建材工业去产能政策积极 水泥玻璃电解铝后市被看好

Word建材工业去产能政策积极水泥玻璃电解铝后市被看好2021年将是混改的落地之年和重点突破年。去产能范围也逐渐扩大，2021年央企去产能的目标也已明确，国资委要求加大供给侧结构性改革力度，2021年央企要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨。并在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。

据工信部网站消息，日前工业和信息化部副部长徐乐江赴中国建筑材料联合会调研时指出，建材工业要坚持稳中求进，大力推进供给侧结构性改革；联合会要进一步推进贯彻落实好34号文（《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》），积极化解行业产能过剩矛盾，大力推进传统建筑材料去产能。

自2021年5月份34号文发布后，2021年12月21日，《国务院关于发布政府核准的投资项目目录》公布，再次强调要大力推进以玻璃、水泥等为代表的传统建材工业去产能，目录将钢铁、煤炭、船舶、玻璃、电解铝及水泥列为产能严重过剩行业，要求各地方、各部门不得以任何方式备案及支持新增产能项目。

建材行业2021年“去产能”要求更高

供给侧结构性改革，目的在于通过供给侧改革加快转变经济发展方式，加快调整经济结构，增强供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率。通过不断推进供给侧结构性改革，能够化压力为动力，推动经济发展长期向好。

2021年，我国经济推进转型升级、动能转换，不稳定不确定因素仍然较多，对建材行业而言，必须贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以推进供给侧结构性改革为主线，深入推进“三去一降一补”，推动经济更有效率、更有质量、更加公平、更可持续发展。

去除无效供给、提升低端供给、创造有效供给上，尤其要认真抓好“三去一降一补”重点工作，努力实现供求关系新的动态均衡。

2021年，中国建材联合会成立建材行业“去产能”办公室，召开停止生产32.5复合硅酸盐水泥生产动员大会，是建材工业从以往的以需求侧改变供给侧，向以供给侧引领需求侧转变的尝试。

去产能，政府、行业、企业已经形成合力，在市场需求没有较大改变的情况下，建材行业实现了稳增长的良好开端。以水泥行业为例，去产能的效果在2021年下半年已经显现，很多企业虽然产量比往年有所减少，但是利润反而有所增长。

“三去一降一补”五大任务仍将是新一年供给侧结构性改革的主攻方向，是建材行业推进供给侧改革的重要抓手。五大任务的顺利推进还需更多地听从市场这一“无形的手”的指挥。供给侧结构性改革措施将更加细化，政策的落实将更有针对性，落后产能的淘汰将延续，先进产能的释放将更加灵活。

在去产能、去库存、去杠杆方面，2021年建材行业推动产能优化升级，淘汰落后产能，去产能、去库存、去杠杆已经取得了实实在在的效果。

2021年，建材行业去产能要求更高更严格，要杜绝落后产能“死灰复燃”和“边减边增”。

中国建材联合会会长乔龙德表示，未来，建材工业还将推出有力度的限制禁止新增产能的项目审查制度;将淘汰落后产能的政策规定转换成各地政府的可操作、可实施的具体政策并推进实施;争取政府和行业自筹补贴资金，用于落后产能退出市场。

建材行业投资分析

《证券日报》记者梳理券商研报发现，伴随着水泥板块二级市场的强势表现，建筑材料工业相关的水泥、玻璃、电解铝等三个国家明确划定的产能严重过剩行业的后市表现受到了机构的普遍看好。

对于正处于市场风口的水泥板块未来机会，申万宏源表示：2021年行业主要看点仍在供给端：1．环保压力下北方区域停产范围、时间及执行力度加大；2．区域龙头整合带来集中度变化、协同提价预期强；3．政策面供给侧结构性改革自上而下推动产能收缩。展望2021年，行业春季提价具备良好基础，预计上半年价格走势较为乐观。从需求端看，去年12月份地产销售、投资数据超预期，今年1月份信贷大幅扩张，积极信号频频释放，短期行业景气度持续向上。配置上建议关注华新水泥、海螺水泥、冀东水泥等，国企改革相关标的关注宁夏建材、祁连山。

电解铝方面，兴业证券表示：2021年，电解铝盈利好转，大量产能复产、投产，产能利用率下降至75%；2021年待投产的产能更是高达854万吨，产能压力巨大。在行业去产能节奏加快的背景下，2021年加大电解铝调控力度成大概率事件，行业走势值得期待。个股选择上，国信证券表示，建议选取电解铝企业中产业链完整、原材料自给率高的企业如中孚实业、云铝股份、中国铝业、\*ST神火。

玻璃制造业方面，民生证券表示：受益于去产能和房屋竣工提振需求，行业形势预计向好。玻璃幕墙等产品安装在地产产业链末端，往往与地产竣工直接联系。因地产销售在2021年下半年较为火热，故预计2021年房屋竣工量较高，对玻璃需求形成支撑。可关注行业内相关龙头股。

从市场表现来看，相对钢铁、煤炭、有色等去产能受益板块而言，2021年出现滞涨现象的建筑材料板块在节后受到市场关注，其中，水泥细分板块可谓两市最大的投资亮点。板块内天山股份、青松建化、上峰水泥、同力水泥和西藏天路等个股节后累计涨幅均在10%以上，分别为：37.05%、30.10%、17.56%、14.41%和13.76%。玻璃、电解铝方面，旗滨集团、亚玛顿、金刚玻璃等个股节后涨幅居前，分