人的份额转让需经其他投资者一致同意；C项，有限合伙人的份额转让，需提前30天通知其他合伙人。18.(2017年)在杠杆收购基金的投资分析中，通过构建杠杆收购财务模型是为了实现（）。Ⅰ评估交易融资结构Ⅱ测算投资回报Ⅲ估值Ⅳ投资收益最大化A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：杠杆收购基金构建财务模型是为了实现三个目标：评估交易融资结构、测算投资回报、估值。19.(2017年)可以直接认定为股权投资基金合格投资者的是（）。A、境外依法设立的对冲基金B、境内依法设立的慈善基金C、资产支持专项计划D、基金销售机构答案：B解析：下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。20.契约型基金按照（）来运营。A、投资者要求B、合伙协议C、公司章程D、信托契约答案：D解析：21.（），是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。A、原股东家属回购B、管理层回购C、控股股东回购D、员工收购答案：D解析：员工收购（EBO），是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。22.(2016年)在股权投资财务尽职调查中，一般不作为其重点事项的是（）。A、收入与成本确认B、折旧摊销C、关联交易D、历史沿革答案：D解析：财务尽职调查在横向或纵向比较目标企业财务业绩时需要注意会计政策和财务假设不同造成的影响，包括折旧摊销、收入与成本确认、资产问题、关联交易等。D项属于法律尽职调查的主要内容。23.以下不属于合格投资者的是（）。A、社会保障基金B、依法设立但没有备案的投资计划C、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员D、企业年金答案：B解析：选项B符合题意：以下投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金（A项属于）、企业年金（D项属于）等养老基金和慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；（B项不属于）（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（C项属于）（4）中国证监会规定的其他投资者。24.公司型基金与合伙型基金、契约型基金相比，不具备的特点是（）。A、有利于降低运作风险B、具有独立法人地位C、可以通过借款筹集资金D、有利于避免双重纳税答案：D解析：公司型基金主要有以下特点：①公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史、更健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险；②公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金；③全体股东承担有限责任。D项，由于合伙型基金和契约型基金不具备独立法人地位，不需要缴纳企业所得税，因此可以有效避免双重纳税。25.某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1．2亿元，按投资当年的净利润的10倍市盈率进行投资后估值，则A公司的估值为（）亿元。A、1．2B、12C、120D、1200答案：B解析：股权价值=净利润×市盈率倍数=1．2×10=12（亿元）。26.对股权投资基金的估值，通常使用的方法，不包括（）A、成本法B、市场法C、收入法D、推理法答案：D解析：对于股权投资基金的估值，通常使用的方法主要有三类：成本法、市场法、收入法27.股权投资基金管理人通常是（）。Ⅰ合伙型基金的有限合伙人Ⅱ基金财产的所有者Ⅲ基金产品的募集者Ⅳ基金产品的管理者A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，并负责基金资产的投资运作。股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。28.（）是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标。A、高效监管B、依法监管C、适度监管D、审慎监管答案：A解析：高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标。知识点：股权投资基金监管的基本原则29.（）是公司的最高权力机构，由全体股东组成。A、董事会B、股东大会（股东会）C、监事会D、理事会答案：B解析：股东大会（股东会）是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，公司上市、增资、减资、利润分配，审批重大关联交易等重大事项的决策。30.股权投资基金清算的原因不包括（）。A、基金份额持有人大会决定基金清算B、基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资C、过半数合伙人决定基金清算D、基金合同约定的存续期届满答案：C解析：一般地，股权投资基金清算的原因有以下几种：（1）基金合同约定的存续期届满；（2）基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资；（3）基金股东会或股东大会、全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算；（4）法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。31.由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要（）年才能完成投资的全部流程实现退出。A、2-5年B、3-7年C、5-9年D、10-12年答案：B解析：由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3-7年才能完成投资的全部流程实现退出，股权投资因此被称为“耐心的资本”。32.杠杆收购融资中，（）。Ⅰ．夹层资本比银行贷款优先级低Ⅱ．夹层资本比银行贷款成本高Ⅲ．夹层资本比股权资本优先级高Ⅳ．夹层资本比股权资本成本低A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。知识点：并购基金的概念，杠杆收购基金的运作特点、投资方式、投资对象、投资分析以及作用；33.(2016年)下列关于跨境股权投资及其审批流程的说法，错误的是（）。A、在境外股权投资基金公司投资的审批流程上，首先按相关规定获得审批机关批准，然后向工商登记管理机关办理设立登记或变更登记B、境内股权投资基金面向境外企业的投资，是指注册于境内的股权投资基金，采取新设、增资或收购等方式，投资于境外企业C、一般而言，中国企业投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和中国证监会D、境外股权投资基金的投资，是指注册于境外的股权投资基金，采取新设、增资或收购等方式，投资于境内企业答案：C解析：C项，一般而言，中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和商务部门。如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。34.（）是指股权投资基金向目标公司投资后，其他收购方购买股权投资基金所持目标公司的全部或部分股权，使股权投资基金实现退出。A、回购退出B、协议退出C、并购退出D、资产重组答案：C解析：并购退出是指股权投资基金向目标公司投资后，其他收购方购买股权投资基金所持目标公司的全部或部分股权，使股权投资基金实现退出。35.新三板中协议转让主要采用（）和成交确认委托。A、定价委托B、点击成交C、收盘自动匹配成交D、互报成交确认答案：A解析：协议转让主要采用两种委托方式，即定价委托和成交确认委托。36.股权投资基金的（），是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值的过程。A、分配B、清算C、变现D、估值答案：D解析：股权投资基金的估值，是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值（NetAssetValue，NAV）的过程。目前行业较为常用的对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值。知识点：基金估值的概念；37.中小微创业企业通常具有的发展和融资需求特征不包括（）。A、信息不对称比较严重B、创业成功的确定性较高C、中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征D、科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高答案：B解析：中小微创业企业通常具有以下几方面的发展和融资需求特征:一是信息不对称比较严重；二是创业成功的不确定性较高；三是科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高；四是中小微创业企业的融资需求呈现阶段性特征。38.登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作不包括（）。A、分配股票代码B、办理股份登记存管C、公司挂牌D、主办券商内核答案：D解析：登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作主要包括：分配股票代码、办理股份登记存管、公司挂牌。这部分工作由券商协同企业完成。39.（）是自律要求最高的行业之一，自律组织在股权投资基金行业的发展中，起着举足轻重的作用。A、股权投资基金行业B、公募投资基金行业C、创业投资基金D、股票投资基金答案：A解析：股权投资基金行业是自律要求最高的行业之一，自律组织在股权投资基金行业的发展中，起着举足轻重的作用。40.自行募集股权投资基金的，应根据投资者适当性管理要求，采取问卷调查等方式，对投资者的__________和__________进行评估。（）A、专业知识；收入情况B、资产情况；家庭情况C、操作能力；鉴别能力D、风险识别能力；风险承担能力答案：D解析：自行募集股权投资基金的，应根据投资者适当性管理要求，采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。41.20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的（）。A、狭义创业投资基金B、并购基金C、不动产基金D、定向增发投资基金答案：A解析：20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。42.对于累计（）次未更新履行信息报送义务者，中国基金业协会将其列入异常机构名单。A、2B、3C、4D、5答案：A解析：基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的，基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外公示，一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。43.股权投资基金需要建立有效机制来保证信息披露充分性的原因包括（）。Ⅰ股权投资存在信息不对称Ⅱ股权投资外部性较弱Ⅲ股权投资难以监管Ⅳ投资机构不参与被投资企业管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：由于投资机构与被投资企业之间存在信息不对称，投资机构并不参与被投资企业的日常管理等情况，因而需要有效机制来保证投资机构对被投资企业各方面信息掌握的全面性，及时了解被投资企业在经营和发展中遇到的各种问题，从而有针对性地开展投资后管理工作。44.以下有关股权投资母基金主要业务的说法中，错误的是（）。A、一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B、二级投资是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资C、直接投资是指母基金直接进行股权投资D、直接投资是母基金的本源业务答案：D解析：一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。45.下列关于尽职调查的说法中正确的是（）。A、并购基金的尽职调查更侧重于评价目标公司的未来发展潜力B、投资后管理的主要内容是对目标公司的监控和增值服务C、对于处于较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和资产质量D、对于公司披露的参股子公司，应获取最近三年的财务报告及审计报告答案：B解析：A项，创业投资基金更侧重于评价目标公司的未来发展潜力，而并购基金更侧重于评价目标公司通过重整可能得到的价值提升空间；C项，对于处于较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和产品服务部分；D项，对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。46.下列不属于QFLP进行试点的城市和地区的是（）。A、北京B、天津C、重庆D、广州答案：D解析：QFLP制度先后在北京、上海、天津、深圳、重庆、青岛等地区进行试点，不同的试点地区对境外投资人的资格认定、境内管理人的资格认定、基金最低规模认定、结汇流程等规定进行了不同的探索。47.下列属于基金财产清算小组成员的是（）。Ⅰ基金持有人Ⅱ基金托管人Ⅲ相关中介服务机构Ⅳ基金管理人A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人、基金托管人和相关中介服务机构组成。48.股权投资通常被称为（）。A、有耐心的资本B、价值投资C、私人投资D、以上都不是答案：A解析：由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要3～7年才能完成投资的全部流程从而实现退出，股权投资因此被称为“有耐心的资本”。此外，股权投资基金的基金份额流动性较差，在基金清算前，基金份额的转让或投资者的退出都具有一定难度。知识点：股权投资基金的特点；49.股权投资基金管理具有（）密集型特征。A、体力B、智力C、资本D、以上都不是答案：B解析：股权投资基金的投资决策与管理涉及企业管理、资本市场、财务、行业、法律等多个方面，其高收益与高期望风险的特征也要求基金管理人必须具备很高的专业水准，特别是要有善于发现具有潜在投资价值的独到眼光，具备帮助被投资企业创立、发展、壮大的经验和能力。因此，股权投资基金对专业性的要求较高，需要更多的投资经验积累、团队培育和建设，体现出较明显的智力密集型特征，人力资本对股权投资基金的成功运作发挥了决定性作用。知识点：股权投资基金的特点；50.公司解散清算的,有限责任公司的清算组由（）组成。A、股东大会B、股东C、发起人D、管理层答案：B解析：公司解散清算的,有限责任公司的清算组由股东组成。51.股权投资协议的董事会席位条款通常约定（）。Ⅰ目标企业董事会的席位数量Ⅱ投资人有权对重大事项行使一票否决权Ⅲ初始分配方案Ⅳ后续调整规则A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：董事会席位条款约定目标企业董事会的席位数量、初始分配方案和后续调整规则．是目标企业控制权分配的重要条款。通常，持股达到某一最低比例的投资人有权任命若干名董事。52.(2017年)管理人应当指定至少（）名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：股权投资基金管理人应建立与其业务特点和规模相匹配的内部治理结构。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。53.股权投资基金监管机构依法对基金管理人和（）开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。A、市场服务机构B、市场金融机构C、基金投资者D、行业自律组织答案：A解析：股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。54.股权投资基金的核心是（）。A、为被投资企业寻找关键人才B、通过成功的项目退出来实现收益C、帮助被投资企业发挥竞争优势D、通过参与被投资企业管理实现盈利答案：B解析：股权投资基金的核心是通过成功的项目退出来实现收益，因此项目退出机制非常重要。55.（）是指权益登记机构为投资者办理因参与、退出基金等而产生的权益变更登记的行为。A、股权投资基金的账号登记B、股权投资基金的资产登记C、股权投资基金的权益登记D、股权投资基金的股权登记答案：C解析：股权投资基金的权益登记，是指权益登记机构为投资者办理因参与、退出基金等而产生的权益变更登记的行为。56.关于基金的信息披露，如下说法正确的是（）。Ⅰ．信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露年报Ⅱ．信息披露义务人应当在每年结束之日起15个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息Ⅲ．中国证券投资基金业协会可以视情节轻重对信息披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分Ⅳ．涉及重大事项的，信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅱ项说法错误，信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。57.下列不属于基金信息披露的作用的是（）。A、有利于基金投资者作出理性判断B、有利于防范利益输送与利益冲突C、有利于促进股权投资基金市场的长期稳定D、长期发展不利于股权投资基金的市场稳定答案：D解析：规范及时的信息披露对基金投资者及股权投资基金市场意义重大，主要表现在如下几个方面。1．有利于基金投资者作出理性判断2．有利于防范利益输送与利益冲突3．有利于促进股权投资基金市场的长期稳定58.(2017年)全国股转系统挂牌的决策改制阶段主要工作包括选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司，其中最为关键的工作是（）。A、选择证券公司B、尽职调查C、改制为股份公司D、选聘律师事务所答案：C解析：决策改制阶段的主要工作是选聘中介机构，配合中介机构进行尽职调查，选定改制基准日、整体变更为股份公司，这一阶段最为关键的工作是股改。59.(2017年)并购基金的主要投资对象为（）。A、中小企业B、成熟企业C、成长型企业D、科技型企业答案：B解析：并购基金主要是杠杆收购基金，从投资对象看，主要是成熟企业。60.政府引导基金是由（）设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。A、机构B、企业C、政府D、个人答案：C解析：政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。61.某股权投资基金所投资的企业F公司由于经营不善，已经进入破产清算程序，该股权投资基金所占的企业股权比例为20％，企业账面资产总值10亿元，负债、利息和破产费用合计8．5亿元，实收资本4亿元，累计亏损2亿元。经法院拍卖资产，资产变现总值为10．8亿元，则持有F公司的股权估值为（）亿元。A、0．2B、0．34C、0．46D、0．68答案：C解析：持有F公司的股权估值=（10．8-8．5）×20％=0．46（亿元）。62.关于风险揭示书内容以下说法不正确的是（）。A、私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未在中国基金协会登记备案的风险等B、投资者对基金合同投资者权益相关重要条款的逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等C、私募基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等D、私募基金的特殊风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等答案：D解析：《私募投资基金募集行为管理办法》第二十六条规定了风险揭示内容，风险揭示书的内容包括但不限于：（1）私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未在中国基金协会登记备案的风险等（2）私募基金的一般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等（3）投资者对基金合同投资者权益相关重要条款的逐项确认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等63.股权投资基金管理人委托私募基金服务机构，为股权投资基金提供（）等服务业务，适用《服务办法》。Ⅰ．基金募集Ⅱ．估值核算Ⅲ．信息技术系统Ⅳ．份额登记A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金管理人委托私募基金服务机构（以下简称服务机构），为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《服务办法》。服务机构开展股权投资基金服务业务及股权投资基金管理人、股权投资基金托管人就其参与股权投资基金服务业务的环节适用《服务办法》。知识点：《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》的适用范围；64.合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人合伙债务承担无限连带责任，由（）具体负责投资运作的股权投资基金。A、普通合伙人B、有限合伙人C、基金管理人D、基金托管人答案：C解析：合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。65.我国股权投资基金行业发展经历的历史阶段有（）。A、探索与起步阶段（1985～2004年）B、快速发展阶段（2005～2012年）C、统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）D、以上都是答案：D解析：在国务院各有关部门和地方政府的推动下，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。（一）探索与起步阶段（1985～2004年）；（二）快速发展阶段（2005～2012年）；（三）统一监管下的规范化发展阶段（2013年至今）。66.下列不属于可能误导投资人进行风险判断的措词的是（）。A、安全B、保证C、承诺D、有风险答案：D解析：股权投资基金募集的禁止行为：（1）公开推介或者变相公开推介；（2）推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（3）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容；（4）夸大或者片面推介基金，违规使用“安全”、“保证”、“承诺”、“保险”、“避险”、“有保障”、“高收益”、“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞；（5）使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的措辞；（6）推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩；（7）登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；（8）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”、“规模最大”等相关措辞；（9）恶意贬低同行；（10）允许非本机构雇佣的人员进行私募基金推介；（11）推介非本机构设立或负责募集的私募基金；（12）法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会禁止的其他行为。67.基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当（）基金服务机构的自有财产。A、独立于B、包含于C、暂时包含于D、等同于答案：A解析：基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当独立于基金服务机构的自有财产。68.在计算可比公司倍数的平均值或中位数时，（）是不需要注意剔除的异常值。A、负值B、非正常大值C、零值D、非正常小值答案：C解析：选项C符合题意：通常，选取若干可比公司，用其可比倍数的平均值或者中位数作为目标公司的倍数参考值。在计算可比公司倍数的平均值或中位数时，还需要注意剔除其中的异常值，包括负值、非正常大值和非正常小值。69.发生重大事件时，（）应当及时向基金业协会报告。Ⅰ．基金份额持有人Ⅱ．基金管理人Ⅲ．基金托管人Ⅳ．服务机构A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：发生重大事件时，基金管理人、基金托管人、服务机构应当及时向基金业协会报告。知识点：私募投资基金服务业务机构的业务规范、责任分担、报告义务；70.在股权投资基金的项目退出阶段，律师提供的服务不包括（）。A、参与谈判B、起草相关法律文件C、按照基金管理人的委托，研究基金投资的退出结构及方式D、提交法律尽职调查报告或法律意见书答案：D解析：在股权投资基金的项目退出阶段，律师提供的服务包括：按照基金管理人的委托，研究基金投资的退出结构及方式；根据不同退出方式的相关法律规定，起草相关法律文件；参与谈判，协助基金管理人最大限度地获取合法投资收益。D项属于投资及投资后管理阶段。故D项不属于。71.与一般财务审计以验证企业财务报表真实性为目的不同，财务尽职调查强调发现企业的潜在风险以及（）。A、投资风险B、投资价值C、未来收益D、战略投资意义答案：B解析：财务尽职调查应涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。财务尽职调查不同于审计，财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。72.相对估值法是以（）为基础，来进行目标企业的估值。A、自由现金流B、可比较的企业的估值C、股权红利D、资产净值答案：B解析：相对估值法是常用的一种企业估值方法，它以可比较的企业的估值为基础，来进行目标企业的估值。73.股权投资基金管理人一般通过（）参与投资后管理，获取被投资企业信息。Ⅰ参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会Ⅱ关注被投资企业经营状况Ⅲ日常联络和沟通工作A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：本题干中表述的内容均为股权投资基金管理人参与投资后管理的渠道和方式。74.公司型股权投资基金收益分配，须经（）决议通过。A、投资者B、董事会C、证监会D、股东大会答案：D解析：公司型股权投资基金收益分配，须经董事会制订分配方案，并经股东大会（股东会）决议通过。知识点：公司型股权投资基金的收益分配；75.股权投资基金的参与主体包括（）Ⅰ、基金服务机构Ⅱ、基金投资者Ⅲ、基金管理人Ⅳ、监管机构Ⅴ、行业自律组织A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案：D解析：股权投资基金的参与主体包括如图所示76.下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是（）。A、估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容B、股权投资基金投资前，需要明确目标公司的市场价值C、估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法D、在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数答案：B解析：估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容。股权投资基金投资前，需要明确目标公司的公允价值（故B项错误）。在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法。在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数。估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。77.股权投资基金投资后管理的主要内容包括（）。Ⅰ．对被投资企业进行的项目监控活动Ⅱ．对被投资企业提供增值服务Ⅲ．对被投资企业进行上市辅导Ⅳ．对被投资企业提供再融资服务A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：D解析：投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。知识点：投资后管理的主要内容；78.股权投资基金在运作过程中会进行项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签订投资框架协议、尽职调查等活动，上述活动属于（）阶段。A、募集与设立B、投资后管理C、投资D、项目退出答案：C解析：一个完整的股权投资基金投资流程通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签订投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。79.证监局的监管，主要是对辖区内股权投资基金及市场服务机构进行（），并和地方政府合作打击非法集资行为。Ⅰ．管理Ⅱ．统计Ⅲ．监测Ⅳ．检查A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：中国证监会各地证监局作为中国证监会的派出机构，在股权投资基金事中事后监管中也发挥重要作用。证监局的监管，主要是对辖区内股权投资基金及市场服务机构进行统计、监测、检查，并和地方政府合作打击非法集资行为。80.(2017年)下列关于股权投资母基金进行投资的方式的说法中，错误的是（）。A、股权投资基金只能投资于股权投资基金，不得直接对公司股权进行投资B、股权投资母基金有时在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合进行投资C、股权投资母基金有时会对公司股权进行直接投资D、股权投资母基金通常在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者答案：A解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。81.以下属于投资机构为被投资企提供的管理咨询服务内容的是？（）Ⅰ、战略Ⅱ、组织Ⅲ、财务Ⅳ、人力资源Ⅴ、市场营销A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ答案：A解析：为企业提供管理咨询服务，主要是指为被投资企业提供战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的咨询建议。82.收盘自动匹配成交是指在每个收盘日（）将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。A、14：00B、15：00C、15：30D、16：00答案：B解析：点击成交是完成上述定价委托。互报成交确认申报是老股东常用的方式，双方通过约定价格、数量和约定号，统一提交到股转中心，完成交易。收盘自动匹配成交是在每个收盘日15：00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。知识点：协议转让方式；83.关于我国股权投资基金的发展现状，说法错误的是（）。A、市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场B、市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导C、有力地促进了创新创业和经济结构转型升级D、股权投资基金行业有力地推动了间接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用答案：D解析：选项D说法错误：我国股权投资基金的发展主要体现为三个方面：一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。选项ABC说法正确。84.在我国的分类体系中，当出现以下（）情况时，可认定该基金不属于创业投资基金。A、投资新三板企业B、仅从事创业投资及相关活动C、不投资在公开市场上市的企业D、名称没有鲜明地体现创业投资的特点答案：D解析：在我国的分类体系中，符合下列全部条件时，属于创业投资基金：①仅从事创业投资及相关活动的；②不投资在公开市场上市的企业，但是所投资未上市企业上市后，创业投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限；③名称和投资策略鲜明地体现创业投资特点。此外，因新三板挂牌公司属于未上市公司，投资于新三板企业的基金可归为创业投资基金。85.(2016年)基金销售机构销售股权投资基金时，错误的做法包括（）。Ⅰ．告知投资者该基金管理人历史业绩良好，本只基金收益一定有保障Ⅱ．告知投资者该基金管理人承诺将对收益率不足年化10%的部分进行差额补足Ⅲ．要求投资者书面承诺符合合格投资者条件Ⅳ．仅向经确认的合格投资者销售基金A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ答案：D解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。86.企业估值特点不属于的一项是（）A、整体不是各部分的简单相加B、整体价值来源于要素的结合方式C、整体只有在部分中才能体现出其价值D、整体价值只有在运行中才能体现出来答案：C解析：企业估值特点：整体不是各部分的简单相加、整体价值来源于要素的结合方式、部分只有在整体中才能体现出其价值、整体价值只有在运行中才能体现出来87.会员代表大会负责制定和修改章程，其行使的职权还包括（）A、决定本团体的合并、分立、终止事项B、选举和罢免本团体会长、副会长、秘书长C、决定副秘书长、各专业委员会主要负责人D、审议年度财务预算、决算答案：A解析：会员代表大会行使的职权包括：（1）选举和罢免理事、监事；（2）审议理事会工作报告和财务报告，审议监事会工作报告；（3）制定和修改会费标准；（4）决定本团体的合并、分立、终止事项；（5）决定其他应由会员代表大会审议的重大事宜。故A项正确。88.股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（）。A、披露过往基金出资人对基金的推荐信B、公开披露C、披露可能存在的利益冲突D、对投资业绩进行预测答案：C解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：（1）公开披露或者变相公开披露；（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（3）对投资业绩进行预测；（4）违规承诺收益或者承担损失；（5）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字；（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；（8）法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。89.根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为（）。A、协议收购、对价偿还、股份回购B、协议收购和流通股协议转让C、国有股协议转让和非国有股协议转让D、流通股协议转让和非流通股协议转让答案：D解析：协议转让是指买卖各方依据事先达成的转让协议，向股份上市所在证券交易所和登记机构申请办理股份转让过户的业务。其分类有：（1）根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。（2）根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。（3）根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让。90.对于股权投资基金而言，投资后管理的作用不包括（）。A、有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时釆取必要措施，保证资金安全B、有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益C、对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用D、确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值答案：D解析：对于股权投资基金而言，投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全；投资后的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。此外，投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。91.股权投资基金运作的关键要素有（）。Ⅰ．基金规模与出资方式Ⅱ．基金的管理方式Ⅲ．基金的投资范围、投资策略和投资限制Ⅳ．基金的收益分配A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在股权投资基金运作中，有以下要素值得关注：1．基金规模及出资方式2．基金的管理方式3．基金的投资范围、投资策略和投资限制4．基金的收益分配92.属于股权投资基金募集行为的是（）。A、某公司向内部职工募集资金用于本公司的扩大再发展B、某股权投资基金管理人向保险公司、资产管理公司等机构投资者募集资金成立股权投资基金C、某公司向银行申请并购贷款用于本公司的对外收购D、某上市公司向投资者发行债券募集资金用于本公司的产业并购答案：B解析：股权投资基金的募集，是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。93.折现现金流估值法包括（）。A、股权自由现金流折现模型和企业自由现金流折现模型B、红利折现模型和企业自由现金流折现模型C、红利折现模型和自由现金流模型D、股权自由现金流折现模型和红利折现模型答案：C解析：折现现金流估值法包括红利折现模型和自由现金流模型。（自由现金流模型包括股权自由现金流折现模型，企业自由现金流折现模型）94.下列属于从事股权投资基金禁止业务的有（）。Ⅰ.不公平地对待其管理的不同基金财产。Ⅱ.从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。Ⅲ.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。Ⅳ.泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。（2）不公平地对待其管理的不同基金财产。（3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。（4）侵占、挪用基金财产。（5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。（6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。（7）玩忽职守，不按照规定履行职责。（8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。（9）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。95.在股权投资业务流程中，体现投资管理人核心竞争力的环节是（）。A、项目立项B、投资决策C、尽职调查D、签订投资协议答案：C解析：尽职调查是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。96.（）是我国股权投资基金行业的自律组织。A、中国证监会B、中国证监会及其派出机构C、中国人民银行D、中国证券投资基金业协会答案：D解析：中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律组织97.创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业（）等特征。A、信息不对称、不确定性高B、资产结构以无形资产为主C、融资需求呈现阶段性D、以上都对答案：D解析：研究表明，创业投资可以更有效地应对创业企业特别是中小科技企业信息不对称、不确定性高、资产结构以无形资产为主、融资需求呈现阶段性等特征。98.法律尽职调查中需要关注主要股东的情况，应重点关注的问题不包括（）。A、主要股东与目标公司之间的关联交易B、主要股东与目标公司之间的资金往来C、主要股东与目标公司之间的相互担保是否合法D、主要股东是否与企业之间是否存在劳动仲裁答案：D解析：法律尽职调查中需要关注主要股东的情况,应重点关注的问题是主要股东与目标公司之间的关联交易、资金往来及相互担保是否合法。此外，主要股东是否存在股权被质押或被查封的情况也是尽职调查需要了解的问题。99.以下关于公司型基金的描述，错误的是（）。A、公司型基金是指投资者依据《公司法》，通过出资形成一个独立的公司法人实体B、公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人，投资者既是基金份额持有者又是公司股东C、在我国，公司法人实体可采取无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司的形式D、公司型基金可以由公司管理团队自行管理，或者委托专业的基金机构担任基金管理人答案：C解析：在我国，公司法人实体可采取有限责任公司或股份有限公司的形式。100.公司型股权投资基金的（）操作，涉及权益变动和权益登记。I股权／股份转让II收益分配III清算退出A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：知识点公司型股权投资基金的权益登记101.以下属于杠杆收购基金的运作的特点的是（）I从投资对象看，主要是成熟企业。II从投资方式看，通常采取控股性投资。III从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。IV从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。A、I、IIIB、I、II、IIIC、I、II、III、IVD、I、II答案：C解析：杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。知识点：并购基金102.基金管理人登记法律意见书的内容包括申请机构最近（）年涉诉或仲裁的情况A、1B、2C、3D、5答案：C解析：基金管理人登记法律意见书的内容包括申请机构最近3年涉诉或仲裁的情况。103.折现现金流估值法具有（）优点。Ⅰ．折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小Ⅱ．折现现金流估值法评估得到的是外在价值，受市场长期期变化和非经济因素的影响较小Ⅲ．折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式，有助于发现目标公司价值的核心驱动因素Ⅳ．折现现金流估值法为企业未来发展战略和经营决策提供依据，有助于发现提升企业价值的方法A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：折现现金流估值法具有以下优点：第一，折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。第二，折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式，有助于发现目标公司价值的核心驱动因素，从而为企业未来发展战略和经营决策提供依据，有助于发现提升企业价值的方法。知识点：折现现金流估值法的优点和不足；104.对我国企业来说，境外IP0市场主要包括（）。Ⅰ香港证券交易所Ⅱ美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）Ⅲ创业板Ⅳ纽约证券交易所A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：上市主要包括境内上市和境外上市，境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）、纽约证券交易所（NYSE）等市场为主。105.基金业协会采用会员制，下列不属于联席会员的是（）。A、基金销售机构B、支付结算机构C、证券期货交易所D、律师事务所答案：C解析：选项C符合题意：基金业协会采用会员制，其中证券投资基金管理人、基金托管人必须加入基金业协会成为会员，股权投资基金管理人、基金服务机构是否加入基金业协会由其自行决定。基金业协会会员可分为普通会员、联席会员、观察会员、特别会员。其中，普通会员包括公募基金管理人、基金托管人、符合协会规定条件的私募基金管理人；联席会员包括基金销售、评价、支付结算、投资咨询、信息技术服务、律师/会计师事务所等基金服务机构；观察会员包括不符合普通会员条件的其他私募基金管理人；特别会员包括证券期货交易所、登记结算机构、指数公司、经副省级及以上人民政府民政部门登记的各类基金行业协会、境内外其他特定机构投资者等。基金业协会有权依据会员大会的授权，对会员实施自律管理。106.关于合伙型基金，下列说法错误的是（）A、普通合伙人对合伙企业的债务承担有限连带责任，合伙企业投资与资产处置的最终决策权应由有限合伙人作出。B、基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，对外不可以代表合伙企业，仅在法律和监管约定的适当范围内参与的合伙企业事务可不被视为执行合伙事务。C、合伙人会议是指由全体合伙人组成的、合伙企业合伙人的议事程序。D、在实务中，合伙协议中会对合伙人会议的召开条件、程序、职能或权力以及表决方式进行明确，合伙人会议并不对合伙企业的投资业务进行决策和管理。答案：A解析：基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，对外不可以代表合伙企业，仅在法律和监管约定的适当范围内参与的合伙企业事务可不被视为执行合伙事务。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，合伙企业投资与资产处置的最终决策权应由普通合伙人作出。合伙人会议是指由全体合伙人组成的、合伙企业合伙人的议事程序。在实务中，合伙协议中会对合伙人会议的召开条件、程序、职能或权力以及表决方式进行明确，合伙人会议并不对合伙企业的投资业务进行决策和管理。107.（）是整个尽职调查的核心。A、财务尽职调查B、业务尽职调查C、法律尽职调查D、风险调查答案：B解析：业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心。108.对未来目标公司可能出现的股权变化，（）、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。A、增发认购权B、优先出资权C、股份发行权D、优先认购权答案：D解析：针对未来目标公司可能出现的股权变化，优先认购权、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。109.(2017年)份额登记机构保存登记数据期限自基金账户销户之日起不得少于（）。A、5年B、10年C、20年D、30年答案：C解析：份额登记机构保存登记数据期限自基金账户销户之日起不得少于20年。110.我国修订后的《合伙企业法》自（）起施行，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式，A、2007年6月1日B、2008年7月1日C、1997年6月1日D、2006年7月1日答案：A解析：修订后的《合伙企业法》自2007年6月1日起施行，增加了“有限合伙”这种新的合伙企业形式，111.相对估值法常用常用的倍数包括（）Ⅰ.市盈率倍数Ⅱ.市净率倍数Ⅲ.市销率倍数Ⅳ.企业价值／息税前利润倍数?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案：B解析：相对估值法常用常用的倍数包括：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数等。112.股权投资基金管理人应当通过股权投资基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的（）财务报告。Ⅰ月度Ⅱ季度Ⅲ年度A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ答案：D解析：股权投资基金管理人应当于每年度4月底之前，通过股权投资基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。113.尽职调查的主要内容不包括（）。A、业务B、财务C、法律D、管理答案：D解析：尽职调查（DueDiligence）是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。有时候，投资方会聘请外部机构协助完成尽职调查。知识点：尽职调查的概念与基本内容；114.（）要求基金使用规范的语言及形式进行信息披露，避免由于内容或表达方式的不当而造成误解。A、公平披露原则B、真实性原则C、准确性原则D、完整性原则答案：C解析：准确性原则要求基金使用规范的语言及形式进行信息披露，避免由于内容或表达方式的不当而造成误解。115.一项业务在经过两个以上相互制约环节对其进行监督和核查时，其发生错弊现象的概率较低，为此对于股权投资中重要环节的工作需要在内部控制层面进行相互制约，下列说法正确的是（）。Ⅰ．就纵向控制而言，完成某个重要环节的工作需由来自彼此独立的两个平行部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明Ⅱ．就具体的内部控制措施来说，相互制约须考虑横向控制和纵向控制两方面的制约关系Ⅲ．经过横向控制和纵向控制的核查和制约，工作中发生的错弊将进一步减少，即使发生问题，也将便于纠正Ⅳ．就横向控制而言，完成某个工作需经过两个或两个以上的纵向岗位和环节，以使下级受上级监督，上级受下级牵制A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ项错误，就横向控制而言，完成某个重要环节的工作需由来自彼此独立的两个平行部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明。Ⅳ项错误，就纵向控制而言，完成某个工作需经过两个或两个以上的纵向岗位和环节，以使下级受上级监督，上级受下级牵制。知识点：全面性原则、相互制约原则、执行有效原则、独立性原则、成本效益原则、适时性原则；116.下列关于管理人内部控制的主要控制活动要求的说法中，正确的是（）。Ⅰ．股权投资基金管理人应当建立合格投资者适当性制度Ⅱ．股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各股权投资基金，保护投资者利益Ⅲ．股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规的规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求Ⅳ．股权投资基金管理人自行承担信息技术和会计核算等职能的，应建立相应的信息系统和会计系统，保证信息技术和会计核算等的顺利运行A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：管理人内部控制应从业务流程控制、授权控制、募集控制、财产分离、防范利益冲突、投资控制、托管控制、外包控制、信息系统控制和会计系统控制等具体方面进行规范，包括：1．股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。2．授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资运作、投资后管理和项目退出等主要环节的始终。股权投资基金管理人应当建立健全授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行。3．股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全；股权投资基金管理人应当建立合格投资者适当性制度。4．股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构募集股权投资基金，并制定募集机构遴选制度，切实保障募集结算资金安全；确保募集机构向合格投资者募集以及不变相进行公开募集。5．股权投资基金管理人应当建立完善的财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。6．股权投资基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各股权投资基金，保护投资者利益。7．股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规的规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求。8．除基金合同另有约定外，基金财产应当由基金托管人托管，股权投资基金管理人应建立健全股权投资基金托管人遴选制度，切实保障资金安全。基金合同约定股权投资基金不进行托管的，股权投资基金管理人应建立保障股权投资基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。9．股权投资基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度。股权投资基金管理人根据审慎经营原则制订其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。10．股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。在开展业务外包的各个阶段，关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取了有效的隔离措施。11．股权投资基金管理人自行承担信息技术和会计核算等职能的，应建立相应的信息系统和会计系统，保证信息技术和会计核算等的顺利运行。知识点：内部控制活动要求；117.公司章程的必备条款包括（）。Ⅰ股东的权利义务Ⅱ入股、退股及转让Ⅲ利润分配及亏损分担Ⅳ终止、解散及清算A、I、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于公司章程的必备条款。118.下列关于基金业务外包的说法中，正确的是（）。A、基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度B、外包机构可以根据自身情况将已承诺的基金业务外包服务转包出去C、基金管理人委托外包机构提供基金业务外包服务的，基金管理人的责任因外包而免除D、外包机构破产或者清算时，外包服务所涉及的基金资产和客户资产列入其破产财产或清算财产答案：A解析：未经基金管理人同意，外包机构不得将已承诺的基金业务外包服务转包或变相转包。基金管理人委托外包机构提供基金业务外包服务的，基金管理人应依法承担的责任不因外包而免除。外包机构破产或者清算时，外包服务所涉及的基金资产和客户资产不属于其破产财产或清算财产。119.公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在（）之后，分配顺序的灵活性也（）。A、亏损弥补和提取公积金；较高B、亏损弥补和提取公积金；较低C、支付股利和亏损弥补；较高D、支付股利和亏损弥补；较低答案：B解析：公司型基金分配遵循“先税后分”的原则。公司型基金的税后利润分配，如严格按照《公司法》，需在亏损弥补（如适用）和提取公积金（如适用）之后，分配顺序的灵活性也相对较低。120.股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为（）Ⅰ.不公平地对待其管理的不同基金财产Ⅱ.侵占、挪用基金财产Ⅲ.泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动Ⅳ.从事损害基金财产和投资者利益的投资活动Ⅴ.玩忽职守，不按照规定履彳亍职责?A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案：C解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动;（2）不公平地对待其管理的不同基金财产;（3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送;或者以利益输送为月的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损;（4）侵占、挪用基金财产;（5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;（6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动;（7）玩忽职守，不按照规定履行职责;（8）从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动;（9）未针对每只股权投资基金设置独立账户,或者开展借新还旧、期限错配等业务;（10）进行商业贿赂;（11）将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等;（12）直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利;（13）外接末经监管机构或者白律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务使利;（14）通过境外机构或省境外系统下达投资交易指令;（15）法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行行为121.以下不属于股权回购的基本运作程序的是（）。A、发起B、协商C、执行D、销售答案：D解析：股权回购的基本运作程序由发起、协商、执行、变更登记。122.在照单一项目分配的模式下，为保障投资者相关利益，可应用（）。A、风险对冲机制B、绿鞋机制C、回拨机制D、风险决策机制答案：C解析：在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬，保障基金投资者的利益。知识点：收益分配的方式：按照单一项目分配、按照基金整体分配；123.基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策，这种管理方式称为（）。A、受托管理B、团队管理C、决策管理D、自我管理答案：D解析：自我管理是指基金自建投资管理团队，并负责基金的投资决策。124.信托（契约）型基金的决策权归属（）。A、基金托管人B、基金销售机构C、基金服务机构D、基金管理人答案：D解析：信托（契约）型基金的决策权归属基金管理人。125.与投资前对投资项目进行估值并进行投资决策不同，基金的估值主要是在基金存续期间从整个基金的层面对基金资产和负债进行（）确定的过程。A、未来价值B、历史价值C、帐面价值D、公允价值答案：D解析：与投资前对投资项目进行估值并进行投资决策不同，基金的估值主要是在基金存续期间从整个基金的层面对基金资产和负债进行公允价值确定的过程。126.(2017年)对于业务和市场已经相对成熟的企业，投资后项目经营指标的监控侧重于（）。A、业务定位B、业绩指标C、