2021年黑龙江省大庆市中级会计职称财务管理

2021年黑龙江省大庆市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

第

22

题

某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。如果固定经营成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（）。

2.

第

7

题

企业的（）越小，经营杠杆系数就越大。

A.产品售价B.单位变动成本C.固定成本D.利息费用

3.下列指标中，属于静态相对量正指标的是()。

A.静态投资回收期B.投资报酬率C.净现值率D.内部收益率

4.

第

24

题

以修改债务条件实现债务重组，如果重组应付债务的账面价值等于或小于未来应付金额，或重组应收债权的账面余额等于或小于未来应收金额，其债务人的会计处理为（）。

A.计入资本公积B.计入营业外支出C.冲减债务账面价值D.不做账务处理

5.

第

9

题

甲公司和乙公司均为增值税一般纳税人。适用的增值税税率均为l7%，计税价格等于公允价值。甲公司以一台原价为200万元的设备进行交换，累计折旧为80万元，未计提减值准备，交换中发生固定资产清理费用5万元。乙公司以自产的一批钢材进行交换，钢材的账面价值为80万元。钢材不含增值税的公允价值为70万元，并支付甲公司补价为30万元。假设该项不具有商业实质。则甲公司换入资产的入账价值为（）。

A.63.1B.58.1C.83.1D.120

6.某企业生产A产品，预计单位产品的制造成本为200元，单位产品的期间费用为50元，销售利润率不能低于15％，该产品适用的消费税税率为5％，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。

A.250B.312.5C.62.5D.302.6

7.进行混合成本分解时，下列各项方法中要与合同确认法配合使用的是（）。

A.回归分析法B.账户分析法C.工业工程法D.高低点法

8.

9.某集团公司有A、B两个控股子公司。采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是()。

A.担保权B.收益分配权C.投资权D.日常费用开支审批权

10.下列有关资本成本的说法中，不正确的是（）。

A.资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用

B.如果企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大，企业筹资的资本成本相应就大

C.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据

D.在一定时期内，企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高

11.若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，错误的说法是（）。

A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点

B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小

C.此时的营业销售利润率等于零

D.此时的边际贡献等于固定成本

12.

第

13

题

某资产组合中包括A、B、C三种股票，三者的β系数分别为0.8、1.6和1.2，若组合中三种资产的比重分别是50%、30%和20%，则该组合的β系数为（）。

A.1.12B.1.5C.1.6D.1.2

13.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为()万元。

A.250B.200C.15D.12

14.一项600万元的借款，借款期为3年，年利率为12%，若每月复利一次，则年实际利率比名义利率高()。

A.0.55%B.0.68%C.0.25%D.0.75%

15.

第

12

题

已知某投资项目的净现值率为0．5，该项目的原始投资额为800万元，且于建设起点一次投入，则该项目的净现值为（）万元。

16.甲普通合伙企业的合伙人赵某欠个体工商户王某10万元债务，王某欠甲合伙企业5万元债务已到期。赵某的债务到期后一直未清偿。王某的下列做法中，符合《合伙企业法》规定的是（）。

A.代位行使赵某在甲合伙企业中的权利

B.自行接管赵某在甲合伙企业中的财产份额

C.请求人民法院强制执行赵某在甲合伙企业中的财产份额用于清偿

D.主张以其债权抵销其对甲合伙企业的债务

17.某企业集团选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常不应当集权的是（）。

A.收益分配权B.财务机构设置权C.对外担保权D.子公司业务定价权

18.下列各项利润分配制约因素中，属于公司因素的是（）。

A.避税B.资本积累约束C.投资机会D.债务契约

19.

第

18

题

根据《外资企业法》及其实施细则的规定，下列说法不符合规定的是（）。

A.外资企业的组织形式只能是有限责任公司

B.外资企业的组织机构无需批准

C.董事长是外资企业的法定代表人

D.外资企业的会计报表应当聘请中国的注册会计师进行验证

20.

第

19

题

下列关于个人独资企业法律特征的表述，符合个人独资企业法法律制度规定的是（）。

A.个人独资企业没有独立承担民事责任的能力

B.个人独资企业不能以自己的名义从事民事活动

C.个人独资企业具有法人资格

D.个人独资企业对企业债务承担有限责任

21.财务管理的核心环节是()。

A.财务计划B.财务决策C.财务控制D.财务预算

22.下列关于银行借款的筹资特点的表述中，不正确的是（）。

A.与发行公司债券、融资租赁等债务筹资其他方式相比，银行借款的筹资速度快

B.银行借款的资本成本较高

C.与发行公司债券相比较，银行借款的限制条款多

D.筹资数额有限

23.

第

19

题

某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

24.下列关于融资租赁的说法不正确的是()。

A.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者

B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

D.包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种基本形式

25.已知A方案投资收益率的期望值为15%，B方案投资收益率的期望值为12%。两个方案都存在投资风险。比较A、B两方案风险大小应采用的指标是()。

A.方差B.概率C.标准离差D.标准离差率

二、多选题(20题)26.股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设条件之上的，这一假设包括（）。

A.完善的竞争假设B.信息完备假设C.存在交易成本假设D.理性投资者假设

27.在企业预算管理中，以下属于预算管理委员会职责的有（）。

A.具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算执行情况

B.制定预算管理的具体措施和办法

C.定期组织预算审计

D.预算年度终了，向董事会报告预算执行情况

28.

第

28

题

破产界限的概括方式中常见的有（）等几种概括。

A．停止支付

B．资不抵债

C．严重亏损

D．无力支付

29.在公司价值分析法中，影响权益资本市场价值的因素有()。

A.息税前利润B.利息C.所得税税率D.权益资本成本

30.与银行借款筹资相比，发行普通股筹资的缺点有（）。

A.筹资数额有限B.控制权分散．公司容易被经理人控制C.可能导致公司被恶意收购D.资本成本较高

31.利益主体不同，看待资产负债率的立场也不同。下列说法中，正确的有（）。

A.从债权人的立场看，债务比率越低越好

B.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好

C.从经营者的角度看，只有当负债增加的收益能够涵盖其增加的风险时，经营者才能考虑借入负债

D.从经营者的角度看，为了降低风险，债务比率越低越好

32.

第

31

题

营运资金的管理原则包括（）。

33.盈余公积金和未分配利润共同的用途包括（）。

A.用于企业未来经营发展B.转增股本(实收资本)C.弥补以前年度经营亏损D.用于以后年度利润分配

34.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（）。

A.甲的风险小，应选择甲方案

B.乙的风险小，应选择乙方案

C.甲的风险与乙的风险相同

D.难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率

35.在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有()。

A.数量折扣百分比B.现金折扣百分比C.折扣期D.信用期

36.与发行股票筹资相比，融资租赁筹资的特点有()。

A.财务风险较小B.筹资限制条件较少C.资本成本负担较低D.形成生产能力较快

37.

第

30

题

资本结构的存量调整方法主要有（）。

A.债转股B.股转债C.增发新股偿还债务D.调整现有负债结构

38.

第

34

题

下列股利政策中，先确定股利的数额，后确定留存收益的数额的有（）。

39.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有()。

A.业务预算B.利润表预算C.资产负债表预算D.专门决策预算

40.

41.下列说法中，不正确的有（）。

A.全部资产现金回收率＝全部现金流量净额÷平均总资产×100%

B.现金营运指数大于1，说明营运资金增加了，同样的收益代表着较差的业绩

C.净收益营运指数越小，说明非经营净收益所占比重越大，收益质量越差

D.每股营业现金净流量反映企业最大的分派股利能力

42.相对固定预算法而言，弹性预算法（）。

A.预算成本低B.预算工作量小C.预算范围宽D.便于预算执行的评价和考核

43.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列因素的变动会使对外筹资需要量减少的有（）。

A.股利支付率降低B.固定资产净值增加C.收益留存率提高D.销售净利率增大

44.企业可将特定的债权转为股权的情形有（）。

A.公司重组时的银行借款

B.改制时未退还职工的集资款

C.上市公司依法发行的可转换债券

D.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权

45.如果企业存在固定性经营成本和固定性资本成本，在其他因素不变的情况下，下列措施能降低总杠杆系数的有（）。

A.增加边际贡献总额B.提高单价C.增加债务利息D.增加单位变动成本

三、判断题(10题)46.信号传递理论认为未来的资本利得具有很大的不确定性，并且其风险会随着时间的推移将进一步增大，所以，投资者会偏好于当期的现金股利。()

A.是B.否

47.固定股利支付率政策可以使股利发放与盈利紧密地配合起来。（）

A.是B.否

48.固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。（）

A.是B.否

49.向原有股东配售股票的方式属于定向募集增发。（）

A.是B.否

50.第

44

题

按照项目投资假设，项目投资中不需要考虑借款利息因素。（）

A.是B.否

51.

第

40

题

市场上国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为15%，则风险报酬率为7%.（）

A.是B.否

52.企业筹资管理原则的来源经济原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求。()

A.是B.否

53.

第

41

题

编制现金预算时，制造费用产生的现金流出就是发生的制造费用数额。

A.是B.否

54.

第

40

题

股利“手中鸟”理论认为企业应当采用高股利政策。

A.是B.否

55.

第

39

题

所得税差异理论认为资本市场上的股票价格与股利支付水平同方向变动，而权益资金成本与股利支付水平反方向变化。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.金额单位：万元乙方案丙方案出现的概率净现值出现的概率净现值理想O．3100O．4200投资的结果一般O．460O．6100不理想O．3100O净现值的期望值（A）140净现值的方差（B）净现值的标准离差（C）净现值的标准离差率61.30%（D）已知：（P/F，16%，1）＝O.8621

（P/F，16%，2）＝0.7432

（P/F，16%，6）＝O.4104，

（P/A，16%，4）＝2.7982

（P/A，16%，6）＝3.6847，

（P/A，16%，12）＝5.1971

要求：

（1）指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资、项目总投资；

（2）计算甲方案的下列指标：

①包括建设期的静态投资回收期；

②净现值（结果保留小数点后一位小数）。

（3）计算表中用字母表示的指标数值（要求列出计算过程）；

（4）根据净现值指标评价上述三个方案的财务可行性；

（5）若乙方案的项目计算期为4年，丙方案的项目计算期为6年，用年等额净回收额法判断哪个方案最优?

57.E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表1所示：每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表2所示：注：表内“材料定额单耗”是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的“*”为省略的数值。资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。要求：(1)确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值(不需要列示计算过程)(2)计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。(3)计算乙材料的单位标准成本。(4)计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。(5)根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

58.

59.某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用:甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收人为5400万元，将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。乙方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%。该企业销售收入的相关范围为3000~6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。要求:(1)计算该企业上年的下列指标:①变动成本总额;②以销售收入为基础计算的变动成本率。(2)计算甲、乙两方案的收益之差。(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用。(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用。(5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

60.

参考答案

1.C根据1．5=(500-500×40%)/(500-500×40%-F)，得出F=100(万元)，根据2=(500-500×40%-F)/[(500-500×40%-F)-1]，得I=100。当F增加50万元时，DO1=(500-500×40%)/(500-500×40%-150)=2，DF1=(500-500×40%-150)/[(500-500×40%-150-100]=3，DT1=DO1×DF1=2×3=6。

2.C

3.B解析：静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内部收益率均属于动态相对量正指标。

4.D见教材317页第一段。

5.C甲公司：

换入资产的入账成本＝200－80－30－70×17%＋5＝83.1（万元）

借：固定资产清理120

累计折旧80

贷：固定资产200

借：固定资产清理5

贷：银行存款5

借：原材料83.1

应交税费——应交增值税（进项税额）（70×17%）11.9

银行存款30

贷：固定资产清理125

【该题针对“不具有商业实质或公允价值不可靠计量处理”知识点进行考核】

6.BB【解析】单位产品价格=单位成本／（1－销售利润率一适用税率）=(200+50)／（1－15%－5%)=312.5（元）。

7.B合同确认法要配合账户分析法使用。

8.B

9.D采用集权与分权相结合型财务管理体制时，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权;分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。

10.C平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据，选项C的说法不正确。

11.B解析：若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。

12.A组合的β系数=0.8×50%+1.6×30%+1.2×20%=1.12

13.D应收账款的平均余额=2000/360×45×60%=150(万元)应收账款机会成本=150×8%=12(万元)

14.B年实际利率i=(1+r/m)m-1=(1+12%/12)12-1=12.68%，所以年实际利率比名义利率高0.68%，即选项B是答案。注意：年实际利率的计算与借款总额、借款期限无关。

15.C本题考核净现值和净现值率之间的关系。净现值率＝净现值/原始投资的现值合计＝净现值/800，所以项目的净现值＝0.5×800＝400(万元)。

16.C（1）选项AD:合伙人发生与合伙企业无关的债务，相关债权人不得以其债权“抵销”其对合伙企业的债务，也不得“代位”行使该合伙人在合伙企业中的权利；（2）选项BC:合伙人的自有财产不足清偿其与合伙企业无关的债务的，该合伙人可以其从合伙企业中分取的“收益”用于清偿；债权人也可以依法请求人民法院“强制执行”该合伙人在合伙企业中的财产份额用于清偿（该清偿必须通过民事诉讼法规定的强制执行程序进行，债权人“不得自行接管”债务人在合伙企业中的财产份额）。

17.D集权与分权相结合型财务管理体制，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。

18.C利润分配制约因素中，避税是股东因素，资本积累约束是法律因素，投资机会是公司因素，债务契约是其他因素。

19.A本题考核点是外资企业。外资企业的组织形式为有限责任公司，经批准也可以为其他责任形式。

20.A本题考核个人独资企业的相关规定。根据规定，个人独资企业不具有独立承担民事责任的能力，但是独立的民事主体，可以以自己的名义从事民事活动，因此选项B是错误的；个人独资企业是非法人企业，因此选项C是错误的；个人独资企业的投资人，对企业的债务承担无限责任，因此选项D的说法是错误的。

21.B【答案】B

【解析】财务决策是按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析.从中选出最佳方案的过程，财务决策是财务管理的核心。所以A正确。

22.B资本成本包括用资费用和筹资费用。银行借款，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无需支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以，银行借款的资本成本较低。（参见教材95页）

【该题针对“（2015年）银行借款”知识点进行考核】

23.C根据资本资产定价模型：R=Rf+β×(Rm-Rf)=8%+1.5×(10%-8%)=11%。

24.C解析：从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。

25.D方差和标准离差仅适用于期望值相同的情况，在期望值相同的情况下，方差或标准离差越大，风险越大；标准离差率适用于期望值相同或不同的情况，标准离差率越大，风险越大。

26.ABD股利无关论是建立在“完美且完全的资本市场”的假设条件之上的，这一假设包括：完善的竞争假设、信息完备假设、交易成本为零假设、理性投资者假设。

27.BCD预算管理委员会或财务管理部门主要拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标。企业预算管理委员会应当定期组织预算审计，纠正预算执行中存在的问题，充分发挥内部审计的监督作用。预算年度终了，预算管理委员会应当向董事会或经理办公会报告预算执行情况，并依据预算完成情况和预算审计情况对预算执行单位进行考核。财务管理部门负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因．提出改进管理的意见与建议，所以本题的答案为选项BCD。

28.ABD

29.ABCD在公司价值分析法中，权益资本的市场价值=每年相等的净利润/权益资本成本，所以，四个选项均是答案。

30.BCD发行普通股筹资的特点：(1)两权分离，有利于公司自主经营管理，但公司的控制权分散，公司也容易被经理人控制；(2)资本成本较高；(3)能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让，有利于市场确认公司的价值。但流通性强的股票交易，也容易在资本市场上被恶意收购；(4)不易及时形成生产能力。筹资数额有限属于银行借款筹资的特点。

31.ABC从债权人的立场看，债务比率越低，企业偿债越有保证，所以，选项A的说法正确；从股东的立场看，其关心的是举债的效益。在全部资本利润率（指的是息税前利润率）高于借款利息率时，负债比率越大，净利润就越大，所以，选项B的说法正确。从经营者的角度看，其进行负债决策时，更关注如何实现风险和收益的平衡，因此，选项D的说法不正确。资产负债率较低表明财务风险较低，但同时也意味着可能没有充分发挥财务杠杆的作用，盈利能力也较低；而较高的资产负债率表明较大的财务风险和较高的盈利能力。只有当负债增加的收益能够涵盖其增加的风险时，经营者才能考虑借入负债。所以选项C的说法正确。

32.ABCD企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：(1)保证合理流动的资金需求；(2)提高资金使用效率；(3)节约资金使用成本；(4)保持足够的短期偿债能力。

33.ABC盈余公积金和未分配利润均可以用于企业未来经营发展、转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损，但盈余公积金不得用于以后年度的对外利润分配．未分配利润可以在以后年度对外分配。

34.BCD甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，则甲的标准离差率一定小，所以甲的收益高、风险小，所以选项A正确。

35.BCD本题考核放弃现金折扣的成本公式。放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣百分比／(1-现金折扣百分比)×360天／(信用期-折扣期)，从公式中可知，本题正确答案为B、C、D。

36.BCD与发行股票筹资相比，融资租赁筹资的限制条件少，选项B是答案；融资租赁是债务筹资，资本成本要低于普通股，选项C是答案；融资租赁无需大量资金就能迅速获得资产，可以尽快形成生产能力，选项D是答案；与发行股票筹资相比，融资租赁的财务风险较大，所以选项A不是答案。

37.ABCD参见教材171页

38.BD本题考核各种股利分配政策的特点。在剩余股利政策中，先确定留存收益的数额，然后确定股利的数额；在“固定股利支付率政策”中由于股利支付率是固定的，因此，股利的确定和留存收益的确定没有先后关系。

39.AD现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的。

40.AD根据企业所得税法规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60％扣除，但最高不得超过当年销售(营业)收入的0．5％，由此可知，选项A的说法正确，选项B的说法不正确；纳税人可以根据企业当年的销售计划，按照销售额的1／120确定当年的业务招待费的最高限额，由此可知，选项C的说法不正确，选项D的说法正确。

41.AB全部现金流量净额＝经营活动现金流量净额＋投资活动现金流量净额＋筹资活动现金流量净额，而全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额÷平均总资产×100%，所以，选项A的说法不正确；现金营运指数＝经营活动现金流量净额÷经营所得现金＝（经营净收益＋非付现费用－营运资金增加）/（经营净收益＋非付现费用），由此可知，现金营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。即选项B的说法不正确。（参见教材341页）

【该题针对“（2015年）现金流量分析”知识点进行考核】

42.CD与按特定业务量水平编制的固定预算法相比，弹性预算法有两个显著特点：(1)弹性预算是按…系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；(2)弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。

43.ACD选项A、C、D都会导致预期的利润留存增加，因此会导致对外筹资需要量减少。固定资产净值增加会增加资金需求。

44.BCD企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：(1)上市公司依法发行的可转换债券；(2)金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；(3)企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；(4)根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；(5)按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资：未退还职工的集资款也可转为个人投资。

45.AB影响总杠杆系数的因素有：单价、单位变动成本、销售量(额)、固定性经营成本、固定性资本成本。总杠杆系数与单价、销售量(额)反向变动，与其他影响因素同向变动。单纯提高边际贡献总额，会使总杠杆系数的分子、分母同时增加，杠杆系数会降低。提高单价，会提高边际贡献总额，从而使得总杠杆系数降低。所以本题答案为选项AB。

46.N题中描述的是“手中鸟”理论的特点，即“手中鸟”理论认为用留存收益再投资给投资者带来的收益具有很大的不确定性，并且其风险会随着时间的推移将进一步增大，所以，投资者会偏好于当期的现金股利。

47.Y固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。在这一股利政策下，只要公司的税后利润一经计算确定，所派发的股利也就相应确定了，即股利发放与盈利紧密配合。

48.N三差异分析法中固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的，即：固定制造费用产量差异=（预算产量下标准工时一实际产量下实际工时）×标准分配率。题干描述的是两差异分析法中固定制造费用的能量差异。

49.N上市公司公开发行股票包括增发和配股两种方式，向原有股东配售股票的方式属于配股，也是公开发行股票。

因此，本题表述错误。

50.N根据该假设可知，计算现金流量时，不扣除归还的本金和支付的利息，但是，计算固定资产原值和项目总投资时，还需要考虑利息因素，所以该说法错误。

51.N在无通货膨胀率的情况下，国库券利率可以视为纯利率。如果存在通货膨胀，国库券的利率包括纯利率和通货膨胀补偿率。根据公式“利率＝纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率”，可以知道“风险报酬率=利率－（纯利率＋通货膨胀补偿率）”，即风险报酬率=15%－（5%＋2%）＝8%。

52.N企业筹资管理原则的来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。

53.N本题考核制造费用预算的相关内容。由于制造费用中有非付现费用，如折旧费，因此在计算制造费用产生的现金支出时应在制造费用中扣除非付现费用。

54.Y本题考核股利“手中鸟”论的股利分配规律。股利“手中鸟”理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，所以公司应保持较高水平的股利支付政策。

55.N所得税差异理论认为资本市场上的股票价格与股利支付水平呈反向变化，而权益资金成本与股利支付水平呈同向变化。

56.(1)建设期为2年，运营期为10年，项目计算期为12年，原始投资＝500+100+20＝620(万元)，项目总投资＝620+10＝630(万元)；

(2)①不包括建设期的静态投资回收期＝4+(620一150×4)/280＝4．07(年)

包括建设期的静态投资回收期＝4．07+2＝6．07(年)

②净现值

＝150X(P/A，16%，4)×(P/F，16%，2)+280×(P/A，16%，6)×(P/F，16%，6)一20×(P/F，16%，2)一lOO×(P/F，16%，1)一500

＝150×2.7982×O.7432+280×3.6847×O.4104—20×O．7432一100×O.8621—500

＝134.29(万元)

(3)A＝100×O.3+60×O.4+1O×O.3＝57(万元)

B＝(200一140)2×O.4+(100一140)2×0.6＝2400

C＝［(100—57)2×O.3+(60—57)2×O.4+(10一57)2×O.3]1/2＝34.94

或者＝61.30%×57＝34.94

D＝/140×100%＝34.99%

(4)因为三个方案的净现值均大于O，因此，均具有财务可行性。

(5)甲方案的年等额净回收额＝134.29/5.1971＝25.84(万元)

乙方案的年等额净回收额＝57/2.7982＝20.37(万元)

丙方案的年等额净回收额＝140/3.6847＝37.99(万元)

因为丙方案的年等额净回收额最大，所以丙方案最优。57.(1)A＝16000＋1200＝17200(千克