【中级会计职称考试】财务管理考点串讲班(达江主讲)打印版

第一章总论

第01讲总论

一、企业财务管理目标理论

利润

股东财富企业价值

最大相关者利益最大化

最大化最大化

化

长短期效短期

长期行为长期行为长期行为

应行为

没有

时间价值考虑考虑考虑

考虑

没有

风险因素考虑考虑考虑

考虑

单纯考虑综合考虑不同的利益

其他

股东利益相关者利益

［讲义编号N0DE01187900010100000101：针对本讲义提问］

二、利益冲突与协调

矛盾主体表现形式解决方法

经营者：在创造财富的同时,解聘：所有者约束经

经营者和能够获取更多的报酬、享受;营者。接收：市场约

所有者所有者：希望以较小的代价束经营者。激励：股

实现更多的财富票期权和绩效股

要求经营者改变举债资金的

原定用途，将其用于风险更

债权人和1.限制性借债；2.收

高的项目；可能在未征得现

所有者回借款或停止借款

有债权人同意的情况下，要

求经营者举借新债

［讲义编号N0DE01187900010100000102：针对本讲义提问］

三、财务管理体制的一般模式

管理体制

管理思路优点缺点

模式

决策统一化、制缺乏主动性、积极性,

权限集中于度化，有利于资丧失活力；失去适应

集权型

企业总部源配置。避税，市场的弹性，丧失市

防范利率风险场机会。

分权型企业内部的决策迅速，适应缺乏全局观念和整体

管理权限分性强；分散经营意识，导致资金管理

散于各所属风险，提高人员分散、资金成本增大、

单位素质；费用失控、利润分配

无序。

重大决策权

集中于企业吸收了集权型和分权型体制的优点，

结合型总部，赋予避免了二者各自的缺点，从而具有较

各所属单位大的优越性。

自主经营权

［讲义编号N0DE01187900010100000103：针对本讲义提问］

四、集权与分权相结合型财务管理体制

制度制定权；财务机构设置权；筹资、融资权；投

集权内容资权；用资、担保权；固定资产购置权；收益分配

权。

经营自主权；人员管理权；业务定价权；费用开支

分权内容

审批权

记忆：人员经营业务需要费用开支。

［◎讲义编号N0DE01187900010100000104：针对本讲义提问］

五、财务管理的经济环境

经济环境内容包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观

经济政策及社会通货膨胀水平等。

(-)经济周期

复苏繁荣衰退萧条

1.增加厂房设1.扩充厂房设1.建立投资标

1.停止扩张

备备准

2.实行长期租2.继续建立存2.出售多余设2.保持市场份

赁货备额

3.建立存货储3.提高产品价3.停产不利产3.压缩管理费

备格品用

4.开展营销规4.停止长期采4.放弃次要利

4.开发新产品

划购益

5.增加劳动力5.增加劳动力5.削减存货5.削减存货

6.停止扩招雇

6.裁减雇员

员

［讲义编号N0DE01187900010100000105：针对本讲义提问］

（二）通货膨胀水平

引起企业利润虚增，造成企业资金流失；引起利润上

升，加大企业的权益资金成本；引起资金占用的大量

影响增加，从而增加企业的资金需求；引起有价证券价格

下降，增加企业的筹资难度；引起资金供应紧张，增

加企业的筹资困难。

①进行投资可避免风险，实现资本保值

初期②签订长期购货合同，减少物价上涨造成的

损失

应对

①采用比较严格的信用条件，减少企业债

策略

权

持续期

②调整财务政策，防止和减少企业资本流失

等等

［讲义编号N0DE01187900010100000106：针对本讲义提问］

六、财务管理的金融环境

基本金融工具货币、票据、债券、股票等

衍生金融工具远期合约、互换、掉期、资产支持证券

［讲义编号N0DE01187900010100000107：针对本讲义提问］

种类功能特点典型市场

期限短；目的是解决短期资拆借市场；票据

调节短

货币金周转；具有较强的货币市场；大额定期

期资金

市场性，流动性强、价格平稳、存单市场；短期

融通

风险较小。债券市场；

融资期限长；目的是解决长

实现长期投资性资本的需要，用于债券市场、股票

资本

期资本补充长期资本，扩大生产能市场和融资租赁

市场

融通力；资本借贷量大；高风险市场。

高收益。

［讲义编号N0DE01187900010100000108：针对本讲义提问］

第二章财务管理基础

第01讲财务管理基础

［讲义编号N0DE01187900020100000101：针对本讲义提问］

二、利率的计算

利率概念

名义如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，

利率此时的年利率为名义利率（r）；

实际如果按照短于1年的计息期计算复利，并将全年利息

利率额除以年初的本金，此时得到的利率为实际利率（i）。

B-及.、1+名义利率

i=(l+r/m)"-1实际利率=-1

1+逋货膨胀率

［讲义编号N0DE01187900020100000102：针对本讲义提问］

三、衡量风险的指标

纯利率：无风随、无通货膨胀的社会平均利润率

［讲义编号N0DE01187900020100000103：针对本讲义提问］

对应

方法应用

策略

收益不能抵消损失，应拒绝与不守信用的厂商业务往

规避

当放弃该资产，规避风来；放弃明显导致亏损的投资

风险

险。项目。

控制风险因素，减少风准确预测；多方案优选；及时

减少

险的发生；控制风险发沟通获取信息；充分进行市场

风险

生的频率和降低风险调研；分散经营或投资以分散

损害程度。风险。

投保；采取合资、联营、联合

转移企业应以一定代价，采开发；通过技术转让、租赁经

风险取某种方式转移风险。营和业务外包等实现风险转

移。

风险自保：有计划地计提资产减值准备等；

接受

风险风险自担：直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。

［讲义编号NODEOl187900020100000104：针对本讲义提问］

方差标准差标准离差率

i-1Vi-1队K)

【提示】风险衡量：预期收益率相同，可以用标准差和标准离

差率衡量；预期收益率不等，只能用标准离差率衡量。

［讲义编号N0DE01187900020100000105：针对本讲义提问］

四、证券资产组合的预期收益率及风险衡量

类型含义备注

非系特有风险或可分散风险，组合中不同行业的资产个

统风某种特定原因对某特定数达到踽个时，绝大多数

险资产收益率造成影响的非系统风险均已被消除掉

可能性。

市场风险或不可分散风

系统险。不随着组合中资产数资产受影响程度不一样，

风险目的增加而消失的始终大小用贝塔系数来衡量。

存在的风险

［讲义编号N0DE01187900020100000106：针对本讲义提问］

两项资产组合的收益率的方差满足以下关系式：

.；—W］+W2+2vV］VP?C^2

单项资产的B系数

__凸2bl/_0*5

A---------二--------二一-月2X-

5

资产组合的系统风险系数（Bp）

2

A=Z（^1XA）

l-ff-

［讲义编号N0DE01187900020100000107：针对本讲义提问］

五、资本资产定价模型核心公式

某项资产的必要收益率

=无风险收益率+风险收益率

=无风险收益率+BX（市场组合的平均收益率一无风险收益

率）

给概率：力瞅平均相关系数

预期收益率

5无概率：算术平均

组合标准差_____

方差J

o单项资产、

贝塔系数，

H标准差）

以赢后二

7资本资产

标准离差率有效价模型资产组合

贝塔系数

K=&+£x(&-K/)|

5讲义编号N0DE01187900020100000108：针对本讲义提问］

六、成本性态分析

固定成约束性固定

保险费、房租、管理人员的基本工资

本成本

酌量性固定

广告费、职工培训费、研究开发费

成本

技术性变动

一台引擎、一个底盘和若干轮胎

变动成成本

本酌量性变动按销售收入的一定百分比支付的销售佣

成本金、技术转让费

［讲义编号NODEOl187900020100000109：针对本讲义提问］

混合成本的分解方法

高低点

计算简单，代表性差。

法

回归分

较为精确。

析法

账户分

会计分析法，简便易行，粗糙主观。

析法

技术测工业工程法，只适用于投入成本与产出数量之间有

定法规律性联系的成本分解。

合同确

要配合账户分析法使用。

认法

［◎讲义编号N0DE01187900020100000110：针对本讲义提问］

总成本=固定成本总额+变动成本总额

=固定成本总额+（单位变动成本义业务量）

［讲义编号N0DE01187900020100000111：针对本讲义提问］

第三章预算管理

第01讲预算管理

一、预算的分类与体系

（一）预算的分类

业务预算

辅助预算或分预算

内容的不同专门决策预算

财务预算总预算

长期预算

覆盖期间不同命％R日

短期预算

［讲义编号N0DE01187900030100000101：针对本讲义提问］

（二）预算工作的组织

董事会

决策

（类似机负总责

层

构）

预算委员

确定目标、政策、措施；审议、平衡，下达

管理

（财务管预算；考核，督促完成目标。

层

理部门）

考核

层财务管理跟踪管理，监督执行情况，分析差异及原因，

部门提出意见与建议。

企业职能

执行部门本部门（或单位）涉及的预算编制、执行、

层（基层单分析，配合平衡、协调、分析、控制与考核。

位）

现金预算卜一预计利润表—U>|预计资产负债表

［讲义编号N0DE01187900030100000102：针对本讲义提问］

二、预算的编制方法

（一）增量预算与零基预算

假设：企业现有业务活动是合理的；企业现有各项业

务的开支水平是合理的；以现有业务活动和各项活动

增量

的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。

预算

缺点：可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，

形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费

零基优点：不受现有费用项目的限制；不受现行预算的束

预算缚；

能够调动各方面节约费用的积极性；有利于促使各基

层单位精打细算，合理使用资金。

［讲义编号N0DE01187900030100000103：针对本讲义提问］

（二）固定预算与弹性预算

静态预算，是根据预算期内正常的、可

固定适应性差、可

实现的某一固定的业务量水平作为唯

预算比性差

一基础来编制预算的方法。

动态预算，依据业务量、成本和利润之

适用范围宽

弹性间的关系，按照可能的一系列业务量水

便于预算执行

预算平编制。业务水平：销售量、生产量、

的评价和考核

机器工时、材料消耗量、直接人工工时。

［讲义编号N0DE01187900030100000104：针对本讲义提问］

（三）定期预算与滚动预算

优点：预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与

定期预算数进行对比，有利于对预算执行情况进行分析和

预算评价。

缺点：缺乏长远打算，导致一些短期行为。

优点：能够保持预算的持续性，有利于结合企业近期

目标和长期目标，考虑未来业务活动；使预算随时间

滚动

的推进不断加以调整和修订，能使预算与实际情况更

预算

相适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用。缺

点：工作量大。

［讲义编号N0DE01187900030100000105：针对本讲义提问］

三、业务预算的编制

（一）销售预算

销售收入=销售单价X销售数量

当期销售现金流量

=本期销售收入义本期收现比例+以前某期收入又以前某期

收入在本期收现比例

（二）生产预算

预计生产量

=预计销售量+预计期末结存量一预计期初结存量（以销定

产）

（三）直接材料预算

某种材料耗用量=产品预计生产量X单位产品定额耗用量

某种材料采购量

=某种材料耗用量+该种材料期末结存量一该种材料期初结

存量

（四）产品成本预算

单位产口单位产品直A’单位产品直'至单位产品

品成本口接材料成本接人工成本制造费用

_______________U_________

［讲义编号N0DE01187900030100000106：针对本讲义提问］

四、现金预算的编制

［讲义编号N0DE01187900030100000107：针对本讲义提问］

第四章筹资管理（上）

第01讲筹资管理（上）

一、筹资的方式与分类

企业筹资创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资

的动机动机、调整性筹资动机

筹资管理筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结

的原则构合理

［讲义编号N0DE01187900040100000101：针对本讲义提问］

二、银行借款

(-)银行借款的分类

提供贷款

政策性银行、商业银行、其他金融机构贷款

机构

有无担保

信用贷款、担保贷款

要求

贷款用途基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款

(二)长期借款的保护性条款

定期提交财务报表；保持存货储备量；及时清偿

例行性保债务；不准以资产作其他承诺的担保或抵押；不

护性条款准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负

债等。

保持企业的资产流动性；限制企业非经营性支

一般性保

出；限制企业资本支出的规模；限制公司再举债

护条款

规模；限制公司长期投资。

特殊性保要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用

护条款途不得改变；违约惩罚条款。

［讲义编号N0DE01187900040100000102：针对本讲义提问］

三、融资租赁

(-)租赁的分类和特点

出租的设备由租赁公司选定；租赁期较短；租赁设备

经营

的维修、保养由租赁公司负责；租赁期满或合同中止

租赁

以后，出租资产由租赁公司收回。

设备根据承租企业提出的要求购买，或由承租企业直

接从制造商或销售商那里选定；租赁期较长；由承租

融资

企业负责设备的维修、保养；租赁期满，或退还租赁

租赁

公司，或继续租赁，或企业留购。包括直接租赁、售

后回租和杠杆租赁

［讲义编号N0DE01187900040100000103：针对本讲义提问］

(二)决定租金的因素

设备原价及包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等,

预计残值以及该设备租赁期满后，出售可得的收入。

租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支

利息

付的利息。

租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必

租赁手续费

要的利润。

［讲义编号NODEOl187900040100000104：针对本讲义提问］

四、筹资方式的优缺点

银行借款发行公司债券融资租赁

1.一次筹资数

1筹.资弹性较大额大1.无需大量资金就能

2.筹资速度快（与2.提高公司声迅速获得资产。

其他债务筹资方式誉2.限制条件较少。

优相比）3.与银行借款3.能延长资金融通期

点3.无须支付证券发相比，募集资金限

行费用、租赁手续的使用限制条4.财务风险小（避免

费用等筹资费用件少一次性支付负担），

4.资本成本较低4.锁定资本成财务优势明显

本

缺筹资数额有限，限

资本成本较高资本成本负担较高

点制多

［。讲义编号N0DE01187900040100000105：针对本讲义提问］

五、债务和股权筹资的优缺点

股权筹资债务筹资

1.是企业稳定的资1.稳定公司的控制权；2.资本成本负

优本基础；2.是企业担较轻；3.信息沟通等代理成本较低;

点良好的信誉基础；4.筹资速度较快；5.筹资弹性大；6.

3.财务风险较小。可以利用财务杠杆

1.资本成本负担较

重；2.控制权变更

缺可能影响企业长期1.不能形成企业稳定的资本基础；2.

点稳定发展；3.信息财务风险较大；3.筹资数额有限。

沟通与披露成本较

大

［讲义编号N0DE01187900040100000106：针对本讲义提问］

六、股权筹资的优缺点

吸收直接投资普通股筹资留存收益

公司与投资者容易利于公司自主维持公司控制权分

优进行信息沟通；手管理、自主经布，不会分散或稀释

点续相对比较简便，营；能增强公的控制权；不发生筹资

筹资费用较低；能社会声誉；促进费用；资本成本较低。

够尽快形成生产能股权流通和转

力让；没有固定的

股息负担，相对

于直接投资，资

本成本较低

公司控制权分

公司控制权集中，散，公司容易被

不利于公司治理；经理人控制；筹

缺

不利于产权交易；资费用较高，手筹资数额有限制

点

相对于股票筹资，续复杂；不易尽

资本成本较高快形成生产能

力

［讲义编号N0DE01187900040100000107：针对本讲义提问］

第五章筹资管理（下）

第01讲筹资管理（下）

一、可转换公司债券

（一）可转换债券的基本性质

证券期权性实质上是一种未来的买入期权

在正常持有期，属于债权性质；转换成股票后,

资本转换性

属于股权性质

能够赎回与

一般会有赎回条款和回售条款

回售

［讲义编号N0DE01187900050100000101：针对本讲义提问］

（二）可转换债券的基本要素

标的股票票面利率

转换价格转换比率

转换期赎回条款

回售条款强制性转换条款

［讲义编号N0DE01187900050100000102：针对本讲义提问］

二、优先股

(-)优先股的基本性质

约定股利收益是事先约定的，相对固定。固定股息率各年

股息可以不同，优先股也可以采用浮动股息率分配利润

权利优先股可以先于普通股获得股息；在剩余财产方面，

优先优先股的清偿顺序先于普通股而次于债权人

权利优先股股东仅在股东大会表决与优先股股东自身利

范围益直接相关的特定事项时，具有有限表决权，如修改

小公司章程中与优先股股东利益相关的事项。

［讲义编号N0DE01187900050100000103：针对本讲义提问］

(二)优先股的种类

股息率是否

固定股息率优先股和浮动股息率优先股

固定

分红是否强

强制分红优先股与非强制分红优先股

制

股息是否累

累积优先股和非累积优先股

积

分红的范围

参与优先股和非参与优先股

权限

是否可以转

可转换优先股和不可转换优先股

换

是否可以回

可回购优先股和不可回购优先股

购

［讲义编号N0DE01187900050100000104：针对本讲义提问］

三、混合筹资的优缺点

优

可转筹资灵活性；资本成本较低；筹资效率高。

点

换债

缺

权存在一定的财务压力。

点

认股融资促进工具;有助于改善上市公司的治理结构；有

权证利于推进上市公司的股权激励机制

有利于丰富资本市场的投资结构;有利于股份公

优

司股权资本结构的调整;有利于保障普通股收益

优先点

和控制权；有利于降低公司财务风险；

股

缺

可能给股份公司带来一定的财务压力。

点

［讲义编号NODEOl187900050100000105：针对本讲义提问］

四、销售百分比法

1.确定随销售额而变动的资产和负债项目（敏感资产和敏感负

债）

2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系

3.根据增加的销售额、预计销售收入、销售净利率和收益留存

率，确定需要增加的筹资数量。

资金需要量

=（基期资金平均占用额一不合理资金占用额）X（1土预测

期销售增减率）X（1—预测期资金周转速度增长率）

外部融资需求量

=增加的敏感性资产一增加的敏感性负债一增加的留存收益

［.讲义编号N0DE01187900050100000106：针对本讲义提问］

五、资金习性预测法

资金变动与产销量变动之间的依存关系

回归直线法高低点法

设产销量为自变量x,资金占用量为因变量y,可用下式表示：

Y=a+bx

［讲义编号N0DE01187900050100000107：针对本讲义提问］

六、资本成本的计算

（一）资金成本的含义

筹资资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，视为筹资

费数额的一项扣除。

占用资本使用过程中因占用资本而付出的代价。是资本成

费本的主要内容。

［讲义编号N0DE01187900050100000108：针对本讲义提问］

（二）个别资本成本的计算

计篁模式银行借款公司债券

融资租赁普通股留存收益

一般模

涔本成本率=年资金占用费=年资金占用费

…筹资总额一筹资费用筹资总额（一筹资费用率）

式xl

折现模能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率，

式即为资本成本率

［讲义编号N0DE01187900050100000109：针对本讲义提问］

（三）平均资本成本的计算

反映过去。资料容易取得，计算结果比较稳定。当

账面价债券和股票的市价与账面价值差别较大时，不能反

值权数映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不

适合评价现时的资本结构。

反映现在。有利于进行资本结构决策。现行市价经

账面价

常变动之中，不容易取得，反映现时资本结构，不

值权数

适用于未来筹资决策。

目标价反映未来。能适用于未来的筹资决策。目标价值的

值权数确定难免具有主观性。

［讲义编号N0DE01187900050100000110：针对本讲义提问］

七、杠杆效应

销售收入-变动成本总额-固定成本-利息费用

边际贡献总额（M）

息税前利润（EBIT）

air.

EBIT.-U

财务杠杆系数

普通股盈余变动率

总杠杆襁

总杠杆系数=羟管杠杆系数X财务杠杆系数

［讲义编号N0DE01187900050100000111：针对本讲义提问］

八、资本结构的优化

（一）每股收益无差别点法的决策思路

（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较:

如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润,

则运用负债筹资方式;

如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润,

则运用权益筹资方式。

(2)对于组合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。

(二)公司价值分析法

债权人的投入及要求的回6不变定价慢型・e

愉时触9市场价q等于它的面包

［讲义编号N0DE01187900050100000112：针对本讲义提问］

第六章投资管理

第01讲投资管理

一、项目现金流量

投资

固定资产投资；垫支的营运资金

期

、—

宫运

营业收入；付现营运成本；大修理支出；所得税

期

固定资产变价净收入；垫支营运资金的收回；

终结

固定资产变现净损失抵税；固定资产变现净收益纳

点

税。

营业现金净流量

=营业收入一付现成本一所得税

=（收入一付现成本-非付现成本）X（1-所得税税率）+

非付现成本

=收入X（1一所得税率）一付现成本x（1一所得税率）+非

付现成本X所得税率

固定资产变现净损益=变价净收入一固定资产的账面价值

固定资产的账面价值=固定资产原值一按照税法规定计提的

［讲义编号N0DE01187900060100000101：针对本讲义提问］

二、财务评价指标

（"项目现金流量）［净现值）（一年金;争流量I

（现值指数）（内含报酬率）（回收期）

净现值20；年金净流量20；现值指数21；

内含报酬率2基准收益率；投资回收期W基准投资回收期。

项目可行。

净现值（NPV）=未来现金净流量现值一原始投资额现值

年金净流量=现金净流量总现值/年金现值系数

现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值

项目的净现值=0的贴现率就是内含报酬率。

［讲义编号N0DE01187900060100000102：针对本讲义提问］

三、投资方案的决策

独立性投资方案：内含报酬率法.

互斥性投资方案：年金净流量法是最恰当的方法.

净现值法最小公倍期数法

V）

设备更新决策

决策方法：属于互斥方案，决策方法是净现值法和年金净流量

法。

寿命期相同的设备重置决策选择现金流出总现值小的方案

寿命期不同的设备重置决策选择年金成本小的方案

5讲义编号N0DE01187900060100000103：针对本讲义提问］

四、证券投资的基础知识

证券资

价值虚拟性；可分割性；持有目的多元性；强流动

产的特

性；高风险性。

点

证券投分散资金投向，降低投资风险；利用闲置资金，增

资的目加企业收益；稳定客户关系，保障生产经营；提高

的资产的流动性，增强偿债能力。

［讲义编号N0DE01187900060100000104：针对本讲义提问］

价格风由于市场利率上升，证券资产价格普遍下

系统性险跌可能性

风险再投资市场利率下降，而造成的无法通过再投资

风险而实现预期收益的可能性

购买力由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能

风险性

违约风证券资产发行者无法按时兑付证券资产利

险息和偿还本金的可能性

非系统变现风证券资产持有者无法在市场上以正常的价

性风险险格平仓出货的可能性

破产风证券资产发行者破产清算时投资者无法收

险回应得权益的可能性

［讲义编号NODEOl187900060100000105：针对本讲义提问］

五、债券投资的价值及收益率

债券面债券设定的票面金额，代表发行人借入并且承诺于

值未来某一特定日偿付债券持有人的金额。

债券票债券发行者预计一年内向持有者支付的利息占票

面利率面金额的比率

债券到

债券到期日，是指偿还债券本金的日期。

期日

未来收取的利息和本金的现值，用市场利率作为折

价值

现率。

债券投资项目的内含报酬率，即使得未来的现金流

收益率

入量现值等于购买价格的折现率。

［讲义编号N0DE01187900060100000106：针对本讲义提问］

六、股票的价值及收益率

价值投资于股票预期获得的未来现金流量的现值。

固定增长勺*+g

收益率

不打算长期持有股票投资净现值为零时的贴现率

固定增长模式零增长模式阶段性增长模式

［讲义编号N0DE01187900060100000107：针对本讲义提问］

第七章营运资金管理

第01讲营运资金管理

一、流动资产的投资、融资策略

（一）流动资产的投资策略

种类特点

紧缩的流动资产投资策略高风险、高收益。

宽松的流动资产投资策略低风险、低收益。

［讲义编号N0DE01187900070100000101：针对本讲义提问］

（二）流动资产的融资策略

资产划分非流动资产永久性流动资产波动性流动资产

匹配策略长期来源短期来源

保守策略长期来源短期来源

激进策略长期来源短期来源

［讲义编号NODEOl187900070100000102：针对本讲义提问］

二、目标现金余额的确定

最佳现金持有量下的现金相关成本=

成本模型

min（管理成本+机会成本+短缺成本）

存货模型C*=yl（2TxF）/K

五隹竺I十七

随机模式

V4iH=3R-2J

三、现金周转期

［讲义编号N0DE01187900070100000104：针对本讲义提问］

四、应收账款信用政策的决策

（一）5C信用评价系统

个人申请人或企业申请人管理者的诚实和正直表现。品

品

质反映了个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图

质

和愿望。

能

经营能力，分析生产经营能力及获利情况。

力

资如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期

本和长期内可供使用的财务资源。

抵当企业或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保

押的资产或其他担保物

条影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境。

件

［讲义编号NODEOl187900070100000105：针对本讲义提问］

（二）信用的定量分析

企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务

报表开始。常用的指标有:

考核指标类

典型指标

别

流动性和营

流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率

运资本比率

利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债

债务管理和

务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额

支付比率

比率

盈利能力指

销售回报率、总资产回报率和净资产收益率

标

［◎讲义编号N0DE01187900070100000106：针对本讲义提问］

（三）信用期间

r收益

筵应收赃款的机会成本（©计利息）

长

管理成本及收账费用

二

用坏炼成本

存货占用资金应计利息增加

_应付殊款增加导致的应计利息减少

应收账款占用资金的应计利息

=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本

［讲义编号N0DE01187900070100000107：针对本讲义提问］

五、经济订货模型

（一）基本模型

经济订货批量

最小存货成本=姬黄M

［讲义编号N0DE01187900070100000108：针对本讲义提问］

（二）陆续供应

SOQ=竿x-^-TCg=j2K*x（l_2）

、p-d［p

（三）保险储备

保险储备的储存成本=保险储备X单位变动储存成本

缺货成本=一次订货期望缺货量义年订货次数义单位缺货损

失

相关总成本=保险储备的储存成本+缺货损失

［讲义编号N0DE01187900070100000109：针对本讲义提问］

六、短期借款及短期融资券

信用

信贷额度、周转信贷协议、补偿性余额、借款抵押

条件

短期

利息、手续费等。包括收款法、贴现法、加息法等方

借款

法

成本

相1.发行人为非金融企业。2.发行和交易的对象是

关银行间债券市场的机构投资者。3.金融机构承

短期

规销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集

融资

定的资金用于本企业的生产经营。

券

特1.相对于公司债券，筹资成本较低；2.相对于银

点行借款，筹资数额比较大；3.发行条件比较严格

［讲义编号N0DE01187900070100000110：针对本讲义提问］

七、商业信用

折扣％360天

放弃折扣的信用成本率=________V______________________

1-折扣％付款期（信用期）-折扣期

商业信用容易获得

优点企业一般不用提供担保

企业有较大的机动权（还款和延期方便）

商业信用筹资成本高

缺点容易恶化企业的信用水平（期限短，还款压力大）

受外部环境影响较大（受商品和资金市场的影响）

［讲义编号NODEOl187900070100000111：针对本讲义提问］

第八章成本管理

第01讲成本管理

一、量本利分析的基本原理

息税前利润=销售量X（单价-单位变动成本）-固定成本

［单位边际赢气「"/贡献总额］

利润=销售收入—变动成本-固定成本、

,=销售量x（单价一单位变动成本）一固定成本1

利润=0］保本销售量=固定成本/（单价•单位变动成本）u）|保本销售额

V［实际（预计）］安全边际量=实际或预计专肖售量-保本点销售量

0［除以预计或实际］

保本作业率歧全边除=1

销售利涧率=安全边.X边际贡瞬

［讲义编号N0DE01187900080100000101：针对本讲义提问］

二、安全边际分析

息税前利润=销售量X（单价一单位变动成本）一固定成本

|保本点||保本作业率

安全边际量=实际或预计销售量一保本点销售量

安全边际额=实际或预计销售额一保本点销售额

安全边际率=安全边际量/实际或预计销售量

［讲义编号N0DE01187900080100000102：针对本讲义提问］

三、多种产品量本利分析

力哝平均法联合单位法

分算法J位序法

主要产品法

［讲义编号NODEOl187900080100000103：针对本讲义提问］

四、利润敏感性分析

息税前利润=销售量又单价一销售量X单位变动成本一固定

成本

利润变坳百分比

敏感系数=

因素变动百分比

［讲义编号N0DE01187900080100000104：针对本讲义提问］

五、标准成本的制定

（一）标准成本及分类

理想标在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产

准成本品无废品的假设条件下制定的成本标准。

正常标指在正常情况下，企业经过努力可以达到的成本标

准成本准。考虑生产中不可避免的损失、故障和偏差等。

【提示】正常标准成本具有客观性、现实性和激励性等特点。

［讲义编号N0DE01187900080100000105：针对本讲义提问］

（二）标准成本的制定

直接材料标准成本

直接材料

=z（单位产品材料用量标准X材料价格标准）

采购部门

用量直接人工直接人工标准成本=工时用量标准x工资率标准

人事部门

制造费用标准成本生产部门

制造费用

=工时用量标准x制造费用分配率标准

用量差异的主要责任部门是生产部门

［讲义编号N0DE01187900080100000106：针对本讲义提问］

六、成本差异的计算及分析

价格差异=（实际价格-标准价格）X实际用量

用量差异=（实际用量-标准用量）义实际价格

实际产量实际固定制造费用

预计产量预算工时标准分配率

实际工时

实际产量

标准工时

成本差异八—固定制造费用预算总额、

标准分配窣=---------------------

预算产里下标准总工时

\______________________________/

固定制造费用实际数

耗费差异

预算预算工时X标准分配率

产里.1产量差异能

量

实际工时X标准分配率：

差

实际

标准分配率h效率差异1异

产里

标准工时X

［讲义编号N0DE01187900080100000107：针对本讲义提问］

七、作业成本计算法的相关概念

单位指使单位产品受益的作业,作业的成本与产品的数量成

作业正比，如加工零件、对每件产品进行的检验等。

批次指使一批产品受益的作业,作业的成本与产品的批次数

作业量成正比，如设备调试、生产准备等作业活动。

产品

指使某种产品的每个单位都受益的作业。

作业

指为维持企业正常生产，而使所有产品都受益的作业，

支持

作业的成本与产品数量无相关关系，如厂房维修、管理

作业

作业等。

是引起作业成本变动的驱动因素,反映作业量与耗费之

资源

间的因果关系。如厂房的折旧。根据资源动因可以将资

动因

源成本分配给各有关作业。

是引起产品成本变动的驱动因素,反映产品产量与作业

作业

成本之间的因果关系。比如检验成本的分配。根据作业

动因

动因可以将作业成本分配给有关产品。

［讲义编号N0DE01187900080100000108：针对本讲义提问］

八、作业分析

是那些顾客认为可以增加其购买的产品或服务

含义

的有用性，有必要保留在企业中的作业。

增值

作业

判定同时满足：该作业导致了状态的改变；该状态的

标准变化不能由其他作业来完成;该作业使其他作业

得以进行。

非增

是指即便消除也不会影响产品对顾客服务的潜能，不

值作

必要的或可消除的作业。

业

［讲义编号N0DE01187900080100000109：针对本讲义提问］

九、责任中心及其考核

（一）成本中心

有权发生并控制成本的单位。成本中心一般不会产生

含义

收入，通常只计量考核发生的成本。

1.不考核收入，只考核成本。2.只对可控成本负责，

特点不负责不可控成本。3.责任成本是成本中心考核和控

制的主要内容。

考核预算成本节约额=实际产量预算责任成本一实际责任

指标成本

预算成本节约率=预算成本节约额/实际产量预算责

任成本

［讲义编号N0DE01187900080100000110：针对本讲义提问］

（二）利润中心

反映了利润中心的盈

边际贡献=销售收入总额-变动成本总额

利能力，但对业绩评

减去n该中心负责人可控固定成本

价没有太大的作用。

V

也称部门经理边际贡献，是评价

可控边际贡献

利润中心管理者业绩的理想指标＜

减去该中心负责人不可控固定成本

=、、_=又称部门毛利。反映了部门为企业利润和弥补与

部门边际贡献生产能力有关的成本所作的贡献，它更多地用于

利润中心~评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。

［起讲义编号NODEO1187900080100000111：针对本讲义提问］

（三）投资中心

投资报酬

投资报酬率=营业利润/平均营业资产

率

剩余收益=营业利润一（平均营业资产又最低投

剩余收益

资报酬率）

讲义编号NODEO1187900080100000112：针对本讲义提问］

第九章收入与分配管理

第01讲收入与分配管理

一、利润分配的顺序

I弥补以前年度亏损

I提取法定公积金

1/I提取任意公积金

I向股东（投资者）分配股利（利润）

【提示1】法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损

后）的10%。当年法定公积金的累积额已达注册资本的50%时，可

以不再提取。

【提示2】法定公积金提取后，可用于弥补亏损或转增资本，

企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前

公司注册资本的25虬

[.讲义编号N0DE01187900090100000101：针对本讲义提问]

二、收入管理

（一）销售预测分析

定性

营销员判断法；专家判断法（个别专家意见汇集法、

分析

专家小组法、德尔菲法）；产品寿命周期分析法。

法

趋势预测分算术平均法、加权平均法、移动平均法、

定里

析法指数平滑法。

分析

因果预测分

法回归直线法

析法

［讲义编号N0DE01187900090100000102：针对本讲义提问］

（二）产品定价分析

以成本为基全部成本费用加成定价法、保本点定价法、目

础标利润法、变动成本定价法

以市场需求

需求价格弹性系数定价法、边际分析定价法

为基础

［讲义编号N0DE01187900090100000103：针对本讲义提问］

三、股利分配理论和政策

（一）股利分配理论

股利无关

应用于剩余股利政策

论

股利相关“手中鸟”理论；信号传递理论；所得税差异理

论论；代理理论

（二）股利政策

剩余股利政策I固定或稳定增长的股利政策

I固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策I

［讲义编号N0DE01187900090100000104：针对本讲义提问］

四、纳税管理概述

（一）纳税筹划

在纳税行为发生之前，在不违反税法及相关法律法规的

含前提下，对纳税主体的投资、筹资、营运及分配行为等