金融统计分析

金融统计分析第1页，共44页，2023年，2月20日，星期四2．保费收入指投保人为取得保险人在约定范围内所承担赔偿责任而支付给保险人的费用。3．保险赔款指保险人根据保险合同的规定，向被保险人支付的赔偿保险责任损失的金额。4．保险给付包括死伤医疗给付和期满给付。死伤医疗给付是指保险人根据人寿保险及长期健康保险合同的规定，因被保险人在保险期内发生保险责任范围内的保险事故支付给被保险人的金额。期满给付是指被保险人生存期满，保险人按人寿保险合同规定支付给被保险人的期满保险金额。第2页，共44页，2023年，2月20日，星期四5．保险密度（人均保额或户均保额）人均保额＝保费收入／总人口户均保额＝保费收入／总户数这两个相对指标可反映一个国家或地区的保险密度。能够衡量一国或地区公民保险意识水平、保险市场发展程度。

6．保险深度保险深度=保费收入/当年GDP总额或国民收入保险深度是一个综合性指标，它衡量保险规模的发展水平，是一个相对指标，可用于国与国之间的比较。第3页，共44页，2023年，2月20日，星期四(二)、保险需求和保险供给（1）保险需求一般认为，保险需求是指在一定时期内全社会期望从保险业得到的经济补偿总量。保险需求可分为两种：一种是保险的自然需求，它是由自然界和社会经济活动中客观存在的风险损失总量所产生和决定的对保险的需求；一种是保险的有效需求，是同需求者的购买能力相联系的需求。一般来讲，保险的自然需求要远远大于保险的有效需求。我们可以给出一个保险的需求模型：

D=F(r,y,p,m,i,s,z)第4页，共44页，2023年，2月20日，星期四其中R表示风险因素。风险是保险存在的前提和基础，无风险亦无保险。保险需求总量与风险总量存在正相关关系。Y表示经济发展因素。保险的作用是对由风险所造成的对人和物的损失进行经济补偿，而这些用于补偿的货币和物资必然来源于满足人们当前消费的剩余。从这个意义上看，保险的有效需求取决于社会产品的剩余程度及社会生产力的发展水平。P表示价格因素。同其他商品一样，保险产品自身的价格影响对保险的需求，保险需求与保险价格呈反比。M表示风险管理因素。风险管理水平高，人们可以综合采取回避、防损与减损、自留、以及包括购买保险在内的转移方式来对付风险，因此，单纯对保险的需求就会减少；反之，就会增加。

第5页，共44页，2023年，2月20日，星期四I表示利率因素。因为大多数寿险产品都带有储蓄的特性，人们在购买时，无疑要与其他的储蓄和投资工具进行机会成本的比较。可见，利率对寿险产品的影响是明显的。

S表示科学技术进步因素。如飞机的发明和使用产生了对航空保险的需求，核技术的发明产生了核保险的需求。Z表示其他因素，如一国的收入分配制度、金融制度、财政制度及社会保障制度等等都会对保险需求产生影响。

第6页，共44页，2023年，2月20日，星期四（２）保险供给保险供给是指整个保险产业为社会提供的保险产品总量。保险供给模型开夜车写成：

S=F(k,l,m,p)

Ｋ表示社会可用于经营保险业的资本量。假定其他条件不变，经营资本与保险供给能力呈正相关关系，经营资本越多，供给能力越强。Ｌ表示保险从业人员的数量和质量。这里主要指保险经营所需的专门人才，如精算师、承保员、理赔师、风险评估人员等。Ｍ表示保险业自身的经营技术和管理水平，包括组织机构的效率。假定其他条件不变，Ｍ越大，保险的供给能力越强。Ｐ表示保险价格。同其他商品一样，保险产品自身的价格影响保险的供给，保险供给与保险价格成正比。第7页，共44页，2023年，2月20日，星期四保险公司业务经济技术指标（２００３）第8页，共44页，2023年，2月20日，星期四（三）保险规模分析保险规模分析主要用两个指标，一是保险密度，二是保险深度。保险密度是每人平均的保费收入，保险深度是保费收入占ＧＤＰ的比重。我国２００３年总人口数为129227万人，ＧＤＰ为117251.9

万元，保费收入为：３８８０亿元。可以计算出保险密度为每人平均保费收入300.27元，保险深度为3.3%。与发达国家相比，他们一般在１０％左右。可以看出我国保险规模的差距。我们可以建立计量模型来分析保险规模。或对保险规模进行预测。如，有的学者用银行存款来建立模型，随着银行存款的变化，保险规模也会发生变化。有的学者用ＧＤＰ作为解释变量建立模型。也可以预测随着ＧＤＰ的增加，保险规模的变化情况。但我们可以建立更加综合的计量模型分析。第9页，共44页，2023年，2月20日，星期四七、债券统计分析１、国债规模分析２。国债结构分析３、国债风险与适度国债规模分析第10页，共44页，2023年，2月20日，星期四（一）债券的规模和结构１、债券规模和结构分析的意义２、债券的分类：按发行主体分为：国债、金融债券、企业债券按发行对象分为：国内债券和国外债券按发行期限分为：短期债券和长期债券按发行品种和功能分为：建设债券、公路债券。。。。３、债券统计的主要指标：

第11页，共44页，2023年，2月20日，星期四（1）债券发行额包括国债、政策性金融债券、企业债券等各种形式的当年发行额。（2）债券兑付额包括各种债券的当年承兑额。（3）债券年末余额是指上年年末余额加上本年净发行额。计算公式为：债券年末余额＝债券年初余额＋债券发行额—债券兑付额

第12页，共44页，2023年，2月20日，星期四第13页，共44页，2023年，2月20日，星期四（二）国债风险评价和适度国债规模分析可以从三个角度评价国债的规模：财政角度、国民经济角度、国际经济角度（外债）。1．财政承债能力指标（1）债务依存度该指标是指当年债务收入与当年财政支出之间的比例关系，从流量上反映财政支出对国债收入的依赖程度。这一指标的计算口径较为混乱，综合起来有三种：一是“国债发行额（包括内债、外债）/国家财政支出”，反映国债总规模的大小；二是“内债发行额/国家财政支出”，反映国内债务的规模大小；三是“内债发行额/中央财政支出”，反映国债发行主体的债务负担情况。第14页，共44页，2023年，2月20日，星期四这三个指标虽然从不同的角度反映了财政同国债的对比情况，但第三个指标更具有警示效应。对于中央财政的债务依存度，国际上公认的警戒线为25—35%左右。目前发达国家的这一指标一般较低，大概在10—25%之间。

第15页，共44页，2023年，2月20日，星期四（2）国债偿债率这一指标反映了财政的债务清偿能力，国债收入的有偿性使得财政状况对国债运行十分重要。偿债率的计算口径一致，为“当年国债还本付息额/当年中央财政总收入+偿债基金”。这一指标国际上通行的警戒线为10%左右，但没有考虑偿债基金问题。按照可比数据（不含偿债基金）考察西方发达国家，就总的水平而言，偿债率一般在7—15%之间。第16页，共44页，2023年，2月20日，星期四２、国民经济（社会）应债能力指标

（1）国债负担率

是指当年国债积累余额与当年经济总规模的比例关系，它着眼于国债的存量规模，从国民经济总体上来考虑国债的数量界限具有重要意义。这一指标一般以“当年国债余额/当年GDP”来衡量。一般国家的国债累积额最多不能超过当年GDP的45%，但同时也应看到，发达国家的财政收入占GDP的比重也很高，因此国债累积额占GDP的比重必须与财政收入占GDP的比重相适应。第17页，共44页，2023年，2月20日，星期四（2）赤字与ＧＤＰ比率是指当年用于弥补财政赤字和支付国债利息部分占GDP的比重，由于弥补赤字的国债发行和国债利息支出都是一种纯消耗性支出，不产生任何收益，因此对一国来说，赤字国债和国债利息支出的数量越小，反映出一国国债的投向越合理、借债成本越低。《马约》规定，赤字率的国际警戒线为3%。第18页，共44页，2023年，2月20日，星期四（3）居民应债能力

该指标一般以“当年国债余额/当年居民储蓄存款余额”表示，是用来衡量居民的债务资金供给情况，因为居民存款和现金是国债收入的主要来源。一般认为国债余额低于居民储蓄存款余额即二者比率小于100%即可

第19页，共44页，2023年，2月20日，星期四３、外债分析指标(1) 外债偿债率

指偿还外债本息与当年贸易和非贸易外汇收入(国际收支口径)之比。

(2)外债负债率指外债余额与当年国内生产总值之比。

(3)外债债务率

指外债余额与当年贸易和非贸易外汇收入(国际收支口径)之比。第20页，共44页，2023年，2月20日，星期四我国财政债务依存度（国际：１０－２５％）第21页，共44页，2023年，2月20日，星期四我国财政赤字占ＧＤＰ比重％（国际警戒线３％）第22页，共44页，2023年，2月20日，星期四我国国债偿债率(国际警戒线：7-15%)第23页，共44页，2023年，2月20日，星期四国债余额与ＧＤＰ比例（参考：４５％）第24页，共44页，2023年，2月20日，星期四居民应债能力：第25页，共44页，2023年，2月20日，星期四我国外债余额：第26页，共44页，2023年，2月20日，星期四外债风险指标：％第27页，共44页，2023年，2月20日，星期四４、适度国债规模模型分析我们可以建立计量模型来分析适度国债规模，建立模型时应考虑下列因素：财政的负担能力：如赤字率，债务依存度、债务偿还能力国民经济发展的承载能力：如债务与ＧＤＰ的比例关系居民和企业的承载能力：如居民储蓄、企业资产负债率国际标准的衡量：各国经验数据时滞因素：偿还时间和借债时间，功能的时滞，如赤字弥补的时间。存量和流量同时考虑。第28页，共44页，2023年，2月20日，星期四八、利率分析（一）利率结构及其变化利率是金融市场上资金商品的价格，它由资金的供求来决定。利率对资金的供求起着重要的调节作用。当资金供不应求时，利率上升，因此融资成本加大，从而资金需求减少，同时又因资金收益增加，而扩大资金供给。这样通过利率的上下波动和人们投资收益的变化，引导资金流向最重要的地方，从利润低的部门流向利润高的部门，也就是流向那些经营管理好、产品畅销、有发展前途的经济单位，从而有利于提高投资效益，实现资金在各地区、各部门、各单位的合理流动，完成社会资源优化配置的作用。在金融市场上，有各种不同的利率。利率结构的优化对宏观经济平衡的稳固有重要影响。具体而言，利率结构包括期限结构、资产结构、层次结构等多个方面。

第29页，共44页，2023年，2月20日，星期四1．利率的期限结构所谓利率的期限结构，是指各种金融资产长短期利率之间的联系和比例。利率结构的优化，就是对各种金融资产期限不同的利率进行协调，使之按照期限长短排列有序，以使长短期资金供求同时达到均衡。

2．利率的资产结构所谓利率的资产结构，是指不同金融资产之间的利率联系和比例。影响金融资产的利率结构的因素主要有：期限、资信、风险、管理成本等。利率的资产结构应该体现出不同资产的风险和收益状况，而不应该出现扭曲。

3．利率的层次结构所谓利率的层次结构，是指不同调节功能的各种利率，主要有中央银行基准利率、商业银行利率、市场利率等。第30页，共44页，2023年，2月20日，星期四金融机构法定存款利率（年利率）第31页，共44页，2023年，2月20日，星期四第32页，共44页，2023年，2月20日，星期四（二）利率的影响因素及影响利率的因素１、影响利率的因素：货币供应量、货币需求量、价格、股票价格指数、汇率、投资需求、消费需求、银行储蓄、债券法学量和总量等２、利率变化的影响：物价、储蓄率、储蓄额、投资需求、消费需求、股票价格指数及资金供应量、债券发行、汇率、国际资本流动、企业生产成本、利润率、经济增长率等等。第33页，共44页，2023年，2月20日，星期四（三）计量模型的建立两种类型的模型：以利率为因变量的模型和以利率为自变量的模型。利率的敏感度：市场越发达、利率的敏感度越高。相关性检验：利率影响是多方面的，但到底与哪些变量有更大的相关性。需要检测利率的效应：应该在多变量模型中分解。利率的国际关联性应在模型中考虑利率模型中一般对应现价的经济变量。第34页，共44页，2023年，2月20日，星期四九、金融流量表分析第35页，共44页，2023年，2月20日，星期四表中的平衡关系有：1、每个部门的储蓄加上金融负债，等于该部门的金融债权加实物投资；2、每个部门的总负债等于总投资；3、整个国民经济的储蓄加上金融负债，等于金融债权加实物投资；4、整个国民经济的金融负债等于金融债权；5、整个国民经济的储蓄等于投资。第36页，共44页，2023年，2月20日，星期四矩阵式金融流量表第37页，共44页，2023年，2月20日，星期四表中各数学符号均为矩阵，W表示部门间金融流量，U表示各部门在各金融交易上的收入，Y表示储蓄列向量，G表示总投资列向量，S表示各部门在金融交易上的支出即金融投资，Z表示实物投资列向量，F表示各项金融交易的合计数列向量。设有n个部门，m种金融工具，则表中主要的平衡关系有：(1)每个部门的储蓄加上金融负债等于总负债，即

(i=1,2,3…n)

矩阵式：Ui+Y＝G第38页，共44页，2023年，2月20日，星期四(2)每个部门的金融投资支出加上实物投资等于总投资，即

(j=1,2,3…