《 财务管理》 模拟试题答案

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模拟试题四(答案)

一、名词解释（每题2分，计8分）

1.财务关系：是指企业在财务活动中与有关方面发生的经济利益关系。财务关系的核心是经济利益。

2.资金成本：企业为筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。

3.财务杠杆：亦称融资杠杆，是指企业在拟定资本结构决策的时候，对债务筹资的利用，即：债务比率对投资者收益的影响就称为财务杠杆。

4.边际贡献：亦称边际利润，系指销售收入扣除变动成本后所能弥补固定成本的最大能力。

二、判断选择题（每题2分，计30分）

1.某股份公司在年度报表上，销售收入总额为8000万元，股本7000万元全部为普通股股本，资本公积为1000万元，盈余公积为2000万元，当年经营为亏损状态。若用盈余公积分派股利时，其最高不能超过（C）万元。

(A)60(B)120(C)420(D)480

2.在市场经济条件下，财务管理的核心是（B）。

(A)财务预计(B)财务决策(C)财务控制(D)财务分析3.可以用来衡量风险大小的指标有（CD）

(A)无风险报酬率(B)期望值(C)标准离差(D)标准离差系数4.在企业的全部经营资本中，负债资本占了60％，在这种状况下（B）(A)举债经营不引起总风险的变化(B)企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应(C)企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应(D)举债经营会使总风险加剧

5.能够保持理想的资金结构，使综合资金成本最低的收益分派政策是（A）。

(A)剩余政策(B)固定股利政策(C)正常股利加额外股利政策(D)固定股利支付率政策

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6.以下权利中，不属于普通股股东权利的是（B）。

(A)公司管理权(B)共享盈余权(C)优先认股权(D)剩余财产优先要求权

7.投资项目经济效益评价的贴现指标主要有（CD）。

(A)投资利润率(B)投资回收期(C)净现值(D)内部收益率8.即付年金现值系数与普通年金现值系数相比（C）。(A)期数加1，系数加1(B)期数加1，系数减1(C)期数减1，系数加1(D)期数减1，系数减1

9.企业某周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了800万元，则其应向银行支付承诺费（D）

(A)10000元(B)40000元(C)45000元(D)50000元10.与产权比率相比，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（B）。(A)提醒财务结构的稳健程度(B)提醒债务偿付安全性的物质保障程度(C)提醒主权资本对偿债风险的承受能力(D)提醒负债与资本的对应关系

11.影响应收账款机遇成本的因素有（ABCD）(A)变动成本率(B)应收账款周转天数(C)资金成本率(D)赊销收入净额

12.我国公司实务中很少使用，但并非法律所阻止的股利支付方式有（BC）。

(A)现金股利(B)财产股利(C)负债股利(D)股票股利13.反映企业偿债能力的指标有（BCD）。

(A)滚动资产周转率(B)资产负债率(C)滚动比率(D)产权比率

14.公司债券筹资与普通股筹资相比较（CD）。

(A)公司债券筹资的资金成本相对较高(B)普通股筹资可以利用财务杠杆作用(C)债券筹资的资金成本相对较低(D)债券利息可以抵税，普通股股利则不可抵税

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15.利润最大化目标的问题是（ABCD）。

(A)没有考虑所获利润和投入资本额的关系(B)没有考虑获取利润和所承受风险的大小(C)没有考虑利润的取得时间(D)简单产生追求短期利润的行为

三、判断修正题（每题2分，计20分）

1（×）预付年金就是指第一年年初支付的金额。

2（√）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值。3（×）企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。

4（√）净现值的经济意义是投资方案贴现后的净收益。

5（×）固定股利加额外股利政策特别适合于盈利经常波动的企业。6（×）商业信用筹资属于自然融资，与商品买卖同时进行，故没有实际成本。

7（√）筹资的核心在于满足经营需要，降低资金成本，形成最正确资本结构。

8（√）现金管理的目标就在于在现金的滚动性和收益性之间作出合理选择。

9（×）在个别资金成本一定时，企业综合资金成本的高低取决于资本总额。

10（√）企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1。四、简答题（３题任选２题，计１0分）

1应收账款的成本和信用政策所包括哪些内容？（5分）

2什么是财务管理？企业财务管理有哪些基本的环节？它们的关系怎样？（5分）

3投资决策中，为什么要重视现金流量分析？（5分）五、计算分析题（计算结果均保存两位小数,4小题计32分）

（一）堂皇化工公司计划期目标销售收入28800万元，目标利润为3200万元，已知产品销售税率为10%，变动成本率为65%，试计算该公司的固定成本总精品课程第3页

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额应为多少万元？（5分）

28800×（1－65%－10%）－3200＝4000（万元）固定成本总额为4000万元。

（二）百灏路桥公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为5００元，票面利率10％，当市场利率为14％时，试计算该公司债券发行价格应为多少元？（5分）

500×（P/S，14%，5）＋500×10%×（P/A，14%，5）＝500×0.5194＋50×3.4331＝431.36（元）公司债券发行价格应为431.36元。

（三）海昌冶金公司拟投资一项目，投资额为1000万元，使用寿命期5年，5年中每年销售收入为800万元，付现成本为500万元，假定所得税税率20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算投资回收期（3分）；（2）计算该项目的NPV（4分）；（3）当资金成本率为15%时，该项目投资是否可行？（4分）（4）计算该项目的IRR。（5分）

投资回收期：3.57年

[1000÷{（800—500--1000÷5）×（1-20%）+1000÷5}=1000÷280=3.57（年）

净现值：61.42万元

{（800—500--1000÷5）×（1-20%）+1000÷5}×（Ｐ／Ａ，10％，5）-1000=280×3.7908-1000=61.42（万元）

当资金成本率为15%时：方案不可行

{（800—500--1000÷5）×（1-20%）+1000÷5}×（Ｐ／Ａ，15％，5）-1000=280×3.3522-1000=－61.38（万元）内含报酬率（IRR）：12.41%

NPV10%＝280×3.7908-1000=61.42（万元）NPV13%＝280×3.5172-1000=－15.18（万元）

IRR＝10%＋[61.42÷（61.42＋15.18）×（13%－10%）]＝12.41%精品课程第4页

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（四）力源公司全年材料需求预计为3600箱，每箱单价为800元，每次购买成本为400元，储存成本为存货成本的4%。试计算经济批量和总成本。（6分）

Q＝

2?400?3600＝300（箱）

800?4%TC300＝2?400?3600?800?4%＝9600（元）

附；Ｐ／Ｓ,14%,5=0.5194Ｐ／Ａ