磷矿石行业发展分析与投资前景分析报告

磷矿石行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506磷矿石发展环境磷矿石发展趋势磷矿石投资分析磷矿石竞争格局磷矿石现状分析磷矿石行业综述行业定义行业产业链发展历程磷矿石行业概述01&&&磷矿石行业定义磷矿石是在经济上能被利用的磷酸盐类矿物集合体，是一种重要化工矿物原料。磷矿石广泛应用于磷氨、黄磷、磷酸、磷化物及其它磷酸盐类等磷化工生产领域。根据矿石成因，磷矿石可分为磷灰石及磷块岩两种。（1）磷灰石磷灰石一般由火山岩浆冷却结晶形成，主要分布于火成岩中，含磷物以晶质形式存在，常含氟、碳、氯、铀、锰等稀有元素杂质。磷灰石中含磷量（P2O5）约12%-42%，硬度约为5，相对密度为1-2克/立方厘米。磷灰石颜色呈黄色、蓝色、绿色、紫色或粉色等。（2）磷块岩磷块岩是由远古时代含磷物沉积变质形成，含磷物以隐晶质或显微晶质形式存在，常含铁、镁、钙、硅、钾、稀土元素等杂质。磷块岩中含磷量（P2O5）量约12%-37%。硬度为2-4，相对密度为8-0克/立方厘米。磷块岩颜色呈黄褐色、绿褐色、浅灰色、深灰色或黑色。行业定义行业发展历程01020304探索发展阶段（1914-1952年）1914年，中国政府开始对江苏海州磷矿（现名“锦屏磷矿”）进行小规模开采，中国磷矿石行业正式进入探索阶段。此后，中国开始对本土磷矿石资源进行勘探、采样研究，相继在云南、安徽、贵州、湖南、广西等地发现昆阳磷矿、凤台磷矿、宜昌磷矿、开阳磷矿、荆襄磷矿等大型磷矿石资源。此阶段，中国基本完成大型磷矿石资源勘查工作，但尚未具备磷矿石大规模开采利用能力。高速发展阶段（2001年至今）2001年12月，中国正式加入世界贸易组织（WTO），标志中国市场对外开放进入全新阶段。伴随着中国宏观经济高速增长，人均可支配收入持续增长，新增人口持续扩大，带动农业生产快速发展，促使磷矿石下游需求快速增加。此阶段，中国磷肥生产技术较为成熟，行业内涌现出众多磷肥生产企业，中国自主研发大型磷肥生产线并先后投产。2005年中国磷肥产量达1,124万吨，位居全球第一。受下游市场需求旺盛影响，中国磷矿石价格长期保持高位运行，云天化、中国磷化等部分头部企业打通产业链下游领域，盈利水平实现快速增长，行业进入高速发展阶段。标题稳定发展阶段（1953-1977年）1953年，中国第一个五年计划开始实施，受工业、农业及军工发展需求驱动，中国开始大规模开采利用磷矿石。1956年，在政府规划下，中国引进苏联开采、洗选技术，对锦屏磷矿进行大型现代化采选联合矿山建设。此后，中国相继在广东湛江、湖南株洲、湖北大冶及安徽铜陵等地建设具备年产20万吨能力的中型磷化工企业。此阶段，中国磷矿石市场需求总量小、产量低、矿石开采利用程度有限，开采活动为计划性开采，由政府统一制定开采计划，下游磷化工产品以低浓度磷肥（P2O5《14%）为主。快速发展阶段（1978-2000年）1978年12月，中国开始实行改革开放政策，宏观经济快速发展。中国开始从欧美国家引进高浓度磷肥生产技术，磷矿石市场需求迅速扩大，中国磷矿石行业进入快速发展阶段。截至1998年，中国已具备中等规模高浓度磷肥生产能力，中国磷铵生产能力达500万吨/年。此阶段，中国磷矿石行业引入市场机制，行业内涌现出众多小型民营磷矿企业。伴随高浓度磷复合肥生产技术的成熟，中国磷矿石产业链不断完善。行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润中国磷矿石行业市场规模与农业经济发展状况高度关联。过去五年，中国磷矿石行业受环保整改及行业整顿影响，市场规模（按产量计）从2014年12,048万吨下降至2018年9,636万吨，年复合增长率为-5.4%。自2014年起，受下游磷肥的本土需求量及出口量持续扩大影响，中国磷矿石持续上升，中国磷矿石市场规模由2014年12,048万吨快速增长至2016年14,439万吨。自2016年起，湖北、贵州、云南、四川等磷矿石主要开采地区受生态治理等因素影响，磷矿石产量开始逐步下滑，致使中国磷矿石市场规模由2016年14,439.8万吨下降至2018年9,636万吨。2）本土磷矿石企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了磷矿石行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）磷矿石行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得磷矿石的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。6驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3中国政府为促进磷矿石行业持续、健康、有序、稳定发展，自2016年以来，相继出台多项政策，明确中国磷矿石行业现阶段首要任务为加强矿山环境建设，并针对下游磷化工领域出台多项规划及管理办法。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对磷矿石行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。中国磷矿石行业属于下游驱动型及资源依赖型行业，受农业发展对磷肥需求增长的驱动，中国磷矿石行业发展迅速。磷肥是磷矿石产业链下游磷化工行业主要产品，广泛应用于农业种植领域。中国可耕地面积从2009年13,538.46万公顷减少至2017年13,49近五年来，受磷矿石供应集中及矿产地环保问题等因素影响，中国磷矿石开采量有限，市场供应紧张，本土磷矿石价格长期保持高位运行，企业利润空间较为充裕。自2018年12月起，中国磷矿石价格开始进入上涨阶段，本土磷矿石市场价格由2017年11月280元/吨快速上涨至2019年11月416元/吨。受价格上涨影响，中国磷矿企业盈利情况良好，推动整体行业快速发展。在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02磷矿石发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国磷矿石行业的发展必然有很大的上升空间。9社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。10行业社会环境传统磷矿石行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为磷矿石行业的消费主力。政策环境国土资源部、发改委、工信部、财政部、（原）环保部、商务部国土资源部、发改委、工信部、财政部、（原）环保部、商务部国土资源部《关于开展绿色矿业发展示范区建设的函》指出中国磷矿石行业应按照绿色开采、节约集约、智能发展的思路，发展勘查开发与利用技术体系。政策要求企业加快矿山企业技术、工艺及装备改造，加快建设数字化、智能化、信息化、自动化矿山，大力发展“互联网+矿业”，大力推进中国磷矿石行业科技创新能力。该规划明确了中国磷矿石行业未来产业升级方向，致力于提高整体行业开采技术水平。该意见要求新建矿山全部达到绿色矿山建设要求，生产矿山加快改造升级，计划建设50个以上绿色矿业发展示范区。政策要求企业应坚持转型方式与稳步增长相协调，创新资源节约集约循环利用产业发展新模式和经济增长新途径。国家研究建立国家省市县四级联创、企业主建、第三方评估的绿色矿山工作体系。该政策正式落实中国磷矿石行业在绿色矿石领域的建设方向。以政策引导、地方主体，一区一案、突出特色，创新驱动、示范引导为原则，以优化矿山布局、调整矿业产业结构、全域推进绿色矿山建设、创新绿色发展管理等为主要任务，在资源相对富集、矿山分布相对集中、矿业秩序良好、转型升级需求迫切。该建议推动中国磷矿石行业统筹矿区生态环境的综合治理，实现资源可持续利用。《关于加快建设绿色矿山的实施意见》《全国矿产资源规划（2016-2020年）》行业市场规模行业现状03磷矿石现状分析03行业市场规模中国磷矿石行业市场规模与农业经济发展状况高度关联。过去五年，中国磷矿石行业受环保整改及行业整顿影响，市场规模（按产量计）从2014年12,048万吨下降至2018年9,636万吨，年复合增长率为-5.4%。自2014年起，受下游磷肥的本土需求量及出口量持续扩大影响，中国磷矿石持续上升，中国磷矿石市场规模由2014年12,048万吨快速增长至2016年14,439万吨。自2016年起，湖北、贵州、云南、四川等磷矿石主要开采地区受生态治理等因素影响，磷矿石产量开始逐步下滑，致使中国磷矿石市场规模由2016年14,439.8万吨下降至2018年9,636万吨。14行业发展趋势04磷矿石发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素大气污染水污染磷矿资源贫化，开采难度增加磷矿石开采产生的废石、废渣等固体废弃物受降雨侵蚀，废石内含酸性、含重金属等有害元素受雨水淋滤后产生矿山污水，对矿区周边河道、土壤等造成严重污染问题，进一步影响周边区域工农业、生活用水安全。磷矿石露天及地下开采活动中的转孔、爆破环节以及矿石装载运输过程中产生大量粉尘。在干燥气候及大风作用下产生沙尘暴等大气污染问题。中国磷矿保有储量约32亿吨，位居全球第二位，磷矿资源相对富集，但优质矿床贫乏、矿石品位低。中国磷矿石市场需求量大、矿石开采基数较大，以现有开采量推算，中国磷矿资源可开采年限不足40年。磷矿石作为磷资源唯一规模化提炼来源，属于不可替代、不可再生的矿产资源，长期以来，全球尚无规模化磷资源再生技术及渠道。2004年起，美国开始禁止磷矿石出口贸易，2010年起，中国自然资源部将磷矿资源列入24种国家战略性矿产之一。流通环节有待完善磷矿石产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致磷矿石行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，磷矿石行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。磷矿石产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事磷矿石行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，磷矿石行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对磷矿石行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土磷矿石行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，磷矿石的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。磷矿石行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。磷矿石行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍磷矿石行业发展进步。未来，提升磷矿石行业产品质量是发展磷矿石行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范磷矿石行业生产流程，并成立相关部门，对科研用磷矿石行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证磷矿石行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：磷矿石行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土磷矿石行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，磷矿石行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面18行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范磷矿石行业生产流程，并成立相关部门，对科研用磷矿石行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证磷矿石行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：磷矿石行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土磷矿石行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，磷矿石行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为磷矿石行业企业提供“净利差”的盈利模式，磷矿石行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的磷矿石行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土磷矿石行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。磷矿石行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势海外磷矿资源布局扩大，保障本土磷矿供应磷矿资源稀缺性提升，磷矿供给远期收紧，中国磷矿企业布局海外磷矿资源，将为中国磷矿石远期供应提供保障。自2019年1月起，受本土磷矿石主产区产量收缩影响，中国磷矿石价格保持持续上涨趋势。未来40年，受中国磷矿资源储量下降、资源品位贫化等影响，中国本土磷矿石供应格局将日趋紧张。“一带一路”将为中资磷矿企业打通海外磷矿资源布局渠道。2013年，提出“一带一路”倡议，旨在构建中国全方位开放新格局。“一带一路”连接了中国与中亚、东南亚、南亚、西亚、非洲乃至美洲及欧洲部分国家和地区，凭借陆上及海上重要交通节点，为中国与各方形成合作共赢关系创建良好平台。通过“一带一路”，中国磷矿企业将获得较多国际合作机会伴随绿色矿山模式的逐步落地，中国磷矿行业长期以来存在的环境污染问题将得到有效解决，企业运营负担有望降低。绿色矿山是在矿产资源开发全过程中，实施科学有序开采，对矿区及周边生态环境扰动控制在可控范围内，从而实现矿山的环境生态化、开采方式科学化、资源利用高效化、管理信息数字化及矿区社区和谐化发展。绿色矿山模式强调将矿山开采流程形成为“资源-产品-再生资源”的反馈模式，有助于企业实现低开采、高利用、低排放的目标，有效降低开采活动对环境的不良影响绿色矿山模式逐步成熟，降低企业环保负担行业趋势聚焦投资业务磷矿石行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。磷矿石行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率磷矿石行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力行业典型企业05磷矿石竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分磷矿石行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：磷矿石行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，磷矿石行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。23磷矿石行业受经济周期影响较弱，于磷矿石企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国磷矿石行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国磷矿石行业行业发展的主要原因。中国磷矿石行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国磷矿石行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，磷矿石企业对磷矿石行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。磷矿石行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是磷矿石行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是磷矿石行业企业的价值实现，磷矿石行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的磷矿石行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，磷矿石行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来磷矿石行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才24随着科技不断发展，磷矿石企业对磷矿石行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。磷矿石行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是磷矿石行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是磷矿石行业企业的价值实现，磷矿石行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的磷矿石行业产品需求。&&&行业竞争格局中国磷矿资源丰富、分布较为集中、大型矿山数量较少、适用于露天开采条件的磷矿资源占比较低。中国全国磷矿石产地约447处，分布于19个省（区）。其中，大型磷矿72处，中型磷矿137处，小型磷矿238处，约60%磷矿资源利用地下开采技术，仅40%磷矿资源适用于露天开采。行业竞争格局从市场集中度角度分析，中国磷矿石行业属于资源依赖型行业，市场集中度不高。近三年来，受环保问题整顿，中国磷矿石行业存在污染严重、开采不规范等部分小型矿企现已停产整顿，市场集中度得到一定提升。现阶段，中国约有400余家企业从事磷矿资源开采业务，其中云南磷化、贵州开磷、贵州宏福、云南天宁等头部企业约占市场份额30%，年产量达100万吨以上。行业代表企业1四川省金河磷矿（简称“金河磷矿”）成立于1961年6月，注册资金8,720万元，是德阳市国资委全资子公司。金河磷矿位于四川省什邡市，现为四川省最大的磷矿石生产基地，磷矿石平均品位达27%，先后获得中国化学矿山重点企业、国家二级企业等称号。金河磷矿主营业务包括磷矿开采、运输、销售，磷酸、磷酸一铵的生产、销售、货运等。代表企业1行业标杆企业11行业标杆企业2行业代表企业2云南磷化集团有限公司（简称“磷化集团”）公司始建于1965年，前身为昆阳磷矿矿务局及云南磷化学工业（集团）公司。公司于2001年12月改制，注册资本29亿元，公司位于云南省昆明市晋宁区，主营业务包括地质勘查、矿山设计、矿山建设、技术研发、磷矿采选、育苗育种、仓储物流等。磷化集团依托磷