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一、偿债能力比率（一）流动比率流动比率是指流动资产与流动负债的比值。流动比率=流动资产：流动负债X100%一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。注：1、流动比率越高，不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债，还必须在流动比率分析的基础上对现金流量加以考察。2、从短期债权人看，希望流动比率越高越好。但从企业角度看，并不这样。企业应尽可能地将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。3、不应用划一的标准来评价各企业的流动比率合理与否。4、在分析流动比率时应剔除一些虚假因素的影响。（二）速动比率速动比率是指速动资产与流动负债的比值。速动比率=速动资产：流动负债X100%式中，速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。流动资产中的存货、待摊费用、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。（三）现金比率现金比率是指现金（各种货币资金）和短期有价证券与流动负债的比值。现金比率=（现金+短期有价证券）：流动负债X100%现金比率是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标，其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿债能力。一般而言，现金比率的高低主要取决于以下几个因素：日常经营的现金支付需要；应收账款、应收票据的收现周期；短期有价证券变现的顺利程度；企业筹集短期资金能力等。（四）现金流量比率现金流量比率反映的是本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。现金流量比率=经营活动中的现金净流量：流动负债X100%式中的“经营活动中的现金净流量”通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。（五）以获利息倍数以获利息倍数是企业息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保证程度。已获利息倍数=息税前利润：利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）：利息费用式中，利息费用可以用财务费用的数额来表示，也可以根据报表附注的资料来更为准确地确定。如果已获利息倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。已获利息倍数等于1也是很危险的，因为息税前利润受到经营风险的影响，是不稳定的，二利息的支付却是固定数额。已获利息倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金就越多。（六）资产负债率资产负债率是负债总额与资产总额的比值。资产负债率=负债：资产X100%该比率反映了总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。从本质上来讲，该比率揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的物资保证程度。从长期偿债能力角度来看，该指标越低，债务偿还的稳定性、安全性就越大。（七）产权比率产权比率是指负债总额与主权资本的比值，是企业财务结构稳健与否的重要标志。产权比率=（负债总额：股东权益）X100%该比率揭示了企业负债与资本的对应关系，即在企业清算时债权人权益的保障程度。该指标越低，债权人风险损失的可能性就越小。但如果过低，企业就不能发挥负债的财务杠杆效应。企业评价产权比率是否适当，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面进行，即在保障债务偿还安全的前提下，尽可能地提高产权比率。（八）有形净值债务率有形净值债务率是指负债总额对有形净值总额的比值。有形净值债务率=［负债总额：（股东权益一无形资产净值）］X100%式中，无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等。由于这些无形资产都不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视其为不能偿还债务的资产而将其从股东权益中扣除，这样有利于更切实际地衡量公司的偿债能力。（一至五是短期偿债能力比率，六至八是长期偿债能力比率）二、营运能力比率（一）流动资产周转情况分析1、应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转次数=赊销收入净额：应收账款平均余额，其中赊销收入净额=销售收入一现销收入一销售退回一销售折让应收账款平均余额=（初期应收账款+期末应收账款）：2在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。2、存货周转率是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转率=销货成本！存货平均余额X100%其中，存货平均余额=（起初存货+期末存货）：2一般情况下，存货周转率越高越好。3、流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。流动资产周转次数=流动资产周转额！流动资产平均额或流动资产周转天数=计算期天数：流动资产周转次数=流动资产平均余额X计算期天数：流动资产周转额在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。（二）非流动资产周转率是销售收入与非流动资产的比值。非流动资产周转次数=销售收入：非流动资产非流动资产周转天数=360-（销售收入：非流动资产）非流动资产与收入比=非流动资产：销售收入三、盈利能力比率企业盈利能力是指企业的增值能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。1、营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率=营业利润：营业收入乂100%营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。在实务中，由于企业的利润包括营业利润、利润总额和净利润三种形式，营业收入包括主营业务收入和其他业务收入，收入来源有商品销售收入、提供劳务收入和资产使用权让渡收入等，因此，也经常使用营业毛利率、营业净利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。营业毛利率=(营业收入一营业成本)：营业收入X100%营业净利率=净利润：营业收入X100%2、成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比值。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与火的的收益之间关系的指标。成本费用利润率=利润总额：成本费用总额X100%式中，成本费用总额包括营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用。3、盈余现金保障倍数又称盈利现金比率，是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余质量。盈余现金保障倍数=经营现金净流量：净利润注：盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。盈余现金保障倍数在收付实现制基础上，充分反映了企业当期净收益中有多少是有现金保障的，挤掉了收益中的水分，体现了企业当期收益的质量状况，同时减少了权责发生制会计对收益的操纵。一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1,。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。但是，由于指标分母变动大，该指标的数值变动也比较大，所以，应根据企业实际效益状况对该指标进行有针对性的分析。4、总资产报酬率是息税前企业利润总额与企业资产平均总额的比例，即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。总资产报酬率=息税前利润总额：资产平均总额X100%其中，息税前利润总额=利润总额+利息支出公式中的“总资产”的计量有三种选择：使用年末资产。使用年末平均数与年初平均数，季节性企业的期末数较低，代表性也不理想。使用12个月末的平均数，外部分析人的数据来源有问题也较麻烦。5、净资产收益率是净利润与股东权益的比率。它是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具有综合性和代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。净资产收益率=（净利润：股东权益）X100%其中，股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益，净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。一般认为，该项比率越高，表明股东投资的收益水平越高，获利能力越强，公司运营的效益越好，对公司投资人和债权人权益的保障程度就越高；反之，则收益水平不高，获利能力不强。6、资本收益率是企业的利润总额与资本金总额的比率，是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。资本收益率=（净利润+平均资本）X100%其中，平均资本=［（实收资本或股本年初数+资本公积年初数）+（实收资本或股本年末数+资本公积年末数）］：2；资本公积只计算其中资本溢价（或股本溢价）的部分，并非资本公积中的所有金额都计入所有者投入的资本。这一比率越高，说明企业资本金的利用效果越好；反之，则说明资本金的利用效果不佳。7、每股收益也称为每股利润或每股盈余，是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。8、每股股利是公司股利总额与公司流通股数的比值，反映的是上市公司没一普通股获取股利的大小。它是衡量每份股票代表多少现金股利的指标，每股股利越大，则公司股本获利能力就越强。每股股利=当期发放的现金股利总额：总股本9、市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。市盈率=普通股每股市场价格：普通股每年每股盈利四、发展能力比率发展能力是指企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。1、营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率=本年营业收入总额：上年营业收入总额X100%，其中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额一上年营业收入总额营业收入总额增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越大，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。2、资本保值增长率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下世纪增减变动的情况。资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额：年初所有者权益总额X100%一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保障。该指标通常应该大于100%。3、资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。资本积累率=本年所有者权益增长额：年初所有者权益X100%资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、持续发展的能力越强。4、总资产增长率是企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。总资产增长率=本年总资产增长额：年初资产总额X100%，其中本年总资产增长额=年末资产总